&p&文/李东荣（中国互联网金融协会会长）&/p&&p&导读：本文是根据作者于日在首届中国金融教育发展论坛上的演讲整理而来，主要针对互联网金融的现状、风险以及未来的发展趋势进行研究。&/p&&p&以下为文章正文：&/p&&p&根据中国互联网金融协会的统计数据和调查研究，以及我个人的观察与思考，当前，中国互联网金融发展呈现出以下几个方面的特点：&/p&&p&&b&一是从快速发展阶段转入规范发展阶段。&/b&随着风险专项整治工作深入开展，互联网金融风险整体水平在下降，互联网金融风险案件高发频发势头得到初步遏制，行业监管规则和要求进一步明确，行业发展环境得到进一步净化。&/p&&p&&b&二是行业占金融总量的比重较低，但业务涉众面较广。&/b&以P2P网贷为例，据不完全统计，P2P网络借贷行业总体贷款余额不到同期金融机构人民币各项贷款余额的1%。但同时，P2P网贷不论是投资端还是借款端，用户都在持续稳定增长。&/p&&p&&b&三是业务模式众多，但主要业态发展呈现分化态势。&/b&具体来说，互联网支付发展迅速，商业银行占据主体地位，非银行支付呈笔数多、单笔交易额较小的特点。P2P网贷行业整合、退出现象明显，运营平台数量有所下降，成交量与参与人数仍稳步增长。互联网保险业务扩张较快，创新较为活跃，业务渗透率不断提高。互联网基金销售稳步增长，业务集中在互联网货币基金销售。互联网消费金融参与主体多元化，发展快速，以小额、短期的贷款业务为主。互联网股权融资发展相对滞后，股权众筹融资监管规则尚未发布，互联网非公开股权融资实际开展业务的平台较少。&/p&&p&&b&四是互联网金融“鲶鱼效应”明显。&/b&互联网金融在理念、技术和模式等方面的创新，促使中国传统金融机构不断改变业务模式和服务方式，为传统金融机构的改革发展注入了新动力。比如，据不完全统计，截至2016年年末，中国已有互联网直销银行近60家。其中，比较有代表性的中国工商银行“融e行”网络银行平台客户已达2.5亿人，其中移动端动户数达到6000多万。&/p&&p&在当前经济金融环境复杂多变、风险专项整治进入清理整顿阶段的背景下，互联网金融发展主要面临三大突出风险和四大体制性机制性挑战。&/p&&p&&b&风险方面，主要包括以下三个方面：一是经济下行期的经营风险。&/b&在当前实体经济下行和金融风险上行时期，中小企业经营更加困难，债务违约可能性增大，导致互联网金融平台对接的主要资产质量下降，逾期率和不良率上升。同时，普通投资者情绪和市场预期波动增大，资金流不稳定性提高，使得平台经营压力持续增加。&b&二是合规转型期的转型风险。&/b&在合规化转型过程中，有一部分从业机构试图继续经营，但因前期存在期限错配、资金池、大额标的等不规范经营行为，导致积累的风险敞口较大，转型难度高，无法平稳退出，可能引发社会问题和金融风险。&b&三是风险处置期的次生风险。&/b&当前，互联网金融风险专项整治进入清理整顿阶段，由于互联网金融风险涉众性、交叉性和传染性较强，风险处置过程中可能产生跨机构、跨区域、跨市场的连锁反应。&/p&&p&&b&在体制机制性挑战方面，主要包括：&/b&&/p&&p&&b&行业基础设施有待进一步夯实。&/b&一是行业信用信息共享机制有待继续加强，融资方的欺诈和违约成本较低。二是许多从业机构游离于金融统计体系之外，特别是资金流向方面基本空白，给实施监管和调控带来难度。三是不同从业机构在业务操作、系统运维、产品定价、合同文本、合格投资者认定等方面标准化、规范化程度较低。 &/p&&p&&b&监管体制有待进一步完善。&/b&一是分业分段式监管难以适应互联网金融行业跨界混业经营、贯穿多层次市场体系的业务特征，容易产生监管套利。二是互联网金融业态众多、模式各异、创新速度快，金融风险复杂性、多样性特征明显，给现有监管资源和技术带来挑战。三是监管部门之间以及中央地方之间在互联网金融监管方面的责任分工有待进一步细化和明确。&/p&&p&&b&法律制度体系有待进一步健全。&/b&一是现有金融管理类法律法规是以传统金融机构和金融业务为适用对象制定的，其适用到互联网金融领域，难免存在适用上的不匹配。二是现有法律未对以互联网理财、互联网资产管理等为名的各类互联网金融公司属性作出明确规定。三是互联网金融反洗钱、反恐怖融资、个人信息保护等方面亟待立法。&/p&&p&&b&消费者权益保护有待进一步加强。&/b&一是互联网金融基于虚拟网络平台进行交易，个人信息保护难度加大。二是在互联网环境下，法律关系主体广泛，对于互联网金融消费者应有的基本权利以及各方责任认定缺乏具有统一性和适用性的法律法规。三是多层次、有针对性的投资者教育以及投诉处理、纠纷调处、损害赔偿等方面机制建设还不成熟。&/p&&p&面对上述风险和挑战，需要汇聚监管机构、自律组织、从业机构、社会公众包括金融教育界等多方力量，共同研究，提出针对性、系统性解决方案。对于未来互联网金融行业发展的主要方向和工作着力点，我有以下几点意见。&/p&&p&&b&一是以服务实体经济为导向。党中央、国务院在综合判断国际国内经济形势的基础上，提出了“以供给侧结构性改革为主线，扩大有效供给，满足有效需求”的战略任务。&/b&互联网金融行业应紧紧抓住我国经济转型升级与结构调整产生的有效金融需求，促进网络与金融的深度融合、业务与场景的广泛结合、技术与流程的有机整合，有效增加金融服务供给规模、效率和质量，提高互联网金融供给对实体经济需求变化的适应性和灵活性，避免过度拉长资金链条和脱离实体经济空转。&/p&&p&&b&二是以发展普惠金融为重点。近年来，我国金融业在发展普惠金融方面进行了大量尝试，取得的成绩有目共睹。&/b&根据世界银行在普惠金融指标上的最新数据，中国的大部分指标均排在发展中国家前列，账户普及率和储蓄普及率等指标甚至显著优于G20国家平均值。同时我们也要清醒认识到，中国与全球许多国家一样，在发展普惠金融方面依然面临服务不均衡、成本高、效率低、商业可持续性不足等一系列全球共性难题。互联网金融在降低金融交易成本、提高金融资源配置效率、扩大金融服务辐射半径等方面具有独特优势，为解决上述共性难题提供了一条可行路径。去年召开的G20杭州峰会通过了《G20数字普惠金融高级原则》，鼓励各国依托先进数字技术促进普惠金融发展。可以预见，在全球范围内，将会加速形成一个数字普惠金融的新模式。互联网金融应抓住数字普惠金融发展的良好机遇，赢得更为广阔的发展空间。&/p&&p&&b&三是以合规审慎经营为前提。&/b&金融业是一个特殊行业，存在高风险性、强关联性和内在脆弱性等特点。因此，对这个行业的外部规制与监管一直是比较严格的。互联网金融为金融体系的市场化、普惠化发展带来了新鲜元素，但这并不意味着互联网金融发展可以没有边界、创新可以没有规则、业务可以没有规矩。从业机构要认识到“合规也是效益”、“合规也是生产力”，要按照监管规则、整治要求和行业标准，加快建立客户身份识别、信息披露、资金存管、投资者适当性管理、反洗钱、反恐怖融资等制度，切实提升网络和信息安全保障水平。&/p&&p&&b&四是以提升风控能力为关键。&/b&互联网金融本质还是金融，没有改变金融的功能属性和风险属性。互联网金融发展得好不好，关键取决于风控做得好不好。从业机构要充分认识到信息化背景下金融业务风险与技术风险可能产生的叠加效应和扩散效应，遵循金融基本规律，形成正确的创新导向，建立有效的内控制度和风险管理系统等软硬件条件。在这个方面，企业内控还应该与法律约束、行政监管、行业自律、社会监督有机结合起来，形成五位一体的多层次、全方位风险治理体系，使互联网金融创新可能带来的风险处于可管、可控、可承受范围内。&/p&&p&&b&五是以先进网信技术为驱动。&/b&随着信息化、数字化时代的深入发展，“无网络不金融”、“无移动不金融”已成为现代金融业体系的一个重要特征。从业机构应按照“有利于提升服务实体经济效率和普惠水平、有利于降低金融风险、有利于保护消费者合法权益”这三个有利于的原则积极开展科技驱动的金融创新。我们高兴地看到，一些互联网企业依托网络导流和场景优势，不断提高金融服务的普惠性和便捷性。比如，非银行支付机构给居民提供了小额、快捷、体验良好的支付服务，加速了中国进入“无现金社会”的速度。在互联网企业突飞猛进的同时，传统金融机构也加快了金融科技创新的步伐，将大数据、云计算、人工智能等技术，探索应用于支付清算、投融资、财富管理、零售金融等领域，注重为客户提供一站式、精准化的综合金融服务。&/p&&p&&b&六是以开放共赢合作为基础。&/b&在公平、开放、联动、共享的数字化、信息化时代，封闭式、割据式的经营发展思路已经很难适应时代要求。各类从业机构应注重结合自身特点，找准市场定位，发挥各自优势，建设兼具包容性和竞争性的互联网金融生态圈和产业链。一方面，经过长期实践积累，传统金融机构拥有良好的风控体系和定价模式，掌握大量交易信贷数据，拥有较好的金融专业队伍，能为互联网企业提供专业化支持，弥补风控、定价等方面的不足；另一方面，互联网企业占据网络入口优势，掌握小微企业和个人消费者的海量行为数据，要注重开放客户资源、技术能力、金融云服务等，为合作伙伴创新金融服务提供技术支撑。通过传统金融机构和互联网企业优势互补，提升金融服务实体经济的效率与质量，实现“1+1&2”的效果。（完）&/p&&p&&b&文章来源：微信公众订阅号“金融时报”日（本文仅代表作者观点）&/b&&/p&&p&&strong&声明：我们精选的每篇文章，都会注明作者和来源，文章版权归作者所有。如有侵权，请联系我们进行删除。&/strong&&/p&&blockquote&&p&&strong&挖财研究院&/strong&&/p&&p&&strong&wacai&/strong&&/p&&p&挖财研究院成立于2015年，设有国内首家互联网金融博士后工作站，聚焦于大众用户利用互联网进行财富管理这一重要课题，打造具有行业影响力的“智库”和“创新源”，推动互联网金融创新，助力行业健康持续发展。&/p&&/blockquote&
