大多数人第一次接触理财产品应该是从银行开始的，随着近年来金融的火爆，尤其是P2P平台的野蛮增长，人们看到了网络理财的巨大空间。但与日俱增的跑路倒闭平台也让普通大众明白了投资安全的重要性。如何降低理财风险，增大理财收益让鱼与熊掌兼得成了平台与投资者共同追求的目标。　　那么，有没有一种理财产品能够在收益与风险中找到最佳平衡点？　　答案是肯定的，互联网结构性理财产品就以这样的优势走进了网络理财大军的视线。顾名思义结构性理财产品就是有一定层次结构的理财产品，具体是指运用金融工程技术、将存款、零息债券等固定收益产品与金融衍生品(如P2P借贷、期权、、远期、互换等合约等)组合在一起而形成的一种新型金融产品。简单来说，这类产品大都具有一定的固定保底收益，但同时也会有涉及、外汇、等风险市场的溢出浮动收益。　　由于此类产品的绝大部分资产都投向于有稳当固定投资收益的理财产品，只有小部分资产涉及高风险高收益的金融市场，因此此类产品皆具高收益和低风险。相当于投资者花98元购买了具有稳定收益的金融产品，而花了2元购买刮刮乐、彩票等具有博弈色彩的产品。一段时间过后，98元的理财产品本息收益和达到100元甚至超过，而2元购买的刮刮乐或者彩票一旦中奖，则皆大欢喜，即便没有中奖，投资者也不会有什么损失。结构性理财产品的魅力就在于此：收获理财的收益，体验博弈的乐趣。　　互联网结构性理财产品的四大模式　　尽管互联网结构性理财产品都有相似的共性，但具体到不同平台上，它还是可以分为四种模式。　　模式一：P2P债权组合+外汇、黄金、股票　　P2P平台将各大网贷平台债权重新组合构成平台新标的项目，也就是业内常说的P2P网贷基金，再与外汇、、股票市场相结合，重新组合成新的理财产品。基础标的债权保证一定时间段内的固定收益，外汇、黄金、股票等风险市场博弈预期最高收益，同时这部分也是浮动收益的来源。　　这类型的结构性理财产品中，真融宝快投系列可作为代表。平台旗下的变形金猪、铜奔马、打新牛都是平台一个月定期标的项目与黄金期权、铜期权、打相关基金结合而成。从目前的的兑付情况来看，收益并不非常理想。　　模式二：对接二级市场量化资产　　平台将投资者的钱借给具有有价证券及其相关权益质押的借款人，借款人在二级市场进行操作，使用量化策略，运用计算机程序化交易手段进行交易。如果借款人赚钱，那么投资者将得到保底以及收益。若借款人亏本，则平台在质押物市值低于预设的风险警戒线时将终止借款，平台代表借款人提前收回本金和固定收益。平台设置的风险警戒线会高于用户本金和固定利息。　　比如平台贝米钱包就是参与二级市场的典型平台。旗下的结构性理财产品“分红计划”，资产配置范畴包括量化型资产、银行以及上市公司参与的标的型资产。通过有价证券及其相关权益质押、上市公司承诺等方式保证投资者资金安全。通过预设的警戒线保证投资者的固定收益，分红收益则主要看借款人的操盘水平以及运气了。　　模式三：金融机构产品组合+股票、黄金市场　　这种模式多与线下传统的权威金融机构合作，通过分散投资，将传统的金融机构高端理财产品，比如、资管、银行理财产品、货币基金、证券、保险等重新组合成新的理财产品标的，此标的即成为平台结构性理财产品的固定收益基础。同时平台会抽取投资者小部分资金参与股票、黄金、外汇等风险市场的投资，此部分收益构成了平台结构性理财产品的浮动分红收益。　　这类型的产品多由对接金融机构的P2F平台发售，业界做得比较规范的平台是懒财主。旗下的懒定制就是这样的一款结构性理财产品。基础收益来源于平台组合标的懒活期，懒活期资产配置于信托、资管、银行理财、货币基金等。由金融机构做风控以及刚性兑付支撑，可以说基础收益部分几乎无风险。而浮动收益部分来源于平台抽取了很少比例的资金投资风险市场博弈高收益，投资者最终的收益可以达到哪个层次就要看操盘手的水平和市场行情了。