玩转黄金ETF 你不能忽略的窍门
来源：中国基金报
　　上一轮中国大妈疯炒似乎就在昨天，一个轮回之后，身边的七大姑八大姨突然发现，金价下行了这么多年，又开始上升了。
　　交银国际首席策略师洪灏在他的2016年展望中就提到：“美元具有一个独特的17年周期：它往往会在周期的前6年走强，然后在随后的10年里走软。当美元强势在前6年年底接近顶峰的时候往往伴随着危机。”
　　2016年恰恰是美元强势的第6个年头，若你相信未来将有长期的美元疲软，那么作为保值另类货币的黄金可能已经触底反弹；再悲观一些，假设出现全球性危机，那么显然也利好作为避险资产的黄金。投资黄金的途径多多，本期中国报将为您重点谈谈的操作窍门。
　　缘何选择黄金ETF？
　　先来做一下名词解释，黄金ETF是一种以黄金为基础投资标的，追踪现货黄金价格波动并可以在证券市场交易的金融衍生品。为了更贴近黄金价格，便于普通投资者进行投资，黄金ETF通常会以每份额基金单位对应为较小单位的黄金数量。
　　与黄金QDII相比，黄金ETF投资国内金交所现货合约，投资时不用同时考虑汇率因素，基金赎回与国内普通开放式基金类似，到账快，且能参与二级市场买卖；与黄金相比，黄金ETF无杠杆，投资风险低，准入门槛更低，参与资质要求低，同时实物合约支撑的投资标的设计及基金专业管理，使其投资风险相对期货产品也更低；与纸黄金相比，黄金ETF产品为基金产品，可通过赎回和二级市场买卖两种方式到账，不存在兑付风险；与实物黄金相比，黄金ETF投资标的存放在金交所所开设的账户中，免去储存风险，同时借助资产证券化，加强黄金投资资产流动性，避免金价波动时难以及时套现风险。
　　说了这么多，是不是觉得黄金ETF的优势瞬间爆棚？
　　那买黄金ETF是怎么赚钱的呢？首先是钱多到必须买一部分黄金作为资产配置，也就是大妈们的“求保值”；2、波段操作，也就是高抛低吸；3、更高段数的投资者会参与一二级市场溢价套利，但这需要较大的资金量；4、参与过期货投资的投资者，会通过ETF来进行黄金期现套利。据记者了解，黄金ETF有着其他黄金投资渠道所没有的红利，即可以享受到黄金租赁所带来的额外收益，这部分收益将会计入基金净值，并不定期以分红形式落入投资者口袋。
　　黄金ETF的三种玩法
　　目前国内共有4只黄金ETF产品，分别是易方达黄金ETF（159934）、博时黄金ETF（159937）、ETF（518800）和华安黄金ETF（518880）。在投资标的上都是满仓持有Au99.99与Au99.95黄金现货，所以它们本质上差别并不大。
　　玩法一：申购赎回
　　ETF的特点就是，场内场外两种份额都可以申购赎回（或买入卖出），对中国大妈来说，申购场外份额并持有就是最简单有效的办法。
　　值得注意的是，博时黄金ETF有3类份额，除了可以在二级市场同样交易的159937外，还可以选择D类（000929）和I类（000930），其中D类份额可以直接在博时基金的官网上申购赎回，而I类份额也就是“存金宝”则可以通过支付宝PC端和蚂蚁聚宝手机APP申购赎回，这样的好处在于不收取申购赎回费，且门槛更低，1元便可申购。
　　这意味着投资者不用承担黄金ETF的佣金开支以及银行纸黄金的买卖价差成本，并可通过支付宝支持，申购起来极其方便。
　　此外投资者需注意，在时间上，黄金ETF是这样规定的：T日现金申购，T+1可卖出赎回，但T日现金赎回，T+3日赎回款才可用可取。另外，黄金现货申赎完全与黄金ETF份额实现T+0操作。
　　玩法二：二级市场买卖
　　这类方法更适用于在二级市场奋战的股民，而黄金ETF也是所有黄金产品中唯一在上海证券交易所上市交易的品种，交易起点为100份即一手，不足一手的量可一次性申报卖出。可以完全当成来操作，同样享受T+0交易。
　　值得注意的是，二级市场交易最注重的是个股的流动性，当然最好选择规模较大的品种。4只黄金ETF中，华安黄金ETF规模已超过30亿元，日平均成交金额均在千万元以上，也是目前唯一一只纳入标的的黄金ETF，如果黄金ETF的抵押率和ETF一致，以90%来算，通过融资，投资者最多可以享受1.9倍的杠杆。