文/李东荣（中国互联网金融协会会长）导读：本文是根据作者于日在首届中国金融教育发展论坛上的演讲整理而来，主要针对互联网金融的现状、风险以及未来的发展趋势进行研究。以下为文章正文：根据中国互联网金融协会的统计数据和调查研究，以及我…
&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-6ffcbb252df5e_b.jpg& data-rawwidth=&580& data-rawheight=&386& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&580& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-6ffcbb252df5e_r.jpg&&&/figure&&p&&b&一、P2P 借贷平台的主要风险&/b&&/p&&p&&b&1、道德风险&/b&&/p&&p&道德风险是P2P平台最主要的风险，说白了就是损人利己，主要分为三种类型。&/p&&p&1，一开始就谋划骗你钱的：这种属于纯缺德类型，最典型的是假标、非法集资、庞氏骗局等。还有创始人虚构自己的背景比如红二代（中晋）、假风投（三农资本，左手倒右手），拿新三板、四板、Q版上市宣传自己是上市公司，拿第三方支付、非履约险做宣传，提供虚假资金存管，制造出一种风控能力很强的假象。&/p&&p&2，运营过程中被巨量的钱扭曲了三观：人非圣贤，几千万可能还管得住手，等到吸纳上亿可调配资金时，仍不动心的真是圣人。欲望膨胀就容易乱搞，加上一些P2P团队比较草根，对风险没有太强的控制能力，造成大量的坏账，为了平台的运营只能拆东墙补西墙，试图通过继续吸纳资金来弥补损失。可惜问题往往向米塔诺骨牌一样，一步错步步错，最后只能倒闭跑路。&/p&&p&3，日常操作中作假：缺乏监管，许多平台基本成为老板的一言堂。资金由老板一人调拨，可能借给了亲戚，可能投资了高风险产品，一些无良平台为方便运营发布假标，为冲规模乱放贷款的现象屡见不鲜。&/p&&p&&b&目前，P2P平台缺乏监管，完全靠自律，90%平台或多或少都存在道德风险。&/b&&/p&&p&&b&2，业务风险&/b&&/p&&p&（1）P2P主要是做次级贷款业务，也就是银行挑剩下的业务或者银行做不了的业务。借贷利率通常20%以上，借款人违约率很高，业务风险很大。宜人贷在个人信用贷业务深耕了10几年，风控水平国内第一梯队，目前公布的违约率依然大于5%，一般的P2P公司违约率都在8%以上。很多P2P公司倒闭清算后，大家才发现他们累计坏账竟然超过50%。比如四达投资，国诚金融等口碑和影响力都尚可的平台。&/p&&p&（2）次级贷款业务的风控难度往往比银行的风控难度更大，但P2P的从业者大多数却比较草根，没有经过现代金融的专业训练，只有一些原始的放贷经验，规模小的时候还能靠自己的经验控制风险，规模扩大后风控基本失控。而且越是不懂金融的人，胆子越大，经常是什么业务都想干，结果坏账窟窿越来越大。&/p&&p&想好好干最后却倒闭跑路的P2P平台，大约50%是死于业务风险。&/p&&p&&b&3，经营性风险&/b&&/p&&p&（1）、创业+金融杠杆，风险双连击。P2P大多是草根创业，创业本就是一个九死一生的过程，一将功成万骨枯，成功率不足10%，而金融又加了数倍杠杆，相当于将创业的风险又放大了几倍。&/p&&p&（2）、P2P行业发展非常迅速，淘汰洗牌剧烈：P2P行业最近4年规模增长了20多倍，行业更新迭代的速度非常快，一年就是个新行业。每年都有巨头加入市场，其中不乏银行、上市公司等资金雄厚的平台，竞争相当激烈，从13年陆续出现了几千家P2P平台，行业洗牌迅速，有的平台甚至没有撑过几个月就销声匿迹。&/p&&p&&b&想好好干最后倒闭的平台大约30%死于经营性风险&/b&&/p&&p&&b&4，流动性风险&/b&&/p&&p&这是金融市场固有的风险，主要是挤兑风险。P2P网贷平台原本是一种点对点的运营模式，即平台仅仅作为连接借款人与出借人的媒介存在，借款人与出借人责任自负、风险自担，这种形式理论上不存在挤兑风险。&/p&&p&但是后来随着P2P的发展，P2P演变成了和银行一样的兜底+资金池（期限错配，资金错配）模式，出现了一定的流动风险。不过流动性风险过去几年较多，目前来说比较少，当平台规模达到一定程度时，马太效应很明显，很多平台规模几百亿，不易出现这种情况。&/p&&p&&b&5、政策与合规风险&/b&&/p&&p&随着《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》正式实施，新的监管要求已经出台，其中有三点最为关键，P2P平台必须在当地金融办进行备案登记，需在银行进行资金存管，需有一定的业务限额，如果P2P企业没有做到以下三点就肯定是违规的，存在较大政策风险。&/p&&p&纵使P2P有各种各样的风险，但损失依然是少数，据网贷之家不完全统计，投资人损失的金额只占3.1%。踩雷投资人数占比4.5%，换句话说，投资P2P的人95.5%的人是赚钱的，96.9%的钱目前还是安全的。只要我们稳健严谨，就能规避大多数风险。&/p&&p&&b&二、投资人如何规避风险&/b&&/p&&p&根据我6年投资经验的总结，把控P2P的风险，最重要的是抓住本质并保守投资，核心主要有以下几点：&/p&&p&&b&1，首先看平台兜底能力&/b&&/p&&p&我们首先要看最坏情况下平台能兜底多少比例，这是最硬最重要的因素。新浪微财富2014年也出现过兑付危机，当时新浪微财富代销中汇在线的理财产品，结果当年12月中汇在线倒闭。新浪微财富作为最后扛下了投资者5000万损失，而投资中汇在线的投资者却血本无归。这两个平台唯一的区别就是微财富有新浪这个爹兜底，中汇在线老板只是私人，没钱兜底。说一千道一万，有钱兜底才是王道，其他都是虚的。银行为何如此安全，说到底就是银行的爹是国家，出事了国家兜底，否则很多银行早倒闭了。&/p&&p&这里可能有人有疑问，兜底也是“虚”的，P2P平台的核心是盈利和兑付，即风控能力、不良率、营收、利润等硬指标。这话没错，但P2P平台这些硬指标除了老板，其他人根本无法得知，风控能力对投资人来说更是虚无缥缈，而兜底能力虽然也不能100%看准，但相对来说是更能准确把握的实打实的硬指标。&/p&&p&那么如何看平台的兜底能力呢？大家可以参考下面的公式&/p&&p&&u&兜底能力=合同约定的兜底金额+股东潜在兜底能力&/u&&/p&&p&法律规定（或合同约定）的兜底金额：包含风险备用金、担保机构回购、保险公司承保、其他保障方式。&/p&&p&股东潜在兜底能力：主要是看股东的资产实力、股东的信用价值及占股比例。P2P股东实力一般排序为，银行背景＞上市公司背景＞国资背景＞大型民企背景＞风投背景＞普通民企，同时注意“爹”占股比例，爹占股比例特别低的可以忽略不计。&/p&&p&&b&2，其次看平台的专业性&/b&&/p&&p&专业是第二重要的因素。专业实质考察的是一个团队的风控能力和经营能力，互联网金融本身就是一个高风险领域且本身抗风险能力较弱，如果一个团队不专业，那么很难保证投资的安全性。&/p&&p&专业考察团队和资产两大项，具体包含四个小项，&u&团队学历，团队金融从业经验&/u&，&u&资产专注度&/u&，&u&资产分散度&/u&。&/p&&p&&b&&u&团队学历：&/u&&/b&主要看创始人、CEO、资产端高管是否金融或相关专业出身，是否在顶级名校接受过专业教育，通过学历可以看出一个人的道德风险和违约成本。&/p&&p&&b&&u&团队金融从业经验：&/u&&/b&主要考察所在的公司、团队、参与过的项目、工作年限及职位，来判定实操能力是否充足。&/p&&p&&b&&u&资产专业度：&/u&&/b&主要看平台成立以来是否专注于一种业务，对于业务模式频繁变更或增加的团队尤其要注意。&/p&&p&&b&&u&资产分散度：&/u&&/b&资产分散的越多风险相对越小，对于人均借款额超过50W以上的平台尤其要注意，一旦出现坏账资金链容易断裂。&/p&&p&&b&3、&/b&&b&平台合规性&/b&&/p&&p&根据《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》的规定，P2P平台必须只在当地金融办进行备案，并在银行进行资金存管，符合个人借款20万，企业借款100万这三条规定才是合规。合规是基础，否则就是违规经营，随着监管大限临近，不合规的平台尽量不碰。&/p&&p&&b&4、其他辅助指标&/b&&/p&&p&&b&&u&（1）平台发展:&/u&&/b&&/p&&p&A，&b&看平台行动和结果，&/b&如果平台满嘴梦想，最后你发现一到落实的时候，一塌糊涂，啥都做不好，就要果断撤离。