“现在能跑赢CPI的，就是信托贷款类产品。”日前，深圳平安银行财富管理部副总经理程明高在公开场合表示，现在央行的基准贷款利率是7.47%，而贷款类理财产品的预计年收益率在7%~8%之间，基本上能对冲通货膨胀影响。
　　可观的收益率，让信托贷款类产品在今年上半年成为风靡理财市场的“绝对主角”。然而银监会叫停“银行为融资性信托作担保”却给这类产品泼了一盆冷水。
　　由于信贷紧缩带来的银行表内业务向表外转移，信托贷款类产品的发行在今年上半年出现“井喷”，这已经在一定程度上影响了央行货币政策的执行。
　　因而在近期，监管部门通过窗口指导方式，叫停银行为信托贷款类产品作担保。与此同时，正在制定的“银信合作业务指引”也在广泛征求意见中，可能将对贷款类信托理财进一步规范。
　　那么谁来为风险埋单？是否意味着投资者将承担全部风险？
　　“银信合作投资信用贷款，有两层风险，一种是贷款基础资产风险，另一种是整个产品风险，包括信托公司可能挪用资金的风险。”光大银行零售业务部副总经理张旭阳表示，“如果取消担保，就要拼各个银行的理财产品设计能力、信用风险把控能力，这种产品的性质就犹如无担保企业债一样。因此需要各个银行在内部流程上进行改造，需要一个部门去把控信用风险和操作风险。”
　　张旭阳还表示，如果失去了银行担保，银行还可以用其他方式进行信用增级，比如通过厂房质押等。
　　在不能提供担保的情况下，要使投资者风险降到最低，这无疑对银行提出了新的挑战。工商银行金融市场部副总经理马续田认为：“一方面要进行投资教育，要揭示风险。另一方面进行信用增级，比如筛选项目时，很多银行要求企业信用等级达到AA+以上，而产品设计可以像资产证券化一样，做分层设计，比如拿出5%的次级资产覆盖不良率，这是能够做到的，也是银监会鼓励的。”
　　目前市场上的信托贷款类产品，足以令投资者眼花缭乱。在银监会叫停银行担保之后，又该如何选择该类产品，这成为另一个受到关心的问题。
　　据不完全统计，今年以来，贷款类产品的发行数量已超过了400款，以产品规模平均2亿元保守估计，该类产品总量已高达800亿元。其中，在今年5月份，32家商业银行(包括26家中资银行和6家外资银行)共发行理财产品382款。其中的294款浮动收益产品中，有222款产品为投资信贷资产与票据资产的信托类理财产品。
　　早在2007年，银监会就曾发布《关于有效防范企业债担保风险的意见》，其中对公司债券、信托计划、保险公司收益计划等其他融资性项目原则上不再进行担保。
　　但是，“原则上不再担保，不是禁止。如果银行授信审批通过了，企业也符合原来设定的条件，应该是可以的。”马续田表示。
　　目前市场上已发的信托贷款类产品，有的担保方是发行银行，提供保本承诺；有的则是引入第三方银行进行担保，如由国有商业银行、大型全国性股份制商业银行和国家开发银行提供不可撤销连带责任保证担保，或者这些银行以项目临时周转贷款或者项目贷款作后续保障支持。
　　东亚银行(中国)副行长林志民提醒，在银行不能为贷款担保的背景下，对投资者而言，信托理财产品的风险无疑有所增加，“因此必须看准它的标的物，挑信得过的才行”。
　　“另外，当前市场还是能够开发低风险高收益的理财产品，如以流通股质押的贷款类理财产品，以流通股市价的30%或50%质押，如果不是极端的市场，风险非常小，但产品收益率却很高。”张旭阳表示。

    持续数月走高的通胀指数，令财富保值增值成为时下百姓理财热点话题。正在此间举行的第六届北京国际金融博览会上，如何在负利率时期合理配置资产“抗通胀”，确保财富不缩水贬值，是参观者最为关心的问题，也是参展金融机构被问及最多的问题。

    记者在金博会现场随机采访了近二十位参观观众，几乎无一例外表示，希望能多了解一些理财规划方面的技巧，以应对节节升高的通胀率。

    国家统计局数据显示，CPI指数连续三个月上涨，9月份CPI同比涨幅达到3.6%，市场机构预计10月份CPI有可能突破4%，CPI高出银行一年期定存利率的“负利率”现象则已持续8个月。而近期持续上涨的农产品价格更是令百姓直观感觉到“钱似乎越来越不值钱了”。

    配置黄金是时下不少人寻求财富保值的不二选择。在金博会现场，参展黄金投资企业展位也成人气最旺的区域之一。与此同时，白银也以创造30年价格新高的姿态闯入贵金属投资市场，除银元宝、银条等实物白银产品外，“纸白银”和白银T＋D等投资品种也成为投资者的新选择。

    不过，“当前贵金属价格已处历史最高水平，投资者应注意买入时点。”华夏银行高级理财规划师赵岩表示，长期看，黄金仍具有较好投资价值，但最好选择在金价回调时买入。

    记者同时注意到，稳健型理财产品是参观者咨询的另一热点。此次金博会上，中国银行、农业银行、建设银行等商业银行分别推出各具特点的稳健型理财产品。

    光大银行财富管理中心理财顾问建议，不同类型的投资者应根据自身资金规模、止损比例、风险偏好等多项指标选择适合自己的理财产品，合理进行资产配置，减少风险，才能确保收益最大化。

    赵岩则建议，从现在起至2011年，百姓理财依然应以储蓄及稳健型理财产品为主，风险型理财产品为辅，风险承受力较强的人士可适当调高风险型产品比重，比如可多配置一些能对股票、债券进行灵活配置的混合型基金，或者价值相对低估的题材类股票，“这对于提高投资年化收益是很重要的手段”。

    陈云认为，当前可多选择一些混合型公募基金、阳光私募基金一类的理财产品。今年年初以来，众多基金总体表现超过去年，多数收益都在15%以上。赵岩说，目前股市已处于相对高位，但当前仍可以适当加大基金投资，他建议对市场形势判断把握不大的投资者选择定投方式进行。