今天，我们继续来看看在期权交易中，困扰了大多数投资者的问题都是怎样的，它们的解决方法是什么？先收藏，再学习哦~１、当方向看好后如何使用合适的策略进行买卖？当方向看好了，是否知道会立即涨跌或不知何时会涨跌？若不知道则可使用卖方为主的策略，赚钱方向收益的同时也获取时间价值收益，若知道短期会涨，则以买方为主，或可用垂差策略，减少权利金中时间价值的损失。大多都不知何时涨，通常卖方为佳。２、期权波动率的百分比，对于策略如何选择？通常只要到４０以上都是非常少见的，可以在ＩＶ高于４０时采用卖出波动率策略，但多数时，在３０以上就可以开始陆续开仓了。因为４０以上多数都是因为崩盘结果。多数时候，没有什么崩盘的因素２５以上都可能是高于中位数的数字。至于ＩＶ何时偏低？统计上，大约１３以下是偏低的，短线交易可以将注意力转到做多波动率来对冲，就算损失都较有限，当ＩＶ上升时，都可以有获利，当然以上数字都是经验值，可供参考。３、ＰＭＩ数据如何看？在期权上，很少看采购经理人指数的，由于是调查的结果，对景气有一定的判断，但有点太长线了，对指数的影响可能没那么明显，大多会配合其它的经济数据来一起参考。４、怎么判断高估的虚值合约？直接说一下过去的统计数字吧，通常＋０．２５ｄｅｌｔａ的行权价比＋０．５ｄｅｌｔａ的行权价高出１０％以上，大约都算偏高了，而认沽由于虚值ＩＶ一般都比平值的高，而指数下跌速度比上涨快，故除非对方向有判断否则就算高２０％也可接受。５、做深度虚值义务方成功率非常高？在风险与报酬对称的前提下，是的。但交易时仍需要对冲或止损才能保证安全性更高。６、期权经常有三分钟熔断，怎么回事？这是交易所规定的。在期权连续竞价期间，期权合约盘中交易价格较最近参考价格涨跌幅度达到或者超过５０％且价格涨跌绝对值达到或者超过１０个最小报价单位时，期权合约进入３分钟的集合竞价交易阶段。７、日历价差是等金额的还是等张数开仓的？是等张数的开仓，并没有使用ｖｅｇａ中性或是ｇａｍｍａ中性。因为ｖｅｇａ中性使近月份的ｇａｍｍａ太大，而ｇａｍｍａ中性的交易，由于在合约的前半部及后半部效果并不一样，因为离到期日愈近，近月的ｇａｍｍａ愈大，若是买近卖远的交易，则会逐渐卖出较大的仓位，而卖近买远，离到期日近，则会逐渐买入较大的次月合约，以波动率交易来说，这才是风险更低以波动率为主的交易，且以波动率为主的交易，但而在书中仅是尽量简化。８、对于普通投资者来讲，简便宜行的期权投资策略？就使用期权基本款（４种单腿策略），简单易懂。但希望由小仓位开始，再透过资金管理方式来扩张仓位。９、如何从买涨或买跌期权的持仓量，来分析预测股市涨与跌？使用ＰＣＲ（ｐｕｔ－　ｃａｌｌ　－ｒａｔｉｏ）这些仓位的比率来分析，其实准碓度有限。一般来说认沽的ＩＯ量除以认购的ＩＯ量，若值愈大，表示市场近期喜欢留仓认沽，倾向有避险需求，应该是偏空的，但由于各市场参与者结构不一，个人投资者居多的市场反而是反向指标，个人认为预测效果没有想象那么好。１０、隐含波动率预测有什么方法或途径吧？通常根据以下四种方法预测：（１）从宏观市场角度（２）从微观市场角度（３）从标的资产走势分析（４）从数据上来分析１１、以前听过一位期权专家介绍，说普通人期权投资是四亏一赢，即４种情况是亏钱的，只有１种情况才能盈利，那么在这种概率下，普通期权投资不就是亏得多么？只有发行期权的人才能一亏四赢，但发行期权人又不是我们这种资金量少的普通人！对于我们普通人投资期权，如何才能判断这个２０％的盈利的机会？这个专家说的是错的，期权是可以做卖方的。所有的价格都是买卖双方所决定，你可以站在任何一方。卖方胜率高，遇到极端行情单次损失金额大，买方胜率低，却有一次数十倍甚至数百倍的机会，都是公平的。１２、沪深３００股指期权和沪深３００ＥＴＦ期权的交易有何不同？是否可以根据两者差异应用跨市场交易策略？答：是的，ＩＶ的短期差距相差大大，确实是一个良好的套利机会，但要留意：（１）到期日的不同（２）沪深３００股指期权的结算方式不同（３）合约规模的不同（４）股指期权进入分红季节，导致行权价的明显差距的不同１３、果做Ｄｅｌｔａ中性策略，怎样维持Ｄｅｌｔａ的中性，组合Ｄｅｌｔａ的范围控制在什么区间，动态调整还是静态调整，Ｇａｍｍａ和Ｖｅｇａ维持在什么区间？