&/p&&p&B,&b&从业务的发展看，&/b&很多平台规模扩张很快，广告打的也很凶，甚至第三方排名也很高，但就是不见其线下业务的发展，那这样的平台很明显就是有重大问题。&/p&&p&&b&c,从人才升级看，&/b&人才是一个企业发展的燃料，企业人才的升级代表了企业的发展动力升级，说明企业未来有后劲。&/p&&p&D,&b&从平台发展的势头看，&/b&如果一个平台发展非常迅猛，逆流而上，创新不断，综合影响力，排名都节节攀升，那说明这个平台综合能力很强. &/p&&p&&b&&u&（2）平台透明度&/u&&/b&&/p&&p&平台越透明，投资人越容易判断风险。若平台老板能利用公开发言等机会，将公司架构，对平台将来的发展计划以及公司的财务情况真实不虚的公布出来，那么投资的风险就可以进行预判，从而提高安全系数。&/p&&p&平台越透明，至少说明平台质量没那么差。越透明，容易暴露的问题就越多，能经受住群众的挖掘，平台质量一般尚可。&/p&&p&&b&&u&（3）行业内人士的评价:&/u&&/b&&/p&&p&行业内人士相比于普通人来说更专业性一些，他们也知道行业内的实际情况和内幕，他们的评价往往更客观，更有参考性。他们的评价比吃瓜群众（媒体）的一些揣测性的言论，要靠谱的多。这里插一句，新人投资P2P，建议不要看媒体的言论，他们狗屁不懂。 &/p&&p&&b&5、分散投资&/b&&/p&&p&除了控制单个平台的风险外，我们仍要通过分散投资降低风险，通过科学配置提高收益。&/p&&p&（1）大配比&/p&&p&建议20%的资金投资低风险的平台做为防御，即一些银行系平台；70%的资金投资稳健的平台，即上市公司控股的平台；10%的资金追求高收益，即一些业务比较规范的民营P2P平台。&/p&&p&同时，合理配置长期标短期标，通常的建议是&b&利用低风险长期标锁定收益，利用中等风险标优化现金流。&/b&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-4c926a7c317edb2f67ae486f_b.jpg& data-rawwidth=&612& data-rawheight=&401& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&612& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-4c926a7c317edb2f67ae486f_r.jpg&&&/figure&&p&（2）小配比&/p&&p&小配比意思是每个风险区间的平台需要进一步分散到2-3个风险不相关的平台，即不同业务、不同地域的平台，这样风险会被进一步的分散。&br&&/p&&p&&b&通过合理的配置，风险与收益实现了平衡。最重要的是，风险会被更进一步的降低，最坏的情况下，万一有平台跑路倒闭，损失也有限，基本不会伤到本金。&/b&&/p&&p&&b&三、普通人应该如何循序渐进投资&/b&&/p&&p&虽然上面五步方法已经很明确，但纸上得来终觉浅，靠看一篇文章肯定学不会P2P投资。&/p&&p&投资P2P还要循序渐进。&/p&&p&&b&1，刚开始投资低风险平台&/b&&/p&&p&低风险的平台主要有几类：&/p&&p&第一类是银行系的P2P，即银行旗下的P2P平台，银行信用加上资产来源银行内部，风险极低。第二类是大集团旗下的P2P平台，即新浪、平安、阳光保险这类巨头的旗下的P2P平台，资金雄厚，运作规范，风险接近信托。第三类是已经自己上市的P2P平台，即宜人贷、信而富，这类平台财报完全公开，风险透明，风险非常可控。第四类是已经形成行业领导地位，有自己核心竞争力的平台，即人人贷、拍拍贷这类领头羊平台，资金和资产都向他们集中，风险比较低。&/p&&p&低风险的平台不需要分析太多东西，比较简单。新人可以做为入门，慢慢理解学习P2P，等积累了一定知识，再投资收益较高，难度稍大的平台。&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-5b40b70410bfbbc40f1fe7a_b.jpg& data-rawwidth=&414& data-rawheight=&488& class=&content_image& width=&414&&&/figure&&/p&&p&最后，新人需要注意，某些名气很大，评级名列前茅的但是背景不强、根基不牢的平台，短期投资可能风险不大，但长期投资需考虑。&/p&&p&&b&2，有经验了再投资一些高性价比平台&/b&&/p&&p&高性价比平台主要是上市公司全资或者控股的P2P平台，这些平台的财务数据计入上市公司报表，所以这些P2P平台相对比较保守规范。这类平台一般收益在8%-12%之间，虽然风险要比第一档高些，但有12%的收益，投资性价比反而更高一些。其中性价比最高的是一些实力很强，刚上线不久的平台。新上线的平台一般知名度较低，投资人较少，为了吸引投资人，他们会大量补贴用户，除了利率高外，还会送各种各样的红包、体验金等。更重要的是，新上线的平台，没有历史坏账包袱，业务有竞争力，运作比较合规，整体风险更低一些。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-19497daf2c9ff02b94c26f371c83403d_b.jpg& data-rawwidth=&416& data-rawheight=&534& class=&content_image& width=&416&&&/figure&&p&&b&3，成为高手再投资高收益平台&/b&&/p&&p&高收益的平台鱼龙混杂，真正值得投资的平台是做自己比较熟悉的业务，压缩运营成本，给投资人收益比较高，整体“小而美”。通常这类平台收益在13%-20%左右，非常诱人，但投资这类平台需要投资人具备很强的专业能力和信息获取能力，需要对平台的业务有非常深的了解。比如我之前一位朋友，本身放贷经验丰富，投资一个平台前跟着平台的业务员跑了一个月业务，暗中观察平台的风控，查阅平台的风控资料、逾期数据，银行流水等，经过明察暗访，最后才确定投资。这类平台对于高手投资性价比很高，对于新人，不建议碰。这类平台往往变化较快，这里就不说具体平台名字了，想了解的朋友可以看我的公号：米多多P2P投资笔记。&/p&&p&最后再牢记一句话“投资能力比别人强，胆子比别人小”，99%不会亏钱。这是我6年P2P投资经验精华总结。&/p&&p&写在最后&/p&&p&1、P2P投资有什么问题可以扫码关注我的公号（米多多P2P投资笔记）留言，我会尽量帮忙解答。&/p&&p&2、拒绝伸手党，上来就问某某平台安全吗？或者我该怎么投资P2P。这类问题真心没法回答，请先调查学习基础的资料，了解基本的信息再提问。你怕麻烦，我的时间更宝贵。&/p&&p&3、大家普遍关心，而且性价比特别高的平台我会每周在公号深度分析几个，本身也是我自己投资分析的需要，大家可以参考。&/p&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-1a77e3a9bcb1ed3a9af6f802f5eed4ff_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&386& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-1a77e3a9bcb1ed3a9af6f802f5eed4ff_r.jpg&&&/figure&&p&&b&作者简介：米多多，&/b&2012年开始钻研P2P，近6年P2P投资经验，踩过行业第一个跑路平台“淘金贷”，折戟过e速贷，目前P2P平均收益15%左右，收益数十万，微信公号：&b&米多多P2P投资笔记&/b&。&/p&
一、P2P 借贷平台的主要风险1、道德风险道德风险是P2P平台最主要的风险，说白了就是损人利己，主要分为三种类型。1，一开始就谋划骗你钱的：这种属于纯缺德类型，最典型的是假标、非法集资、庞氏骗局等。还有创始人虚构自己的背景比如红二代（中晋）、假风…
拍拍贷就是一民间高利贷公司
国家睁一只眼闭一只眼而已。合不合法党一句话的事儿。至于拍拍贷的做事，基本是高利贷公司的做事方式，先诱骗借款，说前期保持良好的信用，后期可以贷到几万或者十几万，基本是扯淡。前期让你贷款几千块，然后收你几千的利息，反复骗你几次，然后你惊奇的发现，他们会说同样的话，具体提额幅度是系统自动判断。你妈逼系统会自动判断？之后如果你敢逾期超过4天以上，你手机所有联系人的电话他们就会拿到，疯狂发短信打电话，这种恶意践踏法律的行为竟然是合法的，好吧下一个合法的举动就是会有专门的大哥给你打电话，说是拍拍贷的催债公司，如果不还钱上门后果严重之类的。总之流程简单，思路清晰明了，民间高利贷诈骗公司典范：高额度期许诱骗借钱----收取2-3期高额利息----搁置----让你一直处于低额度高利息的死循环----如果你不想玩了，他们开始收网催收----恶意获取你的手机私密信息-----电话短信骚扰你所有联系人------恐吓威逼利诱-------最终大家都被玩了.
如果你能成功借到一万元，恭喜你
你的利息加起来差不多是.
