& 【干货】如何选择一家优秀的阳光私募基金？
【干货】如何选择一家优秀的阳光私募基金？
中投财富圈
根据发布的最新统计数据显示，目前，私募基金管理机构的资产规模达到5.7亿元，有挑战公募基金的架势。近几年，公募基金奔向私募领域，民间高手成立私募基金，阳光私募获得了迅猛发展。不过，其中也惨杂了一些不好的东西，增加了投资者选择的难度。那么，该如何选择一家优秀的阳光私募基金呢?跟天小编来了解一下吧!
随意提取业绩报酬 &&
由于私募基金的公开程度远远不如公基金，因此行业内部乱象已非一朝一夕。
而此前，兴业全球基金原明星基金经理陈扬帆“奔私”之后“杀熟”的消息也让投资者见证了阳光私募不阳光的一面。3月14日，陈扬帆因随意提取业绩报酬，未及时告知投资者，被中国基金业协会开展调查。据投资者爆料称，陈扬帆掌舵的猛犸资产在产品赎回封闭期内，三次在净值阶段性高点以行业内少见的“份额法”提取业绩报酬，且没有以任何形式告知持有人。而当陈扬帆提取报酬之后，赎回封闭期即将打开之时，产品净值却已经跌破面值。尽管猛犸资产回应称是按照合约操作，但这一说法并不能让投资者满意。分析人士表示，上述事件也充分暴露出，历经私募行业大发展后，其监管上存在不少盲区。
不公布具体持仓& &
此外阳光私募的一个最大的弊病便是不公布持仓，据记者了解，通常来说，季报或者年报只会公布仓位，但是对于具体的持仓成份没有强制要求说明，因此除非是持有的比例足够大，可以通过上市公司的季报和年报寻觅到踪迹之外，通常来说普通投资者很难知道其具体投资了什么品种，持有的数量有多少。有私募表示这样是为了防止自家的信息外泄，避免同行踩踏，虽然理由很充分，但是对于投资者来说却不见得是好事，除非是遇到特别靠谱的私募，否则很有可能不知道自己的血汗钱是怎么亏没的。
阳光私募还有一个难以和公募相比的劣势是，流动性不足，除非是开放日，否则一般难以进行赎回，如果碰上大跌或者踩雷事件，阳光私募的持有人多数情况下，只能眼睁睁看着净值受损。而开放日则每个私募的情况大相径庭，从1周到1个月都有。
中基协频发新政整顿 &&
今年以来，中基协也是频发新政策，试图整顿各类不规范行为。2月5日，协会颁布规定，对私募基金管理人登记备案进行了多方面的规范。4月15日，协会再次出手，发布最严格的《私募投资基金募集行为管理办法》，规定不得将100万元的私募产品募集门槛分拆。也就是说，过去几个投资者凑钱共买一份基金的情况，未来不允许出现。据了解，现在拆分销售的情况在业内不算少见。
选择优秀私募的三条军规 &&
不过由于越来越多的优秀人才去阳光私募，虽然不少产品濒临清盘，甚至已经被清盘，但是有些产品也确实表现优异，在通胀高企，理财产品难觅的背景下，优秀的私募产品，依然是高净值人群资产配置的一条重要路径，那么如何发掘优秀的阳光私募呢?
