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2016中国养老金投资论坛在京召开
　　本报讯　　(记者李茜)近日，由中国保险行业协会养老保险专业委员会、新华社中国经济信息社、新华社中国金融信息中心及平安养老保险股份有限公司(以下简称"平安养老险")联合主办的"2016中国养老金投资论坛"在京召开。此次论坛对养老金投资的政策研究、产品创新及未来发展等多个方面进行深入探讨。　　相关专家表示，虽然当前保险行业在参与养老金投资管理方面仍处于初期阶段，但专业的养老保险公司经过十年的发展，已经取得了一定的成绩。根据人社部发布的2015年全国企业年金基金业务数据摘要，5家养老险公司受托管理规模合计达到4169.83亿元，在10家受托人中占比72.7％。4家养老险公司和3家保险资管公司投资管理规模合计达4790.7亿元，在20家投资管理人中占比达51.7％。　　随着我国老龄化趋势的日益加剧，养老问题已经成为各界热议的话题，商业养老保险公司将迎来新的发展机遇。对此，平安养老险董事长兼CEO杜永茂指出，随着国家进一步改革和完善现有养老保险制度，机关事业单位职业年金运作即将落地，基本养老金结余即将市场化投资运作，养老第三支柱政策将择机出台，养老险行业将迎来新的发展机遇。　　杜永茂透露，经过十年的发展，平安养老险已经走上一条专业经营、创新发展的道路。截至2015年底，公司企业年金受托管理规模1272亿元，投资管理规模1326亿元，在国内专业养老保险公司中保持领先。根据保监会公布的业务统计数据(含保险、年金、资产类业务等)，公司2015年销售总规模达1800亿元，按规模总量进入保险行业前八，获评亚洲最佳养老险公司。　　杜永茂介绍，年，平安养老险单一计划投资业绩是市场上连续4年超越3年定期存款利率的6家投资管理人之一，也是惟一达到该目标的养老险公司。2015年，在市场大幅波动的环境下，公司整体投资收益仍达10.36％，高于市场0.48个百分点；权益类单一计划收益率12.11％，高于市场1.61个百分点，稳居市场第六。数据显示，平安受托下年客户平均投资业绩13.4％，高于市场2.1个百分点。　　针对2016年企业年金投资策略，平安养老险投资总监王承炜分析认为，需充分发挥长期资金的优势，提高投资的有效性。平安的组合会尽量分散化投资，积极探索新的领域，提高组合的有效性；其次，要资产配置均衡化。具体投资策略上，核心关注利率、信用和增长等要点。　　谈到企业年金投资的探索与创新时，平安养老险年金总监李连仁指出，与国际上成熟的养老金投资相比，我国企业年金基金的投资风险偏好总体偏低，委托人风险需求与收益需求不匹配，也无法体现员工差异化的风险收益偏好。未来可以进一步引入风险平价配置模型，并逐步尝试个人投资选择权。对此，平安养老险在这方面已经做好准备，"E企赢"、"好福利"分别为企业人事和员工提供了网络端和移动端应用平台，实现企业年金管理的移动化和自动化。
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终将老去的我们将靠什么来“养老”？
　　老去容易，优雅难。
　　不要说养老很远，我们先来看几个数字：
　　1、2015年，城镇职工与城乡居民两项养老保险基金，累计结余接近4万亿元左右。
　　2、2015年，职工养老保险抚养比由:1降至2.87:1。
　　3、2016年，养老金待遇上调幅度从12年来的10%下调为6.5%。
　　看着很晕吧，来，规划君用大白话给你解释一下：
　　1、不要以为4万亿很多，它仅够支付17个月。这还只是全国的平均水平，在黑龙江、吉林、青海等8个省，职工养老金可支付月数低于10个月，黑龙江仅1个月。也就是说，如果你住在黑龙江，国家的养老金仅够养你1个月。
　　2、抚养比2.87:1，意味着不到3个劳动人口就要养1个老人。更夸张的是，人社部说，到2030年左右，每2个劳动人口，就要赡养一个老人。年轻人拼死拼活挣的钱，可能要有相当一部分交给国家养老人了。
　　3、从2005年到2015年，养老金的调整比例都是10%，而且这还只是最低要求，很多地方的上调比例都高于10%，比如沈阳。可是，在2016年，这个比例突然降低到了6.5%，这意味着老年人拿到手的养老金相对变少了。
