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外源资本是银行增加资本金的最佳来源吗
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3秒自动关闭窗口　　今日，交通银行(601328.SH，03328.HK，下称&交行&)发布2011年中期业绩，上半年实现净利润263.96亿元，同比增长29.67%；每股收益0.43元，同比增幅19.44%，昨日，交行A股收于4.
　　今日，（）(601328.SH，03328.HK，下称&交行&)发布2011年中期业绩，上半年实现净利润263.96亿元，同比增长29.67%；每股收益0.43元，同比增幅19.44%，昨日，交行A股收于4.70元，1.26%，对应动态5.5倍，交行H股昨跌1.88%至5.75港元　　今年无市场渠道补充资本金安排　　按国际报告准则审计口径，截至日，交行资产总额达到43477.17亿元，比年初增长10.02%。　　截至报告期末，交行净利差和净利息收益率分别为2.45%和2.54%，比上年同期分别提高9个和11个基点；减值贷款比率为0.98%，比年初下降0.14个百分点。　　交行方面表示，息差水平扩大的主要原因：一是去年第四季度以来，央行多次上调存贷款基准利率，加息效应逐步显现；二是定价能力显著提高，报告期末，新增人民币贷款中，按上浮利率发放的贷款占比达到53.2%，较上年提高20个百分点；三是资产结构进一步优化，客户贷款及应收款项(拨备后)平均余额占生息资产平均余额的比重达到60.93%，较上年同期增加1.19个百分点。　　报告期内，交行实现利息净收入492.88亿元，同比增长23.54%；手续费及佣金净收入100.44亿元，同比增长40.97%，手续费及佣金净收入占比达到16.15%，同比提高1.77个百分点。　　&交行的资本充足率和核心资本充足率比较稳定，但还是有压力的。&交行副行长、首席财务官于亚利在业绩发布会上表示，交行的资本补充策略是&内源&补充为主、&外源&补充为辅，&外源&补充适当时候也会考虑，但今年没有市场渠道补充资本金的安排。　　截至6月末，交行资本充足率和核心资本充足率分别为12.20%和9.41%，满足监管要求。　　房地产贷款风险可控　　交行执行董事、副行长钱文挥则指出，目前交行房地产贷款风险总体可控。截至6月末，交行房地产开发贷款占比6.18%，比年初下降了0.21个百分点；而伴随下半年保障性安居建设进入小高潮，预计占比可能会有所上升，但仍会保持在7%左右。　　钱文挥还表示，尽管宏观调控使得今年按揭贷款业务量较去年放缓，但总体仍有一定增幅，按揭贷款增速达到10.8%，其在全行贷款占比仍略有上升。此外，目前按揭贷款不良率为0.26%，比年初下降0.01个百分点，资产质量比较稳定。　　&随着首付比例和利率水平上升，按揭贷款质量和收益更有保证。&钱文挥说，如果房价出现一定幅度下降，会对银行资产质量程度产生影响，但目前拨备和盈利能力可以承受。　　此外，对于地方平台，钱文挥说，交行地方融资平台贷款未出现恶化，截至6月末，该行地方融资平台贷款的拨备覆盖率为1323%，可以完全覆盖损失，不良贷款率对当年损益影响也非常小。　　钱文挥透露，根据银监会的最新统计口径，截至今年6月末，交行地方融资平台贷款为3083亿元，&比3月末有所增加，最主要原因是统计口径的变化，&他说，&由于统计口径变化而产生的增量为1800亿元，但若按同口径比较则总体减少250亿元。&　　钱文挥还透露，从结构看，该行平台贷现金流全覆盖和基本覆盖占比为94.43%，而半覆盖和无覆盖比例则在5%左右；同时，半覆盖与无覆盖贷款较年初减少321.9亿元，比一季度末下降30亿元。　　&现在来看并没有出现平台贷集中爆发问题的趋势。&他说，截至6月末，交行有6个政府融资平台4.29亿元出现400多万元欠息，出现欠息的平台贷款余额占全部平台贷款的0.14%，不良率则为0.19%，远低于全行对公贷款的平均水平。
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7日年化收益率金融基础与商业银行模拟真题；商业银行的资本管理；一、单项选择题；1.银行资本的关键作用是（）；A.吸收意外损失和消除银行的不稳定因素B.为银行；C.树立公众的信心D.为银行有扩张与发展提供资金；2．《巴塞尔协议》对资本充足率的最低要求是（）；A.4%B.8%C.10%D.12.5%；3.银行核心资本与风险加权资产的比率不得低于（）；A.1.25%B.4%C.
金融基础与商业银行模拟真题
商业银行的资本管理
一、单项选择题
1.银行资本的关键作用是（
A.吸收意外损失和消除银行的不稳定因素
B.为银行的注册、营业提供启动资金
C.树立公众的信心
D.为银行有扩张与发展提供资金
2．《巴塞尔协议》对资本充足率的最低要求是（
3.银行核心资本与风险加权资产的比率不得低于（
4.商业银行内部融资的重要来源是：
A．重估储备
B.权益准备
C.未分配利润
D.少数股权
5.一般情况下，只有期限在5年以上的次级债券可以包括在附属资本中，但其比例最多不超过核心资本的（
6.《新巴塞尔资本协议》规定，作为二级资本的次级债务和中期优先股的总额不得超过核心资本的（
7.《新巴塞尔资本协议》规定，一般准备金可以包括在附属资本中，但不能超过风险加权资产的（
8.我国《商业银行资本充足率管理办法》规定，核心资本减扣除项与风险加权资产之比，不应低于（
9.我国《商业银行资本充足率管理办法》规定，资本总额减扣除项与风险加权资产之比，不应低于（
二、多项选择题
1.永久非累积优先股的特点包括（
A.通常只支付固定股息
B.没有定期支付股息和到期偿还本金的义务
C.没有法律义务支付累计未分配的优先股息
D. 优先股股息可以从税前利润中扣除
E. 优先股股息支付义务先于普通股
2.影响商业银行资本需要量的因素包括（
A.有关法律规定
B.资本成本
C.银行信誉
D.银行资产负债结构
E.宏观经济形势
3.我国商业银行的核心资本包括（
A.实收资本或普通股
B.资本公积
C.盈余公积
D.重估储备
E.未分配利润、少数股权
4.我国商业银行的附属资本包括（
A.未公开储备
B.重估储备
C.一般准备
D.可转换债券和长期次级债券
5.长期次级债券之所以被当作资本，是因为（
A.可以为固定资产筹集资金
B.原始期至少在五年以上
C.对盈利与资产的要求权在存款人之后
D.银行一旦破产，损失先由附属债务冲销 E.债务利息可以从税前中冲减
6.衡量商业银行资本规模的方法主要有（
A. 账面资本
B.经济资本
C. 管理资本
D. 实收资本
E.市场价值资本
7.不会削弱原有股东对商业银行控制权的筹资方式包括（
A.发行普通股
B.发行优先股
C.未分配利润
D.发行次级债券
E.出售资产与租赁设备
8.商业银行的外部筹资方式包括（
A.发行普通股和优先股
B.发行中长期债券
C.留存盈余
D.出售资产与租赁设备
E.股票与债券互换
三、判断说明题
1.银行资本的关键作用是为新业务，新计划的开拓与发展提供资金。（
2.发行优先股和次级债券不会影响原有股东对银行的控制权。（
3.当一家银行的资本规模低于国际银行业的最低要求时，就意味着其经营不稳健。（
4.当银行的资本规模远高于国际银行业的最低要求时，就意味着银行经营非常稳健。（
5.资本成本曲线表明，商业银行的资本越多越好。（
6.资本具有保护存款人和其他债权人不受损失、维护公众信心的作用，这就意味着银行资本越多越好。（
7.银行资本具有吸收意外损失和消除银行不稳定因素的作用，因此，社会公众可以根据银行资本充足率的高低来判断银行是否稳健经营。（
