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巴菲特语录——绝不借钱炒股
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巴菲特语录——绝不借钱炒股
官方公共微信为什么巴菲特反对借钱投资
老巴一生“吝啬”，但买房却一步到位，而且是趸付，为什么？
我们先从复利谈起。复利是威力巨大的数学概念。2的十次方是1024，这太厉害了。今年上半年很多人轻松翻倍，照这架势玩下去，5年十翻一千倍。十万变一个亿。乖乖，如果再1：3融资，上半年就赚5倍了，5年那么就是4个亿，沧海变桑田啊。
四个亿的银子该怎么花呢，正想着一不留神指数跌去40%，很多人非但没赚钱，还亏了本金。更有人倾家荡产，爆仓跳楼。
这就奇怪了，创业板指数今年到现在为止还涨了89%，怎么那么多人亏钱呢？
首先我们要先了解一下数字游戏的另一面：100涨100%=200，200跌50%=100。也就是说，在复利公式涨跌的两边，不是对等的。跌幅要用更大的涨幅才能弥补。我们总是看正向复利的惊人结果。但是人们很少注意反向复利的可怕威力：每年亏30%，连续三年。然后再每年涨30%，连续三年。最后的结果是：亏损25%。著名的投资家芒格亲身体验了这个游戏的残酷。他在、1975的三年中的收益分别是：-31.9%、-31.5%、73.2%。1975年接近翻番的反弹很精彩吧，那么这三年他总的收益率是多少，有没有把亏的钱给投资人赚回来呢，答案是仍然亏损20%，然后芒格解散了合伙企业！巴菲特是在1969年解散合伙企业的，芒格不信邪，继续干了6年，结果是竹篮打水一场空。看来还是巴菲特厉害呀。
投资是不确定的游戏，在这个游戏中，短期亏损是常见的，长期看收益也是基本确定的，但是亏损要用更大的涨幅才能弥补。因此，控制风险的能力，比短期搏取更高超额收益的能力更重要。
再看看加上杠杆的情况。我们看到1：3融资然后翻倍后，（1+3）*2=8，净赚了8-3-1=4倍。把融资还了以后，10万变50万，很了不起是么。大伙可能想，50万还是买不起北京的厕所啊。市场这么好，咱们再赌一把，浮盈加仓，继续1：3融资。OK，50万融资150万，共计200万，如果翻倍，再赚200万。那么净资产就可以达到250万。一年25倍，改变命运，中国股神！太牛X了，也太二百五了。
钱哪儿那么好挣呢。多数人炒股撑死也就是指数平均水平，那么指数在一年里涨4倍概率有多大？这时候若市场向下正常波动了25%，就像530的调整一样。200万市值缩水到150万，将被强行平仓，投资人突然什么都没有了。梦中的250万，曾经到手的50万，本钱10万，都没了。别说北京的厕所，马桶也买不起了呀。
这是怎么回事？辛辛苦苦挣了一倍，融资杠杆率没变，一个正常25%的波动，全没了？是的，融资游戏的嗜血秘密就在此处：全部亏损由本金承担。亏损接近本金时平仓。1个25%的调整，对于1：3杠杆融资来说，就是本金100%的损失。
这个生意长期并不划算。向上25%，净资产也就从50万涨到100万，向下25%，终生积蓄化为乌有。为便于理解，我用10万本金来代表，也把融资机构的平仓理想化了。实际情况是很多人可能卖了房子，可能用了终生积蓄，甚至借了钱再放杠杆。你用100万或是1000万来玩这个游戏，结果是一样的。
市场一个正常波动，将导致杠杆融资的投资人一无所有。奋斗十年，20天报销。这个事，除非在获胜概率特别大的时候，或者杠杆的使用成本极低，期限较长的情况下，才适合动用杠杆投机。而不是像现在这样，全民融资，股民把融资当本金用！而始终浮盈加仓，就是始终承受一次正常波动就全玩完的风险，那更是刀头舔血。
巴菲特从不借钱炒股。他的杠杆，是用保险公司的浮存金，或者收购企业的现金流。成本极低，没有还款期限，没有强制平仓。而且他总是留有大量现金，严格控制风险。
他在57年前买的别墅，6个卧室，在当年的当地算不错的住宅吧。一生极不原意在消费上花钱的老巴，买房的时候可不含糊，全款一次付清。大家可能想，如果贷款买房，然后用剩余的钱投资股市不是更好吗？他那别墅万买的，现在也就值80万。这笔钱如果老巴拿来投资股市，现值近10亿美元。
