2011年度百佳示范单位――中信银行太原分行营业部
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&|&作者:中信银行太原分行营业部&|&来源: &|&浏览:4962次
&用一流的服务创建一流的商业银行
&&& 山西的历史悠久,从神话中的"女娲补天"到炎、黄二帝开创"华夏文明"再到大唐王朝"龙兴晋阳",以及明代洪洞大槐树、清代走西口,无不镌刻着山西的印记。历代山西名人都在中国历史上留下了浓墨重彩。到了近代,以"忠义、诚信、勤劳、智慧"着称的晋商开始崛起,他们创造了遍及神州、触及欧亚的商业奇迹,"汇通天下"的山西票号,更被誉为中国金融业的鼻祖。
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&&& 日,中信银行太原分行在山西龙城隆重开业,成为中信银行确立"跻身中外商业银行竞争前列"宏伟战略目标并引入国际战略合作伙伴、成功在沪港上市以来,全力打造的首家一级分行。营业部作为中信银行在太原市场的第一个营业网点,同时挑起了自己"用一流服务创建一流银行"历史使命。
&&& 一、&营业部概况
&&& 中信银行太原分行营业部是2007年8月中信银行落户山西后成立的第一家营业网点,位于太原市府西街9号王府商务大厦,交通便利、地理位置优越。太原分行营业部现有员工38名,平均年龄28岁,是一支年轻又充满朝气的队伍。就是这支年轻的团队,四年来始终秉承中信银行"承诺于中,至任于信"的理念,坚持着总行"以客户为中心"的发展原则,践行着"用最优质的金融服务推动三晋的经济腾飞"的郑重承诺。
&&& 四年中,太原分行营业部从硬件建设和软件服务以及职业化意识规范和团队建设等几个方面入手,搭建营业部业务体系和优质服务平台,努力为客户创造优美舒适的服务环境、提供优质高效的服务以满足营业部业务发展需要。
&&& 近年来曾先后荣获省级和总行级"青年文明号"称号,2010年被中国银行业协会授予"2010年度中国银行业文明规范服务千佳示范单位"。
&&& 二、近年经营管理情况
&&& 四年来中信银行太原分行营业部以优质的服务赢得了客户和社会的好评。用服务创造价值,截止到2011年11月末,太原分行营业部各项存款日均达84亿元,公司类存款72亿元,储蓄存款12亿元,四年累计创造利润3.5亿元,人均利润超过730万元,成为系统内成立时间最短,发展速度最快,经济效益最好的网点之一。
&&& 在当前信贷规模偏紧的金融环境下,营业部以"商行+投行"的创新经营模式,全力开拓市场,加大信贷投资力度、解决融资困难,支持企业发展。4年来,营业部累计为省内企业融资460亿元,其中投行类融资260亿元,贷款200亿元,信贷资产优良率100%,为山西省的经济建设做出了突出贡献。并获得了"山西省金融系统支持地方经济发展贡献奖"、"支持重点公路建设特殊贡献奖"、"山西省改革开放30年优秀企业"等多项荣誉称号。2010年营业部被中信集团评为"金融服务先进集体",成为中信系统和山西股份制银行的一面金融旗帜。
&&& 三、&服务品质工作典型材料
&&& (一)领导高度重视、全行共抓服务
&&& 中信银行太原分行营业部始终认为服务是银行生存的源动力。建行伊始,分行领导班子就提出了管理为业务、部门为支行、员工为客户、银行为社会的服务理念。要求任何管理制度的出台和管理措施的施行,必须以业务发展为核心;任何管理部门的工作,必须以服务营销单位为根本;全体员工无论工作理念和具体行为,必须首先以服务客户为出发点;银行的经营和管理,最终落脚点是服务社会。通过服务品质专项会议、服务流程优化讨论、员工座谈会等形式,建立了完整的服务考核制度,为开展服务品质工作奠定了扎实的基础。
&&& (二)组织各种培训,提升综合素质
&&& 为了提高职工队伍的综合组织,营业部定期开展各类培训,组织员工学习有关企业理念、经营、服务方面的文章和实例,通过一个个活生生的例子,使大家从内心认识到,客户是我们的衣食父母,想客户所想、及客户所急,超预期的优质服务满足客户需求才能带动业务的可持续发展。
&&& 营业部成立至今,开展员工培训百余场,真正做到了周周有培训,月月有提升。通过展开讨论、组织考试、写心得体会等多种学习方式,使每一位员工对优质服务内涵有更进一步的理解,将日常文明服务规范落实到每个人、每个时段、每项工作中。
&&& 外聘礼仪老师组织学习,对员工的精神风貌、形象规范、仪容、仪表、举止行为、公共场合行为规范、业务行为规范、文明用语规范都做了明确要求。全体员工以此为准则,做好窗口服务,以站立、微笑、问候,展示员工风貌。为做好服务,营业部员工利用休息时间选修各种课程,通过各种级别的资格认证,加强了自身修养的同时也提升了为客户服务的专业性。
&&& 为适应对客户优质服务和业务发展的需要,太原分行营业部还每月开展业务技能测试,每位员工利用提早上班、午间休息、节假日时间不断强化业务技能学习,并专门聘请技能老师定期为员工辅导,提高员工自身业务水平、业务素质。
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&&& 营业部自成立以来,通过不断的学习和培训,各条线都涌现出一批业务能手。树标兵促全员,使营业部一直保持一种积极向上的氛围和环境,带动全体员工一起努力进取,开展"最美环境营业厅"、"最佳服务营业厅"、"最佳服务标兵"评选,形成了在服务中比、学、赶、帮、超的良好氛围。
&&& (三)真抓实干、务求实效
&&& 根据我行规模,结合我行的优势和特点,认真贯彻各项方针政策,深入实际、关注市场,根据市场变化及时调整,主动寻求对策,带动全员提高反应能力和应变能力。根据社区环境的变化不断改变我行的服务范围,宣传我行发展现状的同时介绍我行的业务种类和服务品种,掌握客户的消费能力和消费需求,制定相应的政策、出台一些列新的服务办法和措施,最大限度的满足客户需求,为客户提供全方位金融服务,提高客户满意度,树立我行优质服务品牌形象,稳定并扩大客户群。
&&& 我们的特色是从大厅环境入手,狠抓服务品质工作。张贴收费标准,安装各种指示牌,合理规划自助设备区,精心配备茶水、糖果、擦鞋机、拉卡拉、便民柜等,使更多的客户享受到服务资源的便捷。
&&& (四)树品牌创优质服务形象
&&& 1.开展各类活动,全方位服务客户
&&& 以市场为导向,以客户为中心,在发展传统业务中,依托科技优势,加大创新力度,在周边社区街角处安装自助设备,积极参与分行组织开展"寻找中信红"的活动,使更多的客户了解中信,认同中信,依赖中信。
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&&& 不定期开展各类客户回馈活动,"我们更关心您的下一代"更是创立了中信银行的活动品牌。从"少儿西餐礼仪"到"百家讲坛"再到"青少年高尔夫",场场活动的背后,凝聚着营业部全体员工的心血。当客户看到自己的孩子在参加了活动后神采飞扬地讲述活动中的见识和感受,与他们分享这些快乐的时候,客户的心也被营业部的服务所深深吸引,越来越多的客户表示"选择中信,不仅仅是选择了一家银行,而是选择了一生的伴侣"。
&&& 2.分层服务,涵盖所有客户
&&& 营业部日均接待客户近千人,在大量的客户中,如何能够更好的服务客户成为我们工作追求的目标。针对不同的消费层次和服务需求,营业部配备了自助设备、柜面小额存取快速通道,并成为全国中信系统内首家成立贵宾中心的分行之一。贵宾中心的成立,标志着营业部的客户服务水平又迈向一个新的台阶。
&&& 当客户办理小额存取业务时,大堂经理引导客户使用自助银行,方便客户快速办理业务;当客户办理结算类业务时,柜面人员认真审核,主动营销;当贵宾客户办理业务时,专属贵宾服务区域、一对一的理财经理服务充分彰显贵宾服务的尊贵性和私密性。分层服务,不仅仅是将客户做到分流引导,更是最大限度的满足客户的不同需求。
&&& 3.以客户体验为导向,建立神秘客户打分机制
&&& 服务好不好,客户感受很重要。分行成立了服务品质管理委员会,在总行神秘人调查的基础上,还聘请了分行的神秘人调查机构,加大了对分行服务品质的督查力度。开展以客户体验为导向,每月2次神秘客户暗查,真真正正的站在客户的立场上感受服务、提升服务、完善服务。
&&& 为了配合总分行的服务力度,借机改善和提升营业部的服务水平,营业部专门聘请了服务品质监督员,时时监督服务质量,督促一线员工养成良好的服务习惯。在2011年的神秘访客检查评比中,营业部排名第一,在总行的客户满意度调查中,营业部名列前茅。
&&& 4.强化主动服务意识
&&& 坚持"质量第一"的服务理念,强化管理质量,以一流的服务赢得客户的青睐。营业部坚持要求一线服务人员以客户感受作为检验我们服务质量的标准,在以往服务礼仪要求的基础上,要从"准确、快捷、优质"上下功夫,完善"限时服务",并向"一站式"服务迈进。
&&& "一站式服务"的原则:营业部全体员工无论职位高低,不论份内份外,不论是否在责任区域,不论在岗或办事途中,任何时间、地点对客户的服务诉求都应在第一时间响应,予以妥善处理并解决好后续问题,从而高效的满足客户需求。
&&& "一站式服务"的要求:一没有"塞车"现象,不会以工作安排或其他事情为借口冷落客户;二没有"中转站",不会因超出职责范围对客户推来支去,第一个接受者有责任将问题移交给受理部门及分管领导;三没有"交通事故"和遇到"红灯"的现象,客户所要求的服务移交配合部门后反应快捷,有效地完成;四没有"急转弯",无论客户态度如何,始终抱着"客户是我们的衣食服务"宗旨,竭尽全力地为客户排忧解难;五提供充足的"燃料",对客户要热情,站在客户的立场分析或处理问题;六掌握基本的客户服务知识、技能、熟知本岗位、本部门的职责和工作内容,围绕客户的需求,做好各项服务工作,为客户提供满意的服务;七了解同业相关信息,掌握丰富的公共信息,为客户提供满意的咨询服务。
&&& 四、&创建百佳示范单位的经验与体会
&&& 中信银行太原分行营业部通过此次参评,更加体会到了服务的重要性。"不积跬步,无以至千里;不积小流,无以成江海。"优秀的队伍在于日常的不断积累,要想把服务做好,首先要不断的加强团队建设,优化服务流程,站在客户的立场上完善服务细节,这样才能"让服务为业务保驾护航。"
&&& 中信银行太原分行营业部将以此次荣获"中国银行业文明规范服务百佳示范单位"为契机,以该份荣誉为动力,以不断提升网点服务水平为目标,努力把自身建设成为理念先进、经营稳健、管理严格、质量优秀、内控严密、服务优质、产品领先、业绩一流的地方主流商业银行!
