一、 单项选择题1、以下不属于国际投资环境评价形式的是（ 改为C
）。
A、专家实地考察
B、问卷调查
C、东道国政府评估
D、咨询机构评估2、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是(
C
) A、闽氏评估法
B、罗氏评估法
C、道氏评估法
D、冷热评估法3、在企业进行跨国经营时，由于市场条件和生产技术等条件的变化给企业带来损失的风险是（ C
）A、利率风险B、财务风险C、经营风险D、技术风险4、根据比较优势理论，小岛清从宏观经济角度考虑，将对外直接投资按动机分为几种类型，下列表述不属于是对外直接投资动机的是(
改为C
) ①自然资源导向型 ②市场导向型 ③生产要素导向型 ④生产和销售国际化型 A 、自然资源导向
B、劳动力导向
C 、高科技技术导向
D 、市场导向型5、我们把在生产和销售同类产品或生产工艺相近的具有竞争关系的企业间的并购行为称为（ A
）A、水平并购B、垂直并购C 、混合并购D 、扩张型并购 6、 产品生命周期理论指出，在产品成熟阶段，（ 改为C ）是最主要的竞争手段。A、资本竞争B 、产品差异化竞争 C 、价格竞争
D 、 成本竞争7、下列不属于是我国现在在境外直接上市的股票的是(
D )A．H股
B．N股 C．S股
D．A股8、( 改为B )是国际投资活动的众多因素中最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。
A．自然环境 B．经济环境
C．政治环境
D．法律环境9、（
改为C ）是以股票为投资对象的投资基金，是最主要的基金品种，其投资对象包括优先股票和普通股票。 A 、债券基金 B、期货基金C、股票基金 D、期权基金10、在冷热环境评估法中，以下不属于“冷”因素的是（ 改为B ）。A、法令阻碍 B、政治稳定性
C、实质性阻碍
D、地理及文化差距11、投资过程中证券价格变动，最易于使投资者蒙受损失的可能性是（ 改为A ）风险。 A、市场 B、利率 C、信用和经营 D、汇率12、在国际直接投资跨国并购中，为了分散风险和深化范围经济，最适宜采取的并购方案是（
改为D
）A、垂直并购
B、纵向并购
C、水平并购
D、混合并购13、下面哪个不是国际股票交易的方式（ 改为C
）A、现货交易
B、信用交易
C 、代理交易D、期权交易14、国际投资环境评估的核心是(
改为A
)A、评估方法 B、评估影响因素 C、评估原则 D、评估计划15、 下列不属于是有价证券的基本特征的是(
C
)A、收益性B、流通性C 、高回报性D、风险性16、　垄断优势理论的基本前提是（ 改为B ） A．跨国公司面对一个完全竞争市场B．跨国公司面对一个不完全竞争市场 C．跨国公司具有特殊优势D．跨国公司能延续垄断优势17、下列不属于国际投资中防范经济风险的主要对策的是（ B
） A、分散化经营战略 B、办理海外投资保险 C、营销管理策略 D、生产管理策略18、被称为投资发展周期理论，从动态的角度解释了各国在国际直接投资中的地位的理论是（ 改为 A
）A、国际生产折衷理论B、比较优势理论C、产品生命周期理论D、内部化理论19、下列不属于是国际证券投资的主要方式的是( D
) A.股票投资
B.债券投资 C. 基金投资
D. 信用证
E. 金融衍生证券投资20、不限制股东权利的最一般的股票是（ 改为 D
）
A、优先股 B、混合股 C、不记名股 D、普通股二、多项选择题1、下面哪些是证券市场的功能( ABC
) A、筹资功能
B、资本定价功能
C、资本配置功能 D、分散投资风险功能 E、信息传递功能2、波特的竞争发展理论将一个国家竞争力的发展阶段化划分，分别为（ABCD） A、资源要素阶段B、投资导向阶段C、创新导向阶段D 财富导向阶段3、对国际投资的控制，我们可以采取哪些合理的方法 ( ACD
) A、实行外汇管制
B、设置关税贸易壁垒 C、 促进国际间的经济政策协调
D、重视国际金融机构的作用E、联合国内企业进行抵制4、东道国促进跨国公司的社会责任管理的手段包括(ABCD
)A、加强机制实施 B、为非营利民间组织提供税收激励 C、直接参与公司的自愿责任行为
D、加强专业管理和专门技术研究5、国际投资技术管理主要包括（AB）A、投资的可行性研究
B、项目组织管理 C、技术经济分析 D、项目财务评价 6、国际直接投资股权参与模式决策中的非股权参与模式包括(ABCD)A、国际工程承包B、国际合作生产C、国际管理合同D、国际技术转让7、 国际投资环境评估的方法有（ABCD）A、F-M矩阵评估模型
B、罗氏等级评分法 C、闽氏评估法
D、三菱投资环境评估方法8、证券投资基金的特征(ABDE )A、证券投资基金是一种金融市场的媒介,是一种间接金融工具和中介金融机构；B、证券投资基金是一种金融信托形式；C、证券投资基金的风险大；D、证券投资基金本身属于有价证券的范畴,基金券与股票、债券一起构成有价证券的三大品种；E、证券投资基金具有收益的共享性9、 国际投资环境评估的基本原则是（ ABD
） A、实事求是
