国际金融64页分章节题目（没答案）FROM文库
第一讲&&& 国际收支及其平衡表&一、单选题1．国际收支系统记录的是一定时期内一国居民与非居民之间的（& ）。A贸易收支&&B外汇收支C国际交易D经济交易2．一国使用国际货币基金组织的信贷和贷款记录包括在该国国际收支平衡表的（&&& ）中。&A 经常帐户&&&&&&&&&&&& B资本金融帐户&&&&&&C储备与相关项目+&&&&& D净差错与遗漏项目3．国际收支平衡表中，记入贷方的项目是（&&& ）。A对外资产的增加&&&&&&&B对外负债的增加&&&C官方储备的增加 &&&&&&&&D对外无偿转移增加4．债务注销记录在国际收支平衡表的（&& ）。A资本帐户&&B金融帐户&&&C错误与遗漏帐户&&&&D国际储备帐户5．建国后我国首次公布国际收支平衡表是在（&& ）A 1979年&&&&&&B1980年&&C1983年&&&&&&&&&D1985年6．各国政府间的无偿经济援助包含在国际收支平衡表的（&&& ）中。A 经常转移项目&&&&& B资本转移项目&&&&&C官方储备项目&&&&&& D融投资项目7．国际收支平衡表中一项人为设置的项目是（ ）。A经常项目&&&&&&&&&&&&&&&B资本金融项目&&&&&&&&&&&&&&C储备与相关项目&&&&&&&&&D错误与遗漏项目8．政府间贷款在国际收支平衡表中应列入（&& ）。A经常项目&&&&&&&&&& &B资本金融项目&&&C储备与相关项目+&&&& D错误与遗漏项目&9．一国使用国际货币基金组织的信贷和贷款记录包括在该国国际收支平衡表的（& ）中。A 经常帐户&&&&&&&&&&&&B资本金融帐户&&&&&C储备与相关项目+&&&&&D净差错与遗漏项目10．若国际收支不平衡是由于总需求大于总供给而形成的收入性不平衡，可采取的措施是（& ）。A紧缩的财政货币政策B扩张的财政货币政策C直接管制政策D货币贬值的汇率政策二、多选题1.国际收支平衡表中的官方储备项目是（& ）。A一国官方储备的持有额B 一国官方储备的变动额C 平衡项目&&&&D 储备增加记入贷方，储备减少记入借方E 储备增加记入借方，储备减少记入贷方+2. 国际收支平衡表的贷方记录（& ）。A本国商品劳务出口收入&&&&B对外资产的减少&&&&C对外负债的减少&&&&&&D对外资产的增加&&&E对外负债的增加3. 国际收支平衡表中借方记录的内容有（& ）A对外资产的增加B对外负债的增加C官方储备的增加D商品出口收入E服务进口支出&&&&&4. 国际收支平衡表中经常帐户包括（& ）。A货物项目&&&&&&&B服务项目&&&&&&C收入项目&&&&&&D经常转移项目&&&&&&&&E投资项目5. 国际收支平衡表中的储备与相关项目包括以下哪些内容（& ）。A储备资产+&&&&&&&B使用IMF的信贷和贷款+C对外国官方负债+&&&&&&&D例外融资 +&&&&&E无形资产的收买或出售6. 国际收支平衡表的分析方法通常有（& ）。A静态分析法&&B动态分析法&&C实证分析法&&D比较分析法&&E均衡分析法三、名词解释1、国际收支&2、国际收支平衡表&&&3、经常帐户4、资本帐户5、金融帐户四、简答题1．简述国际收支平衡表的编制原理与记帐方法。2．国际收支与国际借贷（国际投资头寸）有何不同？3．国际收支平衡表中各账户之间存在什么关系？4、根据自己假设的一组数据，练习编制国际收支平衡表。假定某一时期中国与非居民之间发生下列经济交易：（1）&&& 国内某企业进口一批机器设备价值10万美元；（2）&&& 购买美国政府发行的国库券100万美元；（3）&&& 国内某企业在美国市场发行课转换债券200万美元（4）&&& 德国某公司纺织品价值25万美元；（5）&&& 中国向A国提供价值50万美元的无偿援助；（6）&&& 中国政府向泰国提供130万美元的贷款；（7）&&& 外国投资者从中国领取利息收入，向非居民支付的利息8万美元（8）&&& 中国投资者从外国领取利息25万美元；（9）&&& 日本向 中国提供救灾物资价值20万美元；（10）非居民偿还债务40万美元。那么，贸易差额、经常项目差额、资本项目差额各是多少？6、国际收支与国民收入有什么关系？五、论述题1如何对国际收支平衡表进行分析？其意义何在？2改革开放以来，我国国际收支的发展有哪些主要特点？3 国际收支与国民收入有什么关系？&第二讲& 外汇、汇率与外汇市场一、&&&&&&&&&&& 单选题1．在国际金融市场上进行外汇交易时，习惯上使用的汇率标价方法上是（）。A.直接标价法B.间接标价法C.美元标价法D.一揽子货币标价法2．在汇率标价方法上采用间接标价法的国家有（）。A.美国、英国、日本B.美国、英国C.欧盟国家D.第三世界国家3．在间接标价法下，汇率的变动以（）。A.本国货币数额的变动来表示B.外国货币数额的变动来表示C.本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示D.本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示4．商业银行的买入汇率与卖出汇率相差的幅度一般为（）A.1&--5&B.1%--5%C.5&--10&D.5%--10%5．常用来预测和衡量某种货币汇率变动的趋势和幅度的汇率是（）。A.买入汇率B.卖出汇率C.金融汇率D.中间汇率6．在间接标价法下，汇率的变动以（ ）。A. 本国货币数额的变动来表示
外国货币数额的变动来表示
本国货币数额减少，外国货币数额增加来表示
本国货币数额增加，外国货币数额减少来表示7．一个国家的货币对另一个国家的货币都规定有一个汇率，其中最重要的是对（ ）。A.发达国家货币的汇率B.一揽子货币的汇率C.特别提款权的汇率D.美元等少数国家货币的汇率8．判断一国是否存在多重汇率，可依据其本币与各种外币的即期外汇交易的买卖价是否超过（ ）。A.5%B.3%C.2%D.1%9．在纸币本位的固定汇率制度下，当外国货币价格下跌，有超过汇率波动上限的趋势时，各国货币当局调节汇率的惯用手段是（ ）。A．提高贴现率B降低贴现率C冻结物价D限制资金流出10．在直接标价法下，外汇市场上挂牌的外汇价的后一个数字是（ ）。A．开盘价B．收盘价C．买入价D．卖出价&二、多选题1．外汇现钞买入价低于外汇买入价的原因有（ ）。A．银行要承受一定的利息损失B．将外币现钞运送并存入外国银行的过程中有运费、保险费等支出C．将外币现钞存入国内银行不计利息D．买入外币现钞容易出现假币E．法律规定如此2．外汇市场的参与者有（ ）。A．外汇银行B．外汇经纪人C．外汇交易商D．中央银行E．一般客户&3．现代外汇市场的主要特点（ ）。A外汇市场高度一体化．B．全球范围交易C．外汇交易规模大D．外汇交易币种集中在少数发达国家货币E.主要在有形市场进行交易4．在外汇管制较严的国家，官定汇率是（ ）。A．法定汇率B． 实际汇率C． 市场汇率D．&&&&&&&&&&&&& 中间汇率E． 单一汇率5．能使一国降低其受汇率波动影响的条件是（ ）。A．较高的经济对外开放程度B．较低的经济对外开放程度C．商品生产多样化D．商品生产结构单一E．货币完全自由兑换6．外汇市场的层次包括（ ）。A．外汇银行与顾客之间的外汇交易B. 外汇银行同业间的外汇交易C.