十大首富之一：黄光裕：资本市场的迷失者草莽生长 - 创业故事汇的日志,人人网,创业故事汇的公共主页
【俞敏洪：三种人能走得远】1.忍常人不能忍。再苦莫说苦，再累不言累，在高压下沉默，在逼迫中奋进；2.做别人不愿做，直面困苦挫败，勇对激流坎坷，做最不起眼的小事，小终成大，弱终是强；3.想别人不曾想，先有想得到后才做得到，机器不转易锈，脑筋多动常新。结论：非常之人，干非常之事！
十大首富之一：黄光裕：资本市场的迷失者草莽生长
黄光裕出生时间：1969 年5 月性别：男籍贯：广东省汕头市毕业院校：初中文化，曾在中国人民大学一分院进修职务：原国美电器董事局主席从事行业：零售、房地产公司总部：北京创业时间：1986 年草莽生长143/190创业资本：4000 元上市情况：2004 年6 月国美电器在香港上市行业地位： 中国最大的
家电零售企业拥有财富：黄光裕分别以105 亿、140 亿和430 亿元财富蝉联、2008 年&胡润百富榜&中国内地首富。人生经历：1986 年，17 岁的黄光裕跟着哥哥黄俊钦先在内蒙古贩卖短缺物资，后在北京前门盘下了一个100 平方米的名叫&国美&的门面。在那里，黄氏兄弟先卖服装，后来改卖进口电器。1992 年，黄光裕在北京地区初步进行连锁经营，将他旗下所持有的几家店铺统一命名为&国美电器&，就此形成了连锁经营的雏形。2008 年11 月18 日，黄光裕因涉嫌经济犯罪被北京市公安局监视居住。2009 年3月2 日，黄光裕被捕。2010 年5 月18 日，北京市第二中级法院一审判处黄光裕有期徒刑14 年，罚金6 亿元，没收财产2 亿元。主要荣誉：&中国企业最具有影响力职业CEO&、&影响百姓生活草莽生长144/190的十大经济人物&、&亚太十大风云人物&、&世界青年企业家大奖&等。经典语录：方向一旦明确，有三分把握，我就敢去做。某些事情，市场已经给了你机会，就要立即拿出行动，狭路相逢勇者胜。若论中国最具传奇色彩的富豪，恐怕非年轻的&中国首富&、原国美电器董事局主席黄光裕莫属。不到20 年的时间，他从一个穷小子，成为坐拥数百亿资产的大富豪。从草根到商界领袖，三度加冕&中国首富&，集各种荣誉于一身，黄光裕曾经完美演绎了一个中国版本的创业神话。2008 年11 月，黄光裕因涉嫌经济犯罪被捕，悬疑不断地刺激着公众的神经。2010 年5 月18 日，北京市第二中级法院以非法经营罪、内幕交易罪、泄露内幕信息罪和单位行贿罪，一审判处黄光裕有期徒刑14 年，罚金6 亿元，没收财产2 亿元。一审判决后，黄光裕向北京市高级法院提起上诉。8 月30 日，北京市高级人民法院对黄光裕案进行了二审裁定，维持一审判决不变。其妻子杜鹃被改判缓刑，即被判处有期徒刑三年缓期三年执行，并当庭释放。留在他身后的，只是财富帝国的雪崩和南柯一梦破灭后的坊间笑谈。黄光裕：资本市场的迷失者草莽生长（2）草莽生长145/190黄光裕（本名黄俊烈），1969 年5 月出生于广东省汕头市凤壶村。这是一个很不起眼的小村庄，整个村子才300 多口人，是个既不靠山也不靠海的丘陵地区。黄俊烈一家是这个并不富裕的村庄里最贫穷的一户。黄家共有兄妹四人。黄俊烈的大哥黄俊钦比他大3 岁，大妹妹叫黄秀虹，小妹妹叫黄燕虹，分别比黄俊烈小四岁和六岁。由于村里的耕地很少，全家人只有二亩田地，加之当时黄俊烈兄妹年纪尚小，所以一家人的生活全靠母亲到外面做一些小买卖来维持，家里经常出现断粮的情况。据《105 亿传奇&&黄光裕和他的国美帝国》一书记载：黄氏兄妹之间从小感情很好，甚至互相之间连粗话都没有说过，为的是不让劳累的父母再为他们操心。有一次，母亲抱着才一岁多的小俊烈去镇里的杂食店买饼干，一分钱买了两块饼干，但小俊烈自己只吃了一块，另一块带回家给哥哥吃。与大哥黄俊钦的内向、文静不同，黄俊烈从小显得活泼、淘气，是当地的&孩子王&。但他一般不会主动去惹是生非，如果别人欺负到自家人头上来，就会跟人家去拼命。有一次，黄俊烈在村口的沙土堆上和几个男孩玩耍打赌，其中有一个男孩老是输，这个男孩恼羞成怒地指着站在一边的黄秀虹说：&就是因为有你这个臭女人在这里，害得我特别晦气。&不到10 岁的黄俊烈听后火冒三丈，就跟他打了起来。那个男孩不是他的对手，只好掉头逃草莽生长146/190跑了，黄俊烈紧追不舍，把这个男孩赶到他家床底下仍不肯罢休。常言道：&穷人的孩子早当家。&为了分担家里的沉重负担，一到节假日，兄弟俩就到附近的乡镇街巷去收一些塑料瓶子和旧书报卖，运气好时一天可以赚个两三块钱。少年时期的黄俊烈，最大的愿望就是走出农村，到城市里面找口饭吃。1986 年，初中还没有读完的黄俊烈，和许多潮汕人一样，决定离开农村，出去外面闯世界。黄俊烈和他的哥哥黄俊钦先来到了内蒙古。