这么高的预期成本他不是不知道，否则也不至于媳妇买套新家具都要被嘀咕半天。关键是不负债投资是他的基本原则。如果股票投资遭遇不测，导致房子无法偿债一无所有，这是他不能接受的风险。永远不要冒不能接受的风险。这是一个专业投资人最基本的素质。
下面谈谈投资人倒金字塔加仓的问题。我认识的很多投资人从牛市的底部就开始参与，可是一轮牛市下来，算算帐还是亏钱。为什么呢？有些牛X基金经理，动辄净值翻倍，年度公募私募冠军亚军拿着。可是一辈子算下来根本没给客户赚过钱，为什么呢？
因为投资人的钱总是不断追加的。跌到4千点，成交量还是2千点的10倍。一般人都是在牛市开始的时候，只拿一点钱来玩。后面不断追加。基金经理也一样，干的越好，后面的钱申购的越多。结果是，市场已经涨了很多，估值越来越不便宜。但是投资人的钱，却越来越多，而且杠杆越加越大。
那么，市场来一次类似近期40%的下跌，投资人哪怕从2千点就参与了，多半也是亏损的。举个例子：假设某基金年初规模1亿，净值1元。到6月中净值翻翻到2元，规模随净值增长到2亿，为客户净赚1亿。6月二次营销追加申购规模增加到20亿。此时大盘暴跌，净值回撤到1元，基金规模缩水到10亿。该基金净值没变，但已为客户累计亏损本金9亿。
这个故事放在散户身上也适用。开始是老公用私房钱炒股，隔三差五涨停板，10万变20万了。老公和老婆一合计，动用买房首付的钱凑够200万干进去，17天跌成100万。净亏90万。这下好，房子也别买，孩子也别生了。
说一千道一万，问题是，投资人投入的资金常与市场的风险呈正比，与收益能力呈反比。这就是倒金字塔投入的陷阱。为啥风险大了，投资人反而敢于投入更多呢。为啥熊瞎子会掉到猎人的陷阱里去呢。两个字：贪婪。
而贪婪和恐惧恰是人类的本性。
& 也就是在大盘最高点博主连续3天严重提示群友反对配资，借的钱该还的全还了，逃顶了，成功躲过爆仓，虽然这波股灾也有点损失，但到周五已经全线资金新高新新高，因为躲过大跌并且成功带领抄低该猛锤的时间必须猛锤，早在半月前就提示4200点看到，周5基本目标实现
子龙--坚持生活&&15:25:24
大单流入。
子龙--坚持生活&&16:12:16
师傅你进000931的理由是什么？
子龙--坚持生活&&16:45:19
超跌吗？还是？
★漫游/ty的鱼★&&16:46:48
子龙--坚持生活&&16:49:16
还以为有什么大佬在做这支呢
★漫游/ty的鱼★&&16:51:47
子龙--坚持生活&&16:53:23
★漫游/ty的鱼★&&16:53:53
801这位置没什么担心的
★漫游/ty的鱼★&&16:54:04
子龙--坚持生活&&16:54:42
打算每天买一点&看他什么时候启动
子龙--坚持生活&&10:28:24
师傅&0931现在要T出来吗？
★漫游/ty的鱼★&&10:28:37
★漫游/ty的鱼★&&13:03:26
★漫游/ty的鱼★&&13:03:32
子龙--坚持生活&&13:03:35
子龙--坚持生活&&12:54:20
师傅&下周主推哪支？
★漫游/ty的鱼★&&12:57:34
★漫游/ty的鱼★&&12:57:56
★漫游/ty的鱼★&&12:58:53
下周预期收益20个点以上
子龙--坚持生活&&12:59:29
嗯&只好见机行事了
★漫游/ty的鱼★&&13:00:02
胆小的由他们去
★漫游/ty的鱼★&&13:00:21
我反正天天猛锤
子龙--坚持生活&&13:00:25
准备现金再战
★漫游/ty的鱼★&&13:00:55
我准备把银行卡透支
子龙--坚持生活&&13:01:06
★漫游/ty的鱼★&&13:01:13
★漫游/ty的鱼★&&13:01:24
子龙--坚持生活&&13:01:37
★漫游/ty的鱼★&&13:01:50
利息比杠杆便宜
子龙--坚持生活&&13:01:54
就怕买不到
★漫游/ty的鱼★&&13:02:18
★漫游/ty的鱼★&&13:02:39
对折的票大部分
★漫游/ty的鱼★&&13:03:02
3折4折的多的去
★漫游/ty的鱼★&&13:03:18
反弹50也不多啊
子龙--坚持生活&&13:03:30
是啊&形势大好了&一下子
★漫游/ty的鱼★&&13:03:39
★漫游/ty的鱼★&&13:03:59
反弹后要杀的
★漫游/ty的鱼★&&13:04:16
★漫游/ty的鱼★&&13:04:30
中线我不看好
