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历史走势告诉你：持股过节为好
作者：宋清辉
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【历史走势告诉你：持股过节为好】从2008年到2015年，上证指数在中秋节后五个交易日的表现则令人眼前一亮，分别上涨7.54%、上涨7.21%、上涨2.59%、下跌2.40%、上涨0.90%、下跌1.45%、上涨0.55%、上涨2.94%。在这8年间，上证指数在中秋节后五个交易日上涨的次数也占了75%。(证券时报)
　　自2008年起，中秋节被列为国家法定节假日后，中秋节行情似乎都难以令人满意。抛开技术层面，笔者认为有两方面原因：一是因为中秋节临近国庆黄金周假期，在某种意义上，资金可能处于一个准备放假的状态。除了极个别的大涨大跌行情外，市场表现并不会太活跃；二是中秋节大多集中在9月份，大多数行业都有金九银十的说法，这会导致一部分资金从资本市场流出，从而令市场显得疲弱。　　近段时间以来的A股市场到底有多疲弱呢？据清晖智库统计发现，从2008年到2015年，在中秋节前五个交易日的表现分别是：下跌5.57%、下跌2.23%、下跌3.61%、下跌1.21%、上涨2.93%、下跌2.21%、上涨4.93%、下跌1.08%。可见，在过去8年间，上证指数中秋节前五个交易日的表现都非常不乐观，下跌次数占了75%。　　从2008年到2015年，上证指数在中秋节后五个交易日的表现则令人眼前一亮，分别上涨7.54%、上涨7.21%、上涨2.59%、下跌2.40%、上涨0.90%、下跌1.45%、上涨0.55%、上涨2.94%。在这8年间，上证指数在中秋节后五个交易日上涨的次数也占了75%。　　从上述两组数据可以看出，上证指数在中秋节前和中秋节后的表现截然不同，出现两次上涨的原因也很简单。2014年，上证指数之所以在中秋节前有所上涨，可以说是因为大行情带动；2012年的中秋节前夕，上证指数一度触及2000点整数关口，刚好出现一个技术反弹。从中秋节后的表现来看，即便是2008年这种大势整体向下的行情，还有2015年下半年A股暴跌的行情，都在中秋节之后有所回升。　　这也可以看出，上证指数在中秋节前期降到某个低点基本是大概率事件，在中秋节之后出现的反弹，我们则可以理解持股过节为好。但需要注意的是，清晖智库的统计仅限于中秋节前后的五个交易日。超于五个交易日的时间段中，上证指数累计涨跌幅数据有所不同，有些甚至出现了上证指数在中秋节五个交易日后快速下跌的过程。这也意味着，这个行情仅为短期行情，不得一概而论。　　从近期行情变化来看，股市似乎一直处于弱势格局，阶段性的下跌可能在所难免。另外，因为前期冲高之后没有持续的动力刺激，也没有能够令投资者眼前一亮的政策让市场获得新预期。　　中秋佳节这一传统节假日，从其本质和A股并没有直接的关系，就如同各种节假日一样，它们不可能成为指引股市走高或走低的评判标准，但或都会具备与其它节假日相似的逻辑——这个逻辑就是旅游行业会得到提振。考虑到中秋节之后就是随时而来的国庆节，因此或会先后形成一波旅游高峰。近年来，各种数据都显示传统假日、黄金周期间的出行人次不断增多，各地旅游景点火爆，这自然利好于交通运输类、旅游类股票。同时，在当前市场热点极为缺失的情况下，资本市场很可能会展现出极为丰富的想象力去挖掘一些相关的概念股。　　但我们要认清的现实是，当前的股市依然处于震荡阶段，无论其短期的涨跌幅都不能说明市场将长期走牛或是长期走熊，但能确定的是市场在不断试探着上方的压力位置，以及不断寻找能够市场下行时的支撑位置。　　考虑到中秋节后，距离国庆节还有10个交易日，在这10个交易日中不排除国内外市场出现利空或者利好因素。加之各种不确定性因素以及关键点位，蓝筹股尤其是金融类蓝筹在近期可能还将保持护盘维稳的角色。　