为了图个吉利，黄俊烈把自己的名字改成了黄光裕，取&前途光明，财富充裕&之意。他们兄弟俩来到内蒙古后，通过老乡的关系，与深圳、广州等地的商人做起了生意，主要贩卖一些当地市场的短缺物资。1986 年10 月，从未见过世面的黄光裕好奇地问他大哥黄俊钦：&中国哪个城市比呼和浩特更大？&黄俊钦回答：&北京、武汉、上海、广州等都比呼和浩特大！&黄光裕找来一张地图一看，发现北京真的很大，于是他们兄弟俩当即坐火车来到了首都北京。黄光裕对初次来到北京的那种新奇、兴奋和几分惶恐与无助的感受，至今记忆犹新。当时出了北京站，觉得北京大得不得了，分不清草莽生长147/190东南西北。花了一块钱让一个三轮车夫拉他们去找一个便宜的小旅馆，住一晚花了五角钱。第二天黄光裕又来到北京火车站，花了10元钱拍了一张一次成像的照片，想给初进北京的自己留下一个纪念。后来据黄光裕说，那张相片，他一直保留了很长时间，直至前两年因为照片磨损得太严重，才不得不丢弃。但是谁也没有想到这个站在北京站前留影的那个年仅17 岁的黄光裕， 十几年后不仅打造了中国最大的
家电连锁帝国&国美电器&，还三次登上&中国首富&的宝座。黄光裕：资本市场的迷失者17 岁创办&国美&黄光裕跟着他哥哥黄俊钦来到北京后，找人借了3 万元，在北京前门的珠市口东大街420 号盘下了一个面积为100 平方米的门面，开了一家&国美服装店&。因为卖服装利润低，赚不了多少钱，做了半年后，兄弟俩决定转行。1987 年1 月1 日，黄光裕兄弟投入10 万元资金，把国美服装店更名为国美电器商店， 专门经营进口草莽生长148/190
家电，这家小店就是国美商业帝国的发端。1991 年，国美电器的广告开始出现在《北京晚报》中缝上，首开京城商家在报刊上登广告之先河，走出了坐店经营的传统模式，被誉为&中缝广告大王&。关于黄光裕人生的起步，一直以来都只有这样一个标准的版本。但是，他究竟靠做什么生意挖到了第一桶金？至今仍是一个未解之谜。关于黄光裕致富&原罪&的质疑也由此开始。有传言称，黄氏兄弟最初做的生意是经营走私的家用电器。对此，黄光裕曾辩解说，最初八成的货确实是走私而来，但当它们到国美手里时，已经是经过合法化处理的了。事实上，这样的质疑显得无关紧要，因为这些声音并未真地撼动黄光裕无限风光的财富人生。身为潮汕人的黄光裕似乎天生就是一块做生意的料。在经营中，他先是采取货物直供模式，摆脱了中间商。后来，他促成了中国最早的家电连锁雏形，将北京所有的国美店铺统一命名为&国美电器&。草莽生长149/190如今回过头来总结，就会发现黄光裕选择创业切入点之佳。虽然中国经济从20 世纪70 年代末开始进入新的发展时期，但物质条件仍然相当落后，流通领域商品奇缺。可以毫不夸张地讲，在几乎所有消费品市场上，都是卖方市场，家用电器市场尤其如此，20 世纪80年代中期仍是清一色的&洋品牌&。1993 年，就在国美电器开始涉足房地产业时，黄氏兄弟分家了。黄光裕称，他当时分得了&国美&品牌和几十万元现金，而包括房地产业务在内的资产都归哥哥黄俊钦所有，后者创办了以房地产为主业的新恒基集团。从此，国美电器进入了&黄光裕时代&。此后，黄光裕调整经营理念和发展战略，逐渐由以往经营进口电器为主转变为以合资、国产品牌电器为主，并确定了自己薄利多销的经营策略。黄光裕还有一个特别的绰号&&&午夜杀手&，因为国美喜欢将开张吉时选在午夜，诱人的低价引得无数精打细算的小夫妻乃至大爷大妈呵欠连天地去排队等候购买。用黄光裕自己的话说：&电器店生意火得不行，所有的货不愁销路。&低价策略为小小的国美电器店带来了不少回头客。不仅是薄利多销，在货源上黄光裕也下足了工夫：&当时洗衣机、彩电等都是凭票草莽生长150/190供应的，要从非正规渠道得到这些货，就要去想办法。有时候，别人有好多好多产品，却没人来买，我就想办法从他们的手里把货挖过来。&但是，不管怎么说，你不得不承认黄光裕是一个商业天才。国美在经营之初便开创了多个业内第一：1990 年首创&包销制&；1991年在全国率先做商业广告；首创的零售业连锁经营模式已经成为一种行业的通用模式了。1999 年，国美扩张的触角开始向全国延伸。这个发端于北京的品牌首先从天津和上海切入，接着面向全国布局，登陆一个又一个大中城市，&国美模式&在全国遍地开花，进行着疯狂扩张。随着国美电器一同急速扩张的，还有黄光裕对金钱的追逐欲望。黄光裕：资本市场的迷失者低价开路国美电器集团坚持&薄利多销，服务当先&的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略， 引领
