B一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看；C一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看；D一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看；5.以下关于实值期权和虚值期权的说法中，正确的是；A对于看涨期权，当标的资产价格高于期权执行价格时；B对于看涨期权，当标的资产价格低于期权执行价格时；C对于看跌期权，当标的资产价格低于期权执行价格时；D对于看跌
B一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头
C一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头
D一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权空头
5. 以下关于实值期权和虚值期权的说法中，正确的是
A 对于看涨期权，当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权
B对于看涨期权，当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权
C对于看跌期权，当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权
D对于看跌期权，当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权
6. 根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是
A 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升
B当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升
C当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降
D当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降
7. 运用三个市场中的欧式看跌期权构造买入蝶式套利期权组合，其执行价格分别为50，55和60，期权价格分别为2，4和7，以下哪些说法是正确的
A 蝶式组合的最大可能受益是5
B 蝶式组合的最大可能损失是1
C蝶式组合的一个未来盈亏平衡点为51
D蝶式组合的另一个未来盈亏平衡点为60
8. 以下哪些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关
A 股票价格
B 执行价格
C 到期日剩余时间
9. 某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括
A 买入股指期货
B 购买股指期货的看涨期权
C 卖出股指期货
D 购买股指期货的看跌期权
10. 根据买方的权利性质，期权可划分为
11. 对于看跌期权，以下哪些因素和期权价格成正向关系
A 标的物价格
B 无风险利率
C 执行价格
12. 对于看涨期权和看跌期权，下列哪些因素和期权价格的相关关系是相同方向的
A 无风险利率
B 距到期日的剩余时间
C 标的物价格波动率
D 标的物价格
13. 以下说法正确的是
A 看涨期权多头的损失有限，盈利无限
B 当股票价格等于执行价格加上期权权利金时，投资者在期权上的投资处于盈亏平衡。
C 看跌期权多头损失有限，盈利无限
D 如果看跌期权买方要求执行期权，看跌期权的卖方就只能履行合约。
14. 某投资者某日卖出芝加哥期货交易所9月玉米期货看跌期权合约，执行价格为380美分/蒲式耳，权利金为7美分/蒲式耳，玉米期货当日价格为370美分/蒲式耳，则下列说法错误的是
A 若期权到期时期货价格为373美分/蒲式耳，则投资者达到盈亏平衡
