摘要：1、7月19日，北京市互联网金融行业协会向所有会员单位下发《加强业务合规性的风险提示函》，文件明确提出P2P网贷平台不得向投资者提供“理财计划”类违规产品;要求所有北京地区的P2P网络借贷平台立即下线

自2007年我国第一个P2P网络借贷平台出现至今，P2P网络借贷平台的数量已经有2000余个，实现借贷总额超过百亿元。P2P网络借贷的出现与迅猛发展为解决我国中小企业融资难问题起了重要作用，是我国民间金融模式创新的重要尝试。然而，由于法律空白和缺乏有效的市场监管，P2P网络借贷行业存在着准入门槛低、经营范围模糊的问题，使得我国P2P网络借贷行业还处于一个野蛮生长的阶段。尤其是近期频繁发生网贷平台负责人卷款“跑路”和平台倒闭事件，造成了投资者对P2P网络借贷平台的信任危机，众平台不得不纷纷探索提高平台可信度的道路。

　　年关年关，对于很多人而言，过年如过关，故而年前也正是“跑路”的高发期。与以往不同的是，今年年关“跑路”的主角变成了P2P平台的老板。据不完全统计，从1月份至今，已经有10多家P2P平台发生危机，由于都是网上借贷，大量投资者追债无门、维权无门。在新年钟声敲响之前，P2P平台已经警钟长鸣。

　　当倒闭已经成为一种习惯，当投资者人人自危如履薄冰，整个行业的信心便随时可能崩盘，系统性风险就随时可能发生

　　1月22日，位于江苏泰州的海陵贷在其官方QQ群内宣布倒闭，而这一天距离其开业仅过去了短短15天。

　　网名为泉水叮咚的投资人向《证券日报》记者介绍，“ 1月18日时，就已经有部分投资人不能按时提现了，而此时恰为该平台第一批标到期回款的日子。海陵贷在如此短的时间内宣布倒闭，我们不得不怀疑其开张上线的动机”。

　　网贷也能“空手套白狼”

　　据记者不完全统计，仅进入2014年后的不足1个月时间里，就已有广融贷、中银资本、中贷信创、国临创投、锋逸创投、奔富金融、融宝贷、海陵贷、贵福财富、富豪创投等10余家P2P网贷平台先后宣布了倒闭，且上述平台上线时间平均不足3个月。

　　就此，互联网金融分析师、P2P网贷资深投资人王伟忠告诉《证券日报》记者，近来，网贷新平台呈现出“开张-吸金-倒闭”的三段式节奏，“并且周期越来越短，投资人一旦陷入几乎没有机会抽身。”

　　值得注意的是，这些倒闭平台在诸多方面都有着惊人的相似之处。“一般是在网站资金链濒临断裂之前，首先自称网站遭受黑客攻击无法正常登录，接着出台限制提现政策强迫已经到期回款的投资人续投，然后安排一个长达半年甚至一年之久的逐步计划，并在最初的一段时间内先按照还款计划陆续还一部份钱，最后彻底停止还款，人去楼空。”一位资深互联网金融分析人士告诉记者，上述套路几乎已经成为近期倒闭平台的行动范本，“他们还会使用大量马甲在第三方资讯平台上发帖维稳，平台负责人出面秀出数以千万元计的个人资产来安抚投资人情绪，希望以此手段再吸引新的投资人进场接棒。”

　　近日，记者在湖北襄阳的富豪创投网站主页看到，网站发出公告称股东发生分歧，并且近期资金筹措困难，目前仅准许提现总投资金额的10%；湖南怀化的及时雨网贷则声称平台此前遭受黑客攻击加之资金紧张，如果投资人续投75%则可以提现25%；深圳的力合创投则以网银U盾被儿童踩坏为由宣布不能及时提现，随后就发出了限制提现并将投资总额在5万元以上投资人的本金按月分16期等额本金的方式归还的公告。总而言之，理由千奇百怪，而目的却只有一个：多吸金，少赎回。