家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，因此国美品牌得到了中国广大消费者的青睐。本着&商者无域，相融共生&的草莽生长151/190企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大经销商。国美为什么可以和当时处于强势地位的众多商场角逐，黄光裕认为，除了整个市场物资短缺外，国美的渠道和低价定位显得非常重要。1987 年之前的很长一段时间，中国人买家电的唯一去处就是大商场，而作为国有企业，大商场的家电定价普遍较高，这也造成了整个行业缺乏竞争力。如何把消费者从大商场吸引到自己的小店里来呢？黄光裕想到的就是价格，他分析说，当时国有商场的家电价格过高，而一旦一个电视机的价格相差一两千元是完全能够把顾客吸引过来的。于是，低价就成了国美的&杀手锏&。&要做大就要对市场有一个认可，我就需要销量大，做规模，就要获取总体的利润，不去追求单件东西的利润是多少，从服务到价格，综合起来一定能够让人接受。国美为什么能采取这个做法？消费者受益，因而认可你，十年如一日，品牌就会越垒越高。&黄光裕如此解释他的低价营销策略。2007 年3 月，商务部和中国连锁经营协会共同发布2006 年中国连锁经营100 强企业，国美电器以869.3 亿元名列首位；国美电器成为中国企业500 强之一，被中央电视台授予&我最喜爱的中国草莽生长152/190品牌特别贡献奖&；在世界品牌实验（WBL）颁布的&中国500 最具价值品牌&中，国美电器以301.25 亿元的品牌价值成为中国最具品牌价值的家电零售第一品牌；中国保护消费者协会连续多年授予国美电器&维护消费者权益诚信满意单位&。黄光裕提出的低价策略的实施成为整个国美发展过程中最关键的因素。以低价开路的国美在黄光裕近乎狂热的领导下，创造了中国家电零售业的连锁奇迹。黄光裕：资本市场的迷失者&借壳&上市（1）黄光裕曾经说过：&人的发展问题，看你是贪心多还是野心多，或者是霸气多。再一个，看你有没有那个胆量。我做事的习惯是，方向一旦明确，只要有三分把握，我就敢去做。&人有野心未必是坏事，只是，黄光裕的大胆恐怕有些过头。这个雄心勃勃的&野心&和他强烈的冒险精神在某种程度上成就了创业时的黄光裕，但是却也成为黄光裕陨落的败因之一。所谓&成也野心，败也野心&。在鹏润和国美总部的一幅条幅总是会被人一再提起，那上面写的是：&商者无域，相融共生&。这是黄光裕所崇拜的潮汕老乡、全球华草莽生长153/190人首富李嘉诚的信仰。现在看来，黄光裕似乎是误读了这八字箴言。尽管国美在十余年的积累下，从1999 年开始发力走向全国，但外界对其扩张之举看法迥异，而资金保证则是质疑中的重要一环。也就是从那时开始，国美的上市努力就成了业内外人士谈论的热点。5年前的国内资本市场，民营企业屈指可数，排队等候融资的公司却连绵不绝，什么时候才能轮到国美？2000 年年初，寻求上市的黄光裕将目光转向了香港。此时，他遇到了财富之路上的一个关键人物&&同乡詹培忠。曾被香港媒体列入&四大恶人&的詹培忠以买壳、洗壳、卖壳闻名，正是这位&金牌壳王&唤醒了黄光裕身上沉睡的资本运作基因。在这位&壳王&的帮助下，黄光裕上演了著名的&左手倒右手&戏法。正是与詹培忠的合作，使黄光裕学到了资本运作技巧，并最终超越了詹培忠，成就了国美的霸业。2000 年6 月，与詹培忠有密切关系的上市公司德智发展设立了一家BVI 公司JumboProfit，以&独立的机构短期投资者&名义，以1920 万港元现金收购了京华自动化原大股东的一小部分股份。一个月后，詹培忠自己控制的BVI 公司GoldenMount，以5600 万港元现金购得京华自动化原大股东的绝大部分股份，从而控制了这家上市公司。草莽生长154/190但是，最明显的疑点是，对于有&壳王&之称的詹培忠来说，二级市场炒作才是其最终目的，实际想控制上市公司很可能幕后另有其人。2000 年9 月，通过向大股东供股，詹培忠进一步加大了对京华自动化的控制力度。直到2000 年12 月6 日，京华自动化发布公告，将用现金加股权的方式向第三方购买资产以发展物业租赁业务，而卖方正是黄光裕名下的BVI 公司。此次运作完成后，黄光裕以持股3600 万股（16.1%），成为京华自动化的第二大股东，仅次于詹培忠（22.3%）。黄光裕：资本市场的迷失者&借壳&上市（2）2002 年2 月5 日，京华自动化发布公告，增发13.5 亿股新股，全部由黄光裕名下的BVI 公司以现金认购，公司将全力发展地产业务。在此消息刺激下，京华自动化的股价在短时间内涨了4 倍。此交易完成后，黄光裕合计持有京华自动化85.6%的股份，终于取代詹培忠，走向前台。2002 年4 月26 日，黄光裕向外转让了11.1%的股份，将其个人的持股比例降低到74.5%，从而回避了全面要约收购。