B、从投资者的实际需求出发 C、符合社会要求 D、突出重点10、产品标准化阶段是产品生命周期的最后阶段，企业在现阶段的基本特征是( AB )A、创新企业的优势丧失 ；B、企业之间的竞争焦点是成本和价格； C、产品的需求价格弹性很低 ；D、创新企业居于垄断地位 ；E、创新企业在本国生产产品。11、跨国公司国际直接投资主要是以下列哪几种方式进入东道国（ABC
）A、新建投资
B、跨国并购C、置换投资 D 、买入外国公司股票12、国际投资按照资本来源分为（BD）
A 、长期投资B、 公共投资C、海外直接投资 D、私人投资13、国际债券按发行场所来划分包括（ABE
）A、外国债券 B、欧洲债券C、金融债券D、 公司债券E、全球债券14、国际投资环境的特点是（ABCD
）A、多样性
B、变化与稳定的统一性 C、综合性 D、客观与主观的统一15、国际投资环境中经济环境包含的主要内容有（ABCDE ）A、经济体制 B、市场 C、经济稳定性 D、产业发展状况 E、基础设施16、混合并购按其行为动机可以分为以下几类，分别是 （ BCD ） A、横向并购 B、产品扩张型并购 C 、纯混合型并购 D 、市场扩张型并购17、国际直接投资效益指标主要包括( ABCDE ) A、投资利润率B、投资回收期C、净现值D、财务内部收益率E、出口创汇率18、国际投资环境的构成要素主要是（ ABCD ）A、政治环境
B、经济环境 C、自然环境D法律环境和社会文化环境。 19、下面哪些是股票发行价格的发行方式？（ADE ）
A、溢价发行
B、高价发行
C、低价发行
D、面值发行
E、折价发行20、国际投资的基本特征表现形式( ABCD
)A、投资主体的多元化B、投资客体的多元化 C、以实现增值为根本目的D、国际投资蕴含资产的跨国运营过程三、名词解释1、股票：是股份公司签发的，证明股东所持有股份的有价证券，它是持有者拥有该公司所有权，拥有股利分配权和剩余财产分配权的凭证。2、置换投资：介于新建投资和跨国并购之间的一种混合形式，类似于新建投资项目的收购，即外国投资者收购企业后，替换掉几乎全部厂房、设备、劳动力和生产线。3、国际投资：国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活动。国际投资可以看成一般投资在国际上的扩展，其既具有一般投资的特征，又有其国际性的特殊性。4、国际直接投资：指一国（或某地区）的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家或地区的境内创立新企业，或增加资本扩展原来企业，或收购现有企业，并且拥有有效控制权的投资行为。 5、股权参与：指跨国公司以资金形式投资国外，经营企业并对企业拥有所有权和控制权的投资。6、优先股：指在股利派发和剩余财产分配的顺序上优先于普通股的股票，有的优先股在股东行使表决权的条件、顺序和限制方面，以及股份的转让方面也有优先的考虑.7、浮动利率债券：指票面利率浮动可变的债券，其利率往往和某一基础利率挂钩，规定债券的利率定期按照该基础利率的变化进行调整8、国际投资环境：指对国际投资产生有利或不利影响的东道国特定因素相互作用的有机结合，具体来说，就是一个国家或地区接受和吸引外商直接投资所具备的条件，包括东道国的经济体制、经济发展战略、经济发展水平、基础设施、外汇制度、金融市场的完善程度以及币值稳定性等。9、债券：政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹集资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。 10、产品生命周期：指产品在市场上竞争地位的变化过程，第一步，产品向市场推出；（1分）第二步，产品逐步扩大销路，以致充斥市场；第三步，产品由盛而衰，最终被新一带产品所替代甚至退出市场四、简答题1、简述证券市场的功能答案要点1、筹资功能2、资本定价功能3、资本配置功能4、分散投资风险功能5、信息传递功能6、宏观调控功能2、国际直接投资技术管理中可行性研究所包括的主要内容有哪些？（1）项目的背景和历史 （2）市场预测和生产规划的确定 （3）项目组织管理，人力资源配置 （4）项目进度安排 （5）投资估算及资金来源（6）项目财务评价3、世界上主要的股票价格指数有哪些？（1）道-琼斯股票价格指数（2）标准普尔股票价格综合指数 （3）纽约证券交易所的股票综合指数 （4）伦敦金融时报股票价格指数（5）日本经济新闻社道氏股价指数（日经指数）（6）香港恒生指数4、短期国际投资对国际收支的影响(1)一国国际收支出现暂时性逆差，该国货币汇率下跌，投机者按较低的汇率买进该国货币，等待汇率上升再卖出该国货币，这样的短期投资有助于减少国际收支逆差。 (2)一国国际收支出现暂时性顺差，该国货币汇率上升，投机者按较高的汇率卖出该国货币，等待汇率下跌后再买入该国货币，从而形成顺差国的短期资本外流，有助于减少国际收支顺差。5、证券投资的主要职能是什么？答；第一，促进资金流通。证券投资可以使资金的赢余者与短缺者之间在时间和空间上得以匹配，使供需双方通过市场实现闲置资金的合理融通和资源配置，提高资本的利用率。第二，转移和分散风险。证券发行者通过发行证券能将经营风险部分转移给投资者，起到分散风险和转移风险的作用；投资者则可以在证券市场上通过选择不同质的证券以及投资组合，利用市场的流动性来降低自己的投资风险，获得收益。1、汇率风险的防范措施有哪些答；（1）利用远期外汇市场套期保值 （2）利用货币市场套期保值