　　不要以为规划君吓唬你，列举这么多数据就是为了要告诉你，老龄化社会真的要来了！其实即使不看这些数据，认真观察周围的生活你也能发现。广场舞、老年大学、公园晨练，到处都有老年人的身影。
　　终将老去的我们将靠来什么&养老&？
　　霾中起舞的中国大妈
　　我们真的陷入了&未富先老&的窘境。
　　虽然国家在政策层面做了很多努力，比如放开二胎，鼓励生育；比如延迟退休，减轻养老压力；比如放宽养老金投资范围，尽量提高投资收益等等，可是这些措施要在几十年后才能真正发挥作用。不能光让国家发愁，规划君觉得，我们也得提前考虑养老问题了。
　　养老保险该交还得交
　　虽说养老退休金待遇下调了，可是养老保险还是要交的。
　　这里的养老保险就是五险一金里面的养老部分，交这个有两个好处。第一，可以抵税。你的工资收入都是扣完五险一金才开始交税的。第二，有单位补贴。除了你个人缴纳工资的8%以外，单位还得给你补工资的20%，这20%可是白得的啊，不要白不要。
　　不过要注意，按照现在的政策，养老保险要交满15年，到退休的时候才能终生享受养老金。如果到了退休年龄，不满15年，那等到你退休的时候，国家会把你个人交的8%那部分全部退给你。单位给你交的20%那部分会全部划到国家的养老统筹基金里，这部分钱就跟你一毛钱关系也没有了。
　　给自己存个养老钱
　　退休后虽说可以领到养老金，但是发的钱是远远不够花的。按照现在的情况看，社保替代率只有40%。也就是说，你退休前工资是1万块，退休后只能领到4000块，所以，给自己存个养老钱势在必行。
　　那么，具体怎么搞定养老钱？
　　（1）理财
　　年轻的时候，你为钱工作；退休的时候，让钱为你工作。
　　在不影响生活质量的前提下，规划君觉得最好的养老手段就是多攒钱，多理财。比如你每月存1000块，按照每年5%的投资收益率，30年后就是79万；如果你每月存2000块，按照每年10%的投资收益率，30年后就是394万。
　　投资额提高一倍，收益率提高一倍，30年你的钱却增长了近5倍。所以，理财没有什么绝招，除了坚持。
　　（2）购买商业养老保险
规划君提醒大家，这种方式仅适合收入高或负担小的人群。商业养老保险都是储蓄型保险，每年交的保费几千甚至上万，收入相对较低的千万不要买。买商业养老保险，除了到期可以领取养老金，还有一个好处，就是避税。你领取的养老金是不扣税的，这也是很多富人避税的主要手段。
　　（3）以房养老
　　这是最近几年开始试点实行的政策，不过从运行情况看并不乐观。一是房子最多70年产权，到期后如何续期都未知；二是房子的估值难以确定，银行等大机构也太愿意去做这个业务。
　　规划君觉得以房养老是不得已的最后一步了，千万别把自己逼到这个地步，未雨绸缪早点存钱才是正确姿势啊。
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中国养老金融50人论坛上海峰会召开
养老金在资本市场将形成巨大投资潜力
日16:11&&来源：
人民网上海7月11日电 （记者谢卫群）未来，养老金在债券、股票、基金等公开市场将形成巨大投资潜力，同时另类投资也将是养老金投资管理的重点发展方向。这是中国养老金融50人论坛上海峰会提出的观点。
本次论坛以“发挥养老金长期投资价值，服务供给侧结构性改革”为主题，来自中国保监会、上海保监局、上海市金融办等部门的相关领导以及人民银行金融研究所、国务院发展研究中心、人力资源和社会保障部社会保障研究所和中国养老金融50人论坛核心成员等专家学者和行业精英200余人出席峰会。会上举行了中国养老金融50人论坛秘书处上海办公室揭牌仪式，宣布上海办公室设在长江养老，中国金融信息中心将作为中国养老金融50人论坛上海峰会的永久会址。
中国太平洋保险集团总裁霍联宏在欢迎辞中强调，上海是养老需求最为迫切的一个城市，近年来养老日益成为社会发展的焦点话题：一方面希望能够解决养老服务的供给，为不同年龄段的老人提供其所需要的各类养老服务；另一方面，需要解决养老服务所带来的养老资金的供给。养老业务已经成为太平洋保险的重要业务发展板块，太平洋保险以及旗下的长江养老在养老保险多个领域开展了积极探索，以更好地推动养老金发挥长期投资价值，更好地服务大众养老需求。
