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即将登场的9月份股指期货合约
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股指期货合约
股指是交易所统一制定的一种标准化协议，是股指期货交易的对象。股指期货合约的内容需要在交易前事先明确。
股指期货合约合约内容
合约乘数与合约价值[1]
股指的标的物为表示股价总水平的一系列，由于标的物没有自然单位，这种股价总水平只能以指数的点数与某一既定的货币金额的乘数的乘积来表示，乘数表明了每一指数点代表的价格，被称为合约乘数。
是将以“点”为计价单位的转化为以货币为计价单位的的乘数。合约价值则等于合约指数报价乘合约乘数。由于指数点和合约乘数不同，全球主要交易所的股指期货合约价值也不相同。
合约价值的大小与标的指数的高低和规定的合约乘数大小有关。例如，为300点，如果乘数为500美元，合约价值就是300×500=15万美元。当股票指数上涨到1000点时，合约价值就变为万美元。
最小变动价位[1]
股指最小变动价位是指股指中每次报价变动的最小单位，通常以标的指数点数来表示。投资者报出的指数必须是最小变动价位的整数倍，合约价值也必须是交易所规定的最小变动价值的整数倍。比如，S&P500指数期货合约的最小变动价位是0.1点，只有报78.3 进行交易才有效，而1478.25的报价是无效的。
每日价格波动限制[1]
为了防止市场发生恐慌和投机狂热，也是为了限制单个交易日内太大的交易损失，一些交易所规定了单个交易日中合约价值最大的上升或下降极限，这就是。股指价格只能在涨跌停板的范围内交易，否则交易就会被暂停。
涨跌停板通常是与前一的相联系的。如果出现了在涨跌停板交易的情况，随后的交易只允许在这个范围内进行。如果出现连续几天涨跌停板，交易就会被暂停。并非所有的交易所都采用涨跌停板的限制，譬如，香港的恒指期货交易、英国的金融时报100指数期货交易都没有这种规定。而商业交易所 (CME)不但规定了每日价格最大的跌幅为20%(上涨没有限制)，而且还规定了在达到最大跌幅之前必须经历的一系列缓冲阶段及如何执行的程序。该程序称为“断路器(Circuit Breakers)”，是1987年后的产物。
合约月份与交易时间[1]
股指期货的合约月份是指股指到期结算所在的月份。不同国家和地区的股指期货合约月份不尽相同。某些国家股指期货的合约月份以3月、6月、9 月、12月为循环月份，比如2006年2月，S&P500的合约月份为2006年3月、6月、9月、12月和2007年3月、6月、9 月、12月。而香港的合约月份为当月、下月及最近的两个(季月指3月、6月、9月、12月)。例如，2006年2月，香港恒生指数期货的合约月份为2006年2月、3月、6月、9月。表3-5显示了全球主要股指期货的合约月份。
股指期货的是规定的可以进行股指期货交易的时间。一些规定交易时间为每周营业5天，周六、周日及国家法定节假日休息。一般每个分为两盘，即上午盘和下午盘。一些交易所已经实现了全天候交易。
持仓限额[1]
一些交易所对投资者规定了最大持仓限额，制定最大持仓限额的目的是为了防止少数资金实力雄厚的投资者凭借掌握超量持仓操纵或及影响市场。有些为了及早发现与监控资金雄厚的大户的动向，还设置了大户持仓申报制度，如香港的就有这方面的规定。
报价单位及最小变动价位[1]
股指期货合约的报价单位为指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。
价格限制[1]
是指期货合约在一个交易日或者某一时段中交易价格的波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度。
合约交易保证金[1]
合约交易保证金占合约总价值的一定比例。
最后交易日和最后结算日[1]
股指期货的，是指股指期货在合约到期月份中最后可以交易的一天；股指的最后，是指股指期货在合约到期月份进行实际的一天。
需要指出的是，最后交易日和最后结算日不一定在每月的月末。最后结算日一般在最后交易日之后的下一个工作日。例如，S&P500股指期货合约的最后交易日为第三个周五之前的那个周四，最后结算日为合约月份第三个周五。
结算方法与交割结算价
股指期货交易中，大多数交易所采用当天期货交易的作为当天的结算价，CME的S&P500股指与香港的交易都采用此法。也有一些交易所不采用这种方法，如西班牙交易所(MEFFRW)的IBEX-35股指期货合约规定为收市时最高和的算术平均值。
(Final Settlement Price)是在最后股指期货合约的最后一个结算价，它是未的合约进行的依据。[2]