四、名词解释
流动性风险
法定盈余公积
任意盈余公积
法定公益金
未分配利润
权益准备金
混合资本工具
五、计算题
1.假设某银行的有关资料如下（单位：亿元；%）：
（小数点保留二位）
短期政府债券
国内银行存款
对企业的贷款承诺
支持公司债券发行的备用信用证
100% 资本额
（1）根据所给资料计算分析，该银行是否达到《巴塞尔协议》规定的资本充足率标准？
（2）如果该银行对企业贷款增长15%，备用信用证增长5%，对企业的长期贷款承诺增长3%，
该银行的资本充足率将如何变化？
（3）银行增加对政府短期债券的投资，增长率为10%，对银行的资本状况会有什么影响？
（4）如何解决银行资本充足率偏低的问题？
2.假设某银行的资产总额为50亿元，原有资本为2亿元，红利分配比例为40%，未分配利润为2亿元，资本比率为8%。
（1）当资产持续增长率为8%时，需要多高的资产收益率？
（2）若其它条件不变，当资产增长率为10%时，需要多高的资产收益率？
（3）若按（2）问计算出来的资产收益率水平，红利分配比率不变，资本与资产比率不变，支持15%的资产增长率需要多少外源资本？
六、问答题
1.银行资本对银行的经营有什么意义？
2.《巴塞尔协议》对银行资本的构成是怎样规定的？
3.怎样理解资本充足？资本充足是否就意味着银行在稳健经营？
4.《新巴塞尔资本协议》的主要精神有哪些？对我国银行业风险资本监管有何意义？
5.银行资本筹集的主要渠道有哪些？
6.简述商业银行内部筹集资本的主要形式及其优缺点。
7.分析不同规模的商业银行资本构成的差异及原因。
8. 分析发行普通股、发行优先股、发行中长期债券的优缺点。
9.试述商业银行外源资本的筹集及其策略选择。
三亿文库包含各类专业文献、各类资格考试、外语学习资料、高等教育、应用写作文书、文学作品欣赏、行业资料、商业银行考试基础--金融基础与商业银行模拟真题 (1)86等内容。　第二章 资本金-海文库
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第二章 资本金
第二章 商业银行资本本章目录学习指引 第一节 银行资本金构成 第二节 银行资本充足性及其测定 第三节 银行的资本管理与策略第四节 银行并购与管理复习思考题2学习指引主要内容：了解资本的构 学习重点：银行资本金的构 成，掌握资本充足性的测定指 成、《巴塞尔协议》的资本要 标，明确衡量资本适宜度的方 求；银行资本适宜度的衡量、 法和标准。把握《巴塞尔协议 银行资本管理的对策；银行并 》的主要内容，了解银行资本 购的效应及估价。 管理的对策。3第一节 银行资本金的构成本节主要知识点：商业银行资本金的构成4银行资本的概念 资本也称所有者权益或产权资本、自有 资金、净值，银行资本是银行从事经营活动必 须注入的资金（权益），同时还包括了一部分 长期负债。银行面临的未来风险越大，资产增 长越快，则银行所需的资本量就越多注意:银行资本与企业资本的区别。5一、股本：普通股、优先股1、普通股：是一种主权证书。银行普通 股构成银行资本的核心部分，它不仅代表对 银行的所有权，而且具有永久性质 2、优先股：兼有普通股与债券的特点； 固定股息率优先股、可调整股息的优先股和 可转换优先股6发行普通股的利弊? 优点?可为银行带来长期稳定的资本来源；?因收益率高容易被市场接受； ?通过扩大股东数量和范围而达到提升银行知名度和扩大客户群的目的；?有助于市场树立对银行的信心，增强银行筹资能力。? 弊端?成本较高； ?稀释了原有股东的权益。7发行优先股的利弊? 优点：?股息固定，在银行收益大幅上升时可获得杠杆效应；?因不会稀释原有股东权益从而容易被原有股东接受； ?可给银行带来长期稳定的资金来源。? 弊端?发行成本高； ?因股息固定，在银行收益下降时会使普通股收益加速下降。8二、盈余：资本盈余、留存盈余1、资本盈余：? 资本盈余主要由投资者超缴资本所为 ? 溢价发行 ? 反映银行资本的增值部分 ? 反映接受捐赠所增加的资本等。2、留存盈余：是尚未动用的银行累计 税后利润部分9三、债务资本：资本票据、债券债务资本：是70年代起被西方发达国家的银 行广泛使用的一种外源资本。被银行列作补 充资本。也称为后期偿付债券。 有资本票据和债券两类。资本票据是一种以固定利率计息的小面额后期偿付证券，该证券的期限为7-15年不等。它可以在金融 市场上出售，也可向银行的客户推销。债券：可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债 券、选择性利率后期偿付债券等。10发行长期债券的利弊? 优点：?成本较低；?可发挥财务杠杆效应；?利息可免税； ?不会稀释股东权益。? 弊端?市场接受程度不如普通股； ?加大银行的债务风险； ?具有财务杠杆风险。11四、其他来源：储备金储备金是为了防止意外损失而从收益 中提留的资金，包括资本准备金和放款 与证券损失准备金。12几种增加资本方法的收益效果设有一家银行，现有资产总额1亿美元，资本600万美元，其 中含面值20美元的普通股股票10万股和400万美元的资本盈余。 根据市场预测，该行决定增加100万美元资本，以支持业务发 展，现假定该银行为维持股票价格稳定，不拟从内部增加资本 。现有三种从外部增加资本的方案可供选择： （1）发行5万股普通股股票，每股面值20美元（不考虑股票 溢价）； （2）以8%的股息发行1万股优先股，每股面值100美元； （3）发行1万张面值100美元的债券，利率为8%。 在三种方式中任意实行一种之后，该银行立即有10100万美元 资产和700万美元资本，见下表:13不同增加资本方式对普通股收益的影响（单位：万美元）未增加 资本 资产收益（1.2%） 减利息 税前净收入 税率（50%） 税后净收入 优先股股息 普通股收益总额 普通股股数 每股收益 60 10 6 60.6 15 4.04 120 60 60 121.2 60.6 60.6 121.2 60.6 60.6 8 52.6 10 5.26 56.6 10 5. 以普通股 增资100万 121.2 以优先股 增资100万 121.2 以资本债券增 资100万 121.2 8 113.2 56.6 56.6上表计算了该行在资产收益率为1.2 %，税率为50% 的情况下三种增加资本方式对普通股收益的影响。 从计算结果来看，无论采取哪一种方法，都会削弱 普通股收益，其中，以普通股方式增加资本，每股 收益从6美元降至4.04 美元，下降了32.7%；以优先股 方式增加资本，每股收益从6美元降至5.26 美元，下 降了12.3%；以资本债券方式增加资本，每股收益从6 美元降至5.66 美元，下降了5.7%。 这说明，增加资本的方式不同，对商业银行普通股 收益的影响不同。当一家商业银行需要增加资本时 ，必须考虑多种因素，选择适当的方式。15资本对提高商业银行信誉至关重要日，海南发展银行在岛内的141个网点和广 州分行各网点同时关门，门上贴着两张公告。一张是 中国人民银行发布的“鉴于海南发展银行不能及时支 付到期债务，为了保护债权人的合法权益，中国人民 银行决定于日关闭海南发展银行，停止其 一切业务活动。”，同时指定由中国工商银行托管其 债权债务的公告；另一张是由中国工商银行发布的债 务登记公告。这一切表明，海南发展银行已成为新中 国历史上第一家被关闭的银行。 海南发展银行成立于1995年8月，由五家信托投资公 司经资产重组后合并而成。注册资本为16.77亿元，实 收资本为10.7亿元，海南省政府主要以土地的形式入资 3.2亿元，相对控股海南发展银行。16这是一次“强弱联合”的尝试，因为除了海 南省富南国际信托投资公司外，其余四家连经 营金融业务许可证都没有，而且在1993年房地 产热时，都借有大量的高成本资金，债务压力 非常大，据知情人认定，大约在50亿元以上。 