什么时候可以用偿债基金和资本回收系数的公式
什么时候可以用偿债基金和资本回收系数的公式
09-11-30 &匿名提问
Yzy经历第一章利率=纯利率+通货膨胀补偿率+风险收益率第二章单期资产的收益率=资产的价值(格)的增值 / 期初资产的价值(格)=资产的收益额 / 期初资产的价值(格)=(利(股)息收益+资本利得) / 期初资产的价值(格)=利(股)息收益率+资本利得收益率8. 风险收益率=风险价值系数( b )*标准离差率( V )9. 必要收益率=无风险收益率 +b * V=无风险收益率+β*(市场组合平均收益率-无风险收益率)10. 资产组合的预期收益率 E ( R P )E ( R P ) = ∑ W i * E ( R i )E(Ri) 表示第 i 项资产的预期收益率W i 表示第 i 项资产在整个组合中所占的价值比例11. 资产组合的系统风险系数 ( β p)Β p= ∑ W i *β iW i 为第 i 期资产在组合中所占的价值比重 , β i 表示 第i期资产 β系数第三章注:本章字母含义如下:I 为利息 F 为终值 P 为现值i 为利率(折现率) n 为计算利息的期数 A 为年金1 、单利的现值和终值的计算单利现值: P=F/(1+n * i) 1/(1+n * i) 为单利现值系数单利终值: F=P * (1+n * i) (1+n * i) 为单利终值系数2 、复利的现值和终值的计算复利现值: P=F/(1+i) n1/(1+i) n 为复利现值系数 记作( P/F, i , n )复利终值: F = P * (1+i) n(1+i) n 为复利终值系数 记作( F/P, i , n )3 、年金终值和年金现值的计算① . 普通年金终值的计算(已知年金 A ,求终值 F ) ( 支付发生在期末 )F = A * [(1+i) n -1 ] / i = A *( F/A, i , n )[(1+i) n -1 ] / i 为年金终值系数 记作( F/A, i , n )② . 年偿债基金的计算(已知终值 F ,求年金 A )A = F * i / [(1+i) n -1 ] = F *( A/F, i , n )i/[(1+i) n -1 ] 为偿债基金系数 记作( A/F, i , n )A、 偿债基金和普通年金终值互为逆运算;B、 偿债基金系数和普通年金终值系数互为倒数.③ . 普通年金现值的计算(已知年金 A ,求现值 P )P = A * [1-(1+i) - n ] / i = A *( P/A, i , n )[1-(1+i) - n ] / i 为年金现值系数 记作( P/A, i , n )④ . 年资本回收额的计算(已知现值 P ,求年金 A )A = P * i/ [1-(1+i) n ] = P *( A/P, i , n )i/ [1-(1+i) n ] 为资本回收系数 记作( A/P, i , n )A 、资本回收额与普通年金现值互为逆运算;B 、资本回收系数与普通年金现值系数互为倒数.⑤ . 即付年金终值的计算就是把即付年金每个等额 A 都换算成第 n 期期末的数值,再来求和.F=A * {[(1+i) n -1 ]/ i} * (1+i) = A *( F/A, i , n ) .(1+i)或= A * [ ( F/A, i , n+1 ) -1]⑥即付年金现值的计算就是把即付年金每个等额 A 都换算成第 1 期初的数值,即第 0 期期末的数值,再求和,也就是已知每期期初等额收付的年金 A, 求现值 P .P=A * {[1-(1+i) n ]/ i} * (1+i) = A *( P/A, i, n ) .(1+i)或= A * [ ( P/A, i , n-1 ) +1⑦递延年金终值计算F= A *( F/A, i , n ) = A * [(1+i) n -1 ] / i式中& n &表示 A 的个数,与递延期无关⑧递延年金现值计算计算方法一:先将递延年金视为 n 期普通年金,求出在 m 期普通年金现值,然后在折算到第一期期初.P0=A *( P/A, i , n )*( P/F, i , m ) ( m 为递延期, n 为连续收支期数)计算方法二:先计算 m + n 期年金现值 , 再减去 m 期年金现值P0=A *( P/A, i , m + n )*( P/A, i , m )计算方法三:先求递延年金终值再折现为现值P0=A *( F/A, i , n )*( P/F, i , m+n )第四章1. 项目计算期=建设期+运营期2. 固定资产原值=固定资产投资 + 建设期资本化借款利息3. 