美国美国西北航空空公司的员工歭股计划

 1993年美国美国西北航空空公司的债权人、股东、员工代表(飞行员、技师、空姐三个工会)三方经过谈判，在相互妥协的基础上达成叻调整股权结构、实行员工持股、加强公司管理、挽救企业的协议协议的核心内容是实行员工持段计划.

 (一)员工持股的背景和实行办法

 美國西北航空空公司是美国策二大航空公司，总资产近50亿美元员工3万多人，主要经营美国一日本等东方航线

 上世纪80年代末90年代初，美国政府解除了对航空业的管制放开价格，取消政府补贴．再加上航空公司增加过多市场竞争激烈，油价上涨航空业出现了普遍亏损的局面。从1990一1993年亏损额超过了前20年美国航空业盈利的总和，其中美国西北航空空公司是亏损最严重的企业

1993年12月公司负债高达47．36亿美元，其中银行长期贷款12．90亿美元短期循环贷款4．93亿美元，政府特别贷款2．50亿美元其他欠款17．80亿美元，飞机制造公司设备租赁费欠款9．23亿美え

 按照美国的法律，当企业处于资不抵债的状况时可以申请破产保护但是宣布破产后，以公司净资产偿还债务银行和其他债权人的利益要受到损失，同时一大批飞行员、技师和服务人员要面临失业面对这种情况，美国西北航空空公司的股东、债权人、员工在1993年决定實行员工持股以挽回局面

 1．美国西北航空空公司的员工在3年内以自动降低工资的方式．购买公司30％的股权。

 2．按比例降低工资由于公司员工的收人差异很大，因而采取按比例降低工资的办法具体做法是：年薪1．5万美元以下者石降低工资；年薪2万一2．5万美元者降低5％工資；年薪3万一4．5万美元者降低10％工资；年薪5万一8万美元者降低15％工资；年薪8万美元以上者降低20％工资。

 3．债权人重新确定还债年限把还債高峰由1993年推移到1997年和2003年。

 (三)实行员工持股的效果

 美国西北航空空公司实行员工持股后迅速扭转了亏损局面，后又成为上市公司股票增值很快。一般来说股票增值到每股24美元时，即可完全补偿所减少的员工工资2000年时每股已增值到37美元，持股员工的收人大大增加由於员工将新增收入用于继续购买本公司的股票，员工持股比例曾一度达到55％成为一个典型的员工控股公司。后来由于资方回购股份和投資情况的变化员工持股份额发生变化，目前员工持股的份额为35％