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关注天天基金　　距离2017年只剩下最后5个交易日了，那么是持股还是持币过节？这个问题又成为很多投资者节前的一道选择题。　　笔者从投资者保证证转账的资金变动金额发现，去年，多个节日前资金都会大笔转出，节后第一天又会大笔转入。　　根据投资者保护基金公司的显示，日(中秋节前最后1个交易日)，投资者保证金净转出405.58亿元，9月19日(中秋节后第1个交易日)，投资者保证金净转入255.01亿元；日(国庆节后最后1个交易日)，投资者保证金净转出972.67亿元，10月10日(国庆节后第1个交易日)净转入994.21亿元；12月30日(元旦前最后1个交易日)，投资者保证金净转出1070.03亿元，日(元旦后第1个交易日)净转入344.32亿元。　　从以上数据可以看出，在休市时间跨度较大的时候，部分投资者在节前持币的情绪较为浓厚。　　根据（）的一份最新研究报告显示，过去15年(2002年至2016年)，春节前后A股大概率，春节前5个交易日持股至春节后5个交易日，上证指数上涨概率为93%，平均涨幅4.4%。春节前5个交易日，上涨概率93.3%，平均涨幅2.8%。春节后5个交易日，上涨概率80%，平均涨幅1.6%。　　此外，从当前的A股估值来看，大盘经过一段时间调整，估值偏低，年后业绩浪有望展开。根据统计，1月17日上证A股(TTM)为15.93倍，市净率(LF)为1.60倍；深证A股市盈率(TTM)为43.29倍，市净率为3.28倍，处于相对合理区间。　　由此来看，A股市场似乎存在“春节情结”，春节前后上涨的概率较大。这些数据希望可以给那些还在犹豫持股还是持币过节的投资者一个参考。
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最近7日年化年后开门红或可期 精选优质股持股过节
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15:45来源：金百临投资
年后开门红或可期 精选优质股持股过节,受市场利率小幅回升等因素的压力，早盘A股市场有所低开。其中，上证指数以3137.65点开盘，向下跳空低开4.9点。开盘后，由于石化股等品种有所疲软，大盘一度走低，上证指数最低探至3133.19点。
受市场利率小幅回升等因素的压力，早盘A股市场有所低开。其中，上证指数以3137.65点开盘，向下跳空低开4.9点。开盘后，由于石化股等品种有所疲软，大盘一度走低，上证指数最低探至3133.19点。但是，一方面得益于医药股的企稳，另一方面则得益于新股与次新股的强势，大盘迅速企稳回升，最高摸至3151.47点。午市后有所震荡，但尾盘再度走高，上证指数以3149.55点收盘，上涨7点或0.22%，成交量为1267.7亿元，量能进一步萎缩，市场的假日氛围进一步显现出来。
不过，假日氛围不仅仅是指交投清淡，而且还指有着祥和的氛围。就盘面来看，市场的抛压进一步减弱，个股行情的活跃度进一步走高，尤其是新股这个A股市场的温度计更是大幅回升，意味着市场已经从上周初的下跌恐慌中走出来，有利于短线A股的企稳。据此，有分析人士指出，节前最后一个交易日或将相对活跃，为年后的开门红奠定了坚实的基础。故在操作中，建议投资者可以适量持股过节，尤其是一些基本面质地较佳的品种，比如说近期的医药股、医疗服务股迅速复位的走势就是如此。所以，在操作中，积极选择优质个股持股过节。
