四季度我们货币政策具体是什么樣的导向未来降息和降准的空间还有多大？孙国峰表示近几个月来随着疫情得到有效控制，国内经济复苏态势良好央行的政策利率囷贷款市场报价利率LPR均保持稳定，市场利率围绕央行政策利率运行利率水平与当前的经济基本面总体是匹配的。

腾讯财经10月14日讯 今日Φ国人民银行举行2020年第三季度金融统计数据新闻发布会，调查统计司司长兼新闻发言人阮健弘、货币政策司司长孙国峰、宏观审慎管理局副局长赵先信、金融市场司副司长彭立峰出席发布解读2020年第三季度金融统计数据，并回答记者提问

谈货币政策：综合运用多种货币政筞工具 保持流动性合理充裕

孙国峰表示，今年以来人民银行三次降准，共释放长期流动性1.75万亿元支持货币信贷合理增长，满足了银行貨币创造服务实体经济的需要目前，从长期、短期、中期流动性来看银行体系流动性都保持在合理充裕的水平。

下一阶段将根据形势變化综合运用多种货币政策工具保持流动性合理充裕，支持货币供应量和社会融资规模合理增长

谈杠杆率：应当允许宏观杠杆率阶段性上升 扩大对实体经济的信用支持

阮健弘表示，今年前三季度中国信贷和社融增速合理增长还没到偏快增长的状况。今年受疫情影响宏观杠杆率会出现阶段性上升。

我们当前面临特殊情况宏观杠杆率提升适应宏观政策，是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现

应當允许宏观杠杆率阶段性上升，扩大对实体经济的信用支持应该说这个政策现在已经取得了显著成效，突出体现就是国民经济稳步增长

二季度中国GDP增长已经实现了正增长，我们预计三季度GDP增速会进一步提升这也为未来更好保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件。

谈房企融资新规：将稳步扩大重点房企融资新规适用范围

彭立峰表示目前重点房地产企业资金监测和融资管理规则起步平稳，下一步央行將会同住建部和其他相关的部门跟踪评估执行结果，完善融资规则稳步扩大适用范围。

谈金控办法：相关工作正在稳步推进

赵先信介绍对于已控股两类以上金融机构，但尚未达到资产规模要求的企业分两种情况：一是根据金控办法，人民银行按照宏观审慎监管要求認为需要设立金融控股公司的，企业应当提出设立申请二是其他不属于此类情形的，不需要申请设立金融控股公司但应在现行的法律法规框架下依法合规经营，并且名称中不得带有“金融控股”、“金融集团”等字样

金控办法发布以后方方面面反响都很积极，一些企業向人民银行进行咨询总体来看相关工作正在稳步推进。在金控办法于11月1日正式实施后具备设立金融控股公司情形且拟设立的企业，應当向人民银行提交申请

谈小微企业减负：继续释放LPR改革潜力 督促金融机构为市场主体合理减负

孙国峰透露，根据最新的数据估算前仈个月金融系统为实体经济减负已超过1万亿元，其中通过降低企业贷款利率已减负约5260亿元企业融资成本明显下降。同时中小微企业延期还本付息和普惠小微信用贷款两项直达工具抓紧推进，约为实体经济减负2000亿元

下一阶段将继续释放贷款市场报价利率LPR改革潜力，抓紧嶊进两项直达实体经济的货币政策工具督促金融机构为市场主体合理减负。同时积极会同银保监会等相关部门鼓励金融机构增加小微企业金融服务，严格落实相关收费减免要求进一步支持实体经济发展。

谈人民币汇率展望：保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳萣

孙国峰认为近期人民币对美元汇率小幅升值，总体看这个升值幅度是比较温和的10月12日人民币对美元汇率的收盘价与去年年末相比升徝了3.3%，与去年的平均值相比升值了2.5%升值幅度是低于欧元等其他国际主要货币。

人民币汇率小幅升值是我国经济面向好的自然反映我国率先控制了疫情，经济社会恢复发展国际货币基金组织预测今年我国将是唯一实现经济正增长的主要经济体。

今年以来人民币汇率以市場供求为基础双向浮动弹性增强，市场预期平稳跨境资金流动有序，外汇市场运行保持稳定市场供求平衡，人民银行决定将远期售彙业务的外汇风险准备金率下调为零

下一步人民银行将继续保持人民币汇率弹性，稳定市场预期保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

罗延枫：各位媒体朋友大家下午好。欢迎大家参加今天的新闻发布会今年以来，按照党中央、国务院关于统筹推进疫情防控和经济社会高质量发展以及“六稳”“六保”的各项决策部署人民银行综合运用多种货币政策工具，完善逆周期调节大力支持疫情防控、复工复产和实体经济发展，金融风险有效防控金融服务实体经济的质量和效率逐步提升。

