一、单项选择题（下列每小题的备选答案中，只有一个正确答案)1.盈亏平衡点代表（）。A.总收益=总成本 B.利润最大化 C.收益最大化 D.费用最低 答案：A 2.某固定资产原值为250000元，预计净残值6000元，预计可以使用8年，按照双倍余额递减法计算，第二年应提取的折旧（）元。A.46875 B.45750 C.61000 D.30500 答案：A 3.某种设备的维修费用按等差数列逐年增加,第1年为500元,年递增50元,在年利率为8%的条件下,5年维修费用的终值是（）元。A.3280.5 B.4250.5 C.3250.5 D.3474.9 答案：D 4.关于现金流量图的绘制规则的说法，正确的是（）。A.对投资人来说，时间轴上方的箭线表示现金流出 B.箭线长短与现金流量的大小没有关系 C.箭线与时间轴的交点表示现金流量发生的时点 D.时间轴上的点通常表示该时间单位的起始时点 答案：C 5.某建设工程投资1000万元,希望在3年内等额回收全部投资,如果折现率为6%,每年至少应回收（）万元。A.312.6 B.333.2 C.358.2 D.374.1 答案：D 6.某项目有三种设备可以选择，寿命期都为10年。A方案：购买价格200万元，年运行成本60万元；B方案：购买价格250万元，年运行成本50万元；C方案：购买设备300万元，年运行成本35万元，设基准收益率为10%，则最优方案为（）。(P/A，10%，10)=6.1446。A.C B.B C.A D.无法判断 答案：A 7.年利率为12%，每月计息一次，则季度实际利率为（）%，半年名义利率为（）%。A.3；6 B.3；6.15 C.3.03；6.15 D.3.03；6 答案：D 8.下列对于单因素敏感性分析说法正确的是（）。A.分析的对象不可以是IRR B.分析的因素中一个影响因素不变，其他影响因素变化 C.单因素敏感性分析只可用相对测定法运用 D.分析的因素中一个影响因素变化，其他影响因素不变 答案：D 9.已知某企业2015年新建项目年总成本费用为300万元，销售费用、管理费用合计为总成本费用的15%，固定资产折旧费为35万元，摊销费为15万元，利息支出为8万元。则该项目年经营成本为（　）万元。A.197 B.220 C.242 D.250 答案：C 10.名义利率越()，实际计息周期越()，实际利率与名义利率的差值就越()。A.大；长；大 B.大；短；大 C.小；短；大 D.小；长；大 答案：B 11.当项目的寿命期不等时我们可以用（）指标来比选方案。A.净现值 B.投资回收期 C.净年值 D.投资收益率 答案：C 12.某企业一台设备账面原值为10万元，预计折旧年限为4年，预计净残值为2000元，按平均年限法计算折旧的年折旧额为（）元。A.24500 B.21000 C.25000 D.27500 答案：A 13.某企业拟在4年后购置设备1台，当时的市场价格预计为8000元，问在年利率为8%的情况下，该企业应有资金的现值为（）元。A.5880 B.6100 C.6700 D.5980 答案：A 14.在下列投资方案指标评价中，应该考虑资金时间价值的指标是（）。A.投资利润率和净现值 B.投资利润率和投资回收期 C.净现值和内部收益率 D.净现值和投资利税率 答案：C 15.某新建项目生产一种电子产品，根据市场预测估计每件售价为300元，已知该产品单位产品可变成本为100元，固定成本为600万元，该项目的盈亏平衡产量为（）万件。A.3 B.30000 C.2 D.20000 答案：A 16.下列关于净现值的表述错误的是（）。A.属于绝对值指标 B.在同一基准收益率下具有可加性 C.计算需要基准收益率 D.不可用于多方案比较 答案：D 17.某建设项目估计总投资3500万元，项目建成后各年净收益为700万元，则该项目的静态投资回收期为（）。A.10年 B.5年 C.2.5年 D.0.25年 答案：B 18.同一净现金流量系列的净现值随折现率i的（）而减小。A.增大 B.减少 C.不变 D.在一定范围波动 答案：A 19.现在存款1000元，年实际利率为10%，问5年末存款金额为（）。A.1000×（F/A，10%，5） B.1000×（F/P，10%，5） C.1000×（P/F，10%，5） D.1000×（P/A，10%，5） 答案：B 20.当项目的净现值等于零时，则（）。A.说明项目没有收益，故不可行 B.此时的贴现率即为其内部收益 C.静态投资回收期等于其寿命期 D.增大贴现率即可使净现值为正 答案：B 21.某公司发行优先股总面额为2000万元，总发行价格为2500万元，融资费用率为8%，年股利率为14%，则笔其资金成本是（）。A.0.1217 B.0.112 C.0.1 D.0.1344 答案：A 22.设某人出于养老需要，拟在今后10年内每年年末从银行提取现金2400元，银行存款利率为5%，此人现在必须存入（）元。A.19670.91 B.16800.12 C.17832.76 D.18532.08 答案：D 23.若债券溢价或者折价发行，为了更精确地计算资金成本，应以其（）作为债券筹资额。A.预计发行价格 B.理论发行价格 C.实际发行价格 D.估计发行价格 答案：C 24.假设建设期固定资产借款本息之和为5000万元，借款偿还期为5年，年利率为10%，用等额本金的方法，第二年应偿还的利息为（）万元。A.300 B.200 C.400 D.100 答案：C 25.在经济评价中，一个项目内部收益率的决策规则为（）。A.内部收益率低于基准收益率 B.内部收益率小于零 C.内部收益率大于或等于基准收益率 D.内部收益率大于零 答案：C 26.公司在出售某项资产以后，再从购买者手中租回该项资产设备称为（）。A.经营租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.服务租赁 答案：B 27.当利息在一年内复利两次时，其实际利率与名义利率之间的关系为（）。A.实际利率等于名义利率 B.实际利率大于名义利率 C.实际利率小于名义利率 D.两者无显著关系 答案：B 28.偿债备付率是指项目在借款偿还期内各年（）的比值。A.可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额 B.可用于还款的利润与当期应还本付息金额 C.可用于还本付息的资金与全部应还本付息金额 D.可用于还款的利润与全部应还本付息金额 答案：A 29.某人希望在10年内累计150万资金用于购房支出，若存款利率为6%，则每年应存款金额为（）万元。A.12.1 B.13.2 C.10.8 D.11.4 答案：D 30.某工程项目向银行贷款250万元，年利率为12%，借期6年，问6年后需向银行偿还本利（）万元。A.453 B.480.92 C.443 D.493.45 答案：D 31.某企业每年年末在单独账户中存入人民币10万元,以备6年后设备更新之需,如果存款利率为12%,第6年年末该企业在该账户中可支配的资金是（）万元。A.81.15 B.88.15 C.71.45 D.77.25 答案：A 32.设备更新方案的选择，多为（）项目的选择。A.寿命期相同的独立 B.寿命期不同的独立 C.寿命期相同的互斥 D.寿命期不同的互斥 答案：D 33.按照差额内部收益率的比选准则，若差额内部收益率小于基准收益率，则（）。A.投资小的方案优于投资大的方案 B.投资大的方案优于投资小的方案 C.所有方案都不可行 D.无法判别 答案：A 34.