他山之石：小微企业贷款中的财务分析技巧
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他山之石：小微企业贷款中的财务分析技巧
&&&&&& 小微企业信用贷款没有较为标准的抵押物作风险保障，需要一定的财务分析技巧。小微企业还款保证本质上来源于未来的经营成果，因此需要根据企业历史经营能力和当前经营能力，判断企业未来的经营能力。历史的经营能力通过净资产累积情况加以反映，当前的经营能力通过当前的净利润水平加以反映。&&&&&&& 一、对净资产的评估&&&&&&& 对净资产评估可以排查企业隐瞒负债以及资产抽离的风险。例如，历年经营利润累积与负债总和大于总资产，那么说明企业可能存在资本抽离，或进行其他项目投资，或经营中曾有过大额亏损。历年经营利润累积与负债总和小于总资产，说明企业可能还有其他负债没有公开。&&&&&&& 另外，可以动态分析与静态分析相结合。例如，发现企业近期有大额负债增加，而企业资产的购置时点与负债时点不匹配，说明负债资金并未用于相关资产的投资，那么资金很可能被挪作他用。对于负债率较高的企业，可能会影响企业的再融资能力。净资产表现为应收、库存性质的流动资产比沉淀在厂房和设备中的固定资产具有更好的债权保障作用。&&&&&&& 由于小微企业股权单一性和家族性，因此必须将企业的资产负债状况和个人资产负债状况结合评价。&&&&&&& 二、对净利润的评估&&&&&&& 小微企业的业务按照是否开具发票划分为开票收入和非票收入，其中非票业务需结合相关业务单据和银行对账单加以核实。企业大致成本通常依据主材采购量推算。小微企业利润还要考虑废料收入、政策支持等隐性收入。此外，企业的净资产收益率、企业经营持续下滑等均是需要监控的风险点。&&&&&&& 三、经营情境细分&&&&&&& 给定净资产与净利润的基本定义，结合行业平均水平，大致可以划分净资产和净利润的高低情境。&&&&&&& 情境一：“高净资产和高净利润情境”，通常是有一定经营历史、主营业务有较强的盈利能力的稳定期企业，面临的约束条件就相对较为宽松，风险把控主要表现为对企业投资行为的实际效果进行跟踪监控。&&&&&&& 情境二：“低净资产和高净利润情境”，通常是创业时间较短、但有较强的盈利能力的成长期企业，由于没有较多的净资产作风险缓释，应密切关注企业短期经营利润、要求流动性可以提供支撑。&&&&&&& 情境三：“高净资产和低净利润情境”，通常是成熟期或者刚刚走入衰退期的企业，要关注企业的经营状态以及资金流动性，因为企业虽然有历史累积，但是已经在走下坡路，应谨慎控制额度，确保企业流动性能够支撑授信额度得到安全性保障。&&&&&&& 情境四：“低净资产和低净利润情境”，典型的衰败末期的企业。通常建议不进行授信，即使授信也必须增加其他风控手段，增加保证人或者控制资金专款专用、专款专回。&&&&&&& 大多数产生借款需求的企业都是处于两种常态中的过渡情境，因此授信决策就应该具体案例、具体分析。&&&&&&&& 四、对资金流动性的评估&&&&&&& 对企业流动性评估通常的做法是从银行对账单分析开始，结合企业业务与融资发生的时点，进行大额资金流动查验分析。对银行对账单的查验是验证营业收入、发现隐瞒负债、评估企业资金流动性强弱、确定还款来源的主要依据。&&&&&&& 评估过程中，应结合企业的业务计划、进度与上下游结算规律分析经营性现金流。结合企业短期的融资计划、进度以及相关金融机构授信放款规律分析筹资性现金流。另外，企业流动性评估受系统性风险影响较大，应根据宏观经济环境总体变化趋势及时调整。&&&&&&& 五、财务评价与业务评价的有机结合&&&&&&& 财务评估过程中要结合业务实际状况进行查验。结合资产实物查验负债；结合销售、交货工作进展查验应收账款；结合采购和销售查验库存；结合主材采购推算成本与营业收入；结合客户与渠道评价流动性。小微企业因为企业家与企业之不可分割性，即便是单一维度的财务分析，也应结合业务与企业家等其他主要线索综合分析。
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iframe(src='///ns.html?id=GTM-T947SH', height='0', width='0', style='display: visibility:')小微企业贷款财务信息的分析与评价--《中国集体经济》2013年15期
小微企业贷款财务信息的分析与评价
