海外投资之10个美国成功者的理财建议-猎诚财富
海外投资之10个美国成功者的理财建议-猎诚财富
近来，海外投资愈发火热，从企业级的万达、复星、海航到个人的海外买房、配置资产等，海外配置资产早已不是富人的专利，普通人也同样有了此类需求。无论是为子女留学、旅游消费，还是想让资产更多元化。对于海外投资，我们还是相对比较陌生的，猎诚财富将为你收集美国成功者的思维话语，希望会对你了解海外投资理财有一定帮助。1、财务咨询公司Source Financial Advisors的首席执行官、帮助富有客户渡过离婚期间财务规划的专家Michelle Smith：我的曾祖母告诉我：永远不要丢掉自食其力的本领。猎诚财富点评：自助者天助，自己要有本领。2、共同基金公司Vanguard Group董事长John C. Bogle：持有股票的最佳方法是持有一只指数基金。猎诚财富点评：指美国的指数基金已发展成一个规模庞大、种类丰富的基金业分支。现在美国最成功的指数基金管理人为先锋（Vanguard）和DFA（Dimensional Fund Advisors）。先锋所管理的指数基金已逾1，000亿美元，其旗下的先锋标准普尔500指数基金（Vanguard S&；P 500 Index Fund）在1997年全球基金排行榜中，以690亿的规模名列第二位。3、共同基金公司PIMCO创始人、联席投资官格罗斯（Bill Gross）：在投资入场和离场方面，投资者的生物钟至为关键。拿公鸡打鸣来比喻，假如正常起床时间是早上6点，有些投资者是才过午夜就醒了，相当于比市场触底和见顶的时间都早得多。还有些投资者上午10点、11点起床，又太晚。要学会了解自己的生物钟一般何时歇息，努力让它清晨6点就响。猎诚财富点评：控制自己的生物钟发现机会。4、资产管理公司Lebenthal Holdings首席执行官Alexandra Lebenthal：仔细读所有的公告和招股说明书，别指望你的理财顾问替你代劳。我们都有责任了解自己在投资什么。猎诚财富点评：投资要做到知己知彼，了解投资标的。5、金融研究公司晨星（Morningstar）首席执行官Joe Mansueto：投资者应该像公司老板—商人那样思考，不能像房东那样。大部分商人都不会一早起来就问是不是该卖掉自己的生意。如果他们有一家披萨店，就不会盘算着要不要改行开一家鞋店。他们有耐心和毅力，想方设法更了解自己基本的业务，这样可以尽可能久地得到最多的回报。股市的波动性在很多方面误导了投资者。基本业务的价值不会像股价变得那么快。你真不必日复一日紧盯着不放。你能有所行动符合很多人的利益。顾问和经纪商可以赚到佣金，基金公司也希望你把资产交给他们打理。投资界有很多力量在推动大家行动，就是没有哪种力量鼓励你按兵不动。 但你不应该听从他们行动。猎诚财富点评：有恒心和毅力，像商人一样思考，会有更多的回报。6、1990年诺贝尔经济学奖得主、斯坦福大学退休金融学教授夏普（William Sharpe）： 我得到的最佳建议来自我在加州大学洛杉矶分校（UCLA）求学时的导师Armen Alchian，他说，考虑市场的时候，要先假定价格都是买卖双方互动设定的，定每个价格都要尽量扩大他们自己的收益。 所以，我得到的建议是：在证券市场，不要期待免费的午餐，广泛撒网，多样化投资，保持低成本。猎诚财富点评：学会站在对手的位置了解自己，分散多元化投资。7、致力于开拓女性职业与社会价值的全球女性组织 85 Broads所有者、美国银行与花旗前高管Sallie Krawcheck： 我得知的最佳财务建议是，不要买一款自己不了解的金融产品，不要向一个没法解释一款产品让你了解它的人买。想想首创庞氏骗局的麦道夫（Bernard Madoff），谁都不了解他怎么能得到稳定的回报，可受骗的人又都没有质疑，因为这种骗局看上去是很好的投资。猎诚财富点评：了解要投资的金融产品，了解基金经理和财务管理公司的信誉。8、NBA达拉斯小牛队老板库班（Mark Cuban）：先还债，无债一身轻，这比什么获利都强。猎诚财富点评：不要负债。9、位于波士顿的对冲基金公司Baupost Group总裁Seth Klarman： 那位过世的好友Wally Carucci是位了不起的导师。30年前，在经纪公司Carr Securities工作的Carcucci告诉我这样的人生智慧：鸟饿了就必须喂它。这话可以从两方面理解，表面上看是说：要记得抛售，永远都别忘记，买比卖更容易。 