股指期货合约相关介绍
合约标的：
合约乘数：每点300元
报价单位：指数点
最小变动价位：0.2点
合约月份：当月、下月及随后两个季月
交易时间：上午：9:15-11:30，下午：13:00- 15:15
最后交易日交易时间：上午：9:15-11:30 下午：13:00-15:00
每日价格最大波动限制：股指期货上一个交易日结算价的±10%
最低交易保证金：合约价值的8%
最后交易日：股指期货合约到期月份的第三个周五，遇法定假日顺延
交割日期：同最后交易日
交割方式：现金交割
交易代码：IF
上市交易所：中国金融期货交易所
股指期货合约主要功能
股指期货合约风险规避
股指期货的风险规避是通过来实现的，投资者可以通过在和股指期货市场反向操作达到的目的。股票市场的风险可分为非和系统性风险两个部分，非系统性风险通常可以采取的方式将这类风险的影响减低到最小程度，而系统性风险则难以通过的方法加以规避。股指期货具有，股指期货的引入，为市场提供了风险的工具，担心股票市场会下跌的投资者可通过卖出股指对冲股票市场整体下跌的系统性风险，有利于减轻集体性抛售对股票市场造成的影响。[3]
股指期货合约价格发现
股指期货具有发现价格的功能，通过在公开、高效的期货市场中众多投资者的竞价，有利于形成更能反映股票真实价值的。期货市场之所以具有发现价格的功能，一方面在于股指期货交易的参与者众多，价格形成当中包含了来自各方的对价格预期的信息。另一方面在于，股指期货具有交易成本低、杠杆倍数高、指令执行速度快等优点，投资者更倾向于在收到市场新信息后，优先在期市调整，也使得对信息的反应更快。[3]
股指期货合约资产配置
股指期货交易由于采用，很低，因此被广泛用来作为资产配置的手段。例如一个以为主要的机构投资者，认为股市可能出现大幅上涨，打算抓住这次投资机会，但由于投资于债券以外的品种有严格的比例限制，不可能将大部分资金投资于股市，此时该机构投资者可以利用很少的资金买入股指期货，就可以获得股市上涨的平均收益，提高资金总体的。[3]
股指期货合约区别
股指期货合约简介
股指期货是与股票密切相关的产品，在进行股指期货交易时，我们很容易按照股票的方式来操作。事实上，股指期货的交易和股票的交易有很大不同。我们要把这些不同一一搞明白，以防因为操作不当而在股指期货市场中交出巨额的学费。尤其对于不太熟悉股指期货投资的股民朋友来说，千万不要把期市当成股市，要实时关注股指期货的动向，作出适当的投资决策。
股指期货合约卖空不同
股指期货可以进行。在交易方向上，股指可以卖空，既可以先买后卖，也可以先卖后买，因而股指期货交易是。而部分国家的没有卖空机制，股票只能先买后卖，不允许卖空，此时是单向交易。[4]
股指期货交易流程
股指期货合约成本不同
相对于现货交易而言，股指期货的交易成本是非常低的。股指期货的交易成本包括：交易佣金、买卖、用于支付保证金的机会成本以及可能的税项。股指期货的交易成本大约为股票交易成本的十分之一，明显低于现货交易成本。[4]
股指期货合约杠杆效应不同
股指期货保证金仅为交易金额的一定比例，因此投资者仅用少量保证金就能进行大量数额的交易，这被称为杠杆交易。保证金比例越低，杠杆比率越高。[4]
股指期货合约结算方式不同
股指期货实行现金交割方式。期指市场虽然是建立在股票市场基础之上的衍生市场，但期指交割以现金形式进行，即在交割时只计算盈亏而不转移实物，在期指合约的交割期投资者完全不必购买或者抛出相应的股票来履行合约义务，这就避免了在交割期股票市场出现“挤市”的现象。[4]
股指期货合约合约种类
在期货交易中,有四个可选择合约供交易:当月、下月以及随后的两个季月。比如在3月份,指数期货可以交易的合约就有四个:IF1003、IF1004、IF1006和IF1009。[5]
股指期货合约解读
期货交易是以现货股票指数为基础的交易，一种股指期货合约的标的确定后，其对应的成份股当然就确定了，但为了便于这个合约的标准化交易，合约的内容还需做出具体规定。其主要内容简介如下。[6]
1.合约乘数
在股指期货中，其指数值是货币化的，也就是说，期货的股票指数每一个点代表一定的货币金额，这个固定金额就是&合约乘数&。每种股指期货的合约乘数规定值都不同。 例如，恒指期货规定的合约乘数是每点50港元。
股指期货是用指数的点数来报出它的价格。例如，恒指期货15000点就是它某一时刻的价格。
2.合约价值和保证金
合约乘数乘以期货点数，就得到合约价值。
如果再乘以保证金比例，就得到交易一手股指期货合约应占用的保证金数额。
例如，在香港上市的恒生指数期货合约规定，合约乘数为50港币，与期货恒生指数期货价格的乘积就得到一个合约的总价值。若期货市场报出恒生指数为15000点，则表示一张合约的价值是750000港币。而若恒生指数上涨了100点，则表示一张合约的价值增加了5000港币。