拍拍贷就是一民间高利贷公司 国家睁一只眼闭一只眼而已。合不合法党一句话的事儿。至于拍拍贷的做事，基本是高利贷公司的做事方式，先诱骗借款，说前期保持良好的信用，后期可以贷到几万或者十几万，基本是扯淡。前期让你贷款几千块，然后收你几千的利息，…
&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-1f2b2bfcdaaf_b.jpg& data-rawwidth=&1000& data-rawheight=&562& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1000& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-1f2b2bfcdaaf_r.jpg&&&/figure&&p&拍拍贷已经是行业的一个标杆…………这多亏“无担保”“纯线上平台”两杆flag立的好……&/p&&br&&p&拍拍贷作为国内第一家P2P平台，坚守不保本不保息越发展越慢……后认清国情，大部分标开始保本保息……然而历史的尾巴还遗漏着24%的高收益……在一线平台中称得上独树一帜……&/p&&br&&p&24%收益的拍拍贷……值得投吗？&/p&&h2&&strong&平台介绍&/strong&&/h2&&br&&p&拍拍贷于日正式上线，以纯线上小额信用贷为主，借款人多为一二线城市无信用卡人群……&/p&&p&&strong&创始人团队控股82.21%，绝对控股……3轮风投占股19.79%……&/strong&&/p&&p&拍拍贷做为顶级风投红杉资本选定的种子选手，行业内最早获得A轮2500万美元融资……此后又拿到诺亚、君联风投的B轮和C轮融资……据公关稿说3轮融资共计2亿美元……不过行业潜规则，一般风投金额会多报5倍……&/p&&p&拍拍贷是明显的VIE结构……&strong&去年底开始不断有传闻拍拍贷要去美国上市……&/strong&&/p&&p&拍拍贷团队算得上社会精英，道德风险较低，核心背景为上海交通大学和微软全球技术中心，&strong&整体水平处于行业中上等……&/strong&&/p&&br&&h2&&strong&平台优势&/strong&&/h2&&br&&p&&strong&1、&/strong&&strong&收益高&/strong&&/p&&br&&p&&strong&拍拍贷彩虹计划收益与一线平台持平，保本保息的赔标18月收益13%，性价比很高……&/strong&&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-50bcaab280ceb4aa236fe1d_b.jpg& data-rawwidth=&482& data-rawheight=&346& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&482& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-50bcaab280ceb4aa236fe1d_r.jpg&&&/figure&&p&&strong&2、&/strong&&strong&风险低&/strong&&/p&&p&平台设有5.212亿保障金，因为其中部分资产不保本，所以&strong&实际的兜底压力较小……业务小额分散，风控技术积累了10年，坏账率逐渐降低……拿到3轮顶级风投……传言美国上市，无风不起浪……&/strong&&/p&&p&3、P2P老字号……&strong&合规程度最高&/strong&……&/p&&br&&p&4、&strong&投资人选择多&/strong&，从活期到定期，从赔标到非赔标，收益范围广，期限选择多……&/p&&br&&h2&&strong&业务分析&/strong&&/h2&&br&&p&目前平台专注于纯线上小微信贷和现金贷业务……通过线上风控系统审核评级后发标……标的平均额度在4000元左右，分散度很高……&/p&&br&&p&纯线上信用贷的风控本质是大数法则，通过小额分散稀释风险，不断收集和记录老赖的特征，降低坏账率……最早纯线上借款被认为不可行……如今线上借款又成了风潮……拍拍贷算是媳妇熬成了婆……&/p&&br&&h2&&strong&风险提示&/strong&&/h2&&br&&p&&strong&1、&/strong&重要的事情说三遍，&strong&非赔标不保本&/strong&&strong&……&/strong&&strong&非赔标不保本&/strong&&strong&……&/strong&&strong&非赔标不保本&/strong&&strong&……&/strong&&/p&&br&&p&2、&strong&暂无银行存管&/strong&……官方声明即将上线……&/p&&br&&p&3、虽然业务真实性较高，&strong&但散标借款人信息披露少……逾期率、坏账率不公布……赔标兜底上限为质保专款，&/strong&需定期&strong&关注质保金变化……&/strong&&/p&&br&&h2&&strong&投资建议&/strong&&/h2&&br&&p&&strong&投资决策：&/strong&&br&&/p&&p&&strong&拍拍贷的赔标属于高性价比之选，18个月收益13%，风险属于P2P最低行列，适合作为低风险防守性配置。&/strong&&br&&/p&&br&&p&&strong&米多多决定试投入仓&/strong&&/p&&p&&strong&米多多给投资人的建议：&/strong&&/p&&p&&strong&部分不兜底散标新手不要碰，会赔钱的&/strong&……&/p&&br&&p&&strong&想学习的投资人建议少量的钱投资高息散标，感受一下借款人的真实逾期情况，时刻提醒自己网贷风险……&/strong&&/p&&p&&strong&投资加利：&/strong&&/p&&p&&strong&活动力度较小&/strong&&/p&&p&1、注册送 1999元投资礼包，以200：1左右的比例使用……最低为1000抵扣5元，最高20w抵扣980元……不过仅限彩虹计划……&/p&&br&&p&2、6月1日~6月30日，购买6月期及以上彩虹计划可抽奖……投资散标达到一定额度可领取不同额度优惠券……不过都比较鸡肋……&/p&&br&&p&&strong&投资注意：&/strong&&/p&&p&1、彩虹计划无法转让，散标债转费用如下&/p&&p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-fff3ce6eeaad001a9037_b.jpg& data-rawwidth=&641& data-rawheight=&151& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&641& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-fff3ce6eeaad001a9037_r.jpg&&&/figure&2、散标都为等额本息还款，等额本息要回款复投才能达到预期收益……投资赔标需设置自动投标……&br&&/p&&p&&b&写在后面：&/b&&/p&&p&1、P2P投资有什么问题可以扫码关注我的公号（米多多P2P投资笔记）留言，我会尽量帮忙解答。&/p&&p&2、拒绝伸手党，上来就问某某平台安全吗？或者我该怎么投资P2P。这类问题真心没法回答，请先调查学习基础的资料，了解基本的信息再提问。你怕麻烦，我的时间更宝贵。&/p&&p&&br&3、大家普遍关心，而且性价比特别高的平台我会每周在公号深度分析几个，本身也是我自己投资分析的需要，大家可以参考.&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-1a274bb1fb979e84e032ff61f0b6ccb4_b.jpg& data-rawwidth=&640& data-rawheight=&386& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&640& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-1a274bb1fb979e84e032ff61f0b6ccb4_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&作者简介：米多多，2012年开始钻研P2P，近6年P2P投资经验，踩过行业第一个跑路平台“淘金贷”，折戟过e速贷，目前P2P平均收益15%左右，收益数十万，微信公号：米多多P2P投资笔记。&/p&
拍拍贷已经是行业的一个标杆…………这多亏“无担保”“纯线上平台”两杆flag立的好…… 拍拍贷作为国内第一家P2P平台，坚守不保本不保息越发展越慢……后认清国情，大部分标开始保本保息……然而历史的尾巴还遗漏着24%的高收益……在一线平台中称得上独树…
&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/8d9a36dcc431c86fa2249f6eee9a8b02_b.jpg& data-rawwidth=&1920& data-rawheight=&646& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1920& data-original=&https://pic3.zhimg.com/8d9a36dcc431c86fa2249f6eee9a8b02_r.jpg&&&/figure&&p&&strong&文章出处：艾财爱家 （微信公众号）&/strong&&/p&&p&1.&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E6%258B%258D%25E6%258B%258D%25E8%25B4%25B7& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&拍拍贷&/a&企业背影介绍:&/p&&p&拍拍贷成立于2007年6月，是一家&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3DP2P& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&P2P&/a&纯信用无担保网络借贷平台，也是由工商部门批准获得“金融信息服务”资质的&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E4%25BA%%E7%25BD%2591& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&互联网&/a&金融平台。至今注册用户近17000万，是国内资深的P2P平台。其公司上海拍拍贷金融信息服务有限公司，是第一家由工商部门批准，获得“金融信息服务”资质的互联网金融（ITFIN）平台。&/p&&p&基本情况点评：&/p&&p&1.如果说让我选出中国最纯正的的P2P公司，那么就应该属拍拍贷了。至于业内头马陆金所则根本不算什么P2P，只是打着这块招牌而已。现在P2P招牌臭了，他也不愿意这样自我介绍了。&/p&&p&2.拍拍贷运行自今已经9年，但是真正的快速扩张期是近两年。对于一家能够运行9年的公司，还是能对其稳定性给与积极评价的。&/p&&p&3.与众多互联网金融平台一样都属于“金融信息服务”性质公司，所以其并不属于金融机构自然也就无法与中国征信系统连接，所有的借款人信息都必然是自有数据，如果出现拖欠无法影响信用记录。&/p&&p&2.企业发展历程&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/993bdd567b88b558ee58b5be3f80cd1f_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&107& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/993bdd567b88b558ee58b5be3f80cd1f_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图一：拍拍贷自我简介与传宣！&br&&/p&&p&解析：1.拍拍贷已经完成三轮&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E8%259E%258D%25E8%25B5%2584& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&融资&/a&也就是离上市之路并不遥远，当然上市并不能代表任何问题，但是上市的好处有两条：客观增加&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E5%2585%25AC%25E4%25BF%25A1%25E5%258A%259B& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&公信力&/a&，再则上市之后信息公开度与透明度上升，可以很好的了解相关公司的运行情况与安全度。&/p&&p&1.借款用户数量第一，这一点非常值得关注。因为我一直有一个关点，相对于理财方，借款方的培养更难。原因很简单，理财所有人都需要，只要你收益高，资金要多少有多少。可是问题在于你那去找：愿意付出更高利息，又有信用的借款方呢？所以凡是一家公司无限制的吸储扩张，发展速度不正常的平台，都是有问题的。&/p&&p&3.产品序列介绍：前面说了许多行业知识与背景，最终只是为了更好的说明其投资标的与&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E7%E8%25B4%25A2%25E4%25BA%25A7%25E5%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&理财产品&/a&上。&/p&&p&一．介绍产品这前，我们必须要看我们需要把钱借给什么人 ，如何知道呢 ，其实非常简单只需要到拍拍贷上借钱就知道了。&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/be9ca240c880_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&371& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&https://pic1.zhimg.com/be9ca240c880_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图二：拍拍贷借款通道页面&br&&/p&&p&解析：作者以普通投资人的身份试着走完了拍拍贷全程后，基本感觉比较流畅与方便，只是初次借款额度比较小。