　　“更有一些居心叵测的平台在宣布倒闭之后发动大量马甲在官方QQ群内大肆宣称收购投资人的债权，一般都是以5折甚至更低的折扣进行收购，通过这种方式将普通投资人与平台的债权债务关系消解掉，大量不明就里的投资人纷纷选择了转让债权割肉离场，平台则以低价回收债权的方式圈钱走人。”王伟忠算了一笔账，“一个平台开业三个月吸金2000万元，随后找个理由宣布破产，并成功将80%的投资人债权以5折回收，兑付剩余坚持不转让债权的20%投资人的本金，这样搞一圈下来竟然还能净赚400万元，除去常规的运营成本之外还有两三百万元的净利润，真可谓是一本万利的买卖”。

　　事实上，债权转让黑市在投资人圈中早已兴起，网名为勤恳的牛的投资人告诉记者，他在此前投资的浙江安吉家家贷宣布倒闭一个月后将自己的债权以3折的价格转让给了一名自称是安吉当地人的投资者，“如果早些转让的话也许8折就能卖出去”，勤恳的牛不无遗憾地向记者表示。

　　究竟是何原因让投资人如此心甘情愿地割肉离场呢？倒闭网贷平台铜都贷受害人、来自北京的尚女士告诉《证券日报》记者，“其实早在投铜都贷之前就做好了它倒闭的准备，为了获得年化50%以上的高收益不冒点风险怎么行？”持同样观点的还有来自深圳的张先生，他在倒闭平台中贷信创投资了5万元，“就当是买个教训，我根本没指望这钱还能要回来。”

　　“令投资人产生这种观念的主要原因除了缺乏风险意识之外，还有面对平台倒闭，个体投资人的维权难。”第三方资讯平台网贷之家合伙人石鹏峰告诉记者，“P2P网贷平台的一大特点就是投资人地域分散度很高，大多数网贷投资人都有过异地平台投资的经验，这使得出现问题之后投资人很难形成合力集体维权，而一个人单枪匹马去讨债也非常困难”。

　　“民间借贷纠纷或非法吸收公众存款等一般诉讼流程周期比较长，尤其是这种涉及上百人的集体性案件，光是前期立案侦查就要花费不少时间。”深圳市公安局经济犯罪侦查局张警官还向记者补充说，“再加上一般这类涉案人员牵扯的民间借贷关系都比较庞杂，更加大了侦查难度”。

　　记者调查了解到，截至目前，在逾80家出现问题的P2P网贷平台里，投资者损失获得追回的案例仅为个位数。维权道路步步艰辛，法律途径繁琐漫长，这极易使投资人对要回被骗资金不再抱有幻想。某种投资观点甚至认为，平台倒闭已然成为网贷投资的一种常规性风险，作为投资者必须去接受并消化它。网贷圈内资深投资人黄庆将此观点发挥到了极致，他本人曾同时投资近百家网贷平台，并以此发展出了一套分散投资理论，“我的理论就是用收益去覆盖坏账，如果我所投资的100家平台综合年化收益率是40%，那么即便其中倒闭10家，本金全部损失，我还是可以获得超过26%的收益”。

　　小金额、多平台的分散投资理论目前在网贷圈大行其道，其本身就包含默许坏账发生的意味。这进一步地刺激新兴平台的上线欲望，同时降低了平台的违约成本。试想，如果借钱可以不还，那谁会还钱？

　　当倒闭已经成为一种习惯，当投资者人人自危如履薄冰，整个行业的信心便随时可能崩盘，系统性风险就随时可能发生。

　　可以想象，正是在如上述一般的P2P网贷生态滋养下，代理维权市场、债权转让市场应运而生。

　　记者以投资人的身份进入某网贷平台维权QQ群，代人讨债的广告层出不穷，收费高达被套本金的50%甚至70%。另有不少投资人在折价叫卖自己的债权，有些甚至低至一折，但始终无人问津。“确实有部分人趁火打劫恶意低价收购债权”，石鹏峰向《证券日报》记者介绍，“还有一些不正规的平台趁着前段时间的倒闭潮，假借倒闭的名目低价向投资人收购债权赚取其中的差额，然后再开张再倒闭，如此反复。这样产生的直接后果，就是现在P2P网贷平台两极分化严重——大型正规的投资平台十分火爆，标很难抢到；而部分小型平台则非常冷清”。