子龙--坚持生活&&13:04:46
师傅看反弹到什么位置
★漫游/ty的鱼★&&13:05:01
4000必须上
★漫游/ty的鱼★&&13:05:17
乐观点4200
子龙--坚持生活&&13:05:26
4500到不了
★漫游/ty的鱼★&&13:05:27
★漫游/ty的鱼★&&13:05:35
子龙--坚持生活&&13:05:51
再下会新低吗
★漫游/ty的鱼★&&13:06:18
上证暂时看不会
子龙--坚持生活&&13:07:06
为什么空头送择砸民生而不是别的银行？
子龙--坚持生活&&13:08:32
下周维稳还得靠银行吧
★漫游/ty的鱼★&&13:10:08
★漫游/ty的鱼★&&13:10:33
能撑住就可以
子龙--坚持生活&&9:51:04
中关村可以T吗
★漫游/ty的鱼★&&9:51:18
★漫游/ty的鱼★&&10:42:16
子龙--坚持生活&&10:42:55
手机看看盘&目前什么可以进&师傅
★漫游/ty的鱼★&&10:43:16
我买了3789
子龙--坚持生活&&10:43:53
买不到了呀！
子龙--坚持生活&&10:43:57
还有能做的吗？
★漫游/ty的鱼★&&10:44:11
子龙--坚持生活&&12:34:32
师傅&下午还有什么股可以进&推荐一支吧&外面也看不了盘
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入选个股收益率来源产品巴菲特的3条建议：远离杠杆融资
日13:17　　来源：
　　美国第二号富翁、也是美国最著名的投资人沃伦?巴菲特，在接受美国广播公司的采访中，被问到给普通美国人提3条最佳投资建议。
　　让我们先谈谈他并没有提到的法则。他没有说要“购买和持有”，没有说“长期投资”，没有说“多样化”，他没有说“成本平均法”，他没有说“耐心等待，不要惊慌”……
　　这些可都是每个经过专业认证的“投资顾问”都会说的事情，为什么这位美国最成功的投资者没有提到上述的任何一点呢？实际上，这些都是财务顾问行业玩的一些把戏。
　　让我们来看巴菲特究竟说了些什么吧：
　　第一条：“机会好得令人难以置信时，可能是陷阱。”
　　想想伯纳?麦道夫案件的受害者们，如果他们遵循了这一忠告，结果可能就完全不同。我想巴菲特想说的是，对投资机会要保持理性的怀疑，尤其是眼下，我们正在进入非常不确定的经济时期。
　　1983年～2007年间的25年，是美国历史上最伟大的经济繁荣期之一。而1988年～2000年间有可能是美国股市从未见过的最大的牛市，我们不太可能更多看到这样的机会。保持怀疑精神，做好功课，获取更多方的意见，并记住一点：错过收益总要比亏钱好得多。
　　第二条：“当某人试图向你进行销售时，想想对方会赚多少钱。”
　　噢，巴菲特又在这里抨击财务顾问行业了？也许不是，但是当我听到这句话，我首先想到的是注册规划师、投资顾问和经纪人等。
　　正如我们以前所讨论过的，如今的投资顾问、理财策划师们其实更像是共同的销售代表，依靠出售共同基金、基金和货币市场基金来赚钱。正因为如此，他们的投资“建议”实在不是为你提出的建议，而是偏向股市的利益，因为这是他们可以赚钱的途径。这些人接受更多的是销售培训，而不是专业的投资和金融培训。所以，巴菲特说，永远要记住：当理财规划师对你进行投资“咨询”时，他实际上是在赚你的钱。
　　最后一条：“远离杠杆融资，没有人会因为不借钱而破产。”
　　沃伦，感谢你能这样说。我希望整个华尔街和美国政府都在倾听。他在采访中进一步分析说，他的一位朋友曾经告诉他就不利用杠杆融资，“如果你足够聪明，就不需要它；如果你不聪明，那杠杆就更没有任何商业用途。”
　　不幸的是，就像巴菲特所言，许多人使用了杠杆，实际上却没有什么商业用途，这就是我们现在会遭遇如此多混乱不堪的经济局面的原因。
　　巴菲特还提到了一件事情，他认为美元随着时间的推移“可能会大大贬值”，这是由于美国政府一直推行“巨额赤字”策略。我们都需要认真对待，思考这些暗示。如果巴菲特真正觉得我们可能走向通货膨胀，甚至恶性通货膨胀，那更应该好好倾听，并开始准备应对这种可能的危机。
【来源：】
(责任编辑：秦雯)
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