9月12日！苹果将召开新品发布会；恒大拟三轮战投欲重回A股
9月12日！苹果将召开新品发布会；恒大拟三轮战投欲重回A股
一、热点聚焦1、国电电力和中国神华成立火电合资公司，分别注入约374亿和293亿元人民币资产；两家公司的控股股东中国国电集团与神华集团经国务院批准合并重组为国家能源投资集团。2、乐视网上半年营收55.79亿元，同比下滑45%；亏损6.37亿元，上年同期盈利2.84亿元。因乐视体系关联方资金状况影响，且品牌受到一定冲击，广告收入、终端收入和会员收入均大幅下滑。3、中国恒大表示A股上市前两轮顺利引入700亿，下半年计划引入300至500亿，在第三轮战投后将正式提交上市申请，回归A股市场。4、朝鲜周二早晨从平壤附近发射的一枚导弹飞过日本北部，朝鲜半岛局势急剧升级。5、国务卿蒂勒森爆出特朗普只代表他自己的惊人之语，成为公开与特朗普划清界线的最高级别内阁高官。蒂勒森辞职的时间可能比此前传闻的今年年底以前还早。6、苹果将于9月12日召开新品发布会。除了发布两款更新机iPhone 7s和 iPhone 7s Plus之外，备受瞩目的十周年机“iPhone 8”也将如期发布。此外，苹果还会推出AR眼镜，有望带来250亿美元市场份额。7、沙特阿拉伯和俄罗斯正推动延长原油限产协议三个月。这将使OPEC和部分非OPEC产油国之间的减产协议延长至明年6月底。二、全球市场概览1、周一沪深两市早盘小幅高开，券商板块表现强势，带动上证50早盘涨逾2%，沪指盘中大涨1.3%，最高触及3375点，创21个月新高，但午后涨幅略有回落。电子、传媒等科技类股表现活跃，带动创业板盘中涨逾2%。盘面上全线飘红，券商领涨近4%，浙商证券、东方证券、中国银河等先后封板。题材概念方面，次新股午后领涨5%，逾20只个股涨停。两市成交量较上一交易日大幅放量。2、美国股市：基准指数近持平，投资者评估哈维飓风灾后影响，保险股领跌。3、美国债券：国债多数走高，此前进行的五年期国债发行结果显示一级交易商获配比例创出纪录新低，显示市场需求旺盛。4、欧元继续升向1.2000，延续上周升势。5、离岸人民币兑美元纽约尾盘报6.6185元，较上日纽约尾盘涨0.4%。6、欧股：周一几乎所有类股均下跌，材料类股和建筑商类股给欧洲股指带来的拖累最大。7、欧债：德国10年期公债收益率下跌约1个基点至两个月低位的0.367%，欧元区其它公债收益率也下跌约1-2个基点。8、能源：汽油期货升至4个月最高，原油则跌至5周低点，因为哈维飓风带来的洪水导致主要炼油厂停产。9、贵金属：黄金期货今年以来首次收于每盎司1,300美元上方，因美元下滑且有关美联储决策者将谨慎加息的预期升温。（资料来源：Bloomberg、华尔街见闻、财新网）
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阔别港股欲重回A股的匹克体育现在准备的怎么样了？
　　在体育品牌纷纷交出了出色成绩单的2017年，有一个品牌似乎有些沉寂，这就是去年港股退市，筹备重回A股市场的匹克体育。　　匹克体育为什么选择回归A股市场？目前上市准备的怎么样了？　　在美国的中概股回A热潮由来已久，但真正回得来的公司却为数不多。而在香港，也有不少公司选择退市，以期回到A股交易。其中，有一家体育用品公司格外引人注意——匹克体育自日从香港联合交易所摘牌后，一直酝酿着如何回归A股。　　2017年初，匹克体育举办回归A股发展论坛，邀请各家资本机构助其勾画上市蓝图。　　进入2017年，各家体育品牌公司，纷纷交出了不错的中期答卷。在财报披露之后的8月底，体育、李宁、、国际的总市值突破1000亿人民币，也让人对于港股退市的匹克体育有了更多期待。　　