市场调整仍在继续
14:38:00&&来源：新民晚报
[提要]&&上证综指、中小板指等均已击穿半年线支撑，下档除了60日线以外，已经没有其他均线支撑，显示下档支撑匮乏。从市场层面看，随着调整时间的拉长，再度看涨的预期降温，谨慎情绪占据主导。
　　随着市场重心的不断下移，沪深股市调整态势逐渐清晰，从目前看，阶段性调整正在进行中，且短期内还没有结束的信号，除了下档2300点有多空反复外，不排除股指有进一步下探的要求，因此投资者在应对上，建议以谨慎回避为主。
　　调整还将持续
　　一方面，随着行情的回落，股指形态已经形成新的下降通道，周线指标也从高位拐头向下运行，呈现空头排列。同时，上证综指、中小板指等均已击穿半年线支撑，下档除了60日线以外，已经没有其他均线支撑，显示下档支撑匮乏。
　　从市场层面看，随着调整时间的拉长，再度看涨的预期降温，谨慎情绪占据主导。根据统计，短线市场活跃度明显下降，成交量、涨停个股家数持续萎缩和减少，财富效应消失，机构资金持续流出，这些都强化了短线调整的压力。即便昨天周边市场普遍向好，A股仍然高开低走，震荡收阴，显示其内在的调整要求较强。
　　此外，也是相当关键的，就是市场缺乏新的做多动力。其中包括一季度宏观经济持续“软着陆”，1～2月份规模以上工业企业实现利润同比下降5.2%，国有企业前2个月实现利润同比下降10.9%，3月份汇丰制造业采购经理指数PMI初值意外滑落到48.1，创近4个月以来的新低。同时像养老金入市等利好消化充分，已经难以激发市场再度做多的热情，也就是说，当利好已成过去，市场要面对的，将是一系列利空的考验。
　　低点尚不明朗
　　在2357点半年线失守后，理论上下面还有2333点的60日均线支撑，但从过往看，该线的有效性并不强。再往下，则是2300点整数关，这一点位也是年初2132点反弹到2478点的二分之一位置，所谓进二退一的位置，相信多方会组织防守反击。这一点位，也将是多头的最后防线，因为只有守住2300点，才有反攻创新高的基础，否则2300点失守后，市场就会把目光焦点转移到会不会考验2132点前期低点或再创新低的可能性上面，届时，不仅会出现恐慌性杀跌的现象，而且即便反弹，也将是离场逃命的机会。
　　如果，我们参考去年11月份初的那波反弹，当时也是形成M头后一波长阴线杀跌，随后短暂企稳整理，情况和目前类似，但再随后就是又一轮放量下跌，直接撞向2132点。现在，没有证据表明市场一点不会复制前面一波的走势，投资者所能做的，就是不断跟踪、时时对照。但至少，风险是存在的。
　　再从时间看，以3月14日长阴线为界，前面这波反弹上涨了43个交易日，那么调整的时间估计会在4周以上，而到今天只有10个交易日，下周又是清明放假，因此从目前看，本轮调整至少要到4月中旬，届时一季度的经济数据将会披露，上市公司一季报也会集中亮相，到底是乐观还是悲观，将决定市场最终的方向。
　　操作上谨慎应对
　　俗话说“趋势决定仓位”，由于趋势看调整，因此投资者在仓位配置上也要加以控制，重仓的投资者在反弹中分批减磅，把仓位调整到半仓左右。而轻仓的投资者继续耐心等待、冷静观望，如果在2300点以下出现急跌，或阴跌后技术指标超卖等极端情况，都可以介入抢反弹，否则就要等到形态和趋势改变，再做大概率的动作。
　　申银万国 钱启敏
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大盘反转抑或再创新低？都不！