（3）提前或推迟支付 （4）平行贷款（5）选择计价货币。2、国际股票的发行目的是什么？答：（1）为筹措资金而发行国际股票；（2）为强化管理，提高企业自身素质而发行国际股票；（3）为提高企业的信誉和知名度而发行国际股票；（4）出于其他目的而发行国际股票。3、跨国并购的特点；1) 、可以使得跨国公司迅速进入东道国市场；2)、跨国并购具有协同效应（1.5分）；3)、跨国并购具有速度与获得战略性资产的优势； 4)、跨国并购有利于寻求新市场和市场优势，迅速扩大产品种类。4、简述跨国并购中影响跨国公司FDI参与模式选择的的外部因素有哪些。（1）东道国政府的FDI法律与政策框架。（2）当地合作伙伴的适宜性和产业配套能力。（3）行业特征。不同国家从主权、文化优化角度出发，对不同行业制定了具体的外资政策。（4）母国与东道国的社会文化差异。5、影响股票价格的因素有哪些?答：一是微观因素：（1）公司经营状况和公司营利情况；（2）公司的派息政策；（3）公司的重大变动。二是宏观经济因素：（1）经济增长和经济周期；（2）经济政策；（3）国际经济形势。三是其他因素：（1）国内外政治局势的变动；（2）股市的操纵或舞弊行为;
（3）公众对股市的心理因素和预期形成机制; （4）股票交易制度和交易方式.五、论述题1、试论述跨国公司社会责任管理的内容。 答案要点： （1）对环境的责任（2）对员工的责任（3）对顾客的责任（4）对竞争对手的责任（5）对投资者的责任（6）对所在社区的责任（7）对东道国的责任。2、试论述套利定价模型。套利定价模型是一个描述为什么不同证券具有不同期望收益的均衡模型，它所描述的均衡状态是不存在使得投资者承担风险和不需要额外资金就能获得收益的机会，这种均衡状态可通过投资者在非均衡状态套利而最终使套利机会消失来实现。根据套利定件理论，一个套利组合应满足如下三个条件：第一， 套利组合各成分证券的权数为零，即X1+X2+...X3=0第二，套利组合对任何因素的敏感性为零，即X1b1+X2b2+……Xnbn=0,I=1,2,....,k第三，套利组合的期望收益大于零，即X1E1+X2E2+....XnEn>0通过建立套利组合，投资者的原有组合转变为一个新的组合，新组合在为增加额外资金和因素风险的情况下，增加了期望收益率。套利理论认为，当存在这种机会时投资者会抓住这种机会，而当投资者都这么做时，则会改变证券价格结构，使市场存在的这种机会逐渐消失，从而使市场重新达到均衡。（2.5分）套利定价方程：当市场存在套利机会时，投资者对这一机会的利用（建立套利组合）便会改变对原来各种证券的持有比例。当大家都这样做时，买方和卖方必然改变原有证券的价格结构，逐渐使套利机会消失。不存在套利机会时，市场达到均衡状态，此时期望收益率便完全由它所承担的因素风险所决定。承担相同因素风险的证券或证券组合都应具有相同的期望收益率，这时候期望收益率与因素风险的关系由期望收益率关于因素敏感性的线性函数所反映，即 Ei =λ0 +λ1 bi1+λ2 b 2i +……λk bik 这一方程通常被称为套利定价方程。取证券i为无形资产，由于其期望收益率就是无风险利率rf,而其对各因素的敏感性均为0，因此λ0=rf。此外，每一个λi含义也十分明显，它们实际上表示对因素Fi具有单位敏感性的因素风险溢价。3、试论述证券投资基金的优势.
答案要点：（1）通过集合资金，能够形成一定的经营规模，从而降低成本；（2）分散投资，分散风险；（3）专业管理，专家操作，从而可以获得相对稳定的回报；（4）流动性强，变现性高；（5）种类繁多，投资灵活，适合各种类型参与者参与；（6）资产的管理职能与保管职能相分离，安全性高。4、试论述长期国际投资对世界经济的影响。（1）对东道国经济的影响：积极的影响（1）解决东道国资金短缺的困难；（2）有利于扩大东道国的产品出口；（3）可以为增加就业机会；（4）能够提升东道国的工业化水平的提高消极的影响（1）大量外国长期资本流入国民经济的重要部门，增加了对外国资本的依赖性；（2）过量的长期资本流入会导致沉重的债务负担；（1分）（3)对资源的掠夺性开采和占领东道国市场，这会危及东道国经济的长期、稳定和持续发展。2)对资本输出国经济的影响积极的影响：（1）可以推动商品和劳务出口；（2）提高资本输出国资本的边际效益；（3）有利于破除贸易保护主义的壁垒 消极的影响：（1）增加了潜在的竞争对手，在一定程度上影响输出国国内的经济发展（2）可能会遇到意想不到的投资风险
附加：一一、单选题1、（B）是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一个国家或地区的经济活动。P2A、国际直接投资 B、国际投资
C、国际间接投资
