关于电商平台、第三方支付、供应链金融与融通业务的杂谈
　　第三方支付公司做资金融通业务，并不仅仅是支付宝、快钱两家。要说区别的话，这两家都有相关的保理公司或者小额信贷公司，而其他支付公司则只是偷偷摸摸打着擦边球进行授信业务。
　　事实上，阿里巴巴即使拥有电商平台的部分营运数据+支付宝的资金数据支持，做融通业务也并不比快钱有非常多的优势。
　　阿里最大的优势是，许多年的积累下，阿里系公司直接接触到大量的电商，拥有多年的合作经验，了解这些电商所处行业的供应链需求。原本那些商户就是使用的阿里B2B、淘宝商城以及支付宝，如果阿里直接能提供符合他们需求的融资平台，那么就可以很方便地无缝对接使用，转移成本非常低，转化率非常高。
　　其次才是电商平台的运营数据，阿里银行可以参考该商户多年来的历史交易情况，结合其他企业基本信息(企业注册资本，法人身份，资产，负债，年收入额，企业性质等)对其进行评分，给出综合授信额度以及授信方案。从目前得到的信息来看，阿里的授信产品特点是，额度小，放款快。
　　以上说得那么好，是不是说阿里的这个融资授信服务优势非常大呢?其实就像我之前说的，并没有特别多的优势。不然快钱那么多年的保理业务做到现在早就可以倒闭了。
　　供应链金融过程中最重要的是供应链中的&核心企业&，能把住这些核心企业，围绕他们做通融业务，就可以切入进交易甚至整个行业。
　　哪些是核心企业呢?我的看法是，只要在行业内有话语权，有规则制定权，尤其对资金链有较大把控权的企业，就是核心企业。一如机票行业中的中航信和各航空公司的B2B企业(还有部分一级大代理)，他们有话语权，有规则制定权，最关键的是，他们对下游企业的资金有着严格的要求，中航信要求代理商使用预付款方式先存入资金再允许一定额度内的出票;部分航空公司也开始实行了预付款制度。如此一来，下游的代理商势必会面临资金头寸的压力，他们先把钱垫付给了中航信和航空公司，但是出票后货款到账需要根据银行或者支付公司的结算规则来，当中有极大可能出现资金断链导致有一段时间无法运营下去，这个断链需要有资金填补来支持，即使出点钱，他们也是愿意的。
　　在这个大前提下(商户有紧迫需求愿意牺牲一部分利润换取资金头寸)，信贷公司有多种方式介入到这个过程中，例如机票保理业务。支付公司打通航信或者航空公司，代理商机票的售卖都通过支付公司进行清分结算，就等于获得了第一手交易信息(这也是为什么支付公司会去做跟支付业务完全无关的&出票窗&产品来增加竞争力，增值服务到位啊)。由于机票销售的实名制特性，买卖双方相对靠谱，虚假交易的情况较低，通常只要航空公司出票成功，支付公司即可认为这笔交易达成了。再然后就是应收账款转让了，支付公司替代理商把钱付给航空公司，然后根据约定的账期要求代理商进行还款并偿还合同上注明的&手续费&。
　　这类业务看上去是不是包赚不赔呢?其实也不是，我记得11年初貌似出过一个&军利事件&，具体内幕我不是特别清楚，据一个业内的老法师说，是票代用机票销售凭证同时向好几家支付公司申请保理业务，一份应收账款重复转让好几次&&，多拿的钱用于投资，最后资金断了还不上钱只好倒闭，好几家做保理业务的支付公司因此倒了霉&&。对支付公司来说，这种就是风险，只有掌握住供应链中的核心企业，辐射上下游公司，资金和交易信息全部过自己这边，才可以减少此类风险。
　　那是不是不拿运营数据这个生意没法做了呢?也不完全这样，不然银行都要倒闭了，你让银行像阿里巴巴一样去搞交易平台，简直就是天方夜谭。
　　实际上供应链金融有很多种模式，物流金融服务介入供应链模式中做仓单质押融资，在一定程度上就不是那么在乎所谓&运营数据&，商家只要把自己的标准仓单抵押给金融机构即可。金融机构对仓单进行检验和估值，给出低于市场价的仓单授信额度(大宗行业通常为低于70%)，并委托专业的监管公司对仓库进行管理，当商家还钱，金融机构就发送指令给物流监管公司放货。