【摘要】：近些年,小微企业贷款的不良率持续上升,然而在利率市场化和债券市场进一步发展的压力下,中小商业银行贷款向小微贷转向势在必行。如何降低小微企业贷款风险已成为每个中小商业银行都应重视的问题,对财务信息的分析及评价尤为重要。本文对临沂市批发零售业进行了大量的实地调研,将理论与实际相结合,选取了沃尔比重法对小微企业的财务信息进行分析与评价,并站在银行控制风险的角度,结合临沂市批发零售业的行业特点,对沃尔比重法进行了改进。改进后的沃尔比重法,不仅从小微企业的角度,而且也从银行的角度,对财务信息进行了分析,从而达到降低银行贷款风险的目的。
【作者单位】：
【关键词】：
【分类号】：F275;F832.4【正文快照】：
一、财务信息分析与评价的必要性小微企业财务信息分析是银行信贷客户信用风险分析的重要工具,是了解小微企业经营业绩及投资收益情况的重要途径。财务信息分析的最终目的在于全面、准确、客观地揭示与披露小微企业的财务状况和经营情况,并借以对小微企业经济效益优劣作出合理
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京公网安备75号企业的财务分析包括哪些方面
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企业的财务分析包括哪些方面
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　　企业的财务分析包括哪些方面？企业的财务分析包括哪几个方面？下面希财网股票为您介绍企业的财务分析。 　　主要方面有： 　　1、每股收益的分析：每股收益高的公司可以称作绩优股，低的上市公司投资价值自然就较低。当然投资者对于每股收益还是要进行一定的区分，收益的来源是主营业务利润还是投资收益，如果是主营业务利润那么这种高收益是可靠的，如果是投资收益那么就要继续细分，投资收益来自于控股企业的营业利润，那么公司收益也就相对来说比较可靠，如果是投资收益来源于公司用于投资证券品种而取得的，或者是通过出卖资产等等资本运作方式取得的，那么这种收益就非常的不稳定，其实投资者早就发现上市公司有很多由于投资证券品种而致使每股收益出现大幅波动，而且有的上市公司如上海金陵就因为投资银广厦出现巨额亏损，导致股价大幅下跌的情况，因而就此而言投资者更多应该关注依靠主营利润取得绩优的上市公司。 　　2、市盈率的分析：市盈率作为衡量股价高低的重要标志之一，一般来说市盈率偏低的上市公司投资价值较大，市盈率偏高的上市公司则投资价值较小。近两年市场倡导价值投资理念，使得一些市盈率较低的大盘蓝筹股得到市场机构的亲睐，从而导致股价持续性上扬。因而市盈率低的上市公司也是投资者关注的重要对象。当然，市盈率的高低还需根据上市公司所处在不同行业而加以区别，市盈率仍然和上市公司的成长性有很大的关联，成长性较好的高科技上市公司都具有较高的市盈率则是合理的，毕竟证券市场讲究的是投资上市公司的未来而不仅仅局限于静态的市盈率，因此钢铁股的市盈率是不可能和电信股相比较的。 　　3、主营业务的分析：主营业务持续性增长是保持公司经营业绩继续向上的基础，如果主营业务与经营利润出现了相反的走势，那么经营利润的增长是不牢靠的，或者利润的下跌说明其已经处在衰退时期也不具有投资价值。 　　4、现金流量的分析：如果经营利润的增长，没有与现金流入的增长成基本相同的比例关系，那么经营利润很多时候是依靠增加库存或增加应收款来取得的，那么这样的经营利润的增长就会有一定的风险性，换言之，利润的增长就要打一定的折扣。 　　5、纳税情况的分析：一般来说经营业务收入的增长和经营利润的增加，都会伴随着纳税额度的增长，如果说它们的增长幅度有着很大的差距，在没有取得纳税减免的情况之下，这说明其利润的增长具有很大的可疑性。 　　6、经营费用的分析：如果说一家上市公司的经营费用出现非正常性增加，那么说明这家上市公司管理不善，对于后期发展就会相当不利。另一方面如果说经营业务收入出现了较大幅度的增长，而经营费用却出现不合谐的情况，那么除非有合理的解释说明，否则就有虚构的可能。 　　7、分配能力的分析：证券市场对于有较高扩股能力的上市公司都会进行追捧，对于有强扩股能力的上市公司来说，一般都具有较强的盈利水平和较好的发展前景，由于这种扩股能力可以当作市场的一大炒做题材，市场的关注力度较大。因此投资者对于一些业绩较好，每股资产较高的上市公司可给予更多的关注，因为它们具有分红扩股的能力。当然对于财务分析还不仅仅只是这几个方面的内容，但是只要对上述几个方面进行比较详尽的分析，就可以得知企业利润的真实性和可靠性，也可以知道其投资价值的高与低。 　　更多企业的财务分析知识请关注希财网股票
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