D、国际兼并2、内部化理论的思想渊源来自（A）P43内部化理论A、科斯定理
B、产品寿命周期理论
C、相对优势理论
D、垄断优势理论3、 一般区分直接投资与间接投资的主要标志在于（B）P4A、是否具有持久利益
B、有效控制权
C、具体表现
D、风险类型4、国际贸易学是研究商品和（D）在国家间运动及客观规律的学科。P6国际贸易学A、劳动
B、服务
C、劳务要素
D、非劳务要素5、货币基金组织指出，在东道国产业中，外国投资者拥有（B）及以上的股份即可认为是国际直接投资。P4有效控制权A、20%
B、25%
C、30%
D、35%6、下列不属于国际债券市场功能的是（C）P62国际债券市场功能A、融资功能B、资金流动导向的功能C、转换经营机制D、防范金融风险7、政府贷款是属于经济援助类型的贷款，利率低，期限长，条件较优惠。贷款期限一般为（C）P66政府贷款期限A、5~10年
B、10~20年
C、10~30年
D、20~30年8、跨国公司按经营结构分类不包括（A）P78跨国公司类型A、民族中心型公司B、横向型跨国公司C、垂直型跨国公司 D、混合型跨国公司9、（A）是参与制的基本方式，也是典型的国际直接投资形势。P116A、股权参与
B、非股权参与
C、直接参与
D、间接参与10、下列不属于影响股票投资价值的因素的是（D）P140A、经济因素
B、政治因素
C、心理因素
D、生态因素11、如果一种债券的市场价格低于其面值（当债券贴水出售时），则债券的到期收益率（B）息票利率。P155债券的定价原理
A、低于 B、高于
C、等于
D、不确定12、下列不属于非股权参与与下实物资产的营运方式（D）P120A、国际合作经营
B、补偿贸易
C、国际工程承包
D、国际合资13、在美国发行和销售的存托凭证通常用（C）表示。P148A、GDRs
B、UDRs
C、ADRs
D、DARs14、（A）是股份公司发给投资者用以证明投资者对公司的净资产拥有所有权的凭证。P135国际股票的概念A、股票
B、债券
C、货款凭证
D、混合贷款凭证15、在日本东京发行的武士债券属于（D）。P150国际债券分类A、国内债券
B、全球债券
C、欧洲债券
D、外国债券16、在第二次世界大战以前，国际投资是以（A）为主。P15A、证券投资
B、实业投资
C、直接投资
D、私人投资17、当代国际投资的最终目标是（B）。P19当代国际投资的特征A、维持与扩大商品的出口规模B、维持发展垄断优势C、获得自然资源D、实现最大限度的利润18、（C）是对少数投资者发行的私人投资基金，它往往通过财务杠杆，在高于市场风险的条件下，谋取超额利益。P212对冲基金的定义A、保险金
B、共同基金
C、对冲基金
D、养老金19、对于绿地投资，下列描述中不属于跨国并购特点的是（B）P109绿地投资A、快速进入东道国市场B、风险低，成功率高C、减少竞争D、便于取得战略资产20、 以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是（D）P319A、冷热评估法
B、罗氏评估法
C、闽式评估法
D、道式评估法二、多选题1、下列属于国际资本的三种形态的是（ACD）P12国际资本A、国际商品资本
B、国际劳动资本 B、国际货币资本
D、国际生产资本2、下列属于国际股票市场功能的是（ABCD）P54A、筹集资金
B、转换经营机制C、优化资源配置
D、分散风险3、西方公司法中，把企业并购分成（ABC）P110跨国并购概述A、吸收合并
B、新设合并 C、购受控股权益
D、收买外国现有企业4、销售协议可分为分销、（BD）三种。P122销售协议A、直售
B、商业代理
C、特许营销
D、寄售5、下列属于国际间接投资特征的是（BCD）P134国际间接投资特征A、公益性特征
B、收益性特征 C、流动性特征
D、风险性特征6、一般来说，国际股票可大致分为直接海外上市的国际股票、（AC）三类。P146A、存托凭证
B、亚洲股权
C、欧洲股权
D、国际证券7、金融期货基本可分为三大类：（ABC）P165金融期货主要种类A、外汇期货
B、利率期货
C、股票指数期货
D、股票期货8、通常被认为是货币互换的交易类型是（ABCD）P169A、长期远期合同
B、直接货币互换C、背对背贷款和平行贷款
D、债券支付的交换9、下列有关证券投资基金的说法正确的是（CD）P174证券投资基金A、是一种分散投资制度B、是一种股票投资工具C、是一种信托投资方式D、是一种金融中介机构10、最常见的回避国际投资风险的方法有（ABCD）P256A、改变生产流程或产品B、改变生产经营地点C、放弃对风险较大国家的投资和贷款计划D、闭关自守，不受外界影响11、国际股票投资的动机有：P135（ABCD）A、可以在更具深度和广度的国际资本市场上筹集资金B、能够扩大投资者的分布范围和数目C、有些外国证券市场的股票发行和上市的管制较松D、可以在世界范围内提高公司的知名度，从而有利于企业的未来发展12、国际直接投资的股权参与方式有：P116（ABCD）A、独资经营B、合资经营C、合作经营D、合作开发13、跨国并购的动因有哪些？