从目前该平台结构性理财产品懒定制的兑付情况来看，是令人满意的，部分期数的实际兑付甚至超过了最高预期。　　模式四：资本市场价值洼地　　通过挖掘一二级资本市场的价值洼地，为投资者提供资产长期稳健增长的稀缺入口。比如与基金合作，研发出以挂牌及拟挂牌企业未来股权回报为收益来源的结构化理财产品。比如懒投资的群星计划。　　互联网结构性理财产品的优势　　从众多理财平台的布局来看，结构性理财产品不仅花样繁多，而且潜力十足，那么结构性理财产品到底优势何在？　　收益方面，结构性理财产品有基础理财收益的同时更容易带给投资者惊喜。由于涉及风险市场，如果市场行情良好，操盘手经验丰富，结构性理财产品会带给投资者超出预想的回报。同时因为基础标的的投资也保障了在最糟糕情况下，投资者的稳定的回报。上述举例的几个平台中真融宝快投系列近几期的实际兑付收益在年化5%~10%之间；贝米钱包分红计划的实际兑付收益在年化13%~15%之间；懒财主懒定制实际兑付收益在年化在17%~18.22%之间；懒投资群星计划的历史兑付情况平台未提供。　　可以看出，互联网结构性理财产品的实际收益整体上是大大高出银行定期存款和银行理财产品的。即便是收益颇高的P2P债权产品，收益也很难超出它的兑付区间。　　互联网结构性理财产品更有投资趣味性。因为不知道产品期限到后实际收益情况，所以在整个投资过程中都充满期待。相比固定收益类产品在投资之初就可以计算出到期收益，结构性理财产品能带给投资者更多的理财体验，同时也会刺激投资者关注更多金融领域，开阔眼界的同时也获取了一定的投资回报。　　互联网结构性理财产品在安全性上也具有一定的优势。很多平台推出的结构性理财产品一般都具有保本的特点，相比银行结构性理财产品非保本浮动收益，互联网结构性理财产品比较注重保障投资人的本息安全。这一点互联网结构性理财产品是利好投资者的。同时，互联网结构性理财产品因为涉及的资产种类较多客观上分散了投资风险。　　部分互联网结构性理财产品灵活性高。上文提到的贝米钱包分红计划以及懒财主懒定制都可以随时赎回，具有“准活期”的性质，相比大部分P2P产品三个月至一年的期限，互联网结构性理财产品灵活度优势明显。　　隐形风险仍存在，投资者不可不防　　虽然互联网结构性理财产品在安全性、收益、灵活性上都有亮点，但这并不意味着此类产品就是完美无缺的。据互金资深人士介绍，互联网结构性理财产品的隐患依旧很多，主要体现在三大方面：　　部分结构性理财产品信息不够透明。对于一个理财平台，一般说来投资者能够获取的干货信息越多，投资平台的安全性就越有保障。同时透明度越高的平台对投资者的诚意也是越高的，基本上是不会出现跑路事件的，虽然也会有运营风险，但至少是有一定可信度的。　　上文提到的懒投资群星计划在这一点上就不够完善，产品介绍中除了一些描述性内容，在资产配置方向、固定收益如何实现，浮动收益相关细节并未作出详细的说明。虽然不能否定平台，但它却是经不起业内人士考究的。　　流动性风险也是一大隐患。对于本身灵活度高的结构性产品，平台在平时就集聚了足够的经验应对。但对于有锁定期的结构性理财产品的流动性风险，投资者就不得不注意了。在同一时段进行大规模兑付，对平台的资金实力绝对是个考验。　　市场行情流转带来的风险也是不可小窥的。结构性理财产品大多涉及风险市场。在行情好时，赚得多是正常的，在行情不乐观的情况下，投资者也需要冷静思考。虽然互联网结构性理财产品大都具有保底收益，但如果收益低于了互联网理财市场行情的平均水平，那么投资者并没有进行一次成功的投资，因为机会成本过大。　　所以，互联网结构性理财产品的优势是明显的，但它依然具有不得不注意的隐患。投资者在进行理财时，可根据自己的风险承受能力以及对平台的了解程度配置投资资金。最后再补充一句：投资有风险，理财需谨慎。
