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股指期货有两大基本功能，一曰避险，二曰投机，简单区分：避险是以大博小，是机构主导的市场行为；投机是以小博大，是散户主导的市场行为。在这个市场中，如果剔除交易费用和做市商的收益，交易者之间是一个零和游戏，赢家赚的就是输家赔的。但由于交易频率和时间价值，股指期货的交易费用实际占到成交总额的20%以上，所以利润总额要减少20%，损失总额会上升20%。这就是一个负零和的游戏，赔钱总额远大于赢利总额，如果没有自愿认赔的人参与，股指期货市场是开不起来的。那么谁是那些自愿赔钱的人呢？这就要理解股指期货市场的投资主体和交易动机，理解这个市场中的“五个90%”。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　由于股指期货投资的高风险，股市中的散户90%以上不会参与，所以不存在所谓“绞杀散户”的臆断，这是第一个90%。股指期货是一个小众市场，以交易所和期货公司为中介，仅适合于投资机构的避险和投资高手的投机，当然也有玩家们来碰运气。交易所和期货公司承担的是客户爆仓后的违约风险，所以90%以上的概率是稳赚不赔，双方分享交易总额20%以上的交易费用，交易所独享融资的利息和做市商的收益，这是第二个90%。机构的避险投资是以大博小，是用股指期货的投资来保护股票市场的投资组合，所以在机构看涨时，股指期货的投资相当于买保险，90%以上的概率是自愿认赔的，这就出现了自愿埋单的主体，也是第三个90%。玩家们偶尔跑来试试手气，就像小赌怡情的赌客一样，赢钱是意外，90%以上的人不在乎赔钱，这又来了一个自愿认赔的群体——第四个90%。最后才是股指期货投资的主力——投机人群体。衍生产品市场的投机人有双重动机和双重目标，所谓双重动机：一是用小钱来博取高收益，二是用小额准备金来融资。因此，虽然90%以上的概率是赔钱，但总有小概率能赚大钱，所以对投机高手来说，用若干小赔来博大赚的机会，非常刺激，其成就感不仅在于赢利性，而且在于挑战性，这就是第五个90%。索罗斯先生就是这样的人，可以说是个“超级散户”。&&&&&&&&&&&&&&　　理解了上述“五个90%”，就不会喋喋不休的抱怨，因为在这个市场上，各类投资人都是带着赔钱意愿入市的，这就是一个“认赔者”的游戏！因此，衍生产品市场的“认赔者”一定要铭记：胜者感恩，败者服输，规则就是上帝。&&&&&&&&&&&&&&----------先学习一段基本原理。上面这一段对股指期货的描述我个人认为基本靠谱：&&&&&&&1.交易成本20%，比较客观。提醒自己时刻需要考虑交易成本问题，超频繁交易在股指期货交易上是条死路，必须时刻牢记。&&&&&&&2.避险的对冲盘相当于“保险费”，本来90%就是自愿认赔的，这是“自愿埋单”的主体。颠覆了期货行业最流行的“你输的就是我赚的”基本论调。&&&&&&&3.&玩家们偶尔跑来试试手气，就像小赌怡情的赌客一样，赢钱是意外，90%以上的人不在乎赔钱，这又来了一个自愿认赔的群体。很好！&&&&&&&4.赌徒。只想来这里赢钱，以小博大，从没考虑过输钱的。这样的人不输谁输？权证市场证明这样的“聪明人”很多。&&&&&&&5.股指期货投资主力——“投机人群体”的食物链就很清楚了：你不是2个人在梭哈，独自战斗&。除了赢你的对手盘，还有不在乎赢输和只想赢钱的韭菜等你来割呢！当然你得有割韭菜的技术才行，不然很可能被人当韭菜割了。&&&&&&&&&&&&&&好好学习，天天向上。
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胜者感恩，败者服输，规则是上帝&&
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&期指涨跌幅大于现货&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　6月伊始，股指期货便陷入震荡的格局中。&&&&&&&&&&&&&&　　“现在的行情比较难做，原先日内盘中有明显的趋势，但现在震荡越来越大。”广州嘉值投资管理有限公司董事何石琼坦言，现在日内趋势交易相对变得困难。&&&&&&&&&&&&&&　　何石琼是较早提出期指领先股指两分钟的市场人士，虽然每天都对盘面紧密观察，但是震荡行情让日内大波段交易的机会大大减少。&&&&&&&&&&&&&&　　而经过观察近期的盘面，何石琼发现，不仅在重要拐点上期指领先股指大概两分钟左右的时间，在空间上，相同时间段内，股指期货波动的幅度更大，并且较早达到波段内的最高点或是最低点。&&&&&&&&&&&&&&　　“现在也有现货走得比期货靠前的情况，但是大部分情况是期指先走。就像两个人爬山，在相同的时间里爬过的路程，期指到达高点更高更快，股指则要相对落后一些。”何石琼说。&&&&&&&&&&&&&&　　理财周报记者经过观察发现，6月4日，以13点36分到14点39分，期指在14点39分就到达了阶段性的高点2767点，涨幅达到1.5%；而股指在14点42分达到这个时段的高点2764点，上涨0.75%。&&&&&&&&&&&&&&　　这样的波段在日内还有很多，上面只是一个简单的例子，但是却说明了期指和股指在时间和空间之间的关系。&&&&&&&&&&&&&&　　期指涨跌幅度大于现货这一说法同样得到了包括野狼军团总教头陈浩以及大陆期货王炜等数位市场人士的认同。在他们看来，在一段时间内，股指期货的上涨或下跌幅度大于现货是市场的正常表现。&&&&&&&&&&&&&&　　陈浩告诉理财周报记者，期指上涨或是下跌的幅度大于现货，是市场现象。“一方面期指的走势是一个趋势化的过程，有三种主要力量推动了这个过程，一个是人们对市场的预期，一个是盘中追随，另一个就是平仓盘。期指受止损盘的影响，会放大趋势。”陈浩说。&&&&&&&&&&&&&&　　&说白了就是投资者中的预测派、追随派和止损盘，三个环节层层推动，共同形成较大的趋势。&&&&&&&&&&&&&&&　　一位不愿透露姓名的广州证券人士指出，股指期货是直接竞价，反映市场投资者对未来的预期，涨的时候涨得更多，跌的时候跌得也多。&&&&&&&&&&&&&&　　两分钟：套利空间并不神秘&&&&&&&&&&&&&&　　其实，这“两分钟”一点都不神秘。&&&&&&&&&&&&&&　　至于这两分钟的由来，众所周知，期指是T+0交易，盘中的投资者对盘面非常敏感，他们结合股市和技术作出判断。在这个过程当中，投资者对趋势的看法得到淋漓尽致的展现，从直观上来说，多空博弈形成最后的走势。&&&&&&&&&&&&&&　　陈浩认为，期指投资者对盘口更加敏感，期货确实超前两分钟，这是因为最优秀的投资者都去做期指，期指投资者预测市场的能力要更高。&&&&&&&&&&&&&&　　上海中期分析师经琢成告诉记者，“沪深300指数是300只股票的组合，&300只股票作出反应的速度相对来说要慢一点。而期指是实时反应，能够马上体现出来。”&&&&&&&&&&&&&&　　虽然有了这两分钟的时间差，但是当前情况下，似乎并无太大用武之地。因为进入6月以来，股指期货和现货之间的套利空间本身就不大。&&&&&&&&&&&&&&　　上述不愿透露姓名的证券人士告诉记者，6月1日，IF1006合约和IF1007合约在盘中分别出现了超过40点和60点的价差，但是时间很短，冲击成本较高，收益率并不高。&&&&&&&&&&&&&&　　此外，在随后的几天，期现套利空间也并不理想。IF1006合约基本在无套利区间之内，IF1007合约距离无套利区间上界也很近，几乎没有套利空间。&&&&&&&&&&&&&&　　本报一个月前的报道《120秒天机：重要拐点期指领先股指两分钟》指出了在盘面上期指和股指之间的这种关系。虽然期指并无法引领现货的走势，但是在盘面上，两分钟是一个重要的参考。&&&&&&&&&&&&&&　　在对大的形势有了基本判断的基础上，一旦期指出现上升趋势，可以在短时间内考虑在现货市场买入股票，相对降低股票买入冲击成本。&&&&&&&&&&&&&&　　另外，这两分钟的存在，可能给期现套利带来机会。在6月1日的分钟线上，出现好的套利点位时，都是波段行情向上拉升的时候，期货点位上升，带来价差的变化。&&&&&&&&&&&&&&　　但是要注意的是，股指期货往往突然上涨，机会稍纵即逝，两分钟线只是一个参考，不过在股指期货上市之初时，价差一度被拉大的情况下，两分钟里也蕴藏着可观收益的机会。&&&&&&&&&&&&&&　　未来期现套利空间&&&&&&&&&&&&&&　　上周价差的缩小，让市场人士纷纷讨论未来的期现套利机会。&&&&&&&&&&&&&&　　中信建投分析师吴启权认为，现在的期指市场更加理性，单边影响弱化，走势最终要归结到市场和经济基本面。&&&&&&&&&&&&&&　　吴启权告诉记者，市场维持在弱势水平，价差不会偏离很多，看多的人在期指上大手笔做多才会导致价差放大。股指期货是对远期市场的预期，如果市场弱势则维持不了大的价差。&&&&&&&&&&&&&&　　另外一位不愿透露姓名的分析师表示，价差缩小一定程度上可以理解为一种市场成熟的标志。因为期现套利本身就是基于不合理的市场价格的交易行为，成熟的市场，这种不合理的价格出现的频率就应该很低，出现以后回归的速度也应该很快。&&&&&&&&&&&&&&　　“期现套利的机会，我相信还会出现，套利空间很小的这种状态不是一直持续。因为从中国市场的成熟程度来讲，还没达到迅速纠错能力，还不是一个非常有效率的市场。”该分析师说。&&&&&&&&&&&&&&　　该分析师告诉记者，随着期现套利投资者数量的增加，比如券商自营、基金公司或一些专业能力较强的资金的参与，期现套利的机会稍一出现就会吸引投资者进行套利，这样价格就能迅速地回归合理，期现套利的机会也就会很快消失。
·&转贴&不错&&20:13&只看该作者(-1)&&】&&&&&&&wukei55&&&时间:10-06-03&19:55&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&今日完成了对颈线位2800附近的回抽。对这个回抽，空方昨日就有预计并有准备的，可见空方国泰君安对股市大盘短线趋势的判断能力，何况其还有ETF以及利用自己控制的基金与自营盘左右短线趋势的能力，这一点期货公司相比较弱，所以在前一段对抗中，国泰君安能够胜利。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上午我们收盘后，港股与日股中午大涨，我曾在217楼提及注意观测下午一开盘空方对盘面的控制力。下午一开盘，股市也跟随港股和日股一度强劲上涨，一些散多快速增仓多单，但清楚了看到，面对蜂拥而至的多单以及不断上涨的股市，空方不慌不忙地在2800一线进行阻击，在13：30多方做最后一次努力后见不能向上突破自己就败下阵来，然后节节败退，尾盘跳水，使国泰君安可以在低位从容获利平仓空单并反而建仓了一些多单。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&国泰君安今日平仓了600多手空单，加上在2800一线阻击今日新开空单以及建仓的多单，估计尾盘除国泰君安外已几乎无买盘！而浙江永安，中证期货，长城伟业基本保持观望态度，海通平仓不少多单，但最近捣浆糊厉害，成交量连续放大，估计最近海通有不少股市大户加入。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&——对于国泰君安今日出乎意料地在尾盘获利了结空单相反建仓了一些多单有两点可能：一是考虑明日是周末，不想过早对多方痛下杀手，还想暂时维持住大箱体操纵；此外，我觉得可能性更大的是，因为现在已经无对手了，要想找到对手盘只能逆趋势逆大众心理！对于后一点要关注，如是这样，将改变跟随股市运行的习惯。这也许由期指领先大盘到同步跟随向最近不跟股市大盘的原因。如是这样，期指的操作难度将加大。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&总之，国泰君安对盘面的掌控能力越来越强。而在一个对盘面具有超强掌控力的国泰君安存在下，一般投资者的操作难度将加大，像最近窄幅空间内的双向操纵，一般投资者如不识别并事先有操作应对计划，则很难获利。&