P115(ABCD)A、能使企业迅速获得新市场并增强市场力量B、通过并购能产生协同效应，提高效率C、在较短时间内发挥规模效应D、通过并购重组加快培育核心竞争力14、汇率风险有哪些？P98（ABC）A、会计折算风险 B、交易风险C、经济风险D、国家风险15、产品策略有哪些？（ABCD）P90A、出口带动投资策略B、产品多样化策略C、按产品生命周期扩展战略D、国际生产专业化策略16、跨国公司的发展历程有哪些？（ABC）P83A、第一次世界大战前的萌芽阶段B、两次世界大战之间的缓慢发展阶段C、二战结束后的迅猛发展阶段D、目前的停滞不前阶段17、国际公认的资信评定机构有哪些？P152(ABCD)A、穆迪投资者服务公司B、标准普尔公司C、惠誉评级公司D、答复与菲尔普斯公司18、国际投资环境的评价形式有哪些？P313（ABCD）A、专家实地论证B、信息咨询机构评估C、问卷调查评价D、投资环境评价报告19、发展中国家的投资环境问题有哪些？（ABC）P326A、部门准入问题B、东道国的所有权及控制C、国际直接投资激励措施D、避税和逃税20、外汇风险的类型有哪些？P283（ABC）A、交易风险B、折算风险C、经济风险D、国家风险三、判断题1、长期投资与短期投资是国际投资分类中最常见和最有意义的方式。（×）P3国际投资分类2、垄断优势论是由约翰逊最早提出的。（×）P36垄断优势论3、产品生命周期理论可以解释清楚对外直接投资主要集中于少数几个国家的跨国公司手中，特别是美国的大公司手中的现象。（√）P41产品寿命周期理论的优点4、国际生产折中论是由英国雷丁大学经济学家邓宁在1977年首先提出的。（√）P45国际生产折中论5、政府贷款是由一国政府向另一国政府提供财政资金的优惠性无偿贷款。（×）P64政府贷款6、国际银行贷款是利用信贷进行直接国际投资的一个渠道。（×）P71国际银行贷款7、从本质上说，跨国并购是公司产权的交易行为，并非一种简单的买卖关系，而是一种在国际范围内的间接投资。（×）P111跨国并购8、跨国并购的融资方式主要有股票替换、债券互换、现金收购以及这三种方式的综合使用。（√）P112跨国并购的融资方式9、股票像普通商品那样具有使用价值。（×）P136股票价格决定10、龙债券是以非日元的亚洲国家或地区货币发行的外国债券。（√）P151国际债券分类11、经济风险是指意料之内的汇率变动，使企业在将来特定时期的收益发生变化的可能性（×）P28612、国际直接投资主要是指国际证券投资以及以提供国际中长期信贷、经济开发援助等形式进行的资本外投资活动，直接投资可分为股权类证券投资和债券类投资（×）P413、国际间接投资之投资者到国外直接开办工矿企业或经营其他企业，将其资本直接投放到生产经营中的经济活动（×）P414、发行市场是指将股票在股票交易所登记注册，并有权在交易所挂牌卖买，是买卖、转让一发行股票的市场（×）P51、5215、交易市场是指进行证券募集以筹集资金的市场，实际上是指新证券的发行人从策划到由投资银行等中介机构承销，直至全部证券认购完毕的过程。（×）P51、5216、跨国公司一般是指小型企业或集团，以来其雄厚的资本和先进的科学技术，通过对外直接投资等方式，在国外成立分公司或控制东道国当地企业，使之成为其子公司，并从事国际化生产、销售和其他经营活动，以获取高额利润为募得的国内企业。（×）P7717、国家风险主要是指东道国政治、法律及各种社会不确定因素给跨国公司经营活动带来的风险。（√）P10018、道琼斯股票价格指数是目前世界上历史最短暂、最具权威性的股票指数，由美国道琼斯公司编制并在该公司出版的《华尔街日报》上发布。（×）P11219、在利率互换中，一方发行了固定利率债券，另一方发行了浮动利率债权，双方交换各自的利息支付义务。（√）P17120、外汇远期合约是指未来签订的、约定当期按照事先约定好的币种、金额、汇率等买卖外汇的协议。（×）P259四、名词解释1、国际证券投资P32 2、发行市场P513、跨国公司P774、绿地投资P1095、国际股票P1356、金融衍生工具
P1347、跨国并购P111、P1128、国际债券P134附加：二之一 一、单项选择题1、　垄断优势理论的基本前提是（ B ） A．跨国公司面对一个完全竞争市场B．跨国公司面对一个不完全竞争市场C．跨国公司具有特殊优势D．跨国公司能延续垄断优势3、下列不属于国际投资中防范经济风险的主要对策的是（ B
） A、分散化经营战略 B、办理海外投资保险 C、营销管理策略 D、生产管理策略4、不限制股东权利的最一般的股票是（ ）
A、优先股 B、混合股 C、不记名股D、普通股5、(
)是国际投资活动的众多因素中最直接、最基本的因素，也是国际投资决策中首先考虑的因素。
A．自然环境 B．经济环境
C．政治环境
D．法律环境6、下列不属于是国际证券投资的主要方式的是(
) A.股票投资
B.债券投资 C. 基金投资
D. 信用证
E. 金融衍生证券投资7、 产品生命周期理论指出，在产品成熟阶段（
）是最主要的竞争手段。A、资本竞争B 、产品差异化竞争 C 、价格竞争
D 、 成本竞争8、在冷热环境评估法中，以下不属于“冷”因素的是（
）。A、法令阻碍 B、政治稳定性
