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ETF：Exchange Traded Funds，中文名称为交易型开放式指数基金。是一种在交易所上市交易的开放式指数基金，兼具股票、开放式指数基金及封闭式指数基金的优势，属于高效的指数化投资工具。

简单来说：交易型是指着ETF基金可以像股票一样买卖，我们平时说的场内购买；而开放式简单理解为投资者可以向基金管理公司申购或者赎回基金份额，也就是场外申赎。

我国是在2001年上交所在研究产品创新时提出ETF，直到2004年上交所推出国内第1只ETF—上证50ETF，ETF大幕才正式拉开。

2021年2月10日，深交所综合研究院发布《全球ETF行业发展年度报告》(简称《报告》)。数据显示，2020年中国境内ETF市场快速发展，产品总规模突破万亿元，较上一年大幅增长57.68%，产品数量和规模均创近十年来新高。ETF投资已经成为大众投资品种。

①交易费用低：没有印花税、过户费，手续费低廉；

②交易金额下限低：最小买入单位为1手（即100份基金份额），最小卖出单位为1份；

③T+0交易：跨境ETF、债券ETF、商品ETF、货币ETF，可以T日买入、T日直接卖出；

④交易门槛低：创业板交易需要市值10万，科创板交易需要市值50万，均需交易经验满两年以上，而交易创业板ETF和科创板ETF是没有这些条件的；

⑤分散风险：ETF没有系统性风险，但是个股有停牌风险（深深房A自2016年9月13日停牌，至今4周年仍未复牌）、业绩经营风险（乐视网贾总下周回国、康美药业百亿财务造假、保千里一泻千里、獐子岛扇贝游来游去等等）、上市公司高管行为风险（新城控股董事长紧急更换事件）。投资人如果对单一个股持仓过重，个股发生黑天鹅事件时，对投资人几乎是灭顶之灾，但ETF是投资于一篮子股票，而且指数永生不死，所以持有人没有系统性风险。

①股票ETF：一般分为宽基和窄基，宽基指成分股覆盖面较广，具有相当代表性的指数基金，同时包含了行业种类较多。沪深300ETF、中证500ETF、创业板ETF、上证50ETF、科创50ETF等都算宽基。

窄基指集中投资的特定的一些策略类、风格类、行业类、主题类的相关指数，指数风格非常鲜明，让人一看名字就知道成份股是哪类行业或主题的，它可选的范围比宽基要小，一般也叫行业基金。像医药ETF、证券ETF、银行ETF、新能源ETF、光伏ETF、酒ETF等都是属于窄基；

②跨境ETF：境内投资者想直接投资境外资本市场是一个比较麻烦，也比较难的事情。通过持有跨境ETF可以有效的参与国际金融市场，分享到科技巨头企业发展的红利。像H股ETF，纳指ETF，中概互联ETF，日经ETF等都是常见的跨境ETF；

③债券ETF：债券市场一般参与者都是机构，普通散户对于债券参与比较少。但是由于股债轮动的特性，有时候是需要参与债市的，债券ETF可以有效的降低参与债市的难度；一般分为国债ETF、地债ETF、转债ETF、城投债ETF；

④商品ETF：商品ETF里面规模最大的是黄金ETF了，然后有豆粕EF、商品ETF、能源ETF；

⑤货币ETF：场内的货币基金一般分为两类，交易型货币基金和交易兼申赎型货币基金。交易型货基代码是511开头的，而场内货基四大巨头华宝添益、银华日利、建信添益、添富快线已经占据了场内货币ETF的96%（2020年9月11日数据）；交易兼申赎型货基代码是159开头的，规模比较小。

在场内交易基金要稍微注意一下流动性，如果该ETF日内成交额过低，不建议选择

（1）明确自己的投资目标

在开始任何投资之前，都要明确自己的投资目标和计划。如果只是盲目开始，那么极有可能惨痛结束。有了投资目标，即可设定自己的投资预期，选择匹配的ETF资产。

高风险偏好的投资者：可以选择行业ETF、海外股票ETF等资产。看好美国市场，又想分享美国市场的投资收益，则可以选择纳指ETF以及标普500ETF。

低风险偏好的投资者：可以选择债券ETF、货币ETF等资产。这两类资产风险较低，债券ETF主要受国家利益政策及企业信用的影响，而货币ETF几乎没风险，收益来源主要是货币基金的分红收益。

选择估值相对便宜且市盈率增长高的。估值工具的话，也有很多平台会提供，比如支付宝的指数红绿灯。

流动性指标常用的有ETF场内换手率、场内成交额，一般每天成交至少2亿以上代表流动性不错。也可以通过看ETF有无做市商来判断，一般场内有做市商的ETF流动性好，因为做市商挂出大额买单和卖单可以及时满足投资者的交易需求，不至于持有ETF而卖不出去或者无法买到ETF。