B 若期权到期时期货价格高于380美分/蒲式耳，投资者获得最大收益为7美分/蒲式耳 C若期权到期时期货价格为375美分/蒲式耳，投资者亏损5美分/蒲式耳
D若期权到期时期货价格为383美分/蒲式耳，投资者盈利10美分/蒲式耳
15. 以下关于Delta说法正确的是
A Delta的取值范围是0到1
B 在其他条件不变的条件下，看涨期权的Delta值总是比看跌期权的Delta值大
C 期权距离到期日的时间越长，实值期权、平值期权和虚值期权的Delta值越接近
D 在期权未到期前，实值期权的Delta值比虚值期权的Delta值大
16. 以下关于Gamma值说法错误的是
A 看涨期权和看跌期权的Gamma值都是正值
B 通常，深度虚值期权与深度实值期权的Gamma值都接近于0
C 在其他条件保持不变的条件下，虚值期权的Gamma值大于平值期权
D Gamma的绝对值越大，表示风险程度越小
17. 在其他条件保持不变的条件下，以下说法错误的是
A 平值期权的Theta绝对值大于实值期权的
B 虚值期权的Theta绝对值大于平值期权的
C 随到期日的临近，期权的价值衰减的速度加快
D Theta定义为期权价格与距到期日时间的变化之比。
18. 对于期权多头和空头而言，以下说法错误的是
A 期权多头的Theta值为正值，Vega值为负值
B 期权空头的Theta值为负值，Vega值为正值
C期权多头的Theta值和Vega值都为负值
D期权空头的Theta值和Vega值都为正值
19. 对于实值期权、平值期权和虚值期权而言，下列说法正确的是
A 在到期日前，虚值期权的Delta值&平值期权的Delta值&实值期权的Delta值
B 在其他条件保持不变的条件下，平值期权的Gamma值大于实值期权或者虚值期权的，Vega值则反之
C在其他条件保持不变的条件下，平值期权Theta绝对值大于实值期权或者虚值期权的
D 一般来说，实值期权的Rho值&平值期权的Rho值&虚值期权的Rho值
20. 二叉树期权定价模型的假设条件包括
A 交易成本与税收为零
B 投资者可以以无风险利率借入或贷出资金
C 不存在无风险套利机会
D不支付股票红利
21. 布莱克-斯科尔斯模型的假设条件包括
A 股票价格服从对数正态分布，股票预期收益率与价格波动率为常数
B 期权有效期内没有支付红利
C 没有交易成本和税收
D 投资者能够以同样的无风险利率借入和贷出资金
22. 期权定价的数值方法包括
A 蒙特卡洛模拟方法
B 网格方法
C 有限差分方法
D 统计分析
23. 以下说法正确的是
A 蒙特卡洛模拟方法能够用于标的资产的预期收益率和波动率的函数形式比较复杂的情况
B 蒙特卡洛模拟方法模拟运算的时间随变量个数的增加呈几何级数增长
C 蒙特卡洛模拟方法能够比较好的解决基于多标的变量的高维衍生证券的定价问题
D 蒙特卡洛模拟方法只能用于欧式期权的估价，而不能用于美式期权
24. 期权卖期保值的策略包括
A 买进看涨期权
B 买进看跌期权
C 卖出看涨期权
D 卖出看跌期权
25. 2006年10月，国内某铜业集团预计国际市场的铜价会有较大幅度的下跌，会影响到集团铜的出口收益，为此，该集团卖出3月LME铜期货合约，价格7600美元/吨，与此同时，买入3月份铜看涨期权，执行价格为7400美元/吨，支付权利金240美元/吨。以下说法正确的是
A 若到了12月份，铜期货价格下跌到6900美元/吨，则该策略盈利700美元/吨
B 若到了12月份，铜期货价格下跌到6900美元/吨，则该策略盈利460美元/吨
C 若到了12月份，铜期货价格上涨到7800美元/吨，则该策略盈利200美元/吨
D 若到了12月份，铜期货价格上涨到7800美元/吨，则该策略亏损40美元/吨
26. 以下是基于期权价格失真进行的单纯性套利交易的是
A 转换套利
B 对角套利
C 水平套利
D 反转换套利
27. 某投资者在构造其套利策略时，买进执行价格为940美分/蒲式耳的CBOT5月大豆看跌期权，权利金为41.1美分/蒲式耳，卖出执行价格为920美分/蒲式耳的大豆看跌期权，其权利金为32.1美分/蒲式耳，则以下说法正确的是
A 该套利策略最大亏损为9美分/蒲式耳