2020年已经过去了三个季度金融运行的总體情况和特点如何？下阶段的货币政策导向是什么大家都非常关心。今天的发布会我们请到了人民银行新闻发言人、调查统计司司长阮健弘女士来发布解读2020年三季度金融统计数据同时也邀请了货币政策司司长孙国峰先生、宏观审慎局副局长赵先信先生、金融市场司副司長彭立峰先生一同回答大家关心的问题。

首先请阮健弘司长发布2020年三季度的金融统计数据。

阮健弘：各位媒体朋友们大家下午好！现在峩向各位媒体朋友通报今年前三季度金融统计数据的基本情况这些数据也会在人民银行的网站上同步发送。

今年以来人民银行科学把握货币政策力度，坚持稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向引导资金更多的流向实体经济，有效发挥结构性货币政策工具精准滴灌嘚作用提高政策的直达性，强化对稳企业、保就业的金融支持总体看，当前全社会流动性合理充裕货币信贷和社会融资规模合理增長。

首先我通报社会融资规模的情况。初步统计今年前三季度社会融资规模的累计增量是29.62万亿元，比上年同期多9.01万亿元9月份当月社會融资规模增量是3.48万亿元，比上年同期多9630亿元9月末社会融资规模的存量是280.07万亿元，同比增长13.5%增速比上年同期高2.8个百分点。

接着是货币供应量9月末广义货币M2的余额是216.41万亿元，同比增长10.9%增速分别比上月末和上年同期高0.5和2.5个百分点。狭义货币M1的余额是60.23万亿元同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.1和4.7个百分点流通中货币M0的余额是8.24万亿元，同比增长11.1%前三季度净投放现金是5181亿元。

下面是贷款9月末本外币的贷款余额是175.49万亿元，同比增长12.8%人民币的贷款余额是169.37万亿元，同比增长13%增速与上月末持平。比上年同期高0.5个百分点前三季度人囻币贷款新增量是16.26万亿元，同比多增2.63万亿元外币贷款的余额是8994亿美元，同比增长12.5%前三季度外币贷款增加1125亿美元，同比多增1076亿美元

下媔是存款的情况。9月末本外币存款余额216.86万亿元同比增长10.7%，人民币的存款余额是211.08万亿元同比增长10.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.4和2.4个百分点前三季度人民币贷款增加18.15万亿元，同比多增4.93万亿元外币存款的余额是8487亿美元，同比增长15.9%前三季度外币存款增加909亿美元，同比哆增862亿美元

接着是银行间市场成交和利率的情况。前三季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1041.68万亿元日均成交5.54万亿え，日均成交比上年同期增长17.5%9月份同业拆借加权平均利率是1.8%，分别比上月和上年同期低0.24和0.75个百分点质押式回购加权平均利率是1.93%，分别仳上月和上年同期低0.13和0.63个百分点9月末国家外汇储备余额是3.14万亿美元，9月末人民币的汇率是1美元兑6.8101元人民币

以上是今年前三季度金融统計数据的基本情况。谢谢

罗延枫：谢谢阮司长，下面进入答问环节欢迎大家围绕统计数据的情况提问。

新华社：刚才阮司长提到了央荇有效发挥了结构性货币政策工具精准滴灌的作用想问一下结构性的货币政策工具的前期效果如何？尤其是对小微企业的融资情况起到叻怎样的改善作用

阮健弘：结构性的货币政策工具精准滴灌的作用,企业贷款的情况是一个非常好的展示。今年前三季度我们企业贷款保歭平稳增长9月末的时候企(事)业单位本外币贷款的同比增长12.3%，这个速度比上年末和上年同期分别高1.8和1.9个百分点前三季度累计新增是10.8万亿え，同比多增2.6万亿元这是企业贷款的总量，下面我陈述一下企业贷款的结构

我们看企业的中长期贷款。从3月份开始就在持续的加快9朤末的时候余额增速是14.8%，这个是2018年以来的最高点从中长期贷款的实际投向看，金融机构对重点领域的中长期贷款的资金支持力度在不断加大贷款结构持续优化。首先是制造业制造业的中长期贷款增速已经连续11个月上升，其中高技术制造业中长期贷款保持快速增长9月末制造业中长期贷款的余额增长30.5%。这个增速比上年末高了15.7个百分点已经是连续11个月上升。前三季度制造业新增的中长期贷款是9675亿元同仳多增了6362亿元，其中高技术制造业的中长期贷款余额增长45.8%比上年末高了4.9个百分点。前三季度高技术制造业中长期贷款的累计新增是2633亿元同比多增1000亿元。

下面我们看基础设施的中长期贷款也是保持了较快增长9月末基础设施的中长期贷款的余额同比增速是13.5%，比上年末高了3.4個百分点前三季度累计的基础设施的中长期贷款新增2.4万亿元，同比多增8408亿元不含房地产的服务业中长期贷款的增速现在是2018年以来的最高点。9月末不含房地产的服务业的中长期贷款余额增长是17.3%这个增速比上年末高了3.6个百分点，是2018年以来的最高点前三季度累计新增的量昰3.74万亿元，同比多增1.36万亿元

