最近不少朋友看到2条消息彻底慌了！

一是银行业理财登记托管中心组织发布信息：保本理财产品规模从资管新规落地后，规模已从4万亿元降至零了。

二是WIND资讯发布数据：今年以来，大概3600只银行理财出现亏损。

要知道全部银行理财不过22000多只产品，亏损竟达16.36%，其中还不乏R2以下的低风险产品。

不得不说，搞钱真的太难了，难道躺着赚钱的快乐没有了吗？

一、为什么大批银行理财亏损？

一方面今年资管新规落地，打破刚性兑付后，不再保本，保收益，理财产品亏损很正常。

过去虽然也有行情不好的时候，但银行会自贴腰包给客户兑付，打破刚性兑付后，自己承担损失。

另一方面整个市场大环境不好，银行发售理财产品吸收资金，也是拿去投资，投资方向主要有三类，债券、存款、同业存单。

这些渠道的收益，跟市场利率下行，国际形势波动，股市跳水，基金大跌有很大关系。

今年诸多因素并行，投资收益下跌，理财产品收益也会大缩水。

二、保本理财没了，如何守护钱袋子？

虽然保本理财成为过去式，如何守护钱袋子，这三个秘密武器还是靠谱的。

存款时只要看到存款保险标志，就大胆把钱存进去，就算是银行破产，存款保险基金也会把钱赔给你。

不过仅限50万额度，这里指的同一家银行，不同银行额度独立，且不保境外银行，超过50万的部分，个人承担损失，突然感觉穷也穷得很安全哈。

不过归根结底，新中国成立以来，也没几家银行破产，存款还是很安全的，百万富翁们大可不必焦虑。

而且50万的大额存款，一年也有一两万利息，不仅保本，收益也不算太差。

另外一种安全的理财方式，就不得不cue国债了。

毕竟国家发行的债券，有政府做强大信任背书，到期后本金和利息都会得到全额支付。

而且相对存款来说，国债的利息比存款来利息还高一点。

且能长期锁定利率，比如10年期国债，年利率2.8%，在10年里，无论市场行情好坏，你的收益都不会受到影响。

此外，买卖灵活，不需要去柜台办理，直接电话或者电脑操作就可以。相比理财产品，起投门槛也更低，100元即可，钱多钱少都能投。

不过因为太受欢迎，每次抢购得拼手速才行。

稳稳搞钱，我最爱的还是储蓄类保险。比如养老、教育年金、增额终身寿。

众所周知，国家养老金虽然连涨，但涨幅越来越低，养老负担越来越重。

等到我们退休时，有没有足够的养老金支付，也是个未知数。

如果平时花钱大手大脚，没怎么存下钱。以后想要品质养老，就更难了。

如果担心这些，养老年金就能很好的解决问题，理由有4点。

确定的时间，确定领多少钱，保底利率白纸黑字写进合同，无论市场波动，还是经济停止，甚至发生金融危机，都不会受影响。

该给你的钱，一分都不会少！

2）不知不觉攒下小金库

存钱的自制力不够？养老年金能够按年、按月交钱，不知不觉攒下养老小金库。

像光明一生养老年金，30岁投保，缴纳20年，每年5万保费。

到了60岁开始领钱，每年领115200元，保障领取20年，如果中途不幸早逝，剩下的钱也会给到家人。

20年到期后仍生存，额外再给115.2万，总共能领230.4万，领取的钱是已交保费两倍多，真的非常划算。

而且这些钱保证领取，受保险法保护。

如果你希望资产二次增值，还可以搭配万能账户，让每年领取的养老金，和期满养老金，自动转入万能账户，增加额外收益。

3）紧急时刻可申请保单贷款

养老年金的保单可以用来贷款，比如生意变故，家人生了重大疾病，保单一般可以贷到现金价值的70%左右，关键时刻解决燃眉之急，而且后续保障依然有效，可谓是一举两得。

4）高品质养老社区入住

不少养老金产品都有养老社区入住权益。

像光明一生，保费达30万就能旅居养老社区，保费更高还能长居，恒温泳池、康养中心、五星餐厅....衣食住行，医疗护理，一步到位。

而且这个权益，不仅自己能享受，父母也能提前享受,考虑很周到。

总结起来，养老年金不仅能让你老有所依，还能实现资产的靠谱增值，推荐指数五颗星。

家里吞金兽的生活、教育支出，样样都要烧钱，随着年龄增长，花钱更是如流水。

为了减少未来抚育孩子的压力，教育年金险就是个很好的选择。

哪怕是父母不能陪伴孩子了，这笔钱依旧可以延续责任与爱，满足孩子未来的专项资金需求。

下面用筑梦未来教育金来给大家科普一下它的优势。

0岁投保，5年交，年保费2万。

1）孩子成年后开始领钱，大学费用不愁了

