闲话限制性股票回购：为什么按照上一轮估值回购不靠谱 - 知乎专栏
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股权的回购1、激励对象自股票签发之日起36个月内辞职、因个人原因被依法解除劳动关系、以及发生第九条所述不符合股权激励条件的，由XX投资按其原始认购价格收购其已成功认购的股权；2、激励对象股票签发之日起36个月内发生因公司原因裁员、退休、死亡、丧失民事行为能力等情形，或其他正当理由并经公司同意的，由XX投资按认购价格加计银行同期贷款利息或公司上个自然年度相应股权账面净资产值（二者择高）回购其已成功认购的股权。3、XX投资所回购的股权用于预留，为具备资格的新增员工购股所需。第十七条 激励对象在成功认购股权36个月之后，可自由转让所持股权。XX投资应当予以配合，于每年度定期完成股份交割。也可以继续持有该等股权。为什么说公司一般不会按照上一轮估值回购，其实原因很简单，在公司没有IPO或者并购之前，所有的估值都是不被市场广泛承认的，我举个例子吧：小A在2012年获得行权资格，按照当时公司估值1000万美元拿到了公司限制性股票，2014年，公司C轮估值到了4亿美元，2016年行业不景气，公司发生了巨大的困难，小A也不太顺心，想离职，此时公司也想对外融资，但是估值已经跌到了1亿美元，那我们试想一下，小A离职的时候，公司会以四亿美元估值回购他的股票么？这显然不可能。这是个制度性问题，如果我们只看到公司当前估值相当于上一轮涨了三倍就要答应这个回购条件，那么未来公司估值下跌，公司股东和在持股的员工损失只会更大。我们很多人看问题，只看到自己的利益诉求，看不到公司在统筹这个事情上的难度和不可操作性。再说上市公司期权和限制性股票。去年股灾之后，很多上市公司推出了员工激励计划和期权计划，但正式授予的时候，股价比当时定的期权价还要低，使得很多公司的激励计划直接流产。员工都不傻，不会高于市价参加激励计划，那么公司为什么还要以上一轮估值回购呢？上市公司的限制性股票在限制期内回购，都是原始价格回购，直接注销的，从未听过按照上市公司某个时间的市值回购员工股票的，这不合理，也无法操作。所以，讨论员工的股权回购，用上一轮估值是不合理的，也没法操作，如果非要说有什么建议，我的建议就是，在足够好的工资+业绩奖金机制的基础上谈限制性股票，基本不要考虑期权。目前看，行权成本，行权周期，限制条件和纳税，对于一个普通人来说，毫无意义，如果以显著低于行业标准的工资+奖金，只是为了期权，毫无意义。","updated":"T03:09:48.000Z","canComment":false,"commentPermission":"anyone","commentCount":26,"collapsedCount":0,"likeCount":145,"state":"published","isLiked":false,"slug":"","lastestTipjarors":[{"isFollowed":false,"name":"柯西","headline":"","avatarUrl":"/v2-5f2a3c064cfab97e1e7fa2e_s.jpg","isFollowing":false,"type":"people","slug":"long-ke-xi","bio":"Mediocre 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对应的境外银行：工银亚洲
业务名称：工银亚洲“综合账户”的远程见证开户
账户币种：一卡多账户且含美元账户办理条件1） 办理网点：必须去国内工行的指定网点办理，中国境内一共1505家。具体网点信息参见工银亚洲的“”2）资金门槛：无，有工行账户和网银会更方便 3）需要的证件：大陆身份证（申请人必须满18岁）、港澳通行证或护照，港澳通行证或护照上的香港签注有效期必须多于3个月4）其他材料：如果居住地址和身份证地址不相同，必须提供地址证明，最好是3个月内的银行对账单；可以事先在线填表，记下申请编号并打印，14天之内到以上指定办理。在线填表链接从上文的网页中点“在线申请及查询”办理过程 1）填表指引：基本个人信息，包括证件号，港澳通行证或者护照号（取决于香港签注在哪个证件上），上面的香港签注有效期，永久地址（必须能收得到银行的信件），都必须填写。“开户目的及理由”，建议勾选“储蓄”或“汇款”；“借记卡服务”，如果勾选“是”，则工银亚洲两周后会寄您一张工银亚洲的借记卡，可以在香港ATM机上使用；也可以勾选“否”；“海外自动柜员机提款设置”，是当您选择“借记卡服务”后，设置的在海外ATM机上取现的额度；“网上银行服务及电子结单服务”，建议勾选“是”，方便网银汇款；“电子密码器”，建议勾选“是”，并且填写您希望的转账额度（最高10万港币），给未登记第三方账户；“网上银行/手机银行已登记第三方账户转账总限额”，如果即将设立一个经常转账的第三方账户，请设立一个给这样的第三方账户转账的单笔限额，如果不选，就默认最高50万港币。(温馨提示：如果你汇款的金额等于或超过15000美元，您就需要在网上银行登记收款人账户为第三方账户哦，一般要1个工作日后生效~)2） 办理时间： 大约两周 3）网银加密方式：电子密码器4）境外账户管理费：香港账户必须有1万港币的资金否则会收取15港币/月的管理费内地工行至工银亚洲香港个人同名账户划转1）