B 该套利策略最大收益为29美分/蒲式耳
C 该套利策略损益平衡点为931美分/蒲式耳
D该套利策略最大收益为11美分/蒲式耳
28. 以下说法正确的是
A 水平套利指按照不同的执行价格同时买进和卖出同一合约月份的看涨期权或看跌期权
B 水平套利主要利用远期期权与近期期权有着不同的时间价值的衰减速度
C 水平套利的一般做法是买进远期期权、卖出近期期权
D 一般来说，运用水平套利策略需要一个初始投资
29. 在牛市中，当投资者预期价格波幅较大时，应该采用以下哪些策略
A 买进虚值看涨期权
B 卖出实值看涨期权
C 卖出虚值看跌期权
D 买进虚值看跌期权
30. 以下属于垂直套利的策略的是
A 买入1份低执行价格的看涨期权，卖出1份更高执行价格的看涨期权
B 卖出1份低执行价格的看跌期权，买入1份更高执行价格的看跌期权
C买入1份低执行价格的看跌期权，买入1份更高执行价格的看涨期权
D买入1份低执行价格的看涨期权，卖出1份更高执行价格的看跌期权
31. 某投资者在2月份以600点的权利金卖出一张执行价格为14000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以400点的权利金卖出一张执行价格为14000点的5月恒指看跌期权，则
A 套利者的最大盈利为1000点
B 较低的盈亏平衡点为13000点
C 较高的盈亏平衡点为15000点
D 当恒指跌破13000点时，该投资者将盈利
32. 如果市场日趋盘整，波动率下跌，价位波幅收窄，图表上形成“楔形三角形”或“矩形”形态走势，那么以下哪些套利策略是适用的
A 卖出宽跨式套利策略
B 卖出碟式套利策略
C 卖出跨式套利
D 熊市看跌期权
33. 某投资者在2月份以400点的权利金卖出一张5月到期、执行价格为11500点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张5月到期、执行价格为11000点的恒指看跌期权。则
A 该投资者的最大盈利为700点
B 当恒指跌破10300时，投资者将遭受亏损
C 当恒指上涨超过12200点时，投资者将盈利
D 当恒指上涨到13000点时，投资者将遭受亏损
34. 以下关于股票期权的宽跨式套利说法正确的是
A 宽跨式套利指投资者同时买进或卖出相同标的物、到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权
B 在预测标的物价格将有大的变动，但无法确定其方向或市场波动率上升时，可用买入宽跨式套利策略
C 对于卖出宽跨式套利，若股票的市场价格低于低平衡点，其风险=标的物价格-低执行价格+权利金
D 对于买入宽跨式套利，若股票的市场价格高于高平衡点，其收益=标的物价格-高执行价格-权利金
35. 以下属于买入飞鹰式套利策略的是
A 买进一个低执行价格的看涨期权；卖出一个中低执行价格看涨期权；卖出一个中高执行价格的看涨期权；买入一个高执行价格的看涨期权
B卖出一个低执行价格的看涨期权；买入一个中低执行价格看涨期权；买入一个中高执行价格的看涨期权；卖出一个高执行价格的看涨期权
C买进一个低执行价格的看涨期权；卖出一个中低执行价格看跌期权；卖出一个中高执行价格的看跌期权；买入一个高执行价格的看涨期权
D买进一个低执行价格的看跌期权；卖出一个中低执行价格看跌期权；卖出一个中高执行价格的看跌期权；买入一个高执行价格的看跌期权
36. 2010年2月，某投资者执行以下套利策略：卖出一份执行价格为280元的9月看涨期权，其权利金为18元；买入一份执行价格为290元的9月看涨期权，其权利金为11元；买入一份执行价格为300元的9月看涨期权，其权利金为6元；卖出一份执行价格为310的9月看涨期权，其权利金为4元，则
A 该投资者最多赢利5元
B 该投资者最多亏损10元
C 该投资者的其中一个盈亏平衡点为305元
D该投资者的另一个盈亏平衡点为295元
37. 进行转换套利策略的条件包括
A 看跌期权和看涨期权的执行价格和到期月份相同
B 期货合约到期月份与期权到期月份相同
C 期货价格应尽可能接近期权的执行价格