某期间内，证券市场的无风险报酬率为15%，平均风险股票的必要报酬率是18%。某一股份公司普通股的贝塔系数1.15，则其资金成本是（）。A.18% B.15% C.18.45% D.3% 答案：C 35.某固定资产原值为100万元，预计净残值为5万元，使用年限为5年，若采用年数总和法计提折旧，则第二年应提折旧额为（）。A.14.4万元 B.19.0万元 C.24.0万元 D.25.3万元 答案：D 36.设备在闲置过程中受自然力的作用而产生的实体磨损，如金属件生锈、腐蚀、橡胶件老化等，称为（）。A.第一种有形磨损 B.第二种有形磨损 C.第一种无形磨损 D.第二种无形磨损 答案：B 37.某建设项目投资5000万元，在计算内部收益率时，当i=12%，净现值为600万元，当i=15%时，净现值为-150万元。则该项目的内部收益率为（）。A.12.4% B.13.2% C.14.0% D.14.4% 答案：D 38.年利率为12%，每半年计息一次，则年实际利率为()%。A.12.36 B.12.54 C.12.64 D.12.76 答案：A 39.设备的（）指设备从开始使用(或闲置)时起，至由于遭受有形磨损和无形磨损（贬值）再继续使用在经济上已经不合理位置的全部时间。A.物理寿命 B.经济寿命 C.折旧寿命 D.技术寿命 答案：B 40.某企业账面反映的长期资金4000万元，其中优先股1200万元，应付长期债券2800万元。发行优先股的筹资费费率3%，年股息率9%；发行长期债券的票面利率7%，筹资费费率5%，企业所得税税率25%，则该企业的加权平均资金成本率为（）。A.0.0396 B.0.0611 C.0.0665 D.0.0815 答案：C 41.进行多方案比选时，不能使用该指标直接进行比选，必须采取增量分析法，否则有可能得到错误结论，这个指标是（）。A.净现值 B.净现值率 C.内部收益率 D.投资回收期 答案：C 42.某企业拟投资一投资基金，假定年投资收益率为7%，为在5年后获得200万元，现应投入（）万元。A.142.6 B.150.8 C.162.1 D.171.1 答案：A 二、多项选择题（下列每小题的备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案)1.生产成本包括（）。A.直接材料费 B.直接工资 C.其他直接支出 D.制造费用 E.管理费用 答案：A、B、C、D 2.下列不属于国民经济评价参数有（）。A.影子汇率 B.货物的影子价格 C.影子工资 D.贸易费用 E.社会折现率 答案：B、D 3.关于静态投资回收期，正确的说法有（）。A.如果方案的静态投资回收期大于基准投资回收期，则方案可以考虑接受 B.如果方案的静态投资回收期小于基准投资回收期，则方案可以考虑接受 C.如果方案的静态投资回收期大于方案的寿命期，则方案盈利 D.如果方案的静态投资回收期小于方案的寿命期，则方案盈利 E.通常情况下，方案的静态投资回收期小于方案的动态投资回收期 答案：B、D、E 4.国民经济的费用分为（）。A.直接费用 B.间接费用 C.国内费用 D.国外费用 E.固定成本 答案：A、B 5.决定资金成本的因素包括（）。A.总体经济环境 B.证券市场条件 C.企业内部的经营状况 D.内部收益率 E.融资规模 答案：A、B、C、E 6.建设项目总投资包括（）。A.工程费用 B.工程建设其他费用 C.预备费 D.建设期利息 E.总成本费用 答案：A、B、C、D 7.影响资金等值的因素有（）。A.金额的多少 B.资金时间发生的长短 C.利率的大小 D.资金流入的多少 E.特定人员的不同 答案：A、B、C 8.某方案基准收益率为10%，内部收益率为15%，则该方案（）。A.净现值大于零 B.该方案不可行 C.净现值小于零 D.该方案可行 E.无法判断是否可行 答案：A、D 9.下列属于影子价格计算方法的有（）。A.对比分析法 B.机会成本法 C.外部因素评价模型分析 D.内部因素评价分析 E.消费者支付意愿法 答案：B、E 10.将盈亏平衡关系反映在直角坐标中，构成盈亏平衡分析图，下列关于盈亏平衡分析图的说法正确的有（）。A.销售收入线与总成本线的交点是盈亏平衡点 B.在盈亏平衡点的基础上，满足设计生产能力增加产销量，将出现亏损 C.产品总成本是固定成本和变动成本之和 D.盈亏平衡点的位置越高，适应市场变化的能力越强 E.盈亏平衡点的位置越高，项目投产后盈利的可能性越小 答案：A、C、E 11.工程经济学的分析方法有（）。A.理论联系实际的方法 B.静态评价与动态评价的方法 C.系统分析和平衡分析的方法 D.定量与定性分析相结合 E.统计预测与不确定分析方法 答案：A、B、C、D、E 12.下列关于资金时间价值的说法中，正确的有（）。A.在单位时间资金增值率一定的条件下，资金使用时间越长，则资金时间价值就越大 B.资金数量越大，则资金时间价值越大 C.资金周转速度越快，则资金时间价值越大 D.在总投资一定的情况下，前期投资越大，资金的负效益越大 E.在回收资金额一定的情况下，在离现时点越远的点上回收资金越多，资金时间价值越小 答案：A、B、C、D、E 三、判断题1.财务评价的主要目标有三个，分别是盈利能力分析、财务外汇平衡能力、财务生存能力。（）答案：错误 2.现金流量图中的“3”时点表示第3个计息周期的期初。（）答案：错误 3.项目总投资是指投资项目从筹建期间开始到项目全部建成投产为止所发生的全部投资费用。（）答案：正确 4.等额资金在不同时间发生的价值上的差别，就是资金的时间价值。（）答案：正确 5.资产负债率、总投资收益率、内部收益率、资本金净利润率、利息备付率、偿债备付率都是静态财务评价指标。（）答案：错误 6.机会成本分析法属于影子价格的计算方法。（）答案：正确 四、简答题1.简述债券融资的特点。答案：1.债券融资方式具有以下优点:第一,资金成本低。利用债券筹资的成本要比股票筹资的成本低,这主要是因为债券的发行费用相对较低,债券利息在税前支付,有一部分利息由政府负担了。第二,保证公司的控制权。债券持有人无权干涉公司的管理事务,如果现有股东担心控制权旁落,则可采用债券融资。第三,财务杠杆的正效应。不论公司盈利水平高低,债券持有人只收回固定的有限的收入,而更多的收益可用于分配给股东、增加其财富,或留归企业以扩大经营。2.债券融资还具有以下缺点:第一,融资风险高。债券有固定的到期日,并定期支付利息。在公司经营不景气时,向债券持有人还本付息会给公司带来更大的财务困难,甚至可能导致公司破产。第二,限制条件多。发行债券的契约中往往有一些限制条款,这些限制比其他融资方式严得多,可能会影响公司的正常发展和以后的筹资能力。第三,筹资的有限性。利用债券筹资有一定的限度,当公司的负债比率超过了一定程度后,债券筹资的成本要迅速上升,有时甚至会发行不出去。 2.属于静态评价方法的指标有哪些？请简述其含义。答案：1.总投资收益率：总投资收益率是指项目达到设计能力后正常年份的年息税前利润或运营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率。2.资本金净利润率：资本金净利润率是项目的年税后利润与项目资本金之比。3.利息备付率：利息备付率是指项目在借款偿还期内,各年可用于支付利息的税前利润与当期应付利息费用的比值,它从付息资金充裕性角度反映项目偿付债务利息的能力。4.偿债备付率：偿债备付率是指项目在借款偿还期内,各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。