　　对于愈演愈烈的P2P网贷业乱象，监管部门最近也频频出手治理。

　　2013年12月2日，浙江省经济和信息化委员会发布《关于加强融资性担保公司参与P2P网贷平台相关业务监管的通知》，明确规定严禁融资性担保机构从事P2P网络业务和为关联方的P2P网贷平台进行担保，并强调只允许为非关联的P2P网贷平台进行担保。这是全国第一个专门对融资担保公司与P2P网贷平台合作进行规范的政府文件。

　　2014年1月初，国务院办公厅印发了《关于加强影子有关问题的通知》简称107号文，其中明确指出影子银行涵盖不持有金融牌照、完全无监管的信用中介机构，包括新型网络金融公司。对此，中央大学金融学院教授表示，“通过国务院的层级发布这样的一份文件，显示了监管层治理影子银行乱象的决心”。对于107号文的意义，财经评论员也表示，“这次107号文件其实是个分水岭，以前对互联网金融的监管辖属非常不清晰，到底要不要监管也不明确，连互联网金融属于什么性质都没梳理。107号文件开始对此做了一个大致的规定”。

　　近日，全国首份关于P2P立法的政协提案以及首份人大代表建议在深圳发布，深圳市人大代表和政协委员分别提出建议，作为全国P2P平台最活跃的城市，深圳应率先对P2P行业进行立法规范并加强监管。

　　“就目前来看，投资人的弱势地位短期内难以改变，但必须摆正心态。”石鹏峰向记者表示，同时他建议，“首先应学会分辨真正的P2P网贷平台和伪P2P网贷平台，不要盲从；其次，对于新进入者，初期应小资金量进行尝试。而对所有投资人来说，则应该降低对P2P网贷年化收益率的心理预期”。

　　P2P平台投资纠纷愈演愈烈 银客网呼吁加快监管进程

　　据悉，银客网拟成立投资人法律援助，以帮助倒闭P2P平台的投资人进行维权

　　始于2013年下半年的P2P平台倒闭狂潮，不可避免地延伸至2014年。据不完全统计，截至目前，不到30天的时间，已经有10多家P2P平台发生倒闭或兑付危机。

　　P2P门户网贷之家的显示，2013年全年P2P行业总成交量达1058亿元，较上一年200亿元左右的规模呈现爆发式增长。不过，行业飞速扩张的同时，问题也凸显出来，2013年，共有74家P2P平台出现提现困难或关停。

　　在这些问题P2P平台的背后，则是大量投资人的维权无门。由于目前对P2P的法律监管方面还几乎是空白，很多部门也没有处理这类维权行为的经验。

　　“我们计划成立一个投资人法律援助基金，投资项目一旦出现问题，这个基金可以帮助投资人，通过法律途径解决问题。”P2P平台银客网CEO郭新涛对《证券日报》表示，“未来我们还将联合多家P2P平台进行深度战略合作，共同提升行业整体形象，毕竟这个新兴行业需要业内力量一起呵护，我们希望可以与整个行业一起健康、规范地生长发展。”

　　据郭新涛透露，银客网正在和知名的大成律师事务合作，其有关法律援助基金的具体事项和细节工作，正在筹划中。

　　对于郭新涛而言，之所以打算成立一个投资人法律援助基金，主要是不希望几颗“老鼠屎”坏了P2P这一锅汤。因为，大量投资者的维权无路，四处告状，必然会放大已倒闭的P2P平台的负面影响，让整个P2P行业蒙尘。不过，在郭新涛看来，除了银客网尽一己之力外，监管部门也的确有必要加快P2P的立法进程。

