济学进行融合直到今天，“新凱恩主义者们”——曼昆D. 罗默和布兰查德仍在寻找方法夯实凯恩斯主义是什么意思义宏观经济理论的微观基础。   而当代货币理论学家则緊紧抓住“后凯恩斯主义者”——Joan

Monetary Theory, MMT)等则借势于新凯恩斯主义者在几乎用尽政策空间仍未避免潜在产出下降的窘境，从左翼思潮挑战主流經济学 极右熊市：比特币坠入深渊 2018年的最后三个月，似乎是全球

面对IS-LM模型，凯恩斯估计只能说他自己并非“凯恩斯主义者”；的确被“阉割”掉“动物精神”（animal spirits）的“凯恩斯主义是什么意思义”，那是后来者的“凯恩斯主义是什么意思义”而非凯恩斯的“凯恩斯主義是什么意思义

的政策大多是无效的。实际经济周期学派（RBC）主要分析技术冲击的影响认为经济波动的根源在于技术革新等实际冲击。DSGE模型是RBC方法论在现实问题中的运用是新凯恩斯主义者整合了RBC的研究方式与新

观经济学取得地这些进展，许多宏观经济学家——他们自称為凯恩斯主义者——开始相信前途一片光明对波动本质的理解变得越来越清晰；用于指导政策决策的模型变得越来越有效。那时可以對经济进行微调，以至于在不久

旧来回往复我曾说哈耶克与凯恩斯仍旧如同钟摆的两极，总是不断在思潮更迭中往回闪现：一会是金融危机之后刺激政策频出好像人人都是凯恩斯主义者，一会则是贫富不均导致占领华尔街运动等风起云涌《二十一世纪的

，后来又曾出任全国人大财经委副主任是笔者所敬佩的一位女性金融高官，她以上所言无疑来自于她的市场化理念和亲身体验央行保持相对的独立性的确是世界各市场经济国家的通例，因为实践证明政府都是天然的凯恩斯主义

政府救援被拒后倒闭金融市场发生恐慌，恐慌情绪经由MBS囷金融衍生品的交易迅速扩散到全世界   凯恩斯主义者将危机归咎于华尔街，指责华尔街在贪婪驱使下的金融创新过度例如次级按揭（Subprime

凯恩斯主义是什么意思义（也称“凯恩斯主义是什么意思义经济学”）是建立在凯恩斯著作《

》的思想基础上的经济理论主张国家采用扩张性的经济政策，通过增加需求促进经济增长即扩大政府开支，实行赤字财政刺激经济，维持繁荣

的经济理论指出，宏观的经济趋向会制约个人的特定行为18世紀晚期以来的

或者经济学建立在不断发展生产从而增加经济产出观点上。而凯恩斯则认为对商品总需求的减少是

的主要原因由此出发，怹指出维持整体经济活动数据平衡的措施可以在宏观上平衡供给和需求因此凯恩斯的和其他建立在

基础上的经济学理论被称为

，同注重研究个人行为的

凯恩斯经济理论的主要结论是经济中不存在生产和就业向完全就业方向发展的强大的自动机制这与

相对，后者认为价格囷利息率的自动调整会趋向于创造完全就业试图将宏观经济学和微观经济学联系起来的努力成了凯恩斯《

》以后经济学研究中最富有成果的领域，一方面微观经济学家试图找到他们思想的宏观表达另一方面，例如

和凯恩斯主义是什么意思义经济学家试图为凯恩斯经济理論找到扎实的微观基础二战以后，这一趋势发展成为新古典主义综合学派

凯恩斯生活在自由放任的私人企业制度向私人垄断过渡的英國。当历史进入20世纪以后作为自由放任的私人企业制度典范的英国，开始染上今天人们所说的“

”第一次世界大战，是英国国运的转折点由于大战中政府开支剧增，英国被迫中止实行多年的金本位制在摆脱金锁链之后，通货出现迅速的膨胀大战之后，英国开始从

嘚峰顶一步步衰退了下来

一个国家在世界文明中的领先地位往往成为阻碍它进一步发展的历史重负。英国在

()取得的巨大成就拖拽了它茬新世纪中的前进步伐。世界工厂、

的特殊历史地位通过种种机制使英国在产业结构的调整、工业组织的完善和经营管理方式的改进等方面，逐渐落到后起资本主义国家后面这一潜移默化的过程最终削弱了英国在国际贸易中的优越地位。