折（溢）价率是基金中常用到的概念，简单来说就像买衣服的折扣。折（溢）价率的计算公式为：折（溢）价率=（基金份额的成交价格-基金当前实际净值）/基金当前实际净值×100%

正值代表溢价，负值代表折价。通过看ETF的折（溢）价率可以看自己购买ETF时是买贵了还是买便宜了。举个买衣服的例子帮助大家更好地理解折（溢）价率：100元的衣服70元卖给你，就是折价率30%，100元的衣服120元卖给你，就是溢价20%。

ETF的投资目标是紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

跟踪偏离度是指基金的净值增长率和基准收益率之间的差值。投资者可以通过看ETF的收益走势与标的指数的收益走势来大致判断该ETF的跟踪偏离度，不过一般情况下，ETF的跟踪偏离度不会太大。

场内ETF的交易费用很低廉。可不要小看了这0.5%到1%的差距，费用对收益的重要性主要体现在复利的扩张效应上，考虑复利效应后，即使细微的费用之别也会引起巨大的长期收益差异。有需要的，行僧也有低佣开户渠道，可以做到万0.5免5。

（7）看基金公司与ETF规模

一般规模大、品类多的基金公司，经历了市场上大大小小的风雨，会更有公信力，也更有经验。一般ETF规模在20亿以上就比较好，不容易有清盘的风险。

我们可以根据ETF产品跟踪指数的成分股的基本面指标，去区分其究竟偏向高盈利、高成长还是低估值等风格。

偏向盈利风格的ETF产品，通常持有的股票的总资产回报率（ROA）和净资产回报率（ROE）都比较高，而且盈利的波动性相对也比较小。这些股票通常是我们俗称的白马股。

偏向成长风格的ETF产品通常持有的股票的营业收入增速和利润增速比较高，上市公司主营业务往往位于景气度比较高的赛道，比如科技、芯片、医药、5G等主题方向的ETF都属于这个类型。

偏向价值风格的ETF产品持有的股票往往估值较低、股价安全边际比较高，典型的特征就是市盈率和市净率呈现出双低的特点。这其中既可以包括像银行、地产、交运、建筑、公用事业等方向的行业类ETF，也可以是直接使用市盈率、市净率或者股息率等估值指标进行选股的价值型策略指数基金。

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如果投资者对市场风格没有特别明确的判断（我们相信这也是大部分投资者的情况），那么我建议投资者可以在高盈利、高成长和低估值等方向上分别选取一只或几只投资理念科学合理、选股逻辑清晰的指数产品进行配置。这样的组合在短期可能不会表现出特别的爆发力，却具有很好的长期配置价值，也就是很稳。

从高盈利、高成长、低估值三个维度，分别挑选了一只最能够体现策略指数思想理念，具备中长期配置价值的优质宽基指数产品和行业指数，构建了一个风格分散、攻守兼备的核心ETF组合。

好的ETF组合不但包罗了更加优质的上市公司，而且也展现了风格分散的优势。在风格不断变化的市场环境中，核心组合的表现并没有受到明显的影响。在历史上的大部分的年份中，核心组合的表现都优于主流宽基指数。当然，你也可以多关注行僧，我也会分享更多ETF投资策略。

总结，ETF具有成本低廉、交易便捷、对冲等优点，不但能降低股票仓位风险，也无须在现货市场买卖股票，从而为投资者提供了更多样化。

ETF就像是股市的避风港，多经历一些风浪，就会渐渐喜欢。ETF的安稳，大家都在等你早日加入。

您有没有看好的ETF？欢迎留言区跟大家一起分享！

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我可能是情况跟你最接近的投资者！
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一、普通散户为什么要买指数ETF？

股市中的黑天鹅频繁出现，贾老板的乐视网，害人疫苗的长生生物，还有保千里，凯迪等一大批ST股，还有众多退市的个股让众多股民跌入深渊，而且一些浓眉大眼大白马也纷纷踩雷，譬如药业，康得新，集团等等。随之全面注册制的到来，会有越来越多的垃圾股退市，也会有越来越多的个股地雷出现，经历过2019年2440点至今的行情的股民就会有切身体会，在A股市场中绝大部分的散户都没有跑赢大盘指数（沪深300），往往是上涨的时候赚了指数不赚钱，下跌的时候指数跌一点，个股却大跌，个股分化越来越严重！

指数ETF是买入一篮子股票，可以很好的规避单只个股的风险。尤其是一些新股民对个股不熟悉或者是专业知识欠缺，很容易买到一些地雷股，配置指数ETF是一个不错的选择。

1、交易成本低（没有股票交易的千分之一的印花税，过户费和规费）交易只收券商佣金（万分之2左右），没有公募基金的申购费、赎回费、管理费，基金托管费、销售服务费等等这些费用加起来一般年均在2%-3%左右。

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