　　这种业务也不是没有风险，如果商家突然倒闭没法偿还债务时，金融机构要想办法把质押物进行拍卖(所以一般这类业务都做价格波动不大的产品);如果货物价格行情看跌，还需要商家补足保证金，确保价格风险的可控;在接收货物前，金融机构还需要调研商家背景，确保仓单的所有权无争议&&
　　说到底，金融行业做的就是风险，有风险的地方就有利润，反之亦然。所谓运营数据，所谓资金数据，所谓平台，均是为了减少风险或者控制风险，并不代表有了这些就没有风险。
　　文中所举支付公司做机票保理业务的例子，实际情况是有的，但是放上台面说，却是在打擦边球的。第三方支付公司是非金融机构，主营业务是商户资金的代收代付，利润来源是银行沉淀资金利息以及资金转移过程中的手续费收益。支付公司的资金应当是受人民银行监管，存在指定商业银行开立的备付金账户里，是不允许拿来垫资、投资用的，这也是为什么好多支付公司都有关联的保理公司和小额信贷公司。
　　那是不是不拿运营数据这个生意没法做了呢?也不完全这样，不然银行都要倒闭了，你让银行像阿里巴巴一样去搞交易平台，简直就是天方夜谭。
　　实际上供应链金融有很多种模式，物流金融服务介入供应链模式中做仓单质押融资，在一定程度上就不是那么在乎所谓&运营数据&，商家只要把自己的标准仓单抵押给金融机构即可。金融机构对仓单进行检验和估值，给出低于市场价的仓单授信额度(大宗行业通常为低于70%)，并委托专业的第三方物流监管公司对仓库进行管理，当商家还钱，金融机构就发送指令给物流监管公司放货。
　　这种业务也不是没有风险，如果商家突然倒闭没法偿还债务时，金融机构要想办法把质押物进行拍卖(所以一般这类业务都做价格波动不大的产品);如果货物价格行情看跌，还需要商家补足保证金，确保价格风险的可控;在接收货物前，金融机构还需要调研商家背景，确保仓单的所有权无争议&&
　　说到底，金融行业做的就是风险，有风险的地方就有利润，反之亦然。所谓运营数据，所谓资金数据，所谓平台，均是为了减少风险或者控制风险，并不代表有了这些就没有风险。
　　文中所举支付公司做机票保理业务的例子，实际情况是有的，但是放上台面说，却是在打擦边球的。第三方支付公司是非金融机构，主营业务是商户资金的代收代付，利润来源是银行沉淀资金利息以及资金转移过程中的手续费收益。支付公司的资金应当是受人民银行监管，存在指定商业银行开立的备付金账户里，是不允许拿来垫资、投资用的，这也是为什么好多支付公司都有关联的保理公司和小额信贷公司。君，已阅读到文档的结尾了呢~~
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供应链金融风险管理研究——以先票（款）后货存货质押融资模式为例
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警惕中小企业供应链融资风险
作者：关少丹
　　关少丹　　供应链融资是从整个供应链管理的角度出发，围绕核心企业，将供应链上的相关企业作为一个整体，为供应链上的节点企业提供金融服务，开展供应链中的中小企业批发性贷款融资。由于供应链融资参与者众多、过程复杂，而且各个环节之间环环相扣、彼此依赖，任何一个环节出现问题，都可能涉及其他环节，影响整个供应链的正常运行。这些特征决定了供应链融资业务的风险形态和风险管理方式有别于传统的信贷模式，因此如何有效识别和规避供应链金融风险已成为各商业亟待研究的重要课题。　　供应链融资面临的风险　　(一)来自核心企业的信用风险。