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阿里PK京东,谁在互联网金融上布局高明？
作者：Clover Shop
　　摘要：
阿里巴巴第三方支付、互联网征信、银行业务方面目前在国内都算是遥遥领先，甚至是有的业务是一家独大的。而京东在创新性互联网金融方面的灵敏度要比阿里高的多
　　近日，蚂蚁金服官方宣布旗下的股权众筹平台“蚂蚁达客”即将上线，这也是阿里巴巴上线淘宝众筹之后的互联网金融又一布局。“蚂蚁达客”的出现也被外界解读为剑指京东股权众筹平台，是阿里再次正面狙击京东的又一举措。
　　支付业务
　　阿里系：阿里旗下的支付宝是目前全球最大的移动支付厂商。支付宝成立于2004年12月，旗下有“支付宝”与“支付宝钱包”两个独立品牌。主要提供支付及理财服务，包括网购担保交易、网络支付、转账、信用卡还款、手机充值、水电煤缴费、个人理财等多个领域，为百货、院线、商超和出租车等多个行业提供服务，还推出了余额宝、招财宝、娱乐宝等理财服务。
　　京东系：京东支付(原“网银+”)是一款由京东金融旗下网银在线开发，是京东金融于2014年7月推出的新一代第三方支付产品，与支付宝的使用相比要简单得多：用户只需一张有预留手机号的银行卡及验证短信即可完成支付，无需开通网银、无需注册第三方账户或记忆密码。不过，京东支付与支付宝相比，市场占有率要低的多，除了在京东旗下的电商平台使用外，目前少有其他平台接入。
　　手机钱包
　　阿里系：支付宝钱包是支付宝旗下的移动支付平台，是支付宝的移动版本。支付宝钱包通过条码、二维码、声波等多种技术手段探索，在近场支付上取得很大的进步。目前来看，支付宝钱包已经在超商、便利店、饭店、理发店、甚至水果摊进行布局。支付宝逐渐取代银联成为线下支付的最大力量。除此之外，2015年1月底，支付宝在支付宝钱包页面推出了阿里巴巴的征信业务——芝麻信用，使用支付宝钱包的用户可以根据自己的消费、转账交易情况查看自己的“芝麻分”。
　　京东系：2012年京东电商收购持有支付牌照的支付机构网银在线，搭建成属于京东的自有支付体系。日，京东宣布其PC端“网银钱包”正式上线，而移动端的“网银钱包”于3月18日亮相。京东将用户的购物付款、资金管理、消费信贷、投资理财都将被整合进“网银钱包”。京东的网银钱包实际是京东版本的“支付宝”。
　　互联网理财
　　阿里系：余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打造的一项余额增值服务品牌。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，也可以随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。
　　招财宝于2014年4月成立，是一个金融信息服务开放平台，蚂蚁金服投资设立，由上海招财宝金融信息服务有限公司独立运营，与淘宝网、支付宝和天弘基金公司达成合作关系。各类金融机构可以通过招财宝平台发布由他们依法设立和管理的固定期限、稳定收益的低风险理财产品，比如万能险产品、理财型基金产品等。另外包括银行、保险公司等行业在内的金融机构还可以推荐发布由他们负责风险管理、提供还款保障的借款项目。
　　阿里巴巴数字娱乐事业群日发布“娱乐宝”，网民出资100元即可投资热门影视剧作品，预期年化收益7%。有别于余额宝的属性，娱乐宝将依附于淘宝移动端，通过向消费者发售产品进行融资，所融资金配置为部分信托计划，最终投向于阿里娱乐旗下的文化产业。
　　京东系：日，京东互联网理财产京东小金库上线。京东小金库与阿里的余额宝类似，用户把资金转入“小金库”之后，就可以购买货币基金产品，同时“小金库”里的资金也随时可以在京东商城购物。
　　众筹平台
　　阿里系：2013年双十一期间，淘宝推出了自己的众筹平台“淘星愿”(后改名“淘宝众筹”)。淘宝众筹是一个综合性的奖励众筹平台。淘宝众筹负责人曾对外表示“淘宝众筹永不收费”。日，蚂蚁金服宣布将推出股权众筹平台“蚂蚁达客”。