　　当然，如果投资者对自己的专业能力较为自信，也可以在二级市场进行T+0套利，当日反复操作，只要买卖价差可以覆盖交易成本即可。
　　玩法三：跨市场操作
　　由于套利具体操作过程比较复杂，因此并不是所有的投资者都适合使用这个投资策略，但记者仍将详细为投资者分享一下套利的操作过程。
　　如果黄金ETF出现折价，投资者可以在二级市场买入黄金ETF后，然后向基金公司申请赎回，此乃折价套利；如果黄金ETF出现溢价，由于T日申购的黄金ETF份额T+2日才可卖出，投资者只有提前持有一定的黄金ETF份额，才可能进入二级市场获利了结。就是说，拥有底仓才能够比较好地抓住这类投机套利机会。
　　注意点：这一切都是建立在存在差价的基础上，而以3月11日的交易情况来看，4只黄金ETF的溢价率均不高，其中博时和华安两只甚至为0，易方达和国泰也分别仅为0.06%和0.03%，套利空间可忽略不计。
(责任编辑：谭玉庆 UFO56)
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本文转自微信公众号：earletf近期英国脱欧事件的不确定性，导致整个全球
宽幅震荡。而作为著名避险资产的，也是终于创出新高，站上了1300/盎司。于是来问怎么炒黄金更好的读者也很多了。这里就且将几种主流的工具做一个对比，方便投资者根据自己的需求选择合适的工具。&#9612; 炒黄金三大主流渠道黄金，无疑是当下社会投资手段最多元化的投资品种。别的不说，哪怕是去金店买个金饰品或者买个金条，的确也算是可以间接分享黄金的上涨。但是，金饰品或者金条这样的实物载体交易成本太高损耗太多，不是专业黄金投资的好工具。所以一般炒黄金，都以电子化的『纸黄金』为主。目前来看，如果剔除具有杠杆的黄金产品以及境外产品，国内主要有三类选择：&#10102;系纸黄金&#10103;黄金ETF&#10104;开放式由于这些品种跟踪的标的大同小异，所以评价哪类品种最适合时，主要考虑三个因素：交易时段、交易门槛和交易成本。接下来就对这些产品一一对比点评&#8212;&#8212;记住，好东西在最后。&#9612; 银行系纸黄金：时段长 成本贵说起纸黄金，许多投资者应该第一时间会想到的是银行系的产品。的确，这些年银行针对交易进行了大量的宣传，识别度还是比较高的。就优点而言，银行系纸黄金的交易时段是最长的，一般都从周一早7:00到周六早4:00，几乎是对境外黄金市场交易时段做到全覆盖，确保你不错过任何一波。经过多年产品的升级，目前银行纸黄金的门槛已经大大降低，一般每次交易1克黄金起，按现在价格门槛也就是300元不大，而定投更低至100元。然而，银行系纸黄金产品最大的一个问题就是，交易成本依然偏高。从下图可以看到，某银行给的买入价和卖出价相差0.25%，这意味着如果行情没变化，你一买一卖就亏损0.25%了。&#9698; 产品总结：交易时段：★★★★★交易门槛：★★★★交易费率：★★★&#9612; 黄金ETF：像一样炒黄金银行纸黄金之后，基金公司也推出了好几款黄金ETF。ETF者，交易所交易基金是也，这意味着你可以像炒股一样的去炒基金，交易规则几乎完全一致&#8212;&#8212;黄金ETF还支持T+0，这是更赞的地方。目前，共有4只黄金ETF，交投最活跃的518880每日成交2亿多。因为是交易所产品，所以黄金ETF的交易时段和规则都和股票一样，每天9点30到11点30和13点到15点合计4个小时交易&#8212;&#8212;值得注意的是，由于黄金的主要行情在欧洲和美国交易时段，那时候A股正好休市，所以黄金ETF的走势往往会有大量跳空缺口(见下图)，日内交易的意义有限。以518880目前2.7元左右的价格和最低100股计算，入市门槛类似纸黄金，也是300不到&#8212;&#8212;不过ETF就没低门槛定投的好事儿了。至于黄金ETF的交易成本，分为两部分：㈠交易佣金和㈡买卖价差。