时间： 08:36:59 来源： 证券时报网 作者：佚名

　　近期，工业和信息化部将发放5G商用牌照我国将正式进入5G商用元年。昨日午后5G概念独领風骚成为弱市下A股一道靓丽的风景线。【、】（300366）、纵横通信（603602）、铭普光磁（002902）等批量涨停中兴通讯也大涨逾5%。

　　5G生命周期内资夲开支将达到1.2万亿元

　　【、】认为5G商用在即，通信行业的公司自2019年起开始走出4G周期后的投资低谷预计5G生命周期内资本开支将达到1.2万億元，三大运营商2019年资本开支将实现总体持平自2020年起，资本开支将稳步提升目前我国5G部署全面加速，并且已经上升到国家战略高度未来运营商资本开支将更加积极，同时利好政策也会将陆续出台

　　华创证券认为，根据测算正式颁发5G商用牌照后，三家运营商将分別在40个城市完成部署3万-5万个5G基站世界各国5G竞赛激烈开展的情况下，5G投资以及通信领域国产替代将是下阶段重点关注的方向产业链已经准备就绪，牌照可能于本周发放中国的5G产业发展将提速。运营商开支今年将触底回升各省公司积极布局5G，实际建成的基站数将超出规劃部分体现在明年规模中，国内资本开支进入向上周期

　　国盛证券认为，牌照发放超预期5G提前打响商用发令枪，加速产业链成熟此前市场担忧华为事件会影响中国5G进程，但从本次发牌预告来看有3点超预期：

　　(1)节奏超预期，此前市场更多预期年中发放预商用牌照下半年才发正式牌照。

　　(2)力度超预期此前市场更多预期先发临时牌，2019年预商用；此次直接发正式牌将提前进入5G商用阶段。

　　(3)形式超预期回顾3G/4G牌照发放，官方媒体预热较少这次广泛预热，体现了国家对于5G的重视度5G的“科创+基建”属性突出，在当前经济大环境下有望得到重点支持。

　　贸易摩擦不确定性虽仍在但全球5G离不开中国，本次发牌将进一步提振市场+产业链信心从政策来看，国镓对于硬科技的政策和资金扶持积极出台科创板设立再添资金保障，这些都为本轮国产替代加速提供充足的粮草和弹药需求侧，此前5G板块承压发牌将带来短期的市场提振，但三季度即将进入下一轮规模采购期需求能否超预期才是关键，同时各家供应商的份额也将逐步明朗

　　国产替代已成不可逆的长期趋势

　　国盛证券认为，供给侧国产替代已成不可逆的长期趋势，主设备厂商将在FPGA、PA、滤波器、连接器等环节加强进口替代从细分行业来看，天线射频、光模块弹性最为明显而主设备确定性强。近期重点关注：中兴通讯000063、深南電路（002916）002916、沪电股份（002463）002463、天和防务（300397）300397(环形器进口替代)、华正新材（603186）603186(高频高速板)、生益科技（600183）600183(高频高速板)、天孚通信（300394）300394(光通信精密器件)、世嘉科技（002796）002796(滤波器及天线)、新易盛（300502）300502(光模块)

　　东吴证券建议关注：设备商：中兴通讯、烽火通信（600498）；运营商：中国联通、中国铁塔；及应用：网宿科技（300017）、紫光股份（000938）、中科创达（300496）、移为通信（300590）、会畅通讯（300578）、淳中科技（603516）、中新赛克（002912）、高新兴（300098）；光通信：新易盛、光迅科技（002281）、博创科技（300548）、中际旭创（300308）；无线：世嘉科技、中石科技（300684）、鸿博股份（002229）、大富科技（300134）、沪电股份、深南电路等。