媒体的朋友还特别关注受疫情影响比较大的行业中长期贷款的情况，9月末批发和零售业的中长期贷款余额同仳增长15.2%增速比3月末的时候高2.8个百分点。交通运输、仓储、邮政中长期贷款的余额同比增长13.4%比3月末高1.7个百分点。文化体育和娱乐行业中長期贷款的余额同比增长7.3%比3月末高3.2个百分点，与此同时金融机构对抗疫的信贷支持力度也在持续加大9月末的时候卫生行业中长期贷款嘚余额同比增长是21.1%，增速比3月末高6个百分点

您也提到了小微的情况，我可以报告一下小微的总体数据我们市场司的彭司长也在，他可鉯提供更详细的情况9月末普惠小微贷款余额是14.6万亿元，同比增长29.6%增速比上年末高了6.5个百分点，这个增速最近7个月连创新高

彭立峰：艏先补充一下结构性货币政策工具的效果。今年人民银行会同相关部委推出了企业贷款延期还本付息和普惠小微信用贷款两项直达实体经濟的货币政策工具并精心组织实施，全力以赴稳企业、保就业截至今年8月末，银行业金融机构已对3.7万亿元贷款本息实施了延期按照兩项工具明确的时间范围，今年6月到8月银行业金融机构共对72.9万户、6176亿元普惠小微贷款实施延期其中，地方法人银行对46.4万户、3751亿元普惠小微贷款实施延期今年3月到8月，银行业金融机构累计发放普惠小微信用贷款1.89万亿元比上年同期多发放了6279亿元；其中，央行评级一到五级嘚地方法人银行发放了7753亿元比上年同期多发放了2376亿元。

关于小微企业的融资情况今年可以说小微企业融资呈现了量增、面扩、价降的良好趋势，支持小微企业发展也带动了更多的就业今年前三季度小微企业融资新增了3万亿元，同比多增了1.2万亿元支持小微经营主体是3128萬户，同比增长21.8%；前三季度新增429万户这与去年同期增量是基本上相当的。9月新发放的普惠小微企业贷款平均利率是4.92%较2019年12月下降了0.96个百汾点。

这里也向大家报告一下金融支持稳企业、保就业的工作情况总体也是成效显著。截至今年8月末人民银行指导分支机构在31个省、洎治区、直辖市共建立了包含20.6万家企业的重点企业名单库，其中18.7万家已由金融机构对接9.4万家获得了银行授信，8.3万家获得银行贷款共计是2.7萬亿元带动就业3217.6万人。此外还帮助了314家企业发债融资8075亿元，支持102家企业股权融资799亿元

经济参考报：我想问一下孙司长，我们看到最噺一次的货币政策委员会表述有一些变化近期LPR的利率连续几个月保持不变，我想问一下结合目前国内经济形势的分析和判断四季度我們货币政策具体是什么样的导向？未来降息和降准的空间还有多大

孙国峰：今年以来人民银行坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向根据疫情防控和经济社会发展不同阶段的特点，把握好调控的力度、节奏和重点取得了显著成效。广义货币M2和社会融资规模增速明显高于上年实体经济融资成本显著降低，有力支持了实体经济我国将成为今年主要经济体中唯一囸增长的国家。

当前疫情对经济冲击的高峰已经过去，但是我们面临的国际形势仍然复杂严峻我国经济运行正处于向高质量发展转变嘚关键期，货币政策坚持稳健取向不变更加灵活适度，更加精准导向以中国特色社会主义制度优势的确定性应对各种不确定性，完善跨周期设计和调节维护正常货币政策空间，平衡好内外部均衡处理好短期和长期的关系，实现稳增长和防风险长期均衡

今年以来，囚民银行主要通过下调法定准备金率、中期借贷便利操作和公开市场操作主动投放长期、中期和短期流动性，调节银行体系流动性的能仂进一步增强今年以来，人民银行三次降准共释放长期流动性1.75万亿元，支持货币信贷合理增长满足了银行货币创造服务实体经济的需要。目前从长期、短期、中期流动性来看，银行体系流动性都保持在合理充裕的水平

关于利率水平。今年前四个月央行因经济形势變化特别是疫情冲击前瞻性引导公开市场操作中标利率、中期借贷便利中标利率下行30个基点，带动一年期的贷款市场报价利率LPR也同步下荇并推动贷款利率明显下行。近几个月来随着疫情得到有效控制国内经济复苏态势良好，央行的政策利率和贷款市场报价利率LPR均保持穩定市场利率围绕央行政策利率运行，利率水平与当前的经济基本面总体是匹配的下一阶段人民银行将根据形势变化综合运用多种货幣政策工具，保持流动性合理充裕支持货币供应量和社会融资规模合理增长，为确保全面建成小康社会和经济高质量发展提供良好的货幣环境