长江养老党委书记、总经理苏罡在会上结合养老资产管理公司在公开以及非公开市场的投资经验和实践，强调了养老金在参与实体经济发展方面所发挥的重要价值。“在参与实体经济投资方面，保险资金、社保基金和企业年金可以相互借鉴经验，并通过养老保险公司等与专业性机构开展广泛的交流合作。未来，养老金在债券、股票、基金等公开市场将形成巨大投资潜力，同时另类投资也将是养老金投资管理的重点发展方向。”苏罡表示。
作为“中国养老金融50人论坛”发起机构之一，长江养老近年来不断打造自身，致力成为全面深入参与养老保险体系建设的核心平台和领军支柱。面对国家加快养老保障体系顶层设计、保险“新国十条”落地、互联网金融与泛资产管理发展带来的机遇，长江养老坚持“以客户需求为导向”的战略转型，努力为国家养老保障体系的建设和养老金融事业的发展贡献自己的力量。
(责编：陈晨、轩召强)养老金入市四大问题亟待厘清_凤凰资讯
养老金入市四大问题亟待厘清
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关于养老金入市,目前仍存在养老金入市比例高不高、哪部分资金入市、如何严密监管防范风险、养老金融产业法律规范四大问题需要厘清
原标题：养老金入市四大问题亟待厘清由于没有投资资本市场的法律规范,空账和法律缺失将严重制约个人账户养老金的发展根据今年5月1日起施行的《全国社会保障基金条例》,全国社会保障基金理事会新设养老金管理部和养老金会计部,目前招聘工作已进入到第二阶段的笔试阶段。另一方面,今年5月中旬,中国人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于支持养老服务业加快发展的指导意见》,提出“养老领域金融服务”概念。由此,业内人士分析,养老金入市正在推进中。关于养老金入市,目前仍存在养老金入市比例高不高、哪部分资金入市、如何严密监管防范风险、养老金融产业法律规范四大问题需要厘清□　本报实习生　朴莹随着《全国社会保障基金条例》的施行,根据工作需要,全国社会保障基金理事会新设养老金管理部和养老金会计部,目前招聘工作已进入到第二阶段的笔试阶段,笔试安排在6月4日,随后将进入面试。对此,市场人士分析认为,从这个进度看,养老金入市正在推进中。近两年,养老金入市传闻频繁出现,却始终缺乏实质性的举措,对市场产生的影响更多体现在心理层面。中国社科院世界社保研究中心主任郑秉文在接受《法制日报》记者采访时说,养老金入市与股市繁荣发展相得益彰,“养老金入市之后,无疑将促使股市成熟起来,反过来,稳定和成熟的股市也将使养老金得到满意的回报,进而,养老金入市与股市繁荣便进入互为条件和共同发展的良性互动阶段”。尽管如此,养老金入市是一个系统工程,最终要解决的是“老有所养”的问题。因此,养老金入市及其相关的运作还有一些亟待明确的问题。问题一30%比例高不高养老金改革一直以来因其牵涉面广、涉及利益复杂,受到的关注及争议较多,其中,最受关注的莫过于投资运营架构设计、投资的范围等,这些内容对于资本市场和投资机构都将产生巨大影响。目前,由于缺乏投资运营渠道,绝大多数养老金都按规定存银行或买少量国债,收益率因难抵通胀而遭遇“隐形缩水”之困。事实上,在过去的几年里,我国对基本养老基金的投资改革也有过两次尝试,第一次是在2008年左右,第二次改革始于2011年,但两次改革最终没有成行。按照国务院2015年8月公布的《基本养老保险基金投资管理办法》,基本养老保险基金可以投资不高于基金资产净值30%的股票、基金等权益类资产。根据“办法”规定的比例,以1990年年底上海、深圳证券交易所成立为标志,按照1990年至2014年的25年间中国金融市场中股票、国债、银行存款三大类金融工具的收益率,中国政法大学法和经济学研究中心教授胡继晔根据其波动状况计模拟计算出了各自的风险指标,也就是标准差。在接受《法制日报》记者采访时,胡继晔对此做了具体介绍:假设养老金投资组合中包含银行存款5%、以上证指数为代表的权益类产品比例为30%、其余65%投资于五年期国债(因缺乏历史数据暂未考虑重大项目和重点企业股权),则该投资组合的年均期望收益率约为12%,标准差约18%。由于养老金入市是循序渐进的,假设投资股市比例为20%,则期望收益约10%,标准差为12%左右；投资股市比例仅为10%的话,期望年均收益约8%,标准差不到8%。