D 期权总头寸与期货总头寸应尽可能接近
38. 以下关于说法正确的是
A 反向转换套利策略指的是交易者买进1手看跌期权，卖出1手看涨期权，再卖出1手期货合约的套利
B 反向转换套利策略收益=期货价格-期权执行价格-看涨期权权利金+看跌期权权利金
C 转换套利策略收益=看涨期权权利金-看跌期权权利金-（期权执行价格-期货价格）
D 不论到期时期货市场价格怎么变化，转换套利策略的交易者都可以获得恒定收益
39. 以下说法正确的是
A 以相同的执行价格同时买入看涨期权和看跌期权（到期日和标的物相同）的套利策略属于跨式套利交易策略
B 以较低的执行价格买入1份看跌期权，并以较高的执行价格买入1份看涨期权的套利策略属于宽跨式套利策略
C 以较低的执行价格买入1份看涨期权，并以较高的执行价格卖出1份看涨期权的套利策略属于宽跨式套利
D以较低的执行价格卖出1份看跌期权，并以较高的执行价格买入1份看跌期权的套利策略属于垂直套利
40. 卖出宽跨式套利策略适用以下哪些情况
A 预测标的物价格将有变动，但无法确定其方向
B 市况日趋盘整，价位波幅收窄，图表上形成“楔形三角形”或“矩形”形态走势
C 市场波动率下跌
D 长线的买卖策略
三、判断题
1. 平价期权的时间价值最大，深度实值和深度虚值期权的时间价值最小。
2. 如果某个看涨期权处于实值状态，执行价格和标的物价格相同的对应的看跌期权一定处
于虚值状态
3. 宽跨式组合由到期日相同但协议价格不同的一份看涨期权和一份看跌期权构成，其中，
看涨期权的协议价格低于看跌期权的协议价格。
三亿文库包含各类专业文献、文学作品欣赏、专业论文、各类资格考试、中学教育、幼儿教育、小学教育、应用写作文书、期货从业――期货投资分析――考前3套模拟07等内容。　
　2015期货从业资格《期货投资分析》模拟卷单选题_财会/金融考试_资格考试/认证_教育...3.期货合约高风险及其对应的高收益源于期货交易的( )。 A.T+0 交易 B.保证... 　而且在期货投资分析习题集一书中, 最后模拟题也是 8 对 7 错, 这里需特别...现在我是期货从业人员,三门考试全部通过,你可以加我,我把我考试的心得告 诉你... 　期货从业资格考试《期货投资分析》过关必做1500题(含历年真题)【含模拟试题及详解...期货从业资格考试《期货投资分析》真题题库【历年真题+章节题库+考前押题】
预... 　2016年期货从业资格考试期货投资分析考试真题精选及答案_财会/金融考试_资格考试/认证_教育专区。期货从业资格考试期货投资分析考试真题精选及答案 一、单项选择题(本... 　中大网校引领成功职业人生 2012 年期货从业《期货投资分析》冲刺模拟题二总分:100...与 1973 年 3 月相比,贬值了 27% (6) 当前股票价格为 30 元, 个月后... 　中大网校引领成功职业人生 2012 年期货从业《期货投资分析》冲刺模拟题一总分:100...指数为 3300, 投资者利用 3 个月后到期的沪深 300 股指期货合约进行期现 套... 　2016期货从业考试知识点《期货投资分析》:B-S-M模型_财会/金融考试_资格考试/认证_教育专区。中华会计网校2016年期货从业考试知识点学习资料 ... 　中大网校引领成功职业人生 2011 年期货考试《期货投资分析》模拟试卷(3) 总分:100 分 及格:60 分 考试时间:120 分 一、单项选择题(以下各小题所给出的 4 个... 　期货模拟投资分析 徐誉_金融/投资_经管营销_专业资料。期货模拟投资分析一、 所选交易品种的介绍(包括为何要选这个品种、该品种生 产特点、消费特点等情况介绍) 。...D随着股票价格的变动而变动；34.当投资者在市场上卖出执行价格为920美分/；A盈利10.9美分/蒲式耳；B亏损10.9美分/蒲式耳；C盈利9.1美分/蒲式耳；D亏损9.1美分/蒲式耳；35.以下属于卖出跨式套利收益曲线的是；损益损益；损益损益；36.OK；二、多选题；1.下列因素中，与股票看涨期权价格呈负相关的是；A标的股票市场价格；B期权执行价格；C标的
D 随着股票价格的变动而变动