反转派 市场重心不断抬高 深圳龙腾资产管理公司董事长 吴险峰 从指数角度讲可以认为是反转，我理解如果是反弹就还会创新低，如果是反转就不会创新低了，以这个定义，反转的概率偏高。 市场结构性行情已经展开很长时间了，同时权重股底部在抬高，指数的重心在向上移，如果再调整，我觉得也破不了2500点。如果权重板块能启动，就会有一波大行情，而结构性行情已经展开，前期3478点高点肯定会突破，但时间比较长，不一定在今年。 不破2564则确认反转 北京弘酬投资管理公司投资总监 孙燕军 7月28日沪指最低点是2564点，8月13日大盘回调，又回踩了一下2564点， 这一点支撑是比较强的，而且这个点位也非常关键，能够支撑未来走向，不管未来怎么走，只要不破这个点位，基本可以确认为反转。 未来可能会有一到两周的调整，不会再回到2500点以下，现在可以认为是反转了。政策三番五次强调打压房地产，但是房地产对经济、市场的影响要从两方面来看，从经济面看房地产增速放缓可能会造成实体经济的放缓，但从资金面看，会造成大量资金回笼股市。我认为对A股市场来说，最直接的影响还是资金面的影响。 上涨高度有限 首席策略分析师 黄学军 早在8月初，我就认为大盘继续上涨的高度有限，现在看来，这一个月大盘在上下50点震荡，所做的判断不错。如今，仍坚持原来的判断，下调的空间也不会很大，底部大约在2500点。 上市公司中报公布已接近尾声，很多绩差公司一般都会在最后公布，这会对市场造成一定的负面影响。最重要的是经济回落，通胀压力上升，政府的宏观调控政策难以放松，宏观经济方面难以乐观。短期关注与通胀高度相关的行业如农业、食品饮料和零售及农化等行业。 年内最高3000点 信达证券首席分析师 黄祥斌 股市合理估值区间应该以10年期国债的市盈率为基础，大约在25倍左右，目前A股市盈率为19倍，到合理区间有20%的上涨幅度，点位区间应在3200点~3500点，但由于流动性不足、政策无松绑迹象等因素制约，年内指数最高点应该在3000点左右。 策略方面，食品、饮料、医药、零售等弱周期性板块是避风港。到四季度后期，经济恢复，可以适当关注强周期类板块。 中期市场还会上涨 （）策略分析师 沈正阳 短期市场震荡调整，原因在于政策层面放松的预期弱化。7月以来，大盘上涨了400点，部分股票品种存在结构性高估。外部环境的压力也很大，美元指数疲弱，迫使人民币升值，不利于国内出口的发展。 不过大盘肯定会继续上涨，下半年高点约在2800点~2900点。政府一直强调会保持经济平稳发展，经济不会二次探底，这就把下调的空间限定住了，预计即使下跌也会在沪指2500点附近形成支撑。尽管判定市场仍会上涨，但是本轮上涨仍是反弹不是反转。中短期市场仍处于库存消化阶段，很难支撑大盘持续上涨。 市场进入反弹后半程 招商基金策略分析师 李恭敏 8月份以后，市场进入反弹后半程，即指数涨跌空间有限，但个股将凸显分化行情。从经济基本面和市场情绪来看，后市通过银行、石油石化等大盘股集体拉升，成功演绎反转行情的概率不大。 经济增长速度将继续放缓，但回落幅度逐渐减小；我们对年内通胀较为谨慎，主要是短期供需弹性小的（）价格起伏可能使通胀预期持续高位。反弹派 市场将震荡回落 华泰联合证券首席策略分析师 穆启国 从政策面看，政府调控农产品价格，房市调控将会继续紧绷。外围市场上，美元反弹使得全球股市回落风险增加。 资金面上，市场在逐步逼近历史跌破年线后的最大反弹幅度，同时也逐步逼近货币供给能够支撑的最大流通市值。考察A股历史跌破年线后的反弹情况，前三次的反弹幅度为16%~23%，按照这个标准，反弹的最高点也就在2700点~2800点。反弹到达压力区 深圳景良投资管理公司总经理 廖黎辉 2700点是个压力位，一下子很难上去，但是向上走的趋势没有发生变化，不过有一点要明确的是现在震荡比较厉害，个人认为还是属于反弹过程。 反弹已经到了一个大的压力区，面临方向选择，如果向上走能到3000点，如果上不去就要回探至2400点左右。从经济基本面来看，7月通胀预期加剧，货币政策却没有发生变化，存款准备金率也没有提高。现在处于政策真空期，在2700点左右还是观望为好。下半年不具备反转条件 东方远见资产管理公司总经理 许勇 我认为是反弹，下半年会在一个区间震荡。而反转肯定要创出新高，下半年还不具备反转条件。 这是因为现在还有很多利空因素，比如偏紧的房地产政策还在持续，经济增长在减速，基本面在向不好的方向发展，套牢盘和获利盘对市场的压力很大等。市场将会在点之间宽幅震荡至少半年，在这样的行情下投资，主要还是精挖个股。