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本周热销基金　　两市成交再创新低 节前难有好机会　　周三指数震荡收跌，成交量进一步萎缩，两市总成交额约为3052亿，创出了去年股灾以来的。从上证60分结构来看，指标已出现背离信号，且量能已缩到极致，表明空头的已缺乏砸盘筹码。但考虑到十一长假的节前效应，多头观望情绪浓厚，而部分筹码有套现需求，所以不排除未来两个交易日指数会再度探底，极限位置大概在点区间附近。总体来看，目前市场受限于资金不足，难有起色但市场本身并无系统性风险，跌下来之后反而是不错的左侧买入机会。　　周四策略：3-4成仓继续浪 　　房地产板块恒大，下午盘后有传闻：　　【恒大再出手 或接盘深深房控股权】证券时报28日讯，深深房A目前筹划的事项极有可能涉及到“卖壳”事项，即第三方企业通过置产置换或股权受让等方式入主深深房A，该第三方企业疑似恒大。9月14日，深深房A即宣布停牌，其控股股东深圳市投资控股有限公司正在筹划关于公司的重大事项。此前，恒大通过受让国有股东股权入主（），并三度（）。　　晚上投资者应注意，深深宝A晚间公告会否涉及卖壳对手方问题。　　若确为恒大入手，明日恒大概念股确有再度上攻动力。但市场节前氛围太浓厚，仍不建议投资者参与地产板块炒作。　　沪指当前格局比较清楚：　　今天如此，明后天节前氛围理应更浓，明后天再度到1600亿以上水平，并带大盘冲破3000点的可能性并不大。因此对于大部分投资者而言，轻(清)仓休息仍是最好选择。　　但对于仍奋战在短炒一线的投资者而言，由于近两日市场板块轮动节奏比较清楚，且创小板个股回补力度不弱，因此仍可考虑3成左右仓位短炒。　　对于短炒标的，市场人士补充：（）、（）、（）、创份　　特别补充：三种标的不要拿着过节　　有些投资者会选择持股过节，但市场人士提醒，投资者需注意，当前市场低位弱势震荡，有三种票不要久拿为好。　　第一种，9月非常热门的概念标的，前期涨幅很大，但近期缩量震荡或缩量补跌，且盘中喜欢快速拉高后缓缓带量下行的。这种往往涉及拉高出货。　　第二种，温州帮类别，疯狂拉抬，疯狂换手，疯狂制造弹性。由于温州帮近期开始跌停板出货，因此这种票以回避为好。若大盘不好，怕连续跌停。　　第三种，流动性不佳，换手不活跃，分时图十分跳跃，显得极为扭曲的。例如此类分时：　　这是一个高价股，日内弹性在±1%左右，图形却走成这样，显然该股价位流动性有问题。若十一期间市场出利空，十一后大盘急跌，这种股卖单稍微多一点点，就很容易暴跌！　　其实以上三类标的往往意味着风险较大，即使不过节，也以回避为宜。特别是温州帮标的和次新股，投资者应当明白风险中性的定义，涨得多很多时候完全不等于涨得好。　　简单复盘　　节前氛围浓厚。振幅13个点不到，成交1200亿都没有。这样的行情，对一般投资者而言，确实已经没有继续做的价值。　　注意我昨天对格局强调得非常清楚：　　27日周二反抽成交1334亿，成交量只能叫反抽；而且今天两波发力，连昨天跌幅的一半都无法收回。显然只能定义成反抽。节前氛围如此浓烈，各位不要轻易对大盘看高一线。　　所以今天只要不放量上攻，则宣告3000点压力成型，大盘继续陷入低位弱势震荡。　　开盘在3000.70，房地产板块整体温和，但（）高开5.8%。因此如果华远能破天荒继续封板且带房地产指数放量猛攻，今天还是有希望站稳3000。　　但开盘后万科、（）便跳水，华远地产快速回落，则标志着，按照昨天分析的情况，房地产板块内部逻辑基本分崩离析。9:35投资者就应得出结论，除非券商或者万科能力挽狂澜，否则今日弱势行情是定局。　　房地产一刻钟内定盘后，早盘板块轮动展现出三个趋势：　　前两天下跌调整的，早盘温和反手。比如煤炭、三大报再吹的覆铜板（）等。　　一些次新闲牌，再度活跃拉抬。例如（）、（）。　　