中资港股排队回A进行时，匹克体育投身其中　　在今年5月，证监会曾特别表态称，中概股回归A有较大的特殊性，特别是对境内外市场的明显价差、壳资源炒作应该高度关注，“正对这类企业通过IPO、并购重组回归A股可能引起的影响进行深入分析研究”。　　这样的表态间接造成了准备回A的中概股私有化遭暂停，或在私有化后无法完成借壳上市。除分众传媒、巨人网络等业已完成借壳回A的幸运儿外，其后的大多数中概股都未能踩准政策节奏而至今在外“飘着”。　　然而，即使是回A，这些中概股，尤其是通过反向并购借壳上市的中概股，还要面对国内的舆论质疑。武汉科技大学教授董登新此前表示，“这对国内IPO排队企业不公平，这是两个市场间的套利行为，也是一种制度套利行为。中概股买壳以股份支付的方式，不花一分钱，A股市场的投资者没有议价能力，散户是最终的埋单者。”　　部分在港上市的国内企业也估值、融资的问题，选择从香港退市并谋求回到A股，而且其中几个还都与体育产业有所关联，如万达商业、富力地产以及专业体育用品公司匹克体育。　　由于A股与H股之间存在较高溢价率，中资企业在港交所的股票价格远低于沪深两市，以至于这些香港上市的中资企业在估值和融资上颇受折磨。根据瑞银的研究报告，在香港和内地两地上市的股票中，有超过三分之二在内地的股价溢价逾50%。　　匹克体育的退市情绪正源于此，公司认为当时股票价格与其行业地位和实力，以及国内体育产业的火爆市场相比，落差太大。　　去年7月26日，匹克体育发布公告称，要约人许氏体育要求董事会通过协议计划将匹克体育私有化。根据计划，每股计划股份换取2.6港元现金，计划股份包括9.276亿股，占公司已发行股本约38.81%，要约人需因此支付约24亿港元（约合人民币21亿元）。　　▼匹克体育之前的财务概要　　　在公告当日，匹克体育报收2.41港元。2.6港元的私有化要约价格比之略有溢价。匹克体育近日向生态圈表示，在他们看来“回购价格合理，受到投资者认可”，因此其私有化进展并无很大阻碍。　　匹克回A，准备的怎么样了？　　匹克体育独家回应生态圈，表示公司此前正在进行内部的股权架构中，至今已经基本完成，而且已联系来自北京、成都等地的约10家银行、券商来筹备上市事宜，未来拟登陆主板交易，但目前公司暂未有确切的上会时间表。　　根据中国证监会《首次公开发行股票并上市管理办法》规定，首次公开发行股票并在主板上市的企业需要满足以下各项主体资格要求，包括：　　发行人的主要资产不存在重大权属纠纷；　　发行人最近3年内主营业务和董事、高级管理人员没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更；　　发行人的股权清晰，控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东持有的发行人股份不存在重大权属纠纷。　　相比其他主体资格要求，“股权清晰”对于刚刚完成私有化的匹克体育来说，尤为迫切和重要。在以往的企业上会被否的案例中，主体资格是一项前提条件，但也有不少企业“倒”在了这条红线上。此外，在财务尽调、持续盈利能力（经营规模、净利润、净利润增长率等），以及公司业务独立性、募集资金运用等信披环节，亦受到重要监管。　　据证监会在今年6月9日公告的《证监会集中公布35家终止审查及18家未通过发审会的IPO企业情况》，35家终止审查IPO的企业中存在的问题主要包括以下几个方面：　　一是经营状况或财务状况异常，有22家企业存在此类问题，占比62.86%；　　二是会计核算的规范性存疑，有5家企业，占比14.28%；　　三是业绩下滑，有4家企业，占比11.43%；　　四是股权或战略调整，有4家企业，占比11.43%。　　