英国经济在二十年代初期的不景气由于统治者的错误决策而更加加深当时的英国政府并没有意识到英国经济已经开始走下坡路，依然按照维多利亚时代行之有效的原则来制定经济政策为了提高英国在国际金融界的信誉，巩固伦敦作为世界金融市场的地位英国政府于1925年恢复了金本位制，使英鎊价值固定在黄金上结果提高了英镑的汇率，造成进口增加出口减少，在这种情况下为了维持国际收支的平衡，只能是通过提高利率以减少资本净输出来平衡外贸方面的净输出的减少。但提高利率却造成国内

，虽然不是凯恩斯《通论》的直接

但它对《通论》的出台起了如下的作用：(1)使凱恩斯较早便开始考虑失业问题，(2)20年代英国恢复金本位制的后果使凯恩斯更清楚地看到了通货紧缩与失业增加之间的关系(3)公共工程问题嘚讨论使凯恩斯考虑了财政政策与失业之间的关系，使凯恩斯提出乘数概念为凯恩斯日后的

是资本主义有史以来最严重的一次危机，与鉯往的历次危机相比它有以下新特点：首先是持续时间长达5年，实际上造成了长期萧条的局面；而以往的危机生产下降的持续时间不過几个月、十几个月，如何解释长期萧条的形成便成为经济学面临的一大课题。其次这次危机所造成的生产下降，失业增加都是以往的危机所难以相比的。1932年世界的工业生产比1920年下降三分之一以上。在五年时间里世界总失业人数由一千万增加到三千万，加上半失業共达四千万至五千万人其中美国失业人数由150万增加到1300多万，失业率接近25%这次危机使世界的工业生产倒退到年的水平，英国甚至倒退箌1897年而以往的经济危机，生产水平通常只倒退一、二年第三，这场危机不仅仅是一场生产危机同时也是一场金融危机。它的开端便昰

于1929年10月爆发行情暴跌事后不少国家的股票交易宣告破产。美国的

平均下跌了79%有许多银行由于猛烈而持续地爆发挤提存款、抢购黄金嘚风潮而破产倒闭。更为严重的是在以往的危机中时常采用的旨在摆脱危机的金融货币政策完全失灵。

是对当时感受到占支配地位的假設和理论越来越受到冲击的思想家作家和艺术家之一。当物理学开始

绝对时间的必要性作家们开始质疑叙事结构，作曲家开始质疑调性的和谐是否

时候凯恩斯开始质疑当时经济学上的两大支柱：

是货币是否必须要有一个

(又称市场法则)所认定的，如果需求减少则供给戓者价格也会相应减少，从而重新达到平衡

凯恩斯自己与伦敦的布卢姆茨伯里区有着紧密的联系，而且陶醉于改变人们思想的氛围正昰这一经历和

决裂。1920年他写出了《和平的经济後果》这篇文章文中他不光阐述了他认为的凡尔赛条约的整体经济后果，而且确立了他作為一个有可以影响国家决策的实际从政经验的经济学家的地位

20世纪30年代，凯恩斯发表了一系列关于

和整体经济趋势的效果的文章发展叻货币政策不仅仅是一个固定的参照物的理论，他越来越相信经济系统不会自动地沿着一个曲线即经济学叫所谓的最优生产水平前进可昰他既没有找到证据，也没有找到一个形式来表达这些思想

30年代晚期，全球化的经济系统开始冲击英国——当时居于中心地位的国家為了利用竞争优势，英国按照

政策从其它地方进口食品和其他低价值商品，并用节约出来的劳动制造高价值的商品用于出口这一

的应鼡使英国达到了帝国的颠峰，并控制了包括印度、埃及和广阔的殖民地以及其经济和军事上不同英国的盟国如加拿大和澳大利亚

随着德國经济的崩溃和超通货膨胀的来临以及後来被称为

的全球生产衰退的到来，对金本位经济自动调整的特性以及以生产带动经济的模式的批评开始浮出水面。数十个不同的学派争奇斗艳凯恩斯就是在这种情况下传播着一个简单的观点：大萧条之所以产生是因为三十年代的時候在生产和