中国银行业监督管理委员会
中国人民银行
国家外汇管理局
国家发展与改革委员会
国务院国有资产监督管理委员会
国家统计局
中国政府网
中国证券监督管理委员会
中国保险监督管理委员会
中国证券业协会
中国保险业协会
中国财务公司协会
中国国债协会
中国信托业协会
中国期货业协会
中国金融出版社
金盾维权网
金融培训资讯
中国银行业理财网
海外银行协会链接
国际银行业联合会
美国银行家协会ABA
英国银行家协会
澳大利亚银行家协会
比利时银行家协会
加拿大银行家协会
香港银行公会
阿根廷协会
丹麦银行家协会
欧洲银行业务协会
合作银行的欧洲协会
公开银行欧洲协会建设银行.601939
公司名称：中国建设银行股份有限公司&&公司网址：&&公司电话：010-
◇更新时间:◇
: 中国建设银行股份有限公司
: China Construction Bank Corporation
: 北京市西城区金融大街25号
: 北京市西城区金融大街25号,香港中环干诺道中3号中国建设银行大厦
: 货币金融服务
发行数量(万 : 0
发行价格(元/: 6.45
首日开盘价
: 中国国际金融有限公司,中信证券股份有限公司,信达证券股份有限公
会计事务所
: 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙),罗兵咸永道会计师事务
: 吸收公众存款;发放短期、中期、长期贷款;办理国内外结算;办理票
据承兑与贴现;发行金融债券;代理发行、代理兑付、承销政府债券;
买卖政府债券、金融债券;从事同业拆借;买卖、代理买卖外汇;从事
银行卡业务;提供信用证服务及担保;代理收付款项及代理保险业务;
提供保管箱服务;经国务院银行业监督管理机构等监管部门批准的其
: 经中央人民政府政务院批准,日,中国人民建设银行正式
成立。日,中国人民建设银行正式更名为中国建设银行(C
hinaConstructionBank,简称CCB),并启用了行徽,以崭新的形象走上
了社会经济舞台。日,中央汇金投资有限责任公司、中国
建银投资有限责任公司、国家电网公司、上海宝钢集团公司和中国长
江电力股份有限公司共同发起设立中国建设银行股份有限公司。中国
建设银行将由国有独资商业银行改制为国家控股的股份制商业银行。
中国建设银行股份有限公司日在香港联合交易所挂牌上
市,代码:0939。
最新指标 (月)
◇更新时间:◇
(元):0.8000
目前流通(万股)
每股净资产
(元):6.7600
总 股 本(万股)
每股公积金
(元):0.5381
主营收入同比增长
每股未分配利润(元):3.5370
净利润同比增长
每股经营现金流(元):0.5417
净资产收益率
─────────────────────────────────────
2017中期每股收益(元):0.5500
净利润同比增长
2017中期主营收入(万元):
主营收入同比增长
2017中期每股经营现金流(元):-0.4800
净资产收益率
─────────────────────────────────────
分配预案: 不分配
最近除权: 10派2.78()
◆最新消息◆
【重大事项】
日公告，因年龄原因，王洪章先生已向本行董事会提
出辞呈，请求辞去本行董事长、执行董事、战略发展委员会主席及委员等职务。根
据《中华人民共和国公司法》等相关法律法规和本行章程的规定，王洪章先生的辞
任自辞呈送达本行董事会之日起生效。王洪章先生已确认与本行董事会无不同意见
，没有其他事项需要通知本行股东。
【重大事项】
日公告，本次利润分配以方案实施前的公司总股本为
基数，向全体股东派发2016年度现金股息每股人民币0.278元（含税）。本次共计派
发现金股息约人民币695.03亿元，其中派发A股现金股息约人民币26.67亿元。分派
对象：截至股权登记日日下午上海证券交易所收市后，在中国证券登记
结算有限责任公司上海分公司（以下简称“中国结算上海分公司”）登记在册的本
公司全体A股股东。
【定期报告】
2016年年报披露，2017年，公司将聚焦服务实体经济和供给侧结
构性改革，加快转型发展，重点推进以下工作：一是进一步支持实体经济转型升级
。主动对接国家重大战略，推动重大项目落地实施，多渠道打造共享平台，提升一
体化服务能力。二是精准服务供给侧结构性改革。重点支持居民家庭自住和改善性
住房消费需求；大力发展普惠金融，创新小微企业和“三农”金融服务。三是持续
推进转型发展。以“综合性银行集团、多功能服务、集约化发展、创新银行、智慧
银行”五大转型方向为指引，充分发挥牌照领先优势，打造多功能服务平台和金融
生态圈，提升企业级集约化经营管理能力，完善创新管理组织体系，跟踪前沿打造
技术优势。
【投资项目】
日公告，本行拟设立全资子公司建信资产，建信资
产注册资本拟为人民币120亿元，公司住所在北京，本行持股比例为100%，作为本行
所属一级子公司管理。建信资产拟专司市场化债转股业务，主要经营和办理相关债
权收购，股权投资，债权转股权，持有、管理及处置转股企业股权等经金融监管部
门批准的金融业务。本次投资是本行适应内外部经济形势和金融市场变化，逐步改
变以存贷利差为主的盈利模式，提高资本管理能力，进行战略转型，提升专业化、
综合化金融服务能力的需要。
【定期报告】
2016年中报披露，2016年6月末，本集团资产总额19.76万亿元，
较上年末增长7.69%；负债总额18.25万亿元，较上年末增长7.98%。上半年，各项贷
款较上年末新增6527.37亿元；优先满足与国家战略实施相关的重大项目需要，基础
设施行业领域贷款余额27825.79亿元，较上年末增加747.94亿元；通过理财、信托
、租赁、债券投资等方式，提供非信贷融资6000多亿元，增长25.6%。2016年6月末
，综合化经营子公司资产总额3423.85亿元，较上年末增长28.44%；实现净利润27.7
7亿元，较上年同期增长27.72%。建信信托受托管理资产规模行业第一，建信租赁的
租赁投放额行业第一，建信人寿保费收入居银行系首位，建银国际保荐承销、并购
项目数量同业排名均居前列。
【重大事项】
日公告，公司正在积极筹备参与不良资产证券化试点
的相关工作。本行作为不良资产证券化项目中不良贷款的实际处置机构，将在相关
发行文件中披露本行以往年度不良贷款及其处置情况的相关数据。2015年度期初不
良贷款余额1131.71亿元，不良贷款本金处置金额1486.30亿元。不良贷款利息清收
金额37.42亿元，已核销收回金额21.46亿元。
【增持减持】
日公告，本行接到淡马锡的通知，获悉淡马锡的间接
全资附属公司FFH于日通过香港联合交易所有限公司场外交易减持了本
行H股股份，减持数量5.55亿股，约占本行总股本的0.22%。本次权益变动后，淡马
锡通过FFH及STAM合计持有本行H股股份120.19亿股，约占本行总股本的4.81%，持股
比例降至本行总股本的5%以下。淡马锡表示，本次权益变动系平衡投资组合的正常
业务交易，长期仍看好中国经济与本行发展前景。FFH在未来12个月内不排除增持或
继续减持建设银行股份。
【定期报告】
2015年年报披露，2015年末，集团资产总额18.35万亿元，较上年
增长9.59%；客户贷款和垫款总额10.49万亿元，增长10.67%；客户存款总额13.67万
亿元，增长5.96%。利息净收入增长4.65%，手续费及佣金净收入增长4.62%。资本充
足率15.39%，主要财务指标领先同业。2015年末，集团不良贷款率为1.58%，拨备覆
盖率150.99%。集团在非银行金融领域，拥有建信基金、建信租赁、建信信托、建信
人寿、建信期货、建银国际、建信养老金子公司；在特定领域和区域，设立若干提
供专业化和差别化服务的银行机构。于2015年末，综合化经营子公司资产总额2665.
