| 版面导航 | 标题导航
谈谈国债逆回购
&&6月底的那波“钱荒”潮炒红了一个词——“国债逆回购”，对大多数人来说，原本是一个多么陌生的名词，但最近半个月占据了各大报纸的版面。就连姚太太身边那些七大姑八大姨们都纷纷来打听，这个“国债逆回购”到底要怎么玩？真的没有风险吗？&&其实说得通俗点，逆回购类似一种短期的可商议贷款，投资者把钱贷出去，获得短期收益，借款方用债券做抵押，到期还本付息。如果债券质押方到期不能按时还款，结算公司将会垫付资金，然后通过罚款和处置质押券等方式向借款方追诉，所以，从这一层意义上来说，逆回购的风险还的确是相当低的。&&为了给大姑大姨们好好解释怎么玩“国债逆回购”，姚太太还是好好做了一番功课。目前，沪深两市国债逆回购品种各有9个，分1天期、2天期、3天期、4天期、7天期、14天期、28天期、91天期和182天期，成交较为活跃的是1天、3天、7天等短期限产品。沪市为国债逆回购品种，最低参与金额为10万元，再以10万元的整数倍递增；深市为企业债逆回购，最低参与金额为1000元，再以1000元的整数倍递增。&&国债逆回购净收益计算公式为：购回利息（收入）＝金额×年收益率×回购天数/360 －手续费。以100万元1天期国债GC001为例，按6月27日周四的收盘利率26.55%计算，收入为100万元×26.55%/360=737.5元。逆回购的佣金大致按每10万元1元的比例来收取，100万元扣除10元佣金，净收益为727.5元。&&看到这些数字，投资者怎么能不心动？&&其实要不是这场钱荒炒高了利率，逆回购的收益在通常情况下是不会瞬间飙升的。这也是之前为什么它并不引人注目的原因。&&“不过钱荒事件已让投资者对国债逆回购有了认识，这或将改变他们的投资模式。”姚太太对办公室里的太太们说。&&值得注意的是，参与逆回购操作，投资者需到开户券商处开通这一功能。功能开通之后，交易操作同股票类似，也在交易软件中进行，但只执行“卖出”操作。申报单位为“手”，1手等于1000元，沪市每笔最小100手；深市每笔最小1手。盘面显示的成交价即为年化回购利率，利率是上下波动的，但是会按你成交时的利率计息，过后涨跌都与你无关了。&&“不妨试试吧，资金面宽松后也许不会经常有这么高的利率，但多学习一种投资方式总不是坏事。”姚太太说，何况基本没什么风险。&&“国债逆回购在一些特殊的时点收益相对比较高，所以选择一个好的交易时点十分重要。”这时一向喜欢尝试新鲜事物的杜太太开话了：“从以往的规律和盘面表现看，每日下午2时30分之前利率较高；每周四相比平日利率要高；节假日前利率尤其高。”郭雀屏
[] [] [] []谁说新规之后逆回购再无飙涨？19%收益率！(附攻略)|国债|天数|国债逆回购_新浪财经_新浪网
这可能是目前最先进的买基金方式，新浪基金小秘书只能帮您到这里啦。新浪基金实盘大赛，牛人带你选基，一键跟投，“何时买何时卖”统统不用愁！高手投万元60天赚941元，快来跟投，快来挑战高手！【】
　　谁说新规之后逆回购再无飙涨？19%收益率让人怀疑人生！（附最新操作攻略）
　　1、5月31日国债一天期逆回购涨破天际
　　最夸张的是上交所国债逆回购利率最高拉升至19%
　　深交所国债逆回购利率拉升至13%。
　　微博有小伙伴说卖早了。。。
　　对于5月31日逆回购利率的大涨，业内人士分析了几个原因：
　　1、是有不少机构为了应对月底的赎回压力，特别是基金和券商资管，会因此平一些头寸，留出足够的现金，在今日会选择进行逆回购操作。
　　2、端午节前交易所进行了很多回购的拆借，在今天到期的量也非常大，会导致一定程度上供需价格出现失衡