　　京东系：继2014年3月淘宝众筹频道上线后，京东金融也上线了京东众筹。据中申网了解，京东权益类众筹平台自去年7月上线以来已诞生了9个破千万的项目，88个百万项目，总筹资额超过4亿元，项目筹资成功率已超90%。2014年京东众筹融资规模为14031.4万元，占国内众筹平台融资规模总额的31.6%。2015年3月，京东股权众筹平台上线，该平台分为智能硬件、流行文化、生活美学、公益四大板块。
　　阿里系：阿里小贷的创新实践始于2010年6月，后随着阿里小微金服剥离阿里巴巴并改名“蚂蚁金服”，阿里小贷也脱胎换骨，成为如今的“蚂蚁微贷”。据中申网了解，蚂蚁微贷将重点对象锁定在小微企业，以100万元以下的贷款业务为主体。形成了“310”贷款模式，即用户3分钟申请、1秒放款、0人工干预。蚂蚁微贷多数产品支持以日计息，随借随还，以符合小微企业资金需求短平快的特点。截至2014年底，蚂蚁微贷已经累计投放贷款超过2500亿元，蚂蚁微贷为超过100万的小微企业、网商个人创业者提供了信贷服务。
　　京东系：日，在“第十届北京国际金融博览会”上，京东金融推出商家贷款产品“京小贷”，而旗下京保贝、京东白条、京东小金库、网银钱包、众筹平台“凑份子”等五大业务创新产品亦同时亮相。据中申网了解，“京小贷”贷款利率和贷款额度将根据商家经营行为，包括销售额、消费评价、商品丰富度等多项指标确定，单笔商家贷款上限为200万，年化贷款利率在14%~24%之间，支持最长12个月的贷款期限。
　　消费金融
　　阿里系：2015年1月，蚂蚁微贷联合淘宝、天猫共同推出一项名为“花呗”的网购服务，用户在淘宝天猫上购物时可以先“赊账”，实现“这月买、下月还”的网购体验。随着芝麻信用的接入，芝麻分数达到一定级别，就可以领用“花呗”和开通“好期贷”。2015年4月中旬上线的“借呗”，3秒钟完成放贷，用户最高可获得5万元的消费贷款，借出的钱直接从支付宝余额转出。中申网认为，从产品出身来看，“花呗”与“借呗”同属蚂蚁金服生态圈内部，这可以进一步完善蚂蚁金服的“存、贷、汇”三大板块。
　　京东系：日，京东金融正式公测互联网消费金融业务“京东白条”，该业务的主要内容是消费者在京东购物便可申请最高1.5万元的个人贷款支付，在购物时可以选择最长30天延期付款，或者3至24个月分期付款两种不同方式。如果选择前者，用户不需要支付任何利息，而后者则按照每期0.5%利率来计算。2014年9月底，第二款“白条”产品“校园白条”正式亮相。京东金融正式进军校园金融。
　　银行业务
　　日，银监会发布公告显示，银监会批准筹建浙江省杭州市筹建浙江网商银行。浙江网商银行由浙江蚂蚁小微金融服务集团、上海复星工业技术发展有限公司、万向三农集团有限公司、宁波市金润资产经营有限公司共同发起设立。阿里旗下蚂蚁金服持股30%。据中申网了解，浙江省银监局科技处已对网商银行的IT系统进行了验收。近期，网商银行将完成整体验收，正式进入开业准备阶段。
　　互联网+保险
　　阿里系：日由阿里巴巴、腾讯、中国平安等牵头准备设立的众安在线财险公司获得国家批准。对于股权架构，牵头方为阿里巴巴，持股比例19.9%，是最大单一股东。众安在线的成立或将突破国内现有保险营销模式，不设分支机构、完全通过互联网进行销售和理赔，主攻责任险、保证险两大险种类别。产品主要包含两个方面：基于互联网的产品和基于物联网的产品。
　　京东系：早在2013年1月，京东就开始布局保险业务。有包括太平洋、平安、中国人寿等多家保险公司与京东签署战略合作协议。目前京东实际上线险种包括意外险、健康险、母婴险、财产险、车险等，产品SKU超过了30个。日，京东宣布开启行业首例众筹保险项目，为京东众筹平台保驾护航。
　　互联网+证券