于是，海南发展银行很快走上“存款立行”的 道路。它成立之时，海南的建设大潮虽然已退 ，但金融机构的数目又很多，高息成为包括国 有商业银行在内吸收存款的主要手段，海南发 展银行自然也不例外。171997年5月，海口人民信用社主任因经济犯罪潜逃，随 后琼山金海信用社由于股东大量借款不还引起支付危机 ，储户产生恐慌心理挤提存款，全省十几家城市信用社 受到传染，引发了大面积的支付危机。海南省政府和金 融监管当局一方面想方设法保证支付，另一方面，开始 寻求解决城市信用社风险问题的方案。最后选定由海南 发展银行接受这批负债累累的城市信用社。 日，海南省28家城市信用社并入海南发展银行，从12月 22日开始，由其对原28家城市信用社的储蓄存款恢复兑 付。已经等得太久的储户纷纷涌向海南发展银行，支付 危机由此拉开了序幕。在某些网点，兑付的限额由20000 元、5000元、1000元，一路下滑到200元 。兑付限额的降 低造成人们心理的恐慌，而恐慌的心理又促进了更多的 人们加入到取款的行列中，许多储户将定期存款按活期 存款取出，宁愿牺牲大额利息差。大规模的挤兑终于在 新中国的商业银行第一次发生了。在为这28家城市信用 社还了185天钱后，海南发展银行终于结束了自己的使命 而悲惨谢幕。18第二节 银行资本充足性及其测定本节主要知识点：资本充足性及其意义 《巴塞尔协议》的基本内容 资本充足率的测定19一、银行资本充足性及其意义银行资本充足性是指银行资本数量必须超过金 融管理当局 所规定的能够保障正常营业并足以维持 充分信誉的最低限度；同时，银行现有资本或新增 资本的构成，应该符合银行总体经营目标或所须增 资本的具体目的。因此银行资本充足性有数量和结 构两个层面的内容。 1、资本数量的充足性2、资本结构的合理性20二、银行资本充足性的测定（一）测定指标 1、 资本与存款比率（10%）2、 资本与总资产比率（7%）3、 资本与风险资产比率（15―20%）21（二）测定方法 1、 分类比率法：是通过资本与资产负债表项目的 各种比率指标来确定商业银行资本需要量的方法。 典 型的如美国20世纪50年代产生的纽约公式。22第一组：无风险资产（0%）第二组：风险较小资产（5%）第三组：普通风险资产（12%）第四组：风险较大的资产（20%）第五组：“疲软资产”（50%） 第六组：亏损资产和固定资产（100%）232、 综合分析法：银行的管理水平、资产的流动性 、收益及留存盈余、存款结构的潜在变化、银行股 东的特点和信誉、营业费用的数量、营业活动的有 效性、银行满足本地区现在与将来竞争需要的能力 。243、 《巴塞尔协议》法《巴塞尔协议》：是1975年2月成立的国际性常设 跨国银行监督管理机构――巴塞尔委员会颁布的一 系列国际统一银行监督管理的重要文件的统称。自 成立以来，先后颁布了一系列银行监管和风险管理 的原则、指引和稳健做法，包括1988年的资本协议 、有效银行监管核心原则、新资本协议等重要银行 监管制度。虽然监管文件对各经济体不具有法律约 束力，但为各经济体改进银行监管提供了重要标杆 和参考，巴塞尔委员会实际上已经成为银行监管国 际标准的制定机构。1988年、2006年、 2010年《巴 塞尔协议》（ Ⅰ、 Ⅱ 、III）。25（1）表内风险权数及测定 （2）表外项目的信用转换系数（3）《巴塞尔协议Ⅰ》的实施要求（4） 《巴塞尔协议Ⅰ》的资本要求修正 （5） 《巴塞尔协议Ⅱ》的资本要求 （6） 《巴塞尔协议Ⅲ》的资本要求261988年《巴塞尔协议》的主要内容界定资本组成 资产的风险权重 表外资产的风险转换系数最低比例27划分资本? 核心资本?银行股本：?从税后利润中提取的公开储备。? 附属资本?未公开储备； ?重估储备； ?普通准备金或普通呆帐准备金； ?带有债务性质的资本工具等28股东权益：主要指实收资本? 公开储备：以公开形式，通过保留盈余或其他盈余并反映在资产 负债表上的储备? 非公开储备：在资产负债表上没有公开，但已经在损益表上反映 并为监管机构接受的储备 ? 重估储备：以银行自有房地产的重估价值和以历史成本计价证券 的名义增值 ? 普通准备金：用于防范未来不确定的资产损失的准备金或呆账准 备金? 带有债务性质的资本工具：具有股本资本和债务资本综合特征的 工具，包括可转债、有期限的优先股? 次级长期债务：债务清偿期内不能享有优先清偿权的长期（5年 以上）的债券资本工具 29规定资产的风险权重? 表内资产的权重表内资产的风险权重分五级： ?0：包括现金、国家政府或央行的债权等资产 ?10%：包括本国公共部门担保的贷款等资产 ?20%：包括在经合组织成员国注册的银行债权等资产 ?50%：指以完全用于居住的房产作抵押的贷款 ?100%：包括对私人机构的债权等资产30表外项目的信用转换系数《巴塞尔协议》区别于纽约公式的地方，即表 外业务的风险转换。该协议把银行的表外项目分 成五大类，并对前四类表外业务分别给定了信用 转换系数，第五类则因与外汇和利率有关而须特 别处理。四类转换系数分别为：100%、50%、 20%和0%。表外风险资产计算公式为： 表外风险资产 = Σ表外资产×信用转换系数 ×表内相对性质资产的风险权数31一家银行的资本规模为100万元人民币，总资产为 1500万元人民币，该行的资产负债表内和表外项目, 计算资本充足率资产负债表内项目现金 短期政府债券75 300国内银行存款家庭住宅抵押贷款 企业贷款7575 975资产负债表内总资产资产负债表外项目1500150 300 45032用来支持政府发行债券的备用信用证 对企业的长期信贷承诺 表外项目加总1)首先计算表外项目的信用对等额，将表外项目转变为对等数量的银行贷款，以衡量银行的风险。 表外项目 账面价值 转换系数 对等信贷额 银行提供的 备用信用证 150 × 1.00 = 150 对企业的 长期信贷承诺 300 × 0.5 = 150332)风险权重为0%类 现金 75 短期政府债券 300? 风险权重为20%类国内银行存款75 备用信用证的信用对等额 150 75? 风险权重为50%类家庭住宅抵押贷款? 风险权重为100%类对企业的贷款 975 对企业的长期信贷承诺对等额 15034银行风险加权总资产 =（75+300）×0+（75+150） ×0.2+75×0.5+(975+150) ×1 = 1207.53)该银行的资本充足率 = 总资本/风险加权总资产= 100/1207.5= 8.28%35规定商业银行资本充足率的最低标准全部资本充足率不得 低于8％， 核心资本充足率不得 低于4％。36总资本1030万,核心资本330万,符合BASSEL规定?有资本风险吗?该采 取什么对策? 表内资产项 目 现金 金额. 风险 表外资产项目 万 权重 250 0 备用L/C支持的 债券 公债 2560 0 银行承对汇票 存放同业(他 450 20 长期贷款承诺 行) 住房抵押贷 820 50 款 企业担保贷 10800 40 款 票据贴现 1800 30 总资产 16680 % 总计 金 额 180230 210转换系 对等风 数 险权重 20 2020 100 100 50620%%37哪个银行的稳定性更高A、B银行的资产负债表比较 单位：亿元资产A银行B银行30 15 40 155负债和资本 A银行活期存款 储蓄存款 定期存款 70 40 90B银行170 6 6 28现金和应付款 40 短期政府债券 60 长期政府债券 60 贷款 80可转让存单 20资本 合计 240 240 合计20 24030 24038资本充足只是相对于银行的资产负债的状况而言， 资本充足并不意味着银行没有倒闭的风险 比较A、B两个银行的资产负债情况：A、B银行资产规模相同，A的资本充足率低于B银 行，但从资产的结构来看，A银行资产资产流动性强 ，负债稳定，B银行资产流动性弱，负债稳定性差， 所以，相比而言，A银行的稳定性更高。