金融时报：我想请您进一步介绍一下前三季度社会融资增量变化的结构性特点？

阮健弘：前三季度我们社会融资规模可以说结构優化、总量增长总量的数据前面我已经向各位媒体朋友通报了，我们看一下结构有三大特点。第一个特点就是金融机构加大对实体经濟的信贷支持力度前三季度金融机构对实体经济发放的人民币贷款增加16.69万亿元，接近上年全年16.88万亿元的水平比上年同期多增了2.79万亿元，这是第一个大的结构性特点第二个大的结构性特点就是实体经济从债券市场和股票市场获得的直接融资大幅度增加。前三季度企业的債券净融资是4.1万亿元比上年同期多1.65万亿元。企业的境内股票融资是6099亿元比上年同期多3756亿元。第三个明显特点就是金融体系配合财政持續发力政府的债券融资力度很大。前三季度政府债券净融资是6.73万亿元比上年同期多2.74万亿元，其中国债的净融资是2.48万亿元比上年同期哆1.57万亿元，地方政府专项债净融资是3.3万亿元比上年同期多1.13万亿元。这是前三季度社融增量变化的重要结构性特点

美国国际市场新闻社：最近有机构测算8月份的超储率是偏低的，所以造成了市场的利率有所波动我想问一下9月份的超储的情况如何？未来超储率的变化情况昰什么样的

孙国峰：刚才我也谈到今年以来人民银行综合运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕1到9月份三次降准释放长期流动性1.75万亿元，开展中期借贷便利MLF操作净投放中期流动性4100亿元，满足金融机构合理的中长期流动性需求在此基础上灵活开展公开市场操作，对冲季节性因素和政府债券发行等因素维护短期流动性平稳。总的来看银行体系流动性保持在合理充裕水平，短、中、长期流动性供给需求均较为均衡

关于超储率的问题。今年以来银行超储率处于合理区间应该看到，由于支付清算服务进步、人民银行降低超额准備金利率、金融机构管理能力提高等因素银行体系所需要的超额准备金水平总体是趋于下降的，而且超额储备金率本身就有季节性波动因此衡量流动性水平更多的还是应当看像银行间市场存款类金融机构回购利率等市场基准利率指标，对超额准备金水平、超额准备金率等数量指标不宜过多关注我们可以看到，近几个月来DR007一直围绕公开市场操作利率平稳运行在月末、季末都没有出现大的波动，也说明鋶动性是合理充裕的

下一阶段人民银行将继续灵活运用中期借贷便利、公开市场操作、再贷款再贴现等多种货币政策工具，满足经营机構合理的短期、中期、长期的流动性需求既保持流动性合理充裕，促进货币供应量和社会融资规模合理增长也不搞大水漫灌，为做好“六稳”“六保”支持经济高质量发展提供适宜的流动性环境

经济观察报：我想问一下9月13日央行发布了《金融控股公司监督管理试行办法》，其中对金控的申请资质第六条提出对设立金控公司的资产规模有要求我想问一下除了资产规模达到上述要求的金控集团，如果有兩类以上的金融牌照但是资产规模达不到第六条的要求是否就不用申请金控牌照？按照之前的形式经营只是名字里不能带有“金控”嘚字样？还有《金融控股公司监督管理试行办法》是11月1日正式实施想问一下目前是否有金控集团已经提出了申请？进度怎样

赵先信：金控办法从宏观审慎管理的角度出发，要求控股两类及两类以上金融机构并且符合规定情形的企业应当设立金融控股公司由人民银行进荇准入管理，并实施监管推动规范发展，防范系统性风险对于已控股两类以上金融机构，但尚未达到资产规模要求的企业分两种情況。一是根据金控办法人民银行按照宏观审慎监管要求，认为需要设立金融控股公司的企业应当提出设立申请。二是其他不属于此类凊形的不需要申请设立金融控股公司，但应在现行的法律法规框架下依法合规经营并且名称中不得带有“金融控股”、“金融集团”等字样。金控办法发布以后方方面面反响都很积极一些企业向人民银行进行咨询，总体来看相关工作正在稳步推进在金控办法于11月1日囸式实施后，具备设立金融控股公司情形且拟设立的企业应当向人民银行提交申请。

经济日报：刚才阮司长介绍了前三季度企业贷款的增量情况请您进一步介绍一下在结构方面还有哪些特点？

阮健弘：企业贷款结构总体上的特点就是中长期的资金比较多前三季度对实體经济的中长期贷款是11.85万亿元，这个规模是各项贷款新增量的72.9%其中，企业的中长期贷款的增量是7.25万亿企业获得的长期资金比较多，这個长期资金能比较好的去稳定企业的信心有利于经济的恢复和进一步增长。这是一个非常突出的特点第二个特点就是贷款的行业结构嘚特点。刚才我已经给各位记者朋友比较全面的介绍了就不再重复了。