　　5月18日，京东推出金融股票平台“财迷”，开始进军证券领域。实际上，支付宝钱包手机客户端曾上线股票行情看盘软件，在京东推出“财迷”之后，蚂蚁金服也对外透露正在开发炒股软件，所以“使用支付宝钱包进行股票交易”只剩下时间的问题了。
　　中申网认为，从多方面综合来看，目前京东和阿里在互联网金融方面的布局不相上下，各有所长。阿里巴巴第三方支付、互联网征信、银行业务方面目前在国内都算是遥遥领先，甚至是有的业务是一家独大的。而京东在创新性互联网金融方面的灵敏度要比阿里高的多，目前京东众筹、消费金融等方面，京东也做得很出色，随着近期股市大热，京东迅速反应推出金融股票平台“财迷”，在市场的敏感度上，或许受于体量太大的，阿里的反应似乎略逊于京东。
(转载请保留)
互联网的一些事，已超50万小伙伴关注！京东分拆京东金融和阿里拆分支付宝有何不同
作者: 钛媒体-秋源俊二来源: 钛媒体 11:02:24
知乎上有题主问：如何看待京东2016年三季度财报中公布的京东金融重组动议？很多天都没人答这个问题，我来勉强试一下。资产剥离的类型和京东的情况很明显，进行的资产重组，是一种资产剥离行为。资产剥离，一般按剥离的方式，分为三个类型：直接出售、分拆上市和公司分立。（一）直接出售具体而言，直接出售，一般是为了缓解企业财务困境、寻求高效经营或“美化”会计报表等。1）缓解财务困境的例子很多，例如摩托罗拉把手机业务卖给Google、诺基亚把手机业务卖给微软等，本质是出于挽救企业，现在摩托罗拉移动还存在、诺基亚也只是最近几年暂时不做手机而已，企业还在，还有东山再起的机会。2）需求高效经营，是指减少企业内部损耗、把经营低效的业务从企业剔除等等；例如早一些时候，联想分拆为神舟数码和联想电脑，就是需求经营高效，两个业务有交叉重合部分、相互内耗等，于是柳传志就把他们分拆了（当然，这不是主要动机，个人认为主要动机是柳传志为了平衡杨元庆和郭为两员大将。随后，联想收购IBM的PC业务，就是IBM需求提高经营效率。3）美化报表，说白了，就是把亏损业务剥离出去，企业就可能扭亏为盈或减少亏损额度。例子很多，直接分析京东，在新闻公告中，有给出分拆的理由：京东金融处于持续亏损状态，2015年前三季度净亏损达6.77亿元，多次拖累京东集团的净利润。重组如能顺利完成，京东金融的财务数据将不再纳入京东集团的合并财务报表。京东这次数据很好看，这是其中一部分原因。（二）分拆上市分拆上市，动机很多。这里，进行详细解读：1）财务原因方便融资和估值，尤其是在母公司挣不到钱时。很明显，京东这家美股上市公司，目前还没能挣什么钱，提供不了足够的资金，给京东金融发展，所以，京东金融单独来了一个A轮融资。分拆出来后，京东金融后续融资、以及上市IPO，将会有极大的融资效应。2）价值释放原因不同的类型业务，估值模式不一样。综合性集团，估值一般较低。京东的电商业务，属于自营零售类；京东金融，属于互联网金融业务。分拆后，估值会更高。类似的还有搜狐分拆畅游、新浪拆分出新浪微博等；唯一不同的是，京东金融给出的理由是金融监管原因，需要国内上市，里面就涉及股东利益分配问题，甚至演化出当年支付宝事件，违背信托责任。3）企业经营管理原因涉及两个问题，一个是企业战略问题，另一个是企业的管理问题。①企业战略可能涉及国国际化，例如当年同仁堂拆分出同仁堂科技，在香港上市，方便国际化；②企业管理就很多，首先是对于很多高管而言，分拆后，自主权利回答很多，也有利于人才的笼络。例如搜狐拆分出搜狗，激励王小川的效果杠杠滴；京东金融，对高管层的激励，效果不言而喻。其次，规避监管风险也是很重要的问题。对于监管层而言，面对支付宝这样的庞然大物，不好管啊。监管主体，到底是谁来管，目前不那么非常明晰；沉淀资金，究竟怎么监管，眼下的监管，有些过于形式化；监管法律，也过于薄弱。很明显，直接让外资实际持股，政策风险过高。京东金融面临同样的监管风险问题，拆解有助于降低风险。（三）公司分立基本就是把公司拆成了两个公司，然后把股份分给对应股东。例如，当年雅虎为了避税，提出把雅虎拆分为实际经营的雅虎和一家具有大量亚洲资产的公司，然后把股票分割给股东。