同理，若规定保证金比例是10℅，那么，投资者交易一手恒指期货的保证金就是75000港元。
3.最小变动价位
股票指数期货的最小变动价位，就是由交易所规定的行情变化的最小值，也以一定的指数点来表示。如香港恒生指数期货的最小变动价位是1个指数点，由于每个指数点的价值为50港币。因此，就一个合约(或称一手)而言，其最小变动值为50港币。
4.每日价格波动限制
绝大多数交易所对其上市的股票指数期货合约规定了每日价格波动限制，类似于我们通常说的涨、跌停板制。各个交易所的规定各不相同，这种不同既在限制的幅度上，也表现在限制的方式上。
在限制的方式上，有涨、跌停板制和熔断机制，有的交易所只用一种，有的交易所两种限价方式同时存在。
熔断机制，是指当天之内的限价措施，是交易所为控制市场风险所采取的一种限价手段。当波动幅度达到交易所所规定的熔断点时(即预定的幅度时)，交易所会暂停交易一段时间，以冷却市场热度。对于这个&暂停&，有的交易所是采用&熔而不断&的方法，即&暂停&期间仍可以交易，只是限制在熔断点的价格内；有的交易所是采用&熔而断&的方法，即&暂停&期间不可以交易，行情完全停止在熔断点上。这样&冷却&一定时间后(通常十分钟)，然后再开始正常交易，并重新设定下一个熔断点(即更大一些的幅度)。一般只设两个熔断点，有的市场与涨跌停板同时使用。
熔断机制事先确定，当天之内有效。
5.结算方式
期货是以现金方式结算，并且是按期货的规律实行每日无负债结算制度，即，投资者账户中每天的履约保证金不能出现负数。
每个交易所的结算价的定价法略有不同，但一般来说都是如下：
对于每天的结算价，是以当天最后一小时交易的成交量加权平均价，作为交易收盘后的结算价格。
对于到期日的结算价，也就是交割结算价，是以当天股票现货市场的指数，每5分钟取样后的算术平均价格，按最小变动价位取整后，作为结算价。特殊情况下交易所有权调整计算方法。
6.交割方式
期货是采用现金交割方式。
如果投资者的持仓合约在到期那一天收盘尚未平仓，则采用现金净额交割。也就是按当天股票现货市场指数的结算价进行自动平仓,然后对客户的账户找补平仓的净差额。
后面有对这一点的实例讲解。
7.合约月份
是指股指期货到期的月份，同一类股指期货是以不同的到期月份，来区分不同合约的。
一般地，一种股指期货合约其&合约月份&分别有当月、下月及随后两个季月，即最多四个合约。
每一个期货合约都有到期时间，期货到期就是现货。另外，股指期货的最后交易日和最后结算日是同一天，都是指合约到期的最后一个工作日。
股指期货合约到期交割
股指期货合约到期的时候和其他期货一样，都需要进行交割。不过一般的商品期货和国债期货、外汇期货等采用的是实物交割，而股指期货和短期利率期货等采用的是现金交割。[7]
所谓现金交割，就是不需要交割一篮子股票指数成分股，而是用到期日或第二天的现货指数作为最后结算价，通过与该最后结算价进行盈亏结算来了结头寸。[7]
．MBA智库百科[引用日期]
．中国证券报[引用日期]
．MBA智库百科[引用日期]
．豆丁网[引用日期]
．新财网．[引用日期]
．新财网．[引用日期]
．金投网[引用日期]股指期货一手多少钱？ 手续费需要多少钱_股票知识_股城股票
股指期货一手多少钱？ 手续费需要多少钱
17:20:11发布：股城股票
股指期货一手多少钱？股指期货也可称为股价指数期货、期指，是指以股价指数为标的物的标准化期货合约，双方约定在未来的某个特定日期，可以按照事先确定的股价指数的大小，进行标的指数的买卖，到期后通过现金结算差价来进行交割。股指期货一手多少钱
以沪深300股指期货合约为例，沪深300股指期货合约的合约乘数为每点300元，按照沪深300指数的收盘点位3500点计算，那么一手合约总价值就在105万元左右。
如果最低交易保证金标准是12%，而期货公司要求的保证金比例一般会在此基础上再上浮几个百分点，不计交易手续费，则投资者买入一手合约需要15万元左右的资金。
中金所公布一系列自日起实施的股指期货严格管控措施，旨在进一步抑制市场过度投机，促进股指期货市场规范平稳运行。
措施提高了股指期货平今仓手续费标准。将股指期货当日开仓又平仓的平仓交易手续费标准，由目前按平仓成交金额的万分之一点一五收取，提高至按平仓成交金额的万分之二十三收取。
值得注意的是，股指期货与股票不同，具有专业性强、杠杆高、风险大的特点，这客观上要求参与者具备较高的专业水平、较强的经济实力和风险承受能力，不适合每个投资者都来做。
股指期货交易由于具有T+0以及保证金杠杆交易的特点，所以比普通股票交易更具有风险，建议新手在专业的分析师指导下进行交易方能有理想的投资回报。}