相对于这么小的额度，违约是完全没有必要的，至少在感观上是如此。但是以这种形式小额借款方式也意味着，拍拍贷年借贷款是非常有限的，企业借贷规模不可能太大。&/p&&p&具体产品序列：散标快投&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/7fe7b0b187f13a4b5e7c7efebb240959_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&298& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic3.zhimg.com/7fe7b0b187f13a4b5e7c7efebb240959_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图三： 产品介绍一：散标快投的基本分类介绍&br&&/p&&p&据图简析：领选型相对成长型收益区间更大 ，说明不可控因素更大，稳定性更差！&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/bdbea2bda90e5fe6d4caf139_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&244& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/bdbea2bda90e5fe6d4caf139_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&产品介绍四：其散标快投最新数据！&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/c82d12cae0ea94fb54b75_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&254& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&https://pic1.zhimg.com/c82d12cae0ea94fb54b75_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&产品介绍：数据图五&br&&/p&&p&从其批露的情况来看来，我们可以得到以下几点有用信息：&/p&&p&1.其散标半年投放资金为2.3亿资金，相较于其1700多万借款人次处于合理区间，也就是其业务规模发展虽然纵向比较很快但处于合理区间。不像很多P2P平台，借贷额上来就过百亿，这种都是极为不正常的现象。因为找百亿投资不难，难在哪来合格的百亿借款人呢？&/p&&p&2.其散标核心&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E9%25A3%258E%25E6%258E%25A7%25E6%258E%25AA%25E6%2596%25BD& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&风控措施&/a&是：分散投资，其投资标的基本上都是分散到很多标的之中，从而达到分散风险的目的。&/p&&p&3.其最高收益额能达到18.2%，这一点非常之高，已经超出普通市场合理收益区间，需要我们进一步分析。&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/ee57f909d98bc8f6cb622aa726f8fd89_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&313& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&https://pic4.zhimg.com/ee57f909d98bc8f6cb622aa726f8fd89_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图六:稳健型产品组合图&br&&/p&&p&解析:产品组合主要是AA级产品,组合标的相对较少,时长多以半年左右为主.&/p&&p&风险点解析:评级制度是否&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E5%2585%25AC%25E6%25AD%25A3& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&公正&/a&,标的组合数量相对较少,能否有效分散风险.&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/6f18b5c86df9cd06fe2946ead2c0cfa7_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&318& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic3.zhimg.com/6f18b5c86df9cd06fe2946ead2c0cfa7_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图七：成长型散标产品组合图6-1&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/b2e5da89_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&335& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/b2e5da89_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图八：成长型6.2 标的时长组合周期！&br&&/p&&p&解析：&/p&&p&1成长型标的，总体而言主要是是AA及以上散标组成，来达到确保基础收益的目的。而参杂一些其它一此高风险高收益标的。&/p&&p&2.标的综合时长在半年左右，以半年内为主。&/p&&p&总体评估：核心风险在于其风险评级标准是否客观，收益波动区间近一倍！&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/eee85d25a0bf262955aecbc_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&316& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic2.zhimg.com/eee85d25a0bf262955aecbc_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图九：领先型散标产品组合图&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/1cae3e8ee518b1f7e11ab7b072b07c3b_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&333& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/1cae3e8ee518b1f7e11ab7b072b07c3b_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十.二领先型产品组合时间示意图&br&&/p&&p&解析:&/p&&p&1.产品组合以D级信用为主,时长总体都在半年以上,一年期为主.&/p&&p&风险解析:分级制度是否客观公正,是否分散到足够多的标的,收益的上下限相信近三倍,波动性极大,说明不可确定性很大.&/p&&p&总体风险点:&/p&&p&1.评级制度是否&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E5%2585%25AC%25E6%25AD%25A3& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&公正&/a&合理!&/p&&p&2.是否能做到分散投资,相关违约率数据是否经得起推敲!&/p&&p&3.其&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E9%25A3%258E%25E9%%25E5%E5%25A4%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&风险准备金&/a&制度是否真实有效执行!&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/1aa0c5e7bcba_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&105& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&https://pic2.zhimg.com/1aa0c5e7bcba_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十一.（一:3A与2A分级依据示意图）&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/b2e13f78dcc591bf49d38c_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&129& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic3.zhimg.com/b2e13f78dcc591bf49d38c_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十二（.二:部分3A产品示意图）&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/877abd55ae4ad8fbc3be398c8fa0a1d8_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&198& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/877abd55ae4ad8fbc3be398c8fa0a1d8_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十三.（三:部分2A产品示意图）&br&&/p&&p&一.3A级产品分析:主要是以应收帐款为&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E6%258A%25B5%25E6%258A%25BC& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&抵押&/a&性质的安全标的,据拍拍贷介绍是100%的成功率.从年收益率7%来看,收益基本处于合理区间.主要问题是信息披露问题不够全面具体.&/p&&p&二.2A级产品分析:最核心点就是风险准备金制度,我们可以把这视为一种有限责任担保义务,在不出现极端情况下,对于收益还是有一定保障作用.&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/f22762f9caeed_b.jpg& data-rawwidth=&522& data-rawheight=&391& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&522& data-original=&https://pic3.zhimg.com/f22762f9caeed_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十四.（四 相关银行每半月公示的风险准备金证明函）&br&&/p&&p&首先，有限偿付规则导致投资人不能100%收回资金。如果平台遇上多个项目逾期或者大额项目逾期，投资人不一定能够完全拿回本金，平台的100%本息保障也就成了一句空话。&/p&&p&其次，风险保证金的多少影响平台的风险系数。由于有限赔付规则的存在，投资人希望平台的风险保证金越多越好，&/p&&p&但这对平台来说也是很大的压力，并不是所有平台有足够资金设立大额风险保证金。&/p&&p&解析:对于风险准备金制度与担保制度,从个人经验来看目前业行业所谓的担保都是担而不保,因为大多都属于关联担保,自担自保.就连陆金所的担保都有关联担保的嫌疑,但是不同的是陆金所的担保公司有平安信用做背书,可是未来去平安化是必然的,陆金所的安全要打一个大拆扣.&/p&&p&&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E9%25A3%258E%25E9%%25E5%E5%25A4%%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&风险准备金&/a&制度,绝大多数平台都也只是做做样子.但是从拍拍贷的业务量与相关资料来看,总体还是一定说服力.相对而言的有限赔偿更加符合基本的投资规律,高收益与无风险是不可能实现的.&br&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/6ebb5df18a8_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&301& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic4.zhimg.com/6ebb5df18a8_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十五&/p&&p&E级信用贷款,收益普遍在24%左右,从投标情况来看还是有人投资的,风险与收险成正比,从图中不难看出,基本就是实名认证外加一个学历认证,也就是极有可能是学生.