手续费：柜台办理：手续费是电汇金额的1‰，最低50人民币，最高260人民币，电报费80人民币；网银办理：手续费是电汇金额的0.5 ‰，最低25人民币，最高130人民币，免电报费。工银亚洲接收汇款的时候一般需要扣除60港币手续费。2）
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内地工行网银汇款操作提示1）
登录中国工商银行网银2）
转账汇款-跨境汇款-向境外银行汇款3）
收款方信息收款人名称：个人工银亚洲香港账户名称（银行卡上有，是个人姓名拼音）；收款人账号：个人工银亚洲香港美元往来账户（非银行卡号，是12位数字，开卡的时候会有几个子账户*，请选择尾号为5的账户）；收款银行地址：33rd Floor,ICBC Tower, 3 Garden Road,Central城市：HongKong邮编：UBHKHKHH（香港没有邮编，为了满足字数要求填的）4）
款项信息：汇款币种：美元钞汇标志：现汇汇款金额：此处对应的是美元金额是否自动购汇：一般个人账户无外币存款，需选自动购汇（即自动用人民币购买美元汇往香港的个人账户）。购汇及资金用途：因私旅游最后，按网银提示，开启工商银行的的“电子密码器”输入相关金额信息，确认后在网银端输入“电子密码器”显示的动态密码。按“确认”，就会有“交易成功”的提示，以及按“电子回单”可以看到此次汇款的所有信息。可以保存这个电子回单，以供以后查证。
工银亚洲网银操作提示
登录建银亚洲（香港）个人网银,首次登录的密码可以在银行寄过来的信封里找到；第一次登陆后提示须改密码
登录成功后点击“转账汇款”，然后按收款方的账户路径填写。汇款附言：按照投资项目不同的附言要求填写
注意：根据卡的限额操作，如果想一次性转出，需要把网上转账的限额相应设置其他银行 ?开设境外银行账户是个人拥抱海外资产、实现全球配资的第一步；它的好处有很多：一旦账户开启，无论身处何方，都能够实现便捷的全球支付（如留学付费、支付保险、购置房产），并且打通了与境外金融市场的桥梁，丰富了个人的投资渠道，比如股票、债券、黄金，都能够游刃有余地操作、还能享受全球自由市场的价格。希望对大家能够有所帮助，欢迎点赞以及关注我们，我们将持续送上更多海外理财干货，帮助您开拓视野，让海外理财更贴近中国人生活。","state":"published","sourceUrl":"","pageCommentsCount":0,"canComment":false,"snapshotUrl":"","slug":,"publishedTime":"T14:22:06+08:00","url":"/p/","title":"一站式境外账户开设攻略，这一篇就够了！","summary":"随着海外资产配置的趋势越来越明显，很多有投资眼光的国人选择将自己的部分资产投资到境外，以期获得更为稳健丰厚的资金增长回报。因此，这就涉及到如何开设境外账户的问题。我现在创立了国内一站式海外资产配置平台——“美信金融”，有着多年深厚的银行从…","reviewingCommentsCount":0,"meta":{"previous":null,"next":null},"commentPermission":"anyone","commentsCount":54,"likesCount":1024},"next":{"isTitleImageFullScreen":false,"rating":"none","titleImage":"/50/v2-7df33c98d62_xl.jpg","links":{"comments":"/api/posts//comments"},"topics":[{"url":"/topic/","id":"","name":"保险"},{"url":"/topic/","id":"","name":"理财规划"},{"url":"/topic/","id":"","name":"理财师"}],"adminClosedComment":false,"href":"/api/posts/","excerptTitle":"","author":{"bio":"江苏省理财师协会 秘书长","isFollowing":false,"hash":"76f468a991cbeb0e42b9bddb","uid":931140,"isOrg":false,"slug":"nanxiaopeng","isFollowed":false,"description":"江苏省理财师协会秘书长，石榴理财师创始人，CFP，金融从业13年，略懂理财。