对待风险上的区别& &
正规私募跟客户交谈时，总是反复强调风险，总是问客户的风险承受能力，他们会告诉客户，任何投资都有风险的，而且从来不会给客户承诺收益或暗示收益(个别保本基金除外)。有的极端者甚至给客户一个表格来测试客户是否适合投资股市和基金。他们给客户的感觉好像是一群怕死鬼。
而不正规的私募，则不断强调高收益，给投资者描绘一幅一夜暴富的美梦，这个时候投资者就要提起12分的精神了，二级市场的波动剧烈，股神从来都是不存在的，如果有机构不断承诺高收益，投资者则要提高警惕。
对比最大历史回撤 &&
通常来说，购买阳光私募产品，一定要看其历史业绩，历史业绩虽然不能代表未来的投资收益，但是足以展示给投资者一个其对资产的控制能力。多数投资者更关心的是其每年的投资者收益，但是财经猎人的吴芳认为相比投资收益，更为关键的是历史回撤，历史的最大回撤如果在15%之内的阳光私募，其实是非常值得投资者关注的，特别是在A股这种波动较大的市场，做到小回撤其实是非常不容易。
靠谱私募的短期内的业绩可能并不突出，别的私募一年或许上涨了100%，但是他只涨了60%，但是当市场出现大调整时，靠谱私募可能只下跌了10%，而此前大幅上涨的私募则有可能被腰斩，甚至更多，此前阳光私募多次经历冠军魔咒，也能说明这一问题，上一年还风生水起的冠军，在下一年则面临被清盘的命运， 因此投资者在购买私募时一定要看清其最大回撤率。
对比清盘线 & &
对于清盘线这个问题，其实争议很大。有人认为，因为设置了清盘线，私募怕被清盘，所以在清盘线附近会畏手畏脚影响发挥，不可否认确实存在这种情况，但是对于大多数投资者来说，设置清盘线对自己其实是一种保护，否则出现“腰斩”甚至“腿斩”的产品比比皆是，也正因为有了清盘线，阳光私募的操作才会更加谨慎，而不是为了博收益，大开大合，让投资者的“小心脏受不了”，因此不设清盘线的阳光私募投资者要十分小心。
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&近几年，公募基金经理“奔私潮”屡见不鲜，越来越多的优秀人才都选择去阳光私募，可以说私募行业是个人才济济，竞争激烈的行业。虽然去年的股灾导致不少私募产品濒临清盘，甚至已经被清盘，但是有些私募产品也确实表现优异，不仅跑赢大盘指数，还获得可观的收益。在负利率+通胀共存，理财产品难觅的时代背景下，优秀的私募产品依然是高净值人士资产配置的重要途径。那么如何挖掘优秀的阳光私募基金产品呢？私募排排网建议以下几点...&如何辨别出一家优秀的P2P民间借贷平台互联网金融春风吹满地，而作为互联网金融的先锋P2P现在已经成为投资者最关注的理财方式，大量的平台出现在我们的视线里，但是投资者的首要任务就是要学会辨别这是否是一家优秀的P2P民间借贷平台　　互联网金融春风吹满地，而作为互联网金融的先锋P2P现在已经成为投资者最关注的理财方式，大量的平台出现在我们的视线里，但是投资者的首要任务就是要学会辨别这是否是一家优秀的P2...&如何选择一家好公司？好产品？（绝对干货）不要加盟产品质量差的公司，切记啊！不要加盟！不怕产品价格高，就怕质量差！因为根本没有回头客，做一个客户毁一个客户，这类公司都是职场杀手。切勿加盟！判断公司的产品质量有个窍门，你就多问考官：咱们公司客户群结构怎么样啊？如果你听来听去没有大公司入列，你就小心，他们这个质量啊，要有地雷！如果手里的产品实在没有竞争力，产品质量、价格、服务都一般，纯粹的跟风产品，可以...&阳光私募基金是借助信托公司发行的，经过监管机构备案，资金实现第三方银行托管，有定期业绩报告的投资于股票市场的基金。阳光私募基金是与公募基金相对应的，运作透明化、规范化的私募基金。1「阳光私募基金分类」?开放式阳光私募基金所谓开放式，即基金认购者需要承担所有投资风险及享受大部分的投资收益，私募基金公司不承诺收益。私募基金管理公司的盈利模式一般是收取总资金2%左右的管理费和投资盈利部分的20%作为佣金...&　1、投研能力较强：对商业模式的理解深入，对行业发展有独到的见解，对公司有一套估值模型体系；　　2、风控体系：对应的是择时体系，能够避免大的回撤。这个风控可以是对公司的拐点的判断，对估值的判断，也可以是从宏观角度对未来市场的判断，利用技术分析对市场走向的判断。　　这个市场能衍生很多投资策略，长于其中一点就可独步天下，而两者兼顾则能创造稳定的高收益，是市场的珍稀品。　　而每种策略都对应一定的投资时期...&
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内容不完整如何为客户挑选阳光私募基金10 months ago0收藏分享举报{&debug&:false,&apiRoot&:&&,&paySDK&:&https:\u002F\\u002Fapi\u002Fjs&,&wechatConfigAPI&:&\u002Fapi\u002Fwechat\u002Fjssdkconfig&,&name&:&production&,&instance&:&column&,&tokens&:{&X-XSRF-TOKEN&:null,&X-UDID&:null,&Authorization&:&oauth c3cef7c66aa9e6a1e3160e20&}}{&database&:{&Post&:{&&:{&isPending&:false,&contributes&:[],&title&:&如何为客户挑选阳光私募基金&,&author&:&xiao-xiao-31-64-76&,&content&:&\u003Cp\u003E作为刚入行的小白理财师，建议你在卖阳光私募之前自己先开立个证券账户、基金账户。