孩子年满18岁开始领钱，每年领14356元，一直领到21岁，这笔钱可以用于孩子大学教育费用，毕竟大学不是义务教育，无论是学费还是生活费都是比较高的。

2）满期金领取，支持创业、留学深造

孩子22岁大学毕业，一次性领取15万满期金，这笔钱拿去创业、留学深造，甚至婚嫁，都可以。

算下来，总共能领207424元，大概是已交保费的两倍多。

3）收益可观，预定利率超4.025%

筑梦未来教育年金，交完保费的第8年，保单现金价值就超过保费，相比同类产品，现金价值增长还是可观的。

此外，它的预定利率可达4.025%，在市场利率下行的环境下，这个收益真不错。

毕竟银保监会下达降低理财险收益的通知后，预定利率4.025%的产品越来越少。

现在能买到就是赚到哇！

不像人身保险不能隔代投，教育年金支持隔代投保。

很多长辈疼爱孙辈，给钱又怕孩子乱花，通过给孙子买教育金的方式，提前为他们存下一笔钱。

在他们最需要钱的阶段，给予支持，还能增进祖孙情。

增额终身寿往期我们说过多次，优势总结起来就安全，利率可观。

1）提前锁定利率，不受市场大环境影响

保底利率写进合同，无论市场环境如何变化，你的利益也不会受损。

2）保额复利递增，现金价值增长快

像金满意足增额终身寿，有效保额每年3.8%复利递增，复利有多厉害？

就像巴菲特的滚雪球原理，哪怕一开始只是一个小雪丸，后期也能滚成大雪球。

以30岁阿成，年保费2万，交10年演算。它的现金价值，在第9年就能超过已交保费。

到了第70年时，现金价值就能达到190万，要知道已交保费不过20万，足足翻了9倍多，由此可见复利多神奇。

3）投保宽松健告仅一条

增额终身寿相对一般寿险来说，健康告知宽松，像金满意足，健康告知仅1条，有三高也能投保。

一般的增额终身寿支持加保、减保，经济拮据时，可以减少保额，每年少交保费。

如果你手里闲钱多，可以增加保额，但是因为保单利率已经预定，相当于保障资金安全的同时，增加额外收益。

加减保灵活更好满足大家资产配置的个性需求。

最近股市一片绿油油，守住钱袋子，先把本金守住，别丢了大本营。

最后再追求合理的收益，不贪心，就不会把底裤赔掉。

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我是，你身边的保险参谋。

一款在欧美市场几乎绝迹了的“snowball”理财产品，近期在国内开卖。

杨女士不久前看上了推出的2011年阳光理财“A+计划”第2期产品。该产品挂钩3只在上海证券交易所上市的A股股票，产品为保本浮动型，期限为1年，预期年收益率0%-8%。

对于杨女士而言，原本想投资股市来分享通胀下的资本市场收益，而上述产品的出现，恰好为她提供了一个既投资股市，又是保本浮动收益类型、可规避资产损失风险的渠道。“看起来还不错啊。”她说。

美国金融注册分析师兰筠晖认为，这类设计复杂的产品如此演绎下去，可能会带来一些纠纷甚至引发官司。

这款看似无风险的结构性理财产品，在华尔街投行人士看来却有些不可思议。因为这类被称为“snowball”的结构性理财产品，早被美国监管机构叫停，理由是如此复杂的结构性产品并不适合普通投资者。

中欧国际工商学院金融学与会计学教授赵欣舸博士介绍，“snowball”（滚雪球）结构性理财产品是一种多期、累积收益，但前一期收益影响后期收益的复杂结构衍生品。他分析，虽然阳光理财“A+计划”第2期产品的累积收益的特征并不明显，但基于多期特点，以及也有保底和见顶等要素，仍可以定义为“snowball”。而从产品收益条款、风险提示来看，已较过去的结构性理财产品有所完善。

赵欣舸认为，“理论上，此款产品的好处是保本，投资者的本金不会受影响。在不少中国投资者看来，似乎并无不妥之处；但可能的情况是，如果投资者知道了银行的真实收益后，心理会极不平衡。”

不过，让兰筠晖困惑的是，这类产品虽然10年前在美国就很畅销，但美国的投资者还经常搞不清楚，现在类似的产品卖向中国，投资者又有多少能真正了解它？

一则几年前投资者状告摩根斯坦利的新闻显示，投资者曾因为这类产品状告金融机构。投资者控诉的原因并不在于自己亏了多少钱，而在于根本不清楚银行是怎样赚钱，信息披露不透明银行赚了很多钱，可自己却赚得很少。极端的例子是银行“吃大餐”，投资者可能连粥都喝不上。