本人授权维权骑士（）对我发布文章的版权侵犯行为进行追究与维权。","name":"南小鹏","profileUrl":"/people/nanxiaopeng","avatar":{"id":"15fdfbe7fbe8233","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false},"column":{"slug":"linan","name":"东叶寺交易所"},"content":"最近，某两家保险公司，300多元保额100万医疗报销的保险，在互联网上被刷屏。有叫好的，有质疑的，有谩骂的。正巧老南一直想写个保险系列，干脆择日不如撞日，写个系列。通过这个系列，让你明白为什么要买保险，国内保险为何人人喊打，如何选择适合自己的保险，同时顺带说下近期火热的互联网互助保险和海外保险，尽量写的通俗易懂，但不会推荐任何产品。当然，老南非保险业内人士，仅以一个CFP国际理财师的专业，从家庭资产配置的角度，并以保险消费者的需求来谈这事。说的不对的欢迎批评，说的不爽请绕道自行发泄。此外，本篇文章也特别感谢广州合祥黄春华总、济南资深保险人刘志明总两位资深保险从业提供了不少数据，也敬佩他们对保险的专业及对客户的忠诚。一、为何要买保险因为——穷！穷字的九种写法有几百万？家里任何人生场大病，全家回到原始社会有千把万？得了癌想去美国看病，全家回到原始社会北上深有房？背着几百万贷款，生病、意外，全家卖房回到原始社会人的欲望永远是无限的，但收入总是有限的。所以，保险没那么多情怀，我们需要的不是保险，而是一辈子有钱解决问题，尤其在你不够有钱的时候。老南分析过很多中产家庭中道崩盘的，几乎百分之百的两大原因：一是家里有人得了烧钱的大病。二是金融投资或实业投资严重亏损。吸毒、赌博之类另说。所以，所有咨询老南的客户，老南第一关心的，是保险配的够不够。然后才是各种规划，如何投资，如何为小孩准备教育金，如何储备养老金等。就在我写这篇文章时，老南一位好兄弟的父亲，前阵子在国内被查出得了癌症，应该算中期。这会趟在香港的医院，享受着不少国内没有的医疗条件和领先五年以上的新药。老南问兄弟费用还吃力，他唏嘘到，亏好保险赔付了，应该问题不大。所以，一定要理解保险的本质，这里很关键，看明白了，后面才好展开：1、保障保险的核心一定是、也必须是保障。各种捆绑销售的投资功能仅仅是锦上添花，绝不会雪中送炭，反而浪费了宝贵的现金流。上面这张图好好看看，绝大多数人买的重大疾病保险都如上图：每年缴的3746元的保费里，真正起保障作用的保费仅849元，其余的2897元都投入到和疾病无关的分红险去了。而10万的保额，遇到重大疾病，分分钟烧光。为啥3746元不能全部都投入疾病保障上呢？当然可以，只是保险公司要少赚不少，销售人员提成要少拿不少，后面还会有详细分析。2、杠杆保险的本质就是杠杆。一年几千，缴几十年的保费，往往是5到10倍，甚至更高的保障杠杆。所以，如何无风险让你的保障杠杆最大（为何无风险？后面会说各台湾当年的悲剧案例），才是最优的保险方案。所以，保费缴纳的周期越长，实际杠杆越大，一次性趸交所有保费往往杠杆最小。当然一次性趸交销售提成也相当的高。如这张广告，就是宣传香港保险杠杆更高。后面老南也会说香港保险的缺陷在哪。3、风险转移保险就是把你无法承受的风险转移给保险公司。这里有两个关键：（1）在可承受保费范围，优先把概率大的风险转移给保险公司。如而老南看过很多家庭，买的都是死亡才赔付的终生寿险，而没有医疗健康类保险。\n这就是买反了，毕竟在中国平均寿命74.5岁前，生大病的概率远高于死亡。当然，终生寿险的确销售提成高点。（2）在可承受保费范围，优先转移家庭无法承受的风险。比如巨额的医疗费用耗干你的家庭，比如背负高额房贷和子女教育生活费用下的身亡会。所以在条款中，不要过于纠结完美，如等待期、免赔额、多次赔付等，这些都会体现在保费中。4、保险是门生意当然，保险公司也不是傻逼，人家要活着，要赚钱，所以保险公司赔本的事不会玩。如果你买到让保险公司赔本的产品，肯定是赚了，前提保险公司没因此倒掉，这事90年代末国内就发生过。这是老南自己的一份养老和终身保单，1998年买的。如果懂行的朋友一定知道，即使今天看，这是一份多么牛逼的保单，几乎前无来者后无古人。因为这份保单的真实irr（内部报酬率）老南自己测算过，高达9％左右！