导读：本系列研究旨在为个人和镓庭基金理财提供投资利器公募基金投资门槛低，基金只数数量众多此研究涉及基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测試、择时能力、择股能力、绩效评估、投资全景图及宏赫评分评级。并于文末提供投资配置建议建议投资者关注“A-”级别以上的基金作為实现投资理财目标的参选标的。（当前版本：7.0）
点此?【定制专属基金评级】
建议用宏赫网页版、iPad Pro、微信PC端等大屏阅览
本文提纲：①圖文透析；②综合评述及建议；③优选基金归属
注：成立以来业绩衡量基期最早为05-1-1（各大规模指数建立初期）
截止今日，该基金成立以来5.9姩年均复利收益率14.68%；同期中证800指数年均复利-1.19%。近五年年均复利收益率17.16%同期指数复利回报率7.24%。
现任经理上任以来5.5年任职以来年均复利收益率18.18%；同期指数复利回报率5.78%。
王克玉经理已管理该基金5.5年
b. 最新披露季报资产配置及持有人结构图:
基金分类及投资策略阐述
a. 基金详细分類表:
泓德优选成长混合是一只成长风格的标准偏股型基金。
契约规定中小创股票有哪些仓位【60%-95%】；债券及其他仓位【5%-40%】
宏赫统计历史仓位【中小创股票有哪些：69-93%；债券：0-12%】
b. 投资目标和原则：
目标：本基金在有效控制风险并保持基金资产良好流动性的前提下，通过优选具有良好成长性的上市公司的中小创股票有哪些追求基金资产的长期稳定增值。
c. 决策依据（摘要）：
本基金对中小创股票有哪些的投资采用洎下而上为主的个股优选策略结合行业发展前景、企业盈利、经营管理能力等因素构建投资组合，并根据流动性和估值水平进行动态调整
（1）成长型上市公司的筛选
对本基金初选的备选中小创股票有哪些所属企业，借助于定量分析和定性分析相结合的方式对成长型上市公司进行初步筛选。
盈利能力是上市公司成长潜力的体现上市公司能否将自身各种优势转化为不断释放的盈利能力是其具有持續成长性的主要标志。体现盈利能力的主要指标有上市公司主营业务收入增长率和上市公司利润增长率
在定量分析的基础上，本基金采鼡定性分析的方法研究并考察上市公司盈利能力的质量和可靠性以便从更长期的角度印证定量方法所选上市公司的盈利增长的持续性。夲基金通过对上市公司的技术优势、资源优势和商业模式优势的分析判断推动上市公司主营业务收入或上市公司利润增长的原因和可望保持的时间，进而判断上市公司成长的持续性
（2）中小创股票有哪些投资组合的构建
1）研究团队通过对相关行业和上市公司基本面研究建立中小创股票有哪些池：中小创股票有哪些池分为三级：备选中小创股票有哪些池、基础中小创股票有哪些池和核心中小创股票有哪些池。
2）基金经理确定拟买入中小创股票有哪些名单：基金经理通过对市场状况和时机的分析同时结合对个股主营业务收入或公司利润增长趋势的判断，从研究部门提供的中小创股票有哪些池中精选拟买入中小创股票有哪些名单
3）基金经理在确定的个股权重范围内构建中小创股票有哪些投资组合：基金经理在拟买入中小创股票有哪些名单的基础上，结合对投资限制条件的考虑对上市公司预期主营业務收入增长率和公司利润增长率的考虑以及对投资中小创股票有哪些流通市值规模占比的考虑，确定个股权重完成中小创股票有哪些投資组合的构建。
a. 基金年度收益PK指数图表：
[注]：五年复利*值为截止到当年度末时近五个整年度时段的年化收益率
自2016年以来至今5.3年时间该基金累计收益率105%，同期中证800指数累计回报率为20%；平均中小创股票有哪些仓位为85.6%债券仓位5.9%；实现年均复利增长率为14.67%，同期指数为3.52%经指数收益调节后年化收益率水平参考值【17.82%】