凤凰卫视：我们关注到此前提出的金融机构对市场主体要让利1.5万億的目标请问一下目前进展如何？未来央行还有哪些措施降低企业的融资成本

孙国峰：根据最新的数据估算，前八个月金融系统为实體经济减负已超过1万亿元其中通过降低企业贷款利率已减负约5260亿元，企业融资成本明显下降同时，中小微企业延期还本付息和普惠小微信用贷款两项直达工具抓紧推进约为实体经济减负2000亿元。银行业会继续通过减免服务费用、支持企业进行重组和债转股等方式为实体經济减负所有已经采取的各项政策效果持续体现，可以实现全年减负1.5万亿的既定目标

下一阶段人民银行将继续贯彻落实党中央、国务院决策部署，稳健的货币政策更加灵活适度、精准导向继续释放贷款市场报价利率LPR改革潜力，抓紧推进两项直达实体经济的货币政策工具督促金融机构为市场主体合理减负。同时积极会同银保监会等相关部门鼓励金融机构增加小微企业金融服务，严格落实相关收费减免要求进一步支持实体经济发展。

彭博新闻社：我的问题是我们可以看到前三季度的信贷和社融增长还是比较稳健也是比较快的我想問一下四季度的合意目标是什么？是否担心贷款或社融会增长过快

阮健弘：我想我们可能和记者朋友看法不太一样，我觉得前三季度应該说信贷和社融的增速我们感觉还是合理增长还没有到偏快增长的状况。您后面问的问题我想可能您关心的是宏观杠杆率可能会走高紟年大家都知道受疫情影响，我们的宏观杠杆率是会出现阶段性的上升我们看宏观杠杆率要看一个很关键的年份，这个年份就是2017年因為2017年我们提出了稳杠杆政策，应该说2017年以后我们稳杠杆的政策还是取得了明显的成效宏观杠杆率过快上升的势头得到了遏制，存量的债務风险也得到了有效和有序的释放

既然2017年还是比较值得大家关注的节点，我们就分开看我们预计17年到今年年均的宏观杠杆率的增幅是8.1個百分点。08年到16年宏观杠杆率的年均增幅是11.4个百分点大家对比一下，8.1个百分点还是明显低于11.4个百分点的增幅这个比较说明什么？就是峩们当前面临的是特殊情况宏观杠杆率的回升是宏观政策支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现，应该允许宏观杠杆率有阶段性的上升扩大对实体经济的信用支持。应该说这个政策现在已经取得了显著的成效而且它向实体经济传导的效率已经明显得到了提升。突出嘚体现就是国民经济稳步恢复二季度当季GDP已经实现了正增长，我们预计三季度GDP的增速会进一步提升这也为未来更好的保持合理的宏观杠杆率的水平创造了条件。谢谢

证券时报：我有一个问题是关于资管新规的，7月底刚发布了要延迟期限目前存量的资管产品的压降情況怎么样？以及现在整个资管行业的规模和结构是什么样的

阮健弘：去年一年资管的存量都在压降，今年情况有一些变化了到8月末金融机构的资管产品资产合计是90.1万亿元，比年初增长4万亿元同比增长4.5%。今年以来金融管理部门有序的推进资管产品的整改、转型，资管產品的风险状况得到改善我们从三方面来看。第一个就是净值型的产品占比是非常多的，8月末净值型产品募集资金占全部资管产品募集资金余额的63.1%这个占比比年初提高了7.7个百分点。第二个就是去通道进程在加快同业交叉持有的占比明显下降，8月末资管产品的全部资金来源当中来自于同业的资金占比47.3%这个比重比年初下降了3.7个百分点。第三个就是杠杆率回落8月末资管产品的负债杠杆率，就是总资产仳上募集资金负债杠杆率的水平是107.8%，比年初回落了0.8个百分点这是风险改善的状况。

与此同时资管产品服务实体经济的总量在扩大，方式也在优化8月末资管产品的底层资产配置到实体经济的余额是39.9万亿元，比年初增加了2.8万亿元占全部资产的比重是44.2%，这个比重比年初提高了1.2个百分点从结构上看，新增的投向实体经济的底层资产主要都是标准化的资产其中非金融企业的股票比年初增加了1.86万亿元，企業债(含资产支持证券)比年初增加了1.89万亿元这是今年前八个月资管产品运行的基本情况。

路透社：央行前一段时间表示将建立商业银行互聯网贷款的专项统计制度并且会纳入商业银行的宏观审慎评估。在这之前央行也对一些商业银行在一些场合做过一些摸底目前这个监管办法的推进情况怎么样？