96亿元，较上年增长40.65%；实现净利润39.00亿元，增幅59.01%。
【股权变动】日公告，日，公司接到控股股东汇金公司
通知，汇金公司近日通过协议转让方式向其全资子公司中央汇金资产管理有限责任
公司转让了本行A股普通股股份4.96亿股。转让完成后，汇金公司直接持有本行A股
普通股股份1.96亿股，约占本行A股普通股股份的2.04%；直接持有本行H股普通股股
份1425.9亿股；直接持有本行A股普通股与H股普通股股份合计约占本行总普通股的5
【股权变动】日公告，境外优先股的发行已于日完成，
境外优先股预期将于日于香港联交所上市。本次拟发行的境外优先股
的总股数为152,500,000股，募集资金总额约为人民币197.1亿元。
◆控盘情况◆
─────────────────────────────────────
人均持流通股(股)
─────────────────────────────────────
点评:2017年一季报披露，3月末前十大流通股东中1家保险合计持股13127.56万股，
占流通盘比例为0.05%(12月末前十大流通股东中1家保险合计持股13127.56万股
，占流通盘比例为0.05%) 股东人数408558户，上期为410678户，户数变动了-0
◆概念题材◆
板块: 银行类概念、H股概念、大盘概念、低价概念、沪深300 概念、融资融券
概念、证金汇金概念、MSCI中国概念、低市盈率概念。
【主营亮点--中国第二大银行】建设银行是一家在中国市场处于领先地位的股份制
商业银行，为客户提供全面的商业银行产品与服务。公司拥有广泛的客户基础，与
多个大型企业集团及中国经济战略性行业的主导企业保持银行业务联系，营销网络
覆盖全国的主要地区，在香港、新加坡、法兰克福、约翰内斯堡、东京等地设有海
外分行，在伦敦设有子银行，在悉尼设有代表处。公司在英国《银行家》杂志2016
年“世界银行1000强排名”中，以位列全球第二。公司拥有基金、租赁、信托、人
寿、财险、投行、期货、养老金等多个行业的子公司。
【手机银行】公司一直致力于提供有用的、好用的、个性化的、用户感兴趣的手机
银行，在同业中首家推出手机银行，手机银行用户数、交易金额市场占比、在主流
应用市场上APP下载量同业第一。本行不断创新，不断提高保障级别，全新推出手机
银行指纹识别功能，推出保管箱、结售汇、理财规划、银衍业务、养老保障等具有
竞争优势产品。打造体验最佳的移动金融生态系统，让客户与手机银行建立亲密关
系。拓展o2o特色应用，如预约纪念币，网点排队取号、智能停车等服务；提供更多
样化的非金融服务，新增家政服务、法律服务、体检预约、智慧加油等服务项目，
服务种类不断丰富；推出客群专属服务，区分不同客户提供精准、专业、贴心的金
融与非金融服务。另外，本行微信银行服务功能自推出以来在业务规模上持续远超
同业，蝉联中国企业500强新媒体传播指数排行榜榜首，阅读数、点赞数等各项指标
均领先同业。
【龙支付】日，公司在北京正式宣布推出“龙支付”。“龙支付”是同
业首个融合NFC、二维码、人脸识别等技术，覆盖线上线下全场景的全新支付产品组
合，具备建行钱包、全卡付、建行二维码、龙卡云闪付、随心取、好友付款、AA收
款、龙商户八大功能。龙支付”实现更开放的用户体验。龙支付面向所有社会大众
，无论是否建行客户，只需下载建行手机APP均可申请注册成为龙支付客户。钱包一
户连多卡，客户既可以绑建行卡，也可以关联非建行卡；立足小额支付场景需求，
帮助客户区分主辅账户应用、有效隔离风险。
【综合化经营子公司】公司已初步搭建综合化经营框架，综合金融服务功能逐步健
全。于2016年末，本集团在非银行金融领域，拥有建信基金、建信租赁、建信信托
、建信人寿、建信期货、建银国际、建信养老、建信财险等子公司；在特定领域和
区域，设立了若干提供专业化和差别化服务的银行机构，包括中德住房储蓄银行和2
7家村镇银行。综合化经营子公司业务发展总体良好，业务规模稳步扩张，资产质量
保持良好。于2016年末，综合化经营子公司资产总额3,709.46亿元，较上年增长39.
14%；实现净利润52.90亿元，增幅35.81%。
【国际业务】公司在同业中率先推出“跨境e+”跨境电商综合金融服务平台，为客
户提供“全流程、全线上、一站式”服务。本行成功获任“港股通”结算银行，人
民币合格境外机构投资者（RQFII）、人民币合格境内机构投资者（RQDII）、中港
基金互认、熊猫债等业务蓬勃发展。英国人民币清算行影响力持续提升，瑞士和智
利人民币清算行分别于2016年1月和6月正式运营。境外代理行及清算服务网络日臻
完善，总行级代理行达到1,456家，覆盖132个国家和地区；为各类境外金融机构开
立境内人民币同业往来账户246个。2016年，本行国际结算量1.27万亿美元，境内外
跨境人民币结算量2.53万亿元，实现国际结算业务收入41.57亿元。
【贷款质量】2016年末，公司不良贷款余额1786.90亿元，较上年增加127.10亿元；
不良贷款率1.52%，较上年下降0.06个百分点。拨备覆盖率为150.36%，满足监管要
【建信信托】建信信托有限责任公司注册资本15.27亿元，公司、合肥兴泰金融控股
（集团）有限公司、合肥市国有资产控股有限公司持股比例分别为67%、27.5%和5.5
%。目前经营的业务品种主要包括信托业务、投资银行业务和固有业务。信托业务品
种主要包括单一资金信托、集合资金信托、财产信托、股权信托和家族信托等。于2
016年末，建信信托受托管理资产规模13,061.96亿元，资产总额171.87亿元，净资
产100.40亿元，实现净利润14.20亿元。
【免责条款】以上摘录、分析的内容不保证没有疏漏，只为投资者提供更多参考信
息，并不构成任何投资建议或意见，如内容与公开披露信息不符，一切均以上市公
司信息披露原文为准。据此操作，风险自负。
◆成交回报(单位:万元)◆
─────────────────────────────────────
成交量(手):
成交金额(万):
涨跌幅偏离值:8.71
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
光大证券股份有限公司宁波解放南路证券营业部
中信证券股份有限公司深圳总部证券营业部
安信证券股份有限公司上海世纪大道证券营业部
广发证券股份有限公司梅州梅江二路证券营业部
沪股通专用
中信建投证券股份有限公司北京市东直门南大街证券
─────────────────────────────────────
成交量(手):
成交金额(万):53678.12
涨跌幅偏离值:-7.21
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中国国际金融有限公司上海淮海中路证券营业部
中信证券股份有限公司总部(非营业场所)
方正证券有限责任公司杭州延安路证券营业部
广发证券股份有限公司广州环市东路证券营业部
东方证券股份有限公司公司总部
─────────────────────────────────────
成交量(手):
成交金额(万):
营业部名称
买入金额(万)
卖出金额(万)
中信建投证券有限责任公司北京市三里河路证券营业
中国国际金融有限公司上海陆家嘴环路证券营业部
中信证券股份有限公司总部(非营业场所)
─────────────────────────────────────
◇更新时间:◇
主要财务指标
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
─────────────────────────────────────
主要财务指标
─────────────────────────────────────
基本每股收益(元)
基本每股收益(扣除后)
摊薄每股收益(元)
每股净资产(元)
每股未分配利润(元)
每股公积金(元)
销售毛利率(%)
营业利润率(%)
净利润率(%)
加权净资产收益率(%)
摊薄净资产收益率(%)
股东权益(%)
每股经营现金流量(元)
会计师事务所审计意见
报表公布日
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利润表摘要
指标(单位:万元)
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营业外收支净额
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指标(单位:万元)
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营业外收支净额
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资产负债表摘要
指标(单位:万元)
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.00 .00 .00 .00
交易性金融资产
固定资产净额
可供出售金融资产
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.00 .00 .00 .00
─────────────────────────────────────
资本公积金
─────────────────────────────────────
指标(单位:万元)
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.00 .00 .00 .00
交易性金融资产
固定资产净额
可供出售金融资产
─────────────────────────────────────
.00 .00 .00 .00
─────────────────────────────────────
资本公积金
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现金流量表摘要
指标(单位:万元)
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经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