答：这些数据在过去的文章中多有提及，可提供一个大致的风险区间。风险承受度较小者，可再自行缩小风控空间，并在极端行情出现时有更大的操作空间。以目前行情波动情况来看，该问题看起来应该是问卖方的风险控制的问题。在方向上，通常只要ｄｅｌｔａ仍在某个区间之内，我们通常不会有动作去对冲其仓位，但超过某个区间后，则需将其调整至中性，而这个区间，一般会落在市值的２０％，即有１００万资金，ｄｅｌｔａ不超过正负２０万，则不需调整，但个人可按其风险承受度调整。至于ｇａｍｍａ则建议不超过资金的３０％为佳，ｖｅｇａ则不超资金的１％。若以此为标准，投资人应可自行推断遇到行情时的最大损失为何？这样的损失是否可以承受，而这次的极端行情是个很好的压力测试的机会。１４、１分钟Ｍ&#x}

平均真实波幅指标（ATR）是一种非常流行的交易指标，可以用于许多不同的交易情况。ATR对于趋势跟踪交易非常有效，可以提高你对市场行为的理解，甚至可以帮助你优化目标设置以提高交易者的胜率。ATR是由美国威尔德（Welles Wilder JR.）对商品市场进行分析所发展出来的技术指标，并在其1978年的著作《New Concepts in Technical Trading Systems》(技术交易系统新概念) 中进行了介绍。该指标以N天的指数移动平均数平均后的交易波动幅度，一般时间周期为14个交易日。当然，具体数值取决于你的交易策略。本文将解释ATR指标背后的逻辑理念，然后探讨不同的使用情况。ATR的背后理念ATR是一种波动性指标，这意味着它衡量价格波动。这与RSI或随机指标（STOCHASTIC）等其他趋势和动量指标形成鲜明对比。这也是为什么说ATR对散户交易者是一个很好的交易辅助工具，可以提供不同的价格运动视角，并为你补充价格分析。ATR的计算公式就不在这里介绍了，想必各位会觉得非常枯燥无味，但我坚信交易者必须了解他们的指标是如何创建的，以及是什么导致指标上升或下降，以便做出正确的交易决策。不过，我们将会看到，这其实很简单。正如开头所言，ATR代表平均真实波幅，这意味着ATR衡量价格的平均波动。实质上，ATR衡量烛台的大小和价格运动的范围。下面我将ATR设置为1个周期，这意味着ATR仅衡量一个蜡烛图的范围/大小。这种情况下，烛台的大小与ATR之间的关系非常清晰。烛台越大，ATR越高。烛台越小，ATR越低。ATR考虑了蜡烛图的总体范围，包括影线。ATR周期参数通常设置为14，这意味着ATR关注过去14个烛台的大小范围。下面的图表显示了标准的14周期ATR。图中高亮显示的周期显示了相对较小的烛台，导致ATR较低或下降。当烛台增大时，ATR也会上升。当然，这是一个查看ATR非常简单的方式，从数学上讲，计算ATR还涉及一些更复杂的因素。但对于普通交易者来说，了解蜡烛台大小（范围）与ATR值之间的关系就足够了，不需要搞的太复杂。动量vs.波动性交易者常常错误地认为波动性等于趋势动量。然而，波动性并不说明趋势的强弱或趋势方向。波动性显示价格来回波动的程度。波动性=价格围绕平均价格波动的程度。在高波动性环境中，价格烛台通常较大，并且显示出较长的影线。动量=描述在一个方向上的趋势强度。在高动量环境中，你通常只会看到一种颜色的烛台（很少有烛台反向移动趋势），并且反趋势方向的烛台影线较小。在下面的图表中，ATR和随机指标指标用于显示动量和波动性之间的差异。而ATR用于衡量波动性，随机指标是一个纯粹的趋势强度指标。下图中第一个高亮显示的阶段，价格处于上涨趋势。随机指标（下方的指标窗口）位于80以上，确认了强劲的上涨趋势。由于缺乏长影线和有序的趋势行为，ATR值较低。这显示了市场波动性较低且趋势动量较高。在第二个高亮显示的阶段，价格处于下跌趋势。随机指标确认了强烈的看空趋势强度，并且其下跌至20以下。然而，这次在看空趋势中烛台的影线要大得多，并且趋势不像之前的看涨趋势那样有序。这导致了更高的ATR值。有趣的是，不同的市场在趋势市场中可能表现出不同的波动性特征。下面的标普500指数图表，其中上涨趋势通常在较低的ATR下发生，而下跌趋势通常（并不总是）以更极端的方式发生，并且因此显示出更高的波动性水平。