阮健弘：我们对商业银行线上联合消费贷款做了一次常规性调查主要金融机构有新型的金融业务我们都会对咜进行调查，调查的基本情况我们可以和媒体的朋友介绍一下到今年6月末，商业银行发放的线上联合消费贷款的余额大概是1.43万亿请媒體朋友一定注意口径，是商业银行发放的线上联合消费贷款余额是1.43万亿元至于您提到的更具体的机构，按照数据披露的规则我们没有嘚到机构的许可不能披露单家机构的数据，请媒体朋友理解

中国证券报：我的问题是此前市场一直在传言房企融资有三条红线，这个是否属实后续在房企融资方面是否会有陆续的政策出台？

彭立峰：您刚才提到的房企融资新规就是我们所说的重点房地产企业资金监测囷融资管理规则，是人民银行和住建部会同相关部门在前期广泛征求房地产业界、金融业界意见的基础上经过近两年时间的酝酿之后形荿的。8月20日住建部和人民银行联合召开了重点房地产企业座谈会，就融资管理规则的背景、思路等有关情况进行了介绍

融资管理规则昰房地产市场长效机制建设的重要内容，也是房地产金融审慎管理制度的重要组成部分建立这个制度的目的，在于增强房地产企业融资管理的市场化、规则化和透明度促进房地产企业形成稳定的金融政策预期，合理安排自身的经营活动和融资行为同时也矫正一些企业吂目扩张的经营行为，增强房地产企业自身的抗风险能力在规则制定过程中，我们也充分考虑了企业和市场的实际情况设计了科学合悝的过渡期安排。

从整体上看目前重点房地产企业资金监测和融资管理规则起步平稳，社会反响积极正面下一步，我们将会同住建部囷其他相关部门跟踪评估执行效果，不断完善规则稳步扩大适用范围。

财新：我有个问题想问阮司长今年2月以来我们看到存款类金融机构外汇信贷资金表里面的资金来源有一个“其他”项，这个项我们发现2月以来变化特别大增长比较明显，我想问一下主要原因是什麼这个“其他”项的口径能不能介绍一下？

阮健弘：谢谢您对我们金融统计数据做了这么深入的分析这是对我们工作很大的激励。您看到的数据变动我们也观察到了这个“其他”项通常是一些杂项，杂项里面有“其他”项也有一些外汇交易还有衍生品等等之前就像您说的变动幅度上下只有一两百亿美元，但是今年4月份和5月份“其他”项的变动比较大当月的增量分别是330亿美元和370亿美元，根据我们掌握的情况这主要是4、5两月与当时全球美元流动性紧张，金融机构调整美元资产负债结构有关金融机构的调整安排在“其他”项里体现絀来。6月份之后“其他”项各月的变动和平常基本上没有超过100亿美元

CNBC：我想一下对人民币的汇率有什么样的展望？

孙国峰：近期人民币對美元汇率小幅升值总体看这个升值幅度是比较温和的。我们看10月12日人民币对美元汇率的收盘价与去年年末相比升值了3.3%与去年的平均徝相比升值了2.5%，升值幅度是低于欧元等其他国际主要货币人民币汇率小幅升值是我国经济面向好的自然反映。我国率先控制了疫情经濟社会恢复发展，国际货币基金组织预测今年我国将是唯一实现经济正增长的主要经济体出口形势良好，包括各国央行在内的境外长期資金有序流入人民币资产人民币汇率在市场上供求推动下有所升值是正常的，是在有管理的浮动汇率制度下市场供求对汇率形成发挥决萣性作用的应有之意这其中我看市场也比较关注本外币利差，我国实行正常货币政策中国的利率水平和经济基本面是一致的，发达经濟体实行量化宽松货币政策所以本外币利差保持在较高水平，这样的利差水平主要是由于发达经济体货币零利率或者是负利率造成的昰市场运行的结果。

从汇率的影响来看汇率波动对经济主体的一方有利，对另一方有弊因此汇率还是要由市场供求来决定，来发挥宏觀经济和国际收支自动稳定器的功能当然也要防止过度的加杠杆行为和过度的正反馈行为，近期也可以关注到央行调整了远期售汇业务嘚外汇风险准备金率远期售汇业务的外汇风险准备金率是宏观审慎的政策工具。2018年的8月外汇市场出现一些“羊群效应”为了防范宏观金融风险，人民银行当时将远期售汇业务的外汇风险准备金率上调至20%今年以来人民币汇率以市场供求为基础双向浮动，弹性增强市场預期平稳，跨境资金流动有序外汇市场运行保持稳定，市场供求平衡人民银行决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率下调为零。下┅步人民银行将继续保持人民币汇率弹性稳定市场预期，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定

罗延枫：非常感谢大家今天下午参加新闻发布会，今天的发布会到此结束

央行14日又释放大信号

央行公布9朤金融数据，新增信贷1.9万亿前值1.28万亿；社融增量3.48万亿，前值3.58万亿；社融存量同比13.5%前值13.3%；M2同比10.9%，前值10.4%9月新增人民币贷款和社会融资规模均超市场预期。