此前，35家中有一家体育公司进行了主动撤会。按照证监会的表述，其应收账款余额较高、周转率下降，业绩波动较大且经营活动现金流量净额和净利润的差异较大，无形资产会计核算的规范性存疑。　　就匹克体育来看，在退市前的2015财年，集团营业额为人民币31亿元，比上年度的28.41亿元上升9.4%。匹克体育称，营业额增加主要归因于年内中国市场以及海外市场的营业额增长。　　随后，这种增长态势得到延续：2016年上半年，匹克集团的海外销售额达到2.96亿元人民币，占总营业额的22.8%，中国市场的销售额约为10.02亿元，总占比77.2%。　　许氏家族全面掌控，机构入局展示回A信心　　一般而言，香港交易所的私有化通常要走全面要约流程。集团私有化或资本重组需要得到除大股东及一致行动人之外的中小股东的表决同意，同意票数需达到3/4且不能有多于1/10的反对票数。　　私有化前，许氏体育并未持有匹克体育上市公司的任何股份，但许氏体育的一致行动人合计持有61.19%股份。私有化后，许氏家族全面掌控匹克体育。　　　　【许氏家族：许景南及其夫人（38.16%）、顶峰（11.43%）、领辉（11.59%）】，其他（38.81%）　　日下午，匹克体育正式退市。匹克体育CEO许志华对此表态，“完成私有化只是第一步。匹克从单一的体育装备品牌到体育产业集团的升级之路才刚刚开始。”　　匹克体育24亿港元现金收购股份正是其升级之路的重要一环。据悉，道格资本、光大资本、前海母基金、民生银行、国信证券、广发证券、西南证券都投资了匹克的私有化项目，投资总额约20亿港元。　　华泰联合证券执行董事劳志明曾对媒体表示，私有化是需要买方支付给股东现金的，但融资的难易确有不同，很多私有化的动议是投资人提起，资金会主动找上门来，在资本圈里，能借到钱也是有钱的一种表现。　　因此，匹克体育能够获得上述资本机构的鼎立支持，也说明了资本对匹克的信心。　　参与匹克私有化投资的道格资本此前表示，匹克是文化体育产业的实业公司，属于稀缺概念；另外，匹克在海外市场的优异表现，给了投资者更多的想象空间；加上匹克在体育产业（包括赛事和服务）上的延伸拥有较高潜力，未来的转型空间也相对较大。　　从投资的角度来看，回A后的匹克体育将成为资本的炒作题材。　　回A道路上，匹克如今在做什么？　　除了与FIBA、奥委会、NBA、WTA等国际顶级协会和国家运动队建立合作关系外，匹克体育在主营业务的产品线和产业链扩张方面，也有所规划。　　据匹克体育向生态圈介绍，公司的转型升级将着重于产品和产业链两大方面。匹克体育表示，除篮球的主力产品线外，公司目前正在跑步、排球、网球领域加大投入，并将以排球作为关键抓手。日前，匹克成为中国排超联赛的冠名官方赞助商及排球联赛装备类别独家合作伙伴，每年将提供千万元级别的资金赞助。　　匹克体育还介绍，未来会在儿童、户外、冬季运动上有所涉及，并将坚持“以专业运动员为核心背书”的产品代言策略。此外，匹克体育还谋求在体育产业链上的延伸，在游戏、营销、培训、数据等方面投资诸多公司。　　不过，从富力地产、万达商业的案例来看，回A绝非易事，但与这两家地产企业不同的是，处于体育制造业的匹克体育更多代表着“实体经济”的利益，这或将为其回A提供加成。但最根本的因素，还是在于匹克体育自身的持续收益能力。目前仍在香港交易的安踏体育，股价已超过35港元，后者依靠业务经营和品牌管理实现了收入的持续增长。　　　　然而在10月最后一周，有关“乐视网IPO涉嫌财务造假发审委多人被抓”的新闻刷屏朋友圈。与此同时，据证监会10月31日发布的过会名单看，审核的6家IPO中仅2家过会，其中有被否企业的扣非净利润超过4亿元。　　由此，市场分析人士认为，拟上市公司的业绩将让位于“全面综合要求”而被证监会发审委员会所看重，IPO审核从严趋势确定，因此匹克体育距A股上市交易之间仍存在诸多不确定性。　　匹克体育回A之路漫漫。&