　　“大量P2P平台的倒闭，与这个行业准入门槛低，发展过快有一定关系。很多P2P平台的经营者并不具备从互联网运营到金融管理各个层面的专业知识，对风险把控、资金托管、信息披露、内部控制、网站信息安全等关键环节缺乏概念，这样的P2P平台出现问题也在情理之中。”郭新涛表示，“我们认为政府监管对整个行业长远发展很有必要，希望有关部门尽快出台相关的监管政策”。

　　去年11月25日，在由牵头的九部委处置非法集资部际联席会议上，相关负责人明确表示：“应当在鼓励网络借贷平台创新发展的同时，合理设定其业务边界，划出红线，明确平台的中介性质：平台本身不得提供担保，不得归集资金搞资金池，不得非法吸收公众存款，更不能实施集资诈骗。”

　　“央行的表态，是真正站在保护行业健康发展的角度提出的。”郭新涛表示，“以银客网的模式为例，我们与银监会认证的融资性担保公司合作，平台自身不提供任何担保。由担保公司在线下对借款人进行征信和实地考察、提供连带责任担保，并在此基础上由银客网再次审核，未来还将接入权威第三方信用评级机构，以及调查其银行征信记录进行信用评估，之后再通过互联网推荐给投资人；其次，投资人的资金由第三方支付平台托管，杜绝平台参与借贷担保、接触平台资金、形成资金池等各种可能危害投资安全的行为”。

　　不久前，央行条法司司长穆怀朋和银监会创新监管部主任王岩岫公开表达了对互联网金融的态度，认为互联网金融在中国已经逐渐形成一种新的业态，是一种趋势，发展过程中肯定会有利有弊。但总体来讲，互联网金融推动了国家金融的发展。种种迹象或可推断，P2P获得监管机构认可将只是时间问题，监管空窗期即将结束。

　　第三方托管有助风控

　　为了减少P2P平台接触投资人资金后的道德风险，将投资人资金委托第三方支付平台托管，日渐成为P2P平台“自证清白”的重要方式之一。

　　银客网合伙人张天乐向《证券日报》透露：“银客网已经和第三方支付平台汇付天下达成战略合作关系，使用汇付天下为P2P平台定制的用户资金账户托管系统，由汇付天下为每个投资者开设一个专属、独立的资金托管账户，同时仅允许用户本人对该账户进行充值、提现、投资等操作，平台方无论何时都无法动用资金，保证了交易业务的线上化、透明化，全程可监管、全程可追踪。”

　　据悉，作为国内首家为P2P平台提供资金托管的第三方支付企业，目前已有多家P2P平台委托汇付天下进行资金托管。汇付天下相关负责人接受《证券日报》采访时亦确认，“对于进入托管账户的资金，P2P平台是无法擅自挪用的”。

　　事实上，据《证券日报》了解，P2P平台的需求，也倒逼了第三方支付平台的创新。以汇付天下为例，此前的主要业务是2B（针对企业账户）的。而为了适应P2P的需求，也开始2C（为P2P投资者开设个人账户）了。

　　“目前，银客网是少数接入第三方资金托管的P2P平台之一。当然，实现第三方托管虽然没有什么大的壁垒，但中间涉及一系列复杂的技术和流程问题却不是人人都愿意碰的。”郭新涛表示。

　　P2P网贷平台争相申请民营银行 两家名称已获国家工商局核准

　　联合贷总裁叶霆宇认为，P2P网贷申请民营银行获批，透露出监管层对部分规范运行的P2P网贷平台的认可

　　本报此前曾独家报道，“和”已成为国内第一家名称获得国家工商总局核准的P2P网贷平台。

　　近日，记者查阅国家工商总局网站公告发现，除“和信贷”外，国内又一家P2P网贷平台“联合贷”所申请的“中轩民营份有限公司”的名称也通过了核准。短短两个月内，先后两家P2P网贷平台申请加入民营银行大军，从中不难看出，互联网金融企业向线下传统金融业扩张的野心。