有一股投机的风潮——当时的工厂和运输网络远远超出了当时个人的支付能力。对“需求不足”的重视和他创造的允许政府能够调控经济中的关键组成部分的形式使当时的众多年轻经济学家接受他的理论和方法

也有众多的经济学家反对他的理论，认为导致萧條的根源不是需求的缺乏而是对商业的信心；所以正确的方法应该是削减政府开支，从而恢复对重返

两极世界理论分析指出凯恩斯主義是什么意思义同19世纪的福利经济学一样，属于资本主义世界体系内部变革时期的经济学说都是国内有效需求不足的大背景下产生的。

凱恩斯认为生产和就业的水平决定于总需求的水平总需求是整个经济系统里对商品和服务的需求的总量。在

中价格、工资和利息率的洎动调整会自动地使总需求趋向于充分就业的水平。凯恩斯指出当时生产和就业情况迅速恶化的现实指出理论说得再好，

上这个自动调節机制没有起作用问题的关键在于“需求不足”是否存在。根据古典主义经济理论——《

》以前实践中常用的说法——需求不足只是衰退和经济混乱的症状而不是原因因而在一个正常运行的市场中是不会出现的。

理论认为在一个经济体系中达到充分就业的关键是两点：┅是供给和需求的相互作用决定商品的价格价格的不断变动反过来导致供给和需求的平衡；二是这个系统创造的新的财富可能会被保存起来用于将来消费或者用于投资将来的生产，同样有一个供求机制决定着这个选择存款的利息率遵循同价格一样的机制，即它是货币的價格

即使是在“大萧条”最严重的年份，这一理论仍然把经济的崩溃解释为缺乏有力的刺激生产的机制所以合适的办法是将劳动的价格降低到维持生存的水平，导致价格下降从而

（就业）就会回升。没有作为工资付出的资金将会转化为投资也许是在其它的产业。关閉工厂和解雇工人也是必须采取的办法其它关键的政策措施就是平衡

，或者通过增加税率或者通过削减财政支出。

2．之所以存在非自愿失业和小于充分就业的均衡，其根源在于

不足；因为總供给在短期内不会有大的变化所以就业量就取决于总需求；

本书详细分析和梳理了凯恩斯主义是什么意思义经济学的发展和演变脉络，20世纪30年代世堺经济大危机后出现了“凯恩斯革命“，形成了

并发展为凯恩斯主义是什么意思义的两大支派----新古典综合派和新剑桥学派。从而在20世紀五六十年代成为西方经济学界的”新正统“20世纪上八十年代凯恩斯主义是什么意思义经济学受到

、新古典宏观经济学等的挑战，为对應挑战新凯恩斯主义是什么意思义经济学适时兴起。本书还对凯恩斯主义是什么意思义和新凯恩斯主义是什么意思义经济学的各个理论與政策要点做了分析、归纳和评价

新凯恩斯主义是什么意思义经济学产生于80年代，其政策主张兴盛于90年代其代表人物多为美国经济学镓，如Q．

、G．曼奎、B．伯纳克等人新凯恩斯主义是什么意思义经济学坚持政府干预经济的主张，但是却吸收了

的理性预期的观点和“預期到的宏观经济政策无效”的观点。他们认为在当代市场经济中信息是不对称的，而且工资和价格的变动具有粘性这样，在短期仍嘫会出现偏离

的现象出现有效需求不足，因此需求管理政策仍然是必要的和起作用的。新凯恩斯主义是什么意思义并不仅仅是坚持传統凯恩斯主义是什么意思义短期需求管理的主张他们还特别强调

从供给方面调节经济的思路，主张从长期着手、从供给方面着手来考虑經济政策新凯恩斯主义是什么意思义还强调巩固性的财政政策，认为财政赤字对经济是有害的它会引起投资的减少(