这可不是什么预期收益，也不是什么推算收益。当时因为银行存款利率高，中国人寿和平安保险销售了大量的这样的高息保单，后来银行降息后，这批保单差点把公司拖垮。人寿是国家出钱救了一把，平安是全体动员忽悠客户退保。不少在平安工作过，40岁以上的都会记得那段痛苦的日子。所以，老南这款保单，目前看有惊无险的赚到了。明天，来说说为啥买过保险前后，很多人有以下的感觉：买错了，根本不管用被忽悠了，不是我想要的买贵了，比别人多花了两倍的保费买多了，交不起保费了买少了，才赔了这点钱，以后咋办用处不大啊，现在好好的买了，但真不清楚买的是啥要涨价了，再不买后悔要停售了，再也没有了孩子只能买20万，买多了保险公司不赔（2016年新说辞）产品这么多，挑花眼了，算了，随便买一个吧公司这么多，晕了，随便买一个大公司的在销售提成导向下，搞清楚这些，才知道该如何买保险。（未完待续）==========二、为何保险被人人喊打昨天老南连载第一篇，有不少精彩回复，选几个典型的：这次去美国，飞机上除了商务的和旅游的，居然其他的都是去美国看大病的。我女儿出生时买了几份****大病意外险。后来又被熟悉的保险公司人员忽悠买了****，过了10年才知道，****的受益人是孩子的孩子（第三代），还要在第二代身故后才受益。我知道后，立即去退保，从此谁向我推荐保险都不预理睬。希望老师多写几期，写详细一点我也觉得保险里面的坑实在太多了，而且很迷茫不知道要买那种产品侧重点在哪里，之前买的保险年交保费4235元，保意外5万，大病5万，交十年20年返，觉得真心的不好，宝宝心里哭啊书接上回，保险作为现代家庭必备的风险转移理财工具，为何时至今日，还被人人喊打？买错了，根本不管用被忽悠了，不是我想要的买贵了，比别人多花了两倍的保费买多了，交不起保费了买少了，才赔了这点钱，以后咋办用处不大啊，现在好好的买了，但真不清楚买的是啥要涨价了，再不买后悔要停售了，再也没有了孩子只能买20万，买多了保险公司不赔（2016年新说辞）产品这么多，挑花眼了，算了，随便买一个吧公司这么多，晕了，随便买一个大公司的在老南看来，行业里的每一个人，都是有责任的。1、保险产品强制捆绑销售以重大疾病保险为例，国内主流产品，基本都这个样子：基本都是：分红型主险+重疾附加险（少数终生寿险主险+重疾附加险）。这就意味着，本来4000左右保费可以保50万的重疾，结果只保了10万，导致保额在疾病来临时严重不足。而50万保额，动辄一万多的保费，导致保费一般家庭难以承受。至于多付的钱，保险公司拿去干嘛了呢？保险公司举牌上市公司汇总再深入下，如30岁买份100万保额，保到70岁的纯重疾险，用相对强制捆绑分红保险，省下的保费去投资，到70岁时余额达到100万，你所需要达到的年化收益率要多少呢？6款分红型主险+重疾附加险比较是不是觉得很惊讶？你的钱被拿去吃肉，你也就喝点汤而已。可喜的是，国内目前已有少数几家保险公司，推出了单独的重疾保险，老南在得知的第一时间买入。剩下的钱基金定投，收益率超越保险公司会非常轻松。这就是所谓的“买定投余”——把准备投保终身型保障产品的保费，通过选择投保定期保障型产品，把之间的保费差（余额），用来做投资规划。2、销售环节的佣金导向任何产品的销售环节，销售提成导向，都是可以理解的。但在保险行业，尤其是关系到每一个保险客户身价性命时，是否应该有点道德？再看下开头引用的昨天文章粉丝的留言：我女儿出生时买了几份****大病意外险。后来又被熟悉的保险公司人员忽悠买了****，过了10年才知道，****的受益人是孩子的孩子（第三代），还要在第二代身故后才受益。我知道后，立即去退保，从此谁向我推荐保险都不预理睬。老南作为一个非保险从业人士，看的都有滴血的感觉。因为保险的提成体制，强制捆绑的分红主险保单、死亡赔付类保单提成较高，而一些纯保障类的提成较少。所以，几乎所有咨询老南的客户，保单拿出来，都一堆问题。经常看到30多岁，最重要的疾病类保障是空白，手上一大堆死亡赔付、高分红保单。或者大人没任何保单，小朋友买了一堆，还都是熟人推荐的。老南说，这样的熟人，不是无知就是无耻。3、销售人员的去专业化这话可能有点伤人，但老南还是得说。上市保险公司代理人总数数据来源：公司公告老南在券商工作期间，有阵子负责招聘，偶尔会去招聘会招人，基本100%有保险公司在那招销售。虽然少数保险公司会招聘有工作经验的中产做销售，但绝大部分来自于刚出校园的新人、刚失业急于找工作的外行等。而对于异常复杂的保险产品，老南和不少保险公司培训师聊过：培训偏重于简单易学的营销话术和唱歌跳舞打鸡血，对于保险产品尤其是条款，培训非常薄弱。毕竟在巨大的销售考核压力和巨大的流失率下，让新人依靠身边熟人，快速出单，是最有效的。老南曾做个一个测试，问买过重大疾病保险的消费者：你买的重大疾病保险，保的是一种病？一种状态？一种手术？