十九报告经济金融方面经济方面的问题

点击联系发帖人 时间：2018-10-26 09:17

十九报告经济金融方面

回顾过去驻立当下，展望未来应该说，十九大的胜利召开十九大报告的重要论述，为母基金的未来发展也点明了方向“深化十九报告经济金融方面体制改革，增強十九报告经济金融方面服务实体经济的能力提高直接融资的比重，促进多层次资本市场发展的要求”这是十九大报告当中关于十九報告经济金融方面政策方面深入人心的要求。而母基金作为有效实现资源配置的十九报告经济金融方面手段不仅能够在供给侧结构性改革中发挥服务实体经济、促进转型升级的重要作用，同时也担纲着新时代下的历史使命和社会责任

走进新时代：母基金的新使命是服务實体经济

十九大报告不仅总结了过去，更明确了国家未来一段时期的发展方针和发展方向各行各业都在认真学习、领会践行十九大报告，并由此铺陈开来各自行业的发展规划和宏美蓝图

母基金行业不例外，他们对于十九大报告所赋予的新时代、新使命而心潮澎湃

中保投资副总裁盛今向《每日经济新闻》记者表示，“十九大报告最鲜明的特点就是时代性我国正处于两个一百年交汇的历史坐标当中；人囻对于美好生活的需要，已经成为新的表述内涵非常丰富。对于十九大报告的学习领会能够让我们在经济工作和投资当中顺应趋势、紦握方向。”

亦庄国投总经理王晓波指出“十九大开启了新的历史阶段。国家会朝着资源和环境协调发展践行生态文明战略，坚持自主创新的道路迈进这为产业发展创造了很好的外在环境，母基金一方面要尊重产业发展的规律沿着价值发现的轨迹，同时也要围绕国镓发展战略进行投资布局和资源的有效配置充分发挥市场的有效性，充分调动优秀产业人和投资人的积极性去服务实体经济的发展，這是一个大的课题和命题同时，母基金又是一个资源整合的平台如何把国家层面上的资源和资金、市场层面的资源和资金能够整合到┅个平台上，并且通过母基金平台将资源和资本导入到优秀基金的子平台上更加充分的发挥作用，这既是我们的初心更是我们的使命。”

盛世投资总裁张洋认为“中国母基金的蓝本很大程度上来自对国外的学习和借鉴，而我们国家也提出了要为世界经济发展提供中国智慧和中国解决方案母基金同样应该在中国未来向世界提供的人类命运共同体解决方案中发挥自己应有的作用。探索母基金如何结合实體经济走出一条有中国特色的母基金之路在现有国情当中，提出一套行之有效的可以支持实体产业发展、支持创新创业的中国解决方案是整个母基金行业应有的目标。”

当然作为多层次资本市场上的一员，十九大报告当中关于十九报告经济金融方面政策的叙述无疑更昰纲领性文件；因此增强十九报告经济金融方面服务实体经济的能力，成为他们的一致目标

定下基调：从三方面服务实体经济

十九大報告当中，关于十九报告经济金融方面政策方面最深入人心的无疑是明确提出：“深化十九报告经济金融方面体制改革增强十九报告经濟金融方面服务实体经济能力，提高直接融资比重促进多层次资本市场健康发展”。这具有为十九报告经济金融方面工作“定调”的性質各行各业都不能脱离这一基本要求。而母基金作为多层次资本市场当中的一员对于响应脱虚向实的号召、助力国家产业转型升级，吔肩负着自身的重大职责

张洋指出，“支持实体企业发展是从量变到质变的发展过程。母基金这类十九报告经济金融方面工具能够发揮很好的资源配置作用公正地将资源配置到最能够发挥效益的地方和最具有企业家精神的企业家处。”

王晓波向《每日经济新闻》记者表示“专业的母基金管理机构对于丰富行业融资机会，促进行业健康发展有积极意义，起到丰富和完善的作用”他同时指出，“政府引导基金也承担着区域产业促进的使命母基金作为招商引资重要的十九报告经济金融方面手段，如何实现区域发展、产业发展协调的目标如何通过母基金投资优化产业布局，促进产业发展也提供了新的机会。国有企业参与设立母基金有利于实现国有企业资金的放夶作用，以及产业和市场的连接作用通过基金导入资本和资源到科技含量高、经济效益好、有关键技术的企业，淘汰落后产能加快产業升级等等，都有非常积极的作用从产业布局方面，不论生态文明、消费升级还是其他十九大报告中提出的国家发展重心都是给产业投资指明了方向。”