34. 当投资者在市场上卖出执行价格为920美分/蒲式耳的CBOT7月大豆看涨期权，权利金为80美分/蒲式耳，买进执行价格为940美分/蒲式耳的7月大豆看涨期权，权利金为69.1美分/蒲式耳，则当大豆价格上涨到950美分/蒲式耳时，该投资者的收益为
A 盈利10.9美分/蒲式耳
B 亏损10.9美分/蒲式耳
C 盈利9.1美分/蒲式耳
D亏损9.1美分/蒲式耳
35. 以下属于卖出跨式套利收益曲线的是
二、多选题
1. 下列因素中，与股票看涨期权价格呈负相关的是
A 标的股票市场价格
B 期权执行价格
C 标的股票价格波动率
D 期权有效期内标的股票发放的红利
2. 某股票目前的市场价格为31元，执行价格为30元，连续复利的无风险利率为10%，3个月到期的该股票欧式看涨期权价格为3元，相应的欧式看跌期权价格为2.25，请问，套利者应该采取以下哪些策略
A 买入看涨期权，卖空看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
B买入看跌期权，卖空看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
C卖空看跌期权，买入看涨期权和股票，将现金收入进行无风险投资
D卖空看涨期权，买入看跌期权和股票，将现金收入进行无风险投资
3. 假设一种无红利支付股票目前的市价为10元，我们知道在3个月后，该股票的价格要么是11元，要么是9元，如果无风险利率是10%，那么对于一份3个月期，协议价格为10.5元的欧式看涨期权而言，下列说法正确的是
A 该看涨期权的价值为0.31元
B该看涨期权的价值为0.32元
C 该股票在风险中性世界中上涨的概率为62.66%
D该股票在风险中性世界中上涨的概率为61.46%
4. 下列期权的组合中，可以构成牛市垂直套利组合的是
A 一份看涨期权多头与一份同一期限较高协议价格的看涨期权空头
B一份看跌期权多头与一份同一期限较高协议价格的看跌期权空头
C一份看涨期权多头与一份同一期限较低协议价格的看涨期权空头
D一份看跌期权多头与一份同一期限较低协议价格的看跌期权空头
5. 以下关于实值期权和虚值期权的说法中，正确的是
A 对于看涨期权，当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为实值期权
B对于看涨期权，当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权
C对于看跌期权，当标的资产价格低于期权执行价格时，我们将其称为实值期权
D对于看跌期权，当标的资产价格高于期权执行价格时，我们将其称为虚值期权
6. 根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是
A 当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升
B当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升
C当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降
D当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降
7. 运用三个市场中的欧式看跌期权构造买入蝶式套利期权组合，其执行价格分别为50，55和60，期权价格分别为2，4和7，以下哪些说法是正确的
A 蝶式组合的最大可能受益是5
B 蝶式组合的最大可能损失是1
C蝶式组合的一个未来盈亏平衡点为51
D蝶式组合的另一个未来盈亏平衡点为60
8. 以下哪些参数与股票欧式看涨期权的价格总是正相关
A 股票价格
B 执行价格
C 到期日剩余时间
9. 某个持有大量分散化股票投资的养老基金预期股市长期看好，但在未来的三个月内将会下跌，根据这一预期，基金管理者可以采取的策略包括
A 买入股指期货
B 购买股指期货的看涨期权
C 卖出股指期货
D 购买股指期货的看跌期权
10. 根据买方的权利性质，期权可划分为
11. 对于看跌期权，以下哪些因素和期权价格成正向关系