按照胡继晔的计算,如果以美国50年间所罗门兄弟AAA级债券的收益率标准差10%作为风险度量标准,则养老金入市比例在10%时投资风险甚至低于所罗门兄弟AAA级债券,仅当入市比例超过20%的时候需要慎重,但30%以下的投资比例都应当是风险可控的。“不过,应当指出,上述模拟测算是基于过去25年中国金融市场的历史数据,而1993年至1995年间一年期银行存款利率在10%以上,国债利率也很高。”胡继晔向《法制日报》记者透露,更具参考价值的是全国社保基金理事会的投资成果,自2000年成立以来的年均投资收益率8.38%,投资股市的比例是逐步提高的,但上限是40%,“社会上关于养老金投资股市风险太高的担心主要是散户炒股的心态所致,只要长期看好中国宏观经济发展的趋势,养老金作为机构投资者控制一定比例的长期股市投资是风险可控的”。尽管如此,对于企业养老金是否该及早入市,中国社科院社会政策研究中心秘书长唐钧则并不支持养老金投资股市。他研究分析的结论是,自2008年全球性的金融危机以来,我国股市收益率已进入下降通道,如果将养老金投资股市,存在较大风险。唐钧在接受《法制日报》记者采访时说,现阶段有很多稳定的养老金投资增值的渠道,比如,购买高于银行存款利率的特定国债,投资一些国有大型光伏电站、高速铁路的建设等,这些方面的投资,既能确保安全,又能使养老金投资长期受益。问题二哪些资金能用对于养老金入市,外界最为关注的是,究竟将有多大规模的基本养老金能入市,又有多少能进入股市。截至2015年年底,全国社保基金理事会管理的社保基金总额为15085.92亿元,按照社保基金投资股市上限40%计算,这部分能入市的额度为6000亿左右；此外社保基金中还有广东和山东委托的1732.88亿元基本养老金,按照基本养老金投资股市上限30%计算,入市额度为500亿左右。不过,即使认为不必为风险忧虑的胡继晔也表达了这样一个观点——基本养老金统筹和个人账户应该分开,并“坚持统筹部分不应该投资”。据了解,目前官方公布的养老保险结余是指整个企业职工基本养老保险基金,应当包括社会统筹和个人账户两部分。“这两部分的性质是完全不同的。基本养老金统筹部分用于现收现付,我国的社会统筹部分养老保险制度就是现收现付制度,缴费率是20%。”胡继晔向记者介绍说,和现收现付相对应的就是个人账户积累制,养老保险基金投资运营问题的核心在于个人账户养老金部分的运营。这部分资金是劳动者的个人私有财产,将伴随劳动者一生。从信托理论上,劳动者是委托人,社保经办机构是受托人,受托人责任重大,需要明确养老金投资的原则、主持养老金投资管理人的选拔。基于我国的社会统筹养老金公共资金,借鉴其他国家的经验,胡继晔告诉记者,其投资运营的对象和主体只能是国债,“鉴于目前全国已有积累结余养老保险的庞大数量,进入公开债券市场购买肯定是不现实的,最好的方法就是由财政部发行‘社会保险特种国债’。为保值增值,可以锚定发行票面利率为‘CPI+0.5%’”。事实上,2002年12月财政部在发行第十六期记账式2年期固定利率附息国债时,在总额368亿元中就已面向全国社会保障基金理事会定向募集103亿元,向辽宁省社会保险基金定向募集10亿元。“今后要形成发行社会保险特种国债的制度性安排,所有社会统筹养老保险基金的结余部分都直接购买社保国债。”胡继晔说。而对于养老金投入股市后的方向始终是大家最关心的,也是最众说纷纭的。胡继晔认为,最佳的投资方式就是长期投资指数基金,第一任何人操控不了,第二可以将管理费用降到最低,就是要将人为因素降到最低。问题三何种监管算严密养老金入市的根本目的在于保值增值,缓解收支缺口造成的资金压力,而非为入市“操盘者”制造“生财有道”的机会。如果投资决策有重大失误,或暗箱操作、蚕食投资回报,决策主体及“操盘者”都应承担决策失误的法律责任。但如果问责机制虚设,养老金入市的回报,恐会成为新的“唐僧肉”。“我认为应该制定相应的法律法规进行全过程监管。”作为中国社会保障学会理事的胡继晔向《法制日报》记者表示,首先,应当加强“入口监管”,从征缴过程就应当开始监管。目前,征缴过程中暴露出的问题很多,主要是隐瞒基数、停缴等,造成上缴数量不足。其次,要加强经营过程中的监管,防止养老金的基金管理人出现证券投资基金管理人“老鼠仓”现象,防止出现养老金买入卖出股票之前基金管理人包括机构负责人、操盘手及其亲属、关系户提前买卖股票的现象。