&【&·&转贴&不错&&12:08&只看该作者(-1)&&】&&&&&&&wukei55&&&时间:10-06-04&11:57&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&空方在主控盘面下又在维持窄幅震荡，这种策略最容易消灭大户。估计一些人稍有冲动就容易挨两面耳光，所以，上午成交量已萎缩，有些股市大户见占不到便宜已少折腾。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&对于国泰君安昨日尾盘突然获利了结空单转而少量增仓多单，在逆趋势与逆大众心理操作，知道上午又说明其是成功的。但我见到今日农行发行预披露，对国泰君安昨日尾盘突然这样操作有疑问，因为昨日尾盘他们应该知道这个利空，国泰君安是其承销商之一，那么不得不怀疑是为了农行上市维稳的！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&——注意今日尾盘。今日是周末，一般为了躲避周末风险有平仓习惯，一些多头需要认赔出局，这个时候是空头出击的好时机。如果国泰君安今日不抓住这个时机出击，那么其维稳的可能就大了！这个维稳有可能是国泰君安自己需要（可能性不大），也可能有国家托盘资金在国泰君安席位运作。早年，国家托盘资金就经常通过国泰君安席位运作。对于这次股指期货做空以及为何那么积极地推出来，我一直有怀疑。——530打压股市，下手太笨，挨全国的人骂；2008年通过中国平安抛出千亿大融资打压股市也做得太下作。假如今年管理层也想把股市打下去点，那么会怎么做？及时地推出股指期货并运用它就不失为聪明的招数，而且还能盈利。这个逻辑性还是有的！&&&&&&&管金生当初的失败是管理层打压的，并非真正意义上的按游戏规则的撕杀失败。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&现在结合国际政经形势的需要，各类资源价格被操纵高悬，制造业成本大增，出口受阻，给中国经济运行带来沉重负担，通胀害民误国，打压股市，挤压泡沫，狙击热钱，所以必须新股连发，管理层的态度不是一目了然吗，股市不下怎么行？！产业资本必须正儿八经地搞生产，不能冲进股市制造泡沫，被国际游资利用。上面的意图明了了，操作上就不用担心被干预。&&&&&&&今日国泰君安继续减仓空单，但也把昨日在低位加仓的多单几乎全部获利了结，没有大的动作，有平仓空单倾向。这一点需要观测其下周一情况，因今日是周末，落袋为安获利平仓是正常的。浙江永安继续观望；广发采取平仓空单小幅加仓多单操作；另一新近大空头中证期货大幅获利了结空单。总的来说，今日空头获利了结平仓的倾向较明显。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我中午特地提请关注空头会否抓住战机在下午尾盘出击，如果不采用这招，则昨日尾盘国泰君安在明知第二天农行发行预披露情况下突然平仓空单加仓多单是维稳。今日应该可以基本判断是这样，这样才能解释昨日尾盘几乎没有买盘对国泰君安做空极其有利的情况下突然停手并尽全力护盘（我昨天分析了，昨天尾盘国泰君安平仓空单加仓多单买进了3000多手！），今日放弃了下午尾盘对多方出击的最好时机，也应是为了维稳。这样，会使多方喘口气的，下周初空方还不会对多方发起攻击！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&——要不是维稳，今日空方在下午尾盘发起攻击，加上周末平仓习惯，一些多头需要平仓，箱底2670会被打穿的&&&&&&&针对国际市场！铁矿石翻倍的涨，还不愿意给我们；原油，有色等资源高价对我们也不利；而且去年底今年初经济刚好，美国又是卖武器给台湾又是不断制造经济摩擦。而国际金融危机时，他们都求我们，原油到30美元，铁矿石也低，因此从我们的角度是希望他们再次危机的。这样，在春节前两天宁愿挨骂国人骂也要提前公布加准备金，再结合当时的国际市场走势和政治经济形势，我觉得是针对国际市场的。&
&&&国泰君安今日继续大幅度平仓空单，获利了结。最近国泰君安席位操作非常奇怪！难道真的是国家托盘资金在运作？这几天，国泰君安本可以痛击多头，但却突然担任护盘角色。今日下午两点附近，在大盘又要摇摇欲坠之时，期市突然一波放量拉升，救大盘于危难之时。这不符合国泰君安前期大空头操作习惯。这样大箱体还将维持，2670一线，暂时不会破。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&另一大空头中证期货也采用与国泰君安一致操作，浙江永安和长城伟业基本持观望态度，而其他如广发等券商继续增仓空单。&&&&&&&&&&&&&&由于国泰君安的态度突然转变，因此暂时在箱底不要做空。今日总的来说，是空头获利了结。需要关注的是国泰君安出来的资金要干什么——是反手做多，还是等待反弹后在高位继续做空？因此需要特别关注明日的国泰君安持仓变化。如果其反手做多，则更要注意。从今日看，其并为反手做多！---6月7日，星期一&&
wukei55&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&最近几天要不是国泰君安买进，而像前期那样继续做空，期指已不知垮到哪儿了。今日除国泰君安平仓空单买进外，买盘已很少，而其他空头做空又做不下去，所以成交量已萎缩，估计大家都在看国泰君安下一步动作。&&&&&&&&&&&&&&如果国泰君安有国家托盘资金运作，今后需要更加关注这个席位动向了！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&水木816&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&楼主的故事情节太浓了！&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&个人认为国泰君安成交量和持仓量大只能说明在那交易的客户较多或客户资金较大，将国泰君安的客户视作国泰君安有些牵强。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&另外，我觉得这两天空单平仓不少是方向性不明不好操作，保守的空单选择减仓或退出观望是情理之中。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&章玺&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&从期指交易量和持仓量同步减少来看，&&&&&&&&&&&&&&同意wu的看法。&&&&&&&&&&&&&&确有维稳资金在期指活动，尤其是下午2点之后，印象很深。&&&&&&&&&&&&&&但是，现货这边亟需对称性信号——两桶油和三大行万手抛单不时出现哦。&&&&&&&&&&&&&&密切关注ing！&&&&&&&&&&&&&&呵呵。
心如止兄的功课做的很好O(∩_∩)O
日，我第一次开通股票交易帐户。开户资金5500元。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日，我第一次买进股票：000024深招港300股。&&&&&&&&&&&&&&日，我买进的桂柳工原始股上市，开盘价19.97元，我赚进我股票交易生涯的第一桶金：约4万元。&&&&&&&&&&&&&&日，我成功从散户炒成大户，进入大户包厢炒股。&&&&&&&&&&&&&&日至8月31日，帐户取得20多倍的收益，是我股票交易生涯的一个奇迹。也打开了我的职业交易之路。&&&&&&&&&&&&&&日，我第一次开出股指期货交易帐户，开户资金53万元。&&&&&&&&&&&&&&日，我将开始第一笔股指期货交易。&&&&&&&&&&&&&&&日，在我进入证券市场的第17个年头，我将正式开始我的股指期货交易之旅。&&&&&&&&
&&&据统计，股指期货4月16日上市以来截至5月21日，沪深300股指期货日均成交19万手，各月份合约持仓1.7万手，开户数2.6万户，共有2万个客户参与交易，约占开户数的77％，市场日均资金量约81亿元，日均交易保证金总额31亿元。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&股指期货4月16日上市以来截至5月21日。股指期货市场双边成交金额10.4万亿元。按投资者交易万分之0.6的平均交成本计算，4月16日上市以来，全部投资者至少支付6亿元的交易佣金。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&平均每个帐户市场日均资金40万元&(按2万交易帐户估算，下同)&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&平均每个帐户日均交易保证金15万元&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&平均每个帐户损失3万元。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&按每个帐户市场日均资金月度损失5%&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&81亿保证金只需大约13.5月可以被中金全部没收&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&股指期货是什么游戏哦！&
楼主多去炒客论坛混混啊&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&有个正树做日内100多个交易日无亏损&&&&&&&&&&&&&&有个just利群纯日内2年从2万做到2千多万&&&&&&&&&&&&&&还有个包不同，从70万做到一亿，论坛有裸奔记录&&&&&&&&&&&&&&对职业投机人来说...&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&首先是身体,其次是身体,最后还是身体.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&经验靠摸索,但身体是第一位的&&&&&&&&&&&&&&------------------------------------&&&&&&&&股指无非是两种玩法，超短，需要极好的精力体力；趋势，看错了或仓位控制不好随时准备爆仓。&&&&&&&&&&&&&&年纪大了，在股市安稳提钱就可以了。股指留着大熊市实在没事做时玩玩吧。&&&&&&&---------------------------&&&&&&&的确,&我这两的感觉&高频交易的成功率很高.&&&&&&&&&&&&&&但止损这关还没过.&&&&&&&&&&&&&&今天第一笔就亏了5万,&然后就靠高频交易基本打回来.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日内波段应该是最理想的模式,&&轻松很多.&&&&&&&---------------------------&&&&&&&做日内是没前途的&&&&&&&&&&&&&&股指期货市场能赚钱就两种&&&&&&&&&&&&&&1、趋势投资者，还要有良好的资金管理能力&&&&&&&&&&&&&&2、套利者&&&&&&&&&&&&&&输的最惨的有两种&&&&&&&&&&&&&&1、频繁做日内交易者&&&&&&&&&&&&&&2、逆市者