顾客与中央银行直接的外汇交易D.外汇银行与中央银行之间的外汇交易E.以上都是7．外汇的特征有（ ）。A．可自由兑换性B．普遍接受性C．可偿性D．增加就业E．稳定物价8．干预外汇市场的主要目的是（ ）。A．避免外汇市场的混乱B．调整汇率的发展趋势C．促进国内货币政策与外汇政策的协调D．改善国际收支E．增加就业&&三、名词解释1．汇率2．直接标价法3．间接标价法4．中间汇率5．名义汇率6．实际汇率7．汇率指数&四、计算题1．2000年，平均1美元＝45.35墨西哥比索；2006年平均1美元＝82.60墨西哥比索.今以2000年为基期,双边汇率指数为100,则2006年墨西哥比索对美元双边汇率指数应是多少?2．已知某日某外汇市场上汇率报价为1美元=1.5720马克，1美元=103.55日元。试计算马克与日元的交叉汇率。3．A公司欲购入10万英镑，它得到的银行报价为1英镑=1.0美元，则A公司需要为这笔外汇交易支付多少美元？4．某瑞典公司欲在美国投资，它得到的银行报价为1美元=6.0瑞典克郎，则该公司投资1000万瑞典克郎将收到多少美元？5．1980年－1985年墨西哥所消费物价指数从100上升到1200，美国的消费物价指数从160上升到280，美元与比索的名义汇率（Fs/$）从8.5变为54.6，你认为墨西哥比索的实际升（贬）值率为多少？五、简答题：1．狭义外汇和广义外汇的区别何在？2．我国外汇管理条例关于外汇的范围是如何确定的？3．汇率变动与货币币值的关系是怎样的？4．什么是实际汇率？如何计算？5& 什么是外汇市场？六、论述题1．外汇市场的清算过程是怎样的？2．中国外汇市场的现状如何？3.在全球经济一体化的过程中，外汇市场有何作用？&&第三讲 &&&&&&外汇交易一、单选题1.在其他条件不变的情况下，远期汇率与即期汇率的差异决定于两种货币的（ ）。A、利率差异B、绝对购买力差异C、含金量差异D、相对购买力平价差异2、原则上，即期外汇交易的交割期限为（ ）。A、 一个营业日B、两个营业日C、三个营业日D、一周的工作日3.在直接标价法下，升水时的远期汇率等于（& ）。A、即期汇率+升水B、即期汇率-升水C、中间汇率+升水D、中间汇率-升水4.外币的期货交易一般都要做（& ）A.实际的交割业务B.不做实际的交割业务C.进行对冲交易D．不进行对冲交易5、有远期外汇收入的出口商与银行订立远期外汇合同，是为了（ ）。A、防止因外汇汇率上涨而造成的损失B、获得因外汇汇率上涨而带来的收益C、防止因外汇汇率下跌而造成的损失D、获得因外汇汇率下跌而带来的收益6、远期外汇业务的期限通常为（& ）。A、1年B、6个月C、3个月D、1个月7、当远期外汇比即期外汇便宜时，则两者之间的差额称为（ ）。A、升水B、贴水C、平价D、中间价&8、通常情况下，远期汇率与即期汇率的差价表现为贴水的是（& ）。A、低利率国家的货币B、高利率国家的货币C、实行浮动汇率制国家的货币D、实行钉住汇率制国家的货币9、套汇交易赚取利润所依据的是不同市场的（& ）。A、汇率差异B、利率差异C、汇率及利率差异D、通货膨胀率差异10、组成掉期交易的两笔外汇业务的（& ）。A、交割日期相同B、金额相同C、交割汇率相同D、买卖方向相同二、多选题1. 货币期货交易的特点有（& ）。A、买卖双方无直接合同责任关系B、对远期外汇的买卖有标准化规定C、不收手续费D、实行双向报价E、最后要进行交割2、在外汇市场上，远期外汇的卖出者主要有（ ）。A、进口商B、 出口商C、 持有外币债权的债权人D、负有外币债务的债务人E、对远期汇率看跌的投机商3、在外汇市场上，远期外汇的购买者主要有（ ）。A、进口商B、 出口商C、 持有外币债权的债权人D、负有外币债务的债务人E、对远期汇率看涨的投机商4、促使期权保险费费率上升的因素有（ ）。A、期权的买者多B、期权货币现汇汇率高C、期权合同时间长D、期权货币汇率稳定E、期权货币的利率高5、在外汇市场上，远期汇率的标价方法主要有（ ）。A、直接标出远期外汇的实际汇率B、标出远期汇率与即期汇率的中间汇率C、标出远期汇率与即期汇率的差额D、标出即期汇率与远期汇率的差额E、直接标出实际远期汇率的中间价6、货币期货与远期外汇交易的共同点表现为（ ）。A、收取一定的手续费B、以合约方式固定买卖外汇的汇率C、一定时期后进行交割D、实际交割量小E、为保值或投机而进行交易7、货币期货交易与远期外汇交易的共同点是（& ）。A、都是以合同的方式把未来买卖外汇的汇率固定下来B、都要进行交割C、都是为了保值或投机而进行外汇买卖的D、都要实行双向报价E、都要通过经纪人进行交易8、远期外汇交易的特点是（& ）。A、买卖双方有直接合同责任关系B、不收手续费C、对远期外汇的买卖有标准化规定D、实行双向报价E、最后要进行交割9、择期交易的特点是（& ）。A、远期外汇的购买者（或出售者）有权在合约的有效期内选择交割日B、远期外汇的购买者（或出售者）可以放弃合约的履行C、远期外汇的购买者（或出售者）必须履行合约D、远期外汇的购买者（或出售者）在汇率的选择上处于有利地位E、银行在汇率的选择上处于有利地位&10、远期对远期的掉期交易所涉及的两笔外汇业务的（& ）。A、金额相同B、汇率相同C、汇率不同D、交割期相同E、交割期不同三、名词解释1、外汇市场2、远期外汇交易3、套汇4、套利5、择期交易6、掉期交易7、外币期权8、外币期货9、掉期率10、直接套汇11、间接套汇12、抵补套利13、非抵补套利14、看涨期权15、看跌期权16、美式期权17、欧式期权18、投机交易19、套期保值四、计算题1、某日在巴黎外汇市场上，即期汇率为1美元=7.2法国法郎，三个月远期升水为70/80点。试计算三个月期美元的远期汇率。2．已知苏黎世,纽约,斯德哥尔摩的外汇挂牌在某日如下显示:(1)&& 苏黎世&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 1SKr=0.75SFr&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&(2)&& 纽约&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&& 1SFr=0.22US$(3)&& 斯德哥尔摩&&&&&&&&&&& &&&&&&&&&&1US$=4.8SKr&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&试问,如果外汇经纪人手头有100000USD ,他是否能从中获利?如故不能,请说明理由。3、假定某年3月美国一进口商三个月后需支付货款500，000德国马克，目前即期汇率为1德国马克=0.5000美元。为避免三个月后马克升值的风险，决定买入四份6月到期的德国马克期货合同，成交价为1德国马克=0.5100美元。6月份德国马克果然升值，即期汇率为1德国马克=0.6000美元，相应地德国马克期货合同价格上升到1德国马克=0.6100美元。如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。4、某进口商品单价以瑞士法郎报价为150瑞士法郎，以美元报价为115美元，当天人民币对瑞士法郎及美元的即期汇率为：1瑞士法郎=6.0人民币,1美元=8.5元人民币。