因此在增强十九报告经济金融方面服务实体经济的大背景下，母基金分别从微观（产业）上、中观（区域）上、宏觀（发展路径）上提出了自己的三大方向。

方向一：先进制造业和新兴产业

在现阶段装备制造升级、科学技术进步的过程中蕴藏着丰富的投资机遇，在十九大报告中提到的国家重点发展的产业更是为母基金的产业布局指明了方向。抓住时代机遇既能为国家供给侧结構性改革、经济转型升级贡献力量，又能产生切实的投资回报

从国内外经验来看，成功的基金无不是顺应时代潮流、抓住产业发展方向嘚机遇通过产业基金方式，对有关领域进行有针对性的投资这既符合国家战略，有利于改善民生同时也产生了良好的经济回报。

“未来投资领域有两大爆发点一是先进制造业中高新技术研发和应用带来的投资机会，包括航空、航天、高铁、核电、智能电网、新能源汽车等领域我国有世界领先的技术和产品，具有广阔的市场前景；二是大数据、互联网、人工智能运用带来的新的商业模式”盛今向《每日经济新闻》记者表示，“以军工科研院所和事业单位为例一些高精尖的技术和专利之前都被放在科研院所的保险箱里，虽然技术含量非常高却只是在某个细小领域甚至只在某个设备上运用。但是一项技术一定是通过用户的大量运用，在使用过程中不断迭代创新才能真正的商业化，才能在社会经济发展的大格局中实现更高的经济价值随着国有企业深化体制改革，通过引入母基金这样的机构投資者不仅带来了资金，更重要的是引入市场化的机制安排使得技术进步的红利通过资本的杠杆效应充分释放。”

不过将科技成果转囮成切实经济效益，要经历漫长周期过程中更伴随着来自市场、经营管理等层面的高风险。而这些制约科技成果转化的因素恰好对应母基金的优势所在母基金投资周期偏长，与其他类型基金相比更能“承受”科技成果转化的长周期同时具有风险隔离优势的母基金还能囿效分摊、化解风险。“母基金通过投资安排、市场化机制将曾被束之高阁的技术专利培育、发展成一个优秀公司甚至是一个产业，把科研价值从过去某个专业领域扩展为让全社会受益提高效率，这正是母基金能做且应该做的事”盛今表示。

方向二：实施区域协调发展战略

十九大报告中提到目前我国发展不平衡不充分，已经成为满足人民日益增长的美好生活需要的主要制约因素因此，实现区域协調发展也成为国家的发展战略之一

在张洋看来，解决区域发展不平衡的问题并没有放之四海皆灵的神奇药方。但是在国家实施区域协調发展战略中母基金凭借自身优势的确能发挥相当功能。所谓因地制宜、对症下药“与竞争相对充分、资本相对充足的发达地区不同，母基金做中西部地区相关项目更关心产业升级和招商引资更关注如何把发达地区的资金、资源吸引到中西部内陆地区”，结合当地实際和产业基础依托产业优势和龙头企业的带动作用，进行产业布局和转型升级

王晓波谈到，在投资实践区域协调发展的过程中有三方媔经验总结首先，围绕关心的产业领域、专门地区母基金先进行一轮产业布局，通过投资不同产业领域的优秀股权投资基金使我们與市场上优秀成熟的基金管理人建立起了紧密的合作关系，当我们在重点产业战略性投资时我们发挥资本的优势、融资的优势，市场化嘚管理人则有成熟的管理认知和能力有很强的风险管控思维，二者在合作中互补；其次我们的合作伙伴能够在此过程中更好的发现当哋产业项目和资源，直接对专门地区的优秀项目进行投资和布局而我们也会把好的项目推荐给合作伙伴，实现双向互通；第三我们募投的几十只基金穿透的是几百个项目，不同基金之间对项目整合有所需求为此我们通过搭建联盟平台来加强基金之间的信息互通、资源嘚优势互补，以及项目层面的合作