在供应链融资中，核心企业掌握了供应链的核心价值，担当了整合供应链物流、信息流和资金流的关键角色，商业银行正是基于核心企业的综合实力、信用增级及其对供应链的整体管理程度，而对上下游中小企业开展授信业务，因此核心企业经营状况和发展前景决定了上下游企业的生存状况和交易质量。一旦核心企业信用出现问题，必然会随着供应链条扩散到上下游企业，影响到供应链融资的整体安全。　　(二)来自银行内部的操作风险。供应链融资的创新之处，就在于将仓单甚至物流过程纳入质押对象，这势必牵涉到对仓单和物流过程的定价评估问题。一方面，由于价格的变动，会导致质押对象的价值发生贬值，从而引起质押担保不足；另一方面，对银行内部来说，要严防内部人员作弊、欺诈以及操作失误。在对抵押品的估值和评价中，要客观公正，以科学的方法来保证估值和评价的准确性，确保银行利益不受损失。　　(三)来自于物流企业的仓单质押风险。对物流企业而言，风险主要来源于客户资信、质押货物的选择和保管以及内部操作运营。其主要表现形式有：一是客户资信风险。客户的业务能力、业务量及商品来源的合法性，对仓库来说都是潜在的风险。在滚动提货时提好补坏，还有以次充好的质量风险。二是仓单风险。仓单是质押贷款和提货的凭证，是有价证券也是物权证券，但目前仓库所开的仓单还不够规范，譬如有的仓库甚至以入库单作质押凭证，以提货单作提货凭证。三是质押商品选择风险。并不是所有的商品都适合作仓单质押，因为有些商品价格季节性波动较大，有些商品保质期短而极易变质。若以此类商品作质押，风险则难以管控。四是商品监管风险。在质押商品的监管方面，由于仓库与银行之间的信息不对称，信息失真或信息滞后都会导致一方决策的失误，造成质押商品的监管风险。　　(四)来自上下游企业之间的信息传递风险。由于每个企业都是独立经营和管理的经济实体，供应链实质上是一种未签订协议的、松散的企业联盟，当供应链规模日益扩大、结构日趋复杂时，供应链上发生错误信息的机会也随之增多。信息传递延迟将导致上下游企业之间沟通不充分，对产品的生产以及客户的需求在理解上出现分歧，不能真正满足市场的需求。这种情况将可能给商业银行传递一种不准确的信息，影响商业银行的评估和判断，从而带来风险。　　审慎把握融资风险防控要点　　(一)强化整个供应链相关授信主体的综合准入管理。供应链融资是从整个供应链角度出发对链上各个交易方开展的综合授信业务，因此需要结合供应链总体运营状况对授信企业的主体准入和交易质量进行整体性的评审，需要从供应链关联的角度对链上各主体业务能力、履约情况以及与对手的合作情况作出客观、全面的评价。　　要注重强化对核心企业的授信准入管理。供应链融资各种业务模式直接或间接都涉及到核心企业的信用水平，核心企业在对上下游企业融资起着担保作用的同时，其经营风险也对供应链上其他企业具有直接的传递性，直接决定着供应链业务整体的荣损，对其准入管理尤为重要。　　要真实反映供应链上下游中小企业的信用风险。在供应链融资业务中，银行通过交易结构的设计一定程度上将企业的授信风险与主体信用分隔开了，但债项授信与主体授信的分割并不意味着银行就能忽视授信主体自身的信用风险，银行也不能单纯凭借债项自偿性和核心企业的信用增级，而盲目地降低对中小企业的信用准入要求，而应该将主体信用与债项评级相结合，通过综合考察授信申请人的综合实力、财务报表、经营效益、交易活动、自偿程度，全面客观地评价中小企业的信用风险，重点选择与核心企业合作紧密度高，已建立稳定的商品购销关系，并得到核心企业的推荐或认可，生产经营正常，主业突出，主营产品销售顺畅，应收账款周转速度和存货周转率以及销售额和现金流量稳定，历史交易记录和履约记录良好的合作主体。　　(二)制定严格的操作规范和监管程序。