　　3、是成本所致，目前隔夜逆回购有1天、2天乃至7天、14天的期限，由于今天是月末，很多机构有应对考核的需求，需要在今日获得一定的资金，那在逆回购上就有两种操作方式，一是在今天借入隔夜逆回购，按照今天的利率来看，最高点也只是在19.5%，若是在端午节前借入，要满足今日资金依然在账，就需要借入7天逆回购，按照此前平均3%上下的利率来计算，7天的成本会超过20%，远不如今天一天来的核算。
　　2、交易所逆回购规则已在5月22日启动新规
　　相信大家还记得3月底上演的回购利率的速度与激情吧？
　　3月30日，上交所隔夜国债逆回购GC001盘中最高飙升至32%，深交所隔夜逆回购最高飙涨至26.81%，都创下今年新高。（详情可以点击逆回购正在不断飙涨！年化收益高达30%！最全攻略教你怎么玩）
　　那时候大家的讨论热火朝天，核心点就在于资金占用标准，到底是该以名义天数为标准还是实际占款天数。4月14日沪深交易所出台的新规，5月22日起，沪深交易所正式实施修订后的国债逆回购新规。
　　有人说，新规之后逆回购的逆天高收益再也看不到了。
　　为什么呢？因为计息的方式改变了。
　　根据新规则，回购计息方式将到期购回价计息天数由名义天数修改为资金实际占款天数。
　　主要两点修改：
　　一是修改了回购的计息方式。深沪交易所均将计息天数从现行的名义天数修改为资金实际占款天数。此外为与深市保持一致，沪市将全年计息天数从360天改为365天。
　　二是修改了回购收盘价的计算方式。上交所回购收盘价将由现在的当日最后一笔交易前一分钟所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）改为当日最后一笔交易前一小时所有交易的成交量加权平均价（含最后一笔交易）。
　　之前30%的高收益，是以名义天数得出的计算结果。
　　以往每到节假日，逆回购收益率经常跳涨，20%、30%，甚至50%，看上去挺高的，但实际并不是这么回事。比如我20号买了2天的逆回购，利率是20%，结果21号开始4天小长假，所以我的资金实际上是被占用了5天，但只得到了两天的利息。
　　举个例子，春节前做逆回购，因为调休和交易所休市等因素，实际占用天数可能为七八天。如果按照以前的逆回购报价，可能收益会有28%，但是按照新规报价，收益就会是3-5%。
　　为什么呢？以前是把春节期间的收益都算到了节前的这一天。事实上如果把收益平摊的话，实际年化收益也就只有3-5%。
　　新规呢，以资金实际占款天数计息，上例中我就能得到5天的利息，听上去很美是不是？那借钱的人也不是傻子啊，必然不会给出20%的利率了，所以最后得到的利息还是差不多的。
　　所以，新规后逆回购利率将相对平稳，只有在年末、季末等真正“钱荒”的特殊时点才可能出现收益率暴涨的情形。
　　结果今天逆回购狠狠刷了一把存在感。
　　3、如何玩转最新逆回购新规
　　上交所跟深交所两位老师很早就做好科普视频跟图解，基金君偷懒一下贴给大家看看。
　　上交所的科普视频，分为上下两部。
　　4、国债逆回购操作指南
　　A、如果想做逆回购，选择沪市还是深市品种？
　　&&&& 沪市10万元起，深市1000元，如果钱不多或不够沪市门槛，当然选择深市。
　　B、该如何选择逆回购期限？沪深市场逆回购均有1天、2天、3天、4天、7天、14天、28天、91天、182天9种期限。C、如何下单？下单时，直接选择卖出（记住是卖出哦，不是买入），价格可选择即时行情揭示价格。
　　D、何时回款？
　　在委托成交后，根据委托成交时的品种期限，到期自动回款，无需反向交易。值得注意的是，到期当日资金可用但不可取出，如果当日恰好有打新缴款需求，可以在到期当日利用回款进行缴款。
　　E、一天之中，存在“最优”下单时段吗？通常不存在所谓“最优”下单时段，日内最高收益率可能出现在上午，也有可能出现在下午，但通常尾盘逆回购收益率会自高点出现断崖式下滑，因此需要避免在尾盘进行下单。