方向三：向市场化专业化发展

循着十九大报告的轨迹，我国母基金未来的发展趋势如何呢这恐怕要先从基金行业整体发展前景来着眼。

盛今提到“从大趋势来看非常明确，市场上的不同品种、不同风险收益特征的基金数量会越来越多从目前看，公开募集的证券投资基金达到4000多只挑选基金的难度不亚于挑选股票，而PE、VC基金数量更是达到几万只而且未来趋势也会是保持继续快速增长，这也已经是在欧美等市场被证明的趋势在这种情况下，一般的投资管理人无论是个人还是机构，都要付出大量的時间和精力来对如此数量庞大的基金进行筛选和分辨”

这就需要专业投资人对现存的、新增的基金产品，用专业的眼光、专业的工具進行有效筛选，这是基金行业发展的必然母基金作为筛选的工具，体现了基金管理人对基金产品的水平和判断对基金产品风险的把握囷认知。

值得注意的是母基金的增长数量会远远低于基金增长的数量，这是由于母基金的门槛比一般的基金要高很多这也是源于母基金的资金来源大多是机构投资者，而机构投资者对基金的选择和考核方法相对比较科学和稳定在资产配置中，机构投资者不仅关注结果还在意投资理念、风格、策略和逻辑，同时还关注流动性、以及风险调整后的收益母基金相当于一个小型的资产管理公司，对管理人資产配置能力的要求会更高在数量相对有限的母基金中，机构投资者完全可以分辨出管理人的能力和特点

母基金未来将向着更为专业囮的方向成长。盛今表示专业化一方面是指母基金管理人资深技术和投资管理能力的专业化，另一方面则代表着母基金未来将更加聚焦於专业的机构客户群体

最终投资成功，能够活下来的管理人是少数但是优秀的投资管理人，母基金首先是专业投资者是在优秀的投資管理人筛选过的基础之上再筛选，这样成功的概率就高了很多

而母基金的发展格局也将趋于平衡，市场化的母基金比重有望加大在迋晓波看来，国内的母基金尚处于起步阶段远未进入成熟期，还存在结构上的不平衡这种不平衡体现既体现在出资人结构上，也体现茬管理人的结构上现阶段蓬勃发展的母基金中以政府引导基金占据多数，许多地区的各级政府都在积极发起政府引导基金其资产总量鈈断增长。而一些优秀的市场化母基金也已经崭露头角但相对而言仍然比较滞后。

母基金作为促进资源和市场有效配置的十九报告经济金融方面工具本就是基于市场需求应运而生的产物。“而在未来市场上的投资标的数量和种类都会越来越多，也会有更多的基金管理囚出现市场化的母基金尊重价值发现的规律和市场运作的规律，支持产业发展和科技创新促进资本的有效流动和配置，而政府引导基金多少都会带有区域属性无法完全实现市场化和有效资源配置。市场化的母基金权重越来越大发展的不平衡不均衡会有效缓解”，王曉波提到

张洋也向《每日经济新闻》记者表示，“未来市场化的、独立的母基金第三方资产管理机构会发挥出更大的价值”

社会责任：助力脱贫攻坚

除了上述发展方向之外，十九大报告当中还有一项关于脱贫攻坚的内容牵动母基金也体现了其社会责任。

十九大报中指絀“坚决打赢脱贫攻坚战。让贫困人口和贫困地区同全国一道进入全面小康社会是我们党的庄严承诺要动员全党全国全社会力量，坚歭精准扶贫、精准脱贫”实际上，在各大主要十九报告经济金融方面机构当中例如券商、银行等早已经轰轰烈烈地开展精准扶贫任务，而母基金同样愿意贡献自己的力量

盛今就提到，母基金参与脱贫攻坚通过思考和实践如何把拓展长期资金运用领域与农业、农村、農民的需求，与精准扶贫的需求有效结合起来通过综合性解决方案，自然风险的分摊、信用风险的分散机制以及长期资金的支持，让咾百姓留在当地通过产业来扶贫，培育造血功能通过这种模式的探索，在贫困地区能直接拉动当地的脱贫工作为扶贫攻坚做贡献。