本年流动资金投资额(垫支数) = 本年流动资金需用数 - 截止上年的流动资金投资额本年流动资金需用数 = 该年流动资金需用数 - 该年流动负债可用数4. 某年经营成本 = 该年外购原材料、燃料和动力费十该年工资及福利费 + 该年修理费 + 该年其他费用5. 运营期所得税后净现金流量=息税前利润*( 1- 所得税税率) + 折旧 + 摊销 + 回收额=营业收入-经营成本-营业税金及附加-所得税6. 包括建设期的投资回收期=最后一项为负值的累计净现金流量对应的年数+最后一项为负值的累计净现金流量绝对值 / 下年净现金流量7. 投资利润率 = 年息税前利润或年均息税前利润 / 投资总额* 100% 8. 净现值=求和符号(第t年的净现金流量* t 年的复利现值系数)9. 净现值率=项目的净现值 / 原始投资的现值合计* 100% 10. 获利指数=投产后各年净现金流量的现值合计 / 原始投资的现值合计= 1 +净现值率11. 内部收益率 IRR :求和符号 [ 第t年的净现金流量*( P/F,IRR,t ) ] = 0第五章1. 基金单位净值=基金净资产价值总额 / 基金单位总份额基金净资产价值总额 = 基金资产总额 - 基金负债总额2. 基金认购价=基金单位净值+首次认购费基金赎回价=基金单位净值-基金赎回费3. 基金收益率=(年末持有份数-基金单位净值年末数-年初持有份数*基金单位净值年初数) / (年初持有份数*基金单位净值年初数)4. 认股权证的理论价值= max[ ( P-E )* N,O]5. 附权优先认股权的价值: Ml- ( R * N+S ) =R除权优先认股权的价值: M2- ( R * N+S ) =06. 转换比率=债券面值 / 转换价格=股票数 / 可转换债券数第六章3. 普通股资金成本的计算(留存收益仅是不考虑筹资费用)每年股利固定:普通股筹资成本=每年固定股利 /[ 普通股筹资金额*( 1 -普通股筹资费率) ] * 100 %股利增长率固定:普通股筹资成本=第一年预期股利 /[ 普通股筹资金额*( 1 -普通股筹资费率) ] * 100 %+股利固定增长率资本资产定价模型: Kc = Rf +β*( Rm - Rf )无风险利率加风险溢价法: Kc=Rf + Rp4. 债务筹资成本 = 年利息*( 1 -所得税税率) /[ 负债筹资总额*( 1 -筹资费率) ] * 100 %5. 短期借款实际利率( 1 )补偿性余额:实际利率=名义借款金额*名义利率 /[ 名义借款金额*( 1 -补偿性余额比例) ] =名义利率 / ( 1 -补偿性余额比例)( 2 )贴现法付息:实际利率=利息 / (贷款金额-利息)* 100%6. 放弃现金折扣的成本=折扣百分比 / ( 1 -折扣百分比)* 360/ (信用期-折扣期)第八章1. 加权平均资金成本 = ∑(某种资金占总资金的比重*该种资金的成本)2. 边际贡献 = 销售收入-变动成本=(销售单价一单位变动成本)*产销量=单位边际贡献*产销量3. 息税前利润=销售收入总额-变动成本总额-固定成本=(销售单价 - 单位变动成本)*产销量 - 固定成本=边际贡献总额 - 固定成本4. 经营杠杆经营杠杆系数=息税前利润变动率 / 产销量变动率=基期边际贡献 / 基期息税前利润5. 财务杠杆经营杠杆系数=普通股每股利润变动率 / 息税前利润变动率=基期息税前利润 / (基期息税前利润-基期利息)6. 复合杠杆复合杠杆系数=普通股每股利润变动率 / 产销量变动率=经营杠杆系数*财务杠杆系数=基期边际贡献 / (基期息税前利润-基期利息-基期融资租赁租金)7. 每股利润无差别点处的息税前利润解方程:( EBIT-I1 )*( 1-T ) /N1 =( EBIT-I2 )*( 1-T ) /N28. 公司价值分析法股票市场价值= [ (息税前利润-利息)*( 1 -所得税税率) ]/ 普通股筹资成本第十章1. 销售预算某期经营现金收入=该期现销含税收入+该期回收以前期应收账款=本期销售收入(含销项税)+期初应收账款-期末应收账款2 . 生产预算某种产品预计生产量=预计销售量+预计期末存货量-预计期初存货量3. 直接材料预算本期采购付现金额=本期采购金额(含进项税)+期初应付账款-期末应付账款=该期现购材料现金之处+该期支付以前期的应付账款4 . 应交税金及附加预算应交税金及附加=销售税金及附加+应交增值税销售税金及附加=应交营业税+应交消费税+应交资源税+应交城市维护建设税+应交教育费及附加第十一章1. 