不论是银行还是物流企业，都要根据服务方式的不同，有针对性地制定严格的操作规范和监管程序。如物流企业要不断提高仓库管理水平和仓管信息化水平，制定完善的入库、发货的风险控制方案。银行要加强对客户的资料收集制度、资信调查核实制度、信用动态分级制度等，从根本上杜绝因内部管理漏洞和不规范而产生的风险。　　(三)慎重选择抵质押资产并加强动态追踪管理。抵质押资产作为银行授信的物质保证，其变现能力是授信安全的重要指标。为确保抵质押资产的足值性和有效性，银行要落实好两方面管理要求：一是要注重对抵质押资产的选择。在选择抵质押物时，应选择市场需求广阔、价值相对稳定、流通性强、易处置变现、易保存的产品。为明确抵质押物的权属关系，要让质权人提供相关的交易合同、付款凭证、增值税发票、权属证书以及运输单据等凭证，通过严格审查相关凭证，有效核实质物权属，避免质押物所有权在不同主体间流动引发权属纠纷。二是要加强对抵质押资产的价值管理。要建立质物价格实时追踪制度，完善逐日盯市操作和跌价补偿操作要求，依据各商品的信贷条件设置价格波动警戒线，一旦价格跌至警戒线以下，及时通知经销商存入或补货。　　(四)完善针对物流监管方的监督检查机制。在供应链融资业务中，物流监管方起到“监管者”、“中间者”和“信息中枢”的作用。物流监管方不仅受银行委托对客户提供的抵质押物实行专业化的监管，确保质押物安全、有效，而且掌握了整个供应链上下游企业货物出库、运输和入库等信息的动态变化。银行正是通过物流监管方对质押物的监管来实现物流和资金流的无缝对接。但当前物流监管方中存在的缺乏专业技能、诚信度不高，甚至与贷款企业合谋欺诈银行等现象，使得对物流监管方的准入管理和监督检查显得尤为重要。　　为防止物流监管方操作不规范、管理制度缺陷给银行带来损失，应重点选择经营规模大、知名度高、资信情况好、仓储设备专业、管理技术先进、操作规范完善、监管程序严谨以及员工素质高的监管方开展合作。要建立起对物流监管方不定期的检查制度，加大巡查频度，重点检查监管方是否严格按照流程进行质物保管及出入库操作，出入库台账是否齐全，手续是否完备，质押货物是否足值、货物储存方式和库容库貌是否符合要求、日常管理是否到位等，对于不符合管理要求的监管方，要及时督促改进，整改不力的要坚决退出。
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_焦点透视_新浪财经_新浪网
深发展：供应链金融上线 货押赎货仅需5分钟
　　□ 庄少文
国内银行业在供应链金融领域的创新实践方兴未艾。2009年中，在国内最早推出供应链金融服务的深圳发展银行（以下简称“深发展”）再领风气之先，推出“线上供应链金融”，至今用户已超过1400家。
在供应链金融兴起的这几年，很多中小企业从中受益，冯女士就是其中之一。
“2003年还没有‘供应链金融’的提法。”冯女士告诉记者。当年她在东莞经营汽车销售的4S店正需要借一笔发展资金，而深发展与众不同的融资方式给她留下了深刻的印象。
“以往中小企业没有土地房产等抵押物，很难从银行借到钱。”冯女士说：“而且如果企业以100万元的房产做抵押贷款，银行一般要打个七八折，大约能贷款七八十万元。但用供应链金融模式从深发展贷款100万元，企业不需固定资产作抵押，只要交30万元保证金。”
“当时，我们公司、深发展和我们的供应商长城汽车有限公司（以下简称‘长城汽车’）一起签订了一个三方协议。”冯女士介绍。
三方协议的几个关键环节是：首先4S店向长城汽车提出订单，由长城汽车认可后通知银行，银行以此发放给4S店相应的授信；其次，深发展指定长城汽车发货运输的物流公司，汽车合格证由物流公司交银行，再转交监管方保管；接下来，银行根据4S店补充保证金的情况，向监管方提示，允许4S店提取商品车及其合格证的数量；最后，4S店在贷款或票据到期前一定时间仍未完全赎车的情况下，长城汽车可将剩余的抵质押商品车调剂给其他经销商销售。