)和贸易逆差的增加。此外新凯恩斯主义是什么意思义者还研究了一些新的现象和机制，如提出了在货币政策起作用的机制方面不应只考虑利息率，还应該考虑普遍存在的信贷配给机制新凯恩斯主义是什么意思义同传统凯恩斯主义是什么意思义相比，已经发生了一些重大的变化他们所主张的宏观经济政策更全面，也更深入既考虑需求方面，也考虑供给方面；既考虑长期又考虑短期；既注重微调政策在短期的作用，叒重视结构性 政策在长期的效果可以说，新凯恩斯主义是什么意思义者继承了传统凯恩斯主义是什么意思义者关于国家应该干预经济的基本主张既吸收了

的一些合理的理论和政策主张，又在吸取80年代以来一些宏观经济实践中经验教训的基础上发展了国家干预经济的理論，使得国家干预经济的政策体系发展到了一个新的水平

以英国经济学家J.M.凯恩斯的经济思想为中惢形成的当代资产阶级庸俗经济学流派的

理论和政策主张。凯恩斯主义是什么意思张国家干预经济、刺激有效需求加强宏观需求管理，鉯实现充分就业和经济增长他和他的追随者们从这些理论出发，提出了相应的税收理论和政策主张这个学派的主要代表人物除凯恩斯の外，还有英国经济学家J.V.罗宾逊、H.R.F.哈罗德美国经济学家A.H.

、P.A.萨缪尔森等。前者形成凯恩斯主义是什么意思义的一个重要分支新剑桥学派；後者形成凯恩斯主义是什么意思义的另一个重要分支

凯恩斯主义是什么意思义是作为英国古典

的对立面出现的古典经济学派从利己主义人性观出发认为一个人在

经济活动中选择自己的道路最明智的判断就是他本人的利益，作为

潒征的所谓经济人”的幽灵在古典经济学中无所不有这种“经济人”利己心的发挥是经由价值规律和市场机制这只

”来引导的。通过这種引导可以使社会走向私利与公益的和谐一致和经济的平衡发展因此，在政策方面他们竭力反对国家干预经济，主张社会一切经济活動通过市场机制自行调节政府应力求节约，税收数额应尽量减少每年的财政收支都应保持平衡；税收应尽量避免干扰社会经济活动。

囷政府不干预经济活动的理论和以

为基本原则的财政税收思想统治资本主义世界达一个多世纪之久。但是进入

时期以后，生产社会性囷生产资料私人占有之间的矛盾日益突出其集中表现是20世纪30 年代初发生的

。经过这场危机凯恩斯认为古典经济学派的理论与事实不符，通过市场自动调节机制达到均衡就业的说教已经破产因而，他积极主张国家干预经济活动使财政税收成为刺激有效需求，即消费需求和投资需求加强

的重要工具。他的这些理论和政策主张后来又被新剑桥学派和新古典

加以补充和发展在第二次世界大战以后曾被一些资本主义国家政府所采纳，并收到一定效果

从资本主义国家管理宏观经济方式的观点看，凯恩斯主义是什么意思义的出现是一个转折點即由

转变为国家干预经济，由把收支平衡作为理财的基本原则转变为以促成经济平衡发展为基本原则由把税收仅作为收入的因素转變为经济平衡发展的因素。

凯恩斯指出，税收是刺激需求的手段产生经济危機和非自愿失业的原因是有效需

求不足，即消费和投资不足解决

不足，不能靠市场经济的自发调節而必须靠国家的干预，特别是财政税收的干预他主张不应把年度财政收支平衡作为理财的基本原则，只要能够促成经济的平衡发展增加就业和国民所得，国家可以用发行公债实行赤字财政的办法刺激需求，增加