我们看看京东官方的信息：由此京东集团将从参与交易的投资人获得按市场公允价值计算的现金对价，并在京东金融未来实现累积税前盈利后，获得京东金融税前利润的40%；此外，如果中国相关监管法规许可，京东集团有权将其在京东金融的权利转换为京东金融40%的股权。很明显，京东和京东金融的设计，模仿了支付宝（现在是蚂蚁金服，他们比例是33.3%）和阿里集团的设计。有一定的大股东掏空行为动机，也即是大股东会利用其控制性地位,将上市公司的现金资源和利润转移到大股东及其附属公司中,损害中小股东的利益。回到这一次的京东金融重组协议，是属于分拆上市类型的重组，美化报表、方便融资、价值释放、激励高管和规避监管风险，都是很明显的因素。除此之外，也有一定大股东掏空行为的动机。和支付宝有何不同京东金融和支付宝的拆分，还是有一定区别的。本质上最的区别，在于财富效应和控制权问题上的不同。（一）财富效应我们翻看一下马云在阿里集团和蚂蚁金服的持股比例。上市的时候，持股阿里比例披露的数据是8.9%；而蚂蚁金服大概持股比率，彭博社给出都是为37.9%（也有说33%。也有7.8%左右的），但估计有变化，不好确定；（但个人认为，持股比例应该不可能低到7.8%，不符合常规逻辑。）刚创立阶段，2000左右，融不到钱，一直苦逼哈哈的，为了融资，出让很多股权；由于2005年，缺钱缺的慌，让出40%的股份给了雅虎，获得10亿美元和雅虎中国，直接被雅虎并购了（大众都认识“收购雅虎中国”，那不过是公关们的功劳）。一直受到资本限制和影响，虽然说发展不错，但最后自己和那些一起打天下的兄弟们，分到的股权太少了。所以支付宝的拆分，有明显的财富效应。而京东金融不一样，京东最大的股东是腾讯，但腾讯和京东一直相处愉快。刘强东本人持股比例也比较高，上市前持股比例高达23.7%，即便今天也还有16.2%。说白了，拆分支付宝的财富效应，有足够的能量，直接影响了马云的行为；而在刘强东那里，不是很明显。（二）控制权问题大家也知道阿里的合伙人制度，其实就是股权少了，但为了控制公司，也是没办法才采取的行为。毕竟以创始人为代表的高管层长期经营，有利于公司健康发展。短期的股东或者机构，很有可能做出伤害公司利益的事情。但是把支付宝拆分出来，那就不一样了。蚂蚁金服的股东，目前是马云和其管理层，处于绝对控股地位，即便上市，也是大股东地位。说难听的，以后没人可以直接把阿里管理层赶走。因为缺乏蚂蚁金服的阿里，是没有战斗力的。没有支付宝，也损害股东自己的利益。拆分出支付宝，基本就彻底解决了控制权的问题。讲道理，合伙人制度，这种东西，一般很难在公司成熟后通过，但由于马云持有蚂蚁金服这个尚方宝剑，基本大股东也无可奈何。回到京东，在京东没成型，已经设立了AB类股票，B类股票的超级投票权，切实保护了刘强东的对公司的控制权。目前虽然持股16.8%，但是刘强东的表决权，却高达80.9%。由于早起两家公司创业环境不一样，马云的支付宝拆分，多少有财富效应和掌握控制权的问题；而对比京东，不存在这样问题。资本市场反应还是看股价图，看看市场对其的态度。资本市场反应比较好吧，当然我们也必须看到，这一次京东的财报不错，第三财季GMV大增47%，净利润增10倍。当然，具体财报对估计影响和这件分拆的影响，分别怎么样，我想我没办法回答这个问题（能力有限）；但可以肯定的是，资本市场，对于这一次京东金融的重组，基本是肯定的，它释放了企业价值，提高了京东金融发展空间，也有利于京东的价值最大化。总结：这一次，京东拆分京东金融动机，主要有美化报表、方便融资、价值释放、激励高管和规避监管风险等正面因素，也存在一定大股东掏空行为动机等负面因素。和支付宝那一次拆分相比，这一次相对比较干净。马云拆分支付宝，是出于财富效应和抢夺控制权动机，有些违背契约精神。资本市场，对这一次拆分重组，基本是肯定的。