C、实质性阻碍
D、地理及文化差距9、在企业进行跨国经营时，由于市场条件和生产技术等条件的变化给企业带来损失的风险是（
）A、利率风险B、财务风险C、经营风险D、技术风险10、被称为投资发展周期理论，从动态的角度解释了各国在国际直接投资中的地位的理论是（
）A、国际生产折衷理论B、比较优势理论C、产品生命周期理论D、内部化理论二、多项选择题,错选、多选、漏选均不得分。每小题2分，共20分) 1、对国际投资的控制，我们可以采取哪些合理的方法 A、实行外汇管制
B、设置关税贸易壁垒 C、 促进国际间的经济政策协调 D、重视国际金融机构的作用E、联合国内企业进行抵制2、波特的竞争发展理论将一个国家竞争力的发展阶段化划分，分别为（
）
A、资源要素阶段B、投资导向阶段C、创新导向阶段D 财富导向阶段 3、混合并购按其行为动机可以分为以下几类，分别是 （ ） A、横向并购
B、产品扩张型并购 C 、纯混合型并购 D 、市场扩张型并购4、国际投资环境的构成要素主要是（
）A、政治环境
B、经济环境 C、自然环境D法律环境和社会文化环境。5、下面哪些是股票发行价格的发行方式？（
）
A、溢价发行
B、高价发行
C、低价发行
D、面值发行
E、折价发行 6、 国际投资环境评估的方法有（ ）A、F-M矩阵评估模型
B、罗氏等级评分法
C、闽氏评估法
D、三菱投资环境评估方法7、 国际投资环境评估的基本原则是（
） A、实事求是
B、从投资者的实际需求出发 C、符合社会要求 D、突出重点8、国际投资环境中经济环境包含的主要内容有（
）A、经济体制 B、市场 C、经济稳定性 D、产业发展状况 E、基础设施9、国际直接投资效益指标主要包括(
) A、投资利润率B、投资回收期C、净现值D、财务内部收益率E、出口创汇率10、国际投资的基本特征表现形式(
)A、投资主体的多元化B、投资客体的多元化 C、以实现增值为根本目的D、国际投资蕴含资产的跨国运营过程三、名词解释1、国际投资的含义2、优先股3、股权参与4、债券5、产品生命周期四、简答题(每小题6分，共30分) 1、短期国际投资对国际收支的影响2、跨国并购的特点； 3、国际股票的发行目的是什么？4、证券投资的主要职能是什么？5、影响股票价格的因素有哪些?五、论述题1、试论述长期国际投资对世界经济的影响。2、试论述套利定价模型。参考答案：一、单选 1-10 BCBDBDCACA二、多选 1 、ACD
2 、ABCD 3、 BCD 4、 ABCD
5、ADE
6、 ABCD
7、ABD
8、ABCDE 9、ABCDE 10、ABCD三、名词解释1、国际投资国际投资是国际货币资本及国际产业资本跨国流动的一种形式，是将资本从一个国家或地区投向另一国家或地区的经济活动。国际投资可以看成一般投资在国际上的扩展，其既具有一般投资的特征，又有其国际性的特殊性。2、优先股优先股是指在股利派发和剩余财产分配的顺序上优先于普通股的股票，有的优先股在股东行使表决权的条件、顺序和限制方面，以及股份的转让方面也有优先的考虑3、股权参与是指跨国公司以资金形式投资国外，经营企业并对企业拥有所有权和控制权的投资。4、债券债券是政府、金融机构、工商企业等机构直接向社会借债筹集资金时，向投资者发行，并且承诺按约定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。5、产品生命周期是指产品在市场上竞争地位的变化过程，第一步，产品向市场推出；第二步，产品逐步扩大销路，以致充斥市场；第三步，产品由盛而衰，最终被新一带产品所替代甚至退出市场。四、简答题 1、短期国际投资对国际收支的影响(1)一国国际收支出现暂时性逆差，该国货币汇率下跌，投机者按较低的汇率买进该国货币，等待汇率上升再卖出该国货币，这样的短期投资有助于减少国际收支逆差。(2)一国国际收支出现暂时性顺差，该国货币汇率上升，投机者按较高的汇率卖出该国货币，等待汇率下跌后再买入该国货币，从而形成顺差国的短期资本外流，有助于减少国际收支顺差。2、跨国并购的特点；1)、可以使得跨国公司迅速进入东道国市场；2)、跨国并购具有协同效应；3)、跨国并购具有速度与获得战略性资产的优势；4)、跨国并购有利于寻求新市场和市场优势，迅速扩大产品种类。3、国际股票的发行目的是什么？答：（1）为筹措资金而发行国际股票；（2）为强化管理，提高企业自身素质而发行国际股票；（3）为提高企业的信誉和知名度而发行国际股票；（4）出于其他目的而发行国际股票。4、证券投资的主要职能是什么？答；第一，促进资金流通。证券投资可以使资金的赢余者与短缺者之间在时间和空间上得以匹配，使供需双方通过市场实现闲置资金的合理融通和资源配置，提高资本的利用率。转移和分散风险。证券发行者通过发行证券能将经营风险部分转移给投资者，起到分散风险和转移风险的作用；投资者则可以在证券市场上通过选择不同质的证券以及投资组合，利用市场的流动性来降低自己的投资风险，获得收益。5、影响股票价格的因素有哪些?答：一是微观因素：（1）公司经营状况和公司营利情况；（2）公司的派息政策；（3）公司的重大变动。二是宏观经济因素：（1）经济增长和经济周期；（2）经济政策；（3）国际经济形势。三是其他因素：（1）国内外政治局势的变动；（2）股市的操纵或舞弊行为;