&/p&&p&近两年有贷款入学园的情况出现，而学生也出现了大量透支消费与被坑情况，所谓&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E5%E5%25AD%2590& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&君子&/a&爱才取之有道。个人认为这种E级风险的标，投资的角度上来看，风险已经处于失控端，最好还是少碰为好。&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/6aaf4d701afedebb8e38ef79258ae50d_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&263& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic3.zhimg.com/6aaf4d701afedebb8e38ef79258ae50d_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十六&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/b4566bfa6ed6c95c5ef386_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&293& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/b4566bfa6ed6c95c5ef386_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十七&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/fd9e3b69c55f9e8f29161_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&287& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic1.zhimg.com/fd9e3b69c55f9e8f29161_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十八:拍拍贷平台上第三方信用担保产品&br&&/p&&p&解析:从图中不难看出几点情况&/p&&p&1.销售情况比较理想,很快都达标.&/p&&p&2.总体利率水平在拍拍贷平台中算是非常低的.&/p&&p&3.核心风控措施就是第三方担保!&/p&&p&解析:个人一直都有一个观点:中国的资者的投资知识水平就是小学水平,因为他们即希望高收益又希望100%的一安全.投资互联网金融产品是因为不满足于银行的理财收益,认为达不到保值,增值的需要.而投资互联网金融产品又希望绝对的安全,所以互联网金融中第三方担保就成了主要的风控措施.&/p&&p&可是这是多么可笑的一件事情,风险与收益成正比,这是基本的投资常识.大家可以去翻看过去一年多的新闻,那家出事的投资项目,公司,互联网金融基本上都是采取担保形式,因为有担保在理论上满足了幼稚投资者的心理需要.&/p&&p&而实际情况是基本所有担保都是关联担保,自担自保,超标担保的情况,就算是互联网金融头马陆金所与平安担保公司的关系也是说不清,道不明.唯一的区别是平安的招牌够大而已.&/p&&p&所以对于所谓的担保产品,我的态度一直都是否定的,这种看似无风险的产品往往是风险最高的,因为一但出了问题,就是大家都不负责!&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/8eaa9dc535b44f069434f_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&254& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&https://pic4.zhimg.com/8eaa9dc535b44f069434f_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图十九&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/424dcbb98dcf3d9f213b9c7fc7091b58_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&256& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic4.zhimg.com/424dcbb98dcf3d9f213b9c7fc7091b58_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图二十:彩虹计划产品传宣截图&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/3b7dcea22a2bb35b23d9c5_b.jpg& data-rawwidth=&553& data-rawheight=&183& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&553& data-original=&https://pic3.zhimg.com/3b7dcea22a2bb35b23d9c5_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图二十一（.二:彩虹计划截图二）&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/236f60b9ce9bc56ab7910a_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&390& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic4.zhimg.com/236f60b9ce9bc56ab7910a_r.jpg&&&/figure&&/p&&p&图二十二&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/0ed4a9ce31a13b5dd51bbb0c8154cb39_b.jpg& data-rawwidth=&554& data-rawheight=&128& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&554& data-original=&https://pic2.zhimg.com/0ed4a9ce31a13b5dd51bbb0c8154cb39_r.jpg&&&/figure&&br&&/p&&p&图二十三 彩虹计划截图三&br&&/p&&p&分析:如果把散标比做成股票的话，所谓彩虹计划就像是&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E5%259F%25BA%25E9%& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&基金&/a&，客户所需要定的主要是标的时长，从而确定预期收益。总体而言，个人认为彩虹计划算得上一个不用过多思考选择。即然传宣往期100%兑付，说明总体运行情 况还算良好，可以考虑。&/p&&p&4.投资建议与评价：在第一期分析陆金所时我就说过，陆金所并不能算是严格意义上的P2P公司，和绝大多数P2P公司一样只是举着这个招牌做网络金融而已，毕竟国家只开了这 一个口子。而拍拍贷的主要投资标的形式与内容都更加市场化，更透明，也更接近&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3DP2P& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&P2P&/a&的实质定义。但是有一条却被压着，就是总体安全性，陆金所因为有平安作信用背书，在安全性有明显优势。但是这种情况是不可延续的，毕竟陆金所与平安是两家独立公司，随着陆金所的上市与透明化，去平安趋势成为必然。&/p&&p&拍拍贷总体运作还是值得肯定，基本能做到风险与收益成正比，风险总体可控！&/p&&p&具体投资建议：拍拍贷的拍活宝宝之类产品，在第二期我已经进行对比。大家可以关注公众号：艾财爱家，查看。&/p&&p&至于散标个人建议：&/p&&p&1.资金配置上：拍拍贷虽然总体风险可控，但是毕竟属于有一定风险领域，所以在个人投资过程中资金的配置最好不要超过总投资资金的2层。&/p&&p&2.品种选择还是以3A与2A品种为佳，这两级风控措施与过往记录总体可控.&/p&&p&3从期限上不建议投资半年以上的标的。因为&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E4%25BA%%E7%25BD%2591& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&互联网&/a&金融处于剧烈变动期，行业不可控因素过多。&/p&&p&4.&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E9%25A3%258E%25E6%258E%25A7%25E6%258E%25AA%25E6%2596%25BD& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&风控措施&/a&上建议进行分散投资，可是以考虑其已经提供好的组合或计划。&/p&&p&5.注意事项：不建议参投所谓第三方担保产品，信用足够无需担保，没信用加担保还是白搭。注意行业总体风险 ，由于拍拍贷企业性质只是第三方金融信息服务商，所以其无权影响征信系统数据，存在一定风险。需关注其企业后期营利状况，只有一家赚钱的企业，才是安全的 ，&a href=&https://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.yidianzixun.com/home%3Fpage%3Dchannel%26keyword%3D%25E6%258B%258D%25E6%258B%258D%25E8%25B4%25B7& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&拍拍贷&/a&已经开始进入成熟期与上市，对于盈利的需求也越来越迫切。&/p&&p&▲更多视频、文章，可以&strong&关注微信公众号：艾财爱家&/strong& （←长按复制，粘贴微信搜索框即可）&/p&&p&资深金融人亲自撰稿，更有专业人士后台解答你的问题！&/p&&p&免责声明：以上观点，仅代表个人，仅供参考。因本篇文章产生的一切后果，请自负。&/p&
文章出处：艾财爱家 （微信公众号）1.企业背影介绍:拍拍贷成立于2007年6月，是一家纯信用无担保网络借贷平台，也是由工商部门批准获得“金融信息服务”资质的金融平台。至今注册用户近17000万，是国内资深的P2P平台。其公司上海拍拍贷金融信…
&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-57ab2cfe9_b.jpg& data-rawwidth=&729& data-rawheight=&414& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&729& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-57ab2cfe9_r.jpg&&&/figure&&figure&&img src=&https://pic2.zhimg.com/v2-57ab2cfe9_b.jpg& data-rawwidth=&729& data-rawheight=&414& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&729& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-57ab2cfe9_r.jpg&&&/figure&&br&&p&无马哥放弃周末休息，做了一番深入调查&/p&&br&&p&上周，在刚刚传出拍拍贷明年将赴美上市之后，紧跟着就有多位网友爆料称，“拍拍贷购买用户信息在上市前冲刺数据”，指控拍拍贷在自己不知情下，自动为自己注册账户，并自动生成借款申请。&/p&&p&该爆料听起来非同小可，那么事情的真相究竟如何？将近3千万用户的拍拍贷，对于普通投资人的安全保障，是否隐藏着更大的风险？为了一查究竟，为关心此事的投资人第一时间找到答案，无马哥放弃了周末休息，专门做了一番深入调查。&/p&&h3&多名网友指控“被借款”&/h3&&p&上周五，无马哥看到网贷之家论坛热帖排行榜中，居然有3个帖子都是有关拍拍贷的。论坛中，起码有3位发帖人先后控诉“在本人毫不知情的情况下，拍拍贷擅自为本人注册账户，并以本人的名义发起借款申请”。发帖人表示“细思极恐”，并怀疑拍拍贷是在借此刷数据，为上市做准备。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-c4313f1ccb0d8b6ba51f1d_b.jpg& data-rawwidth=&1276& data-rawheight=&664& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1276& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-c4313f1ccb0d8b6ba51f1d_r.jpg&&&/figure&&p&截图自网贷之家论坛 &/p&&p&3个帖子均提供了所收到的提醒短信的截图为证。每个截图中均有3条短信，短信内容大致一致，详见下图。