{KS_右侧推荐图片}编辑：mitiplus10月19日港股通早班车：资金转绩优股 留意改革板块_新浪财经_新浪网
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　　来源：傲度信息
　　【当日导读】
　　港股聚焦十九大资金转战绩优股 建议留意改革板块
　　国务院开展第三次全国土地调查 土地流转日益深化
　　环保“量化考核”组合拳 应对大气污染防治
　　多地铁路新项目密集开工 今年铁路投资有望创新高
　　环评改革深入机制层面 环保新规本月实施 开启环评新时代
　　“华龙一号”成国家名片 中国核电联手比尔·盖茨研发四代核电
　　多部门酝酿一揽子光伏新政
　　百度拟明年发布全自动驾驶公共汽车 无人驾驶发展望提速
　　“双十一”渐行渐近 科技巨头布局智慧零售、新零售
　　与签署资产管理业务全面合作协议
　　【深度解读】
　　◎ 宏观、政策信息
　　※ 港股聚焦十九大资金转战绩优股 建议留意改革板块：据香港经济日报报道，中共十九大18日召开，为内地未来五年的发展定调，投资界吁聚焦金融市场及国企改革的内容，同时憧憬中港股市“维稳”，为港股攻顶提供动力。中外券商及经济师普遍认为，十九大的投资焦点在于政策延续性，包括金融去杠杆、国企改革及楼市政策，防范金融风险更是维持经济稳定的重中之重。故外界估计，中央或会着墨更多金融市场的监管及稳定措施，长远而言有利于中资金融业的营运环境。（新浪财经网）
　　解读：市场同时憧憬内地会出手维持资本市场稳定，变相支持股市。据过去五届中共全国代表大会的经验，港股在会议召开期间普遍向好，仅1997年受金融风暴影响，亚股皆告急跌。有分析师指出，十九大是港股后市焦点，预计中央会公布有关国企混改、雄安新区及粤港澳大湾区的细节，建议留意相关板块。同时，如果南下港股通资金能维持净流入，港股短期则较大机会企稳28000点之上。相关概念股有：（02628．通），（01265），（01918．通），（01299．通），（06099．通）等
　　※ 国务院开展第三次全国土地调查 土地流转日益深化：国务院印发关于开展第三次全国土地调查的通知。做好第三次全国土地调查工作，掌握真实准确的土地基础数据，是加快推进生态文明建设、夯实自然资源调查基础和推进统一确权登记的重要举措。调查内容为：土地利用现状及变化情况，包括地类、位置、面积、分布等状况；土地权属及变化情况，包括土地的所有权和使用权状况；土地条件，包括土地的自然条件、社会经济条件等状况。进行土地利用现状及变化情况调查时，应当重点调查永久基本农田现状及变化情况，包括永久基本农田的数量、分布和保护状况。第三次全国土地调查以日为标准时点。2017年第四季度开展准备工作，全面部署第三次全国土地调查，完成调查方案编制、技术规范制订以及试点、培训和宣传等工作。（财联社）
　　解读：分析认为，2017年来看，全国耕地的确权基本完成，2018年农村土地的三项改革试点和土地法修正完成，预计我国土地流转改革有望加速深化，并推动企业加快土地流转速度，以实现粮食产业化经营。当前我国拥有耕地22亿亩，保耕地的红线也有18亿亩，家庭承包的地也超过13亿亩。我国土地流转龙头企业苏垦农发仅120万亩耕地，占比不足千分之一。预计，年有望是政策深化年，2019年开始迎来土地流转的实际爆发，并助力土地流转龙头企业迎来发展机遇。此外，后续中央农村工作会议、农垦工作会议等重磅会议也将召开，土地政策主题有望持续催化这一主题。相关概念股有：（00606．通），（00875），科地农业（08153），（00073）等
　　※ 环保“量化考核”组合拳 应对大气污染防治：近日，环保部等十部委和京津冀及周边六省市启动了秋冬季大气污染防治综合治理“攻坚行动”，打出“1+6”组合拳。值得关注的是，此次攻坚行动提出一系列量化方案形成综合考核问责机制。今年秋冬季大气污染综合治理攻坚战围绕《大气十条》考核指标，针对京津冀及周边地区秋冬季大气污染治理存在的薄弱环节，从重点区域、重点时段、重点领域、重点问题入手，提出了更加严格的标本兼治措施，并按照清单制、台账式的方式，将空气质量改善目标分解到各个城市，将具体任务一一落实到各个市区县。（经济参考报）
　　解读：从具体而言，在量化考核问责方面，进一步强化地方责任追究。在督察机制方面，采取督查、交办、巡查、约谈、专项督察“五步法”，强化督查严查突出大气污染问题。组成100多个巡查工作组对问题整改情况进行核查和“回头看”，对问题突出且解决缓慢的地方开展约谈，选择10个左右问题最为突出的市（区）开展机动式、点穴式的中央环境保护专项督察，落实大气污染治理“党政同责”“一岗双责”。 “量化考核”组合拳的推出，旨在有效应对大气污染防治，大气污染治理板块将再度受到市场关注。相关概念股有：（03989），（00895．通），绿色动力环保（01330）等