投入点真金白银在我大A股之中，不然你就算看了如下私募挑选秘籍，面对客户的时候也是邯郸学步，缺乏推荐的底气和自信。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E言归正传，挑私募也是一门技术活儿，不是你拍着胸脯向客户信誓旦旦就能成交滴，需要大数据分析和工具的辅助。下面就从“量化测评”、“研究团队分析”“详尽调查”“定期跟踪回顾”等几个维度和大家聊聊，当我们挑选私募基金时，我们在讨论什么？\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E第一步：私募基金的分类\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E股票策略以股票为主要投资标的，是目前国内私募行业最主流的投资策略，约有八成以上的私募基金采用该策略，规模占全市场比重的85%左右。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E债券策略的私募基金主要以债券为投资对象，以绝对收益为目标。由于债券价格对利率变化较为敏感，基金经理需对债券组合的风险暴露进行调整，随着国债期货的推出，投资组合可结合国债期货来减少净值波动。固定收益基金通常收益空间较小，一般会配合结构化产品来扩大收益区间。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E宏观策略\u002F事件驱动型的投资策略就是通过分析重大事件发生前后对投资标的影响不同而进行的套利。基金经理一般需要估算事件发生的概率及其对标的资产价格的影响，并提前介入等待事件的发生，然后择机退出。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E管理期货被称之为最“分散”的策略，由于基于管理期货基金本身的特性，其可以提供多元化的投资机会，从商品，黄金，到货币和股票指数等。因此在某种程度上，管理期货基金的决策一般对计算机程序较为倚重，可以实现与传统的投资品种保持较低的相关性，来达到充分分散整体投资组合风险的目标。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E组合基金分为FOF、MOM两种形式。通常由专业机构筛选私募基金，构造合理的基金组合，从而实现基金间的配置。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E第二步：数据库量化测评评分\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E当我们做因子分析时，考虑到因子的高阶项对于应变量的影响逐步减小，我们只考虑各因子的一阶项，并根据历史数据回归验证的相关系数和显著性，为验证为显著的因子定义一个权重，所有因子的权重和为1。通过验证长期历史数据，我们确定了5大维度：收益、风险、基本面、基金经理和基金公司。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E收益：\u003C\u002Fb\u003E对于一只基金而言，最直观的评价标准即是一只基金的收益率。在考虑基金收益率的时候，我们需要从绝对收益和相对收益两个角度来考量一只基金，并且从整个基金存续期来观察该基金对于市场的胜率。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E风险：\u003C\u002Fb\u003E衡量一直基金的风险，波动率、回撤率和Beta值是必不可少的因素，再考虑以单位化风险衡量的收益率，我们加入了对Calmar比率、Sterling比率、信息比率的考虑。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E基本面：\u003C\u002Fb\u003E一只基金的收益和风险，从根源上取决于其资产配置、行业配置、选股能力（对于投资于股票标的的基金）和择时能力，因此这些因素也将纳入观察。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E基金经理：\u003C\u002Fb\u003E私募基金中基金经理的个人烙印通常是非常鲜明的，并且基金经理和基金本身存在多对多的关系，因此我们在基金的风险、收益和配置之外，考虑基金经理本身的历史业绩，并以基金经理的指数化收益率和经验值作为量化标准。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E基金公司：\u003C\u002Fb\u003E一家基金公司的管理资产规模、团队的稳定性和成熟度、所管理或顾问的基金的历史业绩，都能一定程度上影响其旗下基金的表现，因此我们也赋予基金公司一定的权重。