39保持适宜资本充足率，防范风险资本金高低不同，风险各异美国某两家银行，分别是高资本金银行和低资本金资本 金银行。某年它们的资产负债表如表1、表2所示： 表1：高资本金银行资产负债（一）单位：万美元40表2：低资本金银行资产负债（一） 单位：万美元这两家美国银行在80年代均卷入了不动产市场的热潮中， 但是，到了90年代，它们发现：自己的500万美元的不动产 贷款已经一文不值。当这些坏账从账上划掉时。资产总值 减少了500万美元。从而，作为资产总值与负债总值之差的 资本金也减少500万美元。1995年，两家银行的资产负债表 如表3表4所示： 41表3：高资本金银行资产负债（二） 单位：万美元表4：低资本金银行资产负债（二） 单位：万美元42高资本金银行可以应付这500万美元的资本金损失 ，因为它最初拥有的1000万美元的资本金对这500万 美元的损失产生了缓冲作用，使得它仍然有500万美 元的净值。然而，低资本银行却陷入了困境，其资 产的价值降到其负债以下，净值为负100万美元，已 经资不抵债，也就是说，银行面临倒闭。43日本幸福银行破产案日本金融再生委员会 日 正式宣布，总部设 立在大陌的地方银行――幸福银行破产，由政府接管。 这是自日本金融破产法案生效以来第二家宣告破产倒闭 并由金融再生委员会委任破产管理人的地方银行。金融 当局说，在稽核幸福银行的账户后发现，截至1998年9月 ，该银行资本亏损达到569亿日元，包括所持的证券的亏 损；到1999年3月底，自有资金率只有0.5％。幸福银行有 50年的历史，在日本国内有110家分支机构，2000多名员工 。过去三年一直亏损，日本金融监管部门曾要求该银行 立即增加资本，该银行总裁江川笃明也提出动用私人财 产挽救银行，但该银行终究还是逃脱不了倒闭的厄运。44过渡期安排1990年底，资本风险资 产比率最低标准为7.25％ ，资本中至少一半是核心 资本；1992年底以前，资 产与风险资产比率应达到 规定的资本充足率标准。45资本充足率的测定? 资本充足率的测定公式资本总额 全部资本充足率 ? ? 100% 风险资产总额资本总额=核心资本+附属资本 风险资产总额=表内风险资产总额+表外风险资产总额 =∑表内资产×风险权重+∑表外项目×信 用转换系数×相应表内资产的风险权重46对1988年《巴塞尔协议》评价《巴塞尔协议》的目的 制定统一的资本充足率标准，以消除国际银行间的不平等竞 争;为国际银行业的监管提供一个有力的工具，保障国际金融业 健康有序稳定的发展。 ：《巴塞尔协议》的优缺点 优点：促进了国际银行业对银行风险管理重要性的认识；为 实施风险管理提供了统一的标准；改变了商业银行经营管理的观 念与方式方法；拓宽了商业银行风险管理的范围。 缺陷：忽视了市场风险 ；风险泛化；资本充足率不是防范风 险的唯一方法和尺度。思考：主要针对银行经营中的何种风险？471996年对《巴塞尔协议Ⅰ》修订内部风险评估 风险价值评估模型：Value at Risk，简称VaR 借助该模型，对历史数据进行模拟运算，并预测出 未来趋势，可用于评估和计量金融资产或证券投资组 合在既定时期内，所面临市场风险的大小和可能遭受 的潜在最大价值损失。但该方法在风险投资中的可操 作性较差，因为创业企业可供对比参照的对象较少， 且历史较短，没有足够的历史资料可供模拟时使用482006年《巴塞尔协议》? 20世纪90年代以来，以金融衍生产品为主的市场交易风险屡屡发生，致使银行倒闭和巨额亏损事 件层出不穷。于是，1997年9月，巴塞尔银行业 条例和监管委员会（即巴塞尔委员会）颁布了《 有效银行监管的核心原则》（即巴塞尔原则，共 25条）将风险管理领域扩展到银行业的各个方面 ，以建立更为有效的风险控制机制。49新协议的目标： 继续促进金融体系的安全与稳定；促 进平等竞争； 构建一个更为全面的风险解决方法。 主要内容 实施期限：2006年底（高级法：2007年底） 实施范围：国际活跃银行502006年《新资本协议》主要内容三大支柱（Three Pillars）?最低资本充足率?监管部门监督检查 ?市场约束四大创新51最低资本充足率在考虑风险类型时，应将银行的信用风险、市场风险和其它风 险涵盖进来可以考虑用三种方法来确定最低的资本需要量。 三种计算资本充足率的方法：标准法及两种内部模型法。采用 评级公司的评级结果确定风险权重，把操作风险纳入资本监管对于某些具有较高风险特征的资产，可以采用高于100%的风险 权重。通过外部评级的方法来确定风险资产的信用风险等级； 运用银行内部的评级制度，来对银行债权的风险状况进行评定 ； 使用资产组合风险模型。52新协议下资本充足率计算公式资本充足率=资本总额 ? 8% 信用风险加权资产? 12.（市场风险的资本要求 5 ? 操作风险的资本要求）假定某一银行信用风险加权资产为$875，对市场风险的 资本要求为$10，对操作风险的资本要求为$20，那么总资 本比率的分母则等于875+(10+20)×12.5，即$1 250。新协 议中要求的资本总额与总风险加权资产比率仍然为8％。53监管部门监督检查原则之一：监管部门希望银行的资本水平高于最低资本标准 ，并有能力要求银行持有高于最低标准的资本。原则之二：银行应有一套程序，可以根据银行的风险程度来 评估资本充足率，并具备将资本保持在适当水平的相应策略。原则之三：监管部门审查并评审银行对其资本充足率的评估 结果和相应的资本策略以及其遵循资本标准的情况。 原则之四： 监管部门能够尽早干预，以防止资本下滑到审慎 水平之下。54市场约束市场约束实质：充分的信息披露――增强透明度：内容经营业绩 、 财务状况风险管理办法和操作风险暴露、 会计方法基本业务管理和公司治理信息重点是：信用风险的披露55四大创新除最低资本充足率8%的数量规定外，提出了监管部门的检 查和有效的市场约束，构成了三大支柱；风险管理水平高的银行可以使用自己的内部评级体系计 算资本充足率；采用评级公司的评级结果确定风险权重； 把操作风险纳入资本监管。562010年《巴塞尔协议III 》的内容一级资本充足率下限由4%提至6% ：2015年之前普通股构成的核心一级资本占风险资产下限由2%提至4.5%：设“资本防护缓冲资金”，不低于银行风险资产的2.5%：在 2016年1月至2019年1月。57利用下面给出的某银行的数据，根据旧《巴塞尔协议》 规定的国际资本标准，计算出该银行的最低资本金水平。 该银行有充足的资本吗？ 单位：万元资本负债表项目 （资产） 现金 短期政府债券 其它银行存款 住宅抵押金贷款 企业贷款 总资产 300 0
