• 每天早评红茶都会讲解主题基金，因为它能直接反应行业板块的走势与变化；而今天要和大家分享的是“白酒、钢铁、中概互联、半导体、科创50”方向的应对之策。

看完全文需7分钟！其中【股市推背图】栏目看完仅需4分钟。本文结构：基本面+昨日A股市场情绪+股市推背图。

观点不分对错，策略方为王道，大家好~我是股市规律的探索者：红茶。

上一个交易日， 欧美股市普跌，其中道琼斯指数下跌超100点。盘面上，航空股全线走低，新能源汽车股普跌，热门中概股普涨。

（1）：上半年净利同比预增%。（利好OLED、面板等板块）

（2）全国碳交易市场预上线，碳排放权市场迈入交易阶段。（利好碳交易、低碳等板块）

1、（北向资金增持情况）上一个交易日， 外资主要加仓的板块在家电、化工、5G、稀土永磁、基础建设等，其中家电板块净流入额9.25亿元；减持较大的板块在医药、酿酒、锂电池、国产软件、光伏等，其中医药板块净流出额11.66亿元。

上一个交易日，外资主要减持的是医药、酿酒板块，增持了家电、化工类的板块。这说明短期市场上，外资有借酿酒板块反弹的动作，进行减仓，从而了打压消费类板块在昨日的市场情绪。不过根据外资这段时间进出的高频率风格来看，昨天流出了酿酒板块，那今天这个板块回流的概率会比较大，所以从这一点来看酿酒短线上还有望借外资回流的预期向上再冲一冲。

2、（多空情绪）从上一个交易日的多空表现来看，沪深两市共有2484家上涨，1718家下跌。首板股票48，二连板股票11只，三连板股票2只，高度板块股票1只。

上一个交易日市场较为活跃的板块主要在业绩增长股（有19只涨停）、碳中和（有15只涨停）、化工（有11只涨停）。从昨日市场的表现来看，领跌的板块是半导体，打出了长阴K线，很多股票迎来了大跌，从空间结构上来看，科技板块暂时不宜强行上车，以防挂在山顶。如果科技类板块短期还有反弹表现，可以考虑逢高做T（即，减仓）。由于碳中和、OLED概念板块有利好支持，因此个股方面短期可以考虑朝这个方向去寻找机会。

（一）下方是 中概互联 的日线级别最新动态。下方左图相当于中概互联的全貌图，重点看它回踩的500日均线。这几天它回踩500日线后，打出了反弹。而500日线也是我一开始讲到了它的重要加仓的关口。不过，仅从500日线就能看出他要反转吗？这肯定看不出来，毕竟是下跌趋势，加之上方还有一根60日线在头顶压着的（下方右图）。虽说现在距离60日线还有一个空间，但从目前的情况来看，红茶认为中概互联反弹到60日线问题不大，只有强势突破了60日线才能说明中概互联的上涨空间打开了。但由于各大均线朝下走的，所以短线上需要预防在60日线附近出现冲高回落的走势。

（二）下方是 科创50 的日线级别上涨趋势，各大均线形成多头排列，另外水平支撑位在1.515和1.464这两个位置。下图中又是均线，又是水平线，这么乱，怎么看呀？其实很简单的，先搞清楚自己是重仓还是轻仓，重仓的情况下，在这里看水平线支撑；轻仓的情况下看均线就可以了（仅限于这里用此方法）。也就是说，仓位偏重的，可以参考水平线来加仓；仓位偏轻的可以参照均线来加仓。红茶会考虑参照均线来加仓，也就是说我会在20日线、40日线和60日线附近分别守候加仓的机会。

