汇通网讯——6月20日凌晨2:00，美联储将公布美国6月美联储利率决议，市场预期大概率维持现有利率不变，释放7月降息的鸽派信号。对7月货币政策会议采取货币宽松政策的押注仍然很高，市场预计降息25个基点的可能性为67.9%。长期而言，经济走弱或将触发该国暂时性降息。如果美联储下调点阵图，美元指数届时恐怕会下挫0.5%甚至1.0%。

北京时间周四（6月20日）凌晨2:00， 美联储将公布 美国6月美联储利率决议，市场预期大概率维持现有利率不变，释放7月降息的鸽派信号。长期而言，经济走弱或将触发该国暂时性降息。 如果美联储下调点阵图，美元指数届时恐怕会下挫0.5%甚至1.0%。
虽然预计美联储官员不会在本周举行的会议上采取行动，但经济学家和投资者普遍认为美联储年内将会降息。美联储2001年和2007年启动前两轮宽松周期时，其选择以50个基点的调整幅度打头阵，而不是25个基点。
如果联邦公开市场委员会今年再度放松政策，到那时，政策委员将会认真考虑再做同样的举动。那些反对大幅降息的人指出，很快降息可能带来真正的风险。最重要的是，可能会错误地制造恐慌气氛。
前美联储副主席费希尔警告说， 特朗普的降息压力威胁到美联储的独立性。费希尔说，在一个已经很强劲的劳动力市场，较低的借贷成本将促进就业，但却会对美联储构成致命打击。
美联储6月会议降息概率有所下滑
根据CME Group的FedWatch工具，预计美联储将在6月20日会议上降息的可能性已降至20.8%；但对7月货币政策会议采取货币宽松政策的押注仍然很高，市场预计降息25个基点的可能性为67.9%。
联邦基金利率的目标范围目前为2.25%至2.5%，这意味着美联储可能没有足够的弹药来应对全面的经济衰退。这使得美联储在降息时激进行事变得更加重要，让接下来的每一步都最大程度的发挥影响力。
美联储决议后鲍威尔措辞或相对谨慎
利率决议之后，美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会， 市场预计鲍威尔的措辞将相对谨慎，对股市是有利。
CNBC经济学家Jim Cramer表示， 他期待美联储主席鲍威尔发表声明，解释称自己正在密切关注形势，如果情况恶化，他准备下个月降息，他认为鲍威尔的措辞将相对谨慎，这对股市是有利的，因为去年12月美股遭受重创之后，鲍威尔对形势的理解要比很多分析师好得多。
分析师Paul Ebeling称，鉴于 美国股市目前仍处在距离历史高点10%以内，美联储安抚性的话语或许足以避免市场再次出现抛售潮，但它也可能最终引发股市最后一轮上涨，令投资者抛弃恐惧，拥抱贪婪。
鉴于利率目前处在2%，过去利率处于这一水平时市场平均涨幅接近4-6%，但这对现在的经济来说并没有投下一张巨大的信任票。换句话说，在美联储阻止经济衰退之际，市场还沉浸在年近零利率带来的乐观氛围中。
美国经济的不确定性是影响美联储政策的关键因素
鲍威尔本月在芝加哥发表演讲时，将零利率界限描述为“ 我们这个时代最突出的货币政策挑战，影响了各种各样的问题”。
美联储观察人士将这些话解读成美联储一个新触发点。在他们看来，不需要大量数据证实经济疲弱，美联储就会放松货币政策。他们还认为，风险尤为高的感觉就足以促使美联储采取行动。
巴克莱首席美国经济学家加彭表示：“如果你对零利率下限感到担忧，那么预防性降息的门槛就会降低。” 巴克莱预计，美联储今年将降息0.75%，这是华尔街最激进的预测之一。
尽管如此，经济学家们仍在分析，美联储将在多大程度上重视手头的经济数据，而不是风险和不确定性，目前他们在这点上还没有达成多少共识。 一项调查显示，12家公司预计美联储2019年至少降息一次，另有12家预测美联储降息两次。另有16家预计美联储2019年根本不会降息，还有2家预计会加息。
杰富瑞首席金融经济学家麦卡锡预测美联储2019年将维持利率不变。他认为，目前数据显示美国经济放缓，但这是未来才会发生的事。
MacroPolicy Perspectives LLC创始人、预言今年会降息两次的Julia Coronado称看到通胀脉冲疲弱，不像是消费者推迟了开支，而是经济增长步伐放缓，导致经济更容易受到未来不确定因素的影响。
最大的不确定因素也许是特朗普，世界各国领导人本月稍晚将在大阪举行G20峰会，投资者希望各主要经济体能够展开新的贸易谈判。
特朗普几个月来一直在无情地抨击央行把政策收得过紧，包括在上周五的再次开火。如果利率重新降至零，美联储将不得不重新实施紧急时期的政策，例如购买债券，而两党议员都不欢迎这项举措。
来自总统的压力和政党的两极分化，导致美联储当前面临的情况非常糕，该行没有充足的资金或弹药”来应对下一场经济衰退。市场参与者继续定价美联储未来几个月降息的可能性，这在某种程度上限制了该指数的上行潜力。