那么，它到底复杂在哪里？这款产品的收益联结标的为3只在上交所上市的股票：(601318.SH)、 (601628SH)、(601601SH)（下称“篮子股票”）。其预期收益起始日为2011年2月28日，按季观察，4个观察期分别是2011年5月27日、8月29日、11月28日，以及2012年2月24日。该产品具备提前终止机制，终止条件为观察期期末篮子股票的股价表现较期初涨幅大于或等于10%。

4个观察期符合终止的条件分别为预期年化收益率5%、6%、7%、8%。如此，该产品预期年化收益率的最佳情况是，若篮子股票在第4个观察期的期末观察日符合终止条件，产品自动终止，则投资人可获得8%的预期年化收益率。

例如，若杨女士购买上述产品金额为10万元，在本金及收益支付日可获得的本金及收益为10.8万元，即10+10×8%×360/360=10.8万元。

最不利情况是，若篮子股票在全部4个观察期的期末观察日均未符合终止条件，则杨女士获得的预期年化收益率为0%，即产品到期时只能拿10万元本金。

据光大银行介绍，此款产品为内嵌金融衍生工具的人民币结构性理财产品，并表示银行将募集的理财资金投资于银行存款，银行以本金为名义本金在国际、国内金融市场进行金融衍生交易，所产生的投资损益和银行存款利息共同构成产品收益。该产品收益计算方法是，到期收益=本金×产品预期年化收益率×产品实际存续期限。

一位金融工程分析师分析，这是一款股票联结票据（ELNs），即普通债券(straightbonds)和股票指数或股票组合的混合。其既是债券，同时又是一个和股票价格相关的产品。但因为有4个观察期，有很多变量，定价模型极其复杂，无法将其简单描述出来。

不过，光大银行相关人员告诉杨女士，产品销售情况不错，此前也卖过几期类似产品，曾有过零收益的时候，但加权平均下来，类似产品的到期收益率为3%左右。

换言之，以目前利息水平看，投资者的获利情况约等于一年期定存利率3%，而定存更能保证利息不受损失。但往往有投资者不这样想，他们总是愿意博得更高的收益。

“可能会让投资者倍感不平衡的是，最极端情况下，银行有可能赚近40%，而投资者却是零。”赵欣舸说，“但投资者的最好收益是8%，即银行要为投资者承担保本的风险，因此也要索取相关权利赚得更多一些。”

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在全球放水的大环境下通货膨胀率不断升高，而通货膨胀给我们最直观的体现就是，手里的钱不值钱了，通货膨胀它对我们财富的危害很大，并且通常是悄无声息的，一般人都没有察觉，又或者是找不到好的应对方法。

举个例子：我们小的时候买一个棒棒糖，可能就1毛不到，但现在起步便宜的也要 5 毛，贵一点的一两元一个也非常常见。类似的例子大家自己想想还有很多。再比如十年前，一份早餐2元吃饱，现在是10元起步等等。

这就意味着，如果没有采取任何额措施来抵御通货膨胀的话，我们辛辛苦苦工作赚来的钱，平均每年贬值 6—8%以上，就这样糊里糊涂的放着，不知不觉就贬值了。

把钱放在银行？现在银行理财收益率跌的一塌糊涂，债券市场也是雷声不断，那有没有一款类保本的产品，可以代替银行存款和债券呢？

有的人说现在监管层都不能提“保本”了你怎么还说。

是的！自从资管新规打破刚性兑付后，银行理财已经痛失“保本”的江湖地位。唯有券商收益凭证敢言“保本”二字。

有朋友可能会奇怪，资管新规管不得收益凭证吗？

什么是收益凭证：证券公司以自身信用发行，约定本金和收益的偿付与特定标的相关联的有价证券。也就是说，这是券商向大家借钱。而资产管理，指的是我们把钱交给证券公司等机构，让他们帮忙运作资产，获取收益。