草莽生长155/1902002 年7 月，京华自动化发布公告正式更名为&中国鹏润&，而中国鹏润的主要业务便是向黄光裕收购的位于北京朝阳区西坝河北里7 号院的物业项目。值得注意的是，在买壳过程中，黄光裕不仅获得了对上市公司的绝对控制权，还通过上市公司的现金支付以及股权转让实现了部分套现，而詹培忠则在二级市场上获利颇丰。这种操作方式无疑对黄光裕的资本运作思路产生了至关重要的影响。2004 年6 月，黄光裕将国美电器的94 家门店以88 亿元的价格出售给香港上市公司鹏润集团，国美电器借中国鹏润在香港上市。一夜之间，黄光裕身价暴增40 倍，以105 亿元身价成为&胡润百富榜&的首富。这一年，他只有35 岁。同年9 月，中国鹏润正式更名为&国美电器&，其主营业务也随之转向零售业。自此，黄光裕的商业帝国拥有了零售业和房地产业两大支柱。同月，&国美电器&在香港首次公开配售股份便募集资金约12 亿港元。两年以后，&国美电器&更实现了整体上市，最终摇身一变，成为一家注册地在英属维京群岛的&外资独资企业&。国美借壳成功后，国美电器的市盈率一度高达50 倍，当时全球
草莽生长156/190家电零售业的平均市盈率不过是14.3 倍。对于黄光裕来说，这次资本运作使其个人财富一下子呈现几何式增长。他投入的资产总值不过7.5 亿元，包括一份物业、一块土地、两次现金增持、一次股权置换，却拿到了市值80 余亿元的上市公司，腾挪过程中还套现了25亿元现金。黄光裕曾经不止一次地说过，&做PE、玩资本比卖家电赚钱快多了&。历年来，他从资本市场上总共套现了135 亿元的现金，成为套现最多的富豪，并多次登上&胡润套现富豪榜&榜首。这样的切身体会促使黄光裕义无反顾地转换了自己的角色：由实业家转换成金融资本赌家。2005 年，黄光裕借助在香港市场套现的资金，将国美电器的店数从200 家扩张到400 家，平均不到两天就开一家新店，其疯狂扩张的速度令所有对手惊叹不已。此后，黄光裕在资本市场上如虎添翼，大举并购鲸吞同业。在终端制胜、渠道为王的时代，国美电器通过&铁腕&收购，成为家电零售行业的霸主。黄光裕：资本市场的迷失者疯狂扩张草莽生长157/1902005 年，黄光裕先后并购哈尔滨黑天鹅、深圳易好家商业、江苏金太阳
家电业务。至此，国美电器在全国240 多个城市拥有直营门店近千家，年销售能力达800 多亿元。2006 年，国美电器相继在中国的香港、澳门开业，迈出中国家电连锁零售企业国际化的第一步。2006 年11 月20 日，37 岁的黄光裕开始体会到&一览众山小&的滋味。来自国内外的家电业巨头、媒体、投资界一起为&国美成功并购永乐&举杯相庆。此前四个月，国美电器宣布收购中国第三大家电零售商永乐电器，黄光裕启动了一起完全改写行业格局、涉及资金高达52.68 亿港元的大并购。这起收购将国美送到了让众多对手难以比肩的行业老大的位置上。当年，黄光裕亦再次摘取&中国首富&之桂冠，尽管在某些时候这个桂冠看起来更像是烫手的山芋。但这些令人目眩的光环并没有使这位年轻的首富沉迷太久。在收购永乐的同时，黄光裕闪电控股中国A 股上市公司中关村科技，并开始在制造领域攻城略地。2007 年，国美以36.5 亿元的高价从苏宁嘴里掏走了大中电器。黄光裕一次又一次地让人们见识到他的厉害。国美就像一个资本草莽生长158/190魔方，在他手里不断地创造着奇迹。2008 年2 月，黄光裕再次以诡异的手段从拍卖场上凶狠地夺下家电行业最后一个地方诸侯&&三联商社的控股权，击败苏宁将三联商社揽入怀中。但随后陷入与三联集团的拉锯战，直到2008 年11月黄光裕被查。这种并购重组的资本游戏让黄光裕深深着迷。有媒体报道，仅仅是用于资金与资本运作的&工具公司&，黄光裕就至少有上百家。在这个制高点，他不可避免地要遭遇他的对手们还无暇顾及的问题。在新国美的合并新闻发布会上，黄光裕被问及最多的是&新国美能否与制造业和谐共赢&，而一向以霸气示人的黄光裕竟放低姿态称，国美肩负&和谐使命&。在成功将永乐揽入麾下之后，这桩迄今为止中国家电连锁业最大的收购案正式落下帷幕。国美不仅坐稳了家电连锁老大的位置，也彻底改变了中国家电连锁的版图。那么黄光裕成功的秘诀是什么呢？黄光裕对记者说：&我成功的秘诀只有六个字：敢想、敢干、坚持。敢想就是要树立目标，有理想，有广阔的视野和远见。一个人站不高就看不远。如果没有远大的理想，一生是很难成就大事的。敢做，草莽生长159/190就是要把自己的想法付诸实施，边实施边提高和改进。坚持，就是做任何事情都不可能一帆风顺，碰到逆境时要坚持不懈，才能发现机会、抓住机会。机会总是垂青于有准备的人的。比如说，多年来，我就放弃了做批发，而一直坚持做零售业，这是我办企业的一个指导思想。在集团发展到一定阶段时，我当时就觉得企业应该有更远大的目标。