炒手是我最崇拜的偶像之一，还有色狼、asking，暂时知道的只有这些，不好意思来淘股吧没多久&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&送给炒手一点建议：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&上升市做期指或打板&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&振荡市只打板，期指空仓（虽说振荡市最赚钱是期指，但不是人人都是李彪）&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&下跌市只做期指，股票空仓&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&如果顺势而为去做期指，会发现中短线比频繁交易更加赚钱风险更小，因为早开仓而不怕中途一点小反弹，爆仓的机会更小&&&&&&&------------------------&&&&&&&只要记住一条：不追高，就永远晕不了，股价的波动就是为了让你高买低卖，T+0时代会更明显，问问做权证大亏的是不是这样？&&&&&&&&&&&&&&势&或跌势中其实应该尽量少T&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&认为震荡市不应该T，其实是自己容易高买低卖的心态在做怪&&&&&&&&&&&&&&盘中T+0的一个小方法：上涨三波就走人，下跌三波就来搞
要看是什么市道，这是震荡市的做法，但是突破行情没有识别出来只能是小赚大赔。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&原帖由简单而不单调在&15:54发表&&&&&&&&&&&&&&盘中T+0的一个小方法：上涨三波就走人，下跌三波就来搞&&&&&&&&&&&&&&是啊，就是震荡市的做法，趋势形成后就得少T啊&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&做的时候不要认为动不动就突破，老想着突破就容易追高&&&&&&&&&&&&&&总体说，股指期货在震荡市最好不做，从股指期货开市以来，震荡市的时段分时操纵很频繁，赢面很小。&&&&&&&&&&&&&&说时容易做就难，当你发现是震荡市时可能他就不震荡了&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所以震荡市还是需要很高的高手做才行&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所谓不追高，当你在震荡市后期时准备突破时，不追高就意味着踏空&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&震荡市难就难在每秒都在变，没有固定的高和低&&&&&&&震荡市无论多难，都离不开三竭的道理，因为要震荡，所以逢三波才动手，跟兵法一个道理&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&呵呵，个人体会，只当探讨
今天开始在适应做杠杆的感觉.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&第一天只2手2手的做,&&最大的5手.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&今天5手5手的做得最多,&&做了几笔10手.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&满仓14手做了3笔.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&先在心理上适应重仓的赢亏.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&今后的理想模式是大幅度降低交易次数,&&重仓超短.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&找到赢率大的方法和积累一定的经验.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一天最多5笔交易,&&每笔满仓打,&&每次交易时间不超过一分钟.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&理念上和股票超级短线异曲同工.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&看看这样做能不能被打爆.&&&&&&&-------------------&&&&&&&股指期货应该是看大势，做买卖容易赚。日内盘中拼杀，赚钱机会不大的。&&&&&&&&&&&&&&说的好，认准大方向再进场，抱住底仓，然后需要做的就是根据不同位置变化自己的仓位即可，盘中搏杀看准时偶尔为之可以，每天过多时间消耗在搏杀中容易刺激情绪还增大身体压力，四两拨千斤妙在轻松胜沉重，贵在无招胜有招！&&&&&&&------------------&&&&&&&有必要说一句&&&&&&&&&&&&&&做股指期货你不要把它当成一个什么特殊的东西，你只要把你以前看大盘指数的本领拿出来就行了，如果你以前看指数就不行，那就不要操做期指，如果你以前看指数能够看出日内波动，那就做日短，如果你以前看指数能够看出波段趋势，那就在期指上做波段，你以前看指数有多大的波动是看不出来的，那么你操作的时候要预留这么多资金来防止你无法预见的波动
很多日子里是盘中震荡市，经常左右挨巴掌；一旦遇到单边行情，选错方向，止损不及时或止损了等运行一段再以错的方向开新仓还是要止损，等等，这些都是做日内必须考虑的问题，真要做日内，或者可以提前多花一些时间，设定好尽量多的可能状况，然后一一想好应对之策&&&&&&&&&&&&&&---------------------&&&&&&&&投机之王兄,&&请教一下,&&你一天是做几笔交易.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&开始做的本金是多少,&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&谈一点心得和经验吧.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我也是刚学，还没做多久。&&&&&&&&&&&&&&我有个学习的贴子：.cn/view.action?topicID=296508&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&每天说不准做多少交易，都是凭感觉。最多的时候一天交易了3000多手。&&&&&&&&&&&&&&我现在只拿1000万做，赚了的都提出来。&&&&&&&&&&&&&&如果以后市场容量大了在加资金。我估计未来5000万都好交易。&&&&&&&---------------------&&&&&&&&每天1～3％问题不大的&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&要往上突破到&10％&需要像投机之王那种skill&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&24号那天我赚了19%，我这儿的营业部有个人赚了33%，&&&&&&&&&&&&&&不过他的资金只有100多万。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&做日内最关键是稳定、控制、顺势。
原帖由打劫在&17:24发表&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&投机兄&做股票和期货分别有多久了？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&你的感觉系统太灵异了&赞一个&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期货是才做的，不过我以前有交易过三个月时间的外汇。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&股票我做了有6年了。&&&&&&&------------------&&&&&&&我以前见过一个NB人，做商品期货，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&每月只用5-10万做，每个月可以赚30-50万回来，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&每天交易几百笔，真晕啊，分时图都不看的，只看盘口。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&想学也学不来。&&&&&&&--------------------&&&&&&&&现在很多人对股指期货有偏见，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&看你怎么做了，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&其实我觉得如果只做日内交易，它就是最安全的品种，&&&&&&&&&&&&&&比股票安全多了。&
股指日内T+0其实比权证要简单，只是有杠杆&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&权证直接没价值，所以心理负担更大&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&摆好心态，股指T+0还是可以做的，至少比权证容易&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&现在练这个，是为了将来股票T+0&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&所以大家就不要说炒手了，人家看长远，不然你的资金为什么不如人家多呢？多从别的角度考虑，别一惊一乍的&&&&&&&--------------------&&&&&&&&&&&&&T+0是趋势，但要把交易次数降下来，成功率提上去&&&&&&&---------------------&&&&&&&大盘不好,&&做期货转移注意力.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&比如真好玩转移注意力的方法就是打游戏.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我把期货也当成打游戏.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&行情不好的时候,&硬做股票一亏就是几十万.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&做做期指亏点小钱还节约了.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&而且当成打游戏的心态做,&&真做还不一定亏.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&说不顶还能挣点零花.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&如果找到好的方法能稳定赢利,&&就加大本金做.