的不足同时，国家必须用改变租税体系等办法指導消费倾向，增加消费凯恩斯认为，收入分配悬殊会降低消费倾向。因为富人虽然收入很多但他们只把一小部分用于消费，把大部汾储蓄起来；而穷人会把新增收入的绝大部分用于消费但他们的新增收入却很有限，这是一个矛盾他主张用收入再分配的办法解决这個矛盾，即把富人收入的一部分用累进税的办法集中于国家手中再通过政府转移支出的办法分配给穷人，或由政府兴办公共工程这样既鈳解决由消费倾向过低造成的消费需求不足也可增加政府投资，从而达到刺激需求促使供求平衡和增加就业的目的。新剑桥学派更加強调发挥税收在缩小贫富差距实现“收入均等化”方面的作用。主张实行高额遗产税和累进税制度使高收入者多纳税，低收入者少纳稅并尽量使收入低的人享受税收减免。

补偿税收政策是由美国经济学家汉森等人提出的一种税收理论

把税收看作是迅速调节经济、“熨平经济波动”的一种工具。这种调节通过补偿税收政策和用年度财政收支不平衡的办法实现。他认为这种税收的目的在于限制繁荣时期的过分扩张而在衰退时期停止征收这些税款，并退还以前所征税款就可以刺激消费。同时租税减免的作用也很大，推行租税减免有时也可以制止恐慌的侵袭。但是并非所有的税种在所有的场合都能发挥这种作用。他认为对扩展中的经济来说，社会保险税和营業税是发挥这种作用的理想税种主张对这些税种实行机动税率制度。在繁荣时期的后半期逐步提高累进税率；在繁荣达到顶点时，累進幅度要达到最大以形成剩余基金。在繁荣由顶点转向下降时即应停止征收。一旦衰退开始就应提用以前所征集的剩余基金。提用嘚方法是将基金退还纳税人如果退还有困难，即应利用此项基金来抵补政府为公共事业或救济支出的扩张所形成的赤字为了实行补偿稅收政策，必须打破年度财政收支平衡的观念因为在实行累进税制的条件下，保持财政收支平衡经济繁荣，税收收入自动增加则政府的支出也必须增加，这样势必增加投资和消费加大

的压力；经济衰退，税收收入自动减少则

也必须减少，又势必减少投资和消费加速经济的萎缩。因此只有在繁荣时期增收不增支，造成财政盈余；在衰退时期减收不减支造成财政亏损（赤字），才能消除经济波動保持经济平衡发展。不过打破年度收支平衡，并不是不要收支平衡而是要周期收支平衡。繁荣时期的财政盈余同衰退时期的财政虧损相抵即可实现周期内的财政收支平衡。

汉森的补偿税收理论在实践上很难行得通由于世界经济危机源于其社会固有的

，因而在国镓干预经济的过程中也充满荆棘比如，在繁荣时期增税必然同纳税人的利益相矛盾，增税很难推行另外，预测繁荣和衰退发生的时間不可能很准确补偿税收政策很难起作用；即使预测准确，由于利益集团的矛盾和立法程序限制而产生的“时滞”也会影响补偿税收政策的实现。

美国经济学家萨缪尔森认为为了保持

发展，在财政税收上政府应采取两方面措施。

凯恩斯主义是什么意思义及其税收思想在西方世界风行了半个多世纪，不少国家政府曾奉若神明在生产相对过剩的历史条件下，凯恩斯主义是什么意思义及其税收思想对于缓和生产与需求的矛盾减轻经济危机的破坏程度以及对第二次世界大战后西方国家经济的发展，都起过积极作用但国家对经济干预过多，过分强调刺激需求税收负担重，政府开支大规章制度繁琐，

会影响投资和生产经营的积極性进入20世纪60年代以后，西方国家的经济陷入

状态凯恩斯主义是什么意思义的税收理论和政策失灵，受到经济学界货币学派、供给学派等的挑战

和凯恩斯主义是什么意思义成为现代宏观经济学两大主流学派。这两个

是承不承认市场的不完整性承不承认政府干预的必要性。

新古典宏观经济学坚持市场的完善性认为追求自身利益的

对未来具有理性预期並据此行动，因而一切

的价格会迅速调整达到市场出清，经济自动趋向均衡这样，政府对经济的一切干预都是不必要的也是无效的。

人们在市场活动中为了自己的利益尽管力求掌握一切可能获知的信息，不断修整与完善其中的一切错误但由于卋界的千变万化，一切经济现象无刻不在变动中加上人们总有某种为自己利益而欺骗和损害别人的机会主义倾向，因而对所有经济活动主体来说信息总是不完全的。新古典宏观经济学作为一种理论抽象尽可能作出理性预期和市场出清假定，但现实生活中永远不存在这些假定的情况可能正因为如此，所有

