中银消费金融互联网事业部总监伍纯刚：创新引领未来
具体来看，我们认为全面风险管理是整个消费金融公司管理的核心，所以我们把风控分三层：组织和制度风控、流程风控、金融科技与大数据风控，这里包括强化全面风险性机制。对于控股公司的治理机制，特别要强调作风，因为消费金融有很多合作方，光靠消费金融自身是不能解决场景问题的。比如银行做按揭贷款，但是银行不能为了按揭贷款自己造房子，自己卖房子，必然要和开发商合作，到底哪些是真正的开发商呢？哪些是靠谱的开发商？这需要完善准入制度。银行的本职工作就是存贷款，不管是个人贷款还是银行卡透支，还是贸易融资，都属于贷款行为。贷款必须要坚持贷前调查、贷中审查、贷后检查。所以风险的控制设计非常有穿透性，同时要结合风险管理和资产管理。关于现金贷、校园贷，我们最近跟教育部有交流，我们认为这个项目本身已经被污名化了。中银消费的心得体会中银消费金融的股东除了中国银行，还有红杉资本。红杉资本做投资特别好，我们现在都是比照红杉资本在运行，有一些小的心得体会：1、我们强调关注特定人群、关注垂直场景。人也是分三六九等的，我们有个定位叫优质人群，95后的消费偏好和70后、80后不一样。所以我们关注垂直场景。2、依托新金融研究院进行人群、场景筛选，进行一些标的的筛选。3、实行孵化器、加速器、工厂量产的三级创新。这是科技部的做法。4、内部创业跟准事业合伙人机制。我们不是一家互联网公司，我们是一家党建引领的中行控股的持牌的消费金融公司，我们无法搞股权、期权，但是我们借鉴了麦肯锡的一些做法，也参考了华为的做法，更好的调动互联网产品经理、金融产品经理的积极性。5、全面风险管理与内控合规，注重这个风险组合。这是作为金融体系所必须坚守的。我们还坚守十大创新趋势，我们也归纳了一下：1、新零售推动新金融。马云提出的5个新，新零售一定会推动新金融，特别是推动消费金融，因为消费金融跟零售业本身思维模式是很相似的。2、人工智能助力消费金融向智能化发展。3、区块链技术改变场景。4、场景化，体现消费金融回归本源。5、征信的规范。6、新人类、新新人类带来了更多的人口红利，因为中国的人口红利没有消失，只是从生产阶段转移到消费阶段了。7、金融科技，全面渗透消费金融产业链，全流程。8、多方市场力量。9、跨界与混业协同，将给消费金融以新内涵新面貌。消费金融是多元的，也给消费金融公司带来了更多元化的收入。10、监管科技与金融科技一定会并进，是可以防止次贷危机在中国爆发的。最后，我觉得消费金融需要不断创新，选择做正确的事然后坚守，才会迎来未来。消费金融上半年赚钱到手软，秘密武器竟是现金贷日晚间，中银消费金融发布了2017年上半年的资产负债表和利润表。截至日，中银消费金融资产总计318.2亿元，较年初数270.3亿元增长17.7%;负债合计290亿元，较年初数248.7亿元同比增长16.6%。2017年上半年，中银消费金融营业收入为20亿元(其中2017年6月为3.5亿元)，上年同期数为8.9亿元，营业总收入增长率达到132.7%;营业支出为11.5亿元(其中今年6月的数额为1.6亿元)，较上年同期数5.9亿元同比增长94.9%;净利润为6.4亿元(其中今年6月数额为1.5亿元)，较上年同期数2.2亿元同比增长190.9%。据中银消费金融2016年年报，中银消费金融2016年营业收入23.5亿元，同比2015年增长132.7%;净利润5.4亿元，同比2015年增长168%。中银消费金融2017年上半年的营业收入相当于其2016年全年数据的85%，而净利润则相当于其2016年全年的118.5%。值得一提的是，中银消费金融的营业收入构成反映其盈利模式与捷信形成了巨大差别。