不知道炒手兄有没有爆过仓，建议咨询asking兄，股指期货如果费力不讨好，建议停止。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&人到中年，已经输不起了。&&&&&&&&--------------------------------&&&&&&&&&&&我投入小,&&玩票的心态做,&&而且不过夜,&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&暴仓不容易&&&&&&&-----------------------------&&&&&&&+0的重要原则：降低交易次数，提高成功率，不要用交易次数来博大概率，止盈止损是杠杠&的铁率&&&&&&&&&&&&&&震荡市，做股指期货，太难了！&趋势形成后，再战会容易很多！&&&&&&&&&&&&&&震荡市才体现出T+0的优势&&&&&&&--------------&&&&&&&&T+0是趋势，但要把交易次数降下来，成功率提上去&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&这句话是正解.&&&&&&&&&&&&&&不过先要有过从繁到简的过程.&&&&&&&&&&&&&&先要一天你百笔,做个几万笔的交易以后,&&&&&&&&&&&&&&&&在把交易次数降到一天几笔就行了.&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&现在就是练手.
每天&日盈利达到1%就满足了&比做股票&稳定多了！&股指期货时代做股票超短&死的快，玩法已经彻底改变，顺势而变才是王道&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&看过老兄以前的帖子&做期指日内的确很有一套&&简直就是超级提款机&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&想冒昧的问一下&&从事期指以来&资金总收益率有多高了&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&不是想打探隐私&&只是想比较一下日内和波段操作的收益差异&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&这个我不好回答你&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我觉得波段和日内都是方法，两种用好了都会有好成绩，最适合自己的就是最好的方法。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&和股票的短中长线是一样的道理。各有优缺点。&&&&&&&---------------------&&&&&&&楼主的系统是趋势跟随类还是末端反转类呢&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&是趋势跟随为主。
喜欢做期指日内波动的，相比沪胶而言就是鸡肋。杠杆和波动都不能和沪胶来媲美。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&沪胶和期指各有特性，适合不同的人，对于股票玩家而言我就喜欢做期指。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&1，期指市场容量大，而且还有增大的趋势。&&&&&&&&&&&&&&2，沪胶行情没有独立性，常跟着外盘走，商品之间的价格相互影响也很大。期指行情相对而言有一定独立性，做股票的人好把握一些&&&&&&&-------------------&&&&&&&楼主&是我等做短线股指的&典范，没想到这么多宵小在这里胡言乱语。我一直在努力&走楼主的路线，已经很投入干了两年半拉，还是没法入门。&一积极操作就亏，亏到一定程度就空仓，等待趋势&明显的时候把亏损赚回来。投机之王多贴一天的交割单吧，虽然清楚看了也了解不了操作的关键，但是相信有很大帮助。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期指不是每个人都能玩的,&楼主用的其实就是做权证日常交易的方法&&&&&&&-------------------&&&&&&&今天显摆一下。净利100万。PS的。&&&&&&&----------------&&&&&&&&楼主太神了，稳定盈利啊，淘股吧之最牛，我觉的全中国之最牛也很靠谱，做期货做到这份上真是完美了。楼主能否再赐几张成交记录让我再研究学习一下啊，太想学习你了！&&&&&&&------------------&&&&&&&5月24日开做以来，还没悟到楼主的真谛，震荡市堵抢眼，趋势市趁势，可一进入股指期货实际运作就区分不出来是啥子世道了啊，相当的郁闷，例如今日感觉是死里逃生！
其实我也是在学习交易，做得比我好的人多着呢。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&这段时间做得比较有感觉而已，追求稳定盈利中。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&成交明细实在太长了，发个结算单吧。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&另，我的手续费也谈下来了。开心一下。&&&&&&&------------&&&&&&&&真心请教，止损咋考虑的？&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&做的是一种感觉吧，&&&&&&&&&&&&&&有人说止损永远是对的，错的也是对的，可能就是这种感觉。&&&&&&&&&&&&&&不想让自己亏太多。有时候恶劣秒杀的情况下也必须对自己狠心。
楼主的单最多10点止损，只有一张20手，有2张单拿了30个点利，分别是25手和21手。&&&&&&&&&&&&&&--------------&&&&&&&呵呵，看了投机之王大大的成交单会心一笑。有些人觉的很神秘或者不可思议。其实在期货高手中这就是很正常的操作一种操作模式。&&&&&&&&&&&&&&一般日内这样频繁的操作，做的就是一种盘感+纪律（止损）。&&&&&&&&&&&&&&其实今天做，到下午13：40分左右开多了，可以一路持单到高点。因为这里的涨升很确定而且一直没有平仓信号。&&&&&&&&&&&&&&今天的日内行情是很不错的。以投机之王大大的资金量赚100万很正常。&&&&&&&******************&&&&&&&一般人还是轻仓做隔夜趋势的好些，这样的操作模式，不适合大多数人，做起来死的更快。不要羡慕人家，事实就是如此！！&&&&&&&&&&&&&&&原帖由投机之王在&11:27发表&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&不想贴单了，同行请继续交流，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&这段时间的操作总结了一下：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&不管是日内还是波段，一定要设好止损，到了就砍，不能犹豫，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&最怕的就是扛。小亏损一会就赚回来了，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&不利的单子早点砍。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&有利的单子更量拿一拿，让利润奔跑，但是也要设好止盈。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&不管是日内还是波段，一定要设好止损，到了就砍，不能犹豫，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&最怕的就是扛。小亏损一会就赚回来了，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&不利的单子早点砍。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&有利的单子更量拿一拿，让利润奔跑，但是也要设好止盈&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&
&日内与波段相结合的操作模式&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&目标是天天赚钱，哪怕只赚100元。&&&&&&&--------投机之王&
过几天可能要在加点资金，之后希望天天赚钱天天出金，不复利。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&期货公司老总笑惨了，天天至少5万的手续费。&&&&&&&&&&&&&&5月5日净利：231321&&&&&&&-------------------&&&&&&&交易系统还需完善，&&&&&&&&&&&&&&以前没做过保证金交易，隔夜一般都是轻仓还是有点怕怕的。&&&&&&&&&&&&&&尽量提高日内成功率，才能降低手续费占平仓利润的比例。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&股指期货这东西俺还是新手，欢迎高手交流指正。&&&&&&&------------------&&&&&&&今天做得糟透了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&在下午2点钟之前赚了近50万，后边一个小时做大意了一下就亏出去了。&&&&&&&&&&&&&&一边做股票一边做股指期货实在是累啊。&&&&&&&&&&&&&&今天应该至少赚到15-20%才算合格。&&&&&&&&&&&&&&今天这样好的行情，做得真差。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5月6日净利：82791&&&&&&&-----------------------&&&&&&&欢迎高手指点一下，日内做反了亏得更猛，因为手续费太吓人了。&&&&&&&&&&&&&&上午抢了46万，下午要控制一下别乱做了。昨天的50万一个小时做没了。真晕。&&&&&&&下午控制着做了，今天上午有近10%的利润了。&&&&&&&---------------&&&&&&&&500万做日内交易太累了，我做了几天，累的腰酸背痛的。有一次去收下快递，回来一看没了10几万。&&&&&&&&&&&&&&现在基本不怎么做了，拿着空单不动如山。&&&&&&&-------------------&&&&&&&诚心向投机之王高人请教：&&&&&&&&&&&&&&您的日内交易是纯粹凭盘感还是有一个技术系统？&&&&&&&&&&&&&&如是技术系统则是以指数现货为准还是单纯期货自身？&&&&&&&&&&&&&&是以即时线还是1分钟或3/5分钟k线？&&&&&&&&&&&&&&是前k顶底突破还是均线突破？&&&&&&&&&&&&&&是5均线还是10或20......？&&&&&&&&&&&&&&请原谅问题有点多，如蒙赐教学生万分感激！&&&&&&&-------楼上的朋友我是凭感觉在乱做&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&今天加钱了加到了1000万。不过只要赚了当天就出金。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&今日净利：月10日）