在不考虑其他因素的条件下,测算哪种货币报价相对低廉。5、设纽约外汇市场上美元年利率为8％伦敦市场上英镑年利率为6％，纽约外汇市场上即期汇率为1英镑＝1。35美元，3个月英镑升水为30－50点，求：（1）&&& 三个月的远期汇率。（2）&&& 若一个投资者拥有10万英镑，投资于纽约市场，采用掉期交易来规避外汇风险，应如何操作？（3） 比较（2）方案中的投资方案与直接投资于伦敦市场两种情况，哪一种方案获利更多？五、简答题1、举例说明进出口商如何运用远期外汇交易进行套期保值。2、远期汇率、即期汇率与利息率三者之间的关系是什么？3、货币期货有哪些特点？4、货币期权的特点是什么？六、论述题外币期权费的决定因素包括哪些？&&第四讲& 汇率风险与汇率预测&一、单选题1．在折算风险的管理过程中，遵循的基本原则是(&&& )A使风险头寸差额大于零B使风险头寸差额等于零C使风险头寸差额小于零D与风险头寸差额无关2．下列适用于短期汇率预测的方法有（&&& ）A基本因素预测法B主观判断法C计量经济模型法D技术分析法3．（&& ）指在一定时期内因外币利率的相对变化，导致涉外经济主体的实际收益或实际成本与预期成本发生贝利，从而导致损失的可能性。A利率风险B债务拖欠风险C债务注销风险D债务重组风险4．借款国出于政治上或经济上的原因，拒绝偿付商业银行的贷款，属于（&&& ）A转移风险B国家风险C主权风险D外汇风险6．设某企业90天后有一笔外汇收入，则这笔业务（&&& ）A存在时间风险B存在价值风险C既存在时间风险，又存在价值风险D既存在时间风险，又存在利率风险7．通常采用（&&&& ）概念来衡量外资银行的资产负债对利率变化的敏感程度。A利率敏感比率B防御性缺口C存续期缺口D银行净值变化8．进口商应选择从成交到付汇期间（&&& ）货币作为进口计价货币。A下浮趋势最强的一种B下浮趋势最强的两种C具有下浮趋势的多种D不升不降比较稳定的一种9．掉期交易法要求进出口商同时进行两笔（）的外汇交易。A金额不同、方向相反的相同交割期限的外汇交易B金额相同、方向相同的不同交割期限的外汇交易C金额相同、方向相反的不同交割期限的外汇交易D金额相同、方向相反的相同交割期限的外汇交易10．既能消除时间风险，又能消除货币风险的避险方法是（&&& ）A即期外汇交易B BSI法C迟收早付款D国内转嫁法二、多选题1．一般而言，汇率风险分为以下几类 (&&& )A交易风险B信用风险C折算风险D经济风险2．汇率的交易风险发生在下列哪些场合（&& ）A国际贸易B国际投资C国内贸易D外汇银行运作3．下列属于规避汇率交易风险的方法有（&& ）A选择恰当的合同（计值）货币B利用远期外汇、期货、期权交易等进行避险C运用&迟付早收或迟收早付&D采取自动抛补战略（专业贸易商）E在贸易合同中加入&外汇保值条款&F参加外汇保险4．折算风险产生的原因主要有哪些（&&& ）&A结售汇银行的操作失误B功能货币和报告货币的不一致C历史汇率与当前汇率的不一致D某国家规定的以何种汇率折算制度5．下列管理汇率的经济风险的方法有（&&& ）A经营多元化，以便有更多的机会扩大国内外销量B调整经营战略C增加外汇储备D财务多样化E加强费用管理6．经济预测使用的经济变量主要包括（&&& ）A国际收支B货币供应量变动C通货膨胀率D利率E失业率F国民收入增长率7．下列存在的风险当中，属于交易风险类型的是（&&& ）A外汇买卖风险B会计风险C交易结算风险D营业收入风险E金融资产风险8．出口合同的外汇保值条款形式之一是（&& ）A以硬币计价，以软币支付B以软币计价，以软币支付C签约时确定该软币与另一较硬货币的比价D支付日按软币对硬币贬值幅度9．交易风险管理中的BSI法主要通过（&&& ）等业务组合来消除外汇风险。A货币市场的存借款B外汇市场的外汇买卖C贴现市场的票据贴现D证券市场的证券投资10．某拥有一笔美元应收款的国际企业预测美元将要贬值，它会采取（&& ）方法来防止外汇风险。A提前收取这笔美元应收款B推后收取这笔美元应收款C买入远期美元D卖出远期美元三、名词解释1．汇率风险&& 2．汇率的交易风险& 3. 汇率的折算风险& 4. 汇率的经济风险5. 汇率预测&& 6．基本因素预测法& 7．技术分析法& 8. 提前收付法&9．拖延收付法&&四、计算题&&& 假定某年3月一美国进口商三个月以后需要支付货款SF500000，目前即期汇率为SF1=$0.500。为避免三个月后瑞士法郎升值的风险，决定买入4分6月份到期的瑞士法郎期货合同（每份合同为SF125000），成交价为SF1=$0.5100。6月份瑞士法郎果然升值，即期汇率为SF1=$0.7000，瑞士法郎期货合同的价格上升到SF1=$0.7100。&&& 如果不考虑佣金、保证金及利息，试计算该进口商的净盈亏。五、简答题1．外汇风险的构成因素及其相互关系是什么？2．外汇保值条款有哪些类型？3．为什么综合货币单位具有保值作用？
4. 汇率预测主要包括哪两种方法？它们分别有什么特点？
5.& 汇率的折算风险由哪些因素决定？
6. 汇率的经济风险及管理原则。7．举例说明如何运用即期合同法来防范外汇风险。8．举例说明如何运用远期合同法来防范外汇风险。9．举例说明如何运用货币合同法来防范外汇风险。10．举例说明如何运用期权合同法来防范外汇风险。11．举例说明如何运用择期合同法来防范外汇风险。12．举例说明如何运用掉期合同法来防范外汇风险。13．举例说明如何运用借款法来防范外汇风险。14．举例说明如何运用投资法来防范外汇风险。六、论述题1、试述进出口贸易中应如何防范外汇风险。2、比较分析在具有应收帐款中，BSI法与LSI 法运作的一般原则与程序。3、比较分析在具有应付帐款中，BSI法与LSI 法运作的一般原则与程序。
4. 如何运用计量经济学方法预测汇率？举例说明。
&&第五讲& 国际资本流动&一、单选题1、再投资是指（&&& ）A一国投资者在另一国（东道国）开办新企业B一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上C一国投资者不将其在国外投资所获利润汇回国内，而是作为保留利润对所投资企业，或在东道国其他企业再进行投资D一国投资者通过对外国发行的债券或股票方式所进行的投资，只能获得股息或红利，而不能获得外国公司或企业的实际管理控制权2、下列实际发生国际间资本移动的是（&& ）A一国投资者在另一国（东道国）开办新企业&B再投资&C以无形要素入股所进行的投资&D投资者在东道国筹集资金所进行的投资3、证券投资与直接投资的区别在于（&& ）A是否从买卖价差中获利&B是否获得股息&C是否获得红利&D是否拥有企业的实际管理控制权4、资本流动的根本动力是（&& ）A援助他国建设&B贸易结算需要&规避风险&D获取较高的利润5、资本流动促进全球经济效益提高，主要是指（&& ）A贸易性资本流动&B投机性资本流动&C长期资本流动&D以上均不对6、下列属于外债的是（&&& ）A一国母公司对国外子公司承担的、具有契约性偿还义务的债务&B直接投资和股票投资&C已签订借款协议而尚未提款的债务&D由口头协议或意向性协议所形成的债务7、第二次世界大战以来最严重的债务危机是由哪国触发的（&&& ）A墨西哥&B美国&C巴西&D阿根廷8、认为债务危机是暂性困难的是（&&& ）A清偿能力理论&B支付能力理论&C流动性理