交易佣金目前券商主流都低至0.03%了，而买卖价差按照上图2.716/2.715计算则是0.04%，两者相加是0.07%(万七)，相比银行纸黄金0.25%那可是只有三分之一。&#9698; 产品总结：交易时段：★★★★交易门槛：★★★★交易费率：★★★★&#9612; 存金宝：零成本交易的秘密好东西要放到最后。于我而言，藏在支付宝中的存金宝才是目前综合下来最赞的黄金交易工具。之所以说藏，就在于这个名为『存金宝』的交易品种，你可以在支付宝PC网页版看到，但是在支付宝APP中看不到，必须使用蚂蚁聚宝这个专注的APP才能看到，所以说95%的人不知道的秘密，真是毫不夸张。存金宝其实是蚂蚁金服和博时合作的一款开放式黄金基金产品，其挂钩的是I类场外这个开放式基金份额&#8212;&#8212;相比博时黄金其他份额申购赎回需要收取费率不同，存金宝既不要申购费也不要赎回费，买卖都是免费。当然，作为依托开放式基金的黄金投资产品，存金宝不仅具有完全免费的优势，而且门槛也是超级低，低至1元，真是想怎么买就怎么买了。不过，因为是开放式基金，所以存金宝每天的申赎都是按照3点净值计算，而不似银行纸黄金和黄金ETF是按照实时价格来计算&#8212;&#8212;如果你专注的是以日线为节奏的中短线交易，那么这显然也不是问题。最后要提醒的是，博时基金在官网公布好几款产品的净值，千万别看错，要看净值的是下面红色框勾选的那个。之前遇到过有朋友看错成另一款净值，还以为是蚂蚁聚宝多收了手续费呢。&#9698; 产品总结：交易时段：★★★交易门槛：★★★★★交易费率：★★★★★&#9612; 最后的总结，你选哪一个？主流的三类品种各自的特色都介绍了，让我们再来一个汇总表格。如果要押注黄金上涨，你该选哪个品种入市？如果你是晚上有时间短炒玩欧美盘的，那么银行纸黄金可以考虑，否则的话，押注中短线还是选择蚂蚁聚宝中的存金宝最好，门槛低成本零。
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　　随着投资市场越来越多样化，黄金投资也成为了人们较为关注的渠道。黄金投资包含多种方式，比如纸黄金、黄金ETF、现货黄金、黄金T+D等等。其中，现货黄金、黄金T+D都拥有杠杆机制。对于投资新手，可能对于杠杆机制这个专业名词略显陌生。今天，义隆小编就来为大家详细讲解投资的杠杆机制指的是什么?
　　在拥有杠杆机制的金融投资品种中，杠杆化指的是将客户投资成本扩大战果，即是将受益与亏损都放大了。杠杆机制能帮助投资者以小博大，获利丰厚。不过同时，投资风险也会相应扩大，因而，投资者在进行杠杆投资时需谨慎进行。
黄金T+D的杠杆机制
　　传统的实物黄金购买方法是：按照黄金每克的价格计算黄金总价。举个例子，若现阶段黄金价格每克为230元，买一手黄金也就是1千克黄金所花的钱时23万元。若是黄金价格每克涨了1元，投资者投资了23万元的成本，从中赚取的利润仅为1千元。
　　而以杠杆投资的黄金T+D，若成本只需是实物价格的10%，则投资者只需花23万元的10%，也就是2.3万元，就可以进行投资并且盈利与实物黄金的利润一样。这样不仅节省了投资者的成本，当投资者有较多的资金可投资的情况下，可盈利的空间相对高了很多。
杠杆投资需注意什么?
　　收益和风险往往是成正比的，虽然杠杆投资可以帮助投资者轻松利用低资金实现高盈利，但其风险性也随着增高。因而，风险控制权在自己手上，投资者需根据自己的意愿来控制风险。【推荐关注：】
　　在进行杠杆投资的时候，投资者可根据交易平台设置自己所能承受的止损额。加入投资者1手的投资成本是10万，可以控制损失在1千元以内，或者是在本金的百分多少内，这样可以避免资金套牢的问题。当判断失误时，系统会自动为投资者止损，实现严格的风险控制。
　　以上是义隆小编为大家详细讲解的黄金T+D投资的杠杆机制。值得注意的是，黄金T+D投资虽可用杠杆交易，但其杠杆比例较小，因而起始资金要求较高。而现货黄金不仅有高比例的杠杆机制，更是拥有24小时T+0双向交易模式，相比其他投资方式更加便利、收益更为显著，因而更受广大投资者的青睐。}