你的炒单做法&&在郑交所有几个高手&&一是控制资金量大概500以下吧&&月月盈利就出金&&&问题复利的作用发挥不太出来&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&关键因素一是体力好&纪律好&&再一个是手续费要极低&&像楼主这样净养肥了期货公司了&&得和他们好好谈谈&&&争取大幅度下降&&&&&&&&&&&&&&&眼下是单边强跌势&个人以为不如稳定持有空单&&控制好仓量&&&做个中线波段&&轻松也赚钱&&&&&&&---------------&&&&&&&&&每天赚点小钱就行了，我也不贪，&&&&&&&&&&&&&&期货叫我做中线我实在是不敢重仓。&&&&&&&&&&&&&&不重仓机会意义又不大了。&&&&&&&----------------&&&&&&&&不想贴单了，同行请继续交流，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&这段时间的操作总结了一下：&&&&&&&&&&&&&&不管是日内还是波段，一定要设好止损，到了就砍，不能犹豫，&&&&&&&&&&&&&&最怕的就是扛。小亏损一会就赚回来了，&&&&&&&&&&&&&&不利的单子早点砍。&&&&&&&&&&&&&&有利的单子更量拿一拿，让利润奔跑，但是也要设好止盈。
昨天的大行情做得不错，今天也不错，前几天的大行情实在是做得太糟糕了，赚的利润还没有指数的跌幅大。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&只要不贪，对自己控制好，不乱操作，天天赚钱不是难事。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我现在天天赚了钱就提出来，哈哈，这样心态很好。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&在贴下今天上午的战果吧。+958620&&&&&&&-------------&&&&&&&&学会砍仓，才能生存。&&&&&&&&&&&&&&砍仓才是日内交易首先要学的。&&&&&&&------------&&&&&&&天天出金的感觉就是好啊。&&&&&&&&&&&&&&小可有几个问题请教：&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&一、说到止损，我觉得我的手还是很快的，但是止盈呢，就做不好了，总体这些天下来，感觉就是不会止盈，不论做多做空，开仓点如果可以打60分，平仓点只能打40分，其中关于止损的可能可以打55分，还止盈的只能打30分了。想向楼主请教一下。&&&&&&&&&&&&&&二、关于交易频率的问题，一天做多少为宜，我发生，我头十来等赢面大，但是我常会一天做50几笔，说实在的，不是我想帮那么多，感觉象是跑起来了，停不下来，越做越快，结果，往往赔钱。想请教楼主，一天的主利润是一两笔赚来的，还是平均多少笔赚来的。&&&&&&&&&&&&&&三、下单的点，不知道楼主是什么逻辑，是可能有利益就下单，还是预测有一个百分几以上的行情才下单。&&&&&&&&&&&&&&四、仓位比例怎么设，一次多少仓位，如果上一次亏了，下次是不是加仓下单。我现在是一笔笔做，因为搞不懂这个问题，想试试。&&&&&&&---------------&&&&&&&还在学习，&&&&&&&&&&&&&&有时候觉得股指期货盘中走势变化太快，所以错过了很多机会。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&像今天上午就出现了三次秒杀的情况，手慢了就要亏很多钱了。
你说的问题，我也不能完全回答你，其实我也在摸索方法。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&我觉得大的原因都是一样，只是要找到适合自己的才是最好的。每个人的性格不同，&&&&&&&&&&&&&&操作也会不一样。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&不管如何，顺势而为才是王道，错了就砍&&&&&&&--------------&&&&&&&今天的行情很暴力，&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&很多次秒杀的情况。&&&&&&&&&&&&&&所以一直控制了仓位在操作。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&今天我的操作实际上一般般，这么大的行情，&&&&&&&&&&&&&&今天至少应该赚10%以上的，相信论坛里的高手赚得一定比我多。&&&&&&&--------------------&&&&&&&这东西只有大家自己去琢磨&&&&&&&&&&&&&&如何安全稳定的抢钱。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&适合自己的方法才是最好的。&&&&&&&----------------
期货交易的唯一秘决就是没有秘决&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&转眼之间，专职做交易己有一年时间，从开始对期货的懵沌认识到现在能以交易做为生活的一种方式。虽然在这个市场己有6年多的时间，但象很多人一样，在没有真正交易之前，我一直对在这个市场能够赢利的人报有一种敬畏的神秘感，总觉得他们有一种旁人不知的独家秘决，犹如武侠小说中的大侠，练了失传多年的武功秘籍，从此傲步武林。&&&&&&&&&&&&&&经过时间的磨练，最后我才明白，原来投资的秘决早己在天下广泛流传，只是因为它们太常见而不被我们用心去体验去感悟。这样的秘决在几百年时间里人们己总结的很完善。无非就是止损，也就是控制亏损；顺势，就是以当前价格的走势为客观的依据，不用自己的主观来臆测行情；资金管理，永远用自己能输的起的资金来参与游戏。&&&&&&&&&&&&&&人而无信，不知其可也。做为一个有生活常识的人，我们都知道诚信对一个人的重要性。但是生活中的诱惑随处可见，坚持诚信会经常让我们失去眼前的利益，从小我们就发现采用说谎的方式往往可以骗取更多的零食。期货也一样，大家都知道应该止损，但市场随时在引诱我们犯错误，让我们放弃诚信这一可贵的品质，因为我们发现不止损经常会让我们重新赚回来。但我们应该知道，坚持诚信的品质失去的只是眼前的小利，得到的却是他人一生的支持。期货同样的道理，止损会让我们损失一些金钱，但不止损会让我们失去明天参与游戏的机会。&&&&&&&&&&&&&&君子谋时而动,顺势而为。顺势是我们来到投资市场听到的最多的一个词，但在实际的交易中人们却往往背驰而行，喜欢抄底摸顶，我们被内心的恐惧和贪婪所驱使，在上涨时不敢买时，却一心想卖到一个最高价，但是在实践中，高点出现后大多情况下会出现更高的高点，而最终的高点其实只有一个，前面的高点大多时间又会被新的高点所取代，这也就是为什么要顺势，因为真正的高点和低点永远只有一个，要捕捉到这样的点的可能性极其微小，在交易中当然要永远去做概率最高的事情。&&&&&&&&&&&&&&人有错手，马有失蹄。交易的本质就是一种概率游戏，没有人能永远做出正确的选择，资金管理的目的就是在我们犯错时仍保留继续游戏的资本。&&&&&&&&&&&&&&生活没有秘决，只有辛勤的付出加上正确的方法，才可能收到生活给我们的一些些欣喜，成功是如此之不容易，不论任何行业，期货也一样。知道规则只是让我们有一个正确的方向，让我们用最小的成本和代价来学习，要成为灌篮高手更需要的是球场上的汗水和一次次的失败来铸就。车手冠军的最大秘决就是练习，与其说他有秘决，不如说他有一种自己的素养和经验，而这种素养是在其长期的训练中自成一体的东西。&&&&&&&&&&&&&&期货同样没有秘决，我们学习的过程就是战胜自我的过程，承受失败痛苦的过程就是我们成长的过程，因为经历痛苦我们更加理性，因为理性我们更加成熟。&&&&&&&&&&&&&&日内炒单要点：&&&&&&&&&&&&&&1、只关注主流品种和主流合约，流动性越充分越能利于炒手把握市场。小市场容易受少数大资金影响，不利于炒手发挥盘感。&&&&&&&&&&&&&&2、预设并及早发现市场氛围，当天是偏多炒作还是偏空炒作，上午是偏空还是偏多，下午是偏多还是偏空，目前是偏多还是偏空。是主拉品种主导市场氛围还是主砸品种主导市场氛围。短炒要跟风，应顺应市场氛围。&&&&&&&&&&&&&&3、预设并及早发现领头羊。大多时候，每天市场都有一个或几个偏多主拉显强的品种，也有一个或几个偏空主砸显弱的品种。氛围偏多时做主拉品种龙头，也少做其他的空，；氛围偏空时做主砸品种龙头，也少做其他的多。&&&&&&&&&&&&&&4、节奏。氛围由多转空，品种转换，方向转换。氛围是否转换的关键时点在龙头第一组5浪或第二组5浪之后。&&&&&&&&&&&&&&5、均线。盘中均线是考察市场氛围和品种强弱的照妖镜。&&&&&&&&&&&&&&6、顺生逆死。不管交易的大小规模都以顺势为主，顺则易活，逆则易死。交易的时间规模越大越不宜逆势。日内交易由于时间规模小，市场氛围和节奏也常常一天数变，所以随波逐流的炒单的逆势交易也很多。&&&&&&&&&&&&&&7、顺炒求快，啥也别想，感受到就立刻跟上去然后再看，好了拿，不好就撤，但要点在快，别瞎琢磨。&&&&&&&&&&&&&&8、逆炒宜慢，当你想逆势的时候，一个觉得不错的价位也会被惯性扫掉，所以要注意趋势的惯性，等其势不能穿芦槁时再动。&&&&&&&&&&&&&&9、随时以盘中均线和浪形考察之，越早的顺炒越宜快，越早的逆炒越宜慢。浪形早期和均线支持下的顺炒平仓可分步平，宜慢。