　　当前投资者要进行逆回购只能做沪市204***、深1318**的新国债回购，共18个品种。
　　上交所回购品种
　　1天国债回购（GC001，代码204001）
　　2天国债回购（，代码204002）
　　3天国债回购（，代码204003）
　　4天国债回购（，代码204004）
　　7天国债回购（，代码204007）
　　14天国债回购（，代码204014）
　　28天国债回购（，代码204028）
　　91天国债回购（，代码204091）
　　182天国债回购（，代码204182）
　　深交所回购品种
　　1天国债回购（R-001代码131810）
　　2天国债回购（代码131811）
　　3天国债回购（代码131800）
　　4天国债回购（代码131809）
　　7天国债回购（代码131801）
　　14天国债回购（代码131802）
　　28天国债回购（代码131803）
　　91天国债回购（代码131805）
　　182天国债回购（代码131806）
新浪声明：此消息系转载自新浪合作媒体，新浪网登载此文出于传递更多信息之目的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。文章内容仅供参考，不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。
责任编辑：石秀珍 SF183
热门推荐APP专享年化50%的国债逆回购，你不能不知道！
年化50%的国债逆回购，你不能不知道！
10:26 来源：
话说，前一段时间，筱媛看到这样一则新闻：最近，市场资金面紧张，国债逆回购全线大涨，今日一天期国债逆回购利率飙涨逾800%，最高触及50.5%。
想必大家脑袋里有很多问题，比如，这国债逆回购到底是什么？怎样才能参与？
其实，上面新闻提到的国债逆回购说白了，就是大机构比如那些银行、保险公司，用国债作为抵押，向你借几天钱，你赚的就是大机构给的这个利息。一般来说，这个借钱的期限也比较短，主要有1天、2天、3天、7天和14天。
“这样看来，国债逆回购的风险几乎没有，流动性又高，假如利率真的这么高，那简直秒杀所有宝宝类的理财产品啊。这样的好事要怎么参与呢？”
据了解，目前，国债逆回购上交所的投资门槛为10万元，深交所为1000元，大家只要有证券账户都可以参与投资。买卖方式也和股票交易差不多，大家通过交易软件就可以操作，想参与国债逆回购交易就是这么简单粗暴！
但是，要注意的是，国债逆回购的利率并不是每天都像上面新闻报道的那样高。在平时，国债逆回购收益几乎和银行存款差不多。只有在节假日前后、季末年末银行考核等特殊时点才会有啦！而且利率高的国债逆回购，通常只有几天期限，因此获得的收益还是有限的。
我们就以在一天期国债逆回购利率50.5%为例，10万元本金，一天收益是：10万*50.5%*1/365=137元~(蚊子肉也是肉！一天白赚137元也不错哦~)。但是，这只是一天的，第二天这钱就还到你账户里了。
除此之外，大家可不要忘记国债逆回购的清算交收规则。国债逆回购实行T+0到账，但是提现需要T+1日。
比如你周四参与了一天的国债逆回购，周五本金和利息就会退回账上，你可以拿着这笔钱去买股票或者买场内基金，但是钱可以用却取不出去，而交易所周末不开市，那你就要到下周一才能取现。
这万一在国庆节前，后面紧跟着是国庆长假，那资金要被占用很多天才能取出来啊！即使给你一天50％的年化收益，实际是补偿了未来占用了N多天的利息，简单算下有可能还不如货币基金！
因此，如果大家的账上正好有闲钱，又遇到了利率很高的时候，那可以考虑参与国债逆回购交易。国债逆回购收益率那么高，为什么只有少数人知道
&gt金融证券}