可Carucci真正要说的应该是，流动性的生命短暂。Carucci以研究流动性差、成交量少的股票闻名业内。这话更深层的意思是，如果有人想买你持有的一项资产，而且不还价，愿意照单全收，你就一分钱也别攥在手里，抛光。猎诚财富点评：选择好出手的时机。10、哈佛大学捐赠基金的投资管理机构—哈佛管理公司（Harvard Management Co.）首席执行官Jane Mendillo：“目光长远看问题”是我得到的最佳建议。眼光放长远，你会发现别人错过的一些事物。大家几乎全在考虑下个月、下个季度、今后的事。经营哈佛捐赠基金15年之久的Jack Meyer教导我，如果以数年、甚至几十年为期间考虑，就会发现一些创造价值的机会，别人可能没有察觉的那样的机会。照这样长远打算，你今天就能做出不同以往的判断。猎诚财富点评：从全局较长的时期考虑问题，学会做价值投资，而不是投机，目光长远会发现别人没有发现的机会，那可能就是你的财富机会。现在，我们已经了解10个美国成功者的投资建议，无论是怎么样的建议，猎诚财富提醒你，我们都要结合自身的思考，直到自己找不到论点论据反驳自己，别人的建议，更多的是开拓自己的思考，如何在海外资产财富之路越走越好。*文章原创，转载请标明猎诚财富出处，否则追究相关责任。
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百家号 最近更新：
简介: 为客户提供海外保险、海外基金等资产配置。
作者最新文章德国大选中原来还有这样的投资思维！—猎诚财富
9月24日，德国总理默克尔在周日大选中成功赢得第四个任期，同时其他党派候选人的竞选情况是怎样的，请看，德国新选择党(AfD)成为逾50年来首次进入议会的政党，AfD得票率13.0%，是戏剧性开票之夜许多震撼事件之一，而其主要的对手社会民主党(SPD)，得票率则是1933年以来最低。
选举根据候选人的基本情况和施政风格匹配自己的实际情况从而把票给自己支持的候选人，然后期待候选人获胜。
投资也是这样（以海外基金举例），根据海外基金的基本情况、基金公司的介绍、投资管理留存、投资风格、资金使用目标行业和利率，结合自身的资金和风险把握评估，从而选择一个基金或者组合基金，然后长期持有，等待财富的增长。（猎诚财富提醒你，基金是一个可以长期持有的理财工具哦！）
我们先来看一下之前默克尔作为总理执政德国时的相关经济指标，如下：
德国2009年-2018年的GPD：
德国2009年-2018年的就业率：
德国2009年-2018年的国民收入：
德国总理默克尔在前三期总理任期内，国内GDP实现增长，就业率提高，国民收入也逐年增多。相比较，欧盟的表现，如图：
欧盟1026年失业率：
所以我们不难得出，只要默克尔参与德国总理选举，根据之前三期总理任期的经济指标和相关指数，默克尔有机会赢得第四任总理大选。
类比选择海外基金，我们选择海外基金会参考那些因素呢？
首先选择基金类型
a股票型基金：通过投资海外市场股票来实现其投资目标；
b债券型基金：比股票投资管理相对简单，管理费也较低。债券型基金能共提供较高的当期收益，适合风险偏好较低的投资者。
c货币类基金：投资货币市场高流动性的有价证券，如国库券、大银行的定期存单、商业票据、承兑汇票，以及回购协议等。货币型基金适合要求有保本收益、高流动性、相对低收益的投资者。
d其他类型基金。
第二清楚该类型基金档案，包括基金公司的基本介绍、市值、投资风格、规模对投资者的总体服务等进行比较。
第三分析基金的价值，包括成长、流动性、投资门槛、回报、收费等
猎诚财富提醒：作为投资者在投资基金时，需要考虑当前的经济形势、未来全球或区域经济发展情况、个人风险承受能力。选择海外基金的收益期，分析是短期持有、中期持有，还是长期持有。　比较基金的收益回报和周期，结合个人风险和收益，选择符合自己预期的海外基金。
生活有投资在生活，走向财富自由之路，猎诚财富很高兴为你分享这一期的所想所写。
【每日海外基金小知识】
海外基金的派息是现金分红，有三个方式如下：
a再投资，将基金的派息自动再投资于产品中，以获取更高收益；
b港币，投资以港币给出；
c 产品币种，投资回报以所购的基金产品币种给出。
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今日搜狐热点私募股权投资基金的退出方式有哪些？