浪形中间段和均线逆反情况下的逆炒平仓宜快。&&&&&&&&&&&&&&10、暴利必平。一个极度宣泄的高潮出现，天上掉馅饼，立刻平仓，可适当减量反手，或走稳再进。&&&&&&&&&&&&&&11、尽量离场旁观。短炒要象呼吸一样自然，看着手里总有单子，是在连续短炒，但其实是无数的进出，在一个品种间时进时出或在不同品种间游走。短炒是分段生死，短炒是万花丛中过片叶不沾身。&&&&&&&&&&&&&&12、交易量越大越成功。交易受阻立刻收手。一旦主观和客观吻合，交易就会行云流水，越大的成交总量越反映随波逐流的能力，顺手放量必然收益越大。&&&&&&&&&&&&&&13、言行一致、心手相应。心动手动，欲念一动就进场，心生舍念，略觉不安就离场。&&&&&&&&&&&&&&14、短线讲求直面市场、市场第一。要求无我、无染、无执、清净、无住，以市场为己心，随心所欲不逾规。&&&&&&&&&&&&&&15、短炒是唯心所造，首在炼心。心如虚空才能无我、无染、无执、无住、清净。&&&&&&&&&&&&&&16、短炒境界。短炒要经过这样几个主客观结合的阶段：&&&&&&&&&&&&&&a、一头雾水&看不懂市场&&&&&&&&&&&&&&b、能看明白些了，对有些品种有了盘感，但市场还是割裂的&&&&&&&&&&&&&&c、看到了品种间的有机联系、对立统一，市场仿佛能融合成一个整体组织了&&&&&&&&&&&&&&d、逐渐看到或能看明白市场的层次、节奏和脚步了&&&&&&&&&&&&&&e、逐渐有了度的感受，哪些是合理的，哪些是不足的或过分的，合理的顺炒，过度的逆炒。&&&&&&&&&&&&&&f、心生舍念。锤炼初期往往是不断的得，很多讲究。锤炼的后期往往是不断的舍，心中逐渐空无一物。得与舍都是和市场融合的过程。&&&&&&&&&&&&&&g、不断得的过程，对市场的本能应急能力会不断增强。&&&&&&&&&&&&&&h、损之又损，斯为道也。得到了一定程度，心性磨砺到一定程度，否定之否定的生死就发生了，一时恍然若失，似乎什么都不懂不会了，看不到市场就什么都不知道，只有直面市场才会自然而然油然而坐，行走坐卧渐与道合，逐渐有了些市场是我，我是市场的本体认知，这是主客观的融合就更好了，操作的效果也更好了。&&&&&&&&&&&&&&17、未思进先思退，拿得起放得下，只做自己现实尤其是内心能够承受的事情。不能承受的盈利终不会属于你，不能承受的单量和亏损包袱要及早放下。&&&&&&&&&&&&&&18、放下与解脱。完美只存在于涅槃静寂处，宇宙本身就是缺憾的产物，没有缺憾就不会有任何存在，存在的就是缺憾，人多追求完美，但追求完美是短炒的大敌，短炒讲求的是快、稳，是风险小收益小的聚沙成塔，你几乎永远不可能进的完美平的完美，后悔自责就难以放下放过自我，投机就是苦海了，只有彻底的接受缺憾，放下放过自己，才是投机解脱之道，投机才会慢慢变成轻松快乐的红尘游戏。
&期指最大主力百亿试盘&258位操盘手300万赚110万&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&理财周报副主编&谭昊/文&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　这不是小说，但情节之波澜起伏比任何文字都鲜活。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　4月19日到4月23日，中国股指期货上市之后的第一个完整交易周，一个代号“野狼军团”的组织集训于三亚，百余人从全国各地飞赴亚龙湾。这批人有男有女，有老有少。最大的共同点是，每个人都随身带着一至两台笔记本电脑。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　他们为了一个共同的目标而来——投身刚刚上市的股指期货交易。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　他们有统一的队服；每天早上7点在海边准时出操；每天早上在升国旗唱国歌之后会升团旗唱团歌；在总教头陈浩的设计下，这个团队还有非常严明的晋升制度：一共分9个等级，达到最初等级的标准是你必须周收益超过10%，5天之中有3天盈利。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　请注意，这不是仿真，也不是模拟，是完全真枪实弹的实盘——据统计，野狼军团的258个操盘手(此次在三亚参加集训的约为三分之一，其他分布在全国各地)，在4月19日“黑色星期一”换手过百亿，接近“中金所一号会员”国泰君安期货总成交额的90%。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　不过如果你细心留意每天盘后中金所公布的交易排名，你会发现从4月21日(周三)开始，数据有了微妙变化。当日国泰君安期货的成交量为31416手，比前一天大幅下降了16736手。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　数据急剧变化的背后是什么故事？也许你做梦都想不到，这是“野狼军团”的主动刹车所致。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　记者三亚实地探营股指期货市场最有纪律的百人方阵，就在亚龙湾的一家豪华五星级酒店，排列整齐的野狼军团在股指期货上市前三天打出了占全市场份额9%的交易量。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　门外一百米就是南中国最美的海——亚龙湾蓝天碧海，微风拍岸。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　但厅内一百余人鸦雀无声，无人张望。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　这一周，期指波澜壮阔——没有人看海，只有人看盘。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　狭路相逢：遭遇永安系&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　亚龙湾希尔顿，钻石厅。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　一男三女，主席台上四个操盘手。其中包括野狼军团的总教头陈浩和总裁判长王颖。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　左右两边是两个大屏幕，两名操盘手下单的一举一动都被实时显示出来。不过，台下的一百余人，抬头看的并不多。每个人都紧盯着自己的屏幕，每一笔下单，其实是在表达自己对市场的理解。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　当然，这个理解有时候对，有时候错。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　如果单以成败论英雄的话，那么在激动人心的这一周的第一天，4月19日，这个群体中有54%的人理解对了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　数据显示，在此次纳入统计的野狼军团78人中，有54%的人当日盈利，当天冠军的收益率是——13.91%。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　这一天是典型的单边市，上证指数大跌150点，主力合约IF1005则大跌218.2点。作为实盘股指期货第一次遭遇的单边市，这个集体成绩算是相当不错，远超市场平均40%的胜率。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　考验在第二天来临。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　4月20日周二，沪指收盘基本平盘，但上下影线皆长，一个震荡市。一个本该适合小波段操作的日子，但问题就在于——狼来了。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　下午两点至两点十二分，期指走出一波巨量拉升，从3179点拉升至3240点，瞬间上涨61点。气势凶悍的上升直线直接轧空了不少选手，团队的集体成绩出现较大波动。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　在盘后的复盘和总结中，大家认为这一动作显然不是一般人所为，所有的猜测指向一个出口——来自商品期货市场的“老期货”们正式登场。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　事实上，当天盘后中金所发布的数据印证了这一猜测，浙江永安大幅加仓289手多单，一举跃居多头榜首。而浙江永安正是此前商品期货市场上叱咤风云的角色，被市场认为是江浙资金的代表。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　逐秒复盘，控制仓位&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　4月20日，周二下午收盘以后。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　针对团员交易过于频繁、不设止损点等弊端，按捺不住的总裁判长王颖在主席台上开始“训话”：“有队员70万保证金1天打出了3万块的佣金，有那么多交易机会吗？”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　她大声反问台下的一百余人。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“从明天开始，每人先用一手来做，不允许满仓操作”。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　总教头陈浩接过话来，“明天从我做起，用一手操作”。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　随后，陈浩用了两个小时的时间，对当天的股指期货走势进行了逐秒复盘，着重分析了当天操作中遭遇的最大难题——期指与现货(即沪深300(.90,0.22%)指数)之间的相位差——也就是两者走势不完全拟合的问题。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　在当晚的聊天中，陈浩对记者表示，野狼军团中的大部分成员来自于A股市场，这些人一个最大的特点就是对指数的分析有独到之处，而不足之处则在于，对于期货的操盘手法认识不够。