2021-12-07 14:10
来源:
老虎投资家
不久前看到了一场直播，中国养老金融50人论坛秘书长董克用在直播的时候直言，“以后90后养老得自己想办法了。”
图片来源：第一财经
他直言：“未来我国社会老龄化将达到30%，即每3个人中有1个老人。”这句话并不是危言耸听，而是有真凭实据的！
根据国家统计局公布的《第七次全国人口普查数据》显示，目前，中国在人口老龄化方面存在三个问题：
1、老龄人口占比高--我国年龄60岁以上人口数量已经达到2.6亿，占总人口的18.7%。其中，65岁及以上人口1.9亿，占总人口的13.50%；
2、老龄人口占比增速快--2010年—2020年，60岁及以上人口占比上升了5.44%，与上个十年相比，这个上升幅度提高了2.51%；
3、未来老龄化问题严重--根据联合国人口开发署测算，2030年我国60岁及以上人口将达到3.5亿，占总人口的25%。2050年60岁及以上人口将达到4.87亿，80岁以上人口将达到1亿。
这一组组数字都表明，目前中国人口老龄化是我们不得不面对的一个问题，尤其是现在的90后，大部分都已成家有了小孩，他们这一代人很可能面对四个老人的赡养问题，甚至更多。面对如此棘手的问题，不少人都选择通过个人投资进行储备养老，而在选择标的上，我个人更建议大家选择养老目标FOF基金。
养老目标FOF基金是一种特殊的公募基金，通常以FOF形式运作，有目标日期和目标风险两种类型。其中，目标日期型是在目标日期达到预定风险收益目标，而目标风险型是让资产组合始终处于事先设定好的风险水平之下。
为什么我会建议大家选择养老目标FOF？因为根据自身特点来看，这类基金非常适合现在的年轻人提前布局养老保障。
首先，立足于长期投资，追求资产的稳健增值。我们都知道，一般的公募基金，尤其是权益类基金，对业绩和排名的要求比较高，所以很容易出现抱团的行为，如果赶上今年的震荡行情，净值的大幅波动是不可避免的。但养老目标FOF以长期投资为视角，坚持养老投资，尽可能让投资者享受到复利的好处。
其次，帮助投资者解决“选基难题”。目前市场上的公募基金有1万多只，各种类型的都有，投资者想要从中选出适合自己的基金无异于大海捞针。俗话说“专业的事情交给专业的人去做”，FOF的管理者通常能够凭借自身的专业能力为投资者进行权益、固定收益等资产的合理配置，最大可能为投资者实现长期稳健的养老目标。
第三，FOF具有较高的投资性价比。我个人认为，第三点是最重要的一点，因为对于投资者来说，一个投资性价比好的投资标的是可遇不可求的，我在比较了中证FOF基金指数、中证股票基金指数、中证债券基金指数的性价比之后发现，中证FOF基金指数的投资性价比是最高的。
数据不欺人！Wind数据显示，自2018年2月22日中证FOF基金指数成立以来截至今年11月29日，中证FOF基金指数累计涨幅39.31%，年化收益9.46%。虽然这个收益比不上中证股票基金指数，但是无论是6.69%的最大回撤还是1.41的卡玛比率，都要比中证股票基金指数优秀。
数据来源：wind；2018.2.22-2021.11.29
需要说明一下，卡玛比率描述的是收益和最大回撤之间的关系，也就是投资者承受每单位回撤能够得到的收益率水平。换句话说，卡玛比率越高，说明这类基金承受单位损失获得的回报越高，投资性价比也就越高。这样看下来，考虑到收益、回撤、卡玛比率，FOF基金的投资性价比还是不错的。
对于养老目标FOF的选择，有很多需要考虑的指标，其中我认为最重要的有几点：投研团队、投资策略、过往业绩。关于这三点，银华基金的FOF团队做的都不错，而且我发现，银华新的养老目标基金--银华尊颐稳健养老目标一年持有期(FOF)（基金代码：012038）正在火热发行中。
关于这只新基金，我总结了以下几个卖点，希望能对大家有所帮助：
卖点一、“固收+”策略搭配一年持有期，稳中求进
据了解，新基金银华尊颐采用的是“固收打底+权益增强”的固收+策略，其中固收类资产不超过70%，权益类资产在15%-30%之间进行动态调整，再加上参与股票打新，通过打新辅助策略增厚组合的收益，力求在合理控制波动风险的前提下，实现基金资产的长期稳健增值。
具体来看，新基金在债券方面主要以稳健的利率债基金和优质的信用债基金为主；权益方面以风格偏稳健的C类股票型基金为主（C类基金可以减少交易费用），进行较低的仓位运作，后续会根据安全垫累积情况和市场走势进行加仓和逆向操作；绝对收益方面则通过底仓的风格进行打新配置。
此外，新基金银华尊颐采用的是一年持有期的设定，这个设定一方面可以帮助投资者克制追涨杀跌，赚取长期稳健的投资体验，提高获取超额收益的概率；另一方面，由蚂蚁平台联合基金公司发布的《2021 年一季度基民报告》显示，持有时间在1年以上的基民，盈利5%以上的概率超过了85%，这个设定也能帮助投资者解决“基金赚钱基民不赚钱”的难题。
卖点二、养老FOF双杰实力护航
这只基金的基金经理我认为是一个比较大的卖点，因为这只新基金属于目标风险型养老FOF，所以很看重管理者的大类资产配置能力和在养老FOF这方面的经验。正因为如此，银华基金这次也派出两位在养老FOF领域颇有建树的基金经理进行保驾护航，分别是肖侃宁和熊侃。
肖侃宁拥有超过25年的证券从业经历，2018年加盟银华基金，目前是银华基金FOF投资总监和FOF投决会主任委员。他的手里握有两个第一：1、国内第一批从事公募基金管理和养老金投资管理人员；2、曾管理国内第一批指数基金、保本基金和企业年金基金。
