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六张图看懂美国信用卡公司如何赚钱
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摘要: 这次去参加全美经济学家年会，除了听听房地产金融方面的讲座，还另外旁听了一个关于信用卡的讲座，介绍了美国年间经济大衰退时期的信用卡业务。图文并茂，简单明了，在此和大家分享。第一张图并非来自这个 ...
这次去参加全美经济学家年会，除了听听房地产金融方面的讲座，还另外旁听了一个关于信用卡的讲座，介绍了美国年间经济大衰退时期的信用卡业务。图文并茂，简单明了，在此和大家分享。第一张图并非来自这个讲座，而是来自FICO公司（美国消费者信用评分的权威）的信用分数对于年龄的分布。可以看出随着年龄增长，信用分数一般会越来越高。29岁以下的年轻人中，信用分数（FICO Score）的均值在650分左右，而60岁以上的人中，有很大一部分人的分数都在750分以上。这是由于老年人的信用记录一般比较长，而且财务状况也较好。要知道一般来说640分以下就属于次贷（Subprime）借款人，680分以上就属于优质（Prime）借款人，而740分以上就可称为超优（Super-Prime）借款人。(Source: FICO [2014])第二张图，是美国的信用卡发放数量基于信用分数的分布。可以看到其分布基本上是随着信用分数的上升而增长，直到780分左右才迅速下降，而且这个下降也是主要由于人口基数下降导致。信用卡是一种纯信用贷款，没有抵押品，由此通过信用分数和一些其他的基本信用特征，比如收入，租房/买房情况就可以进行风险审批和发放。因此信用较高的申请人比较容易获得批准，也就不足为奇了。图一：美国的信用卡账户分布 (Source: Agarwal et. al. [2014])但是信用分数高，信用卡公司就能从借款人那里赚到钱吗？这可不一定。下图显示的是信用卡公司从借款人账户上平均每年的利息收入，可见从640分以下的借款人那里可以平均每年获取利息收入20%左右。这一方面是由于次贷借款人的利息较高，一方面也是由于他们经常在账户上欠有未还清的账单。但是即使在超级优质贷款人的账户上，信用卡公司依然可以收取6%-10%的利息，可见美国人借钱消费的习惯。图二：信用卡账户的利息收入分布(Source: Agarwal et. al. [2014])大家看到信用卡公司在次贷借款人身上每年收取高于20%的利率收入，可能都觉得非常高。但是和各种杂费相比，利息还不算最高的一笔收入。下图是信用卡公司收取的各种杂费在平均账户余额中的占比分布。在560分以下的借款人中，杂费收入竟然高达30%。在2009年信用卡改革法以前，信用卡的迟交费用（late fee）一般是39美元，改革之后则限制在25美元。可别小看这笔费用，假设信用卡余额是1000美元，那每月最低还款是2%，一般也就20美元左右，但是如果最低还款没有偿还，则需要在余额上加上这笔39美元的费用，相当于是年利46.8%。次贷借款人的理财能力较弱，所以常常拖欠还款，因此这笔费用相当昂贵。图三：信用卡账户的各项费用收入分布(Source: Agarwal et. al. [2014])除了这两笔收入，信用卡公司还可以在每笔交易时从商家那里获取1-6%的手续费（interchange fee），当然他们有时也需要返点给消费者。下图显示的是手续费减掉返点之后的交易净收入。一般来说，大店、百货店、杂货店的手续费较低，精品店、奢侈品店、商业用卡的手续费较高，所以这笔收入一般从高信用分数的借款人那里赚取得比较多。但是相对来说，收入比较低，最多占年度平均余额的3%左右。图四：信用卡账户的净交易收入分布(Source: Agarwal et. al. [2014])高风险不一定意味着高回报，但是高回报一定意味着高风险，信用卡生意也不例外。下图是信用卡账户的信用损失（charge-off），对于次贷借款人来说，可达惊人的40-50%。即使是超优借款人，也有近5%。当然我们不能忘了，这是美国自从大萧条以来经济最差的时期。图五：信用卡账户的信用损失分布(Source: Agarwal et. al. [2014])在把所有的收入减掉所有的信用损失之后，下图显示的是这段大衰退（Great Recession）时间，信用卡公司在不同信用分数账户的年度盈利占比。由图可见，盈利最高的还是次贷，但并非最差的次贷，而是560分左右，而令人诧异的是在超级优质借款人中分数最高的竟然也是盈利最高的，相当于是低风险高回报。当然，这是一段特殊时期，否则不可能会出现介于次贷和优质借款人中的640-680分出现负盈利的情况。图六：信用卡账户的综合损益分布(Source: Agarwal et. al. [2014])由图可见，征信产品，尤其是信用分数，在发放纯信用贷款中的重要作用。中国的征信企业正在起步，期待他们在量化消费者信用风险的使命中能有破冰之举。参考文献Regulating Consumer Financial Products: Evidence from Credit CardsSUMIT AGARWAL (National University of Singapore)SOUPHALA CHOMSISENGPHET (Office of the Comptroller of the Currency)NEALE MAHONEY (University of Chicago)JOHANNES STROEBEL (New York University)2014, ASSA Conference, Boston, MA, U.S.A.