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当前，拥有一定端口流量优势的平台纷纷做起了互联网理财，并成为行业一大现象。比如，最近京东金融正在整合互联网金融生态圈，而拥有千万级用户的陆金所日前也宣布要打造金融大平台。
& & & 当前，拥有一定端口流量优势的平台纷纷做起了互联网理财，并成为行业一大现象。比如，最近京东金融正在整合互联网金融生态圈，而拥有千万级用户的陆金所日前也宣布要打造金融大平台。& &
一、平台的特点：
& & & 开放性，这一点从陆金所打造的&人民公社&可以看出。京东金融也围绕着用户需求，设计出不同的互联网应用场景，覆盖了网络小贷、互联网证券、众筹等领域，这些业务之所以能够快速铺开，得益于平台极强的流量转化能力。
& & & 如何把流量转化成实际投资，是互联网金融平台最核心的任务，围绕着生态圈如何提供更好的服务和产品，是平台竭力考虑的问题。
二、政策鼓励行业生态链建设
& & &流量型平台最典型的是互联网公司成立的平台，拥有一定规模的注册用户。以京东金融为例，该公司近期不断丰富互联网金融生态圈。
（1）'互联网+'
& & & 8月27日，京东金融与中信银行信用卡中心共同推出国内首张&互联网+&概念信用卡&&中信白条联名信用卡。对此，京东消费金融事业部总经理许凌表示，&小白卡&的推出，代表着京东金融的白色生态圈进一步走向开放和成熟，京东消费金融以征信为核心，将连接更多数据、用户、商品、金融和合作伙伴。
(2) 金融生态环境
& & &今年7月，央行等十部委发布促进互联网金融健康发展的指导意见，支持各类金融机构与互联网企业开展合作，建立良好的互联网金融生态环境和产业链。事实上，京东在个人小额借贷领域加速布局，离不开对互联网征信方面的研究积累。今年6月，京东宣布投资美国领先的大数据分析公司ZestFinance，并组建合资公司，被认为是京东要率先布局个人征信技术的战略性一步。
& & & 京东金融方面人士向记者透露，依托其自身打造的大数据生态，京东金融已经完成了超过一亿的用户评分，数据规模足够庞大，这也为平台流量贡献颇多。除了消费信贷，京东众筹平台的累计支持人数已破百万，总筹资金额近6亿元。记者注意到，京东的生态圈偏重横向，多类业态共存，而陆金所近期的一系列动作，则显示出打造大平台的决心。
（3） p2p行业的&人民公社&
& & & 8月13日，陆金所和前海征信宣布将联手打造P2P行业的&人民公社&，这是业内首个提供全流程、一站式互联网投融资服务的P2P开放平台。
三、用户规模是陆金所转型关键
& & & &陆金所决心要将&平台化&路线进行到底，在业内人士看来，陆金所积累的庞大的注册和投资用户成为其转型的关键。根据平安方面的说法，陆金所开放平台战略是全方位的，该平台未来将为投资者提供包括P2P、保险、票据等在内的各种标准及非标准化的投资理财服务。
& & & 一位业内人士告诉《每日经济新闻》记者，从他的估算来看，如果平台注册用户少于100万，想做综合理财平台基本上是赔本赚吆喝，因为很多通道型业务利润极低，流量偏小的平台议价能力更差。
& & & 此前，一位平台负责人想对接天天基金的基金理财，她告诉《每日经济新闻》记者，这种合作基本是亏本的，而很多平台选择宁愿亏本，也要提高自身平台的转化率。陆金所董事长计葵生此前表示，针对P2P公司当前存在的&获客难、产品开发能力弱、运营成本高&等难点，该平台将提供获客、增信、产品设计、征信等六大方面服务。
& & & 平安集团在将陆金所和前海征信整合打造P2P行业&人民公社&后，再次对旗下平安金融科技的一账通、平安科技的互联网服务云平台、前海征信三项核心互联网金融业务进行整合。
参考资料： http://mp./s?__biz=MzAwNzMzODM4NA==&mid=&idx=3&sn=373baa490bdc6cdbda2815&3rd=MzA3MDU4NTYzMw==&scene=6#rd
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