在营业收入中，中银消费金融2017年上半年利息净收入为18.3亿元，上年同期数为8亿元，同比增长高达128.8%，其中今年6月利息净收入高达3.3亿元;手续费及佣金净收入为1.8亿元，上年同期数为0.7亿元，同比增长达到157%，增速似乎很可观。从这里可以看出来，中银消费金融这家中国银行控股的持牌消费金融公司，盈利严重依靠利差，走的是传统银行靠利差吃饭的老路。2017年上半年，中银消费金融的利息净收入占据营业总收入比重高达91.5%。据大公国际发布的《捷赢2016年第一期个人消费贷款资产支持证券信用评级报告及跟踪评级安排》，捷信消费金融2013年至2015年，分别实现营业收入1.3亿元、2.4亿元和26.7亿元，同比分别增长57.6%、104%和877.7%。从收入结构上看，消费贷款业务产生的手续费及佣金净收入和利息净收入是捷信消费金融的主要收入构成。2013年至2015年，手续费及佣金净收入占捷信金融营业收入的比重分别为54.14%、54.01%和65.31%，是捷信消费金融主要的收入来源;而利息净收入则在捷信的营业收入的占比分别为29.6%、25.7%和29.5%，稳定地保持在30%以下。捷信的盈利结构中，非利息收入占比越来越重，与中银消费金融盈利依靠利息形成非常大的差别。日，联合资信发布了《中银消费金融有限公司2017年跟踪信用评级报告》。该报告称，“中银消费金融信贷业务期限主要集中在1至5年，而拆入资金期限以1年为主，因此面临一定的资产负债期限错配问题。另一方面，中银消费金融具有良好的银行融资渠道，同时控股股东中国银行承诺在其出现支付困难时，及时给予流动性支持。目前，中银消费金融机构授信额度已突破378亿元，共计新增授信额度211亿元，加之资产证券化产品以及金融债券的发行、资金来源得到拓宽，金融机构授信额度加上股东的流动性支持以及市场融入资金能够满足其业务发展需求”。简而言之，这是一家“资金荒”中不缺钱的放贷机构。据前述评级报告，中银消费金融拳头产品为新易贷，其占总贷款余额的比例为84.8%;不良率已经连续连续三年攀升，2014年至2016年分别为1.59%、2.5%和3.1%。
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历史收益率走势(%)
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周四，单从表面来看，A股近期似乎维持着弱平衡，因为连续大涨或大跌的单边情形并未出现。但实质上，由于权重护盘这一人为因素的介入，市场整体结构已大为扭曲，二八甚至一九分化的极端行情频频上演，这让多空双方都无所适从。从今日市场表现来看，两市全天震荡走弱，其中券商和周期股拖累了大盘走低，个股层面也延续昨日普跌。市场运行自有其内在规律，与昨日指数假象相比，指数与个股齐跌不过是展示了其真实的一面而已。虽然量能继续保持在相对低位，但大盘又一次回踩20日线让投资者不得不对历史上多次出现的魔咒提高警惕，所以明?
10月11日本首席发表文章"神一般的预测再现: 大盘缓慢上行,关注智慧物流及上海自贸区板块",即从一个星期前本首席开始提示提前布局上海自贸区物流板块;10月14日本首席发表文章"大盘继续窄幅震荡,供应链管理迎最强风口";10月17日本首席发表文章"神一般的预测再现: 大盘短期调整趋势不变,最强风口开始显现",主推第三方物流;10月18日本首席发表文章"大盘继续弱反弹,沿政策主线布局",提出"接下来重点关注上海自贸区物流股和港口航运类股";10月19日本首席发表文章"弱势振荡依旧,跟随国家战略布局",提出随国家战略布局上海自由贸易?