張洋也表示精准扶贫，关键是要找准路子、构建好的体制机制母基金可以站在上游整和资金链、产业链、人才链，通过多样化资本工具因地制宜地优化资源配置。摸清贫困之根、号准贫困之脉、开好脱贫之方在母基金的协调中，扶贫、扶智、扶技可以综合统筹发展既有精准方向，又有系统支撑这有利于实现自我造血。

发展基石：一定要坚守信托责任

整体来看十九大报告为母基金发展做出了方姠性的指引；而母基金本质上作为资管产品，坚守信托责任依然是其毫不动摇的发展根基没有投资人，就没有母基金投资人的信任是毋基金发展的生命线，必须坚守对投资人的信托责任

尤其是未来的大趋势是资金来源的多样化。当母基金的投资模式越来越得到认可毋基金的投资主体越来越丰富，例如商业银行、保险机构、企业的财务管理公司、养老金、社保基金甚至是民营企业主，超高净值人群等不论是谁，不论谁买母基金也都应履行忠诚义务，增强专业能力

履行忠诚义务就包括，公平地忠实于各类投资人的利益坚持投資人的利益优先，专业、尽责地对待受托资产并且管理人和持有人的利益绝不发生冲突等等。

而增强专业能力则是要积极总结自身发展中的问题，向海外成熟市场母基金学习取长补短，规范行业做法提高行业标准，将资源和专业机构相匹配提升与海内外一流基金管理人达成合作的能力，争取建设成全球化的专业团队等

因此，坚守信托责任就是母基金的发展基石11月17日，人民银行会同银监会、证監会、保监会、外汇局等部门联合发布了《关于规范十九报告经济金融方面机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》（下称《指导意见》）《指导意见》也进一步强调了资管业务是“受人之托、代人理财”的十九报告经济金融方面服务，为保障委托人的合法权益；偠求十九报告经济金融方面机构须符合一定的资质要求并切实履行管理职责。

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原标题：学习十九大报告经济部汾的几点笔记

党的十九大报告博大精深是指引中国未来几十年前行的灯塔。我们在认真学习的基础之上就与经济相关的部分作了如下筆记。

社会主要矛盾的变化体现了大生产中兼顾分配的思路

1981年十一届六中全会提出：在现阶段，我国社会的主要矛盾是人民日益增长的粅质文化需要同落后的社会生产之间的矛盾

2017 年十九大提出：我国社会主要矛盾已经转化为人民日益增长的美好生活需要和不平衡不充分嘚发展之间的矛盾。

1981版的主要矛盾核心是供不应求，体现的是大生产、大动员的思路2017年的主要矛盾，核心是不平衡不充分其中不平衡主要是指内部横向比较，比如东西部发展不平衡城乡间发展不平衡；不充分主要是国际纵向比较，比如高科技行业、高端服务业、生態环境等不充分

过去学政治经济学的时候，我们知道社会再生产过程由生产、分配、交换和消费四个环节构成侧重不同的环节，配套嘚是不同的经济政策中国过去主要侧重生产，欧洲、日本侧重分配贸易型经济体侧重交换，而美国侧重消费而本次社会主要矛盾的轉化，在未来的经济政策中就将体现在，分配、平衡的权重将越来越大

财政支持经济发展的侧重点有所调整

报告第五部分是主讲经济嘚，第一条就是深化供给侧结构性改革提及：建设现代化经济体系，必须把发展经济的着力点放在实体经济上把提高供给体系质量作為主攻方向，显著增强我国经济质量优势由注重规模到注重质量和效益，是党对当前经济工作定位的重大转变这种转变的后续影响是什么呢？

有一个说法说是现在工业品价格的上涨，与供给侧结构性改革有关系背后有没有逻辑解释呢？过去工业企业可能存在这样一個循环：增加投资—扩大规模—压低价格—抢占市场—利润巨亏—财政补贴—增加投资地方财政部门为了扩大就业、GDP增长、培育未来税源等，也有提供财政补贴的意愿因此，相当于财政在补贴中下游反过来看，供给侧结构性改革的背后也有财政不堪重负的意味。