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E综合考虑以上因素，Beta数据库每天都会基于最新数据计算出一只私募基金的综合评分，并按照分数进行排名。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E第三步：研究团队的研究分析\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E1、过往业绩\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E不仅仅要和相应指数做对比，同时还要看过去一段时间的累计业绩，并和分阶段的业绩作比较。从数据趋势上寻找，某段表现较好是由于市场整体上涨带来，还是基金本身比较优秀。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E2、 基金经理\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E“买基金就是买基金经理”，除了业绩之外就是基金经理最为重要。基金经理的简历、业绩，特别是基金经理所有任职和投资经历的综合评价和年化收益。该指标的计算比较复杂，特别是多次跳槽的基金经理。\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E图 | Beta理财师私募基金测评\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E3、 基金公司\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E基金公司整体团队表现和旗下产品业绩综合表现。当然，如果有条件，可以进一步了解该公司创业经历、团队风格、风控措施和风控水平。（一般会在下一步的尽调中详细了解，通过公开资料相对有限）\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E第四步：详细尽调\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E第五步：定期跟踪回顾\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E篇幅有限，其他步骤在此就不再扩展了。想要了解更多可以关注2017年Beta最新出品的\u003Cb\u003E《私募基金销售宝典》\u003C\u002Fb\u003E。\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E这是&#x27;业内首部&#x27;关注私募销售技巧的必读书籍\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E对于理财师：这是一本“授人以渔”的实操手册\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E对于团队长：这是一本对你的团队成员有切实工作帮助和启发的书\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E《私募基金销售宝典》章节目录预览：\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E第一章
私募基金江湖的ABC\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E源星资本卓福民：股权投资迈入黄金新十年\u003Cbr\u003E私募证券基金与股权基金区别——兼谈一二级市场投资逻辑差异\u003Cbr\u003E阳光私募看绝对收益，注意，不是相对收益\u003Cbr\u003E私募定增\&小众产品\&的大逻辑——怎样理解一级半市场的特殊投资机会\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E第二章
私募基金快速解读秘诀\u003Cbr\u003E优秀理财师如何为客户挑选阳光私募\u003Cbr\u003E优秀理财师股权私募甄选逻辑\u003Cbr\u003E为什么卖私募基金就是理财顾问，卖信托就只是一名销售\u003Cbr\u003E私募看收益之外看什么？——谈私募基金经理派系\u003Cbr\u003E私募机构规模排名风云榜\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E第三章
私募基金销售基本功打磨\u003Cbr\u003E理解“投资不可能三角”，认识投资收益的来源\u003Cbr\u003E如何扫除客户购买浮动收益产品的“心理误区” \u003Cbr\u003E理财师给客户返佣，长远看是“饮鸩止渴”的行为\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E阳光私募基金的配置与售后服务\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E第四章