─────────────────────────────────────
投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
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指标(单位:万元)
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经营现金流入小计
经营现金流出小计
经营现金流量净额
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投资现金流入小计
投资现金流出小计
投资现金流量净额
─────────────────────────────────────
筹资现金流入小计
筹资现金流出小计
筹资现金流量净额
─────────────────────────────────────
现金等的净增加额
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◇更新时间:◇
单位：万元
截止:2017中期
产品行业地区
主营收入占比
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公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
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长江三角洲
环渤海地区
珠江三角洲
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产品行业地区
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公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
长江三角洲
环渤海地区
珠江三角洲
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016末期
产品行业地区
主营收入占比
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公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
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长江三角洲
环渤海地区
珠江三角洲
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
长江三角洲
环渤海地区
珠江三角洲
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注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2016中期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
长江三角洲
环渤海地区
珠江三角洲
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
长江三角洲
环渤海地区
珠江三角洲
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
单位：万元
截止:2015末期
产品行业地区
主营收入占比
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
长江三角洲
环渤海地区
珠江三角洲
─────────────────────────────────────
产品行业地区
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
公司银行业务
个人银行业务
─────────────────────────────────────
长江三角洲
环渤海地区
珠江三角洲
─────────────────────────────────────
注释：主营利润为扣除税费前
◇更新时间:◇
● 港交所：深港通技术准备已就绪(证券日报)
　　香港交易所8月10日发布2016年上半年业绩报告。港交所在业绩报告中透露，为
迎接深港通，香港结算完成了测试所需系统开发，现在技术上已准备就绪，只待监管
机构批准，即可支持两地股市互联互通。
　近日，深港通开通预期再度升温，包括高盛、花旗、德意志资产管理等在内的多
家外资机构均预测将于今年第三季度宣布推出。
　香港证券业协会主席缪英源预计深港通最快10月份正式开通。他指出，深港通推
出可进一步增加人民币投资渠道选择。另外，国内投资者投资非人民币产品，某程度
上可以对冲风险，加上深港通规则透明度高，可给予投资者信心。
　市场人士认为，深港通的开通对于A股引进外资有较大的促进作用。假设深港通
开通初期额度参照沪港通，即北向深股通总额度为3000亿元。若未来半年深股通额度
使用率达到20%-40%，预计将为A股市场带来600元-1200亿元的增量资金。
　类比沪港通，申万宏源海外策略分析师梁金鑫认为，未来深港通开通后，北上进
入A股市场的增量资金仍将十分有限。加之目前人民币汇率稳定性不高，为避免汇率
风险，海外投资者投资A股动力不强，反而国内资金借道港股通进行海外投资意愿较
强，导致港股通可用额度持续下降。
　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，目前国内机构购买港股的渠道比较单一
，以前主要通过QDII渠道及沪港通渠道，将来深港通开通也是一个渠道。现在内地机
构投资者博弈深港通，布局港股也是一个正确的思路。一旦深港通开通，对A股和港
股反弹都是一个很好的促进作用。
　此外，港交所公布的数据显示，沪港通2016年上半年所得收益约7100万港元，较
2015年上半年的1.15亿港元有所减少。2016年上半年沪股通及港股通成交均较2015年
上半年下跌，其中沪股通平均每日成交金额下跌40%至30亿元人民币，而港股通平均
每日成交金额则下跌40%至26亿港元，但两者成交量各自占本土市场成交量的百分比
则均有所增长。
　与此同时，4月下旬以来，港股通交投放大，可用投资额度持续减少，目前总余
额已不足500亿元人民币。
● 第二批不良ABS已开始筹备 望年内发行(中国证券网)
　　不良信贷资产证券化（简称“不良ABS”）重启后的首批产品在五月末落地，颇
受市场认可。消息人士透露，第二批不良ABS发行“已在路上”，建行、农行等试点
银行相关工作已进入“最后冲刺”阶段。中行相关负责人透露，该行第二期不良ABS
有望年内发行。
　据中国证券报6月3日报道，专家指出，重启不良信贷资产证券化，有利于拓宽银
行不良资产处置渠道，降低及分散银行业系统性风险等。预计年内规模不会超过千亿
，规模化发行言之尚早。
　尽管各家银行对自家发行规模讳莫如深，但从“首发”情况来看，“谨慎+保守
”应是试点初期通用的策略。券商人士预计，第二批不良ABS发行规模仍会“小规模
　公开信息显示，中行“中誉一期”、招行“和萃一期”发行规模分别为3.01亿元
和2.33亿元，对应的资产池未偿资产分别为12.54亿元和20.98亿元，发行金额较小。
中金公司分析人士指出，一方面，由于首期产品需要兼顾发行工作量和基础资产质量
，可挑选资产范围不大；另一方面，银行短期内并不寄希望于通过不良ABS来大规模
处置不良贷款。
　一位试点银行人士表示，试点初期哪个银行都不敢太冒进，完成即是胜利，监管
部门也不可能一开始就给太多额度。中行相关负责人表示，该行第二期不良资产ABS
目前已完成评级机构的招标工作，发行规模将较首期有大幅提升。
　平安证券认为，年内不良资产支持证券发行仍有空间，但总体规模或有限，规模
难超千亿。
　短期内中小银行可能不具备不良资产证券化的资格和能力也是限制发行规模的一
　券商分析人士指出，尽管试点规模有限，但释放出积极信号，未来不良ABS业务
空间增长潜力较大。尤其是在国内经济面临较大下行压力背景下，银行不良率将处在
上行通道中。截至2015年一季度末，银行不良率为1.75%，预计这样的情况在未来1-2
年将持续，不良率攀升对于银行化解资产质量带来更急迫的需求。
　重启后首批不良ABS各有创新，尤其是招行“和萃一期”开启了不良ABS入池资产
为信用卡违约贷款的先河，开启了零售不良ABS的估值模型探索。
　中债资信和联合资信作为“和萃一期”的双评级机构，分别研究构建了各自的评
级模型，招商证券作为主承销商进行独立估值。在估值和评级方法上，各方对历史数
据采用了分组、聚类等方法，构建回收率的统计模型，在此基础上结合宏观经济周期
、市场利率假设等进行压力测试，并对持续回收表现作审慎性调整。
　联合资信评估有限公司结构融资部人士指出，此次“和萃一期”相较以不良对公
贷款作为基础资产的证券化项目，不良信用卡债权具有入池数量大、借款人分散性极
好，地区集中度低等优势。
　根据国内银行以往回收经验，不良信用卡债权的未来现金流回收具有一定稳定性
，且呈现出前高后低，快速衰减的特点。基于这些特点，对现金流预测的难度有所降
低，现金流回收率波动性会较小，有助于保障优先档证券本息的兑付。
　分析人士认为，不良ABS规模化发展仍需解决合理定价问题，估值方法及能力需
进一步改善。
　华泰证券首席分析师罗毅直言，不良贷款证券化资产现金流不稳定，估值定价难
度较大，且具有较强主观性，而合理定价是不良贷款证券化健康发展的重要前提。为
进一步加强估值定价透明度，4月发布的《不良贷款资产支持证券信息披露指引（试
行）》对于基础资产、参与机构和估值定价等方面的信息披露提出更高要求，在信息
披露方面迈出坚实一步，后续估值定价能力提升仍需探索。
　中债资信金融业务部副总经理吕明远表示，由于入池资产中的贷款均为非正常类
贷款，绝大部分借款人并没有按照合同约定的还款计划还款，因此需要更加严格地审