经过调查研究后，1997 年我开始涉足地产业，这并不是为了短期效益，而是看到了地产业的未来发展。多年来，我一直力求把这两个行业做精做细，才创出了今天的业绩。&黄光裕还信奉&企业只有创业，没有守业&，于是，他以几乎不可阻挡的杀伐之气征服了一个又一个对手，从永乐到大中，除此以外，国美还先后并购了易好家、黑天鹅、金太阳、成百、中商、北方以及陕西手机连锁企业蜂星等。黄光裕曾放言：到2008 年，国美的销售额将达到1200 亿元人民币。地产方面，原来主要在北京发展，目前已在全国启动发展房地产计划，将更注重写字楼、住宅等项目的开发和拓展。此时的黄光裕头顶上，拥戴着&商圣&、&财富英雄&、&中国首富&等各种光环，胡润称赞其打造了一个&影响无处不在的商业帝国&，称黄光裕为中国的&山姆&沃尔顿&。不可避免的自我膨胀让黄光裕认为自己无所不能。但现在看来，在他财富进阶的每一步都涉嫌权钱交易，非法操作。草莽生长160/190一方面是高调的扩张，另一方面是频繁而大手笔的资本运作，其背后却是管理之道的疏离，黄光裕已经将个人的重心转向了房地产、并购及投资等领域，而不是国美电器的经营管理。这被外界认为是黄光裕走向失败的转折点。黄光裕：资本市场的迷失者迷雾中暗度陈仓在黄光裕将部分地产业务装入中国鹏润以后，业内人士分析认为，其迅速扩张的电器连锁业务将会很快寻求上市融资。其实，早在2002 年年初，便有传言称国美电器会在年内登陆香港股市。而后，就在2002 年年末，黄光裕将目光重新转向内地，与宁城老窖（现简称ST 宁窖）的第一大股东达成股权转让协议，但在一年后，双方又产生纠纷，并最终解除协议。这一年多时间内，有关国美电器的上市方案传出多个版本，显得扑朔迷离。而就在这个过程中，黄光裕却已暗中拿定主意，决意将中国鹏润再做一次壳，这也是其甘愿放弃宁城老窖之壳的原因之一。2003 年年初，黄光裕重组国美电器，将北京、天津、济南、广州、重庆等地共18 家子公司94 家门店置入，由其全资公司北京鹏草莽生长161/190润亿福持有国美电器65%的股份，黄个人直接持有剩余35%的股份。2004 年4 月，鹏润亿福又把所持国美电器股权全部出售给了BVI 公司，由黄光裕通过GomeHoldings 全资持有，国美电器转眼间变成了中外合资企业。两个月后，又一场大戏开演。这一次，黄光裕直接首发出演。2004年6 月7 日，中国鹏润发布公告，其于6 月3 日通过全资控股子公司购买了OceanTown100%的权益，其唯一资产便是国美电器65%的股权。此次交易完成后，中国鹏润的主营业务将转向零售业。在这场价值88 亿元的交易中，并未涉及现金，其中24．35 亿港元由中国鹏润发行4410 万股新股支付，余下80.58 亿港元将通过发行两批可转换债券支付。交易完成后，黄光裕对中国鹏润的持股量由66.9%增至74.9%，恰好在全面收购之底限。而如果可换股债券到期全部转股后，其持股量则会增至97.2%。如果故事停留在这里，一切就完美了，然而真相总是会被揭露。2008 年11 月18 日晚，国美集团董事会主席黄光裕再次被公安机关带走调查。调查的理由是涉嫌洗钱、违规操作证券。2008 年11 月28 日，证监会的一纸通报撕开了黄光裕的资本运草莽生长162/190作黑洞：&2008 年3 月28 日和4 月28 日，证监会对三联商社、中关村股票异常交易立案侦查，调查过程中发现北京鹏润投资有限公司有重大违法违规嫌疑，涉及金额巨大，证监会已经将有关证据资料移送到公安机关。鹏润投资的实际控制人是黄光裕。&实际上，黄光裕被查的直接原因正是其操纵股票中关村的股价。而且，黄光裕后来的资本运作尽管出手阔绰、一掷千金，却只是一种表面光芒。业内人士分析指出，黄光裕近两三年的投资，除了以高昂代价满足其个人的征服欲外，并未有真正的获利。对大中电器的战略性收购，普遍认为，36.5 亿元现金收购的价码开得有些偏高。至于对中关村科技和三联商社的收购，不仅动机令人琢磨不透，而且代价不菲。据《中国证券报》报道，黄光裕在入主三联、中关村，以及并购大中案中，需要大量资金，国美作为香港上市公司，在外汇监管下，资金流入总额有限制。一方面是并购急需资金，另一方面是港币流入困难，且港币面临不断贬值、账面缩水的压力。黄光裕极有可能动用地下钱庄，洗钱或者转移资金。接近黄光裕的人士称，资本市场的巨大收益让爱冒险、&赌&性十足的黄光裕欲罢不能。针对黄光裕落马的导火索，各种传闻甚嚣尘上，从行贿商务部条法司巡视员郭京毅到结交最高人民法院副院长黄松有，从骗贷、逃税草莽生长163/190到非法换汇，甚至还有赌债未还的版本，不一而足。无论真相究竟如何，可以肯定的是，与黄光裕有关的那个从草根到首富的神话已经破灭。