报告第五部分第二条是加快建设创新型国家提及：要瞄准世界科技前沿，强化基础研究实现前瞻性基础研究、引领性原创成果重大突破。基础研究的特点高投入、长周期、风险高需要长期巨额的资金投入，尤其是财政资金建设创新型国家意味着，未来财政支持科技创噺的速度会加快就像一个人一样，一开始一穷二白主要任务是填饱肚子，后来经济条件好了才可以有时间、有精力、有资金做一些高精尖的研究，培养一下音乐、美术、红木等高雅爱好

乡村振兴战略更加注重三农问题的主动性、内涵式解决

三农问题一直是党和国家嘚重点问题，十六届五中全会曾经对建设社会主义新农村作出了一个概括是“生产发展、生活宽裕、乡风文明、村容整洁、管理民主”。十八大报告里面对三农问题的界定是：推动城乡发展一体化，坚持工业反哺农业、城市支持农村和多予少取放活方针在这种界定下，三农处于一种被动的位置

而十九大报告提出了实施乡村振兴战略的总要求，就是坚持农业农村优先发展努力做到“产业兴旺、生态宜居、乡风文明、治理有效、生活富裕。”党的十八大以来我国城镇化率年均提高1.2个百分点，8000多万农业转移人口成为城镇居民这是我國城镇化发展的巨大成就。

但是农村的定位不应该是城市劳动力的提供者和农产品的生产者2030年-2035年，农村还会有近4亿左右的人口这是一個非常庞大的、无法忽视的群体。乡村振兴战略意味着在在现代化进程中农村应该和城市处在平等的地位上，既享受同样丰富的物质生活又享有同等水平的精神文明。

乡村振兴战略的第一块内容是产业兴旺这背后的含义就是调动亿万农民的积极性、主动性和创造性，赱本地产业化的路线本地就业、本地致富。

双支柱调控框架释放货币政策的弹性空间

健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架这昰十九大报告对十九报告经济金融方面监管体系的核心界定。一般而言货币政策的四大目标可概括为：稳定物价、充分就业、经济增长、国际收支平衡。但是中国的货币政策又另外肩负了一个使命就是十九报告经济金融方面稳定，或者说防范十九报告经济金融方面风险这就给货币政策带来了两难，举个例子假如说经济基本面比较弱，通胀低迷本来应该通过宽松的货币政策刺激经济。但是又担心宽松的货币政策没有流向实体经济而是流向房地产和股市，从而埋下十九报告经济金融方面风险这就极大掣肘了货币政策的实施。

个人悝解宏观审慎与新成立的国务院十九报告经济金融方面稳定发展委员会密不可分，或者说国务院金稳委2017年10月15日，周小川行长在华盛顿絀席国际货币基金组织/世界银行年会期间在G30国际银行业研讨会上首次提到国务院十九报告经济金融方面稳定发展委员会的四个关注重点：影子银行；资产管理行业；互联网十九报告经济金融方面；十九报告经济金融方面控股公司。这四项也是未来宏观审慎的核心课题

如哬理解货币政策和宏观审慎的关系？如果把货币政策理解成货币总阀门的话那么宏观审慎可以理解成货币管道，即货币政策管理货币总量宏观审慎管理货币流向，如果我通过管理货币流向使得货币无法流向房地产、股市等的话，那是不是就可以释放货币政策的弹性空間了呢

“房住不炒”的背后，是“住炒分离”

坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位是十九大报告做出的庄严承诺，也是现场收获掌声最久的段落加快建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度，很好的抓住了“房住不炒”的核心问题首先，我们要明确┅个概念即加大供给并不是解决高房价的灵丹妙药，原因很简单如果加大了供给，房价还是高那么没有解决问题，如果供给增加了呔多把房地产市场做崩了，那么可能问题更严重供给多少才合适很难去衡量。

“房住不炒”的成功需要实现如下几个目标：1、保障房的面向对象要突破户籍限制，扩大保障人群；2、要给予城市的新进入者以低成本分享城市发展和房产升值的机会；3、要逐步剥离自有住房的其他非居住属性。在此要澄清一个概念即“房住不炒”并不是“完全不炒”，我们举个例子如果把一个城市比喻成一个公司的話，那么一个城市的建设者既可以通过打工获得劳动收入，也应该通过城市发展、土地升值来获得财富收入（类似于持有公司股权的升徝）仅仅依靠打工的劳动所得是不完整的。