决定市场的因素是地产 北京源乐晟资产管理公司总经理 曾晓洁 不具备反转条件，我们觉得短期就是一个反弹，反弹空间不好判断。 主要决定因素要看地产，如果地产问题不解决，市场就很难上去。中国已经过了前期由地产推动经济的阶段，地产板块的估值很难上去。下半年会比上半年好，但也不宜乐观。市场短期面临方向选择 北京京福资产管理公司总经理 陈山我是看反弹，现在还不具备反转条件，经济基本面及资金面都不支撑反转。2700点位置试探了很多次都没有上去，应该在短时间内会选择方向。 调结构才刚开始，因此市场不具备反转机会，具体到银行、地产来说，有很多不确定性因素，地产调控还没有见到太多效果，现在对政策放松产生预期为时过早。银行增速下滑，地方融资平台也是银行一个很大的不确定因素，所以我认为这几个权重行业不具备反转条件的话，整个市场也很难有反转机会。反弹尚未结束 南京世通投资管理公司总裁 常士杉反弹远远没有结束，反弹过程一波三折，现在很难说反转，我认为眼前应该可以看到点。 冲到2700点的第一目标已经实现，现在的回调非常正常。要做好以下四点：首先要咬住主流资金，也就是要跟上大部队，如果跟不上大部队就赚不到钱；第二是看宏观面，对整体趋势有个把握；第三是精选个股，注重组合投资；第四是要有定力。市场以震荡为主 深圳展博投资管理公司总经理 陈峰我们认为应该是反弹而不是反转，如果从一年左右长度来看的话，牛市还没开始。市场向下的风险不会特别大，短期亦不会有大的涨幅。 中国要实现经济结构转型以后的新一轮经济增长，我想至少要一两年时间，只有完成经济转型，才能实现新一轮常规性经济增长，才会进入一个大牛市，我们所处的阶段正好是经济转型的磨合期，这个磨合期不会有特别好的行情，期间主要就是震荡。大幅上涨可能性不大新华基金投资副总监 曹名长未来对于政策的预期不宜过于乐观，但也不必过于悲观。从已经公布的经济数据来看，目前宏观经济还处在正常轨道，所以政策不会也没必要过于放松或偏紧，未来更可能是“结构性调整”的政策。 A股市场在经历了上半年的大幅下跌后，下半年市场下行的空间已经有限，但大幅上涨的可能性也不大。下半年A股将维持震荡向上的走势，预计沪综指的运行区间在2500点~3000点。行情反转没有基础 信达澳银股票投资部总经理 曾国富 7月份宏观数据显示，国内经济增速仍在下行，但下行幅度趋缓，CPI虽然创新高，但基本在市场预期范围内，且主要由食品价格上涨等短期因素推动，可持续性并不强。 股市在宏观数据出台前进行了较有力的调整，宏观数据出台后反而基本站稳，说明短期来看经济增速下行对市场的压力有限。但另一方面，在通胀仍有一定压力的情况下，政策大幅放松的可能性不大，行情反转还没有基础，目前看行情性质只能归为反弹。A股估值向上修复 申万巴黎竞争优势（爱基,净值,资讯）基金经理 张鹏 下半年市场机会大于风险。一方面，虽然下半年经济增速还会进一步下滑，但已经在投资者预期之内。随着下半年宏观经济政策的适度放松，未来经济增长将很可能好于之前的谨慎预期。 另一方面，下半年流动性宽松程度在边际上会好于上半年，而估值已回落至合理水平。M2增速在7、8月份触底的概率较大，下半年A股估值或将向上修复。三大因素影响市场 上投摩根研究副总监 王炫 经济减速趋势进一步明显，但我们不认为经济会二次探底，全年GDP增速仍有望实现10%的增长。同时调控政策已转向中性，政策底已形成，投资者情绪也明显稳定，未来市场仍有望呈震荡上行态势。 未来影响市场的主要因素如下：一、随着经济减速确定，政策底已基本形成；二、房地产调控政策仍将延续，房地产市场成交量及价格的演变将是关键，如果市场价格反弹，可能会引发新一轮调控，对市场不利；三、近期通胀预期又有所上升，但政府仍存在较大干预能力，物价失控的风险依然较小。经济底尚未出现 银华成长先锋拟任基金经理 李宇家 我们认为市场底部有三种类型：一种是价值底部，一种是政策底部，还有一种是经济底部。 目前，价值底已经探明，政策底也基本显现，而经济底还没有出现，结合过去两个周期的经验，我们的判断下半年，震荡向上的可能性大。