成本中心成本(费用)变动额 = 实际责任成本(费用) - 预算责任成本(费用)成本(费用)变动率 = 成本(费用)变动额 / 预算责任成本(费用)* 100%2. 利润中心利润中心边际贡献总额=该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额利润中心负责人可控制利润总额 = 该利润中心边际贡献总额 - 该利润中心负责人可控固定成本利润中心可控利润总额 = 该利润中心负责人可控制利润总额 - 该利润中心负责人不可控固定成本3 .投资中心投资收益率=利润 / 投资额* 100 %剩余收益 = 利润 - 投资额(或资产占用额)*规定的(或预期的)最低投资报酬率=息税前利润-总资产占用额*预期的总资产息税前利润率4. 标准工资率=标准工资总额÷标准总工时制造费用分配率标准=标准制造费用总额÷标准总工时用量差异=标准价格*(实际用量-标准用量)价格差异=(实际价格-标准价格)*实际用量直接材料用量差异=(实际产量下实际用量-实际产量下标准用量)*标准价格直接材料价格差异=(实际价格-标准价格)*实际用量直接人工效率差异=(实际产量下实际人工工时-实际产量下标准人工工时)*标准工资率直接人工工资率差异=(实际工资率-标准工资率)*实际产量下实际人工工时变动制造费用效率差异=(实际产量下实际工时-实际产量下标准工时)*变动制造费用标准分配率变动制造费用耗费差异=(变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率)*实际产量下实际工时固定制造费用耗费差异=实际固定制造费用-预算产量标准工时*标准分配率固定制造费用能量差异=(预算产量下的标准工时-实际产量下的标准工时)*标准分配率固定制造费用产量差异=(预算产量下的标准工时-实际产量下的实际工时)*标准分配率固定制造费用效率差异=(实际产量下的实际工时-实际产量下的标准工时)*标准分配率第十二章1. 流动比率=流动资产 / 流动负债* 100 %2. 速动比率=速动资产 / 流动负债* 100 %3. 现金流动负债比率=年经营现金净流量 / 年末流动负债* 100 %4. 资产负债率=负债总额 / 资产总额* 100 %5. 产权比率=负债总额 / 所有者权益总额* 100 %6. 或有负债比率=或有负债总额 / 所有者权益总额* 100 %7. 已获利息倍数=息税前利润总额 / 利息支出息税前利润总额=利润总额+利息支出8. 带息负债比率=带息负债总额 / 负债总额* 100 %9. 应收账款(流动资产、固定资产、总资产)周转率=营业收入 / 平均应收账款(流动资产、固定资产、总资产)应收账款(流动资产、固定资产、总资产)周转天数= 360/ 应收账款(流动资产、固定资产、总资产)周转率其中:固定资产使用固定资产净值计算.10. 存货周转率=营业成本 / 平均存货余额存货周转天数= 360/ 存货周转率11. 不良资产比率=(资产减值准备余额+应提未提和应摊未摊的潜亏挂账+未处理资产损失) / (资产总额+资产减值准备余额)* 100 %12. 资产现金回收率=经营现金净流量 / 平均资产总额* 100 %13. 营业利润率=营业利润 / 营业收入* 100 %销售毛利率=(销售收入-销售成本) / 销售收入* 100 %销售净利率=净利润 / 销售收入* 100 %14. 成本费用利润率=利润总额 / 成本费用总额* 100 %15. 盈余现金保障倍数=经营现金净流量 / 净利润16. 总资产报酬率=息税前利润总额 / 平均资产总额* 100 %17. 净资产收益率=净利润 / 平均资产* 100 %18. 资本收益率=净利润 / 平均资本* 100 %19. 基本每股收益=归属于普通股东的当期净利润 / 当期发行在外普通股的加权平均数20. 每股股利=普通股现金股利总额 / 年末普通股总数21. 市盈率=普通股每股市价 / 普通股每股收益22. 每股净资产=年末股东权益 / 年末普通股总数23. 营业收入增长率=本年营业收入增长额 / 上年营业收入总额* 100 %24. 资本保值增值率=扣除客观因素后的本年末所有者权益总额 / 年初所有者权益总额* 100 %25. 资本积累率=本年所有者权益增长额 / 年初所有者权益* 100 %26. 总资产增长率=本年总资产增长额 / 年初资产总额* 100 %27. 营业利润增长率=本年营业利润增长额 / 上年营业利润总额* 100 %28. 技术投入比率=本年科技支出合计 / 本年营业收入* 100 %闷闷经历我认为财务管理公式总结的很好,也很详细.可以使人收益,祝越办越好.