论&D以上均不对9、债务危机的根本解决，不取决于（&&& ）A有利的国际环境&B债务国的经济调整与国际债务的良性循环C外部资金注入债务国&D汇率的波动10、我国对外债实行的管理机制是（&&& ）A统一领导，分工负责，加强管理，严格控制B分级领导，分级负责，加强管理，严格控制C分级领导，统一负责，加强管理，严格控制D统一领导，分工负责，加强管理，统借统还二、多选题1、国际资本流动反映在国际收支平衡表的（&&& ）A资本金融账户&B净差错与遗漏&C经常账户中的单方转移项目&D使用基金组织的信贷与贷款&E储备与相关项目中的官方储备项目2、长期资本流动包括（&&& ）A直接投资&B证券投资&C政府贷款&D国际金融机构或国际银行贷款&E出口信贷3、直接投资的形式有（&&& ）A一国投资者通过购买外国发行的债券或股票方式所进行的投资&B一国投资者在另一国（东道国）开办新企业&C贸易性资本流动&D一国投资者收购东道国企业的股份达到一定比例以上&E再投资4、国际中长期贷款包括（&&& ）A投机性资本流动&B政府贷款&C国际金融机构贷款&D出口信贷&E国际银行贷款5、短期资本流动的方式包（&&& ）A一般性的短期证券投资&B贷款&C银行资金的调拨&D贸易性资本流动&E投机性资本流动6、资本管制的形式有（&&& ）A 事先审批制度&B数理管制&C双重或多重汇率&D对涉外金融交易直接或间接征税E许可证管理&7、主张允许资本自由流动的人认为，资本自由流动促进世界经济的发展主要体现在（&&& ）A实际增加世界总产值&有助于开发尚未利用的资源C促进生产要素从效益低的地区和部门转移到效益较高的地区和部门&D有利于资源的合理配置&E促进先进的生产技术与管理知识的传播，因而使一些地区和经济部门提高资源的使用效率8、归纳起来，各国控制资本流动的手段与方法大致有（&&& ）A外汇管制&B财政政策&C金融政策&D专门的政府法令与条例&E对还债能力的控制9、西方学者对国际收支的解释有（&&& ）A新古典的资本流动理论B证券投资的国际风险分散理论C垄断竞争优势理论D国际生产内部化理论E国际生产折衷理论10、我国利用外资的方式有（&&& ）A吸收外商直接和间接投资&B外国政府或国际金融组织贷款&C出口信贷D外国商业银行现汇贷款&E补偿贸易、对外加工装配和国际租赁三、名词解释1．国际资本流动&2. 外债&&3.债务危机&&4.流动性理论&&&5.清偿能力理论6．资本管制&7.债务&股权转换&8.资本自由化9.直接投资&&四、简答题1．国际间直接投资的形式主要有哪些？决定当今发达国家吸收国外直接投资最多的一个重要原因是什么？2．资本流动必须具备哪些条件？3、国际资本流动包括哪几种主要方式？每一种方式有何重要特点？4．投机性资本流动主要有哪些？5.90年代以来，国际资本流动有哪些重要特点？6.如何理解国际资本流动的原因？7.如何评价国际资本流动的利益和代价？8.资本管制的目的是什么？9.80年代以来，导致全球性资本流动自由化的原因有哪些？10.金融危机包括哪些类型？如何识别？11．如何正确理解和把握&外债&这一概念？12．衡量一国在一个时点的外债负担，国际上通常采用的指标有哪些？13．什么是贝克计划，其效果如何？14．什么是布雷迪计划？15．简述我国利用外资的方式。16．我国外债管理的原则和机制是什么？17．造成国际债务危机的原因是什么？五、论述题1、试论国际资本流动的经济影响。2、关于国际资本流动的控制有哪些主张？主要手段与方法有哪些？3、试论债务危机爆发的原因、对世界经济的影响以及其前景。4、试论我国利用外资的必要性。5、国际资本流动新古典分析框架的内容是什么？应如何评价它？6、如何理解货币危机和银行危机的成因？7、国际资本流动通过哪些渠道导致或加剧金融危机的形成？&&第六讲&& 国际金融市场&一、单选题1、中信公司在新加坡市场上发行的以日元标明面值的债券属（& ）A武士债券&B扬基债券&C欧洲债券&D外国债券2、欧洲货币市场上的存贷利差比传统国际金融市场上的要（& ）A小B大&C一样&D无法确定3、金融超级市场属（&& ）A金融工具的创新&B金融机构的创新&C金融服务的创新&D金融市场的创新4、欧洲美元是指（&& ）A欧洲地区的美元&B美国境外的美元&C各国官方的美元储备&D世界各国美元的总称5、只准许非居民参与离岸金融业务的离岸金融中心是（&& ）A巴林&B巴哈马&C伦敦&D新加坡6、欧洲中长期借贷市场的主要贷款形式是（&&& ）A政府贷款&B银团贷款&C同业拆借&D福费廷7、欧洲债券利率通常比同期银行存款利率要（&&& ）A高&B低&C一样&D无法确定8、衍生金融工具市场上交易的对象是（&&& ）A金融合约&B外汇&C股票&D贵金属9、欧洲货币市场的币种交易中比重最大的是（&&& ）A欧洲美元&B欧洲马克 &C欧洲英镑&D欧洲日元10、衍生金融工具市场的运作采用（&&& ）A空头方式&B多头方式&C高财务杠杆方式&D低财务杠杆方式&二、多选题1、国际证券市场的交易对象有（&&& ）A政府债券&B商业票据&C公司债券&D国际债券&E银行承兑汇票2、下列属于欧洲债券的是（&&& ）A武士债券&B扬基债券&C我国财政部在德国市场上发行以美元标明面值的债券&D我国财政部在德国市场上发行以德国马克标明面值的债券&E我国财政部在新加坡市场上发行以日元标明面值的债券3、与传统国际金融市场相比，欧洲货币市场的优势有（&&& ）A经营货币单一&B借贷双方不受国籍限制&C借贷活动不受政府法令管辖&D存贷利差大&E政策较优惠4、形成金融市场证券化趋势的原因有（&&& ）A国际银行贷款收缩&B实行金融自由化政策&C计算机和电讯技术的广泛采用D实行贸易自由化政策&E新金融工具的出现5、欧洲货币市场的特点有（&&& ）A管制严格&B税费负担少&C可选货币多样&D以市场所在国巨额资金积累为基础&E资金来源广泛6、促使欧洲货币市场形成的原因是（&&& ）A英镑危机&B石油输出国大幅提高油价&C西欧国家实行倒收利息&D美国政府的放纵态度&E债务危机的爆发7、欧洲短期资金借贷市场的特点有（&&& ）A起点低&B存贷利差大&C需签订协议&D条件灵活&E期限短8、银团货款的借款人需支付（&&& ）A利息&B保险费&C管理费&D代理费&E承担费9、欧洲债券市场的特点有（&&& ）A管制较松&B债券须记名&C发行费用低&D利率低&E债券发行不须缴注册费10、美国创设国际银行设施的意义在于（&&& ）A鼓励资本流出美国&B吸回巨额境外美元&C吸引资本流入美国&D削弱其他离岸金融中心地位&E提高美国金融资本经营境外货币业务的竞争力&三、名词解释国际金融市场& 欧洲货币市场& 欧洲美元& 存托凭证（DR）& QFII& QDII&&票据发行便利& 远期利率协议& 国际银团贷款四、计算题1、A公司的信用等级为AAA级，B公司的信用等级为BBB级。A公司可在市场以10.8％的固定利率或LIBOR+1/4％的浮动利率条件筹借到资金；B公司可以12％的固定利率或LIBOR+3/4%的浮动利率条件筹借到资金，A公司借取了固定利率（10.8％）的贷款，B公司借取了浮动利率（LIBOR+3/4%）的贷款，双方：B公司承担A公司贷款利息的0.75％，A公司支付B公司浮动利率贷款利息，B公司支付A公司的固定利率贷款利息。试求互换后A公司比自己直接筹集浮动利率资金节约了多少利息？