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近1年收益率
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最近7日年化
最近7日年化概念/银行结构性理财产品
是运用工程技术、将、等固定收益产品与衍生品（如、、等）组合在一起而形成的一种新型金融产品。结构型产品已经成为当今国际上发展最迅速、最具潜力的之一。
主要类型/银行结构性理财产品
结构型理财产品的主要类型结构型理财产品的回报率通常取决于挂钩资产（标的）的表现。根据挂钩资产的属性，结构型理财产品大致可以细分为外汇挂钩类、指数挂钩类、股票挂钩类和商品挂钩类等外汇挂钩类理财产品（1）定义挂钩类产品的回报率取决于一组或多组外汇的走势，即挂钩标的是一组或多组外汇的汇率。通常挂钩的一组或多组外汇的汇率大都依据东京时间下午3时整在路透社或彭博社相应展示页中的价格而厘定。（2）期权拆解对于外汇挂钩结构型理财产品的大多数结构形式而言，目前较为流行的是看好/看淡，或区间式投资。基本上都可以有一个或一个以上的触及点。①一触即付期权是指在一定期间内，若挂钩外汇在期末或超过所预先设定的，则买方将可获得当初双方所协定的。假设：A银行在市场上发行了一个投资期3个月的看好美元/日元的产品，银行将设定一个触发汇率，到期时如最终汇率收盘价高于触发汇率，则总回报=投资金额×（1+潜在回报率），否则总回报=投资金额×（1+最低回报率）。②双向不触发期权是指在一定投资期内，若挂钩外汇在整个期间未曾触及买方所预先设定的两个触及点，则买方可获得协定的回报率。按照该产品的结构，银行将设定两个触发汇率，即触发汇率上限和触发汇率下限。在整个投资期内，如汇率收盘价高于触发汇率上限或低于触发汇率下限，总回报=保证投资金额×（1+最低回报率）；否则，即汇率收盘价格始终在触发汇率上限和触发汇率下限区间内波动，总回报=保证投额×（1+潜在回报率）。③风险状况外汇挂钩保本产品有投资风险，不应视为定期存款的替代品：（1）流动性风险：一般该类产品都有预设投资期；（2）集中投资风险：过度集中于某一类产品（行业）（3）汇率风险：投资的基准货币非本币时存在汇率；（4）提前终止的风险：客户不可提前终止，但银行拥有唯一的、绝对的提前终止权利；（5）未成功认购风险：银行享有审批申请的全部权利，在起始日前，银行有权拒绝投资的申请；（6）不保证收益风险：到期保本，不定有收益，同时到期前无任何定期收益。利率/债券挂钩类理财产品（1）定义利率挂钩类理财产品与境内外货币的利率相挂钩，产品的收益取决于产品结构和利率走势。债券挂钩类理财产品主要是在货币市场和债券市场上进行交换和交易，并由银行发行的理财产品。特点是收益不高，但非常稳定，期限固定，不得提前支取。（2）挂钩标的对于利率/债券挂钩类产品，挂钩标的可以是一组或多组/。①伦敦银行同业拆放利率伦敦银行同业拆放利率（London&Inter-bank&Offer&Rate，LIBOR）是全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要的和最常见的市场基准利率。该利率一般分为贷款利率和存款利率。一般报出的利率有隔夜（两个工作日）、7天、1个月、3个月、6个月和1年期的。参与该市场活动的其他金融机构，以此为基础确定自己的利率。②国库券国库券是国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的政府债券，债务人是国家，还款保证是财政收入，几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。国库券利率是市场利率变动情况的集中反映。我国国库券的期限最短为1年，西方国家一般分为3个月、6个月、9个月和1年期四种。