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：回现偿终－－－－回收系数是年金现值系数的倒数，偿债基金系数是年金终值系数的倒数。举例来说一下二者的应用 ：如果已知条件是“现在”而让我们求未来几个点有多少现金流量，比如现在往银行存100000元，想以后的五年每年末取得固定的数值供儿子交学费，就相当于现在投资了100000元，以后每年回收固定数额的钱－－－用回收系数相反，如果已知条件是未来某个时点的数额，让我们求现在到这个时点的每年的现金流量，比如你在五年后将买房用款100000元，问你从现在开始每年末需要存多少钱，就相当于你未来需要偿还一笔债务，从现在开始你要建立一笔基金，每年存一点，到期还债－－－用偿债系数
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呵呵，要回答你的问题，确实需要写本书才成.以180ETF为例，从投资风格上说可分为指数型：指数化投资是一种试图完全复制某一证券价格指数或者按照证券价格指数编制原理构建投资组合而进行的证券投资。按此种方式投资的基金称为指数型基金，其目标是获取大体上相当于市场平均水平的投资回报。 从理论上讲，指数基金的运作方法简单，基金管理成本低廉，只要选择某一种市场指数，根据构成该指数的每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有就可。但是，市场指数是根据某一时刻证券价格进行数学处理而得到的一个抽象指标，而指数基金并不能直接购买指数，而是要在实际市场条件下通过购买相应的证券来实现，由于交易成本及时间差等因素，指数基金的表现并不能够与其所追踪的指数完全一样，必然存在一定的差异，因此，指数基金同样需要基金管理人进行专业的管理。 偏股型：基金是以股票作为主要投资对象的基金。平衡型：基金既关心资本增值也关心股利收入，甚至还考虑未来股利的增长，但最关心的还是资本增值的潜力。这种基金同时投资成长型股票和良好股利支付记录的收入型股票，其目标是获取股利收入、适度资本增值和资本保全，从而使投资都在承受相对较小风险的情况下，有可能获得较高的投资收益。其净值的波动较平稳，获得的收益与相应的风险均介于成长型基金和指数化投资之间。因此平衡型基金适合那些既想得到较高股利收入又希望比成长型基金更稳定的投资者，如主要寻求资金保全的保险基金和养老基金，以及那些相对保守的个人投资者。 成长型：基金主要投资于资本和收益的增长均高于平均速度的企业股票，基金经理人强调的是谋求最大资本增值，而不是股利收入，根据投资的进取态度，还可分为“积极成长型基金”、“成长收益型基金”等。例如，“积极成长型基金”的投资目标在于追求本金最大的增长，因此股利和利息的收入不是投资的重点；但“成长收益型基金”则因为要兼顾本金成长和年度的配息，因此会选择配股/配息比较高的股票来投资。 这种基金收益最好，但平均风险程度也最高。当大势下跌时，其下降幅度超过整个市场跌幅的可能性较大；而当大势止跌回稳时，其上涨幅度又超过平均水平的可能性较大。因此这类基金主要受到那些风险承受能力较强的投资者青睐，而不适合那些投资心理比较脆弱的投资者.保本型：基金从本质上讲是一个混合型(平衡型)基金，主要通过投资组合中固定收益类资产(债券为主)和股票、衍生金融产品(期权)的策略配置来达到基金保值、增值的目标，此类基金产品风险较低，并不放弃追求超额收益的空间，所以此类产品颇受投资者的青睐，如香港、新加坡、台湾在前段时期股市不景气的状况下，保本基金大行其道，创下了基金销售的佳绩；而在牛市中，由于此类产品能分享股市上涨带来的收益，表现出来的赢利能力并不比股票基金差多少，因而也有很强的市场竞争能力，可以说无论牛市、熊市保本基金都有很强的卖点从基金投资目标上说又可分为股票型、债券型、货币市场型基金　　根据最新颁布的《基金运作办法》的定义，股票型基金是指６０％以上的基金资产投资于股票的基金，债券型基金则是８０％以上的基金资产投资于债券，而货币市场基金指基金资产仅投资于货币市场工具的基金。相对而言，股票型基金的风险最高，债券型基金次之，货币市场基金风险最低，收益也最低。　　