根据中国期货业协会提供的数据，2021年中国期货市场成交量创历史新高，连续三年大幅增长。在全球范围内的衍生品市场中，中国4家期货交易所的成交量排名稳中有升。在农产品、金属和能源三类品种的全球成交量排名中，农产品期货的表现引人注目，中国品种包揽前11名，且在前20名中占有15席，包括：豆粕、菜籽粕、豆油、棕榈油、玉米、天然橡胶、纸浆、白糖、棉花、菜籽油、苹果、鸡蛋、玉米淀粉、黄大豆1号、豆粕期权。

1. 地域性：世界各地的农业生产表现出明显的地域特征。农业生产较高程度地依赖土地，气候、温度、土壤、光照等因素对农作物生长具有决定性的影响，不同地区适宜种植的农产品是不同的。各国的政策和科技水平也是重要的影响因素。

2. 季节性：农作物是典型的“季节性生产，全年消费”的品种，在农作物种植年度中，农产品同时收获、集中上市，其价格波动随着供应的充裕和缩减而呈现出一定的季节性特征，一般在收获的季节如果迎来丰产往往价格也会走出全年的低点。

3. 可替代性：农产品作为人类的食物和生活需求，具有明显的相关性与可替代性。比如玉米和大豆、小麦和稻谷，在种植面积上表现出一定的竞争关系。在价格的驱动下，人们愿意选择种植预期价格高的农作物，减少另类农作物的种植面积。某一个品种的价格大幅波动也会通过需求的变动迅速传导到其他相关品种领域。

4. 需求的稳定性：偏刚需，需求弹性小，尤其是粮食类与油脂类，不论价格怎样变动，这类品种下游需求基本是稳定的。

5. 供给的波动性：农产品价格受种植而积、气候、产量、库存等条件，以及农业政策、补贴政策、国家收储政策等影响，农业生产有丰产歉产之分，淡季旺季之别。因此，农产品生产和供给呈现出很大的波动性。

6. 需求的差异性：受生活习惯的影响，同一区域的消费需求趋同，不同区域的消费者则表现出一定的差异。

国际上的农产品期货分类

农产品期货可以分为4个大类：粮食期货、经济作物类期货、畜产品期货、林产品期货，分别有以下品种:

1. 粮食期货：有小麦期货、玉米期货、大豆期货、豆粕期货、红豆期货、大米期货、花生仁期货等;

2. 经济作物类期货：有原糖、咖啡、可可、橙汁、棕榈油、豆粕、豆油和菜籽期货等;

3. 畜产品期货：主要有肉类制品和皮毛制品两大类;

4. 林产品期货：主要有木材期货、天然橡胶期货、纤维板期货、胶合板期货、苹果期货等。

农产品期货是期货市场的一个重要的品种分类，随着期货市场的壮大、功能的显现日益被农产品市场和相关企业、广大农户所接受，农产品期货品种也越来越受大家的关注和欢迎。目前在我国已经上市的商品期货中，农产品期货品类非常丰富。上期所并没有农产品期货品种推出，大商所和郑商所共推出的26个品种是我国目前已经推出的全部农产品期货。

大连是我国最大的粮食中转枢纽和粮食流通集散中心之一，拥有远东地区最大的粮食码头——北良新港，全国最大的粮食仓库及东北最大的粮食现货批发市场，形成一个庞大而完备的粮食储运、加工、贸易、进出口企业群。大连地理位置得天独厚，背靠东北粮食生产基地，处于粮食集散中心，大连期货市场建立在相对成熟的现货市场基础之上，根基坚实。大商所推出的一众品种中，属于农产品期货家族的有玉米、玉米淀粉、豆一、豆二、豆粕、豆油、棕榈油、纤维板、胶合板、鸡蛋、粳米和生猪共12个品种。

郑商所推出的农产品期货有白糖、棉花、棉纱、普麦、强麦、早籼稻、晚籼稻、粳稻、菜籽粕、油菜籽、菜籽油、苹果、红枣和花生共14个品种，是几家交易所中农产品品类最多的一家。

农产品是我们生活中最为常见的品种，其手续费相对其他期货交易产品算是比较低的，而且价格波动相对较小，季节周期性比较强且价格决定性因素也比较容易判断，这些都不失为投资者选择投资农产品期货的原因。

7月27日，各品种主力合约尾盘跳水。截至下午收盘，十年期主力合约跌0.35%；五年期主力合约跌0.29%；二年期主力合约跌0.17%。

央行今日开展100亿元7天期逆回购操作，因今日有100亿元逆回购到期，实现零投放零回笼。

上周交易1年期LPR报价下调的“降息预期”落空之后，债券市场遭遇一部分获利回吐的止盈打击，随后又在热切的情绪支撑下走高，10年期踏上99.70元，但是10年期国债到期收益率则维持在2.91%-2.96%的区间内震荡，“期强现弱”的格局体现出“吃掉最后1个BP”的交易型资金特征。

然而本周除却美联储7月利率决议和美国经济7月底临近债务上限之外，中国经济也将进入宏观经济政策调控的观察期，即将在7月底召开的中央政治局会议或将提供新的“财政+货币”组合思路，预计在中央政治局调控思路明朗前后，期现市场或维持高位震荡：

1、“周期性风险”和“跨周期调节”之间如何平衡。7月13日国务院主持的座谈会上提及“周期性风险”，且结合7月初央行“降准”前瞻性微调，引发市场猜测下半年经济工作重心是否会偏向“稳增长”，引发财政债务融资扩张和宽信用货币政策的加码；

2、从经济政策的潜在冲击来看，1年期LPR“降息”预期落空后，货币政策持续性“降准”和大幅度宽松的路径基本被市场否定，然而保持资金供需平稳以及降低融资成本的政策基调又要求货币政策将延续“降准”后转向适度宽松的节奏；

3、从财政政策来看，本周的实际发行量萎缩或难以对收益率产生实际影响，但是若中央政治局会议上重新确立财政政策的取向，下半年财政后置改加码，或引起债券收益率的上行。

新湖：中期债市依旧看涨

进入7月下旬以来，受疫情等导致避险情绪升温、经济基本面无近忧但有远虑、货币政策仍有宽松空间以及利率债供给压力有限等影响，国债期货继续走高，并不断创主力合约阶段新高。后期看，降准过后政策边际转松，未来资金面无忧，债市将重回基本面主导，中期债市依旧看涨。

温馨提示：沪镍价格刷新5个月以来新高，此番上涨底气何在？具体操作请关注，市场瞬息万变，投资需谨慎，操作策略仅供参考。

黄金价格涨幅为何落后于其他周期性商品

导读： 春节过后，在通胀预期刺激下，国内外大宗商品出现普遍性暴涨，其中以铜和国际原油为代表，掀起了新一轮周期性商品强势上涨浪潮。然而，我们发现，传统上被普遍视为对冲通胀工具的黄金涨势落后，COMEX黄金活跃合约4月合约涨幅未超过2％，上海黄金期货6月合约反弹幅度也仅有2％。