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P2P理财，怎么看借款企业的资金健康状况
　　P2P理财，怎么看借款企业的资金健康状况
　　借贷，必有一借一贷。作为金融机构，我们是出借方，考虑资金安全性和获取利息;作为借款企业，是借款方，也要考虑资金成本和资本策略(含经济周期与借贷、股权的关系)。咱们今天从借款企业角度看看，为什么要来借款?资本策略如何更有效?
　　一个传统企业，如果利润为0，企业亏损，很难获得金融机构贷款支持;资产负债率，即总负债\总资产不宜超过1，否则企业资不抵债，金融机构会嫌贫爱富;现金流动比率也很重要，上下游企业如果集体挤兑，企业起码要在2周左右付款。以上三个角度，也是金融机构从不同角度和指标考察传统企业的资金流动性。那么，什么企业是财务健康的公司呢?
　　业界有个著名的&杜邦公式&，我们来聊聊。&杜邦公式&：净资产收益率ROE=税后利润\股东利益。ROE=PAT\sales x sales\assets x assets\equity 如果把杜邦公式拆开，我们看看其中包括哪些内容?净资产收益率=销售回报率 x 资产效率 x 杠杆，其中销售回报率由首席市场官CMO负责;资产效率归首席运营官COO负责;首席财务官CFO来控制杠杆。而三个肱股之臣合作将产生&协同效应&，比如CMO提高效率10%;COO提高20%;CFO提升50%，则1.1 x 1.2x 1.5 =1.52。 因此，重视市场占有、运营水平和资本运营的企业往往有更好的财务基础。
　　微观来看，我们应当在公司内部，分清哪些方面是：现金来源或现金占用。例如应付账款属于现金来源，为啥呢?主要看债务指标是否上升，如果上升则属于现金来源，对于公司财务是正向的。再举例，库存或应收账款属于现金占用，主要看资产是否上升，如果上升则属于现金占用，这对公司财务来说是&趋紧&因素。另外，我们也要面对一个很现实的问题，有的企业给我们说，银行账户上趴着很多钱，那么，这些现金说明企业财务状况良好吗?答案是：并非如此，实际上，现金cash也属于资金占用，钱只有花出去才能创造利润回来。存有过多现金的公司，就像一个微胖的人，存储应对极端情况的脂肪太多，没有必要，也不健康。
　　同时，从金融机构风控角度讲，企业处于什么样的市场周期更有&还款来源&?这个问题值得思考。每个行业都有周期，就像白天连接黑夜，在行业发展的顶峰和行业发展的低谷企业的策略往往不同。一般而言，股东和高管会倾向在行业发展的顶峰，资金充沛的时刻做出扩大生产、建设厂房、开设新机构(扩张冲动)，然而，此时生产、厂房、新机构的成本也在高峰，所以，企业成本很高，等到厂房、机构建设装修完毕，周期已经下行，企业利润率下降，还款困难。因此，精明的企业应当在发展高峰期采取股权融资，获取更丰沛的回报;在经济下行企业困顿时期，反而采取兼并、收购等扩张策略，采取债权融资，然后随着经济复苏改善财务状况，从而顺利还款，赢得先机。
　　作为金融服务商，无论是银行还是其他金融机构，应当&知己知彼，百战不殆&。我们的大数据来自历史，根据&历史推动战略&原则，当然是要认真研究借款企业的信贷记录和过往表现。但是，我们也必须要了解：行业发展规律，对于行业周期有准确把握，对于企业的真实意图一眼看穿，了解企业资本策略设计，才能更好为企业服务，为金融发展贡献力量。
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