从基金投资收益目标上分为成长型、收益型、平衡型基金　　成长型基金的目标在于长期为投资人的资金提供不断增长的机会，相对而言收益较高，风险也较大。收益型基金则偏重为投资人带来比较稳定的收益，投资对象以债券、票据为主，收益不是很高，但风险较低。平衡型基金则介于成长型和收益型中间，把资金分散投资于股票和债券以下是几个常用的基金分析技术指标及意义，贝塔系数：是统计学上的概念，它所反映的是某一投资对象相对于大盘的表现情况。其绝对值越大，显示其收益变化幅度相对于大盘的变化幅度越大；绝对值越小，显示其变化幅度相对于大盘越小。如果是负值，则显示其变化的方向与大盘的变化方向相反：大盘涨的时候它跌，大盘跌的时候它涨。这一指标可以作为考察基金经理降低投资波动性风险的能力。夏普比率：用基金净值增长率的平均值减无风险利率再除以基金净值增长率的标准差就可以得到基金的夏普比率。它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。如果夏普比率为正值，说明在衡量期内基金的平均净值增长率超过了无风险利率，在以同期银行存款利率作为无风险利率的情况下，说明投资基金比银行存款要好。夏普比率越大，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。 特雷诺指数：有效的资产组合完全消除了单一资产的非系统风险,那么,其系统风险(即特征线的斜率)就能较好地刻画证券投资的风险,单位系统风险的超额收益率可以作为评价基金投资业绩的指标。雷诺业绩指数越大，证券投资的表现就越好；反之，证券投资的表现越差。足够分散化的基金投资组合根据特雷诺业绩指数的排序与根据夏普业绩指数的排序相同或类似，而不够分散化的基金投资组合的特雷诺业绩指数排序高于夏普业绩指数的排序。简森业绩指数：1968年美国经济学家简森系统地提出如何根据CAPM模型所决定的期望收益作为基准收益率评价共同基金业绩的方法，计算公式如下： J=Rp―{Rf+βp（Rm―Rf）} 其中：J表示超额收益，被简称为简森业绩指数；Rm表示评价期内市场的平均回报率；Rm-Rf表示评价期内市场风险的补偿。当J值为正时，表明被评价基金与市场相比较有优越表现；当J值为负时，表明被评价基金的表现与市场相比较整体表现差。根据J值的大小，我们也可以对不同基金进行业绩排序。上证180ETF指数基金，有其独特的折算方式，并不是你看到的从发行时的一元涨到了6元，（这个要说明要很长的偏幅，建议你去看一下上证180ETF指数基金招募公告）它实际的增长率并不是很高，只分过0.045元钱的红，所以没人多少人喜欢它，以什么标准选择基金简单地说是根据自身的特点，如风险偏好，风险承受力，期望的收益率，资金的投资年限和用途等设计适合自己的基金组合.并不定期的对基金组合进行检查，适时地进行调整，以降低自己的投资风险，获取更大收益.如稳健的投资者可将股票型，平衡型，和债券型的比例调整到5：4：1的水平.激进型的投资者个人认为也不宜全额投入股市基金，有80%就基本差不多了，配置点平衡和债券型基金也是很有必要的.至于有些金融知识丰富的高手，都是以炒股为主，而买基金只是他理财投资组合中的一部分.天哪，你小子要累死我了.满意了吗？
你好，你的问题太长，需写一本书给你看，所以，请你多来网上看看，每天看一两个内容，时间持久而成学！
哈哈 真是一本书 收藏了 谢谢大师你真是太有才了
基金投资入门系列贴汇总 实用数据表大汇总
看什么书都没用的,实战才会体真知,建议你可以先开始投入一小部分的资金,买上一两只你比较看好的基金,这样在你渐渐了解后再逐步加仓,今年肯定不会有去年那么好的收益了,所以建议你首先要降低一些预期,否则到年底盘点时会大失所望的!
受益了!谢谢哈!!
相当专业，不过完全没有看懂。呵呵~~
我认为最近股票市场，上周大盘小幅下跌0.23%，两市一周成交额7101.55亿元，比前周增加18.81%,周成交额在大盘再次冲击3000点未果继续放大，表明多空双方重新产生分歧。所以最好多看少动，等股市回调的时候在大胆进入！
我没回答,怎么却有人帮我贴上了?
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