精英理财师的私募销售经验谈\u003Cbr\u003E\u003Cbr\u003E如何与身价10亿的客户平等沟通\u003Cbr\u003E所谓“高情商”就是“会说话”\u003Cbr\u003E理财超人刘sir的双城生活\u003Cbr\u003E阳光私募TOP SALES的独门秘籍 \u003Cbr\u003E看懂行业未来发展，是PE\u002FVC基金的销售基础\u003Cbr\u003E如何带领新人团队突破月销售3亿\u003Cbr\u003E“12问”分析一只定增\u003Cbr\u003E你不是金融销售，而是理财顾问——论理财师的顾问价值\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E即日起为了回馈贝粉，作为新年新书首发，本书预售中，预售5折特惠价！（原价68元，预售特惠34元）\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E预计2017年春节前发货，如有延误请贝粉谅解~\u003C\u002Fp\u003E\u003Cbr\u003E\u003Cp\u003E\u003Cb\u003E购书通道\u003C\u002Fb\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E订购通道：微信公号Beta财富管理 - 菜单栏 -下载app- \u003Cb\u003EBeta书店\u003C\u002Fb\u003E\u003Cbr\u003E\u003C\u002Fp\u003E\u003Cp\u003E或添加贝塔小助手：betaxiaobei\u003C\u002Fp\u003E&,&updated&:new Date(&T03:13:27.000Z&),&canComment&:false,&commentPermission&:&anyone&,&commentCount&:0,&collapsedCount&:0,&likeCount&:0,&state&:&published&,&isLiked&:false,&slug&:&&,&isTitleImageFullScreen&:false,&rating&:&none&,&titleImage&:&https:\u002F\\u002Fv2-eba5c65dfa023c86aa26e9c_r.jpg&,&links&:{&comments&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F2Fcomments&},&reviewers&:[],&topics&:[{&url&:&https:\u002F\\u002Ftopic\u002F&,&id&:&&,&name&:&基金&},{&url&:&https:\u002F\\u002Ftopic\u002F&,&id&:&&,&name&:&私募证券投资基金&},{&url&:&https:\u002F\\u002Ftopic\u002F&,&id&:&&,&name&:&阳光私募&}],&adminClosedComment&:false,&titleImageSize&:{&width&:1024,&height&:1024},&href&:&\u002Fapi\u002Fposts\u002F&,&excerptTitle&:&&,&tipjarState&:&closed&,&annotationAction&:[],&sourceUrl&:&&,&pageCommentsCount&:0,&hasPublishingDraft&:false,&snapshotUrl&:&&,&publishedTime&:&T11:13:27+08:00&,&url&:&\u002Fp\u002F&,&lastestLikers&:[],&summary&:&作为刚入行的小白理财师，建议你在卖阳光私募之前自己先开立个证券账户、基金账户。投入点真金白银在我大A股之中，不然你就算看了如下私募挑选秘籍，面对客户的时候也是邯郸学步，缺乏推荐的底气和自信。 言归正传，挑私募也是一门技术活儿，不是你拍着胸脯…&,&reviewingCommentsCount&:0,&meta&:{&previous&:null,&next&:null},&annotationDetail&:null,&commentsCount&:0,&likesCount&:0,&FULLINFO&:true}},&User&:{&xiao-xiao-31-64-76&:{&isFollowed&:false,&name&:&晓晓&,&headline&:&寻找志同道合的的你，独立理财师&,&avatarUrl&:&https:\u002F\\u002F50\u002Fv2-7a7e92201f_s.jpg&,&isFollowing&:false,&type&:&people&,&slug&:&xiao-xiao-31-64-76&,&bio&:null,&hash&:&cd56a5fa&,&uid&:840400,&isOrg&:false,&description&:&寻找志同道合的的你，独立理财