（三）下方是 钢铁ETF 的日线级别最新动态，属于日线级别的跨度规律，但是要注意一点，之前红茶使用的跨度规律是0.2的值，现在是0.15的值。什么意思？也就是说，临近的两条水平线之间的落差变成了现在的0.15，而且这个0.15已经形成了当下的规律。在实际的操作上，可以考虑每上涨0.15点减仓一次，每下踩0.15点加仓一次。当然了，这个还得看具体的形态变化做适当的策略调节。从目前的表现来看，由于昨天它突破了1.650的压力位，所以接下来它有望朝上涨到1.800附近。

（四）下方是 半导体 的日线级别最新动态，属于日线级别的上涨趋势，各大均线形成多头排列，水平支撑在1.200和1.130双线这里。由于它的MACD在高位即将迎来死叉，所以接下来半导体回踩双线支撑附近的时候，就可以考虑逢低加仓，但目前距离这两个水平线支撑位还有点远，所以接下来就是耐心等它的调整了。中途若迎反弹，可先考虑逢高减仓。

（五）下方是 酒ETF 的1小时级别最新动态。图中1.360和1.300的这两个关键点，都是红茶老早之前就给出的两个重要的加仓关口。仅从这两个关键点来看，白酒ETF在这两个点附近都迎来过不同程度的反弹。但是由于MACD双线还处在0轴以下，说明1小时级别的多头力量受到了抑制，策略上不要去追涨参与。等它给我们送出一个底背离，而后再找新的机会加仓搏反弹。

就目前来看，酒ETF的第一个压力在日线级别的BOLL通道中轨附近（相当于20日均线）。仓位重偏的情况下，可以考虑在它不能成功冲击BOLL通道中轨的时候减仓。

本文所涉及的投资策略及品种仅作为案例分享和学习交流，不作任何获利性承诺，你必须独立做出投资决策，风险自担。投资有风险，入市需谨慎！

随着基金四季报披露，又有多位明星基金经理的持仓浮出水面，其中部分增减动作颇有看点。

比如富国基金的朱少醒，其管理的富国天惠成长混合，2021 年四季度前十大重仓股有 3 只新面孔，长春高新是其中之一，而该股近日出现连续跌停，今日又下跌超 7%。

还有刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合和景顺长城鼎益混合减持了多只白酒个股；而陆彬管理的汇丰晋信智造先锋股票，在 2021 年三季度卖出宁德时代之后，四季度又买回了宁德时代。

朱少醒：四季度新重仓三只个股

管理一只基金超 16 年，富国基金的朱少醒是市场少见的公募 " 老将 "，今日，其管理的富国天惠成长混合也披露了 2021 年四季度。

从整体来看，依然保持了高仓位运作。股票仓位占基金总资产的比例从 2021 年三季度末的 93.42% 小幅升至四季度末的 93.53%，变化几乎可以忽略不计。

在前十大重仓股方面，有 3 只新面孔出现，分别为立讯精密、迈瑞医疗和长春高新，淡出前十大的则是杰瑞股份、捷佳伟创和宝信软件。

其中最值得一提的就是长春高新，该股前几个交易日出现连续跌停，不过该股占基金净值资产的比例仅在 2.01%，如果进入 2022 年之后没有卖出，在不考虑其它个股表现的情况下，单日跌停预估影响在 0.2% 左右。而从基金净值涨跌来看，前三个交易日，两天为负且单日跌幅均未超 1%，一天为正，看得出影响较小。

朱少醒在四季度中表示：" 有利的方面是核心资产中，部分优质标的前期股价有较大幅度的回撤，估值吸引力是有所上升的。未来我们依然会致力于在优质股票里寻找价值，去翻更多的‘石头’。 我们并不具备精确预测市场短期趋势的可靠能力，而把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪的周期性回归。"

刘彦春：减仓白酒类个股

管理规模接近千亿的刘彦春，目前在管的基金一共有 6 只。其中管理景顺长城新兴成长混合和景顺长城鼎益混合这两只基金的时间最长，均超过了 6 年。

从这两只基金来看，其中在景顺长城新兴成长混合方面，前十大重仓股完全没有发生变化，依然是贵州茅台、泸州老窖、迈瑞医疗、五粮液、中国中免、药明康德、海大集团、古井贡酒、美的集团和海康威视。