5.静态投资回收期：静态投资回收期(Pt)是指在不考虑资金时间价值因素条件下,用回收投资的资金来源回收投资所需要的时间。6.资产负债率：资产负债率是指各期期末负债总额同资产总额的比率。7.借款偿还期：借款偿还期是指用可用于偿还借款的资金来源还清建设投资借款本金所需要的时间。 3.如何用内部收益率指标判断项目可行性？答案：根据净现值与折现率的关系,以及净现值指标在项目评价时的判别准则,可以很容易地导出用内部收益率指标评价工程项目时的判别准则:若IRR>ic,NPV>0,说明项目可行。若IRR=ic,NPV=0,说明项目可以考虑接受,内部收益率反映拟建项目的实际投资收益水平。若IRR<ic,NPV<0,说明项目不可行。 4.需要进行国民经济评价的项目有哪些？请列举几个。答案：重大战略性资源开发项目、基础设施项目、政府性资金投资项目、需要政府主权信用担保的项目。 五、计算题1.某公司有一设备价值为400,000元，预计使用寿命为6年，预计净残值率为4%。请用年数总和法计算该设备使用寿命期内各年折旧额。答案：折旧基数不变为400000-400000×4/100=384000（元），折旧率逐年递减：第1年：折旧率=(6-0)/[6×(6+1)/2]=6/21，折旧额=384000×6/21=109714.29（元）第2年：折旧率=(6-1)/[6×(6+1)/2]=5/21，折旧额=384000×5/21=91428.57（元）第3年：折旧率=(6-2)/[6×(6+1)/2]=4/21，折旧额=384000×4/21=73142.86（元）第4年：折旧率=(6-3)/[6×(6+1)/2]=3/21，折旧额=384000×3/21=54857.14（元）第5年：折旧率=(6-4)/[6×(6+1)/2]=2/21，折旧额=384000×2/21=36571.43（元）第6年：折旧率=(6-5)/[6×(6+1)/2]=1/21，折旧额=384000×1/21=18285.71（元） 2. 运用差额净现值法对以下方案进行比较（基准收益率为15%）。年末 方案A 方案B 方案C0 -5000 -10000 -80001～10 1400 2500 1900答案：增设0方案，按投资额从小到大排序方案 初始投资 年净收益ACB 05000800010000 0140019002500NPVA-0=-5000+1400(P/A,0.15,10)=2026.28>0 淘汰0方案，保留A方案NPVC-A=-(8000-5000)+(1900-1400)(P/A,0.15,10)=-490.62<0 淘汰C方案，保留A方案NPVB-A=-(10000-5000)+(2500-1400)(P/A,0.15,10)=520.65>0淘汰A方案，保留B方案所以B方案最优，应选择B方案。 3.有一支付系列，第3年年末支付500元，以后12年每年支付200元。设年利率为10%，试画出此支付系列的现金流量图，并计算：（1）第0年的现值。（2）第15年年末的终值。答案： 如图（1）P1=F（P/F，i，n）=500（P/F，10%，3）=500×0.7513=375.66（元）P2=A（P/A，i，n）（P/F，i，n）=200（P/A，10%，12）（P/F，10%，3）=200×6.8137／1.331 =1023.85（元）P=P1+P2=375.66+1023.85=1399.51（元）（2）F=P（F/P，i，n）=1399.51（F/P，10%，15）=1399.51×4.177=5846.10（元） 4.年利率8%，借款4万元，借款后第1年年末开始偿还，每年末偿还一次，分10年还清，等额支付的年值为多少？答案：解：A=40000（A/P，i，n）=40000（A/P，8%，10）=40000×0.1490=5961.12（元） 5. 有三个独立方案A、B、C，各方案寿命期均为5年。方案A投资200万元，年净收入60万元；方案B投资440万元，年净收入200万元；方案C投资450万元，年净收入230万元。基准贴现率10％，若投资限额为650万元，试用互斥组合法求最优方案。方案 初始投资 年净收益A 200 60B 440 200C 450 123答案： 增设0方案，按投资额从小到大排序方案 初始投资 年净收益0 0 0A 200 60B 440 200C 450 123 NPVA＝－200＋60×（P/A，10％，5）＝27.45万元 NPVB＝－440＋200×（P/A，10％，5）＝318.16万元 NPVC＝－450＋230×（P/A，10％，5）＝421.88万元NPVA+B＝345.61NPVA+C＝449.33NPVC+B＝740.04NPVA+B+C＝767.49 列出独立方案所有可能组合，如下表：组合号 组合方案 投资总额（万元） NPV1 0 0 02 A 200 27.453 B 440 318.164 C 450 421.885 A+B 640 345.616 A+C 650 449.337 B+C 890 740.04(超过投资限额)8 A+B+C 1090 767.49(超过投资限额)在投资限额下，A+C组合方案净现值最大，所以应该选择A、C方案。 6.有一笔投资，打算从第17～20年的每年末收回1000万元。若i=10%，问此投资的现值是多少？答案：P=1000×[（1+10%）4-1)/(10%×（1+10%）4)]×（1+10%）-16=689.86 7.下列终值的等额支付年值为多少？（1）年利率6%，每年年末支付一次，连续支付10年，10年末积累金额10000元。（2）年利率8%，每年年末支付一次，连续支付6年，6年末积累金额5000元。答案：解：（1）A=10000（A/F，i，n）=10000（A/F，6%，10）=10000×0.0759=758.68（元）（2）A=5000（A/F，i，n）=5000（A/F，8%，6）=5000×0.1363=681.58（元） 8.为生产某种零件，如租用专用设备年租金为10000元，租用6年，租金都在年末支付。如将该机器买下，需一次支付8万元，6年后预计仍可以2万元的价格售出。若折现率为10%，问企业租用还是购买设备合算？答案：解：方案一租用：P1=10000×(P/A,10%,6)=10000×4.355=43552.61（元）方案二购买：P2=80000–20000×（P/F,10%,6）=80000-20000×0.5645=68710.52（元）可以看出P1<P2，因此选择方案一租用更合算。 9.已知A、B方案为两个互斥项目方案，A方案初始投入10万元，年净收入3万元，残值1.5万元，经济寿命6年；B方案初始投入15万元，年净收入4万元，残值2万元，经济寿命9年，在基准收益率为10%时，用净年值法估算哪个方案为优？答案：NAVA=–10(A/P,10％,6)+3+1.5(A／F,10％,6)/6=0.90(万元)NAVB=–15(A／P,10％,9)+4+2(A/F,10％,9)=–15×0.1736+4+2×0.0736=1.54(万元)∵0﹤NAVA﹤NAVB∴B方案比A方案好。 10.某住宅开发项目，市场预测售价为2300元／㎡，变动成本为900元／㎡，固定成本为500万元，综合营业税金为150元／㎡。此项目最少应开发多少平方米商品住宅面积才能保本。答案：2300x=900x+5000000+150xX=4000(平) 11. 