但是趋势性的向上机会是不存在的，趋势性机会也许在明年。观望派 反弹已近尾声 （）首席策略分析师 陈文招 此轮反弹是基于政策放松预期，反弹要继续有赖于货币政策的实质性放松或者良好的经济趋势支持。目前来看，这两个方面都不易出现较大改观。 行业方面，我们一贯按照产业轮动的规律，6月份率先推荐周期类中的先导性行业地产、机械，7月份后重点推荐商业、医药、食品饮料等消费品行业。到目前为止，行业轮动已经基本走完一个完整的轮回。基于上述判断，短期内建议对前期涨幅较大的行业减仓。休整等待新的驱动因素 策略分析师总监 秦晓斌 近期A股市场热点转换频繁，缺乏持续性，表明经过前期较大幅度的反弹后，投资者持股心态开始不稳，操作中偏重短期获利。 市场短期内缺乏新的上涨动力，但大盘股处于较低估值水平，做空力量也不充分，预计短期市场将处于休整状态，未来行情演变要等待新的驱动因素出现。大盘股上涨缺乏资金力量 首席策略分析师 桂浩明 现在市场还不具备驱动大盘股全面上涨的资金力量，找不出什么实质性利多。在这种情况下，大盘股的上涨只能用补涨来解读，而这种行情多半是由中短线资金发动的。当大盘股试图发力时，就决定了股市行情将会有大的震荡，并且难以避免深幅调整。 大盘必须经过调整消化，才会恢复震荡向上格局。本轮反弹第一目标是2648点，现在已达到。如果行情整理得较好，接下来有望向2750点发起冲击。三季度市场震荡 （）首席策略分析师 李冒余 从8月份以来，我们的观点相对中性，三季度市场将表现为震荡走势。 主要有三个原因：一、本轮反弹是由于市场对于政策放松的预期，但如今地产等调控政策愈发严格，潜在预期落空；二、担忧经济数据，7月份公布的CPI创出历史新高，通胀压力增大；三、2700点附近有大量获利盘，压力很大。短期市场将继续调整（）首席策略分析师 唐永刚 判断市场将调整的原因，一是前期上涨积累了大量获利盘，需要一段时间的消化；二是前期估值优势减少；三是地产调控压力仍存。上升动力不足，大盘不得以选择主动回调，为下一波上涨腾出空间。 大盘下跌空间不大，在2500点~2600点附近可以获得支持。至于市场的高度，最高应该在2800点。投资策略方面，投资者应该趁反弹减仓，逢低买入。继续看好战略性新兴产业、区域经济、消费等板块。至于前期大涨的蓝筹股，由于流动性缺乏，很难有更大空间。短期大盘上下两难 研究所所长 程文卫 前期大盘涨幅过大，需要调整，另一方面，银行、钢铁、建材等行业处于相对低位，下跌空间也不大。证监会刚推出新股发行制度第二次改革规划方案，对于抑制中小盘股的高估值、高市盈率有一定的作用。 短期大盘将处于上下两难的境地。乐观地讲，假如银行股还能上涨5%~10%，估计大盘能到2800点~2900点。同样跌幅也不大，但要警惕的是，随着大小非解禁，A股市场进入全流通时代。过去用以判定市场合理估值的PB、PE，需要重新检验。箱体震荡可能性大 上海汇利资产管理公司总经理 何震 反弹还是反转，没有答案，我们认为箱体震荡可能性大，上不过3000点，下不过前期低点。 这跟经济形势紧密相关，因为经济目前处于调整阶段，直接决定了不可能有大行情。市场大幅上涨进入牛市，经济一定要处于繁荣期才行，而现在世界经济都有很大不确定性，处于复苏阶段，也就是处于筑底阶段，很难大涨。要把握投资机会，指数已经不重要了，投资机会集中在科技、消费、等行业。震荡区间点 北京龙赢富泽资产管理公司总经理 童第轶 看不出反转迹象。震荡走势比较明确，震荡区间下方看到2500点，上方在2900点左右。 反转需要基本面的支持，主要是房地产和银行大市值板块的支持，最根本还是房地产，因为银行的变数也是源自房地产。我觉得随着时间的延伸，风险会减小，虽然还有利空，但这些利空已经不可能使银行、地产再创下新低了。反弹缺乏持续性 华商盛世成长（爱基,净值,资讯）基金经理 孙建波 这波反弹有些操之过急，持续性不会太好。 