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09:16来源：金投网
作为一个私募(PE)机构的投资者，相信大家最关心的就是如何实现投资收益的过程。今天，小编将给大家讲讲几种常见的私募股权投资退出方式。
目前，私募股权投资基金的退出方式主要有以下几种：
首次公开发行股票并上市(IPO)一般在私募股权投资基金所投资的企业经营达到理想状态时进行。当被投资的企业公开上市后，私募基金再逐渐减持该公司股份，并将股权资本转化为现金形态。IPO 可以使投资者持有的不可流通的股份转变为可交易的上市公司股票，实现资本的盈利性和流动性。根据Bygraveand和Timmons的研究发现，IPO 退出方式可以使私募股权投资基金获得最大幅度的收益。
IPO退出方式主要的有利之处在于：
1、能够让投资者获得较高的收益回报。
对于PE的投资方来说，通过IPO退出能使其获得较其他方式更为可观的收益，一般可达投资金额的几倍甚至几十倍。尤其是在股票市场整体估值水平较高的情况下，目标企业公开上市的股票价格相应较高，基金公司通过在二级市场上转让所持股份，可以获得超过预期水平的高收益。例如2007 年11 月6 日，阿里巴巴在香港联交所挂牌上市，融资额高达15 亿美元，其投资者软银、高盛约获得超过34倍的收益率。IPO是金融投资市场对被投资企业价值评估的回归和投资的价值凸显，资本市场的放大效应，使得PE退出获得高额的回报。
2、是实现投资者、企业管理层、企业自身三方利益最大化的理想途径。
在投资者获得丰厚回报的同时，企业家和企业管理者所持股份也会因股市较高的市盈率而获得大幅增值，若在二级市场套现可获得巨大的经济利益。被投资企业也由私人企业变为公众企业，除了提升企业的知名度以外，更增强了企业资金的流动性，IPO所募集的资金有力地保障了企业规模经济和战略发展的需要，满足了企业进一步发展和扩张的需求。企业为成功上市经历的股改、完善治理结构、清理不良资产的过程，也为企业建立了良好的内部发展环境，从而对企业长期发展有着积极而长远的影响。
3、有利于提高PE的知名度。
目标企业IPO的成功，实际是对私募股权基金资本运作能力和经营管理水平的肯定，不仅提高了目标企业的知名度，同时也提高了私募股权基金的知名度。一方面，私募股权基金通过IPO退出所获得的丰厚收益将吸引更多有着强烈投资愿望和一定资金实力的投资者前来投资，以便更好地开展下一轮私募股权投资。另一方面，在市场优质项目源较为匮乏的时期，IPO退出的成功也会扩大基金公司和基金管理人在市场中的影响力，为其获得优质企业项目资源创造了条件。
IPO作为最理想的退出方式，具有实现PE和目标企业双赢的效果。但就现实情况来看，IPO退出也存在着一定的局限：
1、上市门槛高。
各国股票主板市场的上市标准都比较高，因为涉及到社会公众投资者的利益，所以对其监管十分严格。拟上市企业需要满足诸如主体资格、经营年限、公司治理方面的较高规范和要求，使得大批企业望而却步，而PE的投资收益也可能因为退出渠道不顺畅而有所减少甚至发生亏损。鉴于此，创业板上市成为了新兴中小企业的第一选择。
2、IPO所需时间长、机会成本高。
即使被投资企业满足上市条件，繁琐的上市程序使得企业从申请上市到实现上市交易需要经过一个漫长的过程，再加上对包括私募股权投资基金在内的原始股东持股锁定期的规定，PE从投资到真正退出之间的周期相当长。从机会成本考虑，在等待IPO退出过程中，市场上一定存在很多投资机遇，可能会错失更好的投资项目。
3、IPO退出面临诸多风险。
首先，国内的证券监督管理机构有可能根据市场情形，适当控制场内上市公司数量，甚至阶段性地停止对企业上市申报材料的审批股票，使得IPO退出渠道受阻。其次，目标企业上市后的股票价格直接影响到PE的退出收益，而我国股票市场的股价波动不仅取决于公司的自身状况，在很大程度上还要受该阶段股票市场整体活跃度以及政府宏观政策的影响。股票市场瞬息万变，股票价格在分分秒秒都可能出现大幅度的涨跌，倘若PE因为审批程序和持股锁定期的耽搁未能在合适的时机转让股权变现退出，其预期收益可能无法实现，甚至可能遭受严重损失。
二、兼并收购
兼并收购上是私募股权投资基金在时机成熟时，将目标企业的股权转让给第三方，以确保所投资资金顺利的撤出。作为私募股权投资最终资本退出的一个重要方式，实际上就是私募股权基金和目标公司管理层认为企业的价值已达到目的预期，把企业作为一种产品推介，将其出售给其他PE或者另一家公司。