某建设项目各年的净现金流量为：第1年：-700万元，第2～6年：200万元,求静态投资回收期年份 1 2～6净现金流量 -700 200答案： 计算项目累计净现金流量如表年份 1 2 3 4 5 6净现金流量 -700 200 200 200 200 200累积净现金流量 -700 -500 -300 -100 100 300静态投资回收期=5-1+100/200=4.5 12.下列等额支付的终值为多少？（F/A,8%，6）=7.336（F/A,10%，5）=6.105试计算：（1）年利率10%，每年年末支付1000元，连续支付5年。（2）年利率8%，每年年末支付500元，连续支付6年。答案：解：(1)F=1000（F/A，i，n）=1000（F/A，10%，5）=1000×6.105=6105.1（元）(2)F=500（F/A，i，n）=500（F/A，8%，6）=500×7.336=3667.96（元） 13.某投资方案设计年生产能力为10万台，总投资为1200万元，期初一次性投入，预计产品价格为35元/台，年经营成本为140万元，方案寿命期为10年，到期时预计设备残值收入为80万元，基准折现率为10%。经预测，将来投资、单位产品价格、经营成本可能在正负10%的范围变化，试就上述影响因素对该投资方案进行敏感性分析。答案： 项目净现值=-1200+（35*10-140）*（P/A,10%,10）+80*(P/F,10%,10)=-1200+210*6.1446+80*0.3856=121.214>0该项目是可行的。 取定三个因素：投资额、单位产品价格和经营成本，然后令其逐一在初始值的基础上按正负10%和正负20%的变化幅度变动。分别计算相对应的净现值的变化情况，得到下表： -10% 0 10% 平均+1% 平均-1%投资额 241.214 121.214 1.214 -9.9% +9.9%单位产品价格 -93.847 121.214 336.275 +17.7% -17.7%经营成本 207.2384 121.214 35.1856 -7.97% +7.97%临界值分别计算如下（用来标准敏感性分析图的横坐标）：投资的临界值为10.10%价格的临界值为-5.64%成本的临界值为14.09% 14.某公司有一设备价值为400,000元，预计使用寿命为5年，预计净残值率为4%。用双倍余额递减法计算该设备使用寿命期内各年折旧额。答案：解：前四年年折旧率不变l=2/5×100%=40%第1年：折旧额=400000×40%=160000（元）第2年：折旧额=（400000-160000）×40%=96000（元）第3年：折旧额=（400000-160000-96000）×40%=57600（元）第4年：折旧额=（400000-160000-96000-57600）×40%=34560（元）最后两年即第5、6年：折旧额分别为：D=[（400000-160000-96000-57600-34560）-400000×4%]/2=17920（元） 15.某企业目前有四个投资项目，数据如下：（1）求各方案的净现值和净现值率（基准收益率是12%）；（2）若企业资金预算为12000万元，按净现值率排序法应选择哪些方案？答案： 1）根据：NPV(iC)=-P+A(P/A，iC，n)求得项目A、B和D的净现值NPV（12%）A=-1000+600(P/A,12%,4)
=-1000+600&times;3.037=822.41（万元）NPV（12%）B=-4000+1500(P/A,12%,4)
=-4000+1500&times;3.037=556.02（万元）NPV（12%）D=-7000+2800(P/A,12%,4)
=-7000+2800&times;3.037=1504.58（万元）又根据：求得项目C的净现值NPV（12%）C=-5000+1800(P/F,12%,1)+2000(P/F,12%,2)
+2500(P/F,12%,3)+2800(P/F,12%,4)
=-5000+1800&times;0.8929+2000&times;0.7972+2500&times;0.7118+2800&times;0.6355
=-5000+1607.22+1594.40+1779.50+1779.40=1760.43（万元）根据：NPVR=NPV/KP求得各项目的净现值比率
NPVRA=822.41/1000=0.82
NPVRB=556.02/4000=0.14NPVRC=1760.43/5000=0.35
NPVRD=1504.58/7000=0.21因为NPVRA＞NPVRC＞NPVRD＞NPVRB＞0，所以4个方案均可行。(2)按NPVR排序如下表优先次序 方案 NPVR NPV(万元) 投资(万元) 累计投资(万元)1 A 0.82 822.20 1000 10002 C 0.35 1760.52 5000 60003 D 0.21 1503.60 7000 130004 B 0.14 555.50 4000 17000按NPVR大的优先考虑，在12000的投资限额下，应该选择方案A和C。 16.某企业一辆汽车的原值为200000元，预计净残值率为5%，预计行驶里程为300000km。2010年2月实际行驶里程为1500km，计算该汽车2010年2月份应提的折旧额。答案：单位里程应计提折旧=[固定资产原值×（1-净残值）]/总行驶里程数=200000×（1-5%）/300000=0.633（元）本月折旧额=单位里程应提折旧额×实际行驶里程=1500×0.633=950（元） 17.某项目总投资3000万元,向金融机构借款2400万元,年利率为8%,合同确定全部本息8年还清,每半年计息一次。求其8年后的还款总额。答案：解：F=2400（1+8%／2）2×8=4495.15 18.某项目总投资3000万元,向金融机构借款2400万元,年利率为8%,求其8年后的还款总额。(F/P，8%，8)=1.851。答案：解：F=P(F/P,8%,8)=2400×1.851=4442.4(万元) 19.某公司共有资金1000万元，其中长期借款300万元，普通股500万元，留存收益200万元，各种资金的成本分别为6%、13%和12%。计算该公司加权平均资本成本。答案：Kw=300/1000×6%+500/1000×13%+200/1000×12%=10.7% 20.年利率10%，每年年末存入银行200元，连续存款10年，等额支付的终值为多少？答案：解：F=200（F/A，i，n）=200（F/A，10%，10）=200×15.937=3187.48（元） 21. 已知某建设项目的各年净现金流量如下：第0年：-150万元，第1～6年：30万元，第7～10年：40万元。据此计算项目的静态投资回收期为多少年？年份 0 1～6 7～10净现金流量 -150 30 40答案： 计算项目累计净现金流量如表年份 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10净现金流量 -150 30 30 30 30 30 30 40 40 40 40累积净现金流量 -150 -120 -90 -60 -30 0 30 70 110 150 190Pt=5年 22. 各方案的现金流量系列如下表：A方案第1年年初流出2000元，第1年年末流入450元，第2年年末流入550元，第3年年末流入650元，第4年年末流入700元，第5年年末流入800元；B方案第1年年初流出2000元，第1-3年年末流入590元，第4-5年每年末流入600元，试求各方案的净现值、净年值和净终值。