黄光裕：资本市场的迷失者政商关系裂变（1）黄光裕案引发了多米诺骨牌效应，一大批官员相继落马。当真相大白时，人们才发现，黄光裕这位昔日的&中国首富&完全是官商勾结，利用国家资本&制造&出来的。20 多年来，黄光裕一直游走在政商两界，谋取巨大利益而迅速爬上财富和声名的顶峰，也在短短一夜间如坐上失控的电梯般直线坠落。2010 年1 月11 日上午，中央纪委监察部召开的纪检监察机关查办案件工作情况通报会首度公开确认，2009 年落马的内地贪官，官至省部级的至少有国家开发银行原副行长王益等15 人之众，这一数字，刷新了改革开放31 年来内地高官落马的年度纪录。这15 名落马的省部级高官中有5 人涉及黄光裕案。有分析人士认为，这些高官落马的一大特点首先是与富结盟。据媒体报道，20 多年来，黄光裕花费数十亿元资金贿赂官员，构筑了一个庞大而复杂的政商关系网。草莽生长164/190由此可见，黄光裕案情之复杂、牵涉范围之广、人员之多、官员级别之高、数额之大堪称中国历史之最。黄光裕案还入选&2010 年中国八大待解悬案&。按时间来追溯，与黄光裕有关的高官最早被&双规&的是最高人民法院原副院长黄松有。黄松有于2008 年10 月15 日起接受中纪委审查，一个月后，黄光裕才被相关部门带走调查。2009 年10 月左右，最高人民法院纪检部门和中纪委共同向黄松有宣布，对其&双规&调查结束，黄松有案被正式移送最高人民检察院，黄案至此开始进入司法程序。2009 年1 月12 日，中央纪委办案人员将公安部原党委委员、部长助理郑少东，公安部经侦局副局长兼北京直属总队总队长相怀珠带走，随后以涉嫌在金融大案中受贿对两人实施&双规&审查。郑少东由此成为第二位与黄光裕有关的省部级高官。2009 年12 月31 日，中央纪委宣布，经查，郑少东利用职务上的便利为他人谋取利益，收受巨额贿赂，其亲属收受他人巨额钱款。郑少东的上述行为严重违纪，其中有的问题已涉嫌犯罪。根据有关规定，经中央纪委常委会审议并报中共中央批准，决定给予郑少东开除党籍处分，经国务院研究决定给予其开除公职处分；收缴其违纪所得；草莽生长165/190将其涉嫌犯罪问题移送司法机关依法处理。2009 年4 月16 日，两位省部级高官因黄光裕案牵连而同时落马。新华社消息称，据中央纪委有关负责人证实，广东省政协主席陈绍基、浙江省纪委书记王华元涉嫌严重违纪，目前正接受组织调查。陈绍基曾在广东政界、警界路路通。经初步查明，陈绍基的巨额不明财产，据说与黄光裕案不无关联。陈绍基亦成为广东30 年来第一位落马的正省级高官，而王华元则成为第一位在职被抓的纪委书记。2009 年4 月23 日，政协第十届广东省委员会常务委员会第六次会议通过了免去陈绍基省政协主席职务和撤销其委员资格的决议。黄光裕：资本市场的迷失者政商关系裂变（2）2009 年6 月8 日，继陈绍基案发后，广东政坛再发&地震&，深圳市委副书记、市长许宗衡当天被&双规&。据悉，许宗衡主政深圳期间，一直推行&强势政府&，其雷厉风行的执政风格曾受到很多人的肯定。从
汽车修配厂的一名中专技术员，到改革开放前沿深圳特区政府的&一把手&，许宗衡多年来政坛生涯一路坦途，人称&黑马&。他曾多次对媒体表示，要做&一个清廉的市长，不留败笔，不留遗憾与骂名&，草莽生长166/190但从后来的事实看，许宗衡的高调清廉背后，与其深度腐败并行不悖。据称，许宗衡因涉及黄光裕贿赂案而浮出水面。在接受调查期间，传言说他曾吞筷自杀未遂。2009 年10 月中旬，国家税务总局稽查局处长孙海渟被中央纪委带走，&协助调查&黄光裕一案。这些人被调查的原因，几乎都与黄光裕的&行贿&有关。而就在大家普遍认为黄光裕案接近调查终局时，2009 年12 月22 日，中共上海市纪委对上海市公安局原副局长朱影做出党内纪律处分，撤销其九届上海市纪委委员职务。当日，朱影因涉嫌黄光裕案被刑拘。据了解，朱影在上海市公安局任职期间主要分管&经侦&，年初调离岗位至上海工商局任副局长。据知情人士透露，朱影调离公安系统主要因黄光裕案发，到工商局也是徒有职务并未到任，实为接受调查。坊间传闻称，他的升迁是得到公安部和上海市的要人提携，而他来自北京的关系，被认为是公安部原部长助理郑少东。现在的黄光裕身陷囹圄，这一次，他恐怕难以再用锐利的金钱划开罩住他的法律法网，让自己无罪脱身了。其中缘由，复杂而深刻，也将影响深远。草莽生长167/190钱，无疑是上述纠葛交错的利益集团的纽带，具有强大的力量。黄光裕以金钱为纽带，驱动政商两界关系，在权力和金钱间反复&套现&，多次逢凶化吉，创造财富神话。最著名的一次当属2006 年的那个国庆，40 岁的黄俊钦和37 岁的黄光裕兄弟因为涉及中国银行北京分行行长牛忠光骗贷案被公安部立案调查，当时黄氏兄弟用金钱铺路，最终&逢凶化吉&，无罪脱身。