了解FXTM富拓的交易者都知道，这家经纪商是个老平台了，FXTM富拓品牌面世于2011年，总部在塞浦路斯，进入中国市场快8年了，有志于在外汇行业提供无可比拟的优越交易条件、完善的教育和先进的交易工具。 通过持续专注于产品和服务的本地化以适应各个市场、成功地与世界各地有才华、经验丰富的团队合作。其目标是成为外汇行业的顶尖交易商，可以为投资者提供优越的投资条件，完善的教育和现金工具。FXTM富拓的主要交易产品包括大约60对货币对，期货合约，现货金属和指数，以及180多种股票差价合约等。

FXTM富拓为投资者提供了优越的交易条件，包括：极低的点差，即时交易，支持微型或迷你手交易，高达1：1000的杠杆比率，支持非交易者平台（NDD）技术等。 ，投资者可以选择多种帐户类型，包括5个标准帐户（包括标准MT4帐户，标准MT5帐户等）和8个ECN帐户（包括ECN MT4帐户，ECN MT5帐户等）。

说起FXTM富拓外汇平台不得不说监管问题，富拓外汇受英国FCA+塞浦路斯CySEC+毛里求斯FSC+南非FSCA多重监管。

就银联及电汇出金有无手续费问题，咨询了客服。客服给出了较满意的答复。

三、第三方权威媒体评分

相信大家看了这个第三方权威评分，心里知道FXTM富拓到底靠不靠谱了吧，有这么多的监管，并且第三方评分系统不错，平台差不到那里去。

四、外汇交易者的真实评价

外汇交易者1：朋友推荐来的，他用了几年，还是比较信任的。，现在主要是用标准账户做欧美，执行速度还可以，但有时候点差比市场高，好在出入金还算比较快，还是值得做的。

外汇交易者2：春节前第一次出金因为没有上传截图，所以被拒，吓了我一跳。QQ联系客服，把资料补齐，很快就搞定到账。春节期间也试了几次，全国都放假了，还能联系上客服，这一点就让客户放心了许多。

外汇交易者3：前前后后用了近一年  可以说是市场上还不错的正规平台，但点差不低。服务可以，投诉也很快得到受理，目前都没有遇到业务员推诿的情况，几次大额出入金也没遇到问题，到账速度比其他在用的平台还快一些。

外汇交易者4：节前开了户，试了小额入金，16号早上申请出金，下午2点半不到就到账了。因为期间有交易过，所以出金没有收取手续费。就是美分账户点差偏高，短线交易不得劲。可能ECN账户交易成本可以低一些，有待观察。客服几乎都在线，有问题给到交易账户信息，也可以很快帮忙查询，这一点很加分。

外汇交易者5：看这个外汇平台广告很多，评论也不少。犹豫了很久，还是开了户。主要做欧美，这两个月赚到点零花钱，入金和出金都没遇到什么问题，相对还是放心的。有段时间登陆不太好，现在好像已经解决了。

外汇交易者6：三年的老客户了，滑点这些问题有，不算大，就是最近时不时掉线，搞得我很郁闷，家里网络没问题。平台是正规平台，之前有什么事，写个邮件都很快处理。希望你们好好改善一下服务器吧，毕竟其他方面用下来都挺好的，服务快出入金也ok。平常做EA比较多   用着挺顺手。

本文在预测VaR过程中的特点有以下几个方面：1、充分考虑了金融时间序列的异方差特点，采用ARCH类模型对VaR进行预测；2、考虑了时间序列的尖峰厚尾的特点，在模型计算过程中，假定时间序列是呈t分布的；3、均值方程为AR(2)模型，并通过无相关检验；4、使用多个模型对汇率收益率时间序列数据进行了计算和预测，实证对比，然后从中寻找最能精确计算预测其VaR的模型。 实证计算选取美元/人民币汇率作为研究对象，首先用EWMA方法预测VaR值，然后运用几种不同ARCH类模型分析美元/人民币汇率日收益率波动的条件异方差，预测每天的VaR值，并且将计算结果与实际的损失做比较。结论是在计算美元/人民币汇率的收益率的日VaR值时，首先基于t分布假定的ARCH类模型的计算精度都超过了RiskMetrics所采用的EWMA方法，也这验证了ARCH类模型处理汇率序列是优于EWMA方法的；其次，由于ARCH类的不同模型分别考虑了不同金融序列的特性，所以在通过这些模型计算汇率时间序列的VaR值时也表现出了不同的计算精度，其中以TARCH－M（1,1）模型计算结果最为理想。实证研究结论表明，在针对美元外汇风险管理中，基于t分布假定的ARCH类模型的VaR计算方法对美元/人民币的汇率风险有较好的估值和预测效果。