(基准收益率为10%) 0 1 2 3 4 5A方案 -2000 450 550 650 700 800B方案 -2000 590 590 590 600 600答案：NPVA=－2000+450（P/F，10%，1）+550（P/F，10%，2）+650（P/F，10%，3）+700（P/F，10%，4）+800（P/F，10%，5）=326.84元NPVB=－2000+590（P/F，10%，1）+590（P/F，10%，2）+590（P/F，10%，3）+600（P/F，10%，4）+600（P/F，10%，5）=249.60元NAVA=326.84（A/P，10%，5）=86.21元NAVB=249.60（A/P，10%，5）=65.84元NFVA=NPVA（F/P，10%，5）=526.37元NFVB=NPVB（F/P，10%，5）=401.98元 23. 已知某方案的净现值及概率如表所示，试计算该方案净现值的期望值。净现值 23.5 26.2 32.4 38.7 42 46.8概率 0.1 0.2 0.3 0.2 0.1 0.1答案： E（NPV）=23.50.1+26.20.2+32.40.3+38.70.2+420.1+46.80.1=33.93 24. 某工程项目有A1、A2和A3三个投资方案，A1期初的投资额为5000万元，每年的净收益为1400万元；A2期初的投资额为10000万元，每年的净收益为2500万元；A3期初的投资额为8000万元，每年的净收益为1900万元；若年折现率为15%，试比较方案的优劣。(寿命期都为10年)答案：
NPVA1=-5000+1400(P/A,15%,10)=2026.28万元
NPVA2=-10000+2500(P/A,15%,10)=2546.92万元
NPVA3=-8000+1900(P/A,15%,10)=1535.66万元
因为NPVA2>NPVA1>NPVA3,所以三个方案的优劣降序为：A2、A1、A3因此，应首先选择A2方案。 北交《工程经济》FAQ（一）第一章工程经济学基本概述一、工程经济分析的基本原理有哪些？1、工程经济分析的目的是提高工程经济活动的经济效果。工程经济分析的目的是，在有限的资源条件下对所采用的技术进行选择，对活动本身进行有效的计划，组织、协调和控制，以最大限度地提高工程经济活动的效益，降低损失或消除负面影响，最终提高工程经济活动的经济效果。2、技术与经济之间是对立统一的辩证关系。经济是技术进步的目的，技术是达到经济目标的手段和方法，是推动经济发展的强大动力。3、工程经济分析所讨论的经济效果问题几乎都和“未来”有关，是科学地预见活动的结果。工程经济分析的着眼点是“未来”，也就是对技术政策、技术措施制定以后，或技术方案被采纳后，将要带来的经济效果进行计算、分析与比较。4、工程经济分析是对工程经济活动的系统评价。为了防止一项工程经济活动在对一个利益主体产生积极效果的同时可能损害到另一些利益主体的目标，工程经济分析必须体现较强的系统性。5、满足可比条件是技术方案比较的前提。为了在对各项技术方案进行评价和选优时能全面、正确地反应实际情况，必须使各方案的条件等同化，这就是所谓的“可比性问题”。二、工程经济分析的基本原则。1、工程经济分析强调的是技术可行基础上的经济分析。2、形成尽可能多的备选条件。3、形成比较的基础，着眼方案的差异比较。4、选择英雄正确决策的恰当的成本费用数据。5、充分揭示和估计项目的不确定性。三、工程技术的两重性是什么？工程技术有两类问题：一类是科学技术方面的问题，另一类是经济分析方面的问题。前者是研究如何吧自然规律应用于工程实践，这些知识构成了诸如工程力学、工程材料学等学科的内容；后者是研究经济规律在工程问题中的应用，这些知识构成工程经济类学科的内容。四、何为沉没成本和机会成本？举例说明。1、沉没成本是过去已发生的，与以后的方案选择均无关的成本费用。举例：比如甲买了一张电影券，花了30元。去电影院后得知看电影还需另交20元钱，此时你考虑可以去吃自助餐，需要45元。虽然看电影共需50元，比吃饭花费的多，但是30元的电影券已经购买，不能退回，这30元就是沉没成本。2、机会成本是指由于资源的有限性，考虑了某种用途，就失去了其他被使用而创造价值的机会。举例：农民在获得更多土地时，可以选择养猪或是养鸡，假设养猪可以获得1000元，养鸡可以获得1500元，那么养猪的机会成本是1500元，养鸡的机会成本是1000元。北交《工程经济》FAQ（二）第二章资金的时间价值与等值计算一、简述项目现金流量的概念及现金流量的几种表示方式。1、概念：对一个系统而言，在某一个时间点上流出系统的货币称为现金流出，记为CO，流入系统的货币为现金流入，记为CI，同一时间点上的现金流入和现金流出的代数和称为净现金流量，记为NCF。现金流入量、现金流出量和净现金流量统称为现金流量。项目的现金流入量包括产品销售收入、回收固定资产余值和回收流动资金等；项目的现金流出包括建设投资、流动资金、经营成本和销售税金等。2、表示方式：（1）项目的现金流量表；（2）项目的现金流量图；（3）累计现金流量曲线图。二、简述资金时间价值的概念、产生的原因及表现形式。1、资金时间价值的概念：资金在运动中，随着时间的推移，会产生增值。这种增值通过储蓄和投资两种方式实现，它与实践和利率两个基本因素有关。实质上，说毕增值必须通过流通领域实现，而货币增值的源泉在生产领域。资金是以货币形态表现的劳动量，将其投入生产和流通领域时，通过劳动，经过一段时间，能够产生有用成果，也就是会增加新的价值，这就是资金的时时间价值。2、产生原因：（1）货币增值因素。资金价值的来源是劳动所创造的剩余价值。（2）通货膨胀因素。同样量的货币因通货膨胀引起货币的贬值，意味着其价值随时间增加而减少。（3）时间风险因素。一般来说，未来的预期收入具有不确定性，时间越长、不确定性也越大，意味着风险也随着时间增加而增加。因此，对于同样量的货币，人们更愿意现在拥有而不是将来拥有。（3）表现形式：利息是资金时间价值的一种重要表现形式。三、单利和复利的主要区别是什么？单利在计算利息时，仅用最初本金加以计算，而不计入在先前计息周期中所累积增加的利息；而复利在计算利息时要将其上期利息结转为本金来一并计算本期利息。四、名义利率、有效利率和实际利率的概念及区别是什么？1、名义利率与有效利率在复利计算中，利率周期通常以年为单位，它可以与计息周期相同，也可以不同。当计息周期效益一年时，就出现了名义利率和有效利率的概念。名义利率r是指利息周期利率I乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即r=i×m。有效利率是指自己在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。1）计息周期有效利率i=r/m2）年有效利率<Object: word/embeddings/oleObject1.bin>五、资金等值的概念及影响因素。资金有时间价值，即使金额相同，因其发生在不同时间，其价值就不相同。反之，不同时点上绝对数额不等的资金在实践价值的作用下却可能具有相等的价值。这种在特定利率下、不同时点上、绝对数额不等而经济价值相等的资金称为等值资金，又叫等效值。影响资金等值的因素有3个：资金额的多少、资金发生的时间、利率（或折现率）的大小。其中利率是一个关键因素。六、利率是国民经济发展的重要杠杆之一，利率的高低由哪些因素决定。