一些先行缩量调整的机构强票，放量试图冲新高，例如（）+（）。　　早盘两个异常：　　万科带房地产十点半关口再度拉高。注意事件驱动，事件是，恒大港股公告，将卖掉矿泉水食品等非主线业务，专心投身房地产主业。这显然引发许家印举牌资金再度充实的考量，因此万科大涨。　　但万科这种事件驱动，显然有些独木难支，难以撼动弱势大格局。且房地产近期已多次试图弱势强攻，但失败，已落下和券商类似的“搅屎棍”名声。　　此外，陕国投从平盘突然地板炮冲板，大兵哥初步怀疑和内幕事件有关，可能与昨天的（）类似。近两日债转股落地+钱荒，同样可看作是非银金融板块重要催化剂。　　午盘很简单。房地产问题非常明显，所以午盘整体弱势震荡。回补反弹票和补跌票仍然分化明确。节奏空档里，妖股（）14:20冲板，带动市场出现一波弱势反抽。　　尾盘房地产券商煤炭券商普遍回撤，带动指数下行远离3000关口，一定程度确认反弹失败。但不少票仍然活跃回补，例如（）（）。　　此外，注意今日地方国企壳股相对比较活跃，例如（）、（）、（）、（）等。　　搬砖辛苦回顾　　结果：　　过程：　　（）早盘低开后不能快速接力向上，今日缩量调整概率很大，因此择相对高点调出。　　菊花老师连续堆量但有点滞涨，怕是主力慢慢倒仓磨成本，因此先调出。　　红星发展做T，格局很简单：　　舆论对硅锰吹得不是很热，因此明日可能择机调出。　　江山下午开盘试图无量下跌，显然有破位暴跌嫌疑，因此调出。　　（）是剽窃程老湿的，属于中期大跌后的前期妖股，有一定安全边际，有还可以的反弹潜力，因此调入。　　仁智油服中线借壳注入资产，这是大兵哥本人比较自信的一个逻辑(注意我个人谈一个我分析出的逻辑，不是指导你操作)。今日收一个缩量十字星，尾盘便构成中线入场磨成本的时点。　　今天比较遗憾的是，T（）的时候错过了调入金安国纪的时点。不过保平争胜仍然轻松达成。　
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持股过节还得选好公司
乐观者：做空概率很低，节后有望走出一波改革预期行情 谨慎者：反弹基本结束，过节期间国内外不确定因素太多
持股过节还得选好公司
　　中秋刚过，国庆7天长假纷至沓来。对于广大投资者而言，持币还是持股过节是节前最为纠结的。长假面临的不确定性，使得不少投资者想从股市抽身，以图安心过节。但也有投资者担心做空之后，有利好致股指暴涨而踏空。持币还是持股？令人首鼠两端，犹豫不定。
　　从以往经验来看，长假往往具有放大节前趋势的能量，即节前行情强势，那么节后行情往往会大幅高开，迅速获得红包行情。反之，节前行情不振，那么节后行情可能会持续疲软。不过，以往长假期间，总有一些投资者喜欢选择在节前将所持股票变现。而这样做主要是担心长假期间，会有“利空”消息出现，持股风险较大。
　　分析人士指出，长假期间不确定的因素较多，尤其是在A股市场渐趋国际化的背景下更是如此。不仅仅需要看长假期间外围股票市场的走势，还要看国际大宗商品价格等的走势。而这些信息在长假中往往具有较高的不确定性。也正基于此，投资者才不得不重视长假期间到底是持股还是持币的选择问题。
　　利好政策仍在
　　据专家分析，宏观经济向好趋势未变，并且未来9月份数据或依旧向好，大多数投资者看好11月召开的十八届三中全会。从目前透露出来的信息看，十八届三中全会将研究全面深化改革问题，股市有望走出一波改革预期行情，而指数在重要会议之前也有望保持稳定。
　　或基于此，不少业内人士看好行情，建议持股过节。“目前市场观望气氛浓厚，节前指数维持震荡整理的概率较大，在此背景下，持股过节的风险相对会上升。不过，鉴于改革红利期还未完全过去，行情难言终结，因此，可持股过节。”券商投资顾问对记者称。