来源：体育产业生态圈 　　
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　　11月17日，大连万达商业地产股份有限公司宣布，公司第二期中期票据已完成发行。发行总金额为人民币50亿元，每张面值为人民币100元，利率为4.25%，期限为5年。本次募集资金用于公司及其子公司归还金融机构融资，拓宽融资渠道、降低财务成本。
　　值得一提的是，本月13日，万达商业通过证监会披露的&首次公开发行A股股票招股说明书&显示，万达计划在A股发行不超过2.5亿股新股，拟募集资金或达120亿元。这些新股资金将投入万达商业位于南京、济南、合肥、成都、徐州共计5个城市的万达广场项目。不过，公告并未具体披露发行价格、日期以及上市地点等进一步内容。
　　这意味着，如果此次A股上市成功，万达将成为一家新的&A+H&双上市平台的房地产公司。公司总股本将达到47.77亿股，其中A股不超过41.25亿股，H股6.53亿股。
　　早在2009年，万达集团就曾经计划登陆A股市场，后因种种原因最终搁浅。2014年底，万达商业成功实现H股上市。在香港联交所发行6亿股，每股发行价为48港元，股票代码为03699。
　　截至日，万达集团的总资产7976.82亿元，净资产2430.50亿元，拥有总建筑面积为8265.48万平方米的土地储备。2015上半年万达集团净利润178.27亿元。
　　7月3日，公司通过《关于首次公开发行人民币普通股并上市的议案》。8月18日，公司批准A股发行方案，拟发行不超过2.5亿股A股。
　　在万达商业A股新股发行之前，公司实际控制人王健林直接持有6.788%股权，并通过万达集团间接持有43.712%股权，此外王健林妻子林宁也持有3.181%股份。因此在新股发行后，公司实际控制人并未发生变化。不过，根据招股书披露的股东名单，A股上市前夕，泛海投资、建银国际、巨人投资、北京五谷丰、秦川大地等已经不持有万达商业公司股份，仅有华控基金和大中太平仍分别持股0.442%和0.795%。
　　业内分析认为，房地产市场已经告别高增长的黄金时代，此次重启A股上市的万达商业很难实现资本红利溢价。
　　招股书显示，近年来，公司所从事的商业地产开发需要投入大量资金，伴随公司业务规模迅速扩大，大量新项目的实施导致资本支出、债务规模不断增长，对流动资金的需求亦显著增加。
　　最近三年及一期末，万达商业公司母公司资产负债率分别为88.32%、89.42%、78.52%和76.89%，合并报表口径资产负债率分别为73.93%、73.58%、72.51%和72.68%，资产负债率处于较高水平。同时，公司短期、长期借款和应付债券金额合计分别为932.28亿元、1339.93亿元、1809.68亿元和1742.38亿元，有息负债的规模较大。
　　此外，最近三年及一期末，公司主营业务收入占比最大的房地产开发和销售业务的毛利率分别为53.61%、44.40%、43.96%和42.98%，受结算项目的区域和类型差异、房地产行业景气度下降等因素的影响，报告期内，公司房地产销售业务的毛利率呈逐年下降趋势。
　　此次回归A股，万达商业计划发行A股不超过2.5亿股，拟募集资金或达120亿元，分别投入五个城市的万达广场项目。若新股顺利发行，公司总股本将达到47.77亿股，其中A股不超过41.25亿股，H股6.53亿股。