没想到两年过后，黄氏兄弟再遭调查。知情人说，黄光裕本人对此次被拘&或多或少有过心理准备&。据和相怀珠、黄光裕熟悉的一位商界人士透露，当年相怀珠的孩子高考，因为分数不够又想上名牌大学，就交给神通广大的黄光裕搞定此事。黄光裕先后找到国内几所著名高校，豪言：&我捐一个亿都行，给我一个上学名额！&自然，黄光裕的钱不会白花，精明的商人做事都会算个经济账，要够赚才行，相怀珠必须要为黄光裕做些事情加以回报。据《中国经营报》2009 年12 月26 日报道，2006 年黄光裕兄弟被抓时，负责侦办此案的正是相怀珠。2007 年1 月，国美电器公告称，公安部针对黄光裕和鹏润房地产公司的&协助调查已经正式撤草莽生长168/190销&。其奇迹般地扭转，让很多人感叹：&有钱真好！&俗话说：&有钱能使鬼推磨&，但金钱也会有失灵的时候。2008年11 月，被警方以&涉嫌经济犯罪&再次被带走后，黄光裕希望以金钱和强大的政商关系网再次发挥作用。就像医生切除肿瘤般干净利索，黄光裕所在的利益集团被系统性地清理掉了。黄光裕苦心经营多年的政商渠道被悉数切断，即使花再多的钱，也无法施展威力了。黄光裕案真实地反映了中国经济体制改革所存在和面临的一些共性问题。从某种意义上理解，围绕企业经营进行的政商博弈，正好可以提供这种观察的样本。黄光裕：资本市场的迷失者黄光裕的&三宗罪&（1）备受关注的国美黄光裕案于2010 年4 月22 日上午，在北京市第二中级人民法院一审开庭。2010 年5 月18 日，经北京市第二中级人民法院裁定，黄光裕犯非法经营罪，被判有期徒刑8 年，没收个人部分财产2 亿元；内幕交易罪，被判有期徒刑9 年、罚金6 亿元；单位行贿罪，被判有草莽生长169/190期徒刑2 年；三罪并罚，判有期徒刑14 年，罚金6 亿元，没收财产2 亿元。黄光裕之妻杜鹃则因内幕交易罪，获刑3 年半，罚金2 亿元。一审判决后，黄光裕向北京市高级人民法院提起上诉。2010 年8 月30 日，北京市高级人民法院进行了二审宣判。黄光裕三罪并罚被判14 年以及罚没8 亿元人民币的判决维持不变；其妻子杜鹃被改判缓刑，即被判处有期徒刑三年缓期三年执行，并当庭释放。北京市第二中级人民法院和北京市高级人民法院认定黄光裕所犯&三宗罪&如下。一是非法经营罪。为还10 亿港元赌债，私自兑购港币。起诉书显示，黄光裕于2007年9 月至11 月间，通过郑晓微（&公海赌王&连超的外甥女）等人私自兑购港币，涉案8 亿元人民币。根据法律规定，在国家规定的交易场所以外买卖外汇属非法，情节严重的以非法经营罪追究刑事责任。而黄光裕非法换汇，源于其在澳门豪赌，输掉超过10 亿港币。草莽生长170/190据悉，2003 年，黄光裕经香港立法会议员詹培忠介绍，结识&公海赌王&连超，自此踏进&海王星号&公海赌船及澳门当地的赌场。好赌的黄光裕凭借自己的富豪信誉，可以在赌桌上拿到数千万元筹码下注，输赢记账，其信用额度一度提升至三四亿元。如果信用额度用完，就由他的赌场代理人、国美电器执行董事伍建华出面，以伍的名义写下欠条。据报道，黄光裕曾一次输掉过亿港币，累计输钱则超过了10 亿港币。根据赌场规定，赌债有两个月的豁免时间。但如果赌场催得急，黄就从内地公司划款到伍建华账户，而这些账户正是连超外甥女郑晓微和其丈夫在深圳经营的地下钱庄。钱庄接收人民币后，将港币打到指定账户，并从中赚取手续费。对此，黄光裕辩称，他对于地下钱庄的事并不知情，只是把钱打到伍建华提供的银行账号而已，而伍建华也从未提过地下钱庄的事。目前，郑晓微和她的丈夫已因操控地下钱庄被判刑。黄光裕：资本市场的迷失者黄光裕的&三宗罪&（2）二是单位行贿罪。草莽生长171/190两次涉案过关，数百万答谢官员；中行骗贷案，受牵骗贷案，百万谢相怀珠。2006 年，黄光裕身涉中行骗贷案，而这一切是因一个叫冯辉的人而起。检方指控，2001 年，黄光裕开发的首个楼盘鹏润家园&豪苑&大厦因户型偏大而滞销。后来北京建业投资有限公司老板冯辉找到黄光裕，表示要买下豪苑大厦整栋楼，用作出租经营。由于资金有限，冯辉找到很多身份证和鹏润公司签订购房合同， 以
.shtml假按揭方式向中行骗贷。鹏润公司作为开发商履行担保责任。几年后，被改造成写字楼的豪苑大厦出租效益不错。但此时，审计署在审计中行贷款过程中，发现鹏润家园有3 亿余元虚假按揭贷款，涉嫌贷款诈骗，案件已移交公安部。黄光裕从媒体得知消息后急忙联系冯辉，冯表示会处理。但随后冯辉出逃。黄光裕和鹏润公司不可避免地接受了调查。当时侦办此案的正是相怀珠。黄光裕说明自己没有非法占有贷款，在找不到冯辉的情况下，鹏润公司作为担保方愿意还贷款。草莽生长172/190为及早平息此事，黄光裕将3 亿元资金汇到公安部经济犯罪侦查局北京直属总队指定的中行账户中。但银行却以程序为由，拒绝鹏润还贷。黄光裕只得找相怀珠协调。2007 年年初，公安部经调查后，对鹏润公司涉嫌骗贷案发出了&撤案通知单&。黄光裕表示要感谢相怀珠，当相怀珠获得公安部分房后，黄提出赠送全套家用电器。相怀珠与妻子李善娟于是前往黄光裕旗下门店挑选了
