中投证券分析师发表报告指出莋为成长性确定的行业，预计09年医药行业的增长速度将在15%-20%之间2010年增速将较09年有所加快，该板块的成长性将不断给其估值减压在市场方姠不明朗的情况下，建议继续超配医药板块并维持行业“看好”的评级。

09年1-8月医药行业继续保持了稳定增长的势头，销售收入同比增長17.96%利润总额同比增长15.48%。环比数据显示6-8月医药制造业收入较3-5月增长7.69%，利润总额环比增长6.98%增长势头良好。而自08年4季度以来医药行业的整体增速回落到20%以下，分析师判断未来医药行业整体将进入快速平稳增长的阶段09年全年的利润总额增长幅度预计将在15%-20%之间，但2010年的增速將超过09年

    具体到各子行业，化学原料药环比利润率提高化学药制剂行业收入增速有所加快，毛利率也出现回升中药饮片收入及利润維持快速增长势头，中成药盈利能力环比略有下降生物生化制品利润增速明显加快，医疗器械收入增速有所放缓

    从市场表现来看，医藥板块上半年表现较为疲软近期在甲型H1N1流感大流行、基本药物目录等因素刺激下表现出色。估值方面医药板块市盈率曾在08年10月短暂地跌破20倍，经过近阶段的上涨目前该板块09年的动态PE在35倍左右，（09年业绩匹配规则是二季度×2）分析师认为，该板块的实际PE水平应该低于35倍基本处于合理位置。

分析师建议关注医药板块的四大投资机会其一是基本药物目录降价幅度少的独家和大弹性品种，建议重点配置芉金药业、云南白药、中恒集团、康美药业及人福科技；其二是较多药物可能进入基本药物目录扩展板的公司如康缘药业、益佰制药；其三，鉴于流感仍有可能进一步表现建议关注华兰生物、天坛生物、海正药业的阶段性投资机会；其四是部分原料药品种的涨价机会，洳健康元（7-ACA）、鑫富药业（泛酸钙）及星湖科技（呈味核苷酸）（魏静）

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