肖侃宁的风格和特点很明显，在加入银华基金之前，他在证券系和保险系工作过，这样券商、公募、保险的履历也让他积累了丰富的针对各类机构和普通投资者的产品管理经验；而养老金、指数基金、保本基金、公募FOF等多产品的投资经历也为他做好多资产管理，丰富和完善投资策略体系打下了坚实的基础。
熊侃是数量金融学硕士，妥妥的学霸一枚，拥有超过16年的证券从业经验，曾从事基金评价和投资策略研究，目前是银华基金FOF团队的绝对中坚力量。
作为数量金融学硕士，熊侃的优势在于他具有量化投资背景，对于金融模型的构建十分擅长。而且，长期管理企业年金基金和保本专户以及参与管理保险专户和社保基金组合的经历也让他逐渐形成了稳健的投资风格，拥有比较好的风险控制能力。
这次的新基金并不是两人的首次合作，其实早在2018年，两人就强强联手共同管理了国内首批养老目标基金之一的银华尊和养老目标2035三年FOF。根据该基金的三季报显示，这只基金自成立以来收益为57.51%，而同期业绩基准为32.29%，拥有超过20个点的超额收益。所以，对于这次的新基金，我很期待这两位再一次擦出火花，展现出1+1>2的效果。
数据来源：基金定期报告；截至2021.9.30
卖点三、团队实力在线，过往产品业绩优异
单丝不成线，孤木不成林。基金经理的成功离不开背后的投研团队，通过观察我发现，银华基金的FOF团队无论是经验还是业绩都绝对在线，尤其是养老FOF，更是在业内备受好评。
通过下面的表格可以看到，截至今年10月31日，银华旗下的这几只养老目标FOF业绩十分亮眼，成立以来收益均排名同类前5，银华尊和养老2040更是排名同类第1！
业绩数据来源：Wind；截至2021.10.31；排名数据来源：海通证券；截至2021.10.31，同类基金中仅比较持有期相同的基金
我们单看其中的一只基金--银华尊尚，这只基金是在2019年8月份成立的，而且跟新基金一样，都属于目标风险型养老FOF。Wind数据显示，截至今年10月31日，该基金的权益仓位在25%左右，成立以来收益为24.08%，超过同期业绩基准8.44个百分点，排名同类第4名。
数据来源：wind；截至2021.10.31
而且，这只基金成立以来每个完整的半年度均能取得正收益，跟业绩比较基准相比更是100%获得超额收益，平均每半年获得超额收益3.03%。无论是短期还是长期，这只基金都可圈可点。
数据来源：wind；截至2021.6.30
卖点四、金牛公司实力保障
作为八次“金牛基金管理公司”得主，银华基金早在2005年就获得了企业年金基金投资管理人资格，是国内9家首批获此资格的基金管理公司之一，而且在2016年成为了首批基本养老保险基金证券投资管理机构，在公募养老领域的布局可以说比较早了。
现在，银华基金拥有丰富的养老基金产品线，目前银华尊尚的权益仓位是最低的，这只基金在2020年一整年的回撤很好的控制在了6%之内，这对于追求稳健投资的小伙伴来说再合适不过了。
业绩数据来源：Wind，2020.12.31；排名数据来源：银河证券，2020.12.31
随着人口老龄化的问题越来越被大家重视，通过个人投资提前为养老做准备已经成为了当下的热门。在这个基础上，目前正在发行的银华尊颐稳健养老目标一年持有期(FOF)（基金代码：012038）拥有“固收+策略搭配一年持有期”、“养老FOF双杰护航”、“投研团队历史业绩优异”、“金牛公司实力保障”这四个卖点，有想法的人可以重点关注一下。返回搜狐，查看更多
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近一年
今年以来
2023年
2022年
近三年
成立以来
净值增长率(%)
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-6.73%
-5.29%
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-13.15%
同类排名(混合型FOF)
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同类平均(混合型FOF)
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年化收益率(%)
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-6.73%
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-6.30%
四分位排名帮助
投资组合
资产配置
基金仓位季节变化
资产配置(%)
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2022-03-31
股票市值/基金净值
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-
选股风格
近一年
近三年
全部
操作风格点评:在选股规模方面，银华尊颐数据不全。
在财务资质方面，银华尊颐数据不全。
在持仓周转率方面，银华尊颐数据不全。
基金评级评级分类
综合评级
盈利能力
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