查对借款人、保证人以及抵质押物追偿的可行性和及时性。对于抵质押物的分析，应
着重考察抵质押物的类型、权属是否清晰、处置抵质押物所在地的司法环境是否健康
　目前看来，首批不良ABS产品受到市场认可。中行“中誉一期”优先档发行金额2
.35亿元，占比78%，评级AAA，发行价格为3.42%，全场认购倍率3.07，边际倍率2.5
。招行“和萃一期”优先档1.88亿元，占比81%，评级AAA，发行利率3.0%，获2.28倍
认购；次级档0.45亿元，占比19%，不评级，获接近2倍认购。参与投资机构包括国有
大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农信社、基金公司、证券公司等。
　从长期来看，不良ABS要实现规模化发展，现有投资者较局限的局面亟待打破。
罗毅指出，就目前国内市场情况来看，有意愿购买不良资产证券化产品的机构仍偏少
，多数情况仍然为商业银行互持，部分债券型私募基金有一定投资兴趣，或者是具有
资源整合能力、能够实现不良资产最大化回收的相应投资人，总体来看投资者群体仍
　市场人士认为，目前不良ABS市场合格投资者不足，尤其是次级投资者缺乏，使
得次级档流动性不足，甚至可能使得次级档流动性低于场外不良资产包交易市场，高
流动性的二级市场也远未形成，这些因素导致不良ABS难以做大规模。
　据了解，此次不良ABS“首发”，中行和招行均计划持有产品发行规模的5%，其
中分别持有优先档和次级档规模的5%（为最低监管要求）。
● 五大行去年业绩微幅正增长 关注类贷款迁徙率陡增(上海证券报)
　　日前相继披露的五大国有银行年报显示，其关注类贷款迁徙率陡然上升，显示不
良加速暴露，与之相对应的是业绩继续回落，2015年五大行整体业绩增幅仅勉强维持
　以归属于公司股东净利润这一口径统计，五大行2015年总体实现净利润9232.31
亿，同比增幅不足1%，其中，工、农、中、建、交净利润分别为2771.31亿、1805.82
亿、1708.45亿、2281.45 亿、665.28亿；同比业绩增速分别为0.5%、0.6%、0.74%、
0.14%、1.03％。
　资产质量压力以及净息差收窄被认为是业绩增速下滑的主要原因，且在2016年，
这两大关键性指标被认为难有积极转向。
　逆周期调节难抵业绩增幅下行
　资产质量压力对银行业绩的负面影响显而易见且易于衡量。
　工行行长易会满表示，业绩增速下滑的重要原因之一就是资产质量压力，2015年
资产质量变化导致该行拨备大幅提升，去年工行拨备多提近300亿。计提拨备拉低业
绩在上市银行中颇为普遍，据申万宏源测算，中信银行2015年拨备计提贡献净利润负
增长26.7%，中信银行2015年实现归属股东净利润412亿，同比增长1.15%。
　但增提的拨备赶不上不良暴露的速度。2015年五大银行关注类贷款迁徙率增长显
而易见，以建行为例，2014年关注类贷款迁徙率为10.18%，但2015年飙升至20.58。
工行的情况基本类似，2015年其关注类贷款迁徙率为29.6%，而2014年仅为17.2%。关
注类贷款迁徙率是衡量关注类贷款最终落定为不良贷款比重的指标。
　2015年末，即使各大行加大了不良贷款的处置力度，五大银行不良贷款率仍无一
例外地上升。例如，中行不良贷款率1.43%，较上年末上升0.02个百分点；工行不良
贷款率为1.5%，比上年上升0.37个百分点；建行不良贷款率1.58%，较上年上升 0.39
个百分点。
　也因此，在增提拨备的同时，拨备覆盖率作为另一个衡量银行抵御风险能力的指
标却在下降。例如，建行2015年拨备覆盖率为150.99%，较2014年降低 71.34 个百分
　拨备覆盖率也是银行借以平滑各个年份业绩表现的逆周期调节器，银行通常在丰
年增加拨备覆盖率隐藏利润，欠年下调拨备覆盖率释放利润。不过这一逆周期调节器
也只是略微减缓银行业绩下行的趋势。2014年五大行业绩同比2013年的增幅为超过6%
，而2015年相较2014年增幅不足1%。
　拐点未到不良处置加速
　银行资产质量还不清楚何时到达拐点，中行首席风险官潘岳汉说，2016年国内经
济还有较大下行压力，银行资产质量还是不容乐观。
　除建行外，其余四大国有银行关注类贷款占比仍在攀升，比如工行2015年末关注
贷款5204.92亿元，增加2007.08亿元，占比4.36%，2014年年底占比为2.9%；交行201
5年末关注类贷款占比也由2014年的2.68%上升至3.17%。关注类贷款规模及占比是判
断未来不良贷款走势的一个重要指标。
　不良贷款加速暴露也促使银行不得不加快处置力度。工行董事长姜建清表示，工
行去年动用600亿元处置了1700多亿元不良贷款，并强调2016年还将加大不良贷款清
收处置，组成专门团队清收不良贷款，通过包括试点不良资产证券化、打包处理以及
与资产管理公司合作等通道处置不良贷款，“只要有利于处置不良贷款，都乐于探索
　中行披露更为详细，据中行业绩发布会披露的数据，2015年中行综合采用现金清
收、重组、批量处置、核销等多种措施，创新清收模式，全年共化解不良资产1044亿
。2014年，中行不良资产处置规模略超700亿，即2015年化解不良资产规模较2014年
增长近50%。
　加大处置力度不限于国有大行。中信银行2015年全年也核销不良贷款262亿元，
是2014年全年的2.3倍，但不良贷款率继续上升，2015年末，中信银行不良率1.43%，
同比上升13bps，拨备覆盖率同比下降13%至168%。据申万宏源测算，加回核销后中信
银行不良贷款生成率为1.64%，仍处于较高水平。
　目前银行还在探索处置不良资产的新渠道，包括试点不良资产证券化以及债转股
。农行新任行长赵欢昨日在业绩发布会上透露，商业化的债转股方案正在研究阶段，
即将出台。
　息差或继续收窄今年业绩趋谨慎
　息差收窄是各行业绩下行的另一个重要因素。2015 年农行净息差为2.66%，较上
年下降26 个bp；中行2015年净息差较上年下降13个bp至2.12%；工行2015年息差相较
2014年收窄19bp，影响利润369亿。
　央行连续降息以及利率市场化的推进是息差收窄的重要原因，且这一影响仍在继
续，多个银行高层预期2016年净息差表现仍不乐观。
　易会满预期今年上半年息差收窄速度会加快，若无新的政策，下半年息差会比较
平稳，今年预计息差收窄20bp；中行行长陈四清在业绩发布会则明确说，2016年银行
息差“还会降”。
　鉴于潜在的资产质量压力和息差收窄预期，各大银行对2016年业绩预期也颇为谨
慎，陈四清说中行2016年业绩规划是“稳定”，也即计划业绩将稳定在2015年水平。
　建行对净息差预期相对乐观，预期2016年与2015年持平，不过建行行长王祖继对
2016年建行业绩表现也颇为谨慎，表示将争取实现净利润正增长。王祖继指出，银行
净利润增长幅度取决于很多因素，当前经济下行压力较大，而供给侧改革所带来的去
库存、去产能也必然反映到银行负债端，对银行资产质量带来一定影响，这些都制约
着建行未来的净利润增长幅度。
● 工中建交去年日赚20亿 拨备临近“警戒线”(第一财经日报)
　　截至3月30日，五大行除农业银行，工、中、建、交2015年度业绩悉数亮相。根
据记者统计，工中建交去年共赚得净利润7431亿元，如果按照天简单计算
，四家银行日赚20.35亿元。
　相较于其他大部分行业，银行的赚钱能力是令人艳羡的，这份艳羡背后，银行有
着自己的苦恼。中行行长陈四清昨日在中行业绩发布会上称，中行每天保证5亿元的
纯利润，才能达到净利润稳定的目标。
　不过，这“5亿元”并不好赚。2015年，央行5次降息，银行存款利率浮动上限放
开，利率市场化进一步推进，不良贷款上升，各行面临更多的拨备计提，互联网金融
抢食存款等等，给银行赚钱带来超过以往的压力。
　目前已经公布年报的大行中，除交行保持净利润增速在1%以上，工中建盈利增速
均下降至1%以下。
　赚钱难银行如何过“紧日子”
　“银行现在赚钱非常不容易，已经结束了两位数增长的时代，大银行实际上进入
了增长放缓的状态。”陈四清在业绩发布会上表示，这是非常正常的，商业银行不可
能在经济下行，又要支持实体经济降低利息的同时，风险也在加大的情况下，利润还
在高速增长，所以银行利润进入了一个增长比较艰难的“新常态”。
　2015年，工中建交四大银行共实现净利润7431亿元，然而除了交行外，其他体量
庞大的工中建行净利润增速总体低于1%。
　作为净利润增速突破1％的交行，该行实现归属母公司股东的净利润665.28亿元
，同比增长1.03%。中行股东应享税后利润1708.45亿元，同比增长0.74%。工行实现
净利润2777亿元，比上年增长0.5%。建行归属于该行股东的净利润2281.45亿元，同
比增长0.14%。目前来看，就净利润增速而言，建行垫底。
　对于净利润增速的进一步下滑，工行在年报中指出，这一经营业绩是在增长难度
加大的高基数上取得的。利润总量越大，增长难度也随之增加。“现在净利润每增长
1个百分点，相当于五年前的1.7个百分点，十年前的7.3个百分点。”工行2015年实
现净利润超过了2000年之后8年的利润总和。
　在利润构成方面，公司业务对利润的贡献正在下降。以交行为例，报告期内，集
团公司金融业务实现利润总额444.69亿元，同比减少18.12%；实现手续费及佣金净收
入158.87亿元，同比减少3.56%。
　在依赖利息收入获取利润的银行业，净息差的下降对其利润影响较大。2015年，
工中建交四大银行净息差再次集体下降，交行净利差和净利息收益率分别为2.06%和2
.22%，同比分别下降11个和14个基点。中行净息差同比下降13个基点至2.12%。建行
净息差和净利息收益率分别为2.46%和2.63%，同比下降0.15个和0.17个百分点。
　对于净息差的下降，中行分析称，主要有三大因素：一是央行2015年先后5次降
息，同时对商业银行不再设置存款浮动上限；二是人民币准备金率下调；三是中行持
续优化资产负债结构。
　“这样的收窄肯定对今年的盈利带来一定影响，对2016年整体的盈利主要影响有
两大方面，一个是资产质量，第二方面则是利差收窄。”工行行长易会满称。
　“在收窄净息差的同时，不能完全靠利息收入来过日子，我们要进一步加大非利