市场认为美联储“保险削减”可能迟早会发生，本周的美联储利率决议将进一步阐明该问题，预计会议将就贸易紧张局势对美国经济的影响给出更多细节。
本周联邦公开市场委员会会议最可能的结果将是：美联储愿意降息，作为今年早些时候政策大掉头的补充。
第一次降息可能不会在本周进行，而是7月30-31日的下一次FOMC会议。第一次可能降息25个基点，作为开放式降息周期的一部分；但也有较小可能性“一锤定音”，降息50个基点。
伴随着利率预测的下调，会议声明将强调美联储愿意并有能力按照经济发展的要求及时作出响应。对鲍威尔主席几个月前发起的货币政策框架审查可能会产生什么结果的暗示，将强化美联储的这一表态。
这些预测的共同驱动因素是国内经济乃至全球经济的异常不稳定状态。基于这个现实，美联储将希望保留尽可能多的政策选择，即使存在一些令市场失望的风险，市场正在渴求非常鸽派政策措施的前期信号。
摩根士丹利：美联储可能会走在收益率曲线前面
摩根士丹利经济学家在对降息幅度到底是25还是50个基点的评估中，他们指出如果美联储试图解决迫在眉睫的经济风险，那么走在收益率曲线之前以巩固信心并让市场更加稳固是适宜的选择。
该行在5月份的报告中还称，如果美联储没有这么做，那么其需要很快再次行动，这会显得决策者们过于谨小慎微。
三菱东京日联银行：美元进一步反弹需要美联储让市场对即将出台的宽松政策预期落空
三菱东京日联银行在本周FOMC会议前讨论了美元前景，并指出美联储对下行风险的敏感性是美联储降息预期的关键。
预计美联储将在本周最新的联邦公开市场委员会(FOMC)会议上提供温和的政策更新。 如果没有一个明确的信号表明，美联储愿意很快降息，以应对美国经济前景不断加剧的下行风险，这可能会让金融市场感到失望。
美国利率市场的良好走势表明，美联储将在7月份之前降息至少25个基点。更迅速降息的必要性，主要取决于美联储对经济前景下行风险的敏感性，包括持续的贸易紧张关系。
要让美元在未来一周进一步反弹，美联储将不得不让市场对即将出台的宽松政策的预期落空。
巴克莱：美联储如何回应降息前景
巴克莱资深策略师Shinichiro Kadota称，由于市场已考虑到美联储今年下半年降息的可能，现在的问题是美联储如何回应这种前景。
法国农业信贷银行：若美联储令市场失望，美元可能保持韧性
法国农业信贷银行 外汇策略师称，如果美联储周三的政策决定不像市场预期的那样鸽派，美元就可能保持相对具有韧性的表现。目前市场预期本周约有20%的降息几率，是错误预期，预示着如果美联储让鸽派预期落空，将利好美元。
美国经济仍处于“相对良好的状态”，关键变量是贸易不确定性导致的经济逆风；预计在20国集团峰会上会晤前，美联储将继续保持“观望”；然而，一旦美联储降息，美元就可能走弱。
预计美联储将从9月开始以25个基点的速度降息，随后三个季度都会有下调，这将导致美元走软；情况可能类似于1998年，当时美国经济增速在超出潜在水平后放缓。
策略师们提到，1998年美联储降息后， 日元、 澳元和 纽元都出现上涨。这三种货币都在对美国国债收益率最敏感的货币之列，若收益率因为降息和美国经济前景恶化而下跌，可能会支撑这些货币。维持对美元兑日元的看跌倾向，目前通过 期权做空美元兑日元。
Northern Trust首席分析师Carl Tannenbaum称，美联储降息风险可能有所升温，但认为美联储并不希望将自己逼入困境，市场预计7月份将降息，如果不能实现，金融条件将会收紧。
德意志银行：年内还有3次降息
德意志银行预计，尽管美联储本周降息的概率在上周五美国发布了向好的零售销售数据之后已经大幅降低到了18%，但是该行仍然预计美联储会在此后今年7月、9月和12月降息三次，来应内外部经济形势的变化。而本周三美联储发布的点阵图所指示的政策前景，也因此会显得尤为关键。
FXTM富拓：如果美联储倾向“预防性”降息，美指可能跌向97
由于美国零售和制造业产出数据好于预期， 美元指数保持在97.5点关口附近。美国经济指标喜忧参半有可能削弱美联储降息的可能性，尽管市场仍预期美国未来几个月将采取某种程度的货币政策宽松措施。
市场聚焦美联储本周将发布的政策声明，若其中有任何耐心减弱的迹象，则美元可能回吐近期涨幅。美联储最关注的经济因素仍有待观察，是对美国经济继续扩张的信心，还是美国与全球主要经济体的贸易摩擦导致的经济下行风险日益加大。
如果市场察觉到美联储倾向于“预防性”降息，美元指数可能向97.00（100日移动均线）回落，预计较强劲的支撑位在96.59（200日移动均线）。
Fxstreet分析师：鲍威尔讲话或转鸽，鸽派程度影响美元跌幅
财经网站Fxstreet分析师Ed Moya表示，预计6月20日美联储主席鲍威尔的讲话将戏剧化地转向宽松。他认为，如果美联储重申其耐心立场，美元可能反弹，但更有可能的情况是鲍威尔开始采取鸽派立场。声明的鸽派程度及点状图中显示的降息幅度，可能将决定美元可能下跌多少。