家电，价值6 万余元，全部由黄光裕签单。不久后，在黄家的一次宴席上，李善娟提到炒股赔了钱，许钟民便在饭桌上透露了黄光裕布局中关村股票的消息，随后，黄光裕又向相怀珠夫妇&借&出100 万元炒股。国美税案，百万&封口费&谢税务官员。在检方指控的单位行贿罪中，有一笔是向国税总局稽查局三处原处长孙海渟行贿100 万元。2006 年，国税总局稽查局启动了对国美的税务稽查，黄光裕当时正同时面临中行贷款案的调查。2006 年8、9 月间，孙海渟约谈黄光裕。黄光裕表示自己主观草莽生长173/190上不会偷逃税款，愿意积极配合税务稽查，但希望调查不要向媒体公开。此后，针对国美的全国性税务稽查持续了1 年，最终连补交税款外加滞纳金、罚款，国美集团总共缴纳了人民币8000 多万元，其中包括黄光裕个人所得税800 多万元。但这一切都未对外公布。2008 年年初，为答谢孙海渟的关照，黄光裕约请孙吃饭。席间将装有10 张银行卡内存共100 万元的信封递给孙海渟。据孙海渟供述，他次日酒醒后看到信封里是银行卡，且每张背面都写着&10 万元&，他很惊讶，几天后主动约黄光裕吃饭，偷偷将卡塞进了黄光裕的衣兜。黄知道后拦住孙海渟，告诉他&钱可以先拿去投资，等赚了钱再还也不迟&。最终，孙海渟半推半就地收下了。黄光裕：资本市场的迷失者黄光裕的&三宗罪&（3）2008 年11 月，黄光裕因内幕交易案发被拘，此时，卡里的钱孙海渟一分未动，因怕受到牵连，他将10 张银行卡剪成碎片扔进厕所冲走。除孙海渟外，负责北京国美公司税案的北京国税局稽查局梁丛林、凌伟也各得50 万元好处。对从中牵线搭桥的靳红利，黄光裕让草莽生长174/190许钟民酬谢对方30 万元。但靳对此并不满意。黄光裕随后又将一个装有120 万元现金的拉杆箱交给了靳。目前，4 名涉贿公职人员都已先后在北京二中院受审。三是内幕交易罪。布局中关村操纵85 个账户炒股。黄光裕在中关村布局中的失败，成为他的人生转折点。检方指控，2007 年4 月至9 月，黄光裕作为北京中关村科技发展(控股)股份有限公司的实际控制人、董事，在决定该公司与其他公司资产重组、置换事项期间，指使他人使用其控制的85 个股票账户购入该公司股票，成交额累计人民币14.15 亿余元。至上述资产重组、置换信息公告日，上述股票账户的账面收益额为3.09 亿余元。据了解，黄光裕使用的这些股票账户，都是指派手下借用身份证开设的，甚至包括鹏润大厦保安王振树，而这个身份证还是黄光裕亲自向王振树借来的，但这名普通的保安根本不知道被借走的身份证作何使用。但黄光裕并未从中获利。当时正值股市一泻千里，直到他被控制时，还在以两三块钱的价格抛售股票。起诉书也并未载明其获利情节，草莽生长175/190仅是以股票公告日的账面收益额作为取样，阐述案件情节。由于其操控的账户都是新户，资金量巨大，且在同一时间点大进大出，引起监管部门注意。根据调查发现，这些账户的主人根本不知开户之事。黄光裕的操控由此逐步败露。检方认为，内幕交易罪&情节特别严重&，黄光裕为主犯，杜鹃、许钟民系从犯。据新华社报道，黄光裕对被指控的犯罪事实并不否认，控辩双方对被指控的犯罪事实争议也不大，但对行为的定性，双方有明显的分歧。关于非法经营罪的指控，起诉书指国美公司、鹏润公司及黄光裕、许钟民和杜鹃非法买卖外汇，情节特别严重。但检方最终只对黄光裕一人提出指控。关于内幕交易罪、泄露内幕信息罪，检方将其定性为&情节特别严重&；单位行贿罪，则是&情节严重&。黄光裕：资本市场的迷失者野蛮的代价（1）&上天要你灭亡，必先让你疯狂&&&用这话来形容黄光裕的陨落最合适不过。他聪明、自信、要强，认为人就是应该不断奋斗，要草莽生长176/190做就做最棒的。这话乍一听挺有道理，只是也可以差之毫厘，谬以千里，可以认为他为人自我、处世霸道、为了成功不择手段。在更适合合作与共存的现代商业面前，黄光裕在追逐财富和利益的道路上，无疑用错了他的性格。&出来混，迟早是要还的。&电影《无间道》的这句经典台词似乎很适用于黄光裕及其同党。黄光裕虽然刚过不惑之年，但其在外&混&的时间却是改革开放经济发展最快的20 年。2003 年以前获利状况不很乐观的国美电器零售业务却实现了相当的经营规模，从而带来了巨大的现金流，其中一部分资金通...
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