A 标的物价格
B 无风险利率
C 执行价格
12. 对于看涨期权和看跌期权，下列哪些因素和期权价格的相关关系是相同方向的
A 无风险利率
B 距到期日的剩余时间
C 标的物价格波动率
D 标的物价格
13. 以下说法正确的是
A 看涨期权多头的损失有限，盈利无限
B 当股票价格等于执行价格加上期权权利金时，投资者在期权上的投资处于盈亏平衡。
C 看跌期权多头损失有限，盈利无限
D 如果看跌期权买方要求执行期权，看跌期权的卖方就只能履行合约。
14. 某投资者某日卖出芝加哥期货交易所9月玉米期货看跌期权合约，执行价格为380美分/蒲式耳，权利金为7美分/蒲式耳，玉米期货当日价格为370美分/蒲式耳，则下列说法错误的是
A 若期权到期时期货价格为373美分/蒲式耳，则投资者达到盈亏平衡
B 若期权到期时期货价格高于380美分/蒲式耳，投资者获得最大收益为7美分/蒲式耳 C若期权到期时期货价格为375美分/蒲式耳，投资者亏损5美分/蒲式耳
D若期权到期时期货价格为383美分/蒲式耳，投资者盈利10美分/蒲式耳
15. 以下关于Delta说法正确的是
A Delta的取值范围是0到1
B 在其他条件不变的条件下，看涨期权的Delta值总是比看跌期权的Delta值大
C 期权距离到期日的时间越长，实值期权、平值期权和虚值期权的Delta值越接近
D 在期权未到期前，实值期权的Delta值比虚值期权的Delta值大
16. 以下关于Gamma值说法错误的是
A 看涨期权和看跌期权的Gamma值都是正值
B 通常，深度虚值期权与深度实值期权的Gamma值都接近于0
C 在其他条件保持不变的条件下，虚值期权的Gamma值大于平值期权
D Gamma的绝对值越大，表示风险程度越小
17. 在其他条件保持不变的条件下，以下说法错误的是
A 平值期权的Theta绝对值大于实值期权的
B 虚值期权的Theta绝对值大于平值期权的
C 随到期日的临近，期权的价值衰减的速度加快
D Theta定义为期权价格与距到期日时间的变化之比。
18. 对于期权多头和空头而言，以下说法错误的是
A 期权多头的Theta值为正值，Vega值为负值
B 期权空头的Theta值为负值，Vega值为正值
C期权多头的Theta值和Vega值都为负值
D期权空头的Theta值和Vega值都为正值
19. 对于实值期权、平值期权和虚值期权而言，下列说法正确的是
A 在到期日前，虚值期权的Delta值&平值期权的Delta值&实值期权的Delta值
B 在其他条件保持不变的条件下，平值期权的Gamma值大于实值期权或者虚值期权的，Vega值则反之
C在其他条件保持不变的条件下，平值期权Theta绝对值大于实值期权或者虚值期权的
D 一般来说，实值期权的Rho值&平值期权的Rho值&虚值期权的Rho值
20. 二叉树期权定价模型的假设条件包括
A 交易成本与税收为零
B 投资者可以以无风险利率借入或贷出资金
C 不存在无风险套利机会
D不支付股票红利
21. 布莱克-斯科尔斯模型的假设条件包括
A 股票价格服从对数正态分布，股票预期收益率与价格波动率为常数
B 期权有效期内没有支付红利
C 没有交易成本和税收
D 投资者能够以同样的无风险利率借入和贷出资金
22. 期权定价的数值方法包括
A 蒙特卡洛模拟方法
B 网格方法
C 有限差分方法
D 统计分析
23. 以下说法正确的是
A 蒙特卡洛模拟方法能够用于标的资产的预期收益率和波动率的函数形式比较复杂的情况
B 蒙特卡洛模拟方法模拟运算的时间随变量个数的增加呈几何级数增长
C 蒙特卡洛模拟方法能够比较好的解决基于多标的变量的高维衍生证券的定价问题
D 蒙特卡洛模拟方法只能用于欧式期权的估价，而不能用于美式期权
24. 期权卖期保值的策略包括
A 买进看涨期权
B 买进看跌期权
C 卖出看涨期权
D 卖出看跌期权
25. 2006年10月，国内某铜业集团预计国际市场的铜价会有较大幅度的下跌，会影响到集团铜的出口收益，为此，该集团卖出3月LME铜期货合约，价格7600美元/吨，与此同时，买入3月份铜看涨期权，执行价格为7400美元/吨，支付权利金240美元/吨。以下说法正确的是