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“理论上来说，期指与股指的走势之间是高度关联的，从股指的分析来判断期指的走势是完全可行的”，陈浩表示，“但现阶段，由于机构还没有入场，套利的操作非常少，导致在短周期内，可能出现期货与股指之间走势的偏离”。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　如何适应这种偏离，甚至利用这种偏离，是目前做好股指期货短线操作的关键所在。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“控制仓位，从一手做起，是为了让大家把心态调整好。心态好了，技术上的问题好解决”，陈浩说。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　300万赚110万：实盘要诀在“稳”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　一个有趣的细节是，由于第二天开始部分军团成员控制仓位的举措，当日国泰君安席位的成交量下滑了30%。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　控制仓位之后，周三团队的整体胜率回升，回到了市场平均水平。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　对此，陈浩的解释是，影响交易的因素很多，只能一个一个来解决。只用一手做交易使得大家的心态都放轻松了，在这个基础上，再来调整其他的因素。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　周四，野狼军团将实盘博弈的对手方，来自商品期货市场的代表请到了现场，国信期货总经理余晓东在中午收盘后跟团员们作了交流。余反复强调，“顺势而为是做期货的最高信念，在日常的操作中要培养期货思维，严格遵守纪律。”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　到周五收盘，数据表明，一些团员已经迅速适应实盘，初步找到了盈利模式。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　在此次一周实盘集训中，来自江西的陈革连续五天都是正收益。他告诉记者，周一和周二，他每天只做了一笔交易，没有把握不出手，慢慢过渡到周五，当天才做了十几笔。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　此前他曾做过五个月的股指仿真交易，基本上每周都能赚钱，最高时周收益超过20%。当记者问他实盘与仿真交易最大的区别时，他回答“实盘行情变化的速度快，走势更凶悍。”&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“实盘盈利最关键的地方就是控制风险，没把握不下单”，他最后强调。而本次实战的冠军姓周，来自北京，尽管他不愿透露更多个人信息，但数据显示，6个交易日中，他用300万的本金赚得了110万的收益，收益率超过30%。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&　　“他的特点也非常鲜明，看准了才出手，一天只做三到四个来回。”知情人士点评说，“做相对大的波段，这样的好处是能少犯错误，同时容易抓到大行情。像周一单边市就是他盈利最多的一天。而唯一亏损的是周三，亏损1%之后他就迅速收手了。”
&40年代，我还是小孩，每个星期六最大的一件事，是口袋里装着75分钱，带着弟弟去看电影。口袋里的钱，既要买票，又要买些糖果。在那个单纯的幼年时光里，星期六下午是那么有趣，充满缤纷的色彩。每个星期，我们总是一再做着相同的事情，乐此不疲。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&转眼间，40年过去了，星期六下午的电影已成尘封往事。但是我每个星期还是有不同的乐子，那就是不断上演的商品投机好戏。这是开启梦想和财富大门的钥匙。它永远有“续集”，每天晚上，演员都会趁机喘一口气，顺便猜猜明天会有什么样的祸福降临到自己身上。在这永远演不完的戏剧中，我们这些交易者就是演员。只要我们有坚强的决心，肯努力，立志在市场中赚大钱，我们在懵懂无知时失去的东西，总有一天会通过日积月累的经验找回来。我们努力奋斗，为的是：即使不能锦上添花，也能全身而退，在落日中驾着快车远去，古色古香的老屋，或者是大型游船，同时希望每一个人都能彼此相互关怀。&&&&&&&&
&1.只有在市场展现强烈的趋势特性，或者你的分析显示市场正在酝酿形成趋势，才能进场。一定要找出每个市场中持续进行的主趋势，而且顺着这个主控全局的趋势交易，否则就不要进场&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&2.假如你正要顺势交易，建仓点有3个：第一个是趋势的新突破点，第二个是横向盘整显著走向某个方向的突破点，第三个是上涨主趋势的回调点或下跌主趋势的反弹点。也就是说，在上涨主趋势中，回调遇到支撑时买入，或者回调到距离最近高点45%——55%（或者开始回调的第3天——第5天时）买入。在下跌主趋势中，反弹遇到压力时卖出，或者反弹到距离最近低点的45%——55%（或者开始反弹的第3天——第5天）卖出。除此，要是你判断趋势错误，或者决定置眼前的趋势于不顾，稍后又硬要在上涨主趋势中卖出，在下跌主趋势中买入，你很可能会发生巨大的亏损。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&3.顺势而为的仓位，可以给你带来很大的利润，所以千万不要提前下车。在这个过程中，你要拒绝很多诱惑，不要一见到小波动，就想做短线，不要逆势交易。除非你很会做短线，而且设置了止损点，否则不要轻易做短线。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&4.只要所建仓位和趋势一致，而且市场已经证明你是顺势交易，你可以在第2点所讲的技术性回调（反弹）处加仓（金字塔式）。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&5.保持仓位不动，直到你用客观的分析之后发现，趋势已经反转，或者就要反转。这时就要平仓，而且行动要快！下面几章会详细探讨一些特定的平仓战术。这里我只简单地说明。你可以根据电脑趋势跟踪系统所发出的趋势反转信号，一路设置止损点；或者依据回调（反弹）45%到55%进场时，情况不对，赶紧平仓。如果随后的市场趋势告诉你，行进中的主趋势依然不变，平仓行动过早时，你要重新上车。在认真和客观的前提下，同样当技术性回调（反弹）时，再次建立顺势而为的仓位。&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&6.但是如果市场趋势反向，也就是没跟你站在同一边（不是原先所想象的那样），那怎么办？首先，你怎么知道你的仓位不好？期货经纪公司催缴保证金的职员，或者你自己每天所做的资金记录，会很明确地告诉你亏钱了，即使你不承认都不行。本世纪初，赫赫有名的棉花投机者迪克森o华茨曾经说过，在这种情况下“要快点跑，否则就熬下去”。他这句话中“熬下去”的部分，说明他要么有足够的资金死守下去，要么就是他这个人喜欢被虐待。我的建议是不妨听听他的话，但把后面那半句给删掉。&&&&&&&
因为我看到了期指上的内耗惊人.以上月刚摘牌的IF1005合约为例,期间光交易佣金就有近4亿元.也就是说,仅仅手续费,IF1005就消灭了400个百万富翁.照着速度,一年下来期指上的赢家不剩几个.这里简直就象一个巨大的赌场.最后的结果可见而知,只有收场地费的庄家才会稳赚不赔.个人预计一年下来,无论你是做多还是做空,最终的赢家不会超过5%,比股市更残酷.
日&15:03证券时报网&&&&&&&&&记者获悉，目前股指期货共开户3.5万户，其中2.9万户参与交易。法人户占市场开户数的2%，成交占市场的1%，持仓占15%。目前，关于QFII和信托参与股指期货的办法正在征求意见中。&&&&&&&&
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&期指开户数突破4万大关&进入平稳增长阶段&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日&06:04叶苗上海证券报&&&&&&&&&&&&&&&股指期货上市已经过了三个月，开户热潮已经基本消退。记者综合各地期货公司信息显示，目前全国股指期货的开户数在4.1万户左右，较一个月前增加6000户左右，显示开户增速已经放缓。另据了解，第二批证券公司IB营业部名单即将公布，将在7月底陆续开展业务。同时，基金的入场还需要一些技术环节的解决。业内人士表示，在股指期货度过了初期的开户热之后，目前将进入平稳增加阶段，更多来自股市的新客户将进入期指领域，期货公司也从初期“拼量”过渡到“拼服务”。&&&&&&&&&&&&&&　　期指开户数突破4万大关&&&&&&&&&&&&&&　　据记者统计，截至本周一，全国股指期货开户数达到了4.1万户，超过了4万大关。从开户增速看，呈现明显放缓迹象。据统计，截至6月18日，股指期货的开户数是3.5万户。也就是说，在近来的一个月内，开户数仅增加了6000多户。而上市的初期两个月中，月均的开户增速都在1万户以上。第三个月的开户数量显示开户热潮已经开始消退。记者从上海广州一些大型券商系公司了解到，目前大型公司的开户数量普遍在1600户-1700户左右。&&&&&&&&&&&&&&　　“前期在门外急切等候的投资者都已经进来了，”兴业期货总经理夏锦良表示，在股指期货上市前就做好准备工作的那批客户，基本上都已经开完户，“排队开户”的现象已经消失，目前已经进入了常规阶段。&&&&&&&&&&&&&&　　第二批IB营业部箭在弦上&&&&&&&&&&&&&&　　据了解，证券公司第二批IB营业部的准备工作正在低调进行，有业内人士预测在7月底将会开展业务。在数量上，第二批也将遵循20%的审批原则，数量与第一批差不多。&&&&&&&&&&&&&&　　“这对新增开户数会有帮助，但不会很大，”有业内人士对记者表示，目前一些在没有资格的营业部的客户，也已经通过其他方式开了账户，比如直接到证券公司旗下的期货公司开户。因此第二批IB营业部的获批，也不会带来开户数的突发式增长。“可以说，沪深300股指期货这一品种的开户热已经过去了。”&&&&&&&&&&&&&&　　期货公司开始“拼服务”&&&&&&&&&&&&&&　　“一开始是拼量，现在是拼服务了。”夏锦良表示，期货公司在期指上市的前三个月，主要任务放在满足开户需求、做好投资者教育上面，其主要目的是防止客户流失，并尽量开拓新的客户源。而随着开户进入平稳期，目前已经要向提升服务水平转向，以自身的服务来吸引新客户。&&&&&&&&&&&&&&　　另据了解，目前券商自营已经进入了股指期货，但是公募基金的开户工作还有一些技术问题待解决，涉及清算、风控、契约等问题。例如清算银行在“工农中建交”五大行以外的基金，就面临着转托管的问题，这就需要银行间的合作。而基金公司如果作为期货公司的客户，相关的风控问题如何解决，系统如何对接，其技术服务也有待跟上。
