如果有人能知道股票的潜在合理价格，就能在低时买入，高时卖出，就能无往不利。而股票的合理价格是什么？想简单看结论请翻到文章结尾。我们梳理一下关于合理价格的理论：劳动价值论的论述核心：商品的价值是由劳动决定的。该理论的逻辑起点是商品，商品是用于交换的劳动产品，包含使用价值和价值两个因素。价值：凝结在商品中的无差别的人类劳动，是商品的社会属性，构成了商品交换的基础。决定商品价值量大小的不是生产商品的个别劳动时间，而是社会必要劳动时间。即“在现有社会正常的生产条件下、在社会平均的劳动熟练程度和劳动强度下制造某种使用价值所需要的劳动时间”。价格是价值的货币表现形式，价值的变动是价格变动的内在的、支配性的因素，是价格形成的基础。商品供求关系的变化引起价格围绕价值上下波动。效用理论的论述核心：商品的价值是由人们对商品效用的主观评价决定的。效用：商品满足人的欲望的能力, 是消费者在消费商品时所感受到的满足程度。效用价值理论：价值是人们对商品效用的主观评价，只有人们在主观上认为有用的商品，才有价值。商品的价值是由边际效用决定的。边际效用：每增加购买一单位的某种商品给消费者带来的满足程度的增加量，或称总效用的变化量。决定物品价值大小的不是它的最大效用，也不是它的平均效用，而是购买该商品最后一单位的边际效用。价值形成的两个前提是商品的有用性和稀缺性。能够满足人们某种独特的欲望并不代表这种商品一定具有价值，只有当商品出现稀缺的时候，才能够引起人们对它的渴望，其价值才能被体现。效用理论从需求的角度阐述了衡量价值的观点，强调价值由效用和稀缺性共同决定，效用决定价、值内容，稀缺性决定价值量的大小。均衡价格理论的论述核心：商品价值是由供求决定的。均衡价格：商品需求量与供给量相等时的价格 ，即消费者为购买一定商品量所愿意支付的价格与生产者为提供一定商品量所愿意接受的价格相一致的价格就是均衡价格。市场出清状态：市场实现供求均衡，该商品的需求价格与供给价格相等称为均衡价格，该商品的需求量与供给量相等称为均衡数量。如果市场价格偏离均衡价格，通过供求力量的相互作用，市场就会出现自动恢复均衡的趋势。需求价格和供给价格共同决定均衡价格。边际效用决定需求，生产费用决定供给，实际上就是边际效用和生产费用共同决定均衡价格。考虑时间因素，可以区分供求在价格决定上的不同作用。短期内，消费偏好等影响需求的主要因素对价值的影响愈大；长期内，生产成本等影响供给的主要因素对价值的影响愈大。一个市场供给和需求的影响因素和其他市场上的影响因素彼此不是独立的，市场之间存在相互联系和相互依赖。商品的价值除了与商品本身的供求有关，还受市场中劳动的成本 、商品未来发挥的效用、其他商品的价格和市场的供求关系等因素的影响。是不是跟我们的k线很像。上述三种理论观点都认为，商品的价值是由商品本身或社会给商品赋予的有用性，或商品的稀缺及供需程度，或两者共同影响的。对于公司来说，就是公司本身的作用（能通过其利润给其股东产生股息分红的能力）和股票的稀缺程度。格雷厄姆认为，公司的内在价值是由公司的资产、收入、利润以及任何未来预期收益等因素决定，其中最重要的因素是公司未来的获利能力。因为这些因素都是可以量化的，因此，一个公司的内在价值可用一个模型加以计量，即用公司的未来预期收益乘以一个适当的资本化因子来估算。这个资本化因子受公司利润的稳定性、资产、股利政策以及财务状况稳定性等因素的影响。巴菲特在多次场合提到了，决定公司内在价值评估的唯一合理的方法就是未来能够产生的现金流量的折现值。林奇的估值方法：市盈率为主，综合估值。k线中的均线理论和缠论中缠师的中枢概念也是判断合理价格的方法。两者都是用数学和统计学的方法测定多空双方长期角力的波动中心作为合理的价格点并围绕其进行买入卖出操作。还有个老股民都知道的段子：在证券公司门口有一个卖茶叶蛋的老太太，当她发现茶叶蛋卖不动的时候她就去买股票，当她发现茶叶蛋卖得很好的时候就把股票给卖了。她成了股市的赢家。这其实也是通过场外观察的方法对合理的价格进行判断。从上述价值理论和大师们的常用方法，我们可以将他们对合理价格的分析定为两类：1、寻求内在价值作为合理价格：通过预测公司未来企业现金流并折现得出公司内在价值，并使用其进行交易。格雷厄姆一系的操作方式（格雷厄姆、巴菲特）2、寻求相对价格作为合理价格：通过对公司目前价格与其各个不同时期均价或市场其他公司股价进行比较判断得出公司相对价格，并使用其进行交易。k线中的均线理论和缠论中缠师的中枢概念以及其他心理和观察判断方法多是为此。内在价值的优势：1、其基于公司的基础而不受整体股民情绪影响。2、其强迫投资者对公司的实际经营情况进行了解并作出未来预期的假设，无形中就使投资者进入了巴菲特的投资公司概念。3、由于心理的公司的经营有基本把握，相当于有一个心理的锚点，更容易对股票进行长期持有。内在价值的劣势：1、由于需要了解的因素太多，导致其比相对价格复杂，且需要一定的财务、经济学、数学和其他学科专业知识。2、很难准确对未来进行预测，毕竟相关变数和影响太多。相对价格的优势：1、严格依照市场，反映市场情绪。2、可以针对短、中、长线操作模式找出不同的对比系进行操作。3、需要掌握的数据很少。相对价格的劣势：1、可能市场会被整体高估、低估。2、投资者的情绪相比内在价值更容易发生变化。3、由于需要的数据太少，这些数据发生错误时结果可能同步发生错误。可以看出：低买高卖依据的合理价格分为价值和相对价格两种，其各有优劣。伟大的投资者们按照各自不同的流派分别对两种合理价格进行求取并交易产生收益。顺利找出价值或相对价格，都可以对股票投资产生重要影响。}