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原标题：美联储政策调整引发美元汇率大跌 黄金期货大幅收涨 来源：金融界网站

金融界美股讯 北京时间8月29日消息，美联储宣布政策调整允许通胀率比过去更高，同时暗示央行可能将低利率政策保持更长的时间，从而引发美元汇率下挫为避险资产带来提振，黄金期货大幅收涨。

纽约商品交易所12月份交割的黄金期货价格上涨42.30美元，报收于每盎司1974.90美元，涨幅为2.2%，此前该合约在周四的交易中收盘下跌1%。据财经信息供应商FactSet提供的数据显示，基于主力合约在上周五的收盘价计算，黄金期货价格在本周的整体交易中累计上涨了1.4%，三个星期以来首次录得一周上涨。

最近以来，金银价格基本上呈现出上涨走势，原因是投资者购买这些被视为安全资产的贵金属来抵御新冠肺炎疫情所带来的不确定性。另外，各国政府和央行对新冠肺炎疫情作出的反应也提振了投资者对黄金的兴趣。黄金被视为对冲“印钞”举措的一种工具，也是会在低利率环境下倾向于上涨的一种资产。

美联储正在转向平均通胀目标政策，这将在实际上结束该行先发制人地加息以避免通胀的做法。相反，美联储将允许通胀率高于其2%的目标，以弥补通胀率低于2%的时期——这表明，未来该行将有很长时间会保持超低的利率。在此以前，美联储已经将其基准利率下调至接近于零的水平以支持美国经济。

美联储降息可能会提高黄金对投资者的吸引力，这是因为黄金是一种非付息资产。与此同时，美联储降息还倾向于推动美元汇率下跌，而在通常情况下，美元汇率下跌会促使黄金等以美元计价的大宗商品期货的价格上涨，原因是持有其他货币的投资者买入这些商品的成本将会变低。截至黄金期货市场周五收盘时，用于追踪美元兑六种国际主要货币汇率变动的洲际交易所（ICE）美元指数下跌0.6%。