表外项目备用信用证支持的市场债 券 对企业长期贷款承诺 表外项目加总 总资本220 6058如果：（1）该银行对企业贷款增长11%，备用信用证 下降5%，对企业的长期贷款承诺下降3%，该银行的资 本状况如何？ （2）银行增加对政府短期债券的投资，增长比率为 10%，对银行的资本状况会有什么影响？ （3）如果市场风险和操作风险对资本的要求分别为50 万元和70万元，该银行的资本状况又会如何？（4）要使该银行的资本充足率达到最低的要求8%， 该如何调整该银行的表内、表外项目？请你给出方案？59思考题：１、《巴塞尔协议》对世界各国商业银行（银行业 ）的影响 ２、《巴塞尔协议》对商业银行经营管理的影响 ３、新资本协议如何挑战中国金融业60中国银监会关于新资本协议的意见经过认真考虑，至少在十国集团2006年底开始实 施新协议的几年内，我国仍将继续执行1988年的老 协议。 如果在中国实施新协议，与实施老协议相比，新 协议只能在很小程度上提高资本监管的风险敏感度 ，但同时会提高整个中国银行业的资本要求。各银 行应该开始着手收集借款人和债项的所有必要的信 息，为今后采用定量分析方法监测、管理信用风险 做好基础性工作。612007年2月中国银监会关于印发《中国银行业实 施新资本协议指导意见》的通知 ----实施新资本协议的时间表银监会将于2008年底前，陆续发布有关新资本协议实施的 监管法规，修订现行资本监管规定，在业内征求意见。 银监会将于2009年进行定量影响测算，评估新资本协议实 施对商业银行资本充足率的影响。 新资本协议银行从2010年底起开始实施新资本协议。如果 届时不能达到银监会规定的最低要求，经批准可暂缓实施 新资本协议，但不得迟于2013年底。62商业银行至少提前半年向银监会提出实施新资本协议的正式 申请，经银监会批准后方可实施新资本协议。银监会自2010 年初开始接受新资本协议银行的申请。其他商业银行可以从2011年后提出实施新资本协议的申请， 申请和批准程序与新资本协议银行相同。其他商业银行自2010年底开始实施经修订后的资本监管规定 。届时，若新资本协议银行尚未实施新资本协议，也将执行 该资本监管规定。2011年3月中国银监会提出了贯彻Basel III 的具体要求，系统重要银行资本充足率将达11.5%。63中国关于资本金管理的有关法规2004年3月开始实行的《商业银行资本充足率管理办法》2003年11月，银监会参考巴塞尔协议对附属资本中“长期 次级定期债务”的规定，发布了《关于将次级定期债务计入 附属资本的通知》，推动商业银行发行次级定期债务补充附 属资本。64中国关于资本金管理的有关法规2004年6月，银监会与人民银行联合发布了《商业银行次级债 券发行管理办法》，允许商业银行在银行间市场发行次级债券 ，进一步扩大了商业银行融资渠道，明显改变了我国商业银行 资本不足、资本补充渠道单一的状况。 银监会2005年12月下发《关于商业银行发行混合资本债券补充附属资本有关问题的通知》，允许符合条件的商业银行发行 混合资本债券，并按照规定计入附属资本。65日中国银监会关于印发第一批新资 本协议实施监管指引为推动新资本协议实施准备工作，确保2010年底新资本协议 如期实施，银监会制定了第一批新资本协议实施监管指引，包 括《商业银行银行账户信用风险暴露分类指引》、《商业银行 信用风险内部评级体系监管指引》、《商业银行专业贷款监管 资本计量指引》、《商业银行信用风险缓释监管资本计量指引 》和《商业银行操作风险监管资本计量指引》662009年11月日中国银监会关于印发《商业银行资本 充足率信息披露指引》，本指引自日起 实施。 日，中国银监会关于《中国银行业实 施新监管标准》的指导意见。 2011年准备修订2004年3月开始实行的《商业银行 资本充足率管理办法》67案例一、背景资料美国一家州注册商业银行，总资本为6000万美元， 表内资产总额10亿美元，此外还有表外项目和衍生工 具项目，总资产状况如表1所示。68表1：某商业银行资产负债项目（单位：万美元）项目 一、资产负债表资产 现金 政府国库券 国内银行存款 以家庭住房的一级置留权为担保的贷款 私人公司贷款 资产负债表总资产 二、表外项目 为支持地方政府债券发行的备用信用证 对私人公司有法律约束的信贷承偌 表外总资产 三、衍生工具 五年期利率互换合同 三年期货币互换合同 衍生工具总资产 00 15000069金额
二、案情：州联邦储备银行要求根据管理当局的要求计算银行 资本充足率并将资本充足率指标上报金融监管局。 银行资产负债管理委员会要求财务主管按照联邦储 备委员会的要求计算银行资本充足率，并在规定的 期限报送州联邦储备银行，同时向银行董事会报告 。银行副总裁兼财务主管对财务部门布置了此项要 求，财务负责人计算过程如下。1、计算表内风险资产额70表2：表内风险资产（单位：万美元）一、风险权重0类现金 美国国库券 二、风险权重20%类 国内银行账户 二、风险权重50%类 以家庭住房的一级置留权为担保的贷款 三、风险权重100%类 私人公司贷款 加权风险资产
00账面价值风险资产价值0 0712、计算表外对等信用额 表3：表外对等资产额 （单位：万美元）表外项目 提供备用信用证、用以 担保市政债券 提供给私人公司的长期 信用承偌账面价值转换系数对等信用额100001.010000200000.5010000723、计算衍生工具对等信用额 表四：衍生工具对等信用额 （单位：万美元）衍生项目账面 价值对等信贷 当前市场 额（敞口 风险敞口 信用转换 风险） 替代成本 系数五年利率互换合同 三年货币 互换合同
500 250073注：敞口风险是按照信用换算系数计算的风险资产 额。当前市场风险敞口替代成本是指如果银行突然 需要用当天的市价和利率的新互换合同替代原合同 的替代成本744、计算全部风险资产额和资本充足率表5 ：全部风险资产额和资本充足率单位：万美元75风险权重资产
5000风险资产 0 0 1000一、风险权重0类现金 政府国库券二、风险权重20%类国内银行存款以备用信用证担保的政府债券信用对等额1000000 65000200000 65000三、风险权重50%类以家庭住房的一级置留权为担保的贷款 五年利率互换合同 三年货币互换合同四、风险权重100%类对私人公司贷款对私人公司长期信贷承偌对等额风险加权总资产 资本充足率1000010000%76本例中这家美国州注册的商业银行，有6000万美元 资本金，10亿美元的表内资产，还有账面价值3亿美 元的表外资产和账面价值15亿美元的衍生工具资产。 财务部门负责人按照上述程序计算出包括表外项目 和衍生工具项目在内的资本充足率为7.14%。计算结 果表明：该银行资本充足率低于巴塞尔协议规定的 标准比率指标，应当采取措施增加资本金。77讨论题我国商业银行资本管理中存在的问题 及解决措施。78名称 花旗集团（Citigroup） 美洲银行（Bank of America Corp） 汇丰控股（HSBC Holdings） JP摩根大通（JP Morgan Chase Et Co） 法国农业信贷集团 瑞穗金融集团 皇家苏格兰银行 三井住友银行 三菱东京金融集团一级资本数量 资本资产 资本充 （百万美元） 比（%） 足率（%）
6.51 5.13 4.95 5.86 2.69 4.26 3.21 3.33 11.25 12.43 13.30 11.95 11.70 9.53 11.70 10.10 10.84法国巴黎银行241193.2410.9079名称 中国银行资本资产比（%） 资本盈利率 (%) 5.05 7.6资本充足率 (%) 8.15中国工商银行3.733.75.54―― 6.91 6.85中国农业银行 中国建设银行 交通银行4.57 3.48 4.252.2 3.8 4.8招商银行4.1924.8――80第三节 银行的资本管理与对策本节主要知识点：分子对策 分母对策 资产结构调整与风险控制策略81一、分子对策 1、内源资本策略（1）银行通过增加利润留存进而增加资本金。优点：简单易行，节省费用；普通股股东的控制权 不受影响。缺点：过多的留存盈余补充资本金减少股利分配， 带来银行普通股股价下跌，影响到银行的市场价值。限制条件：适度资本数额、银行创利能力及银行股 利政策。82（ 2 ）银行内源资本支持资产增长模型：美 国经济学家贝勒于 1978 年提出的银行资产持 续增长模型。83式中： SG1 ―银行资产增长率；ROA―银行资产收益率 EC1/TA1―资本资产比例 DR―银行红利分配比例如果考虑外源资本因素： 式中： △EK―外源资本增加额 该模型显示： SG1与ROA正相关关系，与DR负相关关系，同 时，与EC1/TA1成反方向关系，且与△EK/TA1成正方向关系 SG1、ROA、DR、EC1/TA1、△EK/TA1中已知四个变量， 可求出另一个量84? 