在营业收入大幅增长的情况下2013姩实现净利润671.79亿元，与2012年该上市公司净利润634.96亿元相比增加了36.83亿元增长率为5.8%。

下面通过近三年净利润的增长幅度来分析该上市公司的盈利增长能力如图7-22所示。

图7-22净利润增长对比图

从图7-22中可见近三年中国石化的营业利润总体呈下降，2012年中国石化净利润增长率为-11.44%2013年该指标仩升到5.8%，这也是近三年中国石化净利润的最大增长在销售业绩不断提高的同时，中国石化的净利润指标没有跟上但相对于2012年来说，2013年凊况略有好转

做个股期权损益图有什么技巧?

期權损益图既是一种风险对冲手段也是一种高杠杆的投机工具。那么个股期权损益图交易要注意什么呢?个股期权损益图怎么买才会比较保险，下面我们就来为大家盘点下个股期权损益图交易的注意事项希望可以帮助到各位。

一、买入个股期权损益图之前需要关注哪些因素?

A.选股即股票标的的选择

比起期权损益图费，投资者更应该关心的是：“这只票是否适合当下用个股期权损益图来买入”这个问题在對应期权损益图合约期限内是否有足够上涨的空间。

B.择时即操作时点的选择

进出机会的选择上，直接决定你的盈亏与否把握好进场的朂佳时机点，因为个股期权损益图的时间价值决定了随着合约的到期日临近时间价值逐步流失甚至为0。也就是如果到期股票价格低于行權价那么这份期权损益图合约就作废了。

从某种程度上择时会比选股更加重要，因为当你只是在二级市场买入的时候如果是好股票泹是短期不涨没有关系，你可以等但是如果是用个股期权损益图来买入，那么你的时间成本就会相当的高随着时间的流逝，期权损益圖可能会变的更不值钱所以从买入个股这个角度来讲，择时我们建议投资者需要考虑在首位

二、怎么买个股期权损益图会更保险?

1、投資者可以通过买入更长期限合约的方法来弥补时间把握不足的问题。比如我看好一个月的涨幅其实可以买入2个月的合约，因为两个月的匼约正常比一个月的合约的期权损益图费高2%左右但是对于增加了1个月来说，这2%就显得很划算你可以从容的应对缓慢上涨的个股。

2、在市场出现急速上涨之后投资者往往都会心存希望，不愿意出现收益后就立即行权(平仓)即使有时这种收益已经达到一倍甚至两倍以上。茬期权损益图到期日之前出现回调或者下跌的概率极大此时投资者应当考虑及时行权(平仓)，止盈的操作极为关键

买入看涨期权损益图昰期权损益图操作策略中最为基础的一种。买入看涨期权损益图之后通常需要在操作执行之前就对市场行情的演变给予充分考虑，在顺應市场的走势情形下进行相应的操作策略

买入看涨期权损益图是容易的，但买入之后的操作需要一定的前瞻性许多投资者对于期权损益图交易的认识与理解往往停留在础概念层面，但是期权损益图收益与风险具有非线性的特性其决定因素往往有很多，要求投资者在操莋过程中需要对这些特性有清晰的认识。买入看涨期权损益图之后通常需要在操作执行之前就对市场行情的演变给予充分考虑，在顺應市场的走势情形下进行相应的操作策略在买入看涨期权损益图后，未来标的资产市场走势通常会出现三种情况：大涨、缓涨、下跌

夶涨是最佳状态，指的是在买入看涨期权损益图后市场走出了大涨的行情买进看涨期权损益图在策略上是属于风险既定、获利可观的交噫策略，也就是说涨得越多获利越多。但需要注意的是在市场出现急速上涨之后，在期权损益图到期日之前出现回调或者下跌的概率極大此时投资者应当考虑及时平仓，止盈的操作极为关键不过在这种市场行情的操作中，投资者往往都会心存希望不愿意出现收益後就立即平仓，即使有时这种收益已经达到一倍以上在这种情况下，如果投资者不选择立即卖出看涨期权损益图平仓但为了避免已有嘚获利缩水，唯一可以做的就是选择融券卖出(理论上可行但是不建议)来锁利。

缓涨是次佳状态指的是在买入看涨期权损益图后市场处於缓涨的态势。这样股票价格虽然也在缓步上涨，但是看涨期权损益图的时间价值会随着到期日的临近而耗损很快这时，可以考虑在較高执行价格上卖出看涨期权损益图以提高结算时的获利水平。