师&,&badge&:{&identity&:null,&bestAnswerer&:null},&profileUrl&:&https:\u002F\\u002Fpeople\u002Fxiao-xiao-31-64-76&,&avatar&:{&id&:&v2-7a7e92201f&,&template&:&https:\u002F\\u002F50\u002F{id}_{size}.jpg&},&isOrgWhiteList&:false,&isBanned&:false}},&Comment&:{},&favlists&:{}},&me&:{},&global&:{&experimentFeatures&:{&ge3&:&ge3_9&,&ge2&:&ge2_1&,&nwebStickySidebar&:&sticky&,&androidPassThroughPush&:&all&,&newMore&:&new&,&liveReviewBuyBar&:&live_review_buy_bar_2&,&liveStore&:&ls_a2_b2_c1_f2&,&searchHybridTabs&:&without-tabs&,&isOffice&:&false&,&newLiveFeedMediacard&:&old&,&homeUi2&:&default&,&remixOneKeyPlayButton&:&headerButton&,&recommendationAbtest&:&old&,&marketTab&:&market_tab_old&,&qrcodeLogin&:&qrcode&,&recommendArticleNum&:&4&,&isShowUnicomFreeEntry&:&unicom_free_entry_off&,&newMobileColumnAppheader&:&new_header&,&androidDbRecommendAction&:&open&,&zcmLighting&:&zcm&,&favAct&:&default&,&appStoreRateDialog&:&close&,&mobileQaPageProxyHeifetz&:&m_qa_page_nweb&,&default&:&None&,&wechatShareModal&:&wechat_share_modal_show&,&qaStickySidebar&:&sticky_sidebar&,&androidProfilePanel&:&panel_b&,&nwebWriteAnswer&:&default&}},&columns&:{&next&:{}},&columnPosts&:{},&columnSettings&:{&colomnAuthor&:[],&uploadAvatarDetails&:&&,&contributeRequests&:[],&contributeRequestsTotalCount&:0,&inviteAuthor&:&&},&postComments&:{},&postReviewComments&:{&comments&:[],&newComments&:[],&hasMore&:true},&favlistsByUser&:{},&favlistRelations&:{},&promotions&:{},&draft&:{&titleImage&:&&,&titleImageSize&:{},&isTitleImageFullScreen&:false,&canTitleImageFullScreen&:false,&title&:&&,&titleImageUploading&:false,&error&:&&,&content&:&&,&draftLoading&:false,&globalLoading&:false,&pendingVideo&:{&resource&:null,&error&:null}},&drafts&:{&draftsList&:[],&next&:{}},&config&:{&userNotBindPhoneTipString&:{}},&recommendPosts&:{&articleRecommendations&:[],&columnRecommendations&:[]},&env&:{&edition&:{&baidu&:false,&yidianzixun&:false,&qqnews&:false},&isAppView&:false,&appViewConfig&:{&content_padding_top&:128,&content_padding_bottom&:56,&content_padding_left&:16,&content_padding_right&:16,&title_font_size&:22,&body_font_size&:16,&is_dark_theme&:false,&can_auto_load_image&:true,&app_info&:&OS=iOS&},&isApp&:false,&userAgent&:{&ua&:&Mozilla\u002F5.0 (compatible, MSIE 11, Windows NT 6.3; Trident\u002F7.0; rv:11.0) like Gecko&,&browser&:{&name&:&IE&,&version&:&11&,&major&:&11&},&engine&:{&version&:&7.0&,&name&:&Trident&},&os&:{&name&:&Windows&,&version&:&8.1&},&device&:{},&cpu&:{}}},&message&:{&newCount&:0},&pushNotification&:{&newCount&:0}}如何挑选和购买阳光私募