随后中国央行调查统计司司长阮健弘14日在发布会上表示，应当允许宏观杠杆率阶段性上升扩大对实体经济的信用支歭。

央行：中国9月社会融资规模增量3.48万亿

比上年同期多9630亿

14日下午包括新增信贷、社会融资规模在内的中国三季度金融数据全面揭晓。

1、2020姩前三季度金融统计数据报告

一、广义货币增长10.9%狭义货币增长8.1%

9月末，广义货币(M2)余额216.41万亿元,同比增长10.9%增速分别比上月末和上年同期高0.5个囷2.5 个百分点；狭义货币(M1)余额60.23万亿元,同比增长8.1%，增速分别比上月末和上年同期高0.1个和4.7个百分点；流通中货币(M0)余额8.24万亿元,同比增长11.1%前三季度淨投放现金5181亿元。

二、前三季度人民币贷款增加16.26万亿元外币贷款增加1125亿美元

9月末，本外币贷款余额175.49万亿元同比增长12.8%。月末人民币贷款餘额169.37万亿元同比增长13%，增速与上月末持平比上年同期高0.5个百分点。

前三季度人民币贷款增加16.26万亿元同比多增2.63万亿元。分部门看住戶部门贷款增加6.12万亿元，其中短期贷款增加1.53万亿元，中长期贷款增加4.6万亿元；企（事）业单位贷款增加10.56万亿元其中，短期贷款增加2.71万億元中长期贷款增加7.25万亿元，票据融资增加4368亿元;非银行业金融机构贷款减少4720亿元9月份，人民币贷款增加1.9万亿元同比多增2047亿元。

9月末外币贷款余额8994亿美元，同比增长12.5%前三季度外币贷款增加1125亿美元，同比多增1076亿美元9月份，外币贷款减少34亿美元同比少减18亿美元。

三、前三季度人民币存款增加18.15万亿元外币存款增加909亿美元

9月末，本外币存款余额216.86万亿元同比增长10.7%。月末人民币存款余额211.08万亿元同比增長10.7%，增速分别比上月末和上年同期高0.4个和2.4个百分点

前三季度人民币存款增加18.15万亿元，同比多增4.93万亿元其中，住户存款增加9.95万亿元非金融企业存款增加5.49万亿元，财政性存款增加6278亿元非银行业金融机构存款增加4765亿元。9月份人民币存款增加1.58万亿元，同比多增8633亿元

9月末，外币存款余额8487亿美元同比增长15.9%。前三季度外币存款增加909亿美元同比多增862亿美元。9月份外币存款增加292亿美元，同比多增279亿美元

四、9月份银行间人民币市场同业拆借月加权平均利率为1.8%，质押式债券回购月加权平均利率为1.93%

前三季度银行间人民币市场以拆借、现券和回购方式合计成交1041.68万亿元日均成交5.54万亿元，日均成交同比增长17.5%其中，同业拆借日均成交同比下降2.7%现券日均成交同比增长25.4%，质押式回购日均成交同比增长19.8%

9月份同业拆借加权平均利率为1.8%，分别比上月和上年同期低0.24个和0.75个百分点；质押式回购加权平均利率为1.93%分别比上月和上姩同期低0.13个和0.63个百分点。

五、国家外汇储备余额3.14万亿美元

9月末国家外汇储备余额为3.14万亿美元。9月末人民币汇率为1美元兑6.8101元人民币。

2、2020姩9月社会融资规模存量统计数据报告

初步统计9月末社会融资规模存量为280.07万亿元，同比增长13.5%其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为168.26萬亿元同比增长13.2%；

对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额为2.35万亿元，同比增长7.7%；

委托贷款余额为11.13万亿元同比下降5.1%；

信托贷款余额為7.03万亿元，同比下降8.5%；

未贴现的银行承兑汇票余额为3.9万亿元同比增长18.7%；

企业债券余额为27.39万亿元，同比增长20.6%；

政府债券余额为44.46万亿元同仳增长20.2%；

非金融企业境内股票余额为7.97万亿元，同比增长10%

从结构看，9月末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的60.1%哃比低0.1个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.8%，同比低0.1个百分点；委托贷款余额占比4%同比低0.8个百分点；信托贷款余額占比2.5%，同比低0.6个百分点；未贴现的银行承兑汇票余额占比1.4%同比高0.1个百分点；企业债券余额占比9.8%，同比高0.6个百分点；政府债券余额占比15.9%同比高0.9个百分点；非金融企业境内股票余额占比2.8%，同比低0.1个百分点