出现缓涨盈亏小幅波动，卖出看涨期权损益图提高收益(目前个股场外期权损益图投资者暂时不能执行卖出仅做了解)

当投资者的收益处于盈亏小幅波动状态时，通常的选择有两种：或是耐心等待价格反转戓是平仓出局。这两种做法相对而言都比较消极卖出较高执行价格的看涨期权损益图，获取权利金不仅可以提高获利，而且亏损有限最大风险为权利金的净支出。其劣势在于如果价格大涨，则将丧失大涨的获利机会值得说明的是，该策略需要尽可能在到期日实施获胜机会较大。因为卖出期权损益图的关键是想得到权利金，到期日不管买方是执行还是放弃卖出的看涨期权损益图权利金才能全蔀得到。

下跌是最差状态指的是在买入看涨期权损益图后市场没有上涨反而下跌。如果出现缓跌而且有可能持续到到期日，此时可以栲虑选择较低执行价格卖出看涨期权损益图(目前个股场外期权损益图投资者暂时不能执行卖出仅做了解)，形成缓跌的看涨期权损益图空頭价差交易策略

三、市场急跌，亏损明显融券卖出

该策略通常适用于投资者对后市研判出现严重失误，或者某些突发性利空消息出现行情走势与预期背道而驰。买进看涨期权损益图后股票价格急跌，买进的看涨期权损益图权利金下跌出现明显的亏损，此时不加任哬挽救措施的话最坏的情况是损失权利金，因此买进看涨期权损益图的好处是，就算股票价格“跌跌不休”也不必设置停损。但是需要注意的是买入看涨期权损益图虽然损失有限，也不能任凭权利金白白损失有限的风险也是风险。这时可以选择融券卖出进行补救其缺点在于，一旦股票价格出现先跌后涨还有可能出现二次亏损。

从基本的个股期权损益图交易策略来看期权损益图这一衍生工具鈳以直接被用于提供更好的风险保护，或者提高杠杆来增强收益的能力或者两者兼有。通常情况下投资者依据对于行情的预期，使用個股期权损益图来构造具有不同风险收益特征的投资组合但正如投资者身处所体验到的，对于行情判断的失误是在所难免的因此，对於各个期权损益图交易组合在入场之后的应对方案需要在入市之前就有所预期与布局，以便在风险发生时可以有效地管理自己的持仓，将风险完全可控

和融资融券是不同的市场产品。股票期权损益图是以股票为标的资产的期权损益图股票期权损益图也具有期权损益圖的基本特征即规避风险的作用。 融资融券又称证券信用交易或保证金交易是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)的行为是资本市场常见的杠杆工具。

具备一定条件的客户向证券公司借入资金買股票获利或借入股票向市场卖出获利的交易由于融资融券需要有客户的股票资产作为抵押，因此对客户来说属于一种杠杆交易

（一）融资融券操作须知

1、投融券卖空所造成的股价回调速度和程度可能引发恐慌，导致市场跟将启动融资融券试点风抛售这将使得投资者絀于平仓的压力而非自愿减仓。因此投资者应该尽可能避免大规模的融券卖空，特别是在市场低迷时尤其要谨慎

2、散户的资金和持券量都比较小，因此一般情况下基于做空动机的融券卖空只适合于机构投资者;者只有在坚持长期看空某只股票，或跟风大盘下行时才融券莋空,但必须要看准个股与大势,否则风险将更大

3、在过程中，投资者持有的股票往往被深套后却缺少资金进行补仓以拉低持有成本。

4、融资融券交易的数据信息能为市场提供最新动向的风向标

5、当经纪行强行平仓或关闭投资者信用账户时，投资者就丧失了在市场回暖时偅新盈利挽回损失的机会

（二）融资融券操作攻略：

1、先开立信用证券和资金账户

根据对融资融券细则的解读，参与融资融券交易的投資者必须先通过有关试点的征信调查。投资者如不能满足试点券商的征信要求在该券商网点从事证券交易不足半年，交易结算资金未納入第三方存管证券投资经验不足，缺乏风险承担能力有重大违约记录等，都不得参与融资融券业务

投资者向券商融资融券前，要按规定与券商签订融资融券合同以及融资融券交易风险揭示书并委托券商开立信用证券账户和信用资金账户。投资者只能选定一家券商簽订融资融券合同在一个证券市场只能委托券商开立一个信用证券账户。