来源：财经综合报道
作者：格上理财
　　1.格上筛选阳光私募流程
　　第一步：5P原则精选顶级私募基金
　　格上理财以“5P”原则，对阳光私募基金管理人进行严格的多维度筛选。
　　第二步：市场风格匹配
　　研究数据表明，精选个股策略在震荡市和上涨市中表现最优；趋势交易策略在下跌市中最为稳健。没有万能的基金经理，结合市场选择适合的基金才是良策！
　　第三步：动态调整
　　当市场风格转换、基金投研能力下降、投资策略失灵等不利情况出现时，格上理财将及时指导投资者撤出资金，调整至更适合的阳光私募基金中。
　　2.投资阳光私募基金面临的难题
　　基金选择难题
　　2000多只基金业绩分化严重，首尾业绩差甚至接近100%；
　　基金风格各异，与投资者个人风险承受力不匹配；
　　个别基金业绩不稳定，短期高收益存在偶然性；
　　部分公司非复制操作，同一基金经理管理，但业绩差异大。
　　交易难题
　　盲目买入：仅凭宣传及短期业绩买入，业绩昙花一现
　　不懂调仓：市场风格转换，基金风格不匹配，业绩低于预期
　　卖出延误：私募公司内部发生的异常变动不明，蒙受亏损
　　3.如何选择适合您的阳光私募基金？
　　在选择阳光私募基金时，您需要考虑以下几个方面：
　　1)了解自身需求。您可以在格上理财投资顾问的帮助下，理清您的投资目标、投资周期、期望收益以及风险承受能力等；
　　2)了解私募基金。掌握基金的业绩归因及投资风格；熟悉基金经理的过往投资经历，私募基金的投资理念、投资策略及风险控制措施；了解公司基本面情况，如投研团队、股权结构、公司治理情况、管理规模等。
　　3)构建投资组合。根据您的投资需求，结合市场情况，选择与您的风险承受能力相匹配的私募基金，构建投资组合。并在未来根据您投资需求的改变、市场波动及私募基金本身的变动，动态调整投资组合。
　　投资者可向第三方机构咨询私募基金，寻找与您需求相匹配、风险收益比极佳的私募基金。格上理财深入调研阳光私募行业内一、二线基金管理人，全面掌握各家基金的投资策略、投资能力、风险控制措施及投资风格，能够为投资者专业、客观、独立、真实的深入分析各家私募基金的利与弊。
　　4.阳光私募基金购买流程
　　您可以通过格上理财购买阳光私募基金，也可通过其他渠道购买。我们假设T日为阳光私募基金的开放日，那么购买通常流程如下：
　　5.购买阳光私募基金涉及哪些费用？
　　1)认购费：购买阳光私募基金通常需要缴纳1%的认购费，价外收取，即投资者购买100万元的阳光私募基金，需要向银行账户汇入101万元。
　　2)固定管理费用：阳光私募基金每年需要缴纳1.5-2%的固定管理费用，这部分费用包含管理费、银行托管费、律师费等一系列在私募基金日常运作中产生的费用。该费用通常按日计提，直接从信托总资产中扣除，投资者看到的基金净值已经扣除该费用。
　　3)浮动管理费：私募基金管理人通常收取20%的浮动管理费（业绩报酬），该费用的提取方法是产品净值在创历史新高后，提取创新高部分的20%，作为对私募基金管理人的激励，这部分费用从信托资产中直接扣除。例如，2013年以前，淡水泉成长1期的历史最高净值为211.59，到日，该产品走出历史新高，净值达到219.68，扣除20%的业绩提成（即扣除（219.68-211.59）×20%=1.618）后，产品净值为218.06，即投资者看到的产品净值。
　　4)赎回费：绝大多数私募基金设有赎回封闭期和准赎回封闭期，其中赎回封闭期一般为1-6个月，期间不允许赎回；准赎回封闭期一般为6-12个月，期间允许赎回，但通常需缴纳3%的赎回费，即赎回费=赎回资金×3%。
　　6.怎样确定私募基金的历史最高净值？
　　历史最高净值通常用于计算阳光私募基金管理人的业绩报酬（浮动管理费），也就是说基金管理人只能在所管理的基金净值超过历史最高值后才能收取相应的绩效费(通常为20%)。例如：一只基金年初成立时的净值是1.00元/份，第一年年末，该基金的净值上升到1.20元/份。该基金管理人第一年应得的浮动管理费为0.2元/份的20%(假定绩效费为20%)，即0.2*20%=0.04元/份。第二年末，基金净值下降到1.10元/份，无业绩报酬可以提取。第三年末，净值上升到1.30元/份，年末计算业绩报酬的公式为(1.30-1.20)*20%=0.02元/份，而非(1.30-1.10)*20%=0.04元/份。这时，1.20元就是该基金的高水位线，而到第四年时，该基金的高水位线又从1.20变成1.30。
(责任编辑：钟慧 UF025)
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