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-e100b180f7b_b.jpg& data-rawwidth=&5315& data-rawheight=&2953& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&5315& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-e100b180f7b_r.jpg&&&/figure&&p&3个发帖人上传的短信截图 &/p&&p&截图中的短信内容基本与发帖人的帖子质疑内容相符。短信中提供了初始密码，并提醒尽快修改密码，确实很像是代为注册；也提到了拍拍贷已收到“借款资料”，并分配了相关对接人，确实很像是已经发起了借款申请。&/p&&p&无马哥仔细比对了来自3个帖子中的3个截图，发现显示的短信发送号码均为“”。3个截图中，短信接收时间、操作系统、最后一条短信所提到的“工号”和“企业qq号”，均有差异，明显不是来自同一个手机。&/p&&p&由此基本可以判断，是3个不同的人，在不同的时间，分别收到了来自同一个短信服务号码的3条短信，而这个号码自称是拍拍贷。就是来看，若不是有竞争对手有组织地黑拍拍贷，PS图片，就可能意味着这件事情有相当的普遍性。&/p&&h3&拍拍贷官方回应含糊其辞&/h3&&p&有网友跟帖提出有可能是“伪基站”在搞鬼。无马哥起初也有这种怀疑，因为这样的事情实在匪夷所思，而且涉事主角竟然是已经运营9年之久、在国内多个第三方评级中一直名列前茅的知名平台拍拍贷。&/p&&p&但拍拍贷官方的回应让无马哥打消了这种怀疑。假如这些短信并非拍拍贷所发，那么按照逻辑来说，拍拍贷首先会声明自己并没有发这样的短信。但拍拍贷并未作此声明，而且整个回应相当暧昧。&/p&&p&拍拍贷在网贷之家的官方认证ID“拍拍贷2007”，在相关帖子后面进行了回复。回复内容一方面在否认，对于发帖人爆料的“擅自注册账户”，拍拍贷表示“没有本人手机验证码是不可能注册成功的”；另一方面，对于“发起借款申请”，拍拍贷并未否认，而是表示，很可能是“您通过第三方平台委托进行了借款操作”，拍拍贷从这些合作方拿到了相关信息，并由系统自动生成了借款申请。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-90b23474_b.jpg& data-rawwidth=&1752& data-rawheight=&498& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1752& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-90b23474_r.jpg&&&/figure&&p&拍拍贷官方在爆料帖子后面的回复 &/p&&p&这样的解释充满疑点。在注册方面，拍拍贷的回应与短信内容为何有比较大的出入？拍拍贷有没有擅自为发帖人注册账户？发帖人收到的短信到底是谁发的？拍拍贷所谓的第三方平台究竟是什么？&/p&&p&无马哥首先对发送短信的号码“”进行了调查。通过“百度手机卫士”查询这个号码，结果显示，该号码为拍拍贷所有，并且是经过“百度号码认证平台”认证的。&/p&&figure&&img src=&https://pic4.zhimg.com/v2-713fdcf68e6e1ac552e78_b.jpg& data-rawwidth=&1484& data-rawheight=&878& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1484& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-713fdcf68e6e1ac552e78_r.jpg&&&/figure&&p&百度号码认证平台查询结果截图 &/p&&p&另一个查询网站“ip.cn”的结果也同样指向拍拍贷。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-eeb52a870da95_b.jpg& data-rawwidth=&1048& data-rawheight=&648& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1048& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-eeb52a870da95_r.jpg&&&/figure&&p&网站“ip.cn”查询结果截图 &/p&&p&为进一步核实，无马哥跟拍拍贷客服人员做了求证。官方客服的回复也基本上证实了该事实：&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-54f7a8ff30d_b.jpg& data-rawwidth=&1532& data-rawheight=&1096& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1532& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-54f7a8ff30d_r.jpg&&&/figure&&p&与拍拍贷客服的沟通记录 &/p&&p&结合目前多方调查所得事实，基本上可以认为，论坛上爆料的帖子内容很可能属实：拍拍贷确实向发帖人发送了短信；拍拍贷确实可能在发帖人不知情的情况下，为其注册了拍拍贷账户，并生成了借款申请。无马哥进一步的调查也佐证了以上判断。&/p&&h3&合作渠道存泄露用户信息隐患&/h3&&p&那么，所谓的第三方平台，也就是将发帖人的借款需求交给拍拍贷的合作渠道，是真实存在的呢，还是仅为一种托词？拍拍贷所拿到的有关发帖人的信息到底从何而来？无马哥继续调查。&/p&&p&无马哥进一步深挖发现，本次事件其实并非新事。早在一年前，就有网友爆料过“被拍拍贷自动注册并申请贷款”。去年10月份，“我爱卡”网的一位网友，在该网的论坛里发了一个帖子，详细描述了这个事情，事情的经过与现在的情形基本相似，也同样有短信截图为证。该帖明确提到，拍拍贷代为注册的账户是可以登录的，并且登录之后发现确实有正在受理的借款项目。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-75cf88c0cdc911cde8267b_b.jpg& data-rawwidth=&1284& data-rawheight=&458& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1284& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-75cf88c0cdc911cde8267b_r.jpg&&&/figure&&p&截图自“我爱卡”网论坛 &/p&&p&网友在该贴后面的讨论中，纷纷提到一个叫做“信用钱包”的产品，认为是“信用钱包”将相关信息给了拍拍贷，这似乎对应着拍拍贷官方所提到的第三方合作渠道。&/p&&p&无马哥循着这条线索继续找，发现了“我爱卡”网论坛里的另一个帖子。发帖人在使用过“信用钱包”之后，经历了同样的“被拍拍贷注册并发起借款”的过程，并被拍拍贷客服明确告知，“是从信用钱包那里获得的信息，信用钱包协议里写得很清楚，会把相关信息提供给其他P2P网贷”。&/p&&figure&&img src=&https://pic7.zhimg.com/v2-4cc393d6aa35bef2394df_b.jpg& data-rawwidth=&1276& data-rawheight=&478& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&1276& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-4cc393d6aa35bef2394df_r.jpg&&&/figure&&p&截图自“我爱卡”网论坛 &/p&&p&为了验证上面这些说法，无马哥专门去查找了“信用钱包”。原来，“信用钱包”是一款提供信用评估的产品，其本身并不提供贷款服务，而是将评估过的用户推荐给贷款机构。无马哥在一款类似于“51信用卡”的信用卡管理App“卡牛”中，找到了“信用钱包”这个产品。&/p&&p&无马哥原本想进入这个产品找线索，但没想到进入这个产品，首先要提供一系列个人敏感信息，包括个人名下的信用卡卡号及登录密码，或者是个人接收信用卡电子账单的邮箱账号及登录密码。为了避开这个显而易见会有信息泄露的坑，无马哥这次胆怯地选择了放弃尝试。（话说，现在什么信息都实名制了，无马哥要当卧底调查也不容易了。）&/p&&p&此外，在“卡牛”APP中“信用钱包”所在的“卡牛贷款超市”这一板块中，也出现了拍拍贷。并且，在上面提到的“我爱卡”网的“贷款”服务中，无马哥同样看到了拍拍贷，用户可以通过“我爱卡”申请贷款，“我爱卡”会根据申请推荐贷款机构，拍拍贷即在这些可能被推荐的贷款机构之列。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-9f0fa1e299c8cc5fa9f68c688bc4059d_b.jpg& data-rawwidth=&2048& data-rawheight=&990& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&2048& data-original=&https://pic2.zhimg.com/v2-9f0fa1e299c8cc5fa9f68c688bc4059d_r.jpg&&&/figure&&p&截图自“我爱卡”网贷款板块 &/p&&p&事实上，P2P平台与第三方平台合作获客，并不是什么新鲜事。但是，像拍拍贷这样，从第三方合作渠道拿到借款需求信息后，未经用户同意就擅自代为注册账户，并且还代为发起借款申请，就不合适了，这侵犯了用户的个人隐私权、知情权和选择权等多项权利，也会给用户造成恐慌。无马哥不禁揣测，不知道拍拍贷巨量注册用户中，有多少是通过这类渠道获得的。&/p&&p&不过，经过调查，无马哥也发现，通过第三方渠道获客，拍拍贷未经用户知情和允许情况下擅自代为注册和申请借款的案例，在近期网上并未有大批量的披露。目前没有充分证据能证明，拍拍贷在为了冲刺上市打扮业绩。&/p&&h3&逾期暴增，“魔镜“照不出法院失信执行人&/h3&&p&考虑到拍拍贷迅猛增长的用户规模，与第三方合作获客的渠道可能不少。根据拍拍贷的运营报告，拍拍贷2015年结束时，累计注册用户数是1211万；而到无马哥调查此事的本周末，拍拍贷累计注册用户数已达2968万，甚至比网贷行业成交规模老大的陆金所用户数还多几百万，更是遥遥领先与行业其他主要P2P平台。如果数据属实，拍拍贷的用户增长速度相当迅猛。&/p&&p&P2P平台规模迅速增长阶段，最考验的是平台的风控能力。关于拍拍贷有一个有趣的现象，平台在各种评级中往往排名前5位置，但是在微博、各种论坛中，对拍拍贷的负面评价甚至多于正面，而不满最多的，往往都是拍拍贷投资人对于大面积逾期的抱怨。&/p&&p&关于对拍拍贷逾期的抱怨似乎从未间断，近期又有投资人爆出大量逾期的消息。无马哥在拍拍贷官网论坛看到，“本月热点”前三个帖子中，有两个都是关于逾期的，其中提到“好多投资人反映最近的逾期暴增”，帖子后面引来了大量跟帖。&/p&&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-329ded7da77ab5b540adff73_b.jpg& data-rawwidth=&872& data-rawheight=&240& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&872& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-329ded7da77ab5b540adff73_r.jpg&&&/figure&&p&还有用户质疑拍拍贷对借款人申请进行风险审核的“魔镜”风控系统。该用户发帖表示，竟然在法院失信执行人名单里面查到了自己所投的借款人，并据此质疑拍拍贷大数据风控系统的有效性。&/p&&p&“魔镜”是拍拍贷自主研发的个人信用评级系统。据拍拍贷官方介绍，该评级系统的核心是一系列基于大数据的风控模型，风控模型会针对每一笔借款，给出一个风险评分，评分从A到F共六个等级，风险依次上升。&/p&&p&由于拍拍贷所采用的是小额分散投标的模式，所以我们很难根据部分投资人所反映的逾期情况，对拍拍贷整体逾期情况作出推断；另一方面，拍拍贷一直大力宣传的大数据风控，是一种技术手段，我们也很难根据其原理判断其有效性。&/p&&p&拍拍贷是中国第一家P2P平台，无马哥赞赏其率先引进P2P的创新精神，认同其小额分散的普惠金融业务模式，钦佩其在全行业纷纷选择“大标+刚兑”模式的大环境下，对于“小额分散”、较纯的P2P信息中介模式九年如一日的坚守，也很欣慰地看到网贷新规出台对于拍拍贷模式的认可。此外，无马哥对于拍拍贷多年来一直重视应用科技手段、自主构建风控系统的努力，也抱有善意的期待。&/p&&p&总之，一直以来，无马哥对拍拍贷的模式和努力都十分欣赏。但是，拍拍贷作为国内P2P行业的一个标杆、一面大旗，无马哥希望拍拍贷对维护自己的品牌声誉有更严的自我要求，对自身的发展有更长远的考量，能够始终将投资人的利益和安全保障放在首位，而不是为了短期商业利益，急功近利抄捷径。&/p&&p&此外，在风控方面，除了不断完善“魔镜”大数据风控系统之外，为了更好地保障投资人资金安全和平台的声誉，无马哥（微信号：wumajinrong）建议，拍拍贷在风控系统足够完善之前，可以考虑暂时放弃信用等级很低的借款人项目。&/p&&p&对于投资人，无马哥这里有两个建议。第一，大家要提高警惕，在网上不要轻易提供个人敏感信息，防止信息泄露和被冒用；第二，通过调查无马哥觉得，拍拍贷整个平台目前看不出有系统性的风险，还是可以投资的，但建议一般投资人，不要投那些需要信用等级差且需要自担风险的散标，可以考虑选择具有赔付保障的“赔标”，或者选择信用等级高的散标。&/p&
无马哥放弃周末休息，做了一番深入调查 上周，在刚刚传出拍拍贷明年将赴美上市之后，紧跟着就有多位网友爆料称，“拍拍贷购买用户信息在上市前冲刺数据”，指控拍拍贷在自己不知情下，自动为自己注册账户，并自动生成借款申请。该爆料听起来非同小可，那么…