2、某公司欲从欧洲货币市场借款，借款期限为3年，当时瑞士法郎的利率为3.75%，美元的利率为11％，美元与瑞士法郎的汇价为1美元=1.63瑞士法郎。当时一权威机构预测，三年之内，美元贬值幅度不超过6％（即软币与硬币的利率差）。问该公司是借美元有利呢，还是借瑞士法郎有利？五、简答题1、国际金融市场形成和发展的条件有哪些？2、20世纪50年代后，国际金融市场出现了哪两个重要发展？80年代以来，又有哪些新的特点？3、&在岸金融市场&与&离岸金融市场&有哪些不同？4、国际金融市场如何分类？5、国际货币市场主要包括哪些工具？6、国际金融市场的基准利率主要有哪些？7、什么是外国债券？什么是欧洲债券？两者有何区别？8、欧洲中长期银行信贷的本金偿还方式有哪些？9、什么是欧洲货币市场？它包括哪几种类型？10、欧洲货币市场形成和发展的原因是什么？11、欧洲美元市场存在的前提条件是什么？12、80年代以来国际金融衍生产品市场迅速发展的原因是什么？13、国际金融衍生产品市场包括哪些主要品种？14、什么是货币互换和利率互换？试举例说明利率互换。15、近年来国际衍生产品市场的发展有哪些重要特征？&六、论述题&&欧洲货币市场的作用是什么？&第七讲&&& 汇率的决定一、单选题1、在金币本位货币制度下，汇率的决定基础是（）。A、市场供求B、购买力平价C、黄金输送点D、铸币平价2、在一定时期内（如1年），决定一国货币基本走势的因素是（ ）。A、国际收支B、财政状况C、通货膨胀D、利率水平3、从长期看，决定一国货币汇率走势的是（）。A、相对经济增长率与货币供给增长率B、货币供给增长率与利率水平C、国际收支状况与利率水平D、相对经济增长率与利率水平4、当汇率从1美元=8元人民币上升为1美元=9元人民币时，则单价为810元人民币的某出口商品的美元价格是（）。A、100美元B、90美元C、81美元D、110美元5、在购买力平价理论中，可用来预测实际汇率的是（ ）。A、绝对购买力平价B、相对购买力平价C、利率平价D、绝对购买力平价和利率平价6、1973年春以后，国际汇率制度的性质属于（ ）。A、固定汇率制度B、钉住汇率制度C、联系汇率制度D、浮动汇率制度7、购买力平价学说的理论基础是（ ）。A、货币数量论B、价值理论C、外汇供求理论D、一价定律8、根据利率平价理论，当远期外汇汇率为贴水时，说明本国利率（ ）。A、高于外国利率B、低于外国利率C、等于外国利率&& D、无法确定9、根据利率平价理论，外汇的远期汇率的升贴水率大约等于（ ）。A、 本国与外国的利息之差B、本国与外国的利息率之差C、本国与外国的通货膨胀率之差D、 外国的远期汇率与即期汇率之差10、在纸币本位的固定汇率制度下，当外国货币价格上涨，有超过汇率波动上限的趋势时，各国货币当局调节汇率的惯用手段是（ ）。A、 提高贴现率B、降低贴现率C、冻结物价D、 限制外国资金的流入二、多选题1、纸币流通制度下，影响一国货币汇率变化的因素有（ ）。A、财政经济状况B、国际收支状况C、利率水平D、货币政策E、预期与投机因素2、决定一国货币汇率长期走势的因素有（ ）。A、&&&&&&&&&&&&& 国际收支B、相对经济增长率C、相对利率D、货币供给增长率E、预期因素3、在其他条件不变的情况下，一国货币汇率上升将会使该国（ ）。A、&&&&&&&&&&&&& 生产扩大B、物价下跌C、国民收入增加D、&&&&&&&&&&&&& 失业增加E、 出口减少4、能使一国降低其受汇率波动影响的条件是（ ）。A、 较高的经济对外开放程度B、 较低的经济对外开放程度C、 商品生产多样化D、 商品生产结构单一E、 货币完全自由兑换5、购买力平价理论的两种形态是（ ）。A、 高级购买力平价B、低级购买力平价C、绝对购买力平价D、 相对购买力平价E、 平均购买力平价6、在固定汇率制度下，各国货币当局维持汇率波动上下限的手段和措施有（ ）。A、 贴现政策B、 动用外汇储备干预外汇市场C、 实行外汇管制D、 增加货币供应量E、 实行价格管制7、确定汇率的适度水平所采取的手段有（ ）。A、 增加国际收支顺差B、实行自由浮动汇率制度C、本币高估D、 本币低估E、 钉住政策&&& 8、汇率政策是一国宏观经济政策所包含的主要内容，其根本目的是（ ）。A、促进本国经济增长B、影响国际资本的流出入C、维持本币对外币比价的相对稳定D、增加就业E、稳定物价9、一国汇率政策所追求的直接目标是（ ）。A、 促进本国经济增长B、影响国际资本的流出入C、维持本币对外币比价的相对稳定D、 稳定物价E、 实现本国对外经济贸易发展战略10、实现汇率政策目标的主要内容包括（ ）。A、 选择相应的汇率制度B、控制汇率变动幅度C、确定适度的汇率水平D、 搞好国际协调与合作E、 增加国民收入&三、名词解释铸币平价& 黄金输送点& 绝对购买力平价 相对购买力平价 汇率制度汇率政策& 法定升值&&& 法定贬值&&&&&& 本币高估&&&&&& 本币低估&四、计算题1、设1英镑的含金量为7.32238克纯金，1美元的含金量为1.50463克纯金。在英国和美国之间运送1英镑黄金的各项费用约为0.03美元，试计算美国的黄金输出点和黄金输入点。2、某瑞典公司欲在美国投资，它得到的银行报价为1美元=6.0瑞典克郎，则该公司投资1000万瑞典克郎将收到多少美元？&五、简答题1、现代经济中影响汇率变化的因素有哪些？这些因素如何影响汇率？2、什么是购买力平价？它有哪两种基本形式？应当如何评价购买力平价理论？3、什么是利率平价？什么是CIP？什么是UIP？4、汇率决定的国际收支说的主要内容。应当如何评价国际收支理论？5、汇率决定的货币主义（弹性价格）说的主要内容。6、简述超调模型的主要内容。7、汇率决定的资产组合理论的主要内容。8、汇率决定的资产组合理论与货币主义理论在前提假定上有何重要不同？9、当前，在研究人民币汇率的决定时，主要可借鉴哪些西方汇率理论？&六、论述题1、为什么现实中的人民币汇率常常出现高估或低估现象？&&&第八讲& 国际收支的均衡与调节一、单选题1、国际收支系统记录的是一定时期内一国居民与非居民之间的（&& ）。A贸易收支&&& B外汇收支&&&& C国际交易&&&&&& D经济交易2、由于国内通货膨胀或通货紧缩二导致的国际收支不平衡，称为（&& ）。A周期性不平衡&&&& B收入性不平衡&&&&&C结构性不平衡&&&& D货币性不平衡3、根据国际收支的弹性分析理论，货币贬值改善贸易收支的前提条件是（&& ）。A DX + Di & 1&&&&& B DX + Di =1&&& C DX + Di & 1&&& D SXSi&DXDi&&&4、理论上判断一国国际收支是否平衡的标准是（&& ）。A经常项目的差额为零&&&&&&&&& B资本金融项目的差额为零C自主性交易项目的差额为零&&& D调节性交易项目的差额为零5、基本差额是指（&& ）。A经常帐户差额与资本帐户差额之和B经常帐户差额与金融帐户差额之和&&C经常帐户差额与长期资本帐户差额之和D经常帐户差额与短期资本帐户差额之和6、一般来说，引起国际收支长期且持久失衡的因素是（&& ）。A经济周期更迭&&&& B货币价值变动&&&&C预期目标改变&&&& D经济结构滞后7、以凯恩斯的国民收入方程式为基础来分析国际收支的理论是（&& ）。