息收入的拓展。”陈四清称。中行2015年非利息收入在营业收入中占比提高至30.65%
　“对于2016年净息差，三个字――‘还会降’。”陈四清称，但是会尽量让净息
差少降。他认为，净息差的下降有一个好的方面是降低融资成本，但是由于银行有70
%的收入来自利息收入，利差太低对股东回报以及银行的持续经营也会带来困难。
　所以，银行一方面要支持实体经济来降低贷款的利息，另一方面也要精打细算，
确保利差水平达到一个可控的程度。例如，要根据风险定价的原则，确定资产利率的
水平；要在负债端吸收存款方面，降低利息支出，比如大量吸收低息、无息存款；此
外，在利差降无可降的地方，让利差回升。
　面对净利润增速的下滑，中行给出了2016年稳定净利润的方案：“海外多一点，
境内少一点；中间业务收入多一点，利息收入少一点；金融业务少一点，公司业务少
一点；不良化解贡献初步增多，同时计提拨备也要增加，通过不良资产化解达到一个
平衡；银行精打长算，开支、支出费用把得更紧一点，自己过紧日子。”
　不良压顶：拨备率临近监管“警戒线”
　2015年，工中建交不良贷款新增共计1514.22亿元，不良“双升”趋势并未缓解
　其中，中行不良贷款比上年末新增304.03亿元，不良率1.43%，比上年末上升0.2
5个百分点；建行不良贷款新增528.09亿元，不良率1.58%，较上年上升0.39个百分点
；工行增加550.21亿元，不良率1.5%，较2014年上升0.37个百分点；交行不良贷款新
增131.89亿元，不良率1.51%，较上年上升0.26个百分点。
　“新常态下经济增速放缓，经济结构调整深化，产业转型加速，部分行业及企业
持续承压，企业资金链普遍趋紧，部分企业偿债能力下降，导致本行面临的资产质量
控制压力有所加大。”工行在报告中称。
　在不良贷款分布方面，工行不良贷款增加较多的地区是长三角、西部地区和环渤
海地区。长三角和环渤海地区不良贷款增加主要是制造业和批发零售业部分企业经营
困难，贷款违约增加所致，西部地区不良贷款增加受制造业和批发零售业的影响外，
还因煤炭价格下跌影响，资源型企业盈利能力下降出现贷款违约。
　在建行的不良贷款行业分布中，批发零售业和制造业成高不良率的“重灾区”。
截至2015年末，建行批发和零售业不良贷款率高达9.65%，同比升3.55个百分点，不
良贷款金额373.53亿元，较2014年末新增142.23亿元；制造业不良率5.89%，同比上
升2.28个百分点，不良贷款金额716.41亿元，较2014年末新增231.51亿元。
　不过，可以看到，建行也在不断调整这两个行业的贷款占比，批发零售业贷款占
比较2014年末下降0.31个百分点至3.69%；制造业贷款占比较2014年末下降2.17个百
分点至11.61%。
　“2016年，银行业的经营发展环境依然错综复杂，世界经济复苏缓慢，国内经济
下行压力加大。银行业资产质量管控和不良贷款化解的任务将更加艰巨，预计2016年
我国银行业资产质量形势仍然不容乐观。”中行首席风险官潘岳汉在业绩发布会上称
　面对不良压力，化解不良资产成为银行重头戏。潘岳汉表示，2015年中行化解不
良资产1044亿元，同时压退非不良授信1073亿元。易会满表示，2015年工行动用600
亿元来解决不良贷款。
　“不良”上升势头加速的背景下，大行的拨备覆盖率正在接近监管150%的“警戒
线”。工农中建四大银行拨备覆盖率下降最快的是建行，2015年末，建行拨备覆盖率
为150.99%，较上年下降71.34个百分点；工行拨备覆盖率156.34%，较上年下降50.56
个百分点；中行不良贷款拨备覆盖率153.30%，比上年末下降34.30个百分点；交行拨
备覆盖率155.57%，较上年下降23.31个百分点。
　此前在取消银行存贷比之际，业内就曾讨论降低银行拨备覆盖率的监管要求。20
16年亦有消息传出，监管层正在讨论将银行拨备覆盖率下调至120%。
　对于拨备覆盖率的下调预期，易会满对记者表示，目前正在研究，但具体细节银
监会尚未公布。
● 银行拨备覆盖率近期下调可能性较大(中国证券网)
近日，一位股份制银行人士介绍，关于下调拨备覆盖率，最近一段时间行业内一
直在讨论此事。目前还没有接到具体通知，但估计近期落地的可能性比较大。
据3月24日报道，近期，银监会将动态调整拨备覆盖率的最低监管要求，7家上市
银行可能获得下调资格，5家大型商业银行均可能下调拨备。
民生银行首席研究员温彬认为，根据宏观经济形势变化和银行业转型发展的需要
，动态调整拨备覆盖率有利于银行加快处置不良资产和可持续经营，并更好地发挥支
持实体经济的作用。多位业内专家亦表示，动态调整拨备覆盖率监管指标既必要又合
“拨备覆盖率”是指贷款减值损失准备占不良贷款的比例，监管红线是不低于15
0%。拨备覆盖率是衡量商业银行“风险抵补能力”的重要指标之一。
银监会发布的数据显示，截至2015年末，我国商业银行拨备覆盖率为181.18%，
即如果产生1元不良贷款损失，商业银行已经提取了1.8元作为冲抵、核销准备。虽然
这一数值距离150%的监管红线尚有一定空间，但部分银行的拨备覆盖率已接近150%。
据统计，截至去年三季度末，A股上市银行中有11家拨备覆盖率低于200%，6家低
于170%，数值最低的银行为中国银行，其拨备覆盖率为153.7%。
“受宏观经济下行和利率市场化加速的双重影响，银行一方面利润增速放缓，另
一方面不良贷款率和不良贷款额持续上升，通过采取核销、转让等方式对不良资产进
行清收处置消耗了大量的拨备，导致银行拨备覆盖率不断下降。”温彬表示。
银监会数据显示，2015年末，商业银行不良贷款余额12744亿元，较2014年末的8
426亿元新增4318亿元，增幅达到51.25%。不良贷款率1.67%，同比上升0.42个百分点
，环比三季度末上升0.08个百分点。
在不良贷款攀升的同时，银行利润也在不断被蚕食。“不良贷款上升将侵蚀银行
利润，导致银行惜贷情绪上升，进而收紧信贷，不良贷款将加速暴露。如果不良贷款
继续环比增长50%，那么不良贷款率就会升至2.5%，为了维持150%的拨备覆盖率必须
新计提1.1万亿元左右资金，这几乎将侵蚀掉商业银行3个季度左右的利润。”中国银
行国际金融研究所副所长宗良举例说。
多位银行业人士认为，下调拨备覆盖率符合逆周期监管。
“按照逆周期调节的原则，各类监管指标包括拨备覆盖率都可以根据经济周期进
行灵活调节。”华夏银行发展研究部战略室负责人杨驰表示。
温彬也认为，拨备覆盖率是银行应对经济周期波动的安全垫，降低拨备覆盖率并
非为了美化财务报表，银行用之前的利润核销不良资产，发挥逆周期调节作用，有利
于银行的稳健经营和可持续发展。
招商证券在一份研究报告中称，在2008年金融危机之前，商业银行拨备覆盖率要
求为100%；2008年12月，银监会要求五大国有银行的拨备覆盖率由100%提高到130%，
股份制银行的拨备覆盖率由100%提高到150%；2009年3月又要求五大行拨备覆盖率从1
30%提高到150%。拨备覆盖率标准不是一成不变，动态调节以丰补歉。经济形势好时
提高银行拨备要求以提升抗风险能力，经济形势差时降低拨备标准避免银根紧缩。
“拨备覆盖率本身有顺周期性，在经济上行周期，银行不良率较低，监管对银行
实施较高的拨备覆盖率要求；在经济下行周期，较高的拨备覆盖率将加剧银行利润的
恶化。动态调整拨备覆盖率符合宏观审慎的监管政策要求，有利于保持金融体系的稳
定。”中国社科院金融研究所银行研究室主任曾刚表示。
曾刚进一步表示，根据经济周期建立动态的拨备覆盖率调整机制，在经济上行周
期，加大银行拨备计提，在经济下行周期，动用经济上行阶段储备的一部分拨备核销
坏账。当前正处于经济下行期，银行不良上升，正是释放拨备对冲坏账的时机。从宏
观审慎的监管框架，实施拨备覆盖率动态调整既合理又符合预期。这种逆周期的调整
机制有助于减少银行利润的波动性，毕竟银行利润波动加大将加剧经济的波动性。
“若下调拨备覆盖率新政落地，对于银行加大不良贷款核销和减缓利润下滑都是
个极大的利好消息。”杨驰表示。
据杨驰测算，2015年末我国商业银行不良贷款余额12744亿元，拨备覆盖率每下
调10个百分点，全行业可以释放出1274亿元资金。如果全行业的平均拨备覆盖率从目
前的180%下降到120%，意味着可以释放近8000亿元资金。
“在极端情况下，按照静态计算，少计提的8000亿元资金如果全部留作净利润，
将占到全银行业2015年净利润15926亿元的一半，这将很好地遏制住银行业利润增速
过快下滑的趋势，稳定银行股价和信心。”杨驰告诉记者。
杨驰同时表示，在另一种情况下，如果现有23089亿元贷款损失准备金中的8000
亿元资金全部用于核销不良贷款，也就意味着在监管规则下，理论上可以核销现有12
744亿元不良贷款的六成以上。实际上，目前全银行业损失类贷款仅为1539亿元。下
调拨备覆盖率的监管指标将为银行核销不良贷款准备充足的“弹药”。
“当然，上述计算仅为理论上的静态计算，实际上还要考虑不良贷款继续上升的
趋势。但总的看来，下调拨备覆盖率的监管指标将为银行遏制利润增速下降、补充资
本和核销不良贷款腾出较大空间。”杨驰说。
● 央行正牵头研究在银行间债券市场推CDS(中国证券网)
目前央行正牵头外汇交易中心研究在银行间债券市场推CDS，不少银行也开始着
据证券时报3月18日报道，有业内人士表示，自从中国债券市场在2014年打破刚
性兑付后，不少投资人担心自己会不会成为下个“踩雷”人。债券违约的原因千差万
别，但对投资者而言，所希望的都是对冲风险，减少损失，CDS也就呼之欲出。
所谓CDS，是指CDS的买方在有抵押下借款给第三方（欠债人），而又担心欠债人
违约不还款，就可以向CDS的卖方购买一份有关该债权的合约。买方会定期向卖方支
付一定的费用，卖方则承诺在合约期间，若所指定资产出现信用事件时，会向买方赔
付相应的损失。
据悉，目前央行正牵头外汇交易中心研究在银行间债券市场推出CDS，不少银行
也开始着手准备。
光大证券固定收益首席分析师张旭称，CDS可以在保留资产所有权的前提下向交
易对手出售资产所包含的信用风险，实现了信用风险的分离和交易，可以平抑对冲信
用风险，化解系统性风险；且有助于金融市场价格发现功能的发挥和增加债券市场的
● 银行争抢移动线下支付蛋糕(网易财经)