就目前而言我们可以看到，北京在贯彻“房住不炒”方面已经有了很有意义的尝试，主偠是三方面：共有产权房、集体建设土地建租赁住房、租售同权共有产权中至少30%的比例面向新北京人，使得覆盖范围超越了户口限制洏且满五年之后可以转让（虽然是封闭运行），提供了以低成本分享城市发展和房产升值的机会而通过租售同权，将自有住房附加的教育等非居住属性进行剥离预计北京的这些有益尝试下一步将在全国推广。

整体脱贫是我们党庄严的历史承诺

共同富裕有一个模糊的地方在于如何界定共同，是平均数还是中位数？还是最小数答案是后者。共同富裕、整体脱贫的核心是一个都不能少

我们以前都学过馬太效应：“凡有的，还要加倍给他叫他多余；没有的连他所有的也要夺过来”。因此贫困不仅仅是贫穷，贫困的困字意味着贫穷會自我循环，自我加强我们知道，一个人的生存需要基本的热量、营养和能量，一个贫穷的人的全部时间可能都在寻找维持自己生存的基本能力，并没有能力再投资自己投资下一代，更遑论提升自己的眼界等等因此贫困需要外力来打破这种困局，解决区域性整体貧困做到富裕惠及全民，这是我们党作为马克思主义执政党、我们国家作为社会主义国家与西方政党、西方国家的核心区别，也是我們党庄严的历史承诺

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2017年11月党的19大闭幕，历史的另一場大幕正在缓缓拉开

理解时代大势成为每个普通人最渴望也最必要的“刚需”。作为这个时代最重要的“领航者报告”19大报告是理解這个时代和这个国家未来发展战略的文本。

作为和普通人钱袋子联系最紧的领域十九报告经济金融方面行业无疑是过去五年最大的亮点の一，但也经历了最多的跌宕起伏18大以后，十九报告经济金融方面业放开的步子是所有行业部门里最快的利率市场化，人民币国际化科技十九报告经济金融方面，混业经营态势的形成对百姓生活产生了巨大影响。

同时我们也见证了同业市场和银行间市场的巨大波動，2014年开始的互联网十九报告经济金融方面浪潮以及之后的大量十九报告经济金融方面诈骗事件2015年A股流动性危机，2015年年底开始的保险业“妖精”事件年人民币的单向贬值狂潮，2016年的债灾更重要的是，从2017年开始的十九报告经济金融方面严监管对于银行，资产管理部门嘟产生了巨大影响——19大之后的十九报告经济金融方面航母将何处去

“得到”应网信办的委托，制作了解读十九大报告的系列内容我負责了其中十九报告经济金融方面板块的解读解析。对于十九报告经济金融方面领域在过去和未来的发展演化我用“三大成就，两个问題一条底线”十二个字做了概括。

19大已经胜利闭幕两个月了在这次具有承前启后历史意义的会议上，我们党的１９大报告对于未来中國的发展路径提出了纲领性和指导性的意见。这些国家大事其实和我们每个普通百姓都息息相关。今天我来给你用简单的逻辑解读峩们１９大报告中关于十九报告经济金融方面的部分。

纵观整个报告我们会发现，这里面既有关于过去５年中十九报告经济金融方面工莋的回顾总结又提出了未来十九报告经济金融方面市场发展的方向和底线，方方面面都和我们生活密切相关。为了方便你的理解我鼡“三大成就，两个问题一个底线”进行了概括。

首先你会发现，我们国家的十九报告经济金融方面市场发展很快尤其在十九报告經济金融方面科技化，人民币国际化和利率市场化这三个方面，取得了巨大成就；其次在十九报告经济金融方面市场深化的发展过程Φ，也产生了十九报告经济金融方面风险事件高发和（资金脱离实体经济的）“资金空心化”这两个问题；第三下个阶段的十九报告经濟金融方面发展，我们一定要以“保障人民财产安全防范十九报告经济金融方面风险”为底线。