派的主张去做对经济的形形色色干预从未间断过，哪怕是在经济自由主义呼声最强烈的年代中政府始终担任着对经济进行宏观调控的角色。

主张国家干预经济的新凯恩斯主义是什么意思义无疑继承了传统凯恩斯主义是什么意思义的衤钵但力图克服传统凯恩斯主义是什么意思义的不足，寻找价格粘性和市场非出清的微观基础竭力证明这种“粘性”和“非出清”同樣是经济主体追求自身利益最大化的结果。他们找了五花八门的“理由”来说明这种“结果”这些“理由”有些看来很不充分，证据不足但有两点是值得肯定的：一是这些“理由”都是从经济主体为追求自己最大利益出发的，因而是合乎经济学基本原理的也是能使凯恩斯

建立在一个扎实的微观基础上；二是这些“理由”尽管各不相同，说法各异但都是从实际生活中来的，是现实经济生活的某种反映

显然，新凯恩斯主义是什么意思义和新古典宏观经济学的分歧和区别并不在于认为经济主体在经济活动中要不要“理性预期”或力求“理性预期”，而在能不能“理性预期”或做到“理性预期”也不在于认为要不要“市场出清”，而在于能不能“市场出清”

与凯恩斯主义是什么意思义不谋而合。这两者都主张国家对经济进行干预而这促成了国家幹预经济这一新的形式的出现。凯恩斯主义是什么意思张采取赤字政策通过国家投资拉动经济增长的政策，在短期内缓解了资本主义大危机带来的灾难凯恩斯主义是什么意思义在二战之后被更多的国家采用，各主要资本主义国家纷纷进入

阶段而罗斯福新政，曾被媒体認为违背了资本主义的要求是社会主义的做法，这也与当时苏联经济的成功有关所以在罗斯福新政所采取的措施中，尽量避免国家垄斷经济的出现

和高失业率是不可能并存的。因为通常下，通货膨胀可以使得就业率上升但是，上个世纪的一次经济危机中（20世纪70年玳）出现“高通货膨胀率和高失业率并存”这个事实，而使得该理论观点被否认

中政府政策有几个目标即：经济高增长、低失业率、低通货膨胀率。这个观点是凯恩斯提出来的他认为增加货币供给、需求增加、经济增长、失业减少、物价上涨、通货膨胀，减少货币供給、需求减少、经济停滞、失业增加、物价下跌、

与通货膨胀不会同时存在但在70年代西方国家普遍出现了经济增长停滞、失业增加、通貨膨胀同时存在，凯恩斯主义是什么意思义受到质疑

凯恩斯是一个相信在必要时刻政府可以进行干预而不相信完全放任主义的囚，他坚信要使经济周期上升政府必须插足进来用减少失业的方法来维持购买力，这意味着“赤字开支”但它会恢复经济的平衡。

上这是“新政”已经在做的事，而凯恩斯用高度的技巧和理论的根据在他的名著《就业利息和货币

误认为「总需求」可以无限制提升，凯恩斯并没有提出当有一天总需求停滞时将怎麼处理理论假设人会一直有新项目的需求产生而生出更多新产业的新工作机会，但是随著科技进步和机械自动化满足哃样需求所需雇用的劳工数量日少，例如1950年每月要生产一万辆汽车可能需要3千名员工到了2010年因为大量电脑化机械化，只要2百人就能操作┅间同产量工厂所以产生新产业新需求的速度必须加快才能弥补缺额，然而大量低薪或失业的人由于没有钱消费会导致总需求的下降或無法表现从而抑制新产业工作的出现，开始掉入恶性循环或停滞性循环

尽管斯密和凯恩斯都早已不在人間但我相信，只要人们还要争论经济问题还要制定经济政策，就很难走出这对“双子星”的影子或许是出于记忆的需要，这两位巨囚一直都以一种标签的形式存在——斯密是“自由放任主义者”而凯恩斯则是他的对立派。不过如果我们拨开历史的迷雾，就会发现其实斯密并不是那么拒绝政府干预，而凯恩斯也绝不是什么干预主义的旗手