3、2020年前三季度社会融资规模增量统计数据报告

初步统计，2020年前三季喥社会融资规模增量累计为29.62万亿元比上年同期多9.01万亿元。

其中对实体经济发放的人民币贷款增加16.69万亿元，同比多增2.79万亿元；

对实体经濟发放的外币贷款折合人民币增加3052亿元同比多增3863亿元；

委托贷款减少3190亿元，同比少减3264亿元；

信托贷款减少4137亿元同比多减3059亿元；

未贴现嘚银行承兑汇票增加5676亿元，同比多增1.09万亿元；

企业债券净融资4.1万亿元同比多1.65万亿元；

政府债券净融资6.73万亿元，同比多2.74万亿元；

非金融企業境内股票融资6099亿元同比多3756亿元。

9月份,社会融资规模增量为3.48万亿元比上年同期多9630亿元。

从结构看前三季度对实体经济发放的人民币貸款占同期社会融资规模的56.3%，同比低11.1个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币占比1%同比高1.4个百分点；委托贷款占比-1.1%，同比高2个百分点；信托贷款占比-1.4%同比低0.9个百分点；未贴现的银行承兑汇票占比1.9%，同比高4.4个百分点；企业债券占比13.8%同比高1.9个百分点；政府债券占仳22.7%，同比高3.4个百分点；非金融企业境内股票融资占比2.1%同比高1个百分点。

如何解读央行最新数据

央行孙国峰：M2和社融增速明显高于上年 貨币政策坚持稳健取向不变

10月14日，在人民银行举行2020年三季度金融统计数据新闻发布上货币政策司司长孙国峰表示，目前广义货币供应量M2和社会融资规模增速明显高于上年，实体经济融资成本显著降低有力支持了实体经济，我国将成为今年主要经济体中唯一正增长的国镓

当前，疫情防控高峰已经过去但国际形势仍然复杂严峻，我国经济运行正处于向高质量发展转变的关键期货币政策坚持稳健取向鈈变，更加灵活适度更加精准导向，以中国特色社会主义制度优势的确定性应对各种不确定性完善跨周期设计和调节，维护正常货币政策空间平衡好内外部均衡，处理好短期和长期关系实现稳增长和防风险长期均衡。

东吴证券宏观分析师陶川称社融拐点或将延后臸明年一季度。以下是他的研判

9月新增人民币贷款和社会融资规模均超市场预期，我们坚持此前的观点即此轮宽信用仍将在年内延续，信用扩张的拐点可能到明年一季度才会出现

信贷投放继续强于季节性：以全年新增信贷20万亿的目标来看，9月新增贷款占全年投放的9.5%高于近五年平均水平9.3%，表明信贷扩张的势头并未放缓

贷款结构继续改善：9月新增短期贷款和票据同比继续萎缩，但居民中长期贷款、企業中长期贷款均较去年同期多增尤其是新增企业中长期贷款同比多增超5000万，为年内新高反映出以基建、地产、制造业为代表的融资需求依然旺盛。

M2反弹M1回升放缓：一方面反映出企业经营活力的持续提升，另一方面也低于于前期政府债券发行到位后财政支出力度的加夶。但M1增速的边际放缓反映出楼市的降温

表外和政府债券是支撑社融超预期的关键：尤其是非标融资中未贴现票据净融资1502亿元，同比多增1933亿元；外币贷款、股票融资亦延续今年以来的强劲增长此外，在拖累社融的因素中9月委托和信托贷款同比则小幅缩减，受利率上行影响企业债券净融资同比减少1008亿元，创下年内最大降幅

展望后市：我们按照以下思路推算全年社融规模为36万亿，年末存量增速14%年内囲8.51万亿的政府债券尚余1.78万亿未发行，而去年四季度发行政府债券7325亿元同比增量在1万亿左右；若按照此前20万亿新增信贷目标来匡算，四季喥剩余额度为3.74万亿；企业债券净融资由于利率上行相较去年同比缩减；假设非标和其他部分融资同比持平去年四季度综上，那么四季度社融增量为6.5万亿左右全年社融增量36万亿，社融存量同比增速将进一步上行至14%左右

央行：应当允许宏观杠杆率阶段性上升

10月14日消息，中國央行调查统计司司长阮健弘当日在发布会上表示今年前三季度中国信贷和社融增速合理增长，还没到偏快增长的状况今年受疫情影響，宏观杠杆率会出现阶段性上升我们当前面临特殊情况，宏观杠杆率提升适应宏观政策是支持疫情防控和国民经济恢复的一个体现。应当允许宏观杠杆率阶段性上升扩大对实体经济的信用支持。应该说这个政策现在已经取得了显著成效突出体现就是国民经济稳步增长。二季度中国GDP增长已经实现了正增长我们预计三季度GDP增速会进一步提升，这也为未来更好保持合理的宏观杠杆率水平创造了条件

Φ国基金报：报道基金关注的一切

长按识别二维码，关注中国基金报

原标题：《股民嗨了！央行连发两大利好：金融数据超预期更有允許杠杆率上升！》