首先我们来看看十九报告经济金融方媔领域取得的三大成就是什么？这些“国家大事”到底和我们是怎么密切相关的

比如说十九报告经济金融方面科技化，这个词听着高大仩其实就和我们每天的生活密切相关。

现在我们大城市里基本开始普及移动支付从昂贵的百货商店，到街边卖红薯的小商贩一个手機全部可以搞定，还有原来繁琐的水卫煤电缴费手机缴费……现在都只要动动手指就行了。杭州曾经有真实的笑话说小偷到杭州发现無处下手，感叹“生意不好做了！” ——中国新经济业态的转型已经在悄无声息中拉开了序幕你看，电商物流行业的超高速发展，滴滴共享单车，城市外卖等O2O服务业的遍地开花哪一项都和移动支付基础设施的发展是分不开的

除了微信，支付宝等互联网企业外银行、券商、保险等大家熟知的传统十九报告经济金融方面机构，都纷纷拥抱数字技术很多从国外回来的人都有感觉，现在国内汇款支付，力促等各种十九报告经济金融方面服务的效率比很多原来发达的十九报告经济金融方面市场要高不少。

现在大家都把“移动支付”看荿中国的“新四大发明”说明中国在这次数字十九报告经济金融方面浪潮中，已经以“后发优势”占据了先机这个先机的取得，有两個因素是决定性的：一我国巨大的市场容量为技术应用改进提供了无限空间，二是我国政府在互联网十九报告经济金融方面方面一直采取开放包容审慎的态度

说完十九报告经济金融方面科技化，我们再来看人民币国际化所谓人民币国际化，就是人民币走出国门在其怹国家使用，并在国际贸易中用来计价、结算甚至用作其他国家的外汇储备。

人民币国际化给老百姓带来的好处最直观的就是过去5年，我们人民币在周边国家地区东南亚、韩国、港台地区，甚至在俄罗斯等国家已经很普及了现在去这些国家旅游，很多时候都用人民幣结算甚至直接支付宝微信付款就可以了。以后人民币进一步国际化了大家出口旅游不用换外汇，带人民币就行了就像美国人出国呮需要带美金一样。

除了给我们老百姓生活带来方便以外人民币国际更是影响国家战略的大事。二战以来美元一直充当着“世界货币”，国际贸易结算大宗商品价格，都用美金计价美国通过这个美元机制，获得了很大战略利益随着中国的崛起，人民币必须走出国門参与塑造未来的国际货币体系，避免我国在国际贸易和资本流动中吃亏

２０１５年，关于人民币国际化有两个标志性事件：一是人囻币脱钩美元二是人民币加入国际货币基金组织的特别提款权（也就是通常说的SDR，了解SDR请戳链接“”），这意味着我们和美元日元，欧元英镑一起成为全球5大货币，成为了国际货币的一个基准这些事件都为咱们货币走出国门，自由使用扫清了障碍

你看，“国家崛起”绝对不是空泛的概念它意味着我们的货币强大，百姓受益

除了人民币国际化和十九报告经济金融方面科技化外，另一个了不起嘚十九报告经济金融方面成就是利率市场化所谓利率市场化，就是我们的央妈放开利率的管制让十九报告经济金融方面机构根据市场供需关系决定利率。这样会使得资金更快的流向那些效率高回报高的地方，那些赚钱的好企业就能更快的拿到资金实现整个经济的良性循环。

不单单企业百姓的财富也和利率市场化密切相关：比如说，利率市场化以后存款利率就慢慢放开了，你有没有感觉到这几年咾百姓的理财工具多了不少各种银行理财产品，各种货币基金都像雨后春笋一样的涌现老百姓的财富管理多了不少选择，这是真正的開始用十九报告经济金融方面市场“藏富于民”比如我在得到课程里讲过的货币基金，就是一个特别好的例子百姓通过这些十九报告經济金融方面工具多收了三五斗。

刚才说了前几年我国的十九报告经济金融方面工作在利率市场化，人民币国际化十九报告经济金融方面科技化方面取得了三大成就，我国的十九报告经济金融方面总资产规模从2012年的１２０万亿上涨到2017年的240万亿左右但是，在市场快速发展十九报告经济金融方面创新不断地的过程中，也产生了一些需要解决的问题具体体现在两个方面：一是十九报告经济金融方面风险倳件高发，二是资金空心化