A 若到了12月份，铜期货价格下跌到6900美元/吨，则该策略盈利700美元/吨
B 若到了12月份，铜期货价格下跌到6900美元/吨，则该策略盈利460美元/吨
C 若到了12月份，铜期货价格上涨到7800美元/吨，则该策略盈利200美元/吨
D 若到了12月份，铜期货价格上涨到7800美元/吨，则该策略亏损40美元/吨
26. 以下是基于期权价格失真进行的单纯性套利交易的是
A 转换套利
B 对角套利
C 水平套利
D 反转换套利
27. 某投资者在构造其套利策略时，买进执行价格为940美分/蒲式耳的CBOT5月大豆看跌期权，权利金为41.1美分/蒲式耳，卖出执行价格为920美分/蒲式耳的大豆看跌期权，其权利金为32.1美分/蒲式耳，则以下说法正确的是
A 该套利策略最大亏损为9美分/蒲式耳
B 该套利策略最大收益为29美分/蒲式耳
C 该套利策略损益平衡点为931美分/蒲式耳
D该套利策略最大收益为11美分/蒲式耳
28. 以下说法正确的是
A 水平套利指按照不同的执行价格同时买进和卖出同一合约月份的看涨期权或看跌期权
B 水平套利主要利用远期期权与近期期权有着不同的时间价值的衰减速度
C 水平套利的一般做法是买进远期期权、卖出近期期权 D 一般来说，运用水平套利策略需要一个初始投资
29. 在牛市中，当投资者预期价格波幅较大时，应该采用以下哪些策略
A 买进虚值看涨期权
B 卖出实值看涨期权
C 卖出虚值看跌期权
D 买进虚值看跌期权
30. 以下属于垂直套利的策略的是
A 买入1份低执行价格的看涨期权，卖出1份更高执行价格的看涨期权
B 卖出1份低执行价格的看跌期权，买入1份更高执行价格的看跌期权
C买入1份低执行价格的看跌期权，买入1份更高执行价格的看涨期权
D买入1份低执行价格的看涨期权，卖出1份更高执行价格的看跌期权
31. 某投资者在2月份以600点的权利金卖出一张执行价格为14000点的5月恒指看涨期权，同时，他又以400点的权利金卖出一张执行价格为14000点的5月恒指看跌期权，则
A 套利者的最大盈利为1000点
B 较低的盈亏平衡点为13000点
C 较高的盈亏平衡点为15000点
D 当恒指跌破13000点时，该投资者将盈利
32. 如果市场日趋盘整，波动率下跌，价位波幅收窄，图表上形成“楔形三角形”或“矩形”形态走势，那么以下哪些套利策略是适用的
A 卖出宽跨式套利策略
B 卖出碟式套利策略
C 卖出跨式套利
D 熊市看跌期权
33. 某投资者在2月份以400点的权利金卖出一张5月到期、执行价格为11500点的恒指看涨期权，同时，他又以300点的权利金卖出一张5月到期、执行价格为11000点的恒指看跌期权。则
A 该投资者的最大盈利为700点
B 当恒指跌破10300时，投资者将遭受亏损
C 当恒指上涨超过12200点时，投资者将盈利
D 当恒指上涨到13000点时，投资者将遭受亏损
34. 以下关于股票期权的宽跨式套利说法正确的是
A 宽跨式套利指投资者同时买进或卖出相同标的物、到期日，但不同执行价格的看涨期权和看跌期权
B 在预测标的物价格将有大的变动，但无法确定其方向或市场波动率上升时，可用买入宽跨式套利策略
C 对于卖出宽跨式套利，若股票的市场价格低于低平衡点，其风险=标的物价格-低执行价格+权利金
D 对于买入宽跨式套利，若股票的市场价格高于高平衡点，其收益=标的物价格-高执行价格-权利金
35. 以下属于买入飞鹰式套利策略的是
A 买进一个低执行价格的看涨期权；卖出一个中低执行价格看涨期权；卖出一个中高执行价格的看涨期权；买入一个高执行价格的看涨期权
B卖出一个低执行价格的看涨期权；买入一个中低执行价格看涨期权；买入一个中高执行价格的看涨期权；卖出一个高执行价格的看涨期权
C买进一个低执行价格的看涨期权；卖出一个中低执行价格看跌期权；卖出一个中高执行价格的看跌期权；买入一个高执行价格的看涨期权
D买进一个低执行价格的看跌期权；卖出一个中低执行价格看跌期权；卖出一个中高执行价
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