这就是“股票上涨慢如楼梯，下跌快如电梯”这句老话的由来。此类见解对于交易者来说可能非常有价值，因为这涉及到了他们在优化决策时可能需要采取的不同方法。例如，在高波动性趋势期间进行趋势跟踪交易可能需要在止损追踪和交易管理方面采取不同的方法。此外，波动性水平的变化可能预示着市场和趋势结构的变化。ATR和趋势波动性的变化也可能预示着市场情绪的变化。窄幅区间是低波动性市场阶段。下面图表中的两条水平线定义了下面情况中的横向范围。小烛台和没有长影线导致ATR数值较低。当突破下方的支撑范围时，ATR开始上升，因为烛台变大了。在随后的看空市场阶段，ATR在整个趋势期间持续上升。随着看空趋势结束，ATR也达到了峰值。随着ATR下降，下跌趋势也停止了下降。在这种情况下，ATR可以成为趋势跟踪交易者的一个很好的“汇合点”。虽然ATR不是一个趋势跟踪工具，但波动性的变化可以指示市场行为的变化。在上面图表中，将指数移动平均线（EMA）添加到ATR可能提供有趣的见解，并提供一个客观的使用情况。EMA是ATR窗口下方的蓝色线。下面价格图表上突出显示的区域显示出ATR高于EMA的周期。这两个阶段都显示了强劲的趋势市场。当ATR低于EMA时，趋势正在反转。当ATR和EMA重叠在一起时，聚集在一起时，价格处于狭窄的横盘期间。因此，了解ATR结构的变化可能有助于交易者正确地识别价格和趋势结构的变化。“枯竭”的ATRATR的另一个常见用例是寻找动能耗尽的价格走势。由于ATR告诉我们给定期间内价格的平均范围，我们可以利用这些信息来估计趋势是否会继续或停止。你可能已经注意到，不同市场的运动方式不同，有些市场趋势显著且持续时间更长。下面的表格显示了不同外汇货币对的每日点数变动情况，可以看出不同货币对之间的差异可能很大。例如，澳元/日元的波动范围约为瑞郎/法郎的两倍。交易者可以以不同方式利用不同货币对的每日价格波动信息：1. 市场选择具有较高平均范围的工具可能提供可能带来更大获胜交易的交易机会。因此，避开平均点范围极低的工具可能是市场选择的一个过滤条件。2. 目标设置通过了解澳元/日元每天平均波动110点，交易者可以将这一信息用于设置目标。在这种情况下，使用距离每日开盘价150点甚至200点的目标可能会降低成功关闭获胜交易的机会，因为市场通常波动不大。而将目标设置为仅距离80点可能会导致在这种情况下实现更高的获胜交易几率。肯特纳通道（Keltner channel）是一种流行的交易指标，可在这种情况下有效使用。肯特纳通道绘制了围绕价格活动的ATR波段。在下面的图表中，肯特纳通道显示了过去7天的平均点范围。（相关文章阅读：《透过数据，揭示肯特纳通道与布林带的收益差别》）在下跌趋势中，冲动的看空趋势波段通常在较低的ATR波段处结束8，此时价格已经耗尽了其平均价格范围。将目标定在或接近ATR波段附近，可能会改善趋势跟踪交易者的目标设置。3. 趋势延续交易使用基于ATR的肯特纳通道的另一个用例是估计趋势延续的可能性。例如，靠近肯特纳通道的突破可能在长期趋势延续方面具有较低的成功机会。在下面的图表中，价格首先突破了阻力区域。然而，突破发生时，价格已经接近较高的肯特纳通道，因为看涨趋势已经进行了一段时间。在这种情况下，预期进一步的看涨趋势延续可能不是一个高概率的交易。总结总之，ATR是一个通用的交易指标，可以用于许多不同的情况和用例。ATR是一种波动性指标，它可以让你预估价格会有多大的波动。日内交易者可以将其与其他指标和策略结合使用，以规划交易的入场和出场点。对于趋势跟踪交易者，ATR可以提供有关市场结构的有用信息。波动性的变化通常也可能预示着趋势行为的变化。此外，趋势跟踪交易者还可以通过使用基于ATR的肯特纳通道来优化其目标设置。但是，ATR还可以提供有关市场的潜在波动性水平或特定期间的平均价格范围的一般信息。如果你是短线交易者，重点关注最近的波动水平，可以使用较低的周期参数。而长线投资者可能更倾向于使用较大的周期，以获取更广泛的价格波动范围。总体而言，ATR可能是各种交易策略的一个很好的辅助指标，并且在提高价格分析方面非常有效。}