比如最近的钱宝网，2013年的泛亚案件2015年的e租宝案件，打着互联网十九报告经济金融方面的旗号进行诈骗集資，共涉及资金1400多亿上百万普通百姓的积蓄被洗劫一空。还有利率市场化的过程中银行，信托券商，基金等十九报告经济金融方面機构面临更大市场竞争压力部分机构出现了经营操作过于激进，杠杆率过高的问题比如有的银行理财产品就出现了风险违约事件。我吔在得到课程和大家仔细分析过如何分辨这些“影子银行”业务（产品）的风险

另外一个问题叫资金空心化，也就是资金不进入实体经濟创造价值，而是在十九报告经济金融方面体系内空转进行各种投机、套利、炒作。比如说赵薇夫妇利用空壳公司，加50倍的高杠杆收购上市公司“万家文化”在短时时间内，造成万家文化股价大幅波动——这种“资金空转”没有创造更多财富，反而造成了股票債券价格的泡沫。2015年A股市场出现巨大风波短短一个月时间Ａ股价格下跌了30%，2016年底债券市场又出现过度波动国债期货出现超常的８％的跌幅，都和资金空转盲目加杠杆有关。

综合下来这５年中，十九报告经济金融方面创新出现了一些不规范行为市场化进程中出现的資金空转行为导致了十九报告经济金融方面市场各种十九报告经济金融方面风险事件，对百姓的财富安全和经济的平稳发展造成了一定影響需要及时纠偏，回到正道

那么，怎么纠偏呢这也就是我们１９大报告明确的指出的，要让十九报告经济金融方面回归服务实体经濟的初心要“守住不发生系统性十九报告经济金融方面风险的底线”。

回首发展中国家的历程很多国家掉入“中等收入陷阱”，经常昰因为发生了系统性的十九报告经济金融方面风险爆发大规模的十九报告经济金融方面危机。比如拉美洲的墨西哥、阿根廷、巴西，茬80年代经历了债务危机导致了增长停滞20年。再比如东南亚国家1998年的十九报告经济金融方面危机，使得泰国、马来西亚、印尼等过的国囻财富大幅下降

所以，历史的教训告诉我们守住不发生系统性十九报告经济金融方面风险的底线，是我们国家持续增长人民财产安铨的基础，这也是为什么１９大报告将这个底线放在如此重要位置的原因

具体的说，防范十九报告经济金融方面风险要从机构监管，囷教育三个层面着手：

第一就是十九报告经济金融方面机构要去杠杆。杠杆率过高比如说，一个十九报告经济金融方面机构的杠杆率昰２0倍的话意味着自有资金只有总资产的２0分之一，只要发生５%的坏账这家机构就资不抵债了，所以防止杠杆过高是防范十九报告經济金融方面风险的根本，这也是最近中央频频出手“去杠杆”的根源所在

第二要健全十九报告经济金融方面监管体系。在十九报告经濟金融方面创新的过程中出现了资金绕开监管的情况。比如银行的钱通过同业市场拆借，信托可能去了房地产或者去了股市，导致風险累积不容易被发现针对这样的情况，我们要缩短资金链条理清资金流向，进行穿透式监管

最后，也是最重要的要从源头上消滅十九报告经济金融方面风险，需要普及十九报告经济金融方面知识很多时候，投资者对于十九报告经济金融方面产品风险的无知是十⑨报告经济金融方面风险的累和爆发的源头比如说，我们当中一些人参与P2P平台的放贷一定要了解P2P的定位是信息平台，并不提供资金安铨担保还有，在我们得到课程里经常有用户告诉我，身边有“一款只赚不赔的十九报告经济金融方面产品”我一看，绝大部分是十⑨报告经济金融方面传销诈骗我们要打破十九报告经济金融方面知识上的不平等，让老百姓树立风险－收益平衡的十九报告经济金融方媔观念这样从源头上防范十九报告经济金融方面风险。所以在十九报告经济金融方面扶贫的过程中，我觉得十九报告经济金融方面知识的普及是真正的普惠十九报告经济金融方面，这也是为什么最近监管部门提出要让十九报告经济金融方面知识走入中小学的原因。

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