刚表态过的朋友 ()
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　　4年前，他还是身无分文的屌丝；现在，他却是一家年营收超千万公司的老板，有车有房。短短数年间，他上演了一出真实的从“屌丝到高富帅”的完美逆袭故事。最近，一篇名为《我不是卡神，但是我循环用信用卡创业至今创办了一家30人公司》的帖子在信用卡之窗论坛上发布后，一下子在社区炸开了锅，小伙子的逆袭经历让网友们大呼“励志”，纷纷点赞。　　为了创业孤注一掷 年迈老父亲气极要砸电脑　　这位小伙子名叫蒋春风，今年30岁。2009年，蒋春风大学毕业后，为了做翻译的梦想选择留在学校附近继续自学。这样的生活持续了三年，然而最终梦想没有实现。看着银行卡里仅剩的3万块钱，他做了一个重大决定：回家创业去！　　蒋春风有着不错的英文基础，他选择了从ebay开始创业，ebay是一个可让全球民众上网买卖物品的线上拍卖及购物网站。办公地点就在自己的卧室，一台电脑，一根网线。创业开头非常艰难，不仅没有订单，还要面对街坊邻居的闲言闲语。“最替我担心的是我父母，他们看着我一个礼拜也不能做成一单生意，觉得我不务正业，我老父亲有一次甚至气极要来砸我的电脑。”不过蒋春风还是坚持了下来，最终个人主页渐渐形成了稳定的流量。　　信用卡两次关键助力 走上逆袭之路　　随着订单的增加，他打算开一家店铺，于是遇到了第一个大困难：必须有一张VISA或者mastercard信用卡做保证，对于白手起家创业的他，提供不了工作证明，并且几乎提供不了资产证明。无奈之下，他把自己ebay交易的流水都打印出来，希望给自己增加信用。最后申请到了信用卡，虽然额度不高，但这已经是个来之不易的开端了，这也成了他未来拥有两家外贸公司的成功之路上一个里程碑。　　2012年10月，在ebay摸爬滚打小半年的蒋春风已经嗅到了圣诞节的商机，但是他并没有资金。他去找亲戚借钱，老实巴交的亲戚长辈不知道电子商务为何物，有的不借，有的给了几千块，这让他感到百般无奈。绝望之际，他还是想到了信用卡。“我记得很清楚，那天早上8点钟，我就骑着电动车跑到一条街年家浜路，一家一家银行的去提交资料办信用卡，只要是个银行能办信用卡我就去问。”回想起当初办信用卡的经历，蒋春风感慨万千。“其中还有个小插曲，大众创业、万众创业”的热潮，不少大学毕业生选择了创业。但是根据相关报告显示，超7成在校大学生创业资金来自家庭积蓄。在如蒋春风一样的创业者看来，他们也希望有更多角度去评估创业群体，比如店铺流水、记录等更多维度去评估自己的信用。　　对此，信用卡管理专家认为，随着的发展，创业者们碰到的“授信难”问题将慢慢得到解决。眼下许多针对用户银行卡流水、生活消费场景而产生的授信服务也越来越多，根据个人的资产状况给予不同额度的授信，是一个新型信用体系的标志。“以蚂蚁金服的芝麻分，挖财的全员授信评估等，都试图探索一个给个人传统征信体系意外的一个信用评估维度。”
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其实，以前我不知道信用卡靠什么赚钱。现在明白了。收藏
刷卡消费无手续费，还钱也没有手续费。但是，不是每个人都能在免息期把钱给还上的。好多人每月都只能还最低额度。那利息挺凶残的。
垃圾工行给我批了张1000的卡
公司里的卡奴还是挺多的。有人月入5000，额度却有2w多。这不是坑人么？
我没办过信用卡，没必要，我要办的话至少10万的额度
手续费是商家替你出了，还有联名卡商家也是要出费用给银行的，银行再反给商家一些比如刷卡半价什么的优惠，然后才是利息。
都是小银行，股份行为了拼市场，拉客户才大力发展信用卡。建设，工行，农业基本不怎么在意信用卡业务。兴业，招商，浦发，光大之类的和打了鸡血一样发展信用卡业务
说实话，信用卡都是穷人用的，储蓄卡一样用，吃饭，电影，买家电，车子用储蓄卡一样能完成，只不过就是不能分期，没法透支，没有长期变相贷款。
手续费已经算在你的商品价格里了。
信用卡已经销了…自控力太差 每个月都把额度给之完
中银白金卡匿了...额度可调最大200W...之前还有张奥运黑卡,不过过期了
当卡奴的自控力也太差了些，信用卡，一般只当积分卡和为了付费方便使用的工具，例如车票等，透支自身承受能力来消费的行为很让人费解
我的目标是一年80W的信用卡 好好控制能玩的很爽的
谁来给我解释一下信用卡是怎么样的还款机制啊，没办过。。。
我大国有地主企业岂容你这么黑？你这是作死！！
从来没有信用卡。。。
2000的学生路过
刷pos机消费时，会产生手续费(好像是10％)吧，然后发卡行，pos机终端行，银联按7:2:1瓜分手续费
这不就是国外大部分人的生活方式吗？
似乎是认识这个一年前的故人原来是你这个数典忘祖的**
信用卡会用上瘾的…
从没用过信用卡的穷学生路~~过
开了信用卡也当储蓄卡用的飘过不用自己还不了的钱小家子气5555555
——楼主帖子不错，你怎么看
信用卡完全为了积分和优惠商家去…
用老妈的副卡。。然后还我妈。这样不担心利息。
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