（3）公众对股市的心理因素和预期形成机制; （（4）股票交易制度和交易方式五、论述题（本大题共2小题，共20分）1、试论述长期国际投资对世界经济的影响。（1）对东道国经济的影响：积极的影响（1）解决东道国资金短缺的困难；（2）有利于扩大东道国的产品出口；（3）可以为增加就业机会；（4）能够提升东道国的工业化水平消极的影响（1）大量外国长期资本流入国民经济的重要部门，增加了对外国资本的依赖性；（2）过量的长期资本流入会导致沉重的债务负担；（3)对资源的掠夺性开采和占领东道国市场，这会危及东道国经济的长期、稳定和持续发展。2)对资本输出国经济的影响积极的影响：（1）可以推动商品和劳务出口；（2）提高资本输出国资本的边际效益；（3）有利于破除贸易保护主义的壁垒 消极的影响：（1）增加了潜在的竞争对手，在一定程度上影响输出国国内的经济发展（2）可能会遇到意想不到的投资风险
2、试论述套利定价模型。套利定价模型是一个描述为什么不同证券具有不同期望收益的均衡模型，它所描述的均衡状态是不存在使得投资者承担风险和不需要额外资金就能获得收益的机会，这种均衡状态可通过投资者在非均衡状态套利而最终使套利机会消失来实现。（2分）根据套利定件理论，一个套利组合应满足如下三个条件：第一， 套利组合各成分证券的权数为零，即X1+X2+...X3=0第二，套利组合对任何因素的敏感性为零，即X1b1+X2b2+……Xnbn=0,I=1,2,....,k第三，套利组合的期望收益大于零，即X1E1+X2E2+....XnEn>0通过建立套利组合，投资者的原有组合转变为一个新的组合，新组合在为增加额外资金和因素风险的情况下，增加了期望收益率。套利理论认为，当存在这种机会时投资者会抓住这种机会，而当投资者都这么做时，则会改变证券价格结构，使市场存在的这种机会逐渐消失，从而使市场重新达到均衡。套利定价方程：当市场存在套利机会时，投资者对这一机会的利用（建立套利组合）便会改变对原来各种证券的持有比例。当大家都这样做时，买方和卖方必然改变原有证券的价格结构，逐渐使套利机会消失。不存在套利机会时，市场达到均衡状态，此时期望收益率便完全由它所承担的因素风险所决定。承担相同因素风险的证券或证券组合都应具有相同的期望收益率，这时候期望收益率与因素风险的关系由期望收益率关于因素敏感性的线性函数所反映，即Ei =λ0 +λ1 bi1+λ2 b 2i +……λk bik 这一方程通常被称为套利定价方程。取证券i为无形资产，由于其期望收益率就是无风险利率rf,而其对各因素的敏感性均为0，因此λ0=rf。此外，每一个λi含义也十分明显，它们实际上表示对因素Fi具有单位敏感性的因素风险溢价。 之二一、 单项选择题 1、根据比较优势理论，小岛清从宏观经济角度考虑，将对外直接投资按动机分为几种类型，下列表述不属于是对外直接投资动机的是 ____
A 、自然资源导向
B、劳动力导向 C 、高科技技术导向
D 、市场导向型2、在国际直接投资跨国并购中，为了分散风险和深化范围经济，最适宜采取的并购方案是____ A、垂直并购
B、纵向并购
C、水平并购
D、混合并购3、____是以股票为投资对象的投资基金，是最主要的基金品种，其投资对象包括优先股票和普通股票。
A 、债券基金 B、期货基金C、股票基金 D、期权基金4、投资过程中证券价格变动，最易于使投资者蒙受损失的可能性是____风险。 A、市场 B、利率 C、信用和经营 D、汇率5、下面哪个不是国际股票交易的方式____A、现货交易
B、信用交易
C 、代理交易D、期权交易6、下列不属于是我国现在在境外直接上市的股票的是____A．H股
B．N股 C．S股 D．A股7、国际投资环境评估的核心是____A、评估方法 B、评估影响因素 C、评估原则 D、评估计划8、以下国际投资环境评估方法属于动态方法的是____ A、闽氏评估法
B、罗氏评估法
C、陶氏评估法
D、冷热评估法9、我们把在生产和销售同类产品或生产工艺相近的具有竞争关系的企业间的并购行为称为____ A、水平并购B、垂直并购C 、混合并购D 、扩张型并购 10、 下列不属于是有价证券的基本特征的是____A、收益性B、流通性C 、高回报性D、风险性二、多项选择题,错选、多选、漏选均不得分。每小题2分，共20分) 1、国际投资按照资本来源分为____：
A 、长期投资B、 公共投资C、海外直接投资 D、私人投资2、产品标准化阶段是产品生命周期的最后阶段，企业在现阶段的基本特征是____A、创新企业的优势丧失 ；B、企业之间的竞争焦点是成本和价格； C、产品的需求价格弹性很低 ；D、创新企业居于垄断地位 ；E、创新企业在本国生产产品。3、 跨国公司国际直接投资主要是以下列哪几种方式进入东道国____A、新建投资