　　易居研究院智库中心研究总监严跃进表示，今年以来利好政策频出，市场基本面逐渐好转，万达商业选择在这个时间节点发行A股具有积极意义。&万达商业与内地市场的投资者接触相对不多，走&H+A&的双平台路线，其实是希望与内地消费群体和投资群体有更直接的接触。一方面提振股价，另一方面希望能够通过A股市场获得更大的市场认可度和品牌效果。&
　　2015年，万达商业开始重点探索创新&轻资产&投融资模式。该模式主要利用万达在商业地产开发运营领域的经验、资源整合能力及品牌效应，通过吸引第三方投资者及社会资金投资于具商业潜力城市的万达广场单体购物中心项目。严跃进认为，万达商业轻资产商业模式在盈利方面有较好前景，企业未来的估值会有进一步提升空间，预计在A股市场上也会有较好表现。
　　不过，早在今年8月，万达宣布回归A股的方案获得董事会通过时，CRIC研究中心朱一鸣等分析师曾经分析指出，&万达想要回归A股，其主要原因是在于股价。万达商业在港股的价格一直都没什么增长，8月24日更是出现了自上市以来的最大跌幅，约17%。海外投资人普遍不看好万达的新模式和新业务，而万达认为，内地投资人能够比海外投资人更清楚的认识万达的价值所在&。
　　朱一鸣认为，由于万达在百货、电商等业务领域屡屡碰壁，&去地产化&道路举步维艰。未来，万达商业想要提升股价，除了继续增加租金收入占比以外，还需要在提高商业运营能力，及拓展新业务方面有所成绩。否则，针对万达的A股上市计划，内地的投资人未必会认可。
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来源：中房网
关键词：募资 万达 商业 A股 市场
　　11月17日，大连万达商业地产股份有限公司宣布，公司第二期中期票据已完成发行。发行总金额为人民币50亿元，每张面值为人民币100元，利率为4.25%，期限为5年。...　　日消息，移动销售CRM纷享销客正式宣布成立一支主投toB业务项目基金&&&纷享投资&，纷享销客罗旭、IDG牛奎光、北极光创投...　　近期，阿米巴资本宣布成功完成了二期人民币基金的募集，基金管理规模超过10亿人民币。二期出资者主要来自互联网行业资深领袖，阿米巴一期的创业者和本土一线...　　昨天，雷柏科技发布复牌公告，拟非公开发行股票募资不超过11.95亿元，用于投资工业机器人和无人机项目。
　　据了解，在此次定增计划之前，雷柏科技正在筹划...　　虽然证监会宣布IPO重启仅仅数日，但上周五一天就有85家公司进行了招股说明书的预先披露。从募资规模来看，计划吸金最多的是富力地产，公司拟募资350亿元。
　　三季度末，公募基金非公募业务首次突破10万亿元大关。然而，在规模增长的背后，据了解，经过A股上半年的疯狂，公募专户产品的收益也跟随市场从艳阳高照... 　　主动降低基金管理费的情况频频出现，成为今年下半年基金行业的一道风景线。数据显示，今年下半年已经有29只基金主动宣布降低管理费率，而目前已经宣布... 　　国内首家PE系基金公司的首只产品即将面世。据了解，由九鼎投资全资控股的九泰基金旗下首只公募产品&九泰天宝灵活配置混合型基金日前已获证监会批... 　　河南省政府29日披露，设立中原科技创新风险投资基金。这只基金重点支持种子期和初创期的小微企业，是河南第一只政府引导的天使投资基金。
　　该基金... 　　晨兴资本已于九月份完成其第四期美元基金的募集和设立工作，合计募集资金六亿六千万美元。晨兴资本第三期基金的所有投资者都悉数参与了第四期基金。与...
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