银行资产的持续增长率为：SG1 =（TA1-TA0）/TA0 = △TA/TA0SG 为银行资产增长率； TA 为银行总资产；△ TA 为银 行资产的增加额。? SG1 = △TA/TA0 = △EC/EC0式中△EC为银行股本增加额。85SG1 =（EC1-EC0）/EC0={ [EC0+ROA（1-DR）TA1]- EC0}/ EC0= ROA（1-DR）TA1/EC0= ROA（1-DR）/[EC1-ROA（1-DR）TA1]/ TA1= ROA（1-DR）/[(EC1/ TA1)- ROA（1-DR）]86当银行资产增长率、资本比率和红利分配比率已知时，可以计算出所 需的银行资产收益率为：ROA = [（EC1/ TA1）SG1]/（1+ SG1）（1-DR）当银行资产增长率和收益率、资本比例一定时，银行的红利分配比率为 ：DR = 1-[（EC1/ TA1）SG1]/ROA（1+ SG1）当资产收益率、红利分配比例和资产增长率一定时，资本比例为： EC1/ TA1 = ROA（1-DR）/ SG1+ ROA（1-DR）还可以将外源资本的因素也考虑在内，公式可以写为：SG1 =[ ROA（1-DR）+△EK/ TA1]/[（EC1/ TA1）- ROA（1-DR）] 式中，△EK为外源资本增加额。87某银行资产总额50亿元，红利分配比例为40%，资本 金2亿元，留存收益2亿元，总资本4亿元，要使资本 与资产的比率达到8%，在资本收益率不变时，有四 种可选择方案，哪种方案对股东最有利？ 方案1：该银行40%的红利支付比例和8%的资本与资 产比率不变，若达到资产增长率8%，资产收入益率 应当是多少？ 方案2：该银行40%的红利支付比率和8%的资本与资 产比率不变，银行在经营过程中获得了有利可图的 机会，预计资产增长率达到12%，应达到多高的资产 收益率？88方案3：该银行8%的资本与资产比率不变，计划资产 收益率为0.99%，满足资产增率12%的红利支付比率 是多少？ 方案4：该银行维持40%的红利支付比率，8%的资本 与资产比率，0.99%的资产收益率不变，要支持12% 的资产增长率，需多少外源资本？89方案一现状 资产增长 率8%方案二资产增长 12% 提高资产收 益率 56.00 12.00 1.43 40.00 （2.48） 2.00 4.48 8.00方案三资产增长 12% 降低红利分 配 56.00 12.00 0.99 13.42 （2.48） 2.00 4.48 8.00方案四资产增长 12% 增加外源资 本 56.00 12.00 0.99 40.00 （2.33） 2.16 4.49 8.00项目总资产（亿元） 资产增长率（%） 资产收益率(%) 红利支付率(%) 留存收益(亿元) 不包括留存受益的资 本(亿元) 总资本(亿元) 总资本/总资产50.00 ―― ―― ―― 2.0 2.00 4.00 8.0054.00 8.00 0.99 40.00 （2.32） 2.00 4.32 8.00注:2+(54×0.99%)× (1-40%)=2.32 2+(56×1.43%)× (1-40%)=2.48 2+(56×0.99%)× (1-13.42%)=2.48 2+(56×0.99%)× (1-40%)=2.3390丰凯银行资产与资本的基本情况如下表所示。总资产 股本 资产收益率 红利分配比例500亿元 34亿元 1.02% 40%911、计算该银行的资产持续增长率。 2、如果下一年该银行的预期资产增长率为12%，需支持 这一预期资产增长率的资产收益率应为多少？ 3、若该银行决定在下一年内资本与资产比例为6.8%， 而预期的资产收益率为1.02%，需支持12%的预期资产增长 率的红利分配比例应为多少？ 4、该银行在资产收益率为1.02%，红利分配比例为40%的 条件下，需要怎样的资本与资产比例才可能取得12%的预 期资产增长率？92第一种:适度资本金额某银行适度资本年初8%，年末8%，年末的未分配利润为20个单位 。第一种情况： 年初资产负债表： 资产各种资产1000年末资产负债表 资产各种资产1250负债各种负债920 资本金 80负债各种负债1150 资本金 100资本增长20个单位，支持资产增长250个单位。93第二种情况： 某银行适度资本年初7%，年末7%，年末的未分配利润为 20个单位。 年初资产负债表： 年末资产负债表资产各种资产1000负债各种负债930资产各种资产1286负债各种负债1196资本金 70资本金90资本增长20个单位，支持资产增长286个单位。94第三种情况： 某银行适度资本年初8%，年末7%，年末的未分配利润为20个单位。 年初资产负债表： 资产 年末资产负债表 负债 资产 负债各种资产1000各种负债920资本金 80各种资产1429各种负债1329资本金 100资本增长20个单位，支持资产增长429个单位。L95第二种：净收入数额 某银行适度资本年初8%，年末8%，年末的未分配利润为40个单位。 第一种情况： 年初资产负债表： 年末资产负债表资产负债各种负债920 资本金 80资产各种资产1500负债各种负债1380 资本金 120各种资产1000资本增长40个单位，支持资产增长500个单位。L962、 外源资本策略当银行的内部融资无法满足它的资本需求时，就要 通过外部筹集资本金。主要方法有：1、发行普通股 优点：没有固定的股息负担；没有固定的返还期 ；发行较容易。缺点：影响原有股东对银行的控制权与获得的收 益率；普通股的发行成本与资金成本比较高 。972、发行优先股优点：可以避免影响普通股股东的利益；其红 利分配在总量上亦小于普通股；对银行经营管理压 力相对较小。缺点：优先股的使用减少了银行经营的灵活性 ；发行优先股的资金成本较高 ；过多地发行会降低 银行的信誉。983、发行资本票据和债券优点：可以为普通股股东带来财务杠杆效应；发行成 本和银行的经营成本都比较低。 缺点：有一定的偿还期限，限制了银行对其的使用； 是银行的一种固定负担 。 （财务杠杆比率，又称“资 本营运率”，是资本推动资产所能扩大的倍数。用“资 产总额/资本金”来表示。资本扩大能力的大小取决三 个因素：经营水平、银行所在地区的地位和监管当局的 控制。该比率一般在10-20倍。)99案例： 某银行需要增加1000万元的资本，假设该银行有上市 普通股800万股，每股面值1元。银行约有总资产20亿元，股本 1亿元，所得税率33%。如果银行产生2亿元的收入，费用开支 约占85%。方案有：（1）出售普通股40万股，每股25元，可 得资金1000万元；（2）以每股10元价格出售收益为10%的优先股，可获得资金 1000万元；（3）发行1000万元利率为8%的10年期资本债券。哪 种方案对股东最有利？ （资本结构不同的银行，可以采取不同的方式从外部筹集 资本金。有多种方案时，通常选对股东最有利的方案。）100出售出售出售资本项估计收入 估计经营费用 净收入 利息支出目普通股20 000 17 000 3 000 --优先股20 000 17 000 3 000 --票据20 000 17 000 3 000 80税前净利润所得税(33%) 税后净收益 优先股股息 普通股股东净收益 普通股每股收益3 000990
2.392元/股3 000990