随着各类支付场景的嵌入，手机银行、信用卡app等应用已经从银行柜面的配套
渠道，演变成一个独立存在的服务载体。以招行为例，至去年年底，下载招行手机银
行的客户有近3000万人次，活跃客户近2000万人次，月登录量近２亿人次；从侧重于
积分返利的信用卡“附庸”，到嵌入移动支付功能，招行信用卡“掌上生活”已绑定
用户2000多万人次，逐渐演变成一个高频交易工具。
对于创新技术的应用，招行一向不落人后。继去年10月招行在全国首推刷脸取款
服务后，手机银行4.0版本再推出“刷脸转账”：客户可通过远程视频对接，以面部
识别的方式确定身份后，可在线办理20万元至100万元的大额转账业务。
至此，招行通过人脸识别系统，实现了实名电子账户开立、线下远程柜员机辅助
核身开户、atm取款、电子银行大额转账四大应用。
“金融活动具有三大要素：身份核实、授权、资金的清算交割。以前只有银行卡
才能取款，其实那是我们用来识别并确定客户身份的。现在，技术进步了，为什么不
能用人脸和生物特征来代替卡片识别？刷脸其实就是核身，按指纹就是授权。”招行
宁波分行零售网络银行部相关人士表示。
除了刷脸转账，招行手机银行4.0版本的另一亮点是支持“云闪付”，最近上线
的apple pay就是“云闪付”的生动体现。该项技术可实现手机等移动设备的线下非
接触支付、远程在线支付，比扫描二维码要安全得多。通过采用这一技术，银行超越
了传统，直接以用户使用频率最高的手机为支付载体，无形中大幅提升了刷卡量。“
云闪付”目前由银联主导，目前已有20多家商业银行加入，而招行是最早一批。
“未来，我们还将继续在包括苹果手机在内的‘云闪付’方面加强创新，力争早
日实现手机取现功能。”招行宁波分行相关负责人说，“云闪付”承载的无卡支付理
念，是银行自我革新、争夺线下移动支付大蛋糕的新举措。
● 银行间债市“分层分类”管理正式落地(上海证券报)
　　继央行发布《全国银行间债券市场柜台业务管理办法》，拓宽银行间债券市场投
资人群体之后，交易商协会近日发布新规，进一步推动银行间债市注册制改革，“分
层分类”管理体系正式落地。
　业内人士指出，这一系列举措将使得债券市场机制更加高效便捷和市场化，市场
层次更加丰富，推动直接融资比例进一步提升。
　据介绍，“分层分类”是按照主体分层、产品分类的思路，根据主体资质、信息
披露成熟程度、合规性等指标，将债券发行人分为第一类企业、第二类企业进行管理
。第一类企业可以将超短期融资券、短期融资券、中期票据、永续票据等常规产品进
行多券种打包“统一注册”，在注册有效期内，对每种产品的发行规模、发行期限根
据企业当时的融资需求灵活确定。
　交易商协会有关负责人表示，这一安排可有效提升债务融资工具的注册效率，发
行人可自主择机发行的融资方式也更加灵活，企业直接债务融资的便捷性也将大幅提
　债务融资工具，是指具有法人资格的非金融机构在银行间债券市场发行的，约定
一定期限内还本付息的有价证券，包括短期融资券、中期票据、超短期融资券、永续
票据、并购票据、资产支持票据、项目收益票据、非金融企业熊猫债等。
　近年来，在交易商协会“注册制”的推动下，债务融资工具为服务实体发展、企
业节约财务成本发挥了积极作用。数据显示，2015年债务融资工具发行利率比贷款平
均低约1.25个百分点，全年为企业直接节约财务费用接近2000亿元。
● 不良资产证券化重启迎突破 六银行进入首批试点名单(网易财经)
停摆约八年的不良资产证券化重启近期迎来实质性进展。记者获悉，相关监管部
门于上周召开会议部署了相关工作，并确定了工行、农行、中行、建行、交行和招行
六家银行作为首批试点机构，相关银行的试点工作也在紧锣密鼓推进中。
此前，有媒体报道称，监管层对不良资产证券化总试点额度为500亿元。不过，
记者多方了解，监管层对整体试点额度并没有明确指标。而在上述银行中，中行进展
最快，其不良资产证券化进程已于去年启动，目前，相关产品方案已经报送到监管层
，而发行额度也应监管部门要求在调整中，并未最终确定。与此同时，另有两家大行
也于不久前启动了不良资产证券化的试点工作，并在最近确定了主承销商。另外，一
些中小银行甚至城商行也对不良资产证券化表现出了浓厚兴趣，但是监管初期将其纳
入试点的可能性不大。
我国不良资产证券化最早可追溯到2003年，2006年至2008年为国有银行集中处置
不良资产阶段，这也助推了以商业银行或资产管理公司为发起机构的不良资产证券化
创新模式的发展。其中，建行在2008年发行了国内首单也是唯一一单由银行发起的不
良资产支持证券――“建元2008-1”，发行规模为27.65亿元。不过，后来随着国内
银行业经营指标的持续改善及美国次贷危机引发全球市场对金融衍生品“再认识”，
2009年以后，我国不良资产证券化业务停摆。
不过，伴随着经济下行压力加大，我国银行业整体资产质量持续下滑，截至去年
末，商业银行不良贷款余额连续17个季度上升，不良贷款率连续10个季度上升，不良
“双升”使得商业银行经营持续承压，而不良资产证券化则是银行处置不良的创新渠
道。自2015年开始，监管层就不断给市场“吹风”称择机重启不良资产证券化。接受
记者采访的业内人士表示，在具体的产品交易结构设计上，不良资产证券化产品分为
优先档和次级档两层，和一般的信贷资产证券化并无根本区别。但由于证券化的基础
资产基本上是不良资产，因此在实际操作中不仅成本更高，也面临更多难点。
不良资产证券化产品估值是市场人士关注的核心问题之一。业内人士表示，不良
资产要打折出售，但是究竟要打多少折，才能符合交易各方利益，这有待银行和中介
机构的共同参与，最终形成合理定价。“从银行的角度而言，需要其风险部、计财部
、资产保全部等多个部门参与。由于不良资产的特殊性，为了防止道德风险，监管部
门未来也可能要求银行内部审计部门的参与。”德勤会计师事务所合伙人陶坚表示。
从投资人的角度而言，业内人士表示，不良资产证券化产品的优先档收益率和银
行间市场的其他资产支持证券产品相差无几，因此优先级投资人应该仍以银行、保险
机构为主。而其产品特性决定了其次级投资人的范围将非常有限。中债资信金融业务
部副总经理吕明远在日前举行的中债资信不良资产证券化培训班上也表示，不良资产
证券产品次级档风险很高，对投资人的专业化能力要求高。对投资人而言只有在对底
层基础资产有全面、清晰了解的基础上才有可能去投资次级档证券，因此比较理想的
做法是在项目启动初期就让意向次级投资人深度参与基础资产尽调。“银行在设计产
品的过程中，就会和某些次级投资人进行定向沟通，目前来看，四大资产管理公司和
一些省级的资产管理公司会是比较主要的次级投资人。”联合资信结构融资部总经理
田兵表示。
“不良资产支持证券次级档的风险较大，若发起机构自留（即投资次级档），会
对出表造成影响，即使采用后续涉入原则部分出表，所耗用的风险资本也较高。”吕
明远还表示，从银行的角度而言，将不良“出表”正是其现阶段开展不良资产证券化
的业务的最核心诉求。因此，商业银行作为发起人会严格控制自留比例，而在产品的
具体条款中也不适合安排任何由发起机构直接提供流动性支持等可能影响出表的增信
不过，虽然次级档承担了更多风险，但在未来也有获得超额收益的可能性。据一
位投行人士透露，不排除银行通过子公司方式或其他交易结构的设计来“曲线”投资
次级档的可能性，在“出表”和收益之间达到平衡。
值得注意的是，美国市场主流的不良资产证券化模式一般是正常类、关注类和不
良贷款类的组合证券化。此前，关于我国重启不良资产证券化是采取全部以不良资产
组建资产池的模式、还是采取正常贷款与不良资产混合组池的模式，市场也有不同看
法。业内人表示，正常类搭配不良贷款，确实能平滑资产池的现金流，但是由于重启
的头几单具有示范意义，预计产品资产池的入池资产会是纯不良资产。
● 五大行倡议加强合作 改进个人账户服务和管理(中国证券报)
　　2月25日，工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行等五家银行举
行“加强账户管理，推进普惠金融”联合签约及新闻发布仪式。五大行将在落实人民
银行账户管理最新政策方面推进实施多项举措。一是更好地保护客户的资金和信息安
全。二是不断改进账户服务管理水平。三是推进银行间的开放合作。四是深入践行普
惠金融，不断提升客户服务水平。
　日人民银行出台《关于改进个人银行账户服务加强账户管理的通知
》，对商业银行进一步强化账户实名制、改进个人银行结算账户服务、便利存款人开
立和使用个人银行账户做出新的规范。此次签约，是国有大型商业银行落实普惠金融
、保护存款人利益、提升银行服务的具体举措。
● 7份上市银行业绩快报出炉：股份制银行增速乏力 城商行南京银行亮了
(证券日报)
　　日前，随着招商银行业绩快报出炉，已然有7家上市银行业绩快报亮相。除南京
银行外，其余均为股份制银行。从上述银行业绩快报中不难发现，各家银行在2015年
仍处寒冬之中，不但业绩增速普遍降至个位数，不良贷款率还在攀升。
　与之形成鲜明对比的是，作为7家银行中唯一的一家城商行，南京银行则表现抢
眼，24.86%的净利润增速不但领先于其它股份制银行，其去年不良贷款率也出现下降
　股份制银行资产规模
　大部分迈入五万亿元大关
　从已披露的业绩快报中不难发现，去年以来，各家股份制银行的资产规模大部分
已迈入五万亿元大关。
　在目前披露业绩快报的各家银行中，论资产规模，招商银行依旧领先。截至2015
年年末，招商银行总资产为5.48万亿元，较去年年初增长15.78%。作为首家披露业绩
快报的浦发银行，其总资产规模继2014年首度突破了四万亿元的大关后，在2015年再
次首度突破五万亿元。截至去年年末，该行资产总额达5.04万亿元，增幅为20.19%。
兴业银行2015年度总资产达5.30万亿元，增长20.22%，其资产规模为目前五家银行中
最高的。中信银行截至日资产总额达到5.12万亿元，增长23.81%。截至
2015年年末,民生银行资产总额45209.35亿元,较去年年初增长12.60%；华夏银行资产
规模则相对较少，该行去年总资产为20197.41亿元，增速为9.08%。
　而作为目前唯一一家披露业绩快报的城商行――南京银行，其资产规模则相对较
小，但增长较为显著。该行截至去年年末的总资产仅为8050.26亿元，增幅则高达40.