虽然持仓标的没变化，但是持股数还是有所变动，贵州茅台的持股数从去年三季度末的 291.34 万股降至四季度末的 246.15 万股，泸州老窖的持股数从 2440 万股降至 1920 万股，五粮液的持股数从 2310.17 万股降至 2096.41 万股。

而在景顺长城鼎益混合方面，也有类似的操作，贵州茅台、五粮液、泸州老窖同样都出现了持股数下降的情况。从这些持仓的变化可以看出，虽然刘彦春依然看好白酒行业，但是也都进行了减仓的动作。

刘彦春在四季度中表示：" 从跨周期到逆周期，从外需拉动到提振内需，边际景气将不再稀缺，资金趋于分散，市场风格将重新平衡。那些短期逆风的优秀公司已经极具投资价值。短期景气波动阶段性影响投资者风险偏好，对公司内在价值影响实际上微乎其微。更何况，随着逆周期政策逐渐发力，周期下行有望结束并迎来向上拐点，众多行业将迎来景气反转。长、短期逻辑共振的行业与公司在新的一年里有望迎来良好表现。"

杨锐文：看好功率半导体和汽车半导体

杨锐文是景顺长城的另一位明星基金经理，管理规模接近 500 亿元，其目前在管的产品有 8 只。在这 8 只产品中，有赛道型产品、也有全市场选股的产品，其中管理景顺长城优选混合的时间最长，超过 7 年，管理景顺长城环保优势股票的时间也超过了 5 年。

从景顺长城优选混合的四季度来看，股票仓位并不高，占基金总资产的比例仅为 77.2%，而前十大重仓股最大的变化是江淮汽车新进前十，雅克科技淡出前十。

再看景顺长城环保优势股票，调仓的方向也比较一致，江淮汽车同样新进到前十大，退出前十大的则是金山办公。

值得一提的是，杨锐文还是一位比较喜欢写季报 " 作文 " 的基金经理，在这次的四季度中，他再次分析市场并分享了看好的行业。尤其是关于半导体行业，言语中难以掩饰对该板块的看好，尤其看好功率半导体和汽车半导体。

他甚至表示：" 科技股可能已经不是投不投的问题，而是怎么投的问题。或许，如果忽视今天的中国科技股， 就犹如十年前忽视美国科技股一样，时代的抛弃连一声再见也不会有。中华之崛起，也不可能离开科技的崛起，A 股的未来大概率也会这样演绎。"

汇丰晋信的陆彬是这几年涌现出来的，表现比较突出的一位新生代基金经理，管理规模也超过了 300 亿元。

陆彬目前在管的产品有 5 只，其中管理汇丰晋信智造先锋股票和汇丰晋信低碳先锋股票的时间均超过了 2 年。从汇丰晋信智造先锋股票的四季度来看，最大的看点就是重新买回了宁德时代，记者注意到，该基金在去年二季度末时曾重仓持有宁德时代，但是到了三季度末，未见宁德时代踪影，而这次相当于又买了回来。

另外，在汇丰晋信低碳先锋股票方面，陆彬四季度对宁德时代同样也有加仓的动作，持股数量从去年三季度末的 128.32 万股增加到了四季度末的 166.25 万股。

陆彬在汇丰晋信动态策略混合四季度中表示：" 我们之前一直担心的某些行业和风格的基本面或估值的大部分风险也基本释放。我们认为 2022 年的投资主线将是‘价值回归、优质成长’。"

" 对于 2022 年，我们主要看好三大领域：第一，电动车为代表的新能源行业；积极寻找其中竞争格局稳定，技术创新的结构性机会。第二，新材料和高端装备行业；第三，电子和计算机为代表的 TMT 行业。" 陆彬在汇丰晋信智造先锋四季度中说道。