利率的高低受如下因素决定：1、利率的高低首先取决于社会平均利润率的高低，利率一般要社会平均利润率。2、在社会平均利润率一定的情况下，利率高低取决于金融市场上借贷资本的供求状况。3、利率受通货膨胀率的直接影响。4、借贷时间的长短也决定利率的高低。借出资本时间越长，利率越高。北交《工程经济》FAQ（三）第三章工程经济分析的基本要素一、简述工程项目建设投资及构成内容。1、工程项目投资，一般是指某项工程从筹建开始到全部竣工投产为止所发生的全部资金投入工程项目总投资由建设投资（含建设期利息）和流动资金两项构成。2、构成：建设投资由建筑工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费、建设期利息构成。其中，建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费形成固定资产；工程建设其他费用可分别想成固定资产、无形资产、递延资产。基本预备费、涨价预备费、建设期利息在可行性研究阶段为简化计算方法，一并计入固定资产。二、简述我国现行建筑安装工程费用的构成内容。建筑安装工程费用包括：直接费、间接费、利润、税金。直接费包括：直接工程费、措施费。其中：直接工程费包括：人工费、材料费、施工机械使用费；措施费包括：环境保护费、文明施工费、安全施工费、临时设施费、夜间施工费、二次搬运费、大型机械设备进出场及安拆费、脚手架费、混凝土、钢筋混凝土模板及支架费、已完成工程及设备保护费、施工排水、降水费等。间接费包括：规费、企业管理费。其中：规费包括工程排污费、社会保障费、危险作业意外伤害保险。企业管理费包括：管理人员工资、办公费、固定资产使用费、劳动保险费、工会经费、财产保险费等。三、总成本费用的构成及估算通常采用的两种方法及计算公式。总成本费用的构成及估算通常采用的两种方法为产品制造成本加企业期间费用估算法和生产要素估算法。产品制造成本加企业期间费用估算法：计算公式：总成本费用=制造成本+营业（销售）费用+管理费用+财务费用其中：制造成本=直接材料费+直接燃料和动力费+直接工资+其他直接指出+制造费用生产要素估算法：计算公式：总成本费用=外购原材料、燃料及动力费+人员工资及福利费+外部提供的劳务及服务费+修理费+折旧费+矿山维简费+摊销费+财务费用+其他费用。四、固定资产折旧的方法有哪些？1、年限平均法。年限平均法是指根据固定资产原值、规定的折旧年限和残值逐年等额计算折旧额。2、工作量法。工作量法是指根据固定资产原值、规定的使用寿命期限内应完成的总工作量（如行驶里程、工作小时等）和预计报废的残值，按其实际完成的工作量计算折旧额。3、年数总和法。年数总和法是指根据固定资产原值减去残值后的净额，按照逐年递减的当年可使用年限占各年可使用年限总和之比计算折旧额。4、双倍余额递减法。双倍余额递减法是指根据固定资产原值、残值并按固定的百分比计算各年折旧额。五、简述无形资产摊销年限的确定原则。按照有关规定，无形资产从开始使用之日起，在有效使用期限内平均摊入成本。无形资产的摊销一般采用年限平均法，不计残值。无形资产应当自取得当月在预计使用年限内分期平均摊销，计入损益。如基于使用年限超过了相关合同规定的受益年限或法律规定的有效年限，该无形资产的摊销年限按如下原则确定：（1）合同规定受益年限但法律没有规定有效年限的，摊销年限不应超过合同规定的受益年限；（2）合同没有规定受益年限但法律规定有效年限的，摊销年限不应超过法律规定的有效年限；（3）合同规定了受益年限，法律也规定了有效年限的，摊销年限不应超过法律规定的有效年限；（4）如果合同没有规定受益年限，法律也没有规定有效年限的，摊销年限不应超过10年。六、简述经营成本的概念及计算公式。经营成本是项目评价特有的概念，用于项目财务评价的现金流量分析。经营成本是指总成本费用扣除固定资产折旧费、矿山维简费、无形资产及递延资产摊销费和财务费用后的成本费用。其计算公式为：经营成本=总成本费用－折旧费－矿山维简费－无形资产及递延资产摊销费－财务费用或：经营成本=外购原材料费+燃料动力费+工资及福利费+修理费+其他费用七、简述我国企业利润分配的一般顺序。1、计提法定盈余公积金。2、计提法定公益金。3、可供投资者分配的利润。可供投资者分配的利润按下列顺序分配：（1）应付优先股股利；（2）提取任意盈余公积；（3）应付普通股股利；（4）转作资本（或股本）的普通股股利。北交《工程经济》FAQ（四）第四章工程项目可行性研究一、可行性研究的概念及主要内容。1、概念：可行性研究，是运用多种科学手段（包括技术科学、社会学、经济学及系统工程学等）对一项工程项目的必要性、可行性、合理性进行技术经济论证的综合科学。2、主要内容：（1）投资可行性；（2）技术可行性；（3）财务可行性；（4）组织可行性；（5）经济可行性；（6）环境可行性；（7）社会可行性；（8）风险因素及对策。二、简述可行性研究的阶段划分及各阶段的深度要求。1、阶段划分：一般讲可行性研究分为机会研究、初步可行性研究和可行性研究（有时也叫详细可行性研究）三个阶段。机会研究证明效果不佳的项目，就不再进行初步可行性研究；如果初步可行性研究结论为不可行，则不必在进行可行性研究。2、深度要求：可行性研究各阶段的深度要求参见下表。三、可行性研究报告的作用？可行性研究报告的作用有：（1）作为经济主体投资决策的依据；（2）作为筹集资金和向银行申请贷款的依据；（3）编制科研试验计划和新技术、新设备需用计划及大型专业设备生产预安排的依据；（4）作为从国外引进技术、设备及与国外厂商谈判签约的依据；（5）与项目协作单位签订经济合同的依据；（6）作为向顶底政府、规划部门、环境保护部门申请有关建设许可文件的依据；（7）作为该项目工程建设的基础资料；（8）作为项目科研试验、机构设置、职工培训、生产组织的依据；（9）作为对项目考核和后评价的依据。四、可行性研究的基本工作程序？可行性研究的基本工作程序可以概括为：（1）签订委托协议；（2）组建工作小组（3）制定工作计划；（4）市场调查与预测；（5）方案研制与优化；（6）项目评价；（7）编制可行性研究报告，与委托单位交换意见，并提交可行性研究报告。北交《工程经济》FAQ（五）第五章市场预测与决策一、市场调查的内容与方法有哪些？1、内容：市场调查的主要内容是调查拟建项目同类产品的市场容量、价格即市场竞争力现状。2、方法：常用的市场调查方法有访问调查法（当面访谈、电话调查、问卷调查）、文案调查法、观察法、试验法、网络调查法等。二、市场预测的主要内容及方法。1、主要内容：（1）产品供应与需求预测；（2）价格预测；（3）竞争力分析。2、方法：市场预测的方法一般可分为定性预测和定量预测两大类。定量预测包括因果分析法与延伸预测法。因果分析法包括回归分析法、弹性系数法、消费系数法；延伸预测法包括移动平均法、指数平滑法、成长曲线法、季节波动模型。定性预测包括类推预测法、专家会议法、德尔菲法。三、简述时间序列预测法的概念、运用条件及分类。1、概念：时间序列预测法又称趋势外推法，它是根据预测对象自身的时间序列数据，找出其随时间推移的变化规律，通过趋势外推预测对象未来的一种方法。2、运用条件：一是预测变量的过去、现在及将来的客观条件基本保持不变，理事数据揭示的规律可以延续到将来；二是预测变量的发展过程是渐变的，而不是跳跃的或大起大落的。3、分类：时间序列预测法包括移动平均法、指数平均法、成长曲线模型、季节波动模型等。四、简述决策的概念与分类。1、决策的概念：所谓决策，是指为达到一定的目标，在客观条件的基础上，利用所掌握的信息，采用科学的方法，制定相应的行动方案、措施和步骤，并对多种可供选择的方案进行分析、比较，从而确定最满意的方案的过程。