910 2.388元/股2920963.6 1 956.4 -1 956.4 2.446元/股101二、分母对策1、 压缩银行的资产规模出售一些高风险或有问题或市价水平较高的资产。 2、 调整资产结构 在资本和资产总量不变的前提下，调整内部结构。 减少风险权重大的资产，增加一些风险权重小的 资产可以提高资本充足率。102国内外银行总资产风险承载水平比较表资本充足率 (1) 四国有商业银行 平均 香港汇丰银行 &8 13.2 总资产 (2) 1970 贷款占总 资产之比 55.0 37.0 不良贷款 率% ≈25 5.2花旗银行德意志银行 渣打银行 美洲银行11.2312.60 14.00 11.56902210280 26015941.040.0 51.0 61.01.91.4 4.8 1.0注：1. 资料来源为各行2010年年报 2. 四行数据单位为百万元人民币，汇丰银行为百万港币，其它银 行为百万美元。103资料查找我国四家股份制商业银行的 资本结构并分析104作业： 丰凯银行资产与资本的基本情况如下表所示。总资产 股本 资产收益率500亿元 34亿元 1.02%红利分配比例40%105要求： 1、计算该银行的资产持续增长率。 2、如果下一年该银行的预期资产增长率为12%，需支持这一 预期资产增长率的资产收益率应为多少？3、若该银行决定在下一年内资本与资产比例为6.8%，而预 期的资产收益率为1.02%，需支持12%的预期资产增长率的红 利分配比例应为多少？4、该银行在资产收益率为1.02%，红利分配比例为40%的条 件下，需要怎样的资本与资产比例才可能取得12%的预期资产 增长率？106第四节 银行并购决策与管理本节主要知识点：银行并购的原因银行并购的决策 银行并购的支付方式 银行并购的管理107目前全球有5.3万多个跨国公司母公司与45万个 在国外的子公司和附属企业，这些跨国公司控制了 全球1/3的生产，2/3的国际贸易，70％的对外直接投 资。面对世界经济全球化和跨国公司化的趋势，为 之服务的国际银行业势必要迎合这种趋势，加快发 展，以从形式上、规模上和服务品种上满足跨国公 司和经济全球化的需求。108一、银行并购的原因和影响(一)追求企业增长《巴塞尔协议》规定、减少破坏性(二)协同效应 经营协同效应：节省管理费用和人力资源；优势互补；节约科技和设备投资；融资优势财务协同效应：合理避税的；每股收益和股价上升(三)管理层利益驱动109外资参股中国银行业是福是祸？ ――银行资产流失统计1、中国工商银行 2006年，美国高盛集团、德国安联集团及美国运通公司出资37．8亿美元 （折合人民币约295亿）入股工商银行，收购工行约10％的股份，收购价 格 1.16元。上市后，按照 日 盘中价格6.77元计算，市值最高达 到2755亿元，三家外资公司净赚2460亿元人民币，不到一年时间投资收益 9.3倍，世界罕见。2、中国银行苏格兰皇家银行、新加坡淡马锡控股、瑞银集团和亚洲开发银行投资中 国银行共51．75亿美元（合人民币约403亿），收购价格1.22元．上市后， 按照 2007年５月10日盘中价格6.26元计算，市值最高达到2822亿元，四家 外资公司净赚2419亿元人民币，不到一年时间投资收益6.6倍。1103、兴业银行 2006 年，香港恒生银行、新加坡新政泰达和国际金融公司赚共出资２７ 亿，以每股2.7元的价格购入兴业银行10亿股，上市后，股价达到37元多 ，三家外资公司净赚约370亿。根据 日 《参考消息》报道，以 后每年都有300%以上回报。该银行上市募集资金共159．95亿，等于全部 送给了三家外资公司。该银行国内发行价格每股15.98，吸引的网上网下 申购资金高达11610亿。4、深圳发展银行美国新桥投资集团以每股3.5元购买深圳发展银行3.48亿股，目前股价已 达35.8元，投资增值10倍，按照深发展20亿多股计算，新桥用12.18亿获得 了700多亿。根据新桥目前的做法，很快将达到1000亿元。而新桥集团本 身就是庄家，根本不是银行，如何能改善我国银行治理结构？况且整个 银行都被美国人拿走了，即便改善对我国又有什么意义？1115、华夏银行 德意志银行和萨尔奥彭海姆银行联合组成的财团将出资26亿元人民币， 购入华夏银行约5．872亿股份，占华夏银行总股数的14％。每股价格4.5元 ，现在近14元，净赚56亿多人民币。目前已被德国银行控股，500亿落入对 方手中。目前德国人对华夏已形成了联合控股，该银行名义上还是中国 银行，实际已成为外资控股银行。6、中国交通银行汇丰银行(汇丰)持股交行19.9%的股权，出资144.61亿元购买91．15亿股， 每股为1.86元。交行2006年５月在香港上市，现在市价超过10港元，净赚 近800多亿，07年国内Ａ股发行上市又赚取500多亿，合计将近1400亿，10倍 回报。1127、中国建设银行 上市前，美国银行和淡马锡公司分别斥资25亿美元和14.66亿 美元购买建行9%和5.1%的股权，每股定价约0.94元港币。发行 价格2.35元港币，最高市价5.35元港币。按照目前建行共有 2247亿股计算，2家净赚1300多亿港币。8、上海浦东发展银行花旗集团出资6700万美元收购浦发行4.62%的股份，超过1.8 亿股，每股约2.96元，并且协议规定日后花旗集团有权收购 19.9％的股份．目前浦发行股价超过38元，花旗净赚62亿元。 目前花旗尚未行权，一旦行权将赚取62亿的数倍。1139、民生银行2004年，淡马锡控股旗下的亚洲金融公司以1.1（约８亿人民 币）亿美元的价格收购民生银行2.36亿股股份，占民生银行 总股份的4.55%，约3.72元，目前该股已达12元多，加上两年 送配，市值已达50亿元，净赚约40亿。（上述交易低价转让外资净赚约9200多亿，加上下面广发行 ，损失超过１万亿人民币，其中绝大部分是2006年一年转让 的损失，再加上已经全部完成合资的等待上市的几十家地方 银行，未来损失将越来越惊人）。11410、广东发展银行 2006 年美国花旗银行以联合收购的名义，自己出资不过60亿，就控制了 拥有3558亿元总资产、27家分行、502家网点，与世界83个国家和地区917 家银行具有代理行关系，连续多年位列全球银行500强的广东发展银行。 并且中国移动、国家电网和中国信托还各搭进去60亿，共180亿。把银行 白白送人还要再搭进去180亿，已经完全超越了市场交换的范畴。11、渤海银行及地方银行2005年挂牌成立的我国第一家股份制银行――渤海银行宣布，渣打银行 以1.23亿美元购入即将成立的渤海银行19.9%的股份，成为其第二大股东。 除了参股渤海银行之外，渣打银行参股光大银行有望在今年年底前完成 。德意志银行参股华夏银行的事宜也在积极推进中。除了参股渤海银行 之外，渣打银行参股光大银行有望在今年年底前完成；德意志银行参股 华夏银行的事宜也在积极推进中。115目前，外资银行在华进入了加速发展期，中国全部 银行无一例外地已被18家外资银行参股或控股。 深圳发展银行和广东发展银行已经被外资实际控制 ，如果四大国有银行在不久的将来也逐步被外资控 股或者控制，那么中国的金融安全将面临巨大的威 胁。 外资参股中国银行业究竟是福是祸？116二、银行并购的决策（一）并购的效应分析产品、营销、市场、经营管理、成本（二）并购的估价1、现金流贴现法 2、股票交换法117贴现现金流量法? 基本原理?将目标银行在预测期内的现金流量和预测期末的剩余价值（也称终值）按适当的贴现率计算 出其现值，该现值即为目标银行的估价。? 现值计算公式V ??i ?1nCF (1? i ) tt?TV (1? i ) t118? 现值计算公式中各项数值的计算?现金流量的预测?预测期的确定?终值的确定――永续增长模型终值 ??折线率的确定CFt (k ?g )――市盈率法 终值＝预测期最后一年的预计现金流量×市盈率119股票交换法? 确定交换率的市场价值法?股票交换率的计算公式：Et ?? 