③公司债券是股份公司发行的一种债务凭证，承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先的约定支付。股票挂钩类理财产品（1）定义股票挂钩类理财产品又称联动式投资产品，是指通过金融工程技术，针对投资者对资本市场的不同，以拆解或组合衍生性金融产品（如股票、一篮子股票、指数等），并搭配零息债券的方式组合而成的各种报酬形态的金融产品。（2）挂钩标的①单只股票②（3）期权拆解股票挂钩类产品通常可以被分解为一系列的期权：①：赋予认沽权证持有者在到期日或到期前，根据转换，以行使价出售相关股票或收取适当差额付款的权利。②认购行使价：赋予认购权证持有者在到期日或到期前，根据若干转换比率，以行使价买入相关股票或收取适当差额付款的权利。QDII基金挂钩类理财产品（1）定义QDII合格境内机构投资者，是指在一国境内设立，并经该国有关部门批准可以从事境外证券市场有价证券投资的基金。补充小知识：QFII合格境外机构投资者，是指在境外设立，并经我国有关部门批准可以从事境内证券市场有价证券投资的基金。（2）挂钩标的①基金投资者通过基金将分散的资金集中起来，交由专业托管人和管理人进行托管、管理，投资于股票、债券、外汇、货币、实业等领域，以尽可能减少风险并获取收益。②交易所上市基金（Exchanges&Traded&Fund，ETF）ETF本质上属于开放式基金，其本身有三个鲜明特点：&1&可以在交易所挂牌买卖&2&属于指数型开放式基金，在交易所挂牌，交易便利；&3&投资者只能用于指数对应的一篮子股票申购或者赎回，而不是现有开放式基金的以申购赎回。
结构型理财产品的主要风险/银行结构性理财产品
（1）挂钩标的物的价格波动由于结构性产品的浮动收益部分来源于其所挂钩的标的资产的价格变动，因此，影响标的资产价格的诸多因素都成为结构型理财产品的风险因素。（2）本金风险通常结构型理财产品的保本率直接影响其最高收益率，因此，结构型产品的本金是有部分风险的。（3）收益风险由于结构型理财产品的收益必须完全符合其产品说明书所约定的条件，也就是说期权的执行是基于一定的，所以结构型理财产品的收益实现通常是两点或是点状分布，从而使得结构型理财产品的收益往往是有或者无，而没有中间水平。（4）流动性风险结构型产品通常是无法提前终止的，其终止是事先约定的条件发生才出现，因此结构性产品的流动性不及其他银行产品。
理财产品风险怎么分析/银行结构性理财产品
投资一种理财产品，风险和收益是我们需要先去考虑的问题。对于理财产品的风险和收益问题，我们要客观的去进行分析。当前的理财产品里面，产品的本身并不会让我们看到到底存在那些风险，因此需要我们自身去花时间的研究分析。理财产品里面，风险越高的产品收益也是越高，而我们平时更多的会去关注收益，忽视风险的问题。这也是需要们所注意的理财投资做法。
在对于理财产品风险分析方面，分析透彻是让我们更好理财的做法。但是由于对风险方面的谨慎，很多的理财投资者此时却会出现不敢投资的想法，这也是需要我们去改善的地方。理财的目的是为了增加我们的收益，而避开理财投资的风险是我们需要去努力做的地方，这两者是并不矛盾的，我们在理财的过程中只要根据自己的实际情况来制定理财的方案，在研究好风险后选择适合自己的理财做法，那么便是可以从中得到不错的理财投资收益。
据悉，现在的很多理财投资者都逐渐的懂得去分析研究理财的风险，并且从风险里面找到理财的机会，实现更好的理财投资。
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我国银行结构性理财产品的收益与风险研究
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