几乎没人知道。正在看这个问题的你，知道吗？实际上都有，而且是国家统一标准，非常清楚。如高发的冠心病，是以治疗手段作为理赔标准——冠状动脉搭桥手术，其它非开胸的手术是不在理赔范畴的。销售时不说清楚，客户得了冠心病没进行开胸手术，理赔被拒，自然会认为保险是骗子。正是这些基本保单条款，稚嫩的新人在销售过程中没有和亲戚、朋友说清楚，导致了之后大量的纠纷。所以，今天的代理人，哪怕不少销售业绩非常出色的代理人，销售时提供的服务，更多来自于亲情、友情、关怀、理念，而非专业。当一个需要极度专业和经验的工作，由流水线培训只会情怀和话术的人来做的时候；当一个中产的家庭保险方案，由一个学校刚毕业的远房亲戚提供的时候；大家都必然成了牺牲品。当整个保险体系，从产品设计、到销售政策、到销售人员，都和客户真实需求严重脱离的时候，其实巨大的机会，已经悄然出现。尤其是那些专业、有良心的保险人们。（未完待续）=============三、保险创新在路上昨天老南保险连载第二篇，有不少精彩回复，选几个典型的：我自认为也是有良心的银行从业人员，保障型是推荐的首选，可是也有迫于无奈的时候啊作为从业十多年的外行精算师，深有体会。保额，保额，保额！！！要买改变家庭命运的保单，而不是买占小便宜的保单嗯，所以买保险一定要看人品。自己学了AFP，又把保险法研究了一下，最后找了几个保险经济面谈，最后才选定了一个广州的保险经济签单……买个保险不容易啊最后一段我认同，保险行业的信息不对称和大量真实需求的存在，必然会有灵敏者进入的。特别是移动互联网的催化剂作用。在写本篇之前，正好看到一个保险投诉的新闻，非常有代表性，先拿出来说下：刘女士称，当时向其介绍保险产品的人说5年后能取回本金和收益，自己就认为合同期限为5年；去年**人寿保险北京分公司的人称要再过5年才能取回本金，就以为是签了10年合同；但回家后仔细一看才发现，合同竟然长达104年。刘女士说，“这太荒唐了，入保时我38岁，怎么可能再活104年，我儿子都受益不了，得等到孙子了。”看看这条新闻后的评论。保险行业，被不专业的媒体，和不负责的销售，一刀刀的割肉流血。在媒体诱导下，都在批判居然卖给30岁的人104年期限的产品！实际上，在老南看来，从产品角度，并没任何问题。因为这是款终身保险，所有终身保险，都有默认的终生年龄作为精算依据，常见的是100岁和106岁。而从这篇新闻的截图可以看出：被保险人是男性，也就是投诉人的孩子。基本可以推测，这份保险是买给其孩子的，当时小孩2岁，106岁的默认终生年龄下，保障期限104年。而非30多岁的投保人给自己买份104年保障期限的产品。媒体在这个关键问题上，太想搞出个大新闻，而没有往下深究，歪曲了这个投诉的核心问题——销售误导。售人员奔着高佣金，销售时存误导，而这款保险产品本身是没问题的。但经媒体的不专业报道，社会上更关注“保险是骗人的”，而非“销售人员有问题”。本质上，保险机构不是活雷锋，都是要赚钱的，所以买保险本质上一定是投保人和保险公司之间的博弈。在你无法承担自己的病、残、老、死的风险之前，选择一个最适合自己的即可。如果你有几千万了，保险只是你的财富传承工具而已。回到正题，今天聊下保险行业近几年的一些变化：海外保险、互助保险和短期消费型保险，考虑到篇幅，直接说重点了。一、海外保险这两年随着rmb贬值的预期，香港保险突然火了起来，对于香港保险，老南写过（）（）（），主要观点直接罗列如下：1、香港保险不是人人都适合，尤其是普通中产家庭，配置足够国内产品后，且支付能力较强时，才建议海外高端医疗保险。不建议国内任何保险都没有，直接购买香港保险。老南碰到过一个真实咨询：一姑娘，作保险的闺蜜约她去香港买保险，说香港保险好。姑娘想都没想、问都没问就去了，当时想支持下闺蜜。直到拿到保单要签字了，一看，年缴保费6万美金，缴纳5年。虽然承担的起，但还是有点晕，第一时间咨询老南。老南建议她冷静下，再土豪签完这个字也三百多万要出去了，在未提供任何家庭财务数据和未来保障需求前，真不确定这款保险是否适合她，建议回家重新考虑下，如果的确合适再买。估计姑娘的闺蜜一下子少了几十万的提成收入，要恨死老南。但实际上绝大多数买香港保险的，还是出于人云亦云，完全没做过家庭财务分析。保险买错的后果，可能要多年后才会发现，而且往往会让人非常痛苦。的确香港保险保费比大陆便宜，但毕竟是外币，从保障一辈子的角度看，不能赌RMB必然贬值一辈子，需要和境内保险产品共同配置，对冲风险。2、香港保险迷一样的分红率先来一组好玩的数据：中国上市保险公司股票配置比例资料来源：上市公司公告香港保诚保险2015年资产配置比例资料来源：上市公司公告美国寿险公司权益类资产配置比例资料来源：美联储英国寿险公司权益类资产配置比例资料来源：英国保险业协会日本寿险公司权益类资产配置比例资料来源：日本寿险业协会中、美、日寿险公司，投资于股市等权益类资产占比，在10%左右；香港和英国的寿险公司，投资于权股市等资产的占比，远高于前者，在50%左右，非常激进。