这中间的非法获利空间非常大,应当予以严格监管。“第三是发放阶段的监管。一些老人去世后亲属继续冒领养老金的现象比较多,要防范养老金领取阶段的欺诈行为。”胡继晔建议,作为养老金监督管理的最高位阶法律,社会保险法在正式实施过程中需要大量配套法规、规章、规范性文件。因此,需要由国务院制定配套的社会保险基金监督管理条例、社会保险基金反欺诈管理办法等法规、规章。在胡继晔看来,养老金的投资管理不应当交由地方分散投资,因为这里存在很大的寻租空间和腐败风险；另一方面,容易出现地方管理者倾向于投资当地企业的“地方保护”现象。基金投资应当本着受益人利益最大化的原则,但是这个目标很容易被“振兴地方经济”的目标误导。“最好的办法是将地方社保基金委托全国社保基金理事会进行统一投资。全国社保基金理事会有一套完整的防范风险、加强内部控制的方法。”胡继晔说,在这一点上,实务界已经作出了一致的选择。2016年3月,国务院批复《全国社会保障基金条例》,规定全国社会保障基金理事会可以接受省级人民政府的委托管理运营社会保险基金,条例于5月1日起实施。就目前看来,受托机构角色一生效,全国社会保障基金理事会便开始积极着手推进养老金入市筹备工作。5月6日,全国社会保障基金理事会发文称,增设养老金管理部、养老金会计部,并面向社会大规模招聘。但更核心的问题是,全国社保基金理事会选择投资管理机构的标准是什么?具体委托给哪些机构?全国社保基金理事会本身拥有多家投资管理人,此后还会增加多少外部投资机构?作为受托机构,全国社保基金理事会的投资管理能力是最值得关注的问题之一。在胡继晔看来,没有任何机构能保证永远盈利,但对于养老金这一居民“保命钱”,受托机构的谨慎性和投资能力无疑应受到更严密的关注和监管。问题四法律缺失怎么补随着养老金入市脚步的逼近,中国的养老金融改革也逐步推进。今年5月中旬,中国人民银行、民政部、银监会、证监会、保监会联合印发了《关于金融支持养老服务业加快发展的指导意见》。“指导意见”首次提出养老领域金融服务的概念,指出养老服务业需要创新金融服务,养老领域金融服务也是金融业自身转型升级的内在要求,并提出,要推进金融机构探索适合我国国情的养老金融服务,鼓励包括银行、保险、基金等相关机构加大对养老产业的支持力度。不难看出,本次养老金融改革,中央可以说是下了极大决心的。究其原因,可在本年度的中央财政预算中找到一些端倪。本次财政预算显示:中央对地方的养老金转移支付大幅增加。根据《2016年中央对地方税收返还和转移支付预算表》,基本养老金转移支付预算数为5042.76亿元,比2015年执行数增长14.5%。另据资料显示,随着我国人口老龄化加速,老年人口迅猛增加,预计到2020年,我国60岁以上人口比重将超过17%,将进入重度老龄化社会。有专家认为,在此背景下,加快发展养老金融意义重大,势在必行,责无旁贷。基于此,胡继晔认为,政府部门应尽快制定养老金和资本市场结合的相关政策、法律,建立从养老金筹集时的税收优惠到投资运营贯彻市场化原则的养老金融法律体系。“目前我国的基本养老金、企业年金均由人力资源和社会保障部主管,更着重于养老金的筹集和发放,忽视了运营过程中极其重要的金融产品属性；其余性质的养老金及其运营分别由财政部、证监会、保监会等机构进行监管,监管体制的不统一造成各自为政、五龙治水,使得我国的养老金融事业发展远远落后于实体经济的发展,更落后于老龄化的迫切要求。”胡继晔说,养老金融监管体制问题因此成为下一步养老金融发展的重点和难点,需要国家层面的战略规划,目前全国社保基金、商业寿险、企业年金可以部分进入资本市场,但全国社保基金只是战略储备,主要用于弥补今后人口老龄化高峰时期的社会保障需要,商业寿险的保险密度和保险深度都远远低于发达国家,企业年金覆盖面极其有限。养老金的核心主力——个人账户养老金的空账问题一直没有明确的制度性解决方案,上万亿元的庞大资金只是基于风险防范的要求存在财政专户,仍有风险。由于没有投资资本市场的法律规范,空账和法律缺失将严重制约个人账户养老金的发展,更是养老金融发展必须克服的巨大障碍。
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