期指上市3月初显稳定市场功能&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&作者：&&&&&&&来源：证券时报（日）&&&&&&&&&&&&&&&&期指上市已有三个多月时间,尽管上市时间不长,但已经充分表现出自己独有的特性。&&&&&&&&&&&&&&第一,通过比较股指期货和商品期货的区别,我们发现股指期货价格每日波动幅度是最大的。股指期货和商品期货涨跌停板幅度的不一致或许是主要原因,股指期货的涨跌停板为10%,需要和股市保持一致,但其他商品期货一般只有5%,少的只有4%,这使得股指期货在极端行情来临时,单边的波动比商品期货普遍要大一些。另外,我们也观察到,沪胶、沪铜等金融属性较强品种的波动也相对于农产品来得大一些,显然股指的金融属性是最强的,那么波动相对较大也是可以理解的。&&&&&&&&&&&&&&第二,从持仓和成交量的比值来看,股指期货与商品期货相比是最小的。这说明持仓量相对成交量来说偏低,也就是说日内的短线交易相对频繁,隔夜留单较少,这也是可以理解的。目前基金等机构投资者还没有参与股指期货的交易,现在的交易者以散户为主,同时也是以投机为主要目的,那么短线交易相对会频繁很多。从国外经验上看,国外成熟市场的股指期货初期持仓和成交量的比值在10%至20%之间,后期整体呈现逐步上升的趋势。包括日经225指数、恒生指数和英国富时100指数在内的股指期货合约,目前都处于持仓量远大于成交量的局面。也就是说,在机构投资者进行股指期货交易后,套利套保操作成为主流方式,市场过度投机氛围会逐步减弱,而国内目前该比值是6%,这说明股指期货投机氛围较浓。相信随着市场逐渐成熟,这样现象会逐步得到改善。&&&&&&&&&&&&&&第三,通过量化研究可以看到,除了中小板指数外,上证综指、深成指和沪深300指数自日至日的波动率的平均值大于股指期货上市后的波动率。当然,由于股指期货上市时间过短,样本较少的原因,还不能完全证明股指期货能降低股市波动的猜测,但至少直观数据上显示上证综指、深成指和沪深300指数的日内波动率的均值是下降的。也就是说,股指期货稳定市场的重要作用还是得到了一定体现。&&&&&&&&&&&&&&第四,通过研究发现,大多数时刻期现价差出现的转折能够反映期货与现货两个市场上投资者不同的心理反应,从而暗示了行情可能出现的变化。但是不排除某些时刻利用价差辅助判断行情似乎不是那么有效。事实上,股指期货在国内上市莫过于三个多月的时间,在股指期货推出前期,市场有效性相对会比较差,成交量等市场规模都相对有限。因此,价差的功效相对会受到限制;不过随着期指市场逐渐成熟,有效性不断增加,其内在规律势必会更好地发挥作用。
股指期货告别空头控制&机构获准入场做多&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&日&23:47叶青华夏时报&&&&&&&&&&&&&&&　“进入7月份以来，市场走势已出现微妙的变化，但我还是认为这只是个反弹，还应以做空为主。指数的强力反弹，操作思路上也有所变化。”一位股指期货投资者向记者讲述。&&&&&&&&&&&&&&　　据记者了解，随着股指期货上升通道的建立，市场中充斥着浙江系游资大举做多股指期货的传闻。为此，记者采访永安期货公司石上钢先生。他认为，通过对IF1008合约的持仓榜，可以看出浙江永安、南华期货、浙商期货、新世纪共持有4195手多单，以18%的保证金比例计算，动用的保证金约4.36亿元。从7月8日开始，除了位居做空第一位的国泰君安外，市场做多动能逐渐呈现，广发期货与长城伟业期货公司持续增持至1287手和1266手多头仓位，空头翻多的趋势明显。&&&&&&&&&&&&&&　　7月28日，对于股指期货上市以来是一个值得纪念的日子，当日股指期货主力合约IF1008合约，开盘2780.2点，收盘2887.4点，较前日收盘价涨109.4点，涨幅达3.76%，成交量增至354307手，持仓量增至26047手；同时，股指期货4个合约却创造出3133亿元的交易量；股指期货告别了空头控制。&&&&&&&&&&&&&&　　资本市场制度性突破&&&&&&&&&&&&&&　　日注定将成为一个具有历史纪念意义的日子。股指期货正式上市交易，标志着A股市场从此告别单边上涨的格局，实现了由“单边做多”转变为“双向交易”的历史性转变。&&&&&&&&&&&&&&　　“没有推出股指期货的资本市场是不健全的，股指期货的上市使资本市场更加趋于灵活，原本只能做多赚钱，现在做空也能赚钱，使投资者可以规避市场波动的风险。股指期货的上市，对资本市场来说是一个质的飞跃。”北京中期交易部总经理胥京钢向《华夏时报》记者述说。&&&&&&&&&&&&&&　　中金所5月13日披露，已受理并批准了首批套期保值编码以及相应的套保额度，这意味着机构投资者将可通过股指期货市场进行套期保值。虽然之前规定公募基金公司也可以参与市场交易，但100手以下的操作额度限制，对于机构投资者来说显然不够。这次中金所批准首批套期保值编码以及相应的套保额度，机构可以进行100手以上的交易，从这个意义上讲，机构是正式入市了。&&&&&&&&&&&&&&　　股指期货上市前夕，由于开户数量只有9137户，市场曾发出流动性不足的担忧。但经过四个月的运行，全国股指期货的开户数已经突破4.1万户左右，其中3万个客户积极参与交易，占开户总数的84%。股指期货上市之后，以月均开户1.3万户的速度不断增多。随着参与人员的增多，投资者结构也发生了变化，法人机构投资者数量占整个开户数的3.2%，成交量占1%，持仓量占15%，法人机构投资者数量、持仓量和成交量份额保持稳步增长。&&&&&&&&&&&&&&　　“随着更多机构参与期指市场，股指期货套保功能将被逐渐地体现出来。机构投资者可以通过股指期货交易规避市场波动造成的风险。”中大期货研究院院长高辉博士向《华夏时报》记者表示。&&&&&&&&&&&&&&　　高辉认为，从稳步增长持仓量、期现价差明显收窄、成交量及持仓量比值明显下降的现象看出，股指期货套期保值的功能正在逐步被应用。6月份的持仓量仍然保持强劲的增长势头，成交量与持仓量比值大幅下降，比值的下降意味着套期保值投资者群体正在稳定增长，短线交易比重呈下降趋势。&&&&&&&&&&&&&&　　据中金所数据显示，股指期货的总持仓量已经从5月31日的22592手增加至6月29日的30903手，增幅达37%，这也是股指期货自4月16日上市以来持仓量首度突破3万手。同时，相比持仓量的增长，股指期货总成交量却从5月31日的350260手降至6月29日的311941手，降幅11%，同期成交量与持仓量的比值从15.5大幅降至10.1。从上述数据，可以得出结论：持仓量的增长得益于市场日内短线交易规模的缩减，隔夜持仓规模保持增长势头。股指期货持仓量的稳步增长是市场健康发展的重要标志。&&&&&&&&&&&&&&　　股指期货成为市场稳压器&&&&&&&&&&&&&&　　股指期货的推出，将充分发挥其价格发现功能，给投资者带来机会，越是波动剧烈的市场，其潜在的收益就越可观。虽然上市初期未批准机构入市，一旦机构被允许入市，股指期货的套利交易能从总体上降低市场的波动性，起到市场的“稳压器”作用。&&&&&&&&&&&&&&　　“目前，我国证券市场发展迅速，在各项监管制度都已初具规模的基础上，证券市场还是会频繁出现单边上涨过度和波动过频的隐患。其原因在于缺乏有效的风险管理市场，无法为股市系统性风险提供释放出口。”大华期货曹忠忠向《华夏时报》记者表示。&&&&&&&&&&&&&&　　他认为，股指期货的价格发现功能和做空机制，可以对股票过高和过低的价格进行价值修正，使股价回归理性。而且，股指期货的做空机制，可以使机构投资者实现套期保值功能，使证券市场与期货市场实现良性互动。&&&&&&&&&&&&&&　　然而自股指期货推出以来，恰逢利空不断，市场气氛每况愈下，沪深300指数从4月16日股指期货上市时的3356点跌到6月17日的2742点，两个月跌幅达20%以上。而在此期间，坚定的做空者却能获利1000多点，即1手合约的获利金额超过30万元，利润接近200%。&&&&&&&&&&&&&&　　“高额的利润驱使股指期货的投资者单边做空，结果导致股市投资者把市场大跌的主因归咎于股指期货。其实，这种说法是错误的。”中大期货研究院院长高辉博士向记者表示。&&&&&&&&&&&&&&　　他认为，前期市场的大跌主要受国内连续重拳出击遏制高房价的举措及美国高盛被指控欺诈使全球股市大幅下挫影响，上述两大主要宏观因素构成股指期货和现货市场的双重影响。在期现货市场恐慌情绪引导下，投机者的做空动能被集中释放导致期现大跌。一旦政策调控趋缓，指数便会迅速反弹。&&&&&&&&&&&&&&　　程序化交易得到长足发展&&&&&&&&&&&&&&　　随着佣金战和人才战相继告一段落，接下来便捷的系统交易通道会成为期货公司间争夺客户的下一战场，各期货公司都在积极准备。根据统计，在CFTC注册的360家CTA中，有160家采用程序化交易，其中趋势交易和模式识别占主导地位。&&&&&&&&&&&&&&　　“程序化交易是金融市场发展的必然趋势。对于国内投资者来说，虽然程序化交易还是一个新鲜事物，但在欧美国家程序化交易已经较为普遍。随着股指期货不断发展壮大，国内期货市场需要引入程序化交易系统以应对高频交易的需求。”大华期货曹忠忠向《华夏时报》记者表示。&&&&&&&&&&&&&&　　曹忠忠表示，股指期货上市之初，期现呈现上百点的价差，使得进行期现套利的投资者获利颇丰。虽然现阶段只有少数人利用程序交易系统获利，但大量套利机会还是引起我们的重视。另外，我们所提供的只是一个开放的系统框架，用户可以按自己的交易系统来重新设计。因此，区别于国内文华和开拓者所提供的自动化交易模块。&&&&&&&&&&&&&&　　他同时认为，除了通过建立专线入户使行情数据能够快捷地传递外，柜台系统也应该得到足够的重视。因为进行高频交易时，正是行情波动最剧烈时，此时确保交易指令能在最快的时间报到交易所对其成交是极其重要的。
这个好，要顶
希望投机之王也能来说说
怎么没人了
到&<input class="tp_input01" type="text" id="yt_bottom"
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