这个数据很少有人来拿分析，但这也是老南对于香港保险最不放心的地方，而高分红正是香港保险最大的卖点。3、海外保单杠杆杠杆再杠杆老南遇过不少客人拿海外保单来咨询，一般海外产品总体成熟，但最怕的就是加杠杆。比如美国保单（这里插一句，美国保单比香港保单还便宜），如某美国终身保单，保额100万美金起，实际杠杆已非常大，很适合中老年以上的中高净值人士，做传承规划，本身是好产品。但经常被销售人员忽悠加杠杆买，如“通过保单质押，本来可以买100万美金保额的，可以买500万美金保额，用保单分红覆盖借款利息。这样过世后，给子女的赔付可以让他们过上好日子”可实际上这么干，保险公司产品多卖了，销售人员佣金多拿了，提供保费融资的银行赚到利息了，所有的风险全部在买保险的人身上：万一分红覆盖不了佣金支出，或者出现其他的问题。如2008年，大量放杠杆买保险的台湾土豪，保单全部被强制平仓，血本无归。所以，无数的血淋淋案例，保险产品本身不是骗子，只为了赚佣金而不关注投保人真实需求的销售人员，才是骗子。二、互联网保险互联网保险目前有两个分支，一是网络保险销售，二是互助保险。老南对此均不大看好。老南自身作为保险消费者，在选择保险过程中，也会请教很多老从业人员。因为很能找到两个几乎一样的保险，而每个人的需求也是不一样的，互联网更适合余额宝这样的标准化产品。但对于保险这样的复杂产品，往往会有大量隐患，举个例子。江苏某市，医疗改革试点，出了个奇葩的状况：所有好药，医院不得销售，只在药房销售。这事已经有段日子了，但当地老百姓几乎都不知道，甚至不少医务工作者都不清楚。这里蕴藏一个重大保险隐患：买了医疗报销险，遇到赔付时，保险公司只赔付医院开具的发票，药房购买药物，保险公司不赔付。这真是要了命了。实际上互联网销售医疗保险时，压根无法关注上述这种个性化问题。这也是老南不看好互联网销售复杂的人身保险的核心原因。还是需要专业的保险人员对接，才能避免此类情况。至于互助保险，有个很有意思的情况，几乎所有互助保险的高管，均不是多年保险行业出生。然后大量几元钱，可以保30万重大疾病的广告，情怀满满。实际上，根据保险基本的大数法则，可以比较下多家国内甚至海外保险公司重疾的纯保费。如某保险公司“30万元保障的基础重疾险，30岁的人年保费是870，40岁的人是1740元，50岁的人是4950， 这个数据已经是千锤百炼，有足够的历史数据支撑，不用有任何质疑。”也就是说，靠消费者情怀以及占便宜的心理，初期9元的参与是肯定不够的，后期随着疾病赔付的增加，需要消费者不断投入才能保证运行。最后消费者实际缴纳的保费，不会比保险公司少多少。关键是缺乏监管下，以及随着保费交的越多退出的消费者会越来越多（如当累计支付过百之后，退出的消费者会越来越多），整个项目会难以维持，毕竟大家都是被占便宜吸引来的。换句话说，从薅羊毛的角度，这类产品不适合年轻人买，更适合年级大的人买，这就是传统商业保险防范逆选择的愿意。三、短期消费型保险前面提到的两种创新，一种是海外的产品，一种是互联网的产品，第三，是保险行业自己的革命。前文提到的，300多元保费，可以保100万保额的医疗报销就属于这种。据老南了解，目前有三家保险公司推出了类似的产品。老南的观点是：乐见其成，知其长短。1，国内还是缺少纯医疗保障类的保险，几乎全是寿险，健康保障极低，美国老百姓过去十年健康险超过寿险越来越多。中国人寿保险结构数据来源：WIND美国人身保险收入情况数据来源：ACLI我国健康险发展与美、德相比差距很大资料来源：统计局、保监会加上目前社保体系入不敷出，“医保控费”被列为医改重点工作，同时国内医疗自付比例也很高，在社会医疗保险以外，要提前考虑商业保险了。各国医疗费用的资金来源资料来源：世卫组织所以，愿意推出纯保障的医疗保险的，大力支持还是需要的，从博弈角度看，这是个大市场，有人打了第一枪，市场竞争起来，老百姓容易得利。2、了解产品的优缺点这类产品的优点很明显：保费便宜，保额高。适合年轻人购买，也适合中产作为重疾的补充。缺点也很明显：一方面，隐性门槛高。如0天犹豫期、30天免赔期，1万免赔额，不少常见疾病不能参保（如胆囊息肉、胃/十二指肠溃疡、高血压、肝炎、肾/输尿管结石等）。但不少人通过互联网投保前，并没有注意到这些，以后面临赔付时容易产生纠纷。一方面，也是最大的问题——不保证续保。《健康保险管理办法》明确规定：短期健康保险是指，保险期间在一年及一年以下且不含有保证续保条款的健康保险。目前此类产品，虽然广告宣传对续保有积极态度，但合同条款均明确不保证续保。也就是说，会存在不续保的风险。3、关心产品可持续性这点其实很重要，即这么便宜的保费保险公司别说能不能赚钱，会不会赔穿掉？保险公司是最不能被薅羊毛的，一旦被薅必死无疑。