在我国，股票市场尚不成熟，投机性炒作行为大量存在，企业公开上市后的股票价格可能远远高于其所代表的资产净值。因此，并购只是在股票市场低迷或者IPO退出受阻时的次位选择，PE更愿意选择公开上市的方式退出，以实现较高的资本增值。而在美国、英国等资本市场成熟的国家，并购已成为一种主要退出方式，能够有效缩短退出时间，减少时间成本和机会成本。
根据投中集团数据显示，我国并购退出的回报率近几年一致维持在5倍以下，与IPO高达10倍以上的退出回报相比较低。但随着国内资本市场的成熟，未来并购退出渠道的逐步完善，国内PE的并购退出也将成为主流。
并购退出的优势有以下几点：
1、并购退出更高效、更灵活。
相比较IPO漫长的排队上市，并购退出程序更为简单，不确定因素小。并购退出在企业的任何发展阶段都能实现，对企业自身的类型、市场规模、资产规模等都没有规定约束，双方在经过协商谈判达成一致意见以后即可执行并购，迅速实现资本循环，有利于提高基金公司的资本运作效率，减少投资风险。
2、并购退出只要在并购交易完成后，即可一次性全部退出，交易价格及退出回报较为明确。
而IPO退出则要等待1-3年不等的上市解禁期，即使到了解禁期也要考虑到被投公司上市后的股价波动，可能要分批次才能够实现全部退出，届时上市公司股价也不得而知，增加了退出回报的不确定性。
3、并购退出可缓解PE的流动性压力。
对于PE机构来讲，相对于单个项目的超高回报，整只基金尽快退出清算要更具吸引力，因为基金的众多投资组合中，某一个项目的延期退出将影响整只基金的收益率，如若没有达成当时与投资者间的协议承诺，后续基金募集等将受到重大影响。
通过并购方式退出的弊端主要表现在：
1、潜在的实力买家数量有限。
并购资金量较大，市场上潜在的购买者数量有限，目标企业不容易找到合适的并购者，或者出价可能不具有吸引力。
2、收益率较IPO低。
由于市场的变化甚至是信息的不对称，为了能迅速退出可能导致企业价格被低估。
3、企业管理层可能对并购持反对意见。
并购成功后，企业的产权或者控制权可能会发生转移，原先的管理层需要让渡一部分权利与利益。从自身利益考虑可能会出现抵制并购的情况，使原先简单的过程复杂化。
三、股份回购
股份回购是指企业或者公司管理人员按照约定的价格将公司的股份购回，从而使私募股权投资基金退出的方式。通常情况下，股份回购式是一种不理想的退出方式，私募股权投资协议中回购条款的设置其实是PE为自己变现股权留有的一个带有强制性的退出渠道，以保证当目标企业发展不大预期时，为确保PE已投入资本的安全性而设置的退出方式。
它的优点在于：
1、交易过程简单。
管理层收购是发生在企业内部的产权转移，明晰的产权关系和已合作久的双方会使回购交易简便易行，所以会减少不必要的磨合期。
2、资本安全得到保障。
在目标企业难有大作为的情况下，一味死守意味着对机会成本的浪费，回购可以保证资本安全并使其重获自由为投资者带来更大收益。
股份回购的弊端表现在以下方面：
1、错失未来潜在的投资机遇。
PE投资的企业多为成长类型，在发展过程中存在着很多不确定因素。若PE的退出在目标企业业绩大爆发之前，则错失了潜在的投资机遇。
2、存在较多法律障碍。
清算是私募股权投资失败后的退出选择。当企业出现重大问题没有继续发展空间，抑或持续经营会带来更大损失，其他投资者和企业管理层、原有股东等内部人员也不愿意接手时，只有果断对目标企业进行清算，才能及时收回资本，避免损失扩大。在私募股权投资基金的几种退出方式中，清算退出是基金公司最不愿意采取的方式，只有在目标企业前景堪忧或者客观上已经资不抵债的情况下，基金公司才会不得已而为之。一旦启动清算程序，基金公司能够收回投资成本已经是较为理想的结果，获得保底收益基本是一种奢望，更多的时候，清算退出意味着基金公司将遭受部分甚至全部损失。通过破产清算方式退出，往往意味着投资的失败，可能会引起外界对该私募基金投资能力及市场判断力的质疑
小编总结：就以上而言，各种退出方式各有优缺点，具体方式的选择还要根据市场情况、投资策略等进行决定。好啦，今天的投资小课堂就说到这里啦，如果大家对投资有什么感兴趣的话题或者是不明白的问题，都可以在下面给小编留言，小编都会给大家一一解答哟。
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