B、跨国并购C、置换投资 D 、买入外国公司股票4、国际债券按发行场所来划分包括____A、外国债券 B、欧洲债券C、金融债券D、 公司债券E、全球债券5、证券投资基金的特征____A、证券投资基金是一种金融市场的媒介,是一种间接金融工具和中介金融机构；B、证券投资基金是一种金融信托形式；C、证券投资基金的风险大；D、证券投资基金本身属于有价证券的范畴,基金券与股票、债券一起构成有价证券的三大品种；E、证券投资基金具有收益的共享性。6、下面哪些是证券市场的功能____
A、筹资功能
B、资本定价功能
C、资本配置功能 D、分散投资风险功能 E、信息传递功能7、国际投资环境的特点是____A、多样性
B、变化与稳定的统一性 C、综合性 D、客观与主观的统一8、国际投资技术管理主要包括____A、投资的可行性研究
B、项目组织管理 C、技术经济分析 D、项目财务评价9、东道国促进跨国公司的社会责任管理的手段包括____A、加强机制实施 B、为非营利民间组织提供税收激励 C、直接参与公司的自愿责任行为
D、加强专业管理和专门技术研究10、国际直接投资股权参与模式决策中的非股权参与模式包括____A、国际工程承包B、国际合作生产C、国际管理合同D、国际技术转让三、名词解释（每小题4分，共20分）1、国际直接投资2、浮动利率债权3、置换投资4、股票5、国际投资环境四、简答题 1、比较优势理论的内容核心是什么？ 2、简述跨国并购中影响跨国公司FDI参与模式选择的的外部因素有哪些?3、跨国公司采取非股权参与模式进行国际直接投资时，所具有的优势是？4、国际直接投资技术管理中可行性研究所包括的主要内容有哪些?5、简述证券市场的功能。五、论述题1、试论述跨国公司社会责任管理的内容。2、试论述证券投资基金的优势。参考答案：一、单项选择 1-5、CDCAC
6-10、DACAC二、多项选择 1、BC 2、 AB 3、ABC 4、 ABE 5、 ABDE 6、ABCDE 7、ABCD 8、AB
9、ABCD 10、ABCD三、名词解释1、国际直接投资：是指一国（或某地区）的自然人、法人或其他经济组织单独或共同出资，在其他国家或地区的境内创立新企业，或增加资本扩展原来企业，或收购现有企业，并且拥有有效控制权的投资行为。2、浮动利率债券是指票面利率浮动可变的债券，其利率往往和某一基础利率挂钩，规定债券的利率定期按照该基础利率的变化进行调整。3、置换投资：介于新建投资和跨国并购之间的一种混合形式，类似于新建投资项目的收购，即外国投资者收购企业后，替换掉几乎全部厂房、设备、劳动力和生产线。4、股票：是股份公司签发的，证明股东所持有股份的有价证券，它是持有者拥有该公司所有权，拥有股利分配权和剩余财产分配权的凭证5、国际投资环境：是指对国际投资产生有利或不利影响的东道国特定因素相互作用的有机结合，具体来说，就是一个国家或地区接受和吸引外商直接投资所具备的条件，包括东道国的经济体制、经济发展战略、经济发展战略、经济发展水平、基础设施、外汇制度、金融市场的完善程度以及币值稳定性等。四、简答题 1、简答题 ：比较优势理论的内容核心 比较优势理路指出，对外直接投资应从投资国已经处于或即将处于比较劣势的产业部门（即边际产业部门）依次进行，而这些产业正是东道国具有明显或潜在优势的部门。投资国的投资可以使东道国因缺少资金、技术和管理经验等条件而没有显现的潜在比较优势显现出来，并充分利用。也就是说本国所有区域比较劣势的生产活动都应该通过直接投资依次向国外转移2、简述跨国并购中影响跨国公司FDI参与模式选择的的外部因素有哪些。（1）东道国政府的FDI法律与政策框架。（2）当地合作伙伴的适宜性和产业配套能力（3）行业特征。不同国家从主权、文化优化角度出发，对不同行业制定了具体的外资政策。（4）母国与东道国的社会文化差异。3、跨国公司采取非股权参与模式进行国际直接投资时，所具有的优势是？（1）跨国公司选择非股权经营方式，不用进行直接的货币资本和有形物质资源的投资，可以降低风险（2）跨国公司可以凭借其在生产、技术和管理上的优势和能力，通过转让技术，提供管理、服务、销售网络等，可取得满意的利润，成本却较低（3）跨国公司通过非股权经营方式，表面上没有股权，但生产、技术和管理的优势是企业发展的关键所在。因此从这种角度来看，跨国公司对东道国企业的控制权并没有降低4、国际直接投资技术管理中可行性研究所包括的主要内容有哪些？（1）项目的背景和历史 （2）市场预测和生产规划的确定 （3）项目组织管理，人力资源配置 （4）项目进度安排 （5）投资估算及资金来源（6）项目财务评价5、简述证券市场的功能答案要点1、筹资功能2、资本定价功能（3、资本配置功能4、分散投资风险功能5、信息传递功能6、宏观调控功能五、论述题1、试论述跨国公司社会责任管理的内容。答案要点： （1）对环境的责任（2）对员工的责任（3）对顾客的责任（4）对竞争对手的责任（5）对投资者的责任（6）对所在社区的责任（7）对东道国的责任2、试论述证券投资基金的优势.
答案要点：（1）通过集合资金，能够形成一定的经营规模，从而降低成本；（2）分散投资，分散风险；（3）专业管理，专家操作，从而可以获得相对稳定的回报；（4）流动性强，变现性高；（5）种类繁多，投资灵活，适合各种类型参与者参与；（6）资产的管理职能与保管职能相分离，安全性高。}