若干年前，某大保险公司，因国家政策要求，曾出过一类似产品，当时的费率表，某精算师提供给老南看过，保费差不多是上面说的3倍左右，后来该产品停售了。换句话说，客观讲，目前该产品的保费，老南认为是过低的。所以，老南对该类产品的观点是，可以作为重大疾病保险的补充，但不能完全依靠，毕竟这些保额不是保证续保。今天扯得比较多，也比较分散。也许负面偏多，但实际上，一个行业的正能量从大家不被坑开始。明天会完成连载的最后一部分，谈谈老南对家庭保险购买的一些具体战略及战术建议。保险怎么买划算（完）看今天的文章前，希望你深度阅读过本系列的前三篇，知晓老南对于保险产品的基本逻辑，在此基础上，才会明白这篇文章的观点。本文会给不同年龄段、不同富裕程度的家庭，一个保险险种的配置建议，当然，不会涉及到任何具体产品。毕竟理财如开药，不对症，不下药。而且保险产品变化也很快。婴幼儿及学生核心险种：重大疾病保险、医疗报销险配置原因：这个阶段，对家庭最大的财务冲击，就是子女生了场大病。一份生病立即给付的重大疾病险，或者较高额度的医疗报销险，会转移家庭巨大的医疗财务负担，年均保费在几百至2000之间。至于流行的死亡赔付保险、教育金等，就算了吧。刚工作的屌丝核心险种：互助重疾保险、意外险、医疗报销险配置原因：这个阶段的特点，就两字：没钱，没自己的小家庭，还属于可以适当依靠父母的阶段。但也别让你自己的风险，转移到父母头上，他们的养老金禁不起你风险的折腾。互助保险虽然老南不看好，但对于屌丝来说，在银行卡仅几千元储蓄时，几块钱的支出有30万的重疾保额，还是可以接受的短期选择。但切忌当作长期依靠，也尽量不要选择先交钱的，最好选择需要分担时，每个月给几毛钱的那种。老南自己也买了某家的互助作为测试。意外险在于万一你意外挂了，留给父母些养老钱吧，毕竟一年也就几百的保费。医疗报销险，目前畅销的那几家网红保险，几百保费100万保额的那种，屌丝就不要纠结于不保证续保了，没钱啊，怎么办呢。以上一年保费可控在1000以内。工作有积累开始家庭组建（困难型）核心险种：意外险、重大疾病、医疗报销险配置原因：这个阶段往往家庭收支压力较大，一份意外险规避意外过世、全残后的风险。同时建议配置大疾病30万到50万的保额。如实在困难，可减配为医疗报销险。一般年保费可以搞定。工作有积累开始家庭组建（富裕型）核心险种：定期寿险、重大疾病险、医疗报销险配置原因：这个阶段往往已经购房，且有高额的房贷，需要配置定期寿险（一般20到30年即可，没必要终生），且保额和房贷余额一致，确保个人过世后的赔付，可避免家庭房贷断供导致房屋被收回。同时确保50万的重大疾病保额以及100万的医疗报销辅助，基本可以转移各类疾病费用的风险。一年保费控制在6000到1万以内。人到中年（小康）核心险种：大额定期寿险、海外重大疾病险配置原因：这个阶段往往国内保险已经配置整齐，主要家庭风险还是死亡和疾病，配置原则属于保额的补充和调整。大额定期寿险此时已经不是为了房贷，更多是为防范过世后，子女未来的教育和家庭的生活。海外重大疾病险在国内配置的基础上，可以考虑配置，作为货币风险对冲，以及随着通胀，提高原保额不足的部分。更核心的是为唯一罹患癌症，去美国等发达国家看病，有足够的保额，且避免汇率变化导致的购买力减少。一般年保费在2万以内。人到中年（土豪）核心险种：大额定期寿险、海外高端医疗报销、海外分红型终生寿险配置原因：这个阶段保险配置的原则在于财产传承和全球风险平衡。虽然你已经有足够的资金支付国内的医疗费用。但对于可以出国治疗的癌症等，可以考虑配置海外高端医疗保险，毕竟如美国、日本、香港等，在癌症用药上相对于国内还是有一定的优势，但费用非常昂贵。同时可以考虑传承的资产配置，如海外投资型万能寿险，一方面保持资产的抗通胀积累，一方面保持资产配置在不同的币种对冲汇率风险，同时通过海外信托进行未来的遗嘱规划。老年人核心险种：防癌险配置原因：这个阶段，家庭已经成熟，儿女双全，且已退休，主要的风险为医疗和养老。但养老靠保险非最佳选择。医疗这个阶段的产品基本已经不合适，保费过高。不妨可以考虑下防癌险，也算减轻子女的经济压力。毕竟一年就几千的保费。当然，以上仅是老南的建议，具体个人的经济承担能力、家庭风险分布、个人健康程度以及价值观，在具体配置哪种保险产品时，都还有不少的变数，尤其这两年国内保险行业创新较多，新的好产品不断涌现，包括海外产品等等，选择空间越来越大。但无论如何，保险条款，一定要精读精读再精读。下面，是本订阅号的第一次广告时间，只留给我们自己在“石榴理财师”订阅号的菜单栏中间，可能大家都看到了“理财师”这个选项。这个界面已存在数月，虽然老南一直没宣传过，但平台上的理财师们，已为20多名找上门的客人，提供了收费的理财咨询服务。这些理财师都是老南精挑细选，无论是专业性还是道德性，都非常棒，他们在某些专业领域的水平，也远超老南。