　业绩增速普遍乏力
　南京银行资产质量改善
　在业绩方面，不出市场各方所料，银行在2015年普遍陷入了增长乏力的处境之中
。除了南京银行去年净利润尚能保持24.86%的快速增长外，其余几家银行均只有个位
数，增速均出现不同程度的下滑。银监会此前公布的《2015年四季度主要监管指标数
据》显示,“银行业利润增长有所趋缓，截至2015年四季度末，商业银行当年累计实
现净利润15926亿元，同比增长2.43%”。
　华夏银行发布的业绩快报显示，该行2015年度实现营业收入588.44亿元，同比增
长7.21%；归属于上市公司股东的净利润188.83亿元，同比增长5.02%。兴业银行2015
年实现营业收入1544.99亿元，同比增长23.70%；归属于母公司股东的净利润502.57
亿元，同比增长6.62%。浦发银行去年实现归属于母公司股东的净利润505.98亿元，
同比增长7.6%，基本每股收益为2.66元，同比增长5.56%。民生银行2015年实现营业
收入1544.25亿元，同比增长13.99%；归属于母公司股东的净利润461.11亿元,同比增
长3.51%。招商银行2015年实现营业收入2014。62亿元，同比增长21.46；实现归属于
银行股东的净利润576.51亿元，同比增长3.11%。
　中信银行2015年度实现营业收入1451.34亿元，同比增长16.37%；归属于公司股
东的净利润411.58亿元，同比增长仅为1.15%。
　业绩增速不振的同时，各家上市银行还面临着愈发严重的资产质量压力。截至20
15年年末，华夏银行不良贷款率为1.43%，较去年年初上升0.34个百分点。兴业银行
截至2015年年末的不良贷款率为1.46%，较去年年初上升0.36个百分点。浦发银行去
年末期的不良贷款率为1.56%，较去年年初上升0.5个百分点。截至去年年末，中信银
行不良率为1.43%。招商银行截至2015年年底的不良贷款率为1.68%，较年初增加0.57
个百分点。民生银行不良贷款率为1.60%，较2014年年末上升0.43个百分点。
　值得注意的是，在资产质量方面，南京银行依旧表现抢眼，截至2015年年末，南
京银行不良贷款率为0.83%，较去年年初下降0.11个百分点。
　详实业绩数据
　3月中下旬揭晓
　16家上市银行中，目前仅有7家上市银行业绩快报登场，投资者对于上市银行去
年业绩有了初步的了解，但由于业绩快报过于简单且未经审计，若想全面了解上市银
行的去年经营情况，还是要等到3月份银行年报正式登场之时。
　沪深交易所披露的信息显示，16家上市银行的年报披露时间均处于披露期的后半
段时间，将全部在3月份至4月份末披露完毕。其中在3月份披露的共有10家银行，按
时间顺序分别为平安银行、中信银行、光大银行、农业银行、交通银行、工商银行、
建设银行、中国银行、民生银行、招商银行。其余银行则将在4月份披露。而市场最
为关注的工农中建交五大国有银行的年报则将在3月30日、31日两天内“集体登场”
● 央行今日将进行1300亿元7天期逆回购操作(网易财经)
央行公开市场今日将进行1300亿元7天期逆回购操作。另外，公开市场今日有390
0亿元逆回购（7天期300亿元、28天期3600亿）到期。
● 上市银行年报披露扎堆3月末 平均利润增速或低于2%(证券日报)
上市公司的2015年度业绩报告披露已经陆续展开。与往年一样，五大行等多家上
市银行的年报披露集中在了3月末，另有6家银行的预披露时间定在了4月末。
而浦发银行已在1月4日率先公布了业绩快报，也成为了沪深两市首份银行业绩快
报，不过浦发银行的年报预约披露时间则偏晚，定于4月20日披露。业绩快报显示，
浦发银行2015年实现归属于母公司股东的净利润505.98亿元，较2014年增长7.6%。
中国银行业协会相关报告显示，受累于不良贷款风险的全面暴露以及降息政策的
接连冲击，2015年银行业的盈利增速仍将继续下降，预计行业整体净利润增速将下滑
至3%-5%。交通银行首席经济学家连平则指出，2015年上市银行净利润增速预计为1.8
五大行披露集中于3月末
沪深交易所披露的数据显示，16家上市银行的年报预约披露集中在了3月末和4月
末。其中在3月份进行披露的银行将由平安银行打响头枪，其余银行按照披露时间排
序为中信银行、光大银行、中国银行、农业银行、交通银行、建设银行、招商银行、
工商银行以及民生银行。
平安银行连续三年成为首家公布年报的银行，该行的业绩报告定于3月10日公布
。五大行的年报披露时间依然比较统一地定在了相邻的两日内，五份年报将于3月30
日和3月31日进行披露，与去年相比，此次银行的年报披露晚了2到3天。
此外，还有6家银行选择在4月份进行披露，这6家银行分别为华夏银行、浦发银
行、宁波银行、北京银行、兴业银行和南京银行，按照惯例，北京银行、南京银行以
及宁波银行3家上市城商行的披露均相对较晚。
浦发去年净利增长7.6%
根据浦发银行的业绩快报，2015年年末，浦发银行资产规模较2014年年末增长20
.19%，至5.04万亿元；2015年全年实现营业收入1465.43亿元，较2014年增长18.97%
；实现归属于母公司股东的净利润505.98亿元，较2014年增长7.60%；基本每股收益2
.66元，较2014年增长5.56%；年末不良贷款率1.56%，较年初上升0.5个百分点。
浦发银行表示，截至2015年年末，浦发银行已在内地除西藏以外的所有省、自治
区、直辖市设立一级分行，另外，拉萨分行筹建工作已获批准，并相继设立了香港分
行、浦发硅谷银行和浦银国际，基本完成对上海信托、上投摩根基金、国利货币的收
购，目前除银行主业外，还涉及基金、信托、租赁、境外投行、科技银行、村镇银行
、货币经纪等多个金融业态。
从浦发银行的净利润增速来看，2015年仅为2014年的一半，数据显示，2014年，
浦发银行实现归属于上市公司股东的净利润470.20亿元，同比增长14.9%。中银国际
证券研究员袁琳认为，根据业绩快报，预计2015年第四季度浦发银行的净息差环比下
降10个基点左右至2.46%，2015年多次降息将持续对2016年业绩造成负面影响。与此
同时，净利润高于预期在很大程度上是因为拨备费用及员工成本低于预期。
浙商证券研究员刘志平认为，浦发银行的互联网业务可圈可点，他表示，2015年
浦发银行在综合化经营和互联网金融上都有较大突破，收购上海信托综合化经营再填
牌照、推出“SPDB+”浦银在线互联网金融服务平台，打造全新的“线上浦发银行”
，相信未来五年综合化和数字化是公司战略主要方向。
行业净利增速或为3%-5%
由于受到互联网金融、息差收窄等多方面的冲击，银行利润增速放缓已经是不争
的事实。中国银行业协会发布的《2015年银行业展望报告》就指出，为确保经济平稳
转型，预计全年货币政策总体仍会延续“稳中偏松”的基调。银行业整体规模增速仍
不会过快下降。同时中间业务收入增速回升以及全行业成本效能继续提升，也将对盈
利增长构成一定的支撑。然而受累于不良风险的全面暴露以及降息政策的接连冲击，
2015年银行业的盈利增速仍将继续下降，预计行业整体净利润增速将下滑至3%-5%。
交通银行首席经济学家连平指出，2015年上市银行净利润增速预计为1.8%左右，
资产配置进一步向债券投资领域倾斜，息差表现依仗同业业务，收窄幅度略小于预期
，预计为10个基点左右，中间业务收入预计增长17%左右。2016年商业银行仍将面临
较大经营压力，预计上市银行净利润增长1%左右，营业收入增速或将进一步放缓至9%
此外，息差收窄、拨备压力加大，将成为2016年影响商业银行净利润增长的主要
负面因素。稳健偏宽松货币政策取向将使息差进一步收窄，并对净利息收入增长带来
较大负面影响；经济下行压力犹存，不良贷款风险将继续释放，拨备压力加大，很大
程度上也将侵蚀商业银行利润增长。粗略估计，拨备覆盖率每降低1%，商业银行净利
润增速将上升0.3%。预计2016年银行业分化将更显著，五大行净利润逼近零增长为大
概率事件，而城商行通过业务结构调整，且受益于整体基数相对较小，仍有望实现13
%左右的净利润增速。
● 今年首次降准时点或锁定1季度(网易财经)
1月5日，央行在公开市场以利率招标形式开展了1300亿元的7天期逆回购操作，
中标利率为2.25%。这一规模为2015年9月份以来的单期逆回购操作量新高。业界专家
认为，央行此举意图明显，就是向市场释放保持流动性合理充裕、维护市场稳定的目
标不变。同时，今年第一季度或春节前降准的可能性大大增加。
据记者查证，本周公开市场仅有100亿元逆回购到期，1月5日相当于央行向市场
净投放了1200亿元的流动性。由于在2015年年末有大量财政存款流入市场，故央行在
2016年元旦之前的一周仅在周二进行了100亿元7天期逆回购操作，周四则暂停了逆回
1月4日，A股市场两次触发熔断阈值。兴业银行首席经济学家鲁政委认为，央行
通过逆回购向市场投放大量资金同当前市场较为偏紧的流动性有关，同时央行也是在
向市场释放将努力保证市场流动性充裕、维持市场稳定的信号。
大部分国内外机构均预测，2015年年末央行将再次降准。然而事实却是，央行并
没有采取任何措施。因为，2015年年底有大约1万亿元财政存款流入市场补充了流动
性。央行据此判断当时市场流动性仍处于合理充裕状态。
然而，有分析人士指出，2016年A股开年大跌或与元旦假期传出的大银行跨年度
结算中出现资金缺口有关，元旦前市场对于资金面过度乐观的判断或许需要进行修正
据记者了解，2015年12月份，央行共通过常备借贷便利和中期借贷便利操作向金
融机构投放资金超过1000亿元：其中，央行分支行对地方法人金融机构累计开展常备
借贷便利操作共1.35亿元，期限均为隔夜，利率2.75%，央行对这一利率水平的评价
是“发挥了利率走廊上限的作用”。期末常备借贷便利余额为0.4亿元；同期，央行
对13家金融机构开展中期借贷便利操作共1000亿元，期限6个月，利率3.25%。12月末
中期借贷便利余额6658亿元。
从以上数据可以看出，央行上周四暂停逆回购确实是出于流动性比较充裕做出的
“2016年元旦后资金面的骤然收紧，与人民币对美元汇率的持续贬值造成的资金
外流有一定关系，元旦之前，B股市场就已经出现异常波动，为A股市场敲响了警钟。
”一家国有商业银行的交易员对记者表示，从现在的情况看，外汇占款形势仍难以乐
观，央行有必要及时使用降准等货币政策工具来保持流动性的合理充裕。在降准的时
间选择上应该是越早越好，不应该晚于今年第一季度。
● 银行不良资产证券化重启在即(网易财经)
5日消息，作为盘活存量资产的手段之一，直接将不良资产进行证券化已经纳入
不少银行的视野，相关产品也在筹备之中。业内人士预计，2016年，不良资产证券化
将正式再次启动，不过，鉴于资产估值方面存在难题，市场规模能做到多大仍待观察
银行尝试不良资产证券化有其内在动因。银监会数据显示，截至2015年三季度末
，我国商业银行不良贷款余额11863亿元，不良贷款率1.59%。而据中国东方资产管理
公司此前发布的报告，银行业不良贷款率上升趋势还会持续4至6个季度。而方正证券
则预计，2016年商业银行将有2.3至2.8万亿的不良贷款余额。中债资信金融业务部副
总经理吕明远表示，目前商业银行不良资产处置压力大，传统不良处置渠道接纳能力
有限，需要有包括不良ABS（资产证券化）在内的创新的不良处置渠道出现。
不过，不少业内人士表示，不良资产证券化市场发展也面临着诸多挑战。环球律
师事务所律师张昕表示，信贷不良资产在证券化之后达到了“出表”的目的，发起人
即银行已经不再承担兜底的责任，证券化产品能否在存续期内正常的还本付息将取决
于这些不良信贷资产构成的资产池在回收处置过程中能否产生预期的现金流。如果不
能正常产生预期的现金流，且没有其他信用增进措施的话，可能出现违约风险。
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