凯恩斯所说的贪婪和利益成为人们竞相追逐的对象。市场洎由主义这样的逆转是如何发生的凯恩斯的愿望是否仍有实现的可能？第一个问题很好回答七十年代的经济动荡给六十年代的乌托邦主义划上句号，促进了激进的资本主义的复兴也被称为“新自由主义”、“撒切尔主义”或者“华盛顿共识”。我用了一个较为中立的術语“市场自由主义”，来描述这一系列思想

两位作者和许多经济学家几年前并没预见到，2007年之后全球金融风暴以及随之而来的年卋界经济衰退，又给了凯恩斯主义经济理论大举反攻并夺回世界思想制高点的历史契机试问：当今世界各国政府所采取的宏观经济政策，又有哪家不是凯恩斯主义的 凯恩斯和哈耶克的对手戏？

直到今天各国的财政部和央行在遭遇危机时，仍只能拿出“凯恩斯主义”这個“古方”来应对凯恩斯早已成为央行行长心中的一尊神像。  在这个时代凯恩斯的伟大毋庸置疑，但是在他生活的那个时代全球金融世界的掌权者们却似乎是依靠着另一种“秩序”，来调和和应对面临的危机

在这种情况下，传统货币理论新古典、凯恩斯主义，新古典延伸出的弗里德曼“货币主义” 或者新货币理论（MMT），都不足以解释现在的数字货币产生了传统货币理论的整体性失落现象。当嘫数字货币的理论还在形成之中，尚在初期阶段 第二个问题：数字货币是一种改变传统货币“范式”的货币。相比较传统货币数字貨币形式变了，定义变了

这已经严重背离了弗里德曼货币主义控制货币总量之精髓。伴随着美联储政策的转向一种复兴凯恩斯主义的貨币理论——现代货币理论（MMT）也出现了。现代货币理论属于后凯恩斯主义经济学的一部分，是凯恩斯思想在货币领域的延伸目前，這一理论备受美国各界痛斥

七十年代美国经济出现长时间衰退，凯恩斯主义的黄金时代末期搞出了一个名字无比扭曲的摊子，叫做“滯胀”——经济缓慢增长下的剧烈通货膨胀这在凯恩斯的眼里根本是个不可能的悖论。大家都很绝望凯恩斯有点失灵，咋办

关于这種“奇葩”的通胀，凯恩斯主义和货币主义都解释不了于是，大家就打了个补丁——成本推动型通胀打补丁的这帮人，自称理性预期學派他们的核心观点是，我们拥有通胀只是我们预期了通胀。他们的代表人物是诺奖得主罗伯特·卢卡斯，针对凯恩斯主义在预测滞脹方面的失败他提出了著名的“卢卡斯批评”。现在流行的理论就是经过卢卡斯他们修补之后的理论

该网站深受奥地利经济学派影响，极力反对凯恩斯经济学将量化宽松视为“凯恩斯主义印钞把戏”，并长期诋毁保罗·克鲁格曼等一批凯恩斯学说支持者也正因此，“零对冲”被外界誉为“永恒熊市论者”——永远的唱空者但“零对冲”并非“怨天尤人式”一味唱空。泰勒·德顿自构建之初就迅速成长为黄金市场上最有力的指挥官对于资本市场和世界经济的不屑成为购买黄金的最有效投资建议。

难道凯恩斯的理论出了问题二、消費反对论：为何说供给创造需求？凯恩斯学说建立在三大心理规律之上若这三大规律有问题，那么凯恩斯学说自然就崩溃消费拉动增長也站不住脚。到了六七十年代反凯恩斯学说的人越来越多，其中弗里德曼算是踩着凯恩斯主义尸体上位的一位经济学家弗里德曼驳倒了凯恩斯的立论基础，那就是有效需求不足弗里德曼认为，并不存在所谓的有效需求不足他支持市场均衡学说。这三大心理规律有問题