那可能要有些小伙伴可能要问凭什么收益凭证保本？

券商的收益凭证有证券公司的信用背书！可能又有朋友跳出来，人家AAA级的国企都暴雷了，凭啥证券公司不能倒？

大家可能还没有认识到证券公司的地位。俗话说，“一个牌照走天下”。证券公司凭借其牌照，垄断多年。像其他公司想进入这个行业，压根不够格。

这样弥足珍贵的宝藏，即使出事，你觉得，会有人不要他？

保本雪球又称为小雪球，小雪球大部分挂钩的都是中证500指数，我估计这跟500指数期货的贴水最大有关，而且500的波动率高

老张觉得，这个是比较理想的固收产品替代，敲出收益率挺高了，同时敲出条件达成概率很高。

保本雪球分为6个月期限和12个月期限的。

5万起投，每月观察一次，期限6个月；

产品挂钩中证500指数，敲出线100%，若敲出则获得年化5.70%的收益；

如6次观察机会全部未敲出、则实现本金保障0.1%年化收益

5万起投，每月观察一次，期限12个月；

产品挂钩中证500指数，敲出线100%，若敲出则获得年化6.20%的收益；

如12次观察机会全部未敲出、则实现本金保障0.1%年化收益

从历史上看6个期限的保本雪球类产品敲出概率（获得情形一约定收益）83%，12个月期限保本雪球敲出概率截止到今天是百分之百。

雪球期权又称为大雪球，那什么是大雪球呢？

对于新手而言要先知道三个“价”——期初价、敲出价、敲入价。

举个例子，以最常见的“中证500一年期雪球期权”为例，假设期初价是6000点，敲出价也是6000点，敲入价是4800点（即向下20%的幅度敲入），同时假设敲出观察日是每月最后一天，敲入观察日是每个交易日，月票息率为1.75%，那么在雪球期权的持有期内，总共只会发生三种情况：

1、中途曾经发生敲出（包括到期敲出）

举个例子，在第3个月的最后一个交易日，中证500指数收盘涨过了或者等于6000点，就到了敲出价。

这个时候，这份雪球就会立刻敲出，提前到期，于是这三个月的持有收益率就等于5.25%（=1.75%*3）。

2、中途未敲入，也未敲出

如果整个一年里，中证500每天收盘都站在4800点（敲入价）以上，同时每个月最后一个交易日收盘都没有涨过6000点。对于这种情况，这份雪球期权会到期再结束，于是这一整年的持有收益率就等于21%（=1.75%*12）。

3、中途发生敲入，最终未敲出

如果在雪球期权一年的期限里，中证500曾经有一天收盘跌破了4800点，而且在整个产品结束的最后一天收盘都没有涨到4800点之上。

那么这份雪球期权就会以期初价6000点作为成本线，转为一个指数增强产品，此后的净值就基本上跟着中证500指数同步涨跌了。

于是，对于大雪球，只要到期前没有大跌，没有跌到敲入值以下并且到期日之前都没有涨到敲入值之上，你最终都是赚钱的。

会获得的是一个很有吸引力的高收益（上面例子中是年化21%），但是，没有无缘无故的高票息，所付出的“交换”就是万一中途敲入，且始终未到达敲入值以上，我就相当于以期初价6000点建仓了中证500指数增强多头，这个时候我浮亏了多少呢？

还是以在中证500,6000点时候买入这个大雪球为例。

a.若中证500收盘落在了5400点，那么我所持有的500指增产品就先浮亏了10%；

b.若中证500收盘落在了5000点，那么我所持有的500指增产品就先浮亏了16.67%；

c.若中证500指数收盘落在了4500点，就表示我所持有的500指增产品就已经先浮亏25%。

所以，对于普通雪球，一旦发生了情况三，则在6000点以下的区域里，我已经没有了任何安全垫，我就是以6000点（即期初价）去接货一个指数（增强）多头。

当然雪球类产品是非常灵活的，安全垫是可以定制的，几乎可以满足所有风险偏好的投资者这，今天我就拿两款银河的雪球类产品为例：

1、敲出100%敲入75%观察22次敲出年华利息14%产品期限2+3

以中证500上周五点数为例：

如果是上周五以6500点价格买入大雪球1期，那安全垫有百分之25，期限两年期，也就是之后中证500指数跌1625点也就是跌到4874点并且之后的两年时间中证500都是在4874点之下运行才会出现亏损。

如果没有跌到4874点，三个月之后观察，一共观察22次，如果又一次中证500价格大于或者登陆6500直接敲出，享受年华14%利息。

如果买入之后中证500指数一直在6500——4874区间运动，那每年都会享受14%的利息，直到产品结束。

2、同理周五以中证6500点买入大雪球二期，安全垫有百分之35，期限三年，也就是买入之后中证500指数跌2275点也就是跌到4225点并且之后的三年时间中证500都是在4225点之下运行才会出现亏损。（2018年中证股灾中证500指数最低跌到4000点）

当然还有各类雪球比如：敲出103%，敲入80%敲出利息28%等等

总体来看大雪球类产品更适合大客户，可以更有效地满足客户的风险偏好而且能持续跑赢通货膨胀。

注：理财有风险，投资需谨慎。请客户选择与自己风险等级和投资目标匹配的金融产品。以上产品直供学习举例不作为推