　　※ 多地铁路新项目密集开工 今年铁路投资有望创新高：根据中国铁路总公司公布的数据显示，今年前8月，全国铁路固定资产投资完成4536亿元，同比增长4.7%。进入下半年以来，随着连徐铁路、广汕铁路、敦白高铁等铁路项目密集开工，铁路施工进入高潮，今年铁路投资有望创新高。（经济参考报）
　　解读：今年年初，中国铁路总公司总经理陆东福宣布，2017年计划完成投资8000亿，投产新线2100公里、复线2500公里、电气化铁路4000公里。业内人士表示，四季度是铁路施工旺季，按照目前的施工进展，今年铁路投资有望超过8000亿元。相关概念股有：中国自动化（00569），（01186．通），（01800．通）等
　　※ 环评改革深入机制层面 环保新规本月实施 开启环评新时代：日前获悉，《国务院关于修改&建设项目环境保护管理条例&的决定》自10月1日起实施。《决定》对现行条例主要作了如下修改：一是简化建设项目环境保护审批事项和流程；二是加强事中事后监管；三是减轻企业负担，进一步优化服务，明确审批、备案环境影响评价文件和进行相关的技术评估，均不得向企业收取任何费用。（经济参考报）
　　解读：本月实施的环保新规，是环保部推行的环评制度改革的“组合拳”之一，从之前体制层面改革、标准层面改革，再次推进至机制层面改革。业内人士指出，总的来看，《条例》修改的内容和意义可以用三句话来概括，即“简化审批、加强监管、释放活力”。相比以往的环评规定，此次环评领域改革已经深入到机制层面，新环评时代已经开启。环保板块有望受益。相关概念股有：（00202），（00646），绿色能源科技集团（00979），绿色动力环保（01330）等
　　◎ 行业、公司信息
　　※ “华龙一号”成国家名片 中国核电联手比尔·盖茨研发四代核电：拥有自主知识产权的三代核电技术“华龙一号”，正在成为与高铁齐名的“国家名片”。而中国核电作为我国的核电龙头之一，早在2015年就利用“华龙一号”首次走出国门。中国核电并未止步于此。近日，中国核电与神华集团等公司共同投资成立了行波堆投资公司，拉开了四代核电行波堆发展的序幕。该投资公司已与比尔·盖茨联手成立了中美合资公司，共同研究行波堆技术。业内认为，中国核电的技术水平在国际上处于领先地位，这是吸引比尔·盖茨与其合作的主要原因。（证券日报）
　　解读：行业分析师表示，“华龙一号”作为中国核电“走出去”的主打品牌，具有完整自主知识产权，其安全指标和技术性能达到了国际三代核电技术的先进水平。随着“华龙一号”的顺利进展，公司在三代核电中已经走入世界前沿，为后续我国核电新批复项目和走向世界的目标奠定了坚实的基础。此次投资行波堆，进一步巩固了中国核电的公司行业龙头地位，公司不仅科研能力强大，具备独自设计开发行波堆的能力，而且具有完整的产业链，在先进堆中已经走在国际前列，将来的中国核电必然能够代表中国在国际市场中占据一席之地。还有业内人士认为，中国核电在先进堆已经独占鳌头，而将来中国新批复核电必然是三代堆及以上的技术，通过投资行波堆，再次提高了公司的核心竞争力，为公司后续核电出口及国内核电建设提供了更多的选择。相关概念股有：（01088．通），（01164），（02302）等
　　※ 多部门酝酿一揽子光伏新政：从2017中国光伏大会暨展览会上了解到，针对光伏发电面临的弃风弃光等挑战和困难，多部门酝酿一揽子政策支持行业健康发展。其中，工信部研究制定智能光伏产业发展行动计划，并会同有关部门统筹完善光伏补贴政策，通盘考虑补贴逐步下调机制。能源局则表示要尽快制定出台光伏扶贫、光伏领跑计划，分布式光伏发电管理办法等。科技部则会同有关部门正在推动科技创新，2030智能电网专项的目标之一就是要支撑大规模可再生能源的全额消纳。（经济参考报）
　　解读：可再生能源已经成为我国能源重要供应方式，光伏发电作为重要组成部分，2013年以来快速发展，应用规模迅速扩大，新增装机容量连续四年稳居世界第一。据中国光伏行业协会秘书长王勃华介绍，今年1月至9月，我国新增光伏发电装机42GW左右，同比增长60%，其中分布式增长了300%以上。有分析师表示，2017年中国将以45.2GW新增装机卫冕全球最大光伏市场，占全球的半壁江山。在政策红利支持下，光伏产业将迎来快速发展。相关概念股有：（00712），（00757），（01165）等
　　※ 百度拟明年发布全自动驾驶公共汽车 无人驾驶发展望提速：据新浪美股10月18日消息，李彦宏周二在《华尔街日报》WSJ D.Live全球科技大会上表示，通过今年推出的阿波罗（Apollo）开源自动驾驶平台，百度押注自己能够成为无人驾驶汽车行业的一个主要参与者。李彦宏称，百度正在与股份有限公司合作，计划到2019年实现部分自动驾驶汽车的量产，到2021年实现全自动驾驶汽车的量产。鉴于阿波罗的开源性质，百度可能不会通过销售这一软件来盈利，但李彦宏表示，有许多其它的商业机会，包括销售数据、模拟系统、高清地图、甚至是销售保单。他表示，这是一个非常巨大的市场，大到无法估量。他称，汽车行业在中国GDP中的占比为六分之一。（中国证券网）