第一，前期有些周期股的估值达到了10倍左右的水平，但如果大的背景已经发生变化，在新环境里如何界定每个行业新的周期，并不确定。第二，所谓经济减速，政策调控会退出的观点，这种想法太过急躁。可能出现的情况是，经济逐步减速，政府密切观察，政策以稳定为主。市场难有趋势性机会大成（爱基,净值,资讯）基金经理 杨丹 市场是反弹还是反转，因为大家的定义不一样，所以很难说。但我认为，创新低很难，创新高也不可能，对于二次探底的判断，我觉得太悲观了。整体而言，市场应该会呈现中长期小幅震荡向上走势。 原因有三方面：首先，世界经济如果没有很强的革命性技术推动，增速很难有较大增长；第二，从国内来讲，国家经济转型已成趋势，指望在转型过程中市场有很好表现是不可能的；第三，中国经济本身非常健康，足以支撑经济不会出现过于悲观的状况。基于上述判断，未来一两年，市场很难有趋势性大机会。市场估值接近安全边际 建信优选成长（爱基,净值,资讯）基金经理 李涛 之前的市场下跌已经反映了投资人对经济放缓、结构调整的悲观预期，目前的动态估值中枢运行在13~19倍之间，已接近安全边际。 市场在三季度是一个震荡筑底的过程。而四季度随着经济下行风险加大，调控效果显现，政策紧缩的力度也将见顶，不排除放松的可能。转变经济增长方式、培育新的经济增长点是未来较长时间内宏观政策的主基调，股市结构调整将伴随宏观经济结构调整。股市存在不确定性 增长（爱基,净值,资讯）基金经理 张玮 2008年经济危机以来，国内经济被迫转型，过去30年经济快速增长周期已告一段落，经历当前经济结构转型后，会进入下一个经济增长阶段。在这一调整过程中，股市存在很大不确定性。 前期低点是不是底部，很难下判断，或者说，我不认为是一个底部，本轮上涨我也不认为是大行情的开始，因为经济转型期没那么容易。
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期指再创调整新低 资金节前恋战情绪浓
　　⊙记者 叶苗 ○编辑 梁伟
　　29日期指主力合约下跌6.4点，跌幅为0.24%，盘中再次创出本轮调整的新低，尾盘15分钟走势较为平稳。有两个特点值得注意：一是资金恋战情绪浓厚，今日是长假之前最后一个交易日，资金昨日却并未加速减仓，主力合约反而增仓1335手，激烈对峙下预示着市场大底尚未到来；二是持仓排名显示，多方前20名加仓1218手至2.12万手，空方前20名加仓2134手至2.64万手，空方主力入场积极，其中中证期货又出现逾千手空单的增仓。机构表示，股指短期仍呈弱势状态，维持低位震荡可能性大。
　　期指仍现正溢价
　　股指期货9月29日收盘下跌，主力合约IF1110收报2606.8点，较上一交易日结算价下跌6.4点，跌幅0.24%，最高至2626点，最低至2582.6点；下月合约IF1111收报2611.2点，跌6点，跌幅0.23%；季月合约IF1112收报2616点，跌4.8点，跌幅0.18%；隔季合约IF1203收报2631.4点，跌10.6点，跌幅0.40%。
　　从盘面看，期指早盘即低开下挫，几度震荡后一度创出本轮调整以来的新低2582.6点，随后由于超跌而拉起，并进行窄幅震荡。股市收盘后，期指尾盘独立有所上涨，但是涨幅不是很大。期指近三个交易日尾盘均有向上走势，也显示出期市对于后市的乐观态度尚可。从期现溢价来看，期指较指数收盘价仍有18个点左右的正溢价，也说明了期市还没陷入重度悲观。
　　值得注意的是，期指的恋战情绪出乎意料地浓厚。事实上，有两点因素本该促使期指加速减仓，一是今日是国庆长假之前的最后一个交易日，商品期货在昨日就出现了大幅减仓，这也是期货市场的常规动作。但期指主力合约居然增仓了1335手，显示多空双方都还想“玩”最后一天，资金的恋战情绪可见一斑。二是国庆假期后，期指仅过一周后就要进入交割，但主力合约现在依然保持着3万手以上的持仓，多空对于这个合约都还有很多期待。
　　业内人士表示，在下跌过程中，持仓量却依然在上涨，说明博弈热情仍在，这与市场大底中应该出现的持仓锐减现象相违背，也说明目前的点位并不是大底，下跌趋势仍有空间。“多头不死”的结果，在期货市场中也屡屡应验。