文|阳光的心平安中国诞生了海康威视这样的巨头，美丽中国诞生了三聚环保这样的巨头，那么健康中国，必将造就更大一批医药巨头！近期行情走到医药这里了，咱们就入乡随俗，给大家分析一下医药行业还有哪些个股仍有上涨潜力，并逐个点评，择优布局！由于医药板块共有198只个股，属于体量庞大的板块，从中选股是件难事，咱们只能用排除法，层层筛选，发现还有5只个股值得关注和布局，敬请赏阅！咱们还是按照市值大小来进行逐个分析，说明一下接下来要分析的是认为还有上涨潜力的医药个股！首先，用排除法，哪些个股当下介入是没有意义?
10月20日，受利好消息刺激，上海的自由贸易港概念股上演涨停潮，上港集团、华贸物流、畅联股份等个股封涨停，带领港口水运板块和上海自贸区板块表现强势，而银行、保险则呈现低开低走的格局，牵制指数的上行节凑，沪指在20日均线附近维持震荡运行的格局；深市三大股指则呈现低开小幅高走的格局，相关上海概念都有不错的表现，并且受各大电商已经开始预热双十一，快递概念再次走强。总体来看，今日盘面上最大的看点就是自贸港。从盘面上看，上海的自贸港概念股表现最强，带领影响了迪斯尼及沪企改革板块走强，在这种联动效应下，场内
今日沪指大盘继续震荡回落，盘中最低见3360点，最终缩量小阴线报收于3370点，深证跌幅稍大，调整格局一览无余。3410点会否是中期大顶？笔者以为：要回答这个问题，我们还是从技术面去找答案。第一，从月线图上看，5月线稳步上行到3309点附近，并大约以35点左右速度上行，考虑到动态因素，调整极限不应该触及3305点，而且即便本轮调整持续到月末，本月收盘沪指也应当在3345点以上，这是确保月线技术面不走坏的前提。第二，从周线图上看，5周线即将走平位于3363点，对大盘支撑不强，10周线上行到3336点，由于其上行较快，对大盘支撑力
周四大盘继续调整，四大行护盘，医疗、酿酒等防御性板块有所表现。目前市场成交低迷，投资者情绪较为谨慎，强势股持续性很差，资源板块出现较大幅度的回落，特别是煤炭板块，一度出现恐慌性的下跌，市场的紧张的气氛再现，但是大盘总体的上涨的格局并没有改变，上证指数收报3370点，可见上涨的动力依旧强劲，短期起来看，大盘就是在进行结构性的回调，注意两线操作，这一点笔者在《两种风格---产生那两大机会？》已经清晰地讲到现阶段的行情分析，资源板块出现明显的技术性回调，但是银行、保险明显的起到大盘的定海神针的作用，是?
1、孙哥（有名的游资大佬，善于点火，经常引爆热点，对节奏把握很牛） 进了2052万的厦门港务、1885万的扬子新材，出了4365万的昆仑万维； 今天自由港火爆，厦门这边也就是厦门港务还有机会，别的厦门票跟风意愿不足，上海这边的机会要多一些，扬子新材是大股东变更，现在的股东是中民投旗下的子公司，来头不小，孙哥最近接力上瘾了。
2、乔帮主（著名游资，擅长做低吸，专门尾盘拉涨停） 进了1487万的寒锐钴业； 今天资源股反弹最开始就是寒锐钴业带动起来的，其中还有2家机构也进场了，但资源股也仅仅是反弹，即使机构也进了，尾?
昨日回顾：A股继续玩横行的游戏，昨日反弹的主板今天调整，周二跌停的次新股再次卷土重来，在全球都在创新高的同时，A股再度以这样的方式完成了新一轮的维稳任务，最终指数再收十字星，我们该如何看待目前的市场？技术分析：技术上看，沪指依然未能收复3400点，创业板短期多条均线的支撑争夺相当厉害，日线继续以小阴、小阳和十字星的方式出现，技术上看市场周五将很可能又是一个涨跌两难的走势，维稳依然是首要任务。
今日大盘下档第一支撑位在3360点，第二支撑位在3350，上档第一压力位在3380点，第二压力位在3400点?