2、决策的分类：按照项目决策所掌握的信息完备程度，决策可以分为确定型决策和不确定型决策。（1）确定型决策通过对决策问题的现有情况和环境条件进行分析，决策者能够确定决策对象未来可能发生的情况，从而可以根据已知的条件和完全确定的情况，科学地选择最有利的方案，以做出决策。这种情况下的决策问题称为确定型决策。（2）不确定型决策决策对象的未来状态是不确定的，每一抉择，未来有两种或者两种以上的可能结果，即时间未来有多种自然状态。这种决策称作非确定型决策。对于非确定型决策，根据对未来每种可能发生的结果（时间的自然状态）的概率是完全未知或已知（可估计出来），可划分为完全不确定型决策和风险型决策。五、不确定型决策常用的方法有哪些？1、完全不确定型决策常用的方法有：（1）最大最大收益值法；（2）最大最小收益值法；（3）预期收益值法；（4）最小最大后悔值法；（5）等可能法。2、风险型决策常用的方法：（1）期望益损值法；（2）决策树法；（3）贝叶斯决策北交《工程经济》FAQ（六）第六章建设项目投资估算一、建设投资估算方法的分类。建设投资的估算方法包括简单估算法和投资分类估算法。简单估算法包括生产能力指数法、比例估算法、系数估算法和投资估算指标法等。前三种估算方法的估算精度相对不高，主要适用于投资机会研究和项目初步可行性研究阶段。在项目可行性研究阶段应采用投资估算指标法和投资分类估算法。二、比例估算法的分类及计算公式。比例估算法可分为以下两种。1、以拟建项目的全部设备费为基数进行估算。此种估算方法根据已建成的同类项目的建筑安装成发和其他费用等占设备价值的百分比求出相应的建筑安装工程及其他工程费等，再加上拟建项目的其他有关费用，其总和即为拟建项目或装置的投资额。这种方法适用于设备投资占比例较大的项目。计算公式：<Object: word/embeddings/oleObject2.bin>式中：C——拟建项目的建设投资额；E——根据拟建项目当时当地价格计算的设备费（包括运杂费）的总和；P1、P2——已建项目中的建筑、安装及其他工程费用的鞥占设备费的百分比；f1、f2——由于时间因素引起的定额、价格和费用标准等变化的综合调整系数；I——拟建项目的其他费用。2、以拟建项目中最主要工艺设备为技术进行估算此种方法根据同类型的已建项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程（总图、土建、暖通、给排水、管道、电器及电信、自控及其他工程费用等）占工艺设备投资（含运杂费和安装费）的百分比，据以求出各专业工程的投资，然后把各部分投资（包括工艺设备费）相加求和，再加上其他有关费用，即为项目的总投资。计算公式：<Object: word/embeddings/oleObject3.bin>式中：<Object: word/embeddings/oleObject4.bin>、<Object: word/embeddings/oleObject5.bin>为各专业工程费用占工艺设备费用的百分比。三、建设投资分类估算法的步骤。建设投资分类估算法的步骤如下：1、分别估算各单项工程所需的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费。2、在汇总各单项工程费用基础上，估算工程建设其他费用和基本预备费。3、估算涨价预备费和建设期利息。四、进口设备原价的构成内容及计算步骤。进口设备的原价是指进口设备的抵岸价，即抵达买方边境港口或边境车站，且交完关税后形成的价格。进口设备抵岸价的构成可概括如下：进口设备抵岸价=到岸价+银行财务费+外贸手续费+关税+增值税+消费税+海关监管手续费+车辆购置税。计算步骤：1、到岸价（CIF）=离岸价（FOB）+国外运费+国外运输保险费其中：国外运费=离岸价×运费率或国外运费=单位运价×运量国外运输保险费=（离岸价+国外运费）×国外保险费率2、进口关税=到岸价×人民币外汇牌价×进口关税率银行财务费=到岸价×人民币外汇牌价×银行财务费率外贸手续费=到岸价×人民币外汇牌价×外贸手续费率消费税=(到岸价＋关税)÷(1－消费税税率)×消费税税率增值税=（到岸价×人民币外汇牌价+进口关税+消费税）×增值税率海关监管手续费＝到岸价×海关监管手续费率进口车辆购置附加费＝(到岸价＋关税＋消费税＋增值税)×进口车辆购置附加费率五、工程建设其他费用包括哪些内容？工程建设其他费用可以分为三类：第一类：与土地使用有关的费用。（1）土地征用及迁移补偿费；（2）土地使用权出让金。第二类：与项目建设有关的其他费用。（1）建设单位管理费（2）勘察设计费（3）研究试验费（4）建设单位临时设施费（5）工程建设监理费（6）工程保险费（7）引进技术和进口设备其他费用（8）供电贴费第三类：与未来生产经营有关的其他费用（1）联合试运转费（2）生产准备费（3）办公和生活家具购置费六、简述基本预备费与涨价预备费的概念及估算方法。1、基本预备费：是指在项目实施中可能发生难以预料的支出，需要实现预留的费用，又称工程建设不可预见费，主要指设计变更及施工过程中可能增加工程量的费用。计算公式：基本预备费=（建筑工程费+设备及工器具购置费+安装工程费+工程建设其他费用）×基本预备费率2、涨价预备费：是对建设工期较长的项目，由于在建设期内可能发生材料、设备、人工等价格上涨引起投资增加而需要事先预留的费用，亦称价格变动不可预见费。计算公式：<Object: word/embeddings/oleObject6.bin>PC——涨价预备费It——第t年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和f——建设期价格上涨指数n——建设期北交《工程经济》FAQ（七）第七章建设项目的融资方案一、简述建设项目融资组织形式，各自特点及区别？按照形成项目融资的融资体系划分，项目融资主体的组织形式主要有既有项目法人融资和新设项目法人融资两种形式。1、既有项目法人融资形式（或公司融资）是指依托现有法人进行的融资活动。其特点：一是拟建项目不组建新的项目法人，由既有法人统一组织融资活动并承担融资责任和风险；二是拟建项目一般是在既有法人资产和信用的基础上进行的，并形成增量资产；三是从具有法人的财务整体状况考察融资后的偿债能力。2、在项目融资方式下，为了实施新项目，由项目的发起人及其他投资人出资建立新的独立承担民事责任的法人（公司法人或事业法人），承担项目的投融资及运营；以项目投资所形成的资产、未来的收益或权益作为建立项目融资信用的基础，取得债务融资。这种融资方式下，较易切断项目对于投资人的风险，实现所谓“无追索权“或”有限追索权“借款融资，即项目的股本投资方不对项目的借款提供担保或只提供部分担保。二者的区别见下表：二、基础设施项目融资模式主要有哪些？它们各自的特点是什么？基础设施项目融资模式主要有BOT、ABS、TOT、PPP等模式。1、BOT模式BOT（Build-Operate-Transfer），即建设——经营——移交，是指从政府或所属机构获得特许经营的投资人，独立或联合其他投资人组建项目公司，然后由项目公司负责在特许经营期内投资建造、运营所特许的基础设施，从中获得受压抑，在经营期末，无偿地将基础设施移交给政府。以BOT方式融资的优越性主要有以下几个方面：其次，把私营企业中的效率引入公用项目，可以极大提高项目建设质量并加快项目建设进度。同时，政府也将全部项目风险转移给了私营发起人。