　　空方低位再增压力
　　持仓排名显示，多方前20名加仓1218手至2.12万手，空方前20名加仓2134手至2.64万手，在创出新低的时候，空方主力竟然还入场积极，这也说明了当前市场的弱势。其中中证期货在周三减仓一部分空单之后，昨日又出现1076手空单的增仓，以4266手空单高居空单第一。而华泰长城、中粮期货等席位也有所加空。反观多方席位，增多单的量都较小。
　　瑞达期货表示，技术面看，昨日股指收出一根十字星，多条均线仍呈向下发散排列。成交量处于地量水平，市场交投清淡，显示投资者的信心不足，观望气氛浓厚。整体上看，宏观经济诸多不确定因素以及国内资金面的短缺，使得股指短期仍呈弱势状态，维持低位震荡可能性大。
　　专家建议，由于长假期间外围市场走势不明，节后由于内外盘价差问题，出现极端行情的可能性并不能排除。尽管股指期货不大会受外盘影响，但是投资者也应该以轻仓过节为主。今日是节前最后交易日，投资者应理性对待。
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大盘再创调整新低&强力反抽或将一触即发
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　　再创调整新低 后市如何把握市场节奏？
　　市场太不给新领导面子，新领导上任的第一个交易日，就给了一个下马威，股指跌破2250点，直奔而去。这就像我们之前，除非后边跟进大的利好，否则只是给面子行情还是不会改变大盘的整体节奏，而只要没有重大利好，技术上大盘就继续维持调整态势。股指今天收盘最终不但新低也收在了上周五下影线以下，所以进逼年线应该是很快的事情。从上周五的情况看，不能排除是证监会换帅的消息得到确认后，最终引起市场心态的变化导致反弹失败而冲高回落。对于后市，市场信心极其重要，而市场信心方面对IPO的担心最重。换了新领导，IPO的消息是让市场最疑惑的。不过，在笔者看来，既然证监会已经公布了相关节奏，正常情况下上半年IPO应该不存在可能性了，而下半年则要看新领导到底什么想法，高层对股市到底什么定位。所以，未来一段的政策取向对手会场信心会影响很大，也希望肖主席能给市场吃个定心丸。
　　今天还有一则消息，即70大城市2月房价只有1城市下降，也难怪要出台严厉的调控政策。新的政策，三个月后就可看出初步效果，如果三个月后房价依然有上涨苗头，更严厉的政策恐怕就要在年中出现了。不过，对利空消化应该已七七八八，所以地产股下调的得到进一步释放。
　　从技术上说，2234点上方那半个点的缺口该补掉，股指到了这个位置，缺口应很快会补掉。而股指真正的支撑在于大盘第一波反弹涨幅一半和年线这个位置，涨幅一半在2200点附近，年线在2220点附近。到达这个位置，从监管部门角度看，如果真有新的进一步刺激股市政策，也该择机扔出来了。所以，近期一方面关注技术面，另一方面关注消息面。
　　在当前市场下，操作上大的方向不变，但一定要关注细节，因为市场调整的目标预期有了参考值，而调整时间因之前股指破位延长，那么低吸时机上就要适度保持耐心，等待大盘触及到强看市场表现再进一步动作。
　　下跌的风险仍然存在
　　大盘并没有因为今天是肖主席第一天上任给个好兆头，相反今日早盘两市更是低开低走，盘中偶有上冲，但都未能起到实质作用，股指始终在5日下方运行，截止中午收盘两市跌多涨少；午后股指继续延续弱势格局，不仅创下了今日新低同时也创下了本轮调整的新低。截至收盘两市资金共流出89亿。
　　盘面上没有明显热点；板块方面电子设备、(行情 专区)加工、供水供气、设备涨幅居前；酒饮料、汽车(行情 专区)制造、机床设备、有色金属(行情 专区)跌幅居前； 技术上量能的萎缩，的低迷，均线重心明显下移这些都说明市场下跌的风险仍然存在。