A弹性分析理论&&&&&&&&& B吸收分析理论C货币分析理论&&&&&&&&& D结构分析理论8、由于经济增长速度的变化引起的国际收支失衡属于（&& ）。A收入性失衡&&&&&&&&&&& B货币性失衡C周期性失衡&&&&&&&&&&& D结构性失衡&二、多选题1、下列交易项目中属于自主性交易的有（&& ）。A资本转移项目&&&&&&& B证券投资项目&&&&& C政府无偿转移项目D储备与相关项目&&&&& E服务贸易项目2、国际收支平衡表中经常帐户包括（&& ）。A货物项目&&&&&&& &&&&B服务项目&&&&&& C收入项目&&&&&&D经常转移项目&&&&&&& E投资项目3、国际收支平衡表中的储备与相关项目包括以下哪些内容（&& ）。&&A储备资产&&&&& &&&&&&B使用IMF的信贷和贷款C对外国官方负债&&&& &D对外融资 &&&&&& E无形资产的收买或出售4、一国国际收支发生顺差，一般会导致（&& ）。A外汇占款增大&&&&& &B货币供应量扩大&&&&&& C物价下跌D通货膨胀加重&&&& &&E本币汇率下降5、国际收支的长期性不平衡包括（&& ）。A偶发性不平衡&&&&& B结构性不平衡&&&& C货币性不平衡D周期性不平衡&&&&& E收入性不平衡6、造成国际收支收入性不平衡的原因有（&&& ）。&&A 经济周期的更替&&B国民收入的增减&C 经济结构的滞后D 经济增长率的变化&&E 货币价值的改变7、能够减少国际收支逆差的措施有（&& ）。A降低利率&&&& B降低贴现率&&&& C减少政府公共开支&&D加强外贸管制&&&& E实行本币贬值8、我国国际收支调节手段主要有（&& ）。A汇率政策&&&&& B税收政策&&&&&& C信贷政策&&&D外汇管理&&&&& E产业政策&三、名词解释国际收支&&&& &&&&&&&&&&国际收支平衡表&&& 自主性交易 &调节性交易&&&马歇尔&勒纳条件&&&&&& J型曲线效应&&&&&四、简答题1、国际收支失衡的主要原因有哪些？2、为什么需要进行国际收支调节？调节的原则是什么？3、什么是国际收支的自动调节机制？它在不同汇率制度下有何不同表现？4、什么是&铸币-价格流动机制&？5、什么是国际收支调节的&弹性说&？6、什么是国际收支调节的&对外贸易乘数说&？7、什么是国际收支调节的&吸收说&？8、什么是国际收支调节的&货币说&？&五、论述题1、82年以来我国国际收支均衡的基本状况是怎样的？当前有何特点？2、影响我国国际收支均衡发展的主要因素有哪些？&&第九讲& 开放条件下的经济政策一、单项选择题1、根据蒙代尔的分配原则，当一国同时面临通货膨胀和国际收支逆差时，政府应采取（&& ）。A紧缩的财政政策和扩张的货币政策B扩张的财政政策和紧缩的货币政策C紧缩的财政政策和紧缩的货币政策D扩张的财政政策和扩张的货币政策2、若国际收支不平衡是由于总需求大于总供给而形成的收入性不平衡，可采取的措施是（&& ）。A紧缩的财政货币政策B扩张的财政货币政策C直接管制政策&& D货币贬值的汇率政策&&3、若国际收支不平衡是由于季节性变化等暂时性原因形成的，可运用的政策是（&& ）。A外汇缓冲政策&&&&& B直接管制政策&& C财政货币政策&&&&& D 汇率政策4、在国际收支调节中，应付临时性失衡一般使用（&& ）。A外汇缓冲政策&&&&&&&&& B货币政策& C财政政策&&&&&&&&&&&&& 汇率政策5、在国际收支出现结构性失衡的情况下，许多发展中国家采取的调节政策通常是（&& ）。A外汇缓冲政策&&&&&&&&& B财政货币政策C汇率政策&&&&&&&&&&&&& D直接管制措施6、如果一国出现国际收支逆差,该国可以采取的政策是（&& ）。& A增加政府支出&&&&&&& B降低再贴现率& C本币贬值 &&&&&&&&&&&D在公开市场业务中卖出政府债券7、通过增税和减少政府开支,使私人和政府对商品和劳务的需求萎缩,借以减少商品和劳务的进口,从而缩小和消除国际收支逆差的调节政策是（&& ）。& A 紧缩性财政政策&&&&&&& &&&&B 扩张性财政政策C 紧缩性货币政策&&&&&&&&&&& D 扩张性货币政策8、根据通行的国际标准，一国持有的国际储备应能满足其（&& ）的进口需要。A 2个月&&&&& B 3个月&&&&& C 5个月&&&&& D 6个月9、按照（&& ）的高低，外汇储备资产可分为三级储备。& A安全性&&&&& B流动性&&&&&& C赢利性&&&&&& D收益性10、外汇储备资产中的一级储备特点的是（&& ）。A赢利性最高，流动性最低B赢利性最低，流动性最高C赢利性和流动性都高D赢利性和流动性都低11、国际储备资产中比重最大的是（&& ）。A黄金储备B外汇储备C普通提款权D特别提款权12、要保持国际储备的安全性、流动性和赢利性，必须使国际储备货币（&& ）。&A标准化&&&& B证券化&&&& &C多元化&&& &&D单一化13、我国外汇储备资产的投资管理原则是（&& ）。&A坚持以安全性和流动性为主，适当兼顾赢利性&B坚持以安全性和赢利性为主，适当兼顾流动性&C坚持以赢利性和流动性为主，适当兼顾安全性&D统筹兼顾安全性、流动性和赢利性14、通常所说的&纸黄金&是指（&& ）。& A 黄金&&&&& B 外汇&&&&& C 普通提款权&&&& D特别提款权15、金本位货币制度下的汇率制度属于（ ）。A浮动汇率制度&&&& B联合浮动汇率制度C固定汇率制度&&&& D联系汇率制度&二、多项选择题1、开支变更政策是指（&& ）。& A 汇率政策&&&&& B 财政政策&&&& C 货币政策&&&&& D 外汇缓冲政策&&&& E 直接管制政策2、能够用于纠正一国外部失衡的政策有（&& ）。& A开支变更政策&&&&&& B开支转换政策&&&&&&& C产业政策&&&&&&&&&&&&&&&&&&&&D贸易管制政策&&&&&& E外汇管制政策3、国际收支出现逆差时，政府可以采取的财政货币政策有（&& ）。A在公开市场上买入政府债券B减少政府支出C提高法定存款准备金率D提高再贴现率E减少税收4、用于调节国际收支逆差的宏观经济政策有（&& ）．A紧缩性财政政策B 紧缩性货币政策C加强外贸管制政策D 加强外汇管制政策E实行本币升值的汇率政策5、国际储备的作用主要有（&& ）A融通国际收支赤字B促进国民经济增长C促进资源合理配置D作为向外借债和还债资信的物质基础E充当干预资产，稳定本国汇率6、可划入一国国际储备的有（&&& ）。A中央银行持有的外汇储备B中央银行持有的黄金储备C商业银行持有的外汇储备D本国居民持有的外汇储备E IMF分配的尚未动用的特别提款权余额7、特别提款权具有如下哪些职能（&& ）。A价值尺度B支付手段C贮藏手段D流通手段E保值功能8、一国的国际储备的主要来源有（&& ）。& A一国的经济增长&&&&&&&&&&&&& B经常项目下的顺差&& C资本项目下的顺差&&&&&&&&&&& D本国的储蓄& E政俯和中央银行对外借款9、一国国际储备的管理一般包括（&& ）。&A国际储备水平的管理+&B国际储备结构的管理+&C国际储备需求的管理&D国际储备供给的管理&E国际储备成本的管理10、在下列哪些情况下，一国需要持有较多的国际储备。