从深发展获得贷款，冯女士的4S店并非个案。2006年深发展升级“1+N”供应链融资服务，率先在全国正式推出供应链金融品牌，众多的汽车经销商也都从深发展获得了供应链金融服务。
到了2008年，深发展以广州分行为主办行与长城汽车签订了总对总战略合约，开始了与汽车生产厂商这样的核心企业合作、并向其上下游企业延伸业务的新路线。目前深发展正在同时为长城汽车的100多家经销商提供供应链金融服务，且这一数字仍在不断增长之中。2009年，冯女士又在山东潍坊投资成立了一家分公司，深发展也跟进给予授信支持。
事实上，供应链金融是将产业上下游的相关企业作为一个整体来提供融资服务。这样一来，解决了供应链上相关的中小企业融资难题，使它们快速成长，也进而提升整个供应链甚至整个产业的竞争力。
在深发展的带头下，国内多数银行先后开办供应链金融服务。而自供应链金融出现之日起，它就为顺应企业的发展而不断创新。
2007年金融危机的爆发加快了互联网技术的普及，同时也加速了供应链协同和供应链整体竞争的趋势。在产销畅旺的繁荣时期，供应链核心企业“1”往往居于强势地位，核心企业的“零库存”实际上是核心企业库存向上下游库存的转移，并不以共同利益为导向。在全球金融风暴引发经济下行危机之后，下游需求萎缩，核心企业开始从“四面墙”之外，着手强化上下游管理与合作，寻求在供应链管理上获得绩效提升的外部抓手。
2009年以来，越来越多有远见的核心企业，开始依托电子商务平台，整合供应链以期增进供应链协同，消除环节浪费，降低链条交易成本。通过电子商务平台，核心企业将企业内部和外部的商务活动高度融合，包括企业内部“产―供―销”协同，以及企业与供应商、企业与客户、企业与物流之间的协调工作，实现需求和库存信息共享、同步计划制定和业务流程的在线协同。
顺应企业的发展需求，2009年深发展再领风气之先，把供应链金融进一步发展成“线上”形式。
深发展称，“线上供应链金融”是指，通过银行服务平台与供应链协同电子商务平台、物流仓储管理平台无缝衔接，将供应链企业之间交易所引发的商流、资金流、物流展现在多方共用的网络平台之上，实现供应链服务和管理的整体电子化，深发展据此为企业提供无纸化、标准化、便捷高效、低运营成本的金融服务。
“我很喜欢线上供应链金融。”冯女士说，所有与银行往来的资料都从网上走，提高了效率，降低了成本和风险；此外，线上融资审批时间缩短到40分钟左右，赎货（还款）审批时间缩短到5分钟左右；而且业务操作中碰到任何问题，还有具体的经办行深发展广州东山支行专业团队协调跟进。
对于线上供应链金融给企业客户带来的价值，深发展公司产品管理部总经理金晓龙的评价是：“其一，供应链电子商务，使得核心企业真正实现全国乃至全球一盘棋管理，整个链条的交易与办公无纸化在线高速实现，金融服务需要高速跨越时空；其二，这种提速并非简单的企业网银所能解决，因为供应链涉及到核心企业、成员企业，以及物流等多个主体，并且包括需求、生产、供应、物流等环节的信息实时传输与共享，远远超越了支付结算等一般金融服务，不仅要建立起多方衔接的渠道，更重要的是，需要根据供应链全程电子商务的实际，设计包括融资、支付结算和信息服务等在内的全面在线服务解决方案。”
“现在，我们已经在汽车、钢铁、家电等行业，宝钢、、江淮、美的等核心大厂应用了线上供应链金融系统服务。”金晓龙介绍，截至目前，深发展的线上供应链已突破了1400家用户，这标志着作为行业领先的线上供应链金融服务平台正式迈入成熟运作阶段，也意味着中小企业可以享有更为便利的线上金融服务。}