每股收益法MP 2 （1? P） MP1?股票交换率的计算公式：Et ?EPS 2 （1? P） EPS1120（三）并购的支付方式现金支付? 并购银行价值被市场低估 ? 并购银行经理人员意图保持其对银行的控制权 ? 并购银行拥有大量的自由现金流量或充足的借款能力 ? 股份相对集中于机构投资者和其他大股东 ? 采取敌意收购 ? 总体经济形势不佳121普通股方式? 并购银行价值被市场高估 ? 并购银行具有较好的成长前景 ? 分散并购价格高于目标银行内在价值的风险? 总体经济形势较好中海油于日宣布，将购买尼克森公司100%流通的 普通股和优先股，收购的现金总对价约为151亿美元，比尼克 森股票日的收盘价溢价61%。122（四）并购的效益分析V = V合 - V1 - V2123银行并购引起的裁员合并案美洲银行与国民银行计划裁员数 850 / 裁减率2.7～4.4% / 23.5% /联合银行和加利福尼亚银行 富国银行与第一州际银行 瑞士银行与瑞士联合银行巴伐利亚联合银行与抵押银行 700018%124根据所罗门兄弟对美国50家大银行的调查，从1992年到1997年，合 并后银行的平均资产回报率从1%提高到1.29%,股本收益率从13.6%提 高至15.9%。但也有很多银行由于并购背上了沉重的包袱。默瑟管 理咨询公司进行的一项分析表明，每三例公司合并中就有两例失败 。华尔街的多数管理决策者和战略分析师也认为，大型合并往往带 来令人失望的结果。在波音公司与麦道公司创记录的合并两年后， 经济界便出现一个新概念“波音综合症”，即合并所带来的一系列 管理问题和私欲问题;由于缺乏一个权威性的规章，企业领导层之 间整天所想是如何对抗而不是如何合作，这使合并后的公司出现了 历史上最惨重的亏损。最近，德意志银行也在考虑对其收购的摩根 健富（DMG）进行重组，因为后者开支巨大，占其96年年收入的 84%，资本收益率低于12%，而美国投资银行的资本收益率则高达 15%-30%。美国的芝加哥第一银行则从收购底特律国民银行以来， 其股价就一直很脆弱，远逊于同业。125当一个行业只剩下几个企业帝国时，人们不愿看到的两种 局面自然出现：一种是“帝国之战”，任何一个淘汰出局都 可能引起区域性甚至全球性的震荡；另一种是“帝国的妥协 ”，竞争法则的失效，垄断妨碍竞争。当然，在当今金融全 球化的趋势下，市场的国界逐渐消除，任何一家单一的银行 都无法垄断全球金融，所以后一种情况在国际上出现的可能 性不大，而前者发生的可能性较大，这就意味着当今全球银 行并购潮将是增加国际金融体系不稳定的因素。国际银行业并购潮，对中国有何影响？126首例全国股份商业银行 并购城市商业银行成功案例“冯明昌骗贷案”的发生促使早已关注佛山商行的兴业 银行加快了收购的步伐。2004年6月，国家审计署2003年 度审计报告披露，佛山南海人冯明昌利用其控制的13家关 联企业骗取巨额贷款。这一事件对佛山整体经济、金融 和社会的稳定影响很大。而此事的暴露始于2003年8月。 2003年10月，兴业银行与佛山市政府坐到了谈判桌前。 2004年3月，兴业银行向佛山方面出具了一份完整的对佛 山商行的收购方案；7月，兴业银行董事会原则通过了收 购佛山商行的方案；9月，兴业银行及中介机构提前进入 佛山商行开展尽职调查。127日，银监会批复同意兴业银行购并佛山市商业 银行并设立兴业银行佛山分行，12月3日，兴业与佛山商行进 行并购交割，6日，兴业银行佛山分行正式营业。兴业4.3亿 元并购佛山商行终告完成。兴业银行成功并购佛山商行采取了资产收购模式。在具体做 法上，主要是兴业银行收购佛山商行的正常有效资产，佛山 商行的金融经营许可证被依法注销，兴业银行成立兴业银行 佛山分行。这种购并模式保证了相关银行业务的平稳交接与 过渡，对维护当地社会金融稳定起到了积极的作用128兴业银行是中国首批成立的股份制商业银行之一，1988年8 月26日开业，注册资本39.99亿元，总行设在福建省福州市。 截至2003年末，兴业银行资产总额2600亿元，比年初增长46% ；本外币各项存款余额2077亿元，比年初增长43%；本外币各 项贷款余额1569亿元，比年初增长58%；按照五级分类法，不 良贷款比率2.49%，资产质量在国内同业中保持先进水平；实 现税前利润16.33亿元，同比增长77%。目前，兴业银行已在 全国主要经济中心城市设立了260多个分支机构，推出了面向 全国的网上银行“在线兴业”，开通了全国统一的客户服务 热线“95561”，并与全球550多家银行建立了代理行关系，基 本形成了虚实结合、辐射全国、衔接境内外的服务网络。129佛山市商业银行是在原佛山市区7家城市信用社基 础上，于1997年7月组建的城市商业银行。注册资本 1.2亿元，佛山市、区财政局持股总计25%；法人股东 49名，主要为佛山市原各级政府所办企业及国有企 业；个人股东530名，主要为原城市信用社股东。在 佛山地区拥有24家营业网点。由于不良资产历史包 袱较为沉重、规模小、管理水平有限等原因，一直 经营困难，发展缓慢，存在着较大的金融风险隐患 。130计算? A商业银行日的表内及表外资产负债情况如下面两个表所示，计算该行的资本充足率。A银行资产负债表 单位：百万美元权数 0 20% 50% 100%资产项目 现 金 短期国库券 中长期国库券 一般责任政府债券 FNMA证券 居民抵押贷款 其他贷款 合计金额 5 5 10 10 10 40 50 130负债项目 一级资本加上二 级资本 负 债金额 10 120合计131A商业银行表外项目资料单位：百万美元转换系数50% 100% 20% 0.5% 5%相应表内项 目风险权数 100% 100% 100%表外项目对某公司的两年期贷款承诺 支持商业票据发行的备用信用证 商业信用证 4年期固定―浮动利率互换合约 2年期远期美元/英镑外汇合约金额80 10 50 100 40132? 该银行资本充足率计算如下：单位（百万）?表内风险资产=0×5+0×5+0×10+0.2×10+0.2×10+0.5×40+1× 50=＄7?表外风险资产（非利率与汇率项目）=80×0.5+10×1+50×0.2=＄60?表外风险资产（利率与汇率项目）=[（＄100×0.005+3）+＄40×0.05]×5=＄2.75资本充足率 ? 10 ? 100% ? 7.3% 74 ? 60 ? 2.75133复习思考题? 试述商业银行资本金的构成。 ? 试述1988年《巴塞尔协议》的基本内容。 ? 试述《巴塞尔协议》的发展过程 。 ? 试述商业银行提高资本充足率的途径。134计算题银行 现状 银行总资产（亿元） 资产增长率（%） 资产收益率（%） 红利分配比例（%） 50.0 计划 1 54.0 8.0 0.99 40.0 计划 2 56.0 12.0 1.43 40.0 计划 3 56.0 12.0 0.99 13.42 计划 4 56.0 12.0 0.99 40.0未分配利润（亿元）不包括未分配利润资本部分（亿元） 总资本（亿元） 总资本/总资产（%）2.02.0 4.0 8.02.332.0 4.33 8.02.482.0 4.48 8.02.482.0 4.48 8.02.332.16 4.49 8.0135计划1：8%的资产增长率（红利分配与资本比例不 变）须多少资产收益率？ 计划2：通过提高资产收益率的方法实现12%资产增 长率（红利分配与资本比例不变）计划3：通过降低红利分配的方法实现12%的资产增 长率（资产收益率和资本比率不变） 计划4：通过增加外源资本的方法实现12%的资产增 长率（资产收益率、红利分配与资本比例不变）136
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