& A对外贸依赖程度较高的国家+& B国际清偿能力较强的国家& C经济调整的强度与速度较低的国家+& D外贸外汇管制严格的国家& E实行固定汇率制和稳定汇率政策的国家+11、一国国际储备的数量多少及增减变化需考虑的因素主要有（&&& ）。&& A经济开放与对外依赖程度&& B外贸条件的变化&& C本国货币的国际地位&& D突发事件对储备的要求&& E经济增长率12、国际储备结构管理主要包括（&& ）。&&& A黄金储备与外汇储备的结构管理+&&& B外汇储备的货币结构管理+&&& C外汇储备的利率结构管理&&& D外汇储备资产形式的结构管理+&&& E黄金储备资产形式的结构管理13、一国外汇储备中币种的结构管理需考虑的因素有（&& ）。A该国贸易与金融性对外支付所需币种B该国外债的币种构成C一国经济政策的要求D各种储备货币的收益率E该国货币当局在外汇市场干预本国货币汇率所需币种14、在布雷顿森林体系崩溃后，美圆仍是最主要的储备货币的原因有（&& ）。&&A美圆是国际结算中使用得最多的货币+& B美圆钞票发行最多& C美国巨额的贸易逆差为其他国家储备美圆提供了便利和条件& D美国的货币市场和证券市场最为发达+& E美国是经济最发达的国家&三、名词解释米德冲突&&& 丁伯根原则& 国际储备&& 国际清偿能力&& &外汇储备& &普通提款权& &特别提款权&&& 国际储备水平& 汇率政策四、简答题1、蒙代尔分配原则存在的问题有哪些？2、开放经济条件下的经济政策目标是什么？有哪些可供选择的政策工具？3、什么是&斯旺图示&？4、&蒙代尔政策搭配理论&的主要内容是什么？5、汇率制度有哪些主要类型？6、西方学者关于浮动汇率制度和固定汇率制度优劣的争论包括哪些焦点？7、什么是汇率目标区？什么是货币局制度？8、汇率制度选择的依据是什么？9、政府对外汇市场干预有哪些类型？10、什么是直接管制政策？如何评价其利弊？11、外汇管制的方式和内容包括哪些？12、货币自由兑换的含义是什么？如何评价其利弊？13、国际储备需要具有哪些基本特征？14、国际储备的作用是什么？15、国际储备适度规模的决定因素有哪些？&五、论述题1、开放条件下的财政货币政策分析向我们展示了哪些重要的结论？IS-LM-BP模型是如何解释这些结论的？2、一国实现货币自由兑换需要具备哪些条件？&
案例1：人民币一次性升值40%的价值分析我反复认真读了《中国：这么多美元怎么办》一文后，认为对中国而言，或许人民币一次性升值40%是一种有利的选择。我的分析是这样的：(一)出口影响1．滑坡动因政府官员、学界、制造业不支持人民币升值，核心原因有三，A. 08财年国内出口增幅同比下挫至少17.9%；B. 中国经济结构出口占比达40%左右，出口增幅继续滑坡，09&保八&将难以达成；C. 出口增幅继续滑坡，将带来大量失业与相关社会动荡。但我认为，如果放任出口增幅继续巨量滑坡，的确会带来上述B和C的后果，然而这与人民币贬值并无因果关系。08财年国内出口增幅同比深度下挫，核心原因依次为：A. 欧美经济危机导致需求萎缩B. 中国制造的产品安全负面报道，比如07财年宠物食品添加三聚氰胺的丑闻C. 进口商社会责任，比如：富士康代工iPod的血汗工厂的报道，因为巴西、印度、俄罗斯、南非、越南、土耳其、东欧、菲律宾、泰国、墨西哥等国人均工资已是中国2.5-3.5倍。与之相反，人民币一次性升值40%，反倒能促进上文说的&09保八&和&扩大就业&。我的理由是：竞争优势人民币汇率一次性升值40%，升值后中国制造相较巴西、南非、越南、土耳其、东欧等等中国制造替代国，依然具备鲜明的竞争优势，因为质量和品牌相近的话，价格是进口商考虑的根本因素。上述国家人均工资是中国的2.5-3.5倍，其他生产要素，如土地、原料、设备价格相差无几，能源价格和资本自由流动性的优势也比中国好的有限，汇率一次性升值40%后这个价格依然存在。比如：九十九美分商店、沃尔玛的超级特价区，基本全部是中国制造，如：2.99美元的登山靴、99美分的老花镜、总价99美分的一套小扳手(有十多个)，这种零售价即便翻倍以后，上述国家依然连出厂价也要高于此，遑论零售价；需求分析中国制造的产品基本是刚性需求，如：服装、鞋帽、家具等等日用必需品，汇率一次性升值40%后，等于整体提价40%，但他们能不穿鞋、不穿衣服、睡在地板上吗？更何况，涨价后的中国制造依旧比巴西、南非、越南、土耳其、东欧的便宜很多，充其量也就是3个月左右的适应期，看到上述国家的价格依然远比中国制造高，而质量差距为零，当然又会继续依赖中国制造。品牌提升众所周知，国内零售350-1500元的一线品牌服装和鞋，在欧美零售大致25-35美元，而用料、做工都比同品牌国内产品考究很多，丝毫不夸张的说，不比二线国际品牌差，但零售价不足人家的50%，其他如家电、玩具、机电、汽车等等出口产品同样是地摊货的形象，汇率一次性升值40%后，自然大大提升中国制造的品牌形象与质量信心。如海尔电器国内零售价格甚至不比国际一线品牌低，但是国际零售价格不到人家的50%，销售国公众当然怀疑其产品质量。(二)进口影响进口结构国内80%的进口是矿石、石油、粮食等大宗交易品和消费电子、家电、汽车、制造业的核心部件，比如：电脑的中央处理器CPU/硬盘，家电芯片、手机芯片、汽车发动机等等。2. 扩大内需零售价格汇率一次性升值40%后，会迅速降低国内十大振兴行业的制造成本，在3个月内传导到零售价格，激发工薪阶层购买意愿，如：欧美200美元笔记本上网电脑，国内至少要2450元，跌穿1000元价格心理线后，将迅疾覆盖工薪阶层，比如2000年手机跌穿1500元，18个月即在城市工薪阶层普及即是明证。降低壁垒伴随汇率一次性升值40%，将上述进口产品的关税在未来两个财年降低为零，同步取消进口商组装成整机后的出口份额限制，则消费电子、家电、汽车等将实现国际价格同步，大举扩大内需。比如，同等配置的汽车，国内价格是国外的2.3倍-2.5倍，汇率和关税不能不说是主要因素，当前15万左右的家庭轿车，若与配置相同的国际价格对等，只需不足7万，重掀亨利&福特以400美元价格在中产阶层普及汽车的神话，当然是可以看的到的事。汽车普及将对整车与零部件制造业、汽饰汽修汽贸、保险金融、油品、路桥、旅游、游品、住宿餐饮等下游行业有大幅提振，扩大就业，实现胡锦涛主席、温家宝总理反复强调的经济结构调整。3. 行业振兴钢铁、船舶、装备制造、纺织、地产的行业影响就更加明显，钢铁行业的核心成本即铁矿石，其对进口的依存度2005年就已达57%，船舶电子、装备制造和纺织机械核心设备进口依存度已经是100%，降低进口成本后，对整个行业及其下游行业的提振价值，远远高于现有的行业振兴规划，地产业面临建材成本大幅下降，需求深度下滑，当然会直接刺激开发商降价，进而重新拉动需求。上述扩大内需和行业振兴得以实现后，大量扩大就业，推进&09保八&的胜算的同时，也将失业暴增引致社会动荡的隐忧熄火。(三)国际空间目前，欧美对华贸易非议越来越大，汇率一次性升值40%，将给中国的外交带来更大空间，包括要求欧美放松对中国高科技出口的限制等等。(四)外储升值随着奥巴马政府救市方案执行，美国政府发行万亿量级美元债券已是迟早的事，与其坐等美元贬值中预期的沸腾民怨和主管官员剧增的挫折感与公众压力，不如与美国政府债券发行同步升值，赢得公众赞誉，特别是在这个失业率高升，社会不稳定性可能大增的时期，提振公众信心尤为重要。&&