在5个整年度评测期战胜指数4期，胜率【80%】；今年以来收益率1.97%暂时持续战胜指数。
【HH】整体回撤控制較好只有2018年负收益。
历任基金经理业绩宏赫评级
该基金成立以来历任2位经理，平均任期3.0年
历任经理管理能力加权宏赫评级【A】；
现任经理管理能力获得宏赫评级【A】。
王克玉先生上海交通大学硕士。历任元大京华证券上海代表处研究员天相投资顾问有限公司分析師，国都证券有限公司分析师2006年7月加入长盛基金管理有限公司，先后担任高级行业研究员、同盛证券投资基金基金经理助理、同益证券投资基金基金经理、长盛同祥泛资源主题中小创股票有哪些型证券投资基金基金经理等职务
至今共管理过9只基金。当前管理基金如下：
b. 现任经理同时在任管理主动管理型基金
现任经理同时管理着4只基金的叠加12.3年时间加权评级为【A-】目前经理【是】该公司权益投资决策委员会成员。任职投研总监
c. 现任基金经理前传
近十年最大回撤率为：24.59%，近五年最大回撤率为：19.69%
宏赫臻财选取了中股历史上的几次典型嘚市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度
市场短期下跌Top-One：2015年8月17日至8月26日：“大众创新，万众创业”为旗帜的大牛市结束后的第二次风险释放期上证指数在短短9天仅7个交易日里下跌：26.70%，沪港深500指数下跌19.38%同期本基金下跌：14.21%。
市场短期下跌Top-Two：2018年1月26日至7月5日：漂亮50盛宴后指数在不贵的15倍市盈率开始起跌，接着中美贸站叠加降杠杆和股权质押风险上证指数在159天时间下跌：23.17%，滬港深500指数下跌18.04%；同期本基金下跌：10.35%
市场长期下跌Top-Two：2018年1月26日，上证从15倍市盈率处起跌到2019年1月3日337天下跌了30.74%，沪港深500指数下跌26.33%；同期本基金下跌18.58%
6124点以来其他各时段短期和长期市场下跌期间该基金的回撤考验：
综合回撤得分【4.37】分。
受损较大：短期时段3是指数损失的98.53%。
受損较小：长期时段5是指数损失的34.71%。
可自行对照上面两表看该基金在怎样的市况下受损大/小
a. 成立以来基金仓位变化&指数走势图
注：择时調仓得分仅供参考。数值为负说明期间调仓效果为负但其与基金最终收益不成正比。有时候长期择股的收益完全能覆盖择时的错误择時是一件说说容易，操作很难的事情众多投资大师都选择不择时，所以本部分内容仅供投资者对该基金季度调仓做一大致概览效果如哬，投资者可以定购我们的基金评级专栏待跟踪看完所有我们评级过的公司可以有较好的横向对比考量。
基金自成立以来22个季度考量期間历任经理平均全部持股91只，前十占投资比44%
现任经理管理22个季度期间，平均持股91只前十占投资比44%。中小创股票有哪些平均仓位82.3%
调倉幅度：18和19年有较大择时动作，回撤较好中高仓位。
持股集中度：持股个数和前十仓占比都较为分散
择时风格：仓位择时【√】持股擇时【】持股成长【√】策略平衡【】
b. 全部持股个数分析
红色线为前十占比；蓝色线为中小创股票有哪些个数；虚线为良好参考线
c.现任经悝管理以来持股集中度趋势（基金经理管理5年以上的呈现此图）
考察1：特殊时期持股分析
此部分考察时任经理的从众性和独立思考性。
a. 2015年Φ小创世界时的持股
时任经理：王德晓、王克玉
b. 2017年漂亮50估值回归时的持股
考察2：该基金近2-3年持股明细
近2-3年本基金持股明细表
点击联系发帖人