&p&拍拍贷是国内第一个P2P平台，&/p&&p&也是一个真正意义上的，信息中介平台，&/p&&p&&b&这种头部平台，死不了。&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&在现金贷被强监管下，拍拍贷确实逾期增多，但这只是暂时的，&/p&&p&&b&毕竟借款人中，要还钱，始终是要还的，不还钱的老赖只有一小部分，&/b&&/p&&p&虽然不能暴利催收，但逾期后基本的贷后办法还是能追回大部分的，实在不行，再外包。&/p&&p&&br&&/p&&h2&&b&一、拍拍贷如何？&/b&&/h2&&p&&br&&/p&&p&拍拍贷跟大多数P2P平台不同，可以说它才是真正意义上的P2P。为什么这样说呢？监管层要求P2P充当的角色是“信息中介”，同时有着普惠金融属性。&/p&&p&可以说这两者拍拍贷都做到了。&/p&&p&&br&&/p&&p&关于信息中介，拍拍贷一直以来不承诺保本保息，平台将一系列散标划分成低、中、高风险，利率由低到高，风险伴随着收益。&b&选择哪种风险等级，由投资人自行选择，风险自负。&/b&&/p&&p&相信不少拍拍贷投资人账户中仍然躺着不少逾期未收回款的标吧。&/p&&p&&br&&/p&&p&看到这，可能不少投资人望而却步了，觉得平台不兜底，那还敢投吗？不得不说，正是因为拍拍贷的真实性，让扒姐对它的喜欢多上几分。&/p&&p&&br&&/p&&p&在如今的P2P行业里，很多平台承诺兜底，承诺保本保息，但实际呢，很可能是拆东墙补西墙，等到实在补不了了，便跑路了之。反观拍拍贷，一开始就跟投资人讲清楚风险厉害关系，反而让拍拍贷能持续发展下去。而不是一味的用平台自身利润或者投资人的钱来进行所谓的保本。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&总体上，拍拍贷还是不错的，一个真正意义上的P2P平台&/b&，其自成的魔镜等级毕竟是基于百万用户以及10年业务经验提炼而成，参考意义较大。&/p&&p&&br&&/p&&p&平台跑路可能性极低，但是借款人却有可能是老赖。而平台只对部分标的进行垫付，所以可以重仓平台赔标。其他标的投资人则需要慎重选择。&/p&&p&&br&&/p&&h2&&b&二、P2P有哪些风险？&/b&&/h2&&p&&br&&/p&&p&&b&01跑路风险&/b&&/p&&p&随着监管不断加强，加之行业也发展到中后期，良币驱逐劣币，行业二八现象会越来越明显。&/p&&p&发展较好的平台会受越来越多的人追捧，发展不好的平台被越来越多的人摈弃。必然导致不少平台将会走向消亡，消亡的方式，有良性退出，也有爆雷跑路。&/p&&p&当然真正的P2P是不会跑路的，因为真正的P2P网贷平台充当的完全是第三方中介的角色，不会直接接触投资者与借款者资金，根本没有资金跑路。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&02逾期风险&/b&&/p&&p&相对于坏账风险，逾期风险要小许多，意思是借款的人能够还钱，只是无法在约定的时间还；或者即使还不了，可以变卖他的资产，来还款。&/p&&p&这种风险，主要还是由于平台的风控措施不力，在贷后的跟踪上没有今早发现问题。比如，到该还款的前一天，才知道借款人没有钱还，那肯定无法采取任何补救措施了。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&03流动性风险&/b&&/p&&p&大部分P2P，都会给你一个虚拟账户，先充值后投标；还款也是进入这个虚拟账户，然后你可以提现。&/p&&p&所谓流动性风险就是，你去提现时，发现提不出来，然后平台用各种理由来搪塞；最后实在不行了，才告诉你，银行账户没钱了，要等等。&/p&&p&这种平台，肯定是搞资金池的，只有搞资金池，才会出现这种有钱提不出来的情况。所谓资金池，就是你的钱是直接进平台的银行账户，然后平台再来调配资金。这是国家命令禁止的行为。&/p&&p&这种情况下，平台挪用了资金去做其他事，比如挪用自己去炒股，结果这两天股市暴跌，那这个窟窿肯定补不回来，就会出现提现困难或者限制提现。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&04转型风险&/b&&/p&&p&根据《网贷管理暂行办法》的规定，就有90%以上的平台需要转型。对于众多平台来讲，转型的路径还是有很多的，比如房易贷转型为私人P2P，积极拓展车贷、旅游贷、保险贷等小额借贷，不过这些领域需要长期的积累，并不是一蹴而就的。因此，作为网贷投资人，一定要关注平台的合规转型情况，以及通过对平台日常运营的判断，形成一定的前瞻性认识，避免平台转型失败带来的损失。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&05收益风险&/b&&/p&&p&不管2017年P2P理财有何风险，在P2P投资过程中都不能直接看到哪个收益高就投资哪个，完全不考虑其他，这样很容易造成损失。建议大家要理性看待年化收益，投资者切忌一味追求高收益的产品，要从容选择拥有合理收益的平台。&/p&&p&&b&06运营风险&/b&&/p&&p&目前网贷平台要想获得生存，需要在资产端和投资端同时发力，但是平台运营的成本居高不下，这不仅包括获客成本，还有资产端市场的开拓，这就很容易导致资金链断裂的运营风险。平台同质化严重，平台自身的核心竞争力和特色化产品不足，是存在运营风险的潜在原因。所以要考察平台是否有比其他平台更有竞争力的或者特色化的产品，不过在此之前要保证做好风控。&/p&&p&所以投资者千万不能粗心大意，在看不准、难把握的情况下，最好要静观其变，暂停投资。只有理性、谨慎的选择一家合规的平台，才能保障投资者资金的安全。&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&写在最后：&/b&&/p&&p&1.P2P投资中遇到问题可以扫码关注我的公号（扒皮挖互金）留言，扒姐会尽快解答。&/p&&p&2.公号整理了近500家平台的测评，投资前可以查看详细测评，以作参考。&/p&&p&3.把这纷繁的P2P读得更简单，为大家带来更多投资有用的信息。&/p&&figure&&img src=&https://pic3.zhimg.com/v2-967a01fc8a293bcce31e_b.jpg& data-caption=&& data-size=&normal& data-rawwidth=&800& data-rawheight=&522& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&800& data-original=&https://pic3.zhimg.com/v2-967a01fc8a293bcce31e_r.jpg&&&/figure&&p&&b&作者介绍：扒皮&/b&，6年P2P理财社会姐。&/p&&p&犀利、勇敢的女汉子。出道于网贷之家，骂过不少平台，熬过不少通宵。正宗川妹子，头发短见识长。关注扒姐，&b&微信公号：扒皮挖互金&/b&（ID：bapiwahujin）&/p&
拍拍贷是国内第一个P2P平台，也是一个真正意义上的，信息中介平台，这种头部平台，死不了。 在现金贷被强监管下，拍拍贷确实逾期增多，但这只是暂时的，毕竟借款人中，要还钱，始终是要还的，不还钱的老赖只有一小部分，虽然不能暴利催收，但逾期后基本的贷…
&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-de_b.jpg& data-caption=&& data-rawwidth=&479& data-rawheight=&332& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&479& data-original=&https://pic1.zhimg.com/v2-de_r.jpg&&&/figure&&p&　　绿专资本获悉今日（11月10日）网络借贷平台拍拍贷在&a href=&http://link.zhihu.com/?target=http%3A//www.greenprocapital.cn/& class=& wrap external& target=&_blank& rel=&nofollow noreferrer&&美国上市&/a&，拟筹资2.975亿美元，估值将超过50亿美元。至此，拍拍贷将成为中国第5家赴美国上市的互联网金融企业。&/p&&p&　　此前，绿专资本也分享过宜人贷、信而富、趣店以及和信贷均已成功在美国上市，除和信贷选择美国纳斯达克证券交易所之外，另外3家连同即将上市的拍拍贷均选择了纽约证券交易所挂牌。&/p&&p&　　在此之前，美国东部时间10月30日，拍拍贷更新了招股说明书。最新招股说明书显示，拍拍贷此次挂牌上市计划发行1700万股ADS（美国存托股份），相当于8500万股A类普通股，拟定每股ADS的价格区间为16美元至19美元，融资总额最高达3.71亿美元。&/p&&p&　　同时披露的还有拍拍贷近三年的财务数据，详细看数据趋势可以发现，2016年是拍拍贷实现平台规模效益、利润急速增长的分水岭，2017年利润呈现飞跃式增长。&/p&&p&　　拍拍贷从2015年净亏损7214万元，到2016年扭亏为盈实现净利润5.02亿元，截至日，上半年拍拍贷的净利润更是达到10.49亿元。与此同时，营收总额从2015年的1.97亿元快速增长至2016年的12.09亿元，今年上半年的营收总额更是高速增长至17.33亿元，超过2015年及2016年的总和。&/p&&p&　　拍拍贷能够获得高速增长背后有着多重原因。最为主要的原因是，作为拍拍贷最主要的营收构成：服务费在大幅上涨，同时，伴随消费金融、互联网借贷的普及，平台成交量也在高速扩张。&/p&&p&　　招股说明书显示，2015年、2016年拍拍贷向借款人收取的平均服务费率分别为3.6%和6.4%，而2017年上半年的平均服务费率上涨至6.2%。与此同时，拍拍贷2017年上半年的成交量达到270亿元，相比去年增长超过3倍。在贷款规模和服务费率同时大涨的情况下，营收飞跃增长也在情理之中。&/p&&p&　　此外，助推拍拍贷赴美国上市的背后，是其拥有的大数据、云计算、智能学习、AI等前沿技术。&/p&&p&　　日，拍拍贷发布了基于大数据的风控系统：魔镜。该系统用于预测借款标的风险概率及基于风控评级制定风险定价。实际上早在2014年8月，拍拍贷就已经将魔镜系统投入使用，发布之初，魔镜系统风险评级分为A到F6个等级，随着系统的优化，魔镜信用评分共分为I-VII &br&7个等级。最新披露信息显示，拍拍贷有一个基于AI的借贷人系统和投资人系统，并已建立防欺诈体系。&/p&&p&　　绿专资本表示随着招股说明书的披露，拍拍贷高管持股情况也已明晰，其中持股比例最高的是战略顾问顾少丰，原持股比例为28.3%，被稀释后持股比例将降至26.4%，持股市值将达到13.9亿美元，约为90亿元人民币。&/p&
绿专资本获悉今日（11月10日）网络借贷平台拍拍贷在，拟筹资2.975亿美元，估值将超过50亿美元。至此，拍拍贷将成为中国第5家赴美国上市的互联网金融企业。 此前，绿专资本也分享过宜人贷、信而富、趣店以及和信贷均已成功在美国上市，除和信贷选择…
&figure&&img src=&https://pic1.zhimg.com/v2-60f82d26df767b818b71cfbf_b.jpg& data-rawwidth=&486& data-rawheight=&328& class=&origin_image zh-lightbox-thumb& width=&486& data-original=&https://pic4.zhimg.com/v2-60f82d26df767b818b71cfbf_r.jpg&&&/figure&&p&有没有一份事业是可以让你坚守的，很多人换过很多分工作，别说十年，一年坚持下来都觉得自己是老员工了，想要坚守住一份十年的事业那是要耗尽心血的。可是据辣辣了解，在P2P里面就有这样一个平台，为事业坚守了十年现在仍是屹立常青，他就是大家都熟悉的拍拍贷，辣辣今天就测评一下这颗常青树。究竟是怎样的一款产品竟可以坚守这么久，一起来看一下吧！&/p&&p&&br&&/p&&p&&br&&/p&&p&&b&01&/b&&/p&&p&&br&&/p&&p&平台基础信息&/p&&p&&br&&/p&&p&上线时间：2007.6&/p&&p&注册资金：10000万&/p&&p&隶属公司：上海拍拍贷金融信息服务有限公司&/p&&p&公司地址：上海市&/p&&p&资金托管：招商银行存管上线&/p&&p&利率：选择的风险等级不同，利率不同&/p&&p&累积注册（人）：1973万&/p&&p&累积成交总额：万&/p&&p&（以上数据截至时间为2017年8月）&/p&&p&&br&&/p&&p&02&/p&&p&&br&&/p&&p&平台背景介绍&/p&&p&&br&&/p&&p&老话说的好，做事要讲究天时地利，拍拍贷就拥有地利这一点。上海浦东是国际金融的中心，而拍拍贷的总部就坐落于此，优越的位置使拍拍贷在某种意义上说有着得天独厚的金融管理优势。&/p&&p&&br&&/p&&p&2012年10月，拍拍贷成为完成A轮融资的网贷平台，获得红杉资本(Sequoia Capital)千万美元级别投资。 2014年4月，拍拍贷在北京钓鱼台国宾馆宣布完成B轮融资，投资机构分别为光速安振中国创业投资(Lightspeed China Partners)，红杉资本(Sequoia Capital)及纽交所上市公司诺亚财富。2015年4月，拍拍贷正式宣布完成C轮融资，再次成为国内P2P行业完成C轮融资的网贷平台，C轮的投资方组成分别为：联想控股旗下君联资本和海纳亚洲联合领投，VMS Legend Investment Fund I 、红杉资本以及光速安振中国创业投资基金等机构跟投。&/p&&p&&br&&/p&&p&03&/p&&p&&br&&/p&&p&平台团队情况&/p&&p&&br&&/p&&p&目前，拍拍贷的运营公司为上海拍拍贷金融信息服务有限公司，由北京拍拍融信投资咨询有限公司全资持有。&/p&&p&&br&&/p&&p&顾少丰，现任拍拍贷首席战略官，毕业于上海交通大学，拥有通信工程学士学位。曾在微软全球技术中心担任技术主管，并于2006年创立当时中国最大的播客聚合平台—菠萝网，被媒体评选为“中国最有价值Web2.0网站之一”，也因此获得了“影响中国Web2.0的一百人”和“中国最佳互联网网站百强”等荣誉。&/p&&p&&br&&/p&&p&张俊，现任拍拍贷首席执行官，毕业于上海交通大学，获通信工程学士、工业工程硕士，是二级金融分析师。曾任职于微软全球技术中心和上海微创软件有限公司，担任高级客户经理和高级运营经理。&/p&&p&&br&&/p&&p&胡宏辉，现任拍拍贷总裁，毕业于上海交通大学管理学院和复旦大学经济学院，拥有经济学学士和硕士学位。曾任职于中国工商银行信贷部门，参与过多个重点融资项目，同时拥有律师职业资格，曾在国内著名律师事务所担任律师和高级合伙人，长期从事与金融相关的法律工作。&/p&&p&&br&&/p&&p&拍拍贷国内公司的控股权情况为顾少丰占股59.37%，张俊11.58%，胡宏辉11.26%，李铁铮4.21%，罗薇13.58%。&/p&&p&（PS:：这个股权并不}