{财务管理外汇汇率}浅析 过渡阶段的汇率动态模型 过渡阶段的汇率动态模型* ** *** 冯芸 吴冲锋 （上海交通大学系统工程研究所,200052） 摘要基于均衡和无套利原则建立起来的汇率理论难于解释货币危机爆发和汇 率调整过渡阶段的货币价格行为。为此本文建立汇率的线性动态模型和非线 性的尖点突变模型，并对年亚洲货币危机受害国汇率进行实证分析。 结果表明在过渡阶段，各国汇率系统的平衡点均是渐近稳定的；对汇率数据 进行归一化处理，总结汇率动态系统在有外界输入作用的情况下系统响应的 两组不同模式；非线性模型相当好地拟合了实际观测值；除泰国以外，菲律 宾、马来西亚、韩国和印度尼西等四国在过渡阶段均存在货币价格突变的现 象。 关键词货币危机汇率动态模型尖点突变 1引言 20世纪90年代新兴市场国家货币价格遭受的剧烈冲击引人关注，许多新兴市场国家在冲 击事件过后转向了更加灵活的汇制安排，货币危机实证研究也因此再度成为学术热点。Berg [1] [2,3,4] 和Pattillo （1998） 总结近年来颇具代表性的货币危机实证研究 ，通过比较说明大部 分模型对1997年亚洲金融危机的预测效果并不理想。以研究汇率决定因素和影响因素为主要 内容的汇率理论在长期的发展过程中形成了一套包括短、中、长期汇率理论在内的体系[5] ， 但是这些基于均衡和无套利原则建立起来的汇率理论在解释新兴市场中原有固定汇制崩溃之 后汇率剧烈动荡的行为时却难以令人满意。 新兴市场货币危机的发展过程基本上可以划分出三个阶段。第一阶段是货币危机发生前 的阶段，即原有固定汇率制度得以维持的阶段。此间的汇率决定制度化和规范化。 第二阶段是货币危机爆发和汇率运动的调整过渡阶段，在这一阶段往往出现汇率制度的 转变，由原有固定汇制过渡到浮动汇制，汇率处于异常波动的状态，尤其表现在市场参与者 对市场消息的极端敏感和过度反应。此时，市场参与者往往不会象在市场较为平稳时期那样 根据宏观经济基础面因素来判断汇率的走势，而更多地参照了市场中其他参与者的反应（羊 群效应），并且更多地受到市场中突发事件（或新闻）和关联市场波动的影响。因此在这一 阶段中汇率波动难于由宏观经济基础面因素来解释，而与突发事件和市场参与者主观心理因 素等密切联系。已有汇率理论难于对这一阶段中的汇率变动作出合理解释。 第三阶段为危机的恢复期，汇率波动已经趋缓，市场全面恐慌已然消褪。在实行浮动汇 制情况下，汇率涨跌由市场供需关系决定，宏观经济基础面因素是汇率决定的主要因素。 对于第一和第三阶段，可由已有的汇率理论进行分析，而本文着重于建立动态模型分析 第二阶段，也就是调整过渡阶段汇率的动态行为。以下第二部分在线性假设情况下，将此间 的汇率系统看作一个有输入作用（即消息或突发事件）的线性定常离散系统，建立一个单输 入单输出的二阶模型进行描述。第三部分将模型应用于年亚洲金融危机的实证分析， 通过系统辨识的方法对模型参数进行辨识，分析过渡阶段中系统的稳定性，努力归纳过渡阶 段汇率运动中具有共性的规律。 人们注意到，比较第一阶段和第二阶段，汇率的运动往往呈现出跳跃性的变化，换言之， 汇率经过第一阶段缓慢而连续的变化之后，在一定的外界条件下，产生了不连续的变化，这 * 国家自然科学基金）资助项目。 ** 冯芸，1973 年出生，博士研究生。主要研究方向：金融市场波动及其传播。Email: fengyun1@ *** 吴冲锋，1962 年出生，教授，博导。主要研究方向：金融工程。 种突变现象在线性模型的框架体系内是难以解释的现象。线性模型的分析只能获得收敛和发 散两种运动类型，况且汇率运动受到多种复杂因素的综合作用，线性假设在现实中也是难以 成立的。近年来人们努力探索并运用不同方法研究过渡阶段的汇率行为，突变理论的兴起， 为研究过渡阶段汇率运动特征开辟了新的空间。本文第四部分建立了一个汇率的非线性动力 学模型，通过数学变换转