上周五市场盘面好像被注入了新活力，纷纷探底回升，其中最大的刺激在于新热点的强势爆发——上海自由港横空出世。新热点的强势相信大家在周五开盘时已经见识到了，齐刷刷的一字板涨停开盘，接着是紧跟的嫡系股纷纷秒板，宛如又一个雄安崛起。在消息面上，上周四上海代表团在回答记者问时，表示正在推进筹划建设上海自由贸易港的大新闻。这个消息造就的上海自由港可以说在政策力度上够强、想象空间上够大，从致使各路资金挂单抢筹，于是乎上周五早盘上海自由港就这样横空出世了，成为当下无持续性热点市场中的最耀眼明珠！其实自由港
今日两市早盘小幅低开，沪指遇阻5日均线回落，在券商、煤炭等蓝筹带动下震荡探底，随后在3360附近获得支撑，尾盘小幅反弹，但终究以阴线收盘。明日可继续关注3360附近支撑以及3385附近阻力。
两市个股普跌，雄安新区、船舶制造、煤化工、券商等概念领跌，前两日领涨的租售同权概念今日也是出现了大幅回落，盘面热点转换轮动依然过快。
值得注意的是，今日贵州茅台再创新高，带动酿酒板块走强，领涨两市。其中张裕A、洋河股份大涨5个点，其余金种子酒、古井贡B、五粮液等全线拉升。作为避险板块之一的酿酒板块的上行，说明目前市
所有的基金定投，不论采取何种增强策略，最后都要面临一个关键点：卖出点。这也是多年来参与基金定投的投资者的一个痛点，好多人都已经来来回回坐了无数次电梯了。高点时没有卖出，不一定会导致必然的亏损，但会大大降低资金投资的效率。好多人把基金定投理解为强制储蓄的一种投资方式。我（二鸟说）更倾向于把定投解释为克服人性弱点的一种纪律性的操作。这种操作包括买入，也应该包括卖出。通过分散买入了方式，化解了择时的风险，这在本质上是通过纪律性的买入，克服了人性恐惧的弱点。相对应，在达到一定条件时，也应该纪律性的
将人工智能、大数据、云计算、展厅智能控制、数字城市应用、建筑智能化应用、数字沙盘应用、数字化会议室系统应用、数字视觉应用（3D数字影院4D动感数字影院与5D数字互动影院）、VR/MR/AR技术应用等最前瞻地高新、创新、科技相结合的全新智能智慧新体验融为一体，创造一种身临其境的新智能智慧体验的实用之美。创新、跨界、再出发文化创意与科技创新相融合是新常态下经济发展的双核引擎，风语筑，一家具有独特气质和创新态度的高科技企业，正在引领中国文化创意产业的新方向。一、展示领域的行业龙头上海风语筑展示股份有限公司是中
投资充满风险，陷阱无处不在，即使一轮牛市过后仍会有很大一部分投资者并没有赚到钱甚至还亏了本金，更不用说是经历熊市。
投资者经常疑问为何总是买在高点卖在低点？为何总是不断重复着同样的错误？为何总是赚不到收益？对于大多数人来说，投资确实不是一件很容易做好的事情，投资在某种角度上来说确实是反人性的，较高的收益预期和较低的风险承受能力使投资者根本无法从容应对市场的千般变化，导致承担了较大的风险却没有获得相应的回报。如何才能降低投资的风险呢？基本面研究对于大多数投资者过于复杂并且也有很大的不确定性，?