石榴理财师是个类似“滴滴”“UBER”一样的理财师平台，由专业的理财师，根据客户的各种需求，如金融产品验毒、保险如何配置、如何最优的贷款方案、海外移民方案选择等等，只要你想的到，我们就能帮你解决所有的和财富有关的问题。当然如何炒股翻翻之类的就别来找我们了。当然，你得付咨询费。毕竟，和理财师初步沟通后不满意可退费。而且，服务结束后你对理财师的评价也很重要。如保险，石榴理财师平台目前有四位专业的保险方面的专家：广州的黄总，老南系列文章中的买定投余思路，第一次就从他这里学到。山东的志明兄弟，一位客户利益至上的资深保险人。香港的林总，干了20多年保险，去香港买保险前问问他，会更放心点。澳门的陈总，在中国银行新加坡私行，工作十年，对海外保险的理解，非常专业。如果你有保险方面的问题，尝试下付费咨询吧，专业是有价值的，免费的成本其实是最昂贵的。第一时间看老南最新文章，请关注微信公众号“石榴理财师订阅号”（shiliulicaishi）","state":"published","sourceUrl":"","pageCommentsCount":0,"canComment":false,"snapshotUrl":"","slug":,"publishedTime":"T21:56:55+08:00","url":"/p/","title":"保险怎么买才划算？","summary":"最近，某两家保险公司，300多元保额100万医疗报销的保险，在互联网上被刷屏。有叫好的，有质疑的，有谩骂的。正巧老南一直想写个保险系列，干脆择日不如撞日，写个系列。通过这个系列，让你明白为什么要买保险，国内保险为何人人喊打，如何选择适合自己的保…","reviewingCommentsCount":0,"meta":{"previous":null,"next":null},"commentPermission":"anyone","commentsCount":70,"likesCount":673}},"annotationDetail":null,"commentsCount":26,"likesCount":145,"FULLINFO":true}},"User":{"evenstar":{"isFollowed":false,"name":"楠爷","headline":"东叶寺监院和尚","avatarUrl":"/v2-02cedfe1a33f6cb24232b19cec6bc47d_s.jpg","isFollowing":false,"type":"people","slug":"evenstar","bio":"请勿邀请我回答手机类问题，谢谢","hash":"ca946dc5bee68d5decf1","uid":36,"isOrg":false,"description":"东叶寺监院和尚","profileUrl":"/people/evenstar","avatar":{"id":"v2-02cedfe1a33f6cb24232b19cec6bc47d","template":"/{id}_{size}.jpg"},"isOrgWhiteList":false,"badge":{"identity":null,"bestAnswerer":{"topics":[{"type":"topic","id":"","name":"创业"},{"type":"topic","id":"","name":"企业并购"}],"description":"优秀回答者"}}}},"Comment":{},"favlists":{}},"me":{},"global":{"experimentFeatures":{"ge3":"ge3_9","ge2":"ge2_1","nwebStickySidebar":"sticky","newMore":"new","liveReviewBuyBar":"live_review_buy_bar_2","liveStore":"ls_a2_b2_c1_f2","isOffice":"false","homeUi2":"default","answerRelatedReadings":"qa_recommend_with_ads_and_article","remixOneKeyPlayButton":"headerButton","qrcodeLogin":"qrcode","newBuyBar":"livenewbuy3","newMobileColumnAppheader":"new_header","zcmLighting":"zcm","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