第三，吸引外国投资并引进国外的先进技术和管理方法，对地方的经济发展会产生积极的影响。2、ABS模式ABS即资产收益证券化融资（asset-backedsecuritization）。它是以项目资产可以带来的预期收益为保证，通过一套提高信用等级计划在资本市场发行债券来募集资金的一种项目融资方式。ABS的特点在于通过其特有的提高信用等级方式进入高档债务市场，利用该市场信用等级高、找我安全性好和流动性高、债券利率低的特点，大幅度降低发行债券筹集资金的成本。3、TOT模式TOT(Transfer-Operate-Transfer)是“移交——经营——移交”的简称，指政府与投资者签订特许经营协议后，把已经投产运行的可收益公共设施项目移交给民间投资者经营，凭借该设施在未来若干年内的收益，一次性地从投资者手中融得一笔资金，用于建设新的基础设施项目；特许经营期满后，投资者再把该设施无偿移交给政府管理。TOT融资模式的特点：（1）有利于引进先进的管理方式；（2）项目引资成功的可能性增加；（3）拟建项目的建设和运营期提前；（4）融资对象更为广泛；（5）具有很强的可操作性。4、PPP模式PPP（PublicPrivatePartnership），即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作，参与公共基础设施的建设。三、什么是项目资本金，其来源渠道有哪些？1、项目资本金是指项目总投资中必须包含一定比例的、由项目投资者提供的资金，对项目来说是非债务资金，也是获得债务资金的信用基础，投资者可以转让其出资，但不能以任何方式收回。2、项目资本金的来源：（1）企业现有的现金；（2）未来生产经营中获得的可用于项目的资金；（3）企业资产变现；（4）企业发行股票筹集资金；（5）投资者以准资本金方式投入资金，包括优先股、可转换债、股东借款等；（6）政府财政性资金；（7）接受赠与资金。四、资金成本的概念及作用。1、资金成本的概念：资金成本是为去的资金使用权所支付的费用，主要包括筹资费和资金的使用费。2、作用：（1）资金成本是选择资金来源和融资方式的主要依据；（2）资金成本投资者进行资金结构决策的基本依据；（3）资金成本是评价评价投资项目可行性的主要经济指标之一；（4）资金成本是比较追加融资方案的重要依据。五、项目债务融资渠道有哪些？1、信贷融资2、债务融资（1）一般债务融资；（2）可转换债务融资3、融资租赁（1）融资租赁；（2）回租租赁；（3）转租赁。北交《工程经济》FAQ（八）第八章建设项目经济评价与无约束条件单方案选择一、建设项目经济评价的概念与内容？1、概念：建设项目经济评价是指对拟建项目方案计算期内各种有关技术经济因素和方案投入与产出的有关财务、经济资料数据进行调查、分析、预测，对方案的经济效果进行计算、评价，通过多方案比较，对拟建项目的财务可行性和经济合理性进行分析论证，做出全面的经济评价，为拟建项目的科学决策提供依据。建设项目经济效果的评价，根据评价的角度、范围、作用等分为财务评价和国民经济评价两个层次。2、主要内容：（1）进行盈利能力分析。分析和测算项目计算期的盈利能力和盈利水平。（2）进行偿还能力分析。分析、测算项目偿还贷款的能力和投资的回收能力。（3）进行不确定性分析，包括敏感性分析和盈亏平衡分析。二、简述经济评价指标体系的分类及主要评价指标内容。1、按是否考虑资金时间价值分类根据建设项目评价指标体系是否考虑资金时间价值，可分为静态评价指标和动态评价指标。静态评价指标包括：投资利税率、投资利润率、静态投资回收期、资本金利润率、资产负债率、流动比率、速动比率、借款偿还期、利息备付率、偿债备付率。动态评价指标包括：财务内部收益率、动态投资回收期、财务净现值、财务净现值率、财务净年值、经济内部收益率、经济净现值。2、按建设项目经济评价指标的类别分类根据建设项目经济评价的类别不同，评价指标体系可分为财务评价指标体系和国民经济评价指标体系。财务经济评价指标包括：投资利税率、投资利润率、静态投资回收期、资本金利润率、资产负债率、流动比率、速动比率、借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、财务内部收益率、动态投资回收期、财务净现值、财务净现值率、财务净年值。国民经济评价指标包括：经济内部收益率、经济净现值。3、按建设项目经济评价指标的性质分类按建设项目经济评价指标的性质不同，可以分为时间性指标、价值性指标和比率性指标。时间性指标包括：投资回收期、借款偿还期。价值性指标包括：财务净现值、财务净年值、经济净现值。比率性指标包括：流动比率、速动比率、利息备付率、偿债备付率、财务内部收益率、经济内部收益率。三、基准收益率的概念及其影响因素？1、概念：基准收益率也称基准折现率，是企业或行业或投资者以动态的观点所确定的、可接受的头则项目方案最低标准的收益水平。基本收益率的确定一般以行业的平均收益率为基础，同时综合考虑资金成本表、投资风险、通货膨胀及资金限制等影响因素。2、影响因素：（1）机会成本和资金成本（2）投资风险（3）通货膨胀四、利息备付率与偿债备付率的概念及区别。1、利息备付率：也称已获利息倍数，是指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。计算公式：利息备付率=息税前利润/当期应付利息费用式中，息税前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用之和；当前应付利息是指计入总成本费用的全部利息。2、偿债备付率：偿债备付率是指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息的比值。计算公式：偿债备付率=可用于还本付息资金/当期应还本付息金额式中，可用于还本付息资金包括可用于还款的折旧和摊销、成本中列支的利息费用、可用于还款的利润等；当期应还本付息金额包括当期应还贷款本金及计入成本的利息。第9章建设项目方案的类型与多方案比较选优一、建设项目方案之间的方案类型包括哪些？其各自的特征如何？1、独立型方案独立型方案是指方案间互不干扰，即一个方案的选择不影响另一个方案的选择，在选择方案时可以任意组合，知道资源得到充分运用为止。2、互斥型方案互斥型方案是指在若干备选方案中，选择其中一个方案，则其他方案就必然被排斥的一组方案。3、混合型方案混合型方案是指方案群有两个层次，高层次是相互独立的若干个方案，每个方案中又存在若干个互斥的方案。4、互补型方案互补型方案是指方案之间存在技术经济互补关系的一组方案。某一方案的接受有助于其他的接受，方案之前存在着相互补充的关系。5、现金流量相关型方案现金流量相关型方案是指一组方案中，方案之间不完全互斥，也不完全相互依存，但任一方案的取舍会导致其他方案现金流量的变化。6、组合—互斥型方案组合—互斥型方案是指在若干可采用的独立方案中，如果有资源约束条件（如受资金、劳动力、材料、设备及其他资源拥有量限制），则只能从中选择一部分方案实施，可以将他们组合为互斥型方案。二、各方案寿命期相等、寿命期不相等的互斥型方案选优方法有哪些？1、寿命期相等1）用净现值法、净年值法、净将来值法进行互斥型方案选优2）用差额法进行互斥型方案选优3）用追加投资的内部收益率进行互斥型方案选优4）用追加投资的回收期进行互斥型方案选优5）收益相同的互斥型方案选优的最小费用法6）经济性工程学的方案选优方法2、寿命期不相等1）显方案重复法（1）最小公倍数法（2）无穷大寿命法2）隐方案重复法（1）净年值法（2）追加投资内部收益率法3）研究期法}