　　分析认为，十八届三中全会即将召开，这是具有重大历史意义的会议，重大的改革政策将出台，将对股市形成正面推动。而当前市场对改革的乐观预期正不断升温，这一因素在三中全会召开之前仍会持续强化。在乐观情绪及监管层维稳护盘的影响下，调整空间将受到“封杀”。
　　华泰证券研究员冯伟表示，历届三中全会主要任务是针对当时经济发展的主要矛盾，在经济体制或制度层面上进行顶层设计，为未来5-10年政府实施具体经济改革措施提供行动纲领和制度保障，因此11月召开的十八届三中全会对股市的影响，更应该理解为长期的机会，并不完全是短期题材的炒作。
　　“持股过节是比较理性的选择。虽然近日市场有所震荡，但从整个市场看，除了创业板外，其他板块都没有系统性风险，能被做空的概率很低。加之A股目前估值并不高，市场在此点位没有系统性风险，所以我会选择持股过节。”有股民在接受记者采访时指出。
　　落袋为安
　　历史统计显示，国庆长假后的市场多不如意。过去23年，10月份大盘下跌概率超过六成。今年10月市场或将延续近日的震荡走势。因此，有业内人士建议投资者最好减仓持币过节，图个安稳。
　　“持股还是持币，关键是需要衡量市场机会与风险究竟谁大，此前的反弹主要是基于十八届三中全会快将召开带来的良好预期，在市场所面临的基本面等还没有发生改善的背景下，这样的反弹很难持续。大盘可能开启再次探底之旅，还是持币节后再战为宜。”有券商分析师指出。
　　分析人士告诉记者，本周是投资者提钱的最后几交易日，或许令市场存在一定的抛售压力。作为投资者，不必过于注重市场短期的波段，要学会适当适度的“休息”，不必整天担忧踏空。因为这样的市场，从来不缺少投资机会，缺少的只是发现的眼睛和足够的资金。从这个意义上来说，短期持币或胜于持股。
　　“正向预期差和风险评价下降的红利已基本消耗，指数开始面临上下两难的窘境，但外部的有利变化正在提供指数短期继续逞强的理由。上周美联储决定维持量宽明显超出市场预期，这将对国际风险资产形成正面驱动。但是量宽退出只是被延期而非取消，国际市场对美联储10月缩减量宽购买规模的担忧再起，风险资产也随之大幅波动。”平安证券分析师指出。
　　招商证券称，8月份以来的反弹实质上背景仍然是政府稳增长，从而市场对经济预期改善，但是稳增长的结局只有两种可能：一种是无效，最终被证伪；另一种是虽然有效但通胀随之而起，最后政策不得不重归紧缩。因此，这注定了这一波反弹仅仅是反弹而已。基于如此逻辑，在9月上旬经济数据再现回落情况下反弹已基本到位，提醒9月份之后的数据低于预期的风险。
　　持股策略
　　目前来看，不少机构和业内人士投资人士陆续发出了看好行情、可持股过节的建议。许多投资者也表态欲持股过节，并对节后行情充满期望，相关板块也集中了投资者的高度热情。
　　中金公司建议，一是建议参与复苏和改革预期支持的上涨的高贝塔系数的金融股（券商、银行），不建议重仓深周期的板块；二是在成长股选择上，建议从今年年初至今表现优异的高估值传媒、电子等板块逐步转移仓位，逢低吸纳已经有所调整的医疗保健龙头个股，以及估值还合理的大众消费板块。
　　瑞银证券近日也建议，投资者应寻找景气反转的行业，看好通信设备、铁路设备、乳制品以及地产板块。认为通信设备以及铁路设备有望受益于政府稳增长的政策拉动；乳制品行业有望受益于政府打击国庆长假过后，市场将迎来上市公司三季报披露期。目前，市场已经出现将目光股转向发展前景好且三季报业绩预喜的公司。有分析认为，假期后，业绩预期较好的公司或将展开一波三季度业绩预增行情。劣质奶粉以及反垄断；地产从行业景气、政策预期、催化剂、业绩增速的角度来看都具有相对优势，且如果三中全会有相关土地政策出台的话，应会带来部分地产公司资产价值重估的预期。
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