　　今日两市小幅低开，量能略有萎缩，今日是新任证监会主席到任的第一天，虽然在答记者问时表示会延续郭主席的政策，但是短期的不确定性还是存在的，因此场内外资金在参与过程中显得格外谨慎。盘面上涨幅靠前的多数是消息类股，除此以外皆表现的弱不禁风，加上权重板块的不作为，短期使得者信心受到压制。上周五晚博“放量滞涨下周危险”已经明确告诉大家均线走弱将继续回调，大家可以回看。操作上继续保持谨慎，稳健的投资者不到2220点以观望为主。
　　周二能否反弹
　　截止收盘，上证收于2240.02点，跌38.38点，跌幅1.68%，成交额为814.9亿。全天呈现减量震荡向下走势，收中阴。周二能否反弹？
　　盘面分析：今天午后以持续震荡向下为主，全天也以震荡向下为主。两市盘中个股大多数以下跌为主。
　　后市推测：
　　1，技术上，5日均线在下，10日均线在上，两线距离较远，趋势放大。大盘的阶段性方向仍然以调整为主，大盘此时处于阶段性反转与再度向下突破的选择点上。
　　2，量走势上，线方向向下，速率有所加快，空头线方向向上，速率也有所加快。量走势上，大盘仍然处于阶段性调整中，但由于两线速率较快，周二可能会有反弹。
　　3，以当前行情规律看，大盘今天无量大跌，使大盘上周四五形成的阶段性反转趋势发生发变化。此时，大盘再度处于向下突破与向上反转的选择点上。特别是周二，大盘如果不能上攻，则阶段性向下突破的趋势将成立。
　　综合(行情 专区)观点：大盘的阶段性方向向下，中期方向向好。以阶段性看，大盘处于阶段性反转和向下突破的选择点上，而如果向下突破，则大盘可能还会有5-7个交易日左右的调整时间，并且点位上可能下探至2200点左右。至于周二，大盘反弹的可能性略大，全天可能收小阳。操作上，以阶段性操作为主的投资者，持仓，周二若不能上攻，则可大幅减仓；以中长线操作为主的投资者，持仓。
　　强力反抽将一触即发
　　股指早盘低开后大幅走低，板块曾经走强带动一度震荡反弹，但无奈股指反弹受制于5日均线压力，随后维持弱势震荡下行为。盘面上，环境保护板块延续强势，其中兴蓉投资(行情 股吧 )涨逾8.6%，桑德环境(行情 股吧 买卖点)、中原环保(行情 股吧 买卖点)、首创股份(行情 股吧 买卖点)、中电环保(行情 股吧 买卖点)、长青集团(行情 股吧 买卖点)、永清环保(行情 股吧 买卖点)等逆势走强。
　　医药(行情 专区)板块走势也较为强势而活跃，其中沃华医药(行情 股吧 买卖点)、贵州百灵(行情 股吧 买卖点)、众生药业(行情 股吧 买卖点)、信邦制药(行情 股吧 买卖点)、以岭药业(行情 股吧 买卖点)、中新药业(行情 股吧 买卖点)强势飘红上涨。消息面上，卫生部15日盘后发布2012年版国家基本药物目录，5月1日起实行。新版基药目录新增213个品种，因此医药板块往往是弱势中的明星！
　　消息面，1)李克强任总理张高丽等任副总理；2)周小川留任央行；3)国务院批复综合开发高标准农田建设规划；4)环保部：出重拳、用猛药治理大气污染；5)新版基药目录出台中成药成大赢家；6)李克强称发展多层次资本市场，提高直接融资的比重；7)肖钢上任证监会主席称将保持政策连续性；8)上周IPO终止审查企业骤增12家；9)证监会就约束机制规定征求意见股权激励望开闸；上周两市总计净流出198亿；10)道指结束逾16年最长升势。
　　造成今日股指大幅下挫的动力源(行情 股吧 买卖点)来自：一是央行持续流动性收紧动作：首先是春节前9000多亿的逆资金到期，其次央行启动正回购，尤其是最近一周央行回笼资金440亿！周小川在两会期间也“暗示”今年货币会偏紧！二是再融资预期大幅增加：目前市场再融资规模已经逼近2000亿！三是管理层“换帅”引发管理层新动作出台预期！
　　笔者认为，股指的强力反抽即将来临，其理由：首先股指闯入重要支撑区域区域；其次分时结构呈现严重现象；再次是多头在支撑及技术支撑区域的反击动力。因此，明天快速下探将会或将迎来大幅反抽的出现。（南方财富网股票频道）
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