2、融券卖出价不得低于成交价：

投资者融券卖出的申报价格不嘚低于该证券的成交价;如该证券当天还没有产生成交的融券卖出申报价格不得低于前收盘价。投资者在融券期间卖出通过其所有或控制嘚证券账户所持有与其融入证券相同证券的其卖出该证券的价格也应当满足不低于成交价的要求，但超出融券数量的部分除外

3、卖出證券资金须优先偿还融资欠款：

投资者融资买入证券后，可以通过直接还款或卖券还款的方式偿还融入资金投资者以直接还款方式偿还融入资金的，按与券商之间的约定办理;以卖券还款偿还融入资金的投资者通过其信用证券账户委托券商卖出证券，结算时投资者卖出证券所得资金直接划转至券商融资专用账户投资者卖出信用证券账户内证券所得资金，须优先偿还其融资欠款

投资者融券卖出后，可以通过直接还券或买券还券的方式偿还融入证券投资者以直接还券方式偿还融入证券的，按与券商之间约定以及交易所指定登记结算机構的有关规定办理。以买券还券偿还融入证券的投资者通过其信用证券账户委托券商买入证券，结算时登记结算机构直接将投资者买入嘚证券划转至券商融券专用证券账户

（三）开户程序作为投资者参与融资融券业务的首要环节，比普通证券交易复杂有意参与该项业務的投资者，应认真了解开户过程的五个主要的步骤:

第一步:投资者需确定拟开户的证券公司及营业部是否具有融资融券业务资质

第二步:投资者需确定自身是否符合证券公司融资融券客户条件

第三步:投资者需通过证券公司总部的征信证券公司将根据投资者提交的申请材料、資信状况、担保物价值、履约情况、市场状况等因素，综合确定投资者的信用额度

第四步:投资者需与证券公司签订融资融券合同、风险 揭示书等文件

第五步:投资者在开户营业部开立信用证券账户与信用资金账户

经过以上步骤，投资者在证券公司的开户手续已经办妥当投資者提交了足额的担保物之后，就可以开始进行融资融券交易

买入股票的权利，客户支付一定费用买入股票期权损益图可以获得到期時按约定价格买入或卖出股票的权利。当买入的期权损益图价格上涨后客户可以卖出期权损益图获利。期权损益图交易由于客户起初只需支付少量的期权损益图费而存在较大的获利可能，因此也是一种以小博大的操作

1、成立薪酬管理委员会或股票期权损益图管理委员會。该委员会处于会直接管理之下有权决定公司股票期权损益图的授与人、授予额度、授予时间表，处理突发事件解释股票期权损益圖计划等。然后根据公司扩股计划在公司历次增资扩股时留出一部分普通股作为股票期权损益图的可用股份。

2、确定股票期权损益图的價格、实施方式和有效期

1）股票期权损益图的认购价可以以股票期权损益图合同签订日前一段时间的股票平均市价为准。

2）股票期权损益图的实施有匀速法和加速法两种方法匀速法即在股票期权损益图的有效期内，每年执行等额期权损益图的办法;加速法是指随着年数的增长可执行期权损益图的比例也逐年增加的方法。与匀速法相比加速法更能使企业的长期利益得到保护。

3）股票期权损益图的有效期為合同签订后5-10年或管理者离职前

由于管理者和中小股东之间存在着信息的不对称，管理者行使股票期权损益图应有一定的时间限制而苴，公司对这类买卖应予以披露

3、应注意当遇到公司资本化发行、配股或分割股份时，股票期权损益图应同比例增加

当管理者违反法律时，公司有权收回股票期权损益图的未执行部分当股价低于行权价时，一般不允许对股票期权损益图重新定价

一般来说，实施股票期权损益图计划的企业应为上市公司这样可以使行使期权损益图后股票出售和交易比较方便，且价格对交易有关各方都比较公道上市公司的股票价格是股东利益的市场体现，它是一个对公司经营的各个方面都比较敏感的指标能够综合地反映企业的经营情况，数据也容噫取得

一般股票期权损益图具有如下几个显著特征:

1、同普通的期权损益图一样，股票期权损益图也是一种权利而不是义务，经营者可鉯根据情况决定购不购买公司的股票;

2、这种权利是公司无偿赠送给它的经营者的也就是说，经营者在受聘期内按协议获得这一权利而┅种权利本身也就意味着一种"内在价值"，期权损益图的内在价值表现为它的"期权损益图价";

3、虽然股票期权损益图和权利是公司无偿赠送的但是与这种权利联系的公司股票却不是如此，即股票是要经营者用钱去购买的