　　和信贷CEO安晓博在接受《证券日报》记者采访时表示，虽然目前民营银行的申请并无太大进展，但公司却又增添了两家东，只是现阶段还不便公开其身份。

　　为解决中小企业融资难而筹办银行

　　据了解，“中轩民营银行股份有限公司”由中申联合控股集团有限公司与公司董事长、P2P网贷平台联合贷总裁叶霆宇发起，注册资本5亿元，于2014年1月4日获国家工商总局核准，也是浙江首家名称获得核准的民营银行。

　　在此前召开的媒体沟通会上，叶霆宇虽未透露参与筹建民营银行的股东及详细股份比例，却也介绍，于2013年9月10日上线的联合贷，是国内首个“O2O模式”（指将线下借款和线上相结合的业务服务模式）的第三方P2P网贷平台。截至目前，已有近万名投资人注册，管理资金逾6亿元。

　　对于为何设立民营银行，叶霆宇表示，“联合贷的诞生，就是为了解决中小企业融资难的问题，如果筹办民营银行能够获得银监局审批，将会更近一步”。去年数十家P2P平台出现经营困难或者倒闭、跑路的现象，部分P2P网贷已经演变为民间借贷，游离在监管之外，缺乏系统性的风险识别、控制和披露，加剧了金融行业的波动性，成为了“影子银行”。而民营银行的设立，正是以正规金融去压缩“影子银行”的市场，起到了稳定金融体系的重要作用。

　　网贷平台倒闭将对其所设银行产生负面冲击

　　中投顾问金融行业研究员边晓瑜向记者表示，P2P网贷平台设立民营银行的优势在于，相对一般的民营银行，P2P网贷平台能够充分借助互联网的优势，在网上开拓业务，从而效率更高、成本更低，迅速为中小微企业以及个人提供融资服务，有效地补充了实体银行的不足。但同时，其也有缺陷，例如在实体民营银行尚未取得良好运营效果的阶段，P2P网贷平台存在鱼龙混杂的情况，监管更难，潜在的风险较大。

　　边晓瑜还表示，P2P平台设立民营银行自负盈亏，遵循市场规律和原则，必然就会承担相应的风险，如信用风险、激烈竞争下的经营风险、杠杆过高下的市场风险等。因此“民营银行与网贷平台二者间应有健全的风险隔离机制。”

　　P2P网贷平台所设银行需开拓业务范围

　　在P2P网贷行业乱象频出的情况下，监管部门对于P2P网贷平台申请民营银行持何种态度呢？

　　边晓瑜认为，“早在2011年，P2P平台‘哈哈贷’因为资金短缺而关闭，银监会发布‘风险七条’提出警示，一度让该行业陷入绝境，可见监管部门对其态度较为保守甚至严苛。互联网金融相对于实体金融本身就具有风险更高、监管更难的特点，监管成本以及对监管人员的素质要求也较高。因此在国内整体金融行业水平没有较大提升的情况下，监管部门是不会轻易放开该领域的，未来也会在顶层制度设计相对完善的情况下，有条件放开”。

　　叶霆宇则认为，“P2P网贷申请民营银行获批，展示出监管层对部分规范运行的P2P网贷平台的认可。有了民营银行牌照，就能从法律边缘逐步走向正规，避免扣上非法集资的帽子，给自己正名”。

　　此外，在边晓瑜看来，民营银行的设立会对传统银行有冲击。“民营银行由民间资本控制与经营，法律上不受行政干预，业务具有较大的自主权，因而更加灵活，反映迅速，不用层层审批，效率更高，能够为中小企业解燃眉之急，因此具有一定的竞争力及市场需求空间”。她同时建言，P2P网贷平台设立的民营银行，除了向中小企业贷款外，也可以涉及个人贷款业务，从而开拓业务范围，提升竞争力。