案例2：尼克.里森与巴林银行倒闭　　日，英国中央银行&&英格兰银行宣布了一条震惊世界的消息：巴林银行因发生8.6亿英镑的巨额亏损，不得继续从事交易活动并将申请资产清理。10天后，这家拥有233年历史的银行以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购，这意味着巴林银行的彻底倒闭。　　巴林银行集团曾经是英国伦敦城内历史最久、名声显赫的商人银行集团，素以发展稳健、信誉良好而驰名，其客户也多为显贵阶层，包括英国女王伊丽莎白二世。该行成立于1763年，其创始人弗朗西斯，巴林爵士地位显赫，威尔士亲王是巴林家的曾孙。该银行在世界金融史上具有特殊地位，被称为金融市场上的金字塔。它由最初一家贸易行开始，不断拓展，成为政府债券的主要包销商，在欧洲金融界具有举足轻重的地位。它不仅为一大批富贵人家管理钱财，还为英国政府代理军费，从一个小小的家族银行，逐步发展成为一个业务全面的银行集团。巴林银行集团的业务专长是企业融资和投资管理。尽管是一家老牌银行，但巴林一直积极进取，在20世纪初进一步拓展公司财务业务，获利甚丰。如年代开始向海外发展，在新兴市场开展广泛的投资活动，仅1994年就先后在中国、印度、巴基斯坦、南非等地开设办事处，业务网络点主要在亚洲及拉美新兴国家和地区。截止1993年底，巴林银行的全部资产总额为59亿英镑，1994年税前利润高达1.5亿美元。其核心资本在全球1000家大银行中排名第489位。然而，这一具有233年历史、在全球范围内掌控270多亿英镑资产的巴林银行，竟毁于一个年龄只有28岁的毛头小子尼克&里森之手。　　尼克&里森是英国一个泥瓦匠的儿子，从未上过大学。1987年，他加入摩根斯坦利。这一资历使他在1989年被巴林银行录用，成为一名从事清算工作的内勤人员，其职责是确保每笔交易的入帐和付款。当时巴林银行越来越多地从事金融衍生业务，里森也参与进来。当新加坡国际货币交易所意图成为亚洲新兴金融业务的中心时，巴林银行也想在此获取一席之地，而里森则受命组织一个班子去实现这一目标。里森到了新加坡之后，开始只是做他在伦敦干过的清算工作，其后由于缺乏人手，他开始自己做起交易来。因其工作出色，里森很快受到银行重用。1992年，里森被派往巴林银行新加坡分公司担任经理，他的赚钱才能得到了充分的发挥。1993年时，年仅26岁的里森已经达到了事业的巅峰，为巴林银行赢得1000万英镑，占巴林当年总利润的10%，颇得老板的赏识和同行的羡慕，总部对他的盲目信任几乎替代了对其交易的监控。　　里森于1992年在新加坡任期货交易员时，巴林银行原本有一个&99905&的&错误账号&，专门处理交易过程中因疏忽造成的错误。这原是金融体系运作过程中正常的错误账户。1992年夏天，伦敦总部要求里森另设立一个&错误账户&，记录较小的错误，并自行在新加坡处理，以免麻烦伦敦的工作。于是里森又建立了一个在中国文化看来非常吉利的&88888&错误账户。几周后，伦敦总部又要求使用原来的99905的帐户与伦敦总部联系，但这个已经建立的88888错误帐户，却没有被销掉，由此埋下了致命的隐患。　　日，里森手下一名交易员金姆&王误将客户买进日经指数期货合约的指令当做了卖出，损失是2万英镑，当晚清算时被里森发现。但里森决定利用&88888&账户掩盖失误。几天后，由于日经指数上升，损失升到了6万英镑，里森决定继续隐瞒这笔损失。另一个与此同出一辙的错误是里森的好友及委托执行人乔治犯的。与妻子离婚后的乔治整日沉浸在痛苦之中，并开始自暴自弃。作为自己最好的朋友，也是最棒的交易员之一，里森很喜欢他。但很快乔治开始出错了：里森示意他卖出的100份九个月的期货全被他买进，价值高达800万英镑，而且好几份交易的凭证根本没有填写。为了掩盖失误、隐瞒损失，里森又将其记入&88888&账户。此后，类似的失误都被记入&88888&账户。里森不想将这些失误泄露，因为那样他就只能离开巴林银行。但账户里，的损失数额像滚雪球一样越来越大。如何弥补这些错误并躲过伦敦总部月底的内部审计以及应付新加坡证券期货交易所要求追加保证金等问题，成了里森头疼的事情。为了弥补手下员工的失误，里森将自己赚的佣金转入帐户试图隐瞒，其前提当然是这些失误所引起的损失金额不能太大。但乔治造成的错误确实太大了，急于想挽回损失的里森开始从蓄意隐瞒走向另一种错误&&冒险，以红眼赌徒的心态决定恶性增资：即在明知风险极大的情况下，以增加投资作为筹码，赌一输赢。　　为了赚回足够的钱来补偿所有损失，里森开始增加恶性增资，承担的风险亦愈来愈大。他当时从事大量跨式部位交易，试图依赖当时稳定的日经指数，从中赚取期权权利金来弥补亏损。其实他也深知，如果运气不好，日经指数变动剧烈的话，此交易将使巴林银行承受极大损失，但赌性覆盖理性的他顾不了那么多了。里森在最初一段时日内做得还算顺手，到1993年7月，他已将&88888&帐户亏损的600万英镑转为略有盈余。当时他的年薪为5万英镑，年终奖金则将近10万英镑，如果里森就此打住，那么，巴林的历史也许会改变。但在其膨胀的赌性支配下，里森继续恶性增资，加大筹码。此时市场价格开始破纪录地波动，用于清算记录的电脑故障频繁，等到发现各种错误时，里森的损失已将近170万美元。在无路可走的情况下，里森决定隐藏这些失误，幻想以继续恶性增资来扳转局面。　　1994年7月，&88888&账户的损失已达5000万英镑。此时的里森完全成了一个赌徒，他一边将巴林银行存在花旗银行的5000万英镑挪用到&88888&账户中，一边造假账蒙蔽巴林银行的审计人员。他幻想着以通过恶性增资赌赢市场行情，反败为胜，补足亏空。　　里森买卖的是一种最简单的衍生金融工具&&日经指数225的期货指数。这是日本225种股票的价格指数，类似于美国的道琼斯指数。这种交易并不复杂，里森对价值几十亿美元的日本股票和债券设定一个可随时兑现的赌注，这种方式类似于拉斯维加斯那种被称之为&过或不及&的足球赌博，即赌球赛的结果超过或不及某一比分，而里森赌的是日经指数超过或不及某一点数。所不同的是，在美式足球赌博中，如果他输了，只赔掉他的下注：而在期货市场，交易者只需押上一个很小的比例(这一比例为6%)，所以得失必将超出赌注的许多倍。　　巴林银行自以为没有什么风险，因为里森称他所做的巨额买进是根据客户的指令进行的，而且被认为是使用客户的资金。此外，巴林银行不知道这些交易是通过私设的88888号帐户进行的，而且不受任何约束，结果便是致命的。因为私设的88888号帐户有一个特点：不论是在大坂还是新加坡，都要求在交易日结束时即时交割交易合同的差额，由于88888号帐户名义上归巴林银行所有，巴林银行自动地进行支付。　　1994年11月下旬或12月，里森决定要赌日经指数不会掉到19000点以下，这似乎是一个安全的下注，因为他判断日本经济在30个月的萧条后开始复苏。但事实上1994年12月和1995年的1月，日经指数225从19000点开始向下跌。日，7.2级地震毁坏了日本城市神户，以往曾坚如磐石的日经指数在一周内下跌了7%多。尽管如此，里森仍然在之后的三周内又买进了几千手期指，把宝押在日经指数将稳定在19000点上。在2月份的头一周，里森赚了1000万美元，巴林银行高层欣喜若狂，梦想着里森每周都能为他们赚进这么...
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