此外，金价还在周五受到美元走软的支撑，而美元汇率下跌的主要原因则是日元走强。此前有消息称，日本首相安倍晋三（Shinzo Abe）由于健康状况恶化而计划辞职。日元兑美元汇率一度跌至106.945日元的两周低点，但随后有所回升走强，原因是投资者对安倍晋三的扩张性经济政策“安倍经济学”可能会发生转变的前景变得谨慎起来。

“有人可能会说，如果安倍晋三正式辞职，则不可避免地会让人们质疑安倍经济学是否还将继续下去，而日本央行超级宽松的政策是（推动日元汇率）的关键因素之一。”澳大利亚国民银行（National Australia Bank）的外汇策略主管雷·阿特里尔（Ray Attrill）表示。“几乎可以肯定的是，这不是一种合理的反应，但心理上的下意识反应在某种程度上是基于这种思路，这是可以理解的。”

有些黄金多头表示，金价周四震荡成交，在美联储宣布上述声明之后立即飙升，但到收盘时则大幅走低，这是因为投资者获利回吐，并试图解读美联储这一历史性举措的影响。富拓外汇（FXTM）的市场分析师HanTan在一份研究报告中写道：“昨晚金价像坐过山车一样，投资者试图解读美联储对通胀立场的转变对黄金价格来说可能意味着什么。金价一度飙升至每盎司1970美元以上，随后立即跌至每盎司1910美元以下。”

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原标题：【金市快评】富拓外汇:黄金将重新试探1700 来源：24K99

FX168财经报社(香港)讯 周二(2月25日)，全球股市低迷，而黄金继续猛涨，瑞士信贷、Bannockburn全球外汇和富拓外汇(FXTM)撰文就黄金走势进行了分析预测。

瑞士信贷（Credit Suisse）表示，美元利率下降和美元面临的压力将继续提振。

自美联储周二降低利率50个基点以抵制新冠肺炎蔓延造成的经济损失以来，金属价格已大幅上涨。此后，美国国债10年期国债收益率创下历史新低。瑞士信贷表示:"我们提醒投资者，最牢固的历史关系之一是金价与美国利率/美元之间的关系。随着利率走低以及美元承受的压力越来越大，黄金应会做出积极反应，我们预计这种影响将比近期新冠疫情的担忧持续更长时间。"

Bannockburn全球外汇：黄金在其他市场的“小熔炉”中上涨

Chandler表示，在全球金融市场“小规模崩溃”的背景下，金融危机持续加剧。美国股市和美国国债收益率周四暴跌，导致隔夜亚太市场大幅下跌，欧洲股市也处于守势。Chandler说:"我们股票正在大量交易中，早期迹象表明其开盘亏损超过1％。"截至钱德勒的研究报告显示美国国债10年期债券下降了15个基点，降至约76个基点，本周下降了近40个基点。Chandler说:"美元的避险地位正在受到损害。相对所有主要货币以及东欧和中欧货币领先的许多新兴市场货币，该货币走低。在昨天上涨2％之后，黄金仍在推高。"截至美国东部标准时间上午8:02，通常在其他市场螺旋式下跌时作为避险买入的金属价格上涨了15.20美元，至1,687美元/盎司。

FXTM：黄金继续上涨，可能重新试探1,700美元/盎司

FXTM高级研究分析师Lukman Otunuga表示，由于对新冠肺炎的担忧，围绕央行宽松政策的猜测，全球经济增长担忧以及美元疲软，本周黄金上涨了5％以上。 Otunuga说:"由于其避险性质，总体不确定性和当前的风险规避应该会支持黄金。展望未来，随着对美联储降息的押注，美元将走弱。如果突破1681美元/盎司，黄金可能会重新试探1700美元。"分析师的研究报告指出，黄金确实确实突破了1,681美元的水平，截至美国东部时间上午7:52，金属又上涨了14.30美元，至1,686.10美元/盎司。

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