在刚过去的国庆和中秋长假期间，中国基金报策划了对今年排名靠前的基金经理的系列专访。前后共有八篇文章，数万字，对十几位基金经理进行了深度访谈。这些文章我（二鸟说）都深度进行了研读。应该说信息量很大，干货很多，参考价值很高。特别是有几位年轻的基金经理，是第一次公开报道。我进行了一些整理，提炼出我认为最有价值的信息，供大家参考。壹| 杨明代表产品：华安策略优选投资理念与逻辑：1、公司质地要好，中长期逻辑要比较扎实。2、所有的逻辑要能转换成定量估算，无论是业绩还是未来估值。投资风格：“价值投资于我，是
基金定投的原理和要点在以前的文章中已多次阐述，今天我（二鸟说）介绍的是最容易理解、运用最为广泛的的三个增强策略以及定投面临的一个痛点（下一篇文章）。
低估值指数策略这是目前A股基金定投使用的最为广泛的策略，自媒体里至少有不下10个号在做这种策略，而且有不少第三方销售机构基于这种策略开发了各类产品。这种策略原理很简单，就是对各种主流指数（包括宽基指数和行业指数），综合运用PE、PB、ROE、估值历史分位等指标进行评判，寻找出相对低估的指数进行定投。在这些指标达到历史高位时，再一次性卖出，从而实
周四，单从表面来看，A股近期似乎维持着弱平衡，因为连续大涨或大跌的单边情形并未出现。但实质上，由于权重护盘这一人为因素的介入，市场整体结构已大为扭曲，二八甚至一九分化的极端行情频频上演，这让多空双方都无所适从。从今日市场表现来看，两市全天震荡走弱，其中券商和周期股拖累了大盘走低，个股层面也延续昨日普跌。市场运行自有其内在规律，与昨日指数假象相比，指数与个股齐跌不过是展示了其真实的一面而已。虽然量能继续保持在相对低位，但大盘又一次回踩20日线让投资者不得不对历史上多次出现的魔咒提高警惕，所以明?
各位股民朋友好！周一很高兴和大家一起愉快地谈股论金，盘之感的文章一直以来都在追求一个目标；力求简单明白直观，希望大家都能看得懂，这才能真正让大家受益，也请大家多多转发和留言，为盘之感增加人气！对于上周的行情，相信大家还是比较满意的。虽然市场中多个重要指数受制于日线级别的背离而产生震荡，但需要注意到的是沪指和上证50指数周线均为突破等待确认形态，包括深成指、中小板、创业板周线也保持强势上攻之势，因此根据趋势投资理论来看，接下来大盘继续上行并且突破3400点可以说是值得期待的。从大盘技术面来看，目前
一、大盘进入维稳 行情阶段
节后第一周沪指震荡上涨，但个股分化很厉害，有涨停但也有大跌的。行情进入尾声阶段，看着有机会，但要追涨也很容易亏损，经常一追之后第二天就低开，加上看大盘调整就会选择出局，等出局之后就再起来。下周要召开重大会议，这期间指数是维稳为主，也波动不大。 各大指数也是震荡上涨，行情主要由游资主导，热点轮动很快，主打龙头股。
1、沪指连续4小阳线，走得还挺稳，上方压力3400点，也难以突破，还得消化整理；
1、孙哥（有名的游资大佬，善于点火，经常引爆热点，对节奏把握很牛）出了5526万的恒银金融、3303万的天目湖、3133万的中环环保，孙哥今天只出不进，恒银金融我以为他第二天就割肉了，没想到他也坚持到今天才割肉，次新股让孙哥也摘跟头了，确实跌得挺惨的，中环环保周五打板进的，我感觉他早盘高开8个点就直接跑了，想必今天环保股套了不少追涨进去的人；2、乔帮主（著名游资，擅长做低吸，专门尾盘拉涨停）进了1173万的森霸股份，次新股今天砸的凶，但是这个票却涨了18%，乔帮主下午封板，非常我行我素，这个票看不出来啥。。炒智
周一，早上沪市小幅高开后震荡下行，之后维持整理走势直到收盘，但是创业板指却暴跌2%以上。指数的风险是可控的，比如今天，上证50指数顽强护盘，银行、有色尾盘崛起，沪指有惊无险，反观创业板指，却节节败退，放量下跌。但指数坚挺其实并没有什么用，因为个股顽强才能当回事。可是纵观今天两市，上涨个股数量500只不到，反正跌停板个股接近50只，说今天是黑色星期一完全不为过。所以，我们一直强调，要控制风险，如果指数屹立不倒而你市值却从天堂到地狱，那后面的操作你将陷入被动中，甚至可能影响到接下来的每一个布局，每一手?
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