　　解读：作为新兴的科技前沿产业，无人驾驶近年来受到百度、腾讯等国内科技界巨擘持续布局。分析人士表示：无人驾驶这一产业，在政策鼓励扶持、资本争相涌入、技术不断创新等多因素共同推动下，将迎来快速发展期。据悉，国家发改委计划起草智能汽车发展战略，这无疑是智能汽车行业发展的一个重大利好，而杭州无人驾驶场景应用的落地以及北斗芯片的发布也将助力无人驾驶产业进入发展的快车道。相关概念股有：（00700．通），股份（01211．通），北京汽车（01958．通）等
　　※ “双十一”渐行渐近 科技巨头布局智慧零售、新零售：10月17日，在京东零售创新战略暨11·11全球好物节启动发布会上，京东推出了包括全流程无人仓、无人货车、无人超市、无人便利店、智慧供应链开放平台等多个黑科技产品，向外界集中展示了京东在未来无界零售当中的技术创新和科技布局。同时，京东还拉来了腾讯助阵。在发布会上，京东与腾讯宣布：将联合推出赋能品牌商的“京腾无界零售”解决方案，以腾讯的社交、内容体系和京东的交易体系为依托，为品牌商打造线上线下一体化、服务深度定制化、场景交易高融合的零售解决方案。另一大电商巨头阿里巴巴在今年“双十一”之前的云栖大会上也宣布成立全球研究院——“达摩院”，进行基础科学和颠覆式技术创新研究，并在未来3年投入超过1000亿元人民币，承载“NASA计划”。 阿里巴巴的另一个“千亿项目”菜鸟网络10月17日也在广东惠阳发布了全球领先的超级机器人旗舰仓，上百台机器人单日发货可超百万件，将为华南地区和香港的消费者提供极致物流服务。迫近“双十一”，线上与线下双渠道联动的同时，零售巨头已将无人零售这一新物种纳入“双十一”的鏖战中。（中国证券报）
　　解读：2017年被认为是零售行业发生巨变的一年，无人超市、智能家居、无人仓配、门店科技等新产品、新业态和新玩法一次次吸引着人们的眼球。2016年的“云栖大会”上，马云首次提出“新零售”概念，2017年也被阿里认为是“新零售元年”。一年一度的“双十一”脚步渐近，各大零售巨头在加紧排兵布阵，迎接即将到来的购物节大会战。2017年对零售业而言是不同寻常的一年，技术成为引导行业发展的核心驱动因素。这一点已经成为线上电商和线下实体零售共识。因此在今年的“双十一”备战中，阿里、苏宁、京东三大零售巨头都铆足劲在技术上加紧装备，无人零售、机器人、大数据、智慧物流等“黑科技”将齐齐现身今年“双十一”。智慧物流、新零售等概念股有望受益。相关概念股有：腾讯控股（00700．通），（00980），周大福（01929．通）等
　　※ 中国太平与工商银行签署资产管理业务全面合作协议：10月18日，中国太平保险集团与中国工商银行在香港签署资产管理业务全面合作协议。中国太平保险集团副总经理肖星与中国工商银行副行长谭炯共同出席签约仪式，中国太平投资管理部助理总经理仲善华、中国工商银行资产管理部总经理顾建纲分别代表双方签署协议。（中国证券网）
　　解读：中国太平与工商银行双方同属中管金融机构，在已有牢固关系的基础上，继续深化合作对双方都有重要意义，有利于未来进一步拓宽合作领域特别是集团和总行层面以及海外资管业务方面的合作。此次双方深化资管业务全面合作，既有坚实的合作基础，又有强烈的合作意愿，更有广泛的合作空间，特别是在项目上、资金上、区域上、渠道上以及平台建设等方面都可以进一步深化合作，双方未来在资管业务方面的战略合作必将硕果累累。相关概念股有：中国太平（00966．通），工商银行（01398．通）等
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　　◎ 研报观点
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　　瑞信降中国建筑（03311．通）目标价至15.7元 维持‘跑赢大市’ 评级
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　　美银美林升（00520.HK）目标价至11.6元 评级‘买入’
　　野村升金蝶（00268．通）目标价至5元 料受惠内地云市场发展加快
　　美银美林升大唐新能源（01798.HK）目标价至1.4元 评级‘买入’
　　德银升水泥股目标价 首选海螺水泥（600585.SH）、（00586．通）及西泥（02233.HK）
　　花旗：江铜（00358．通）首九月盈喜指引胜预期 维持‘买入’评级
责任编辑：白仲平摘要：一年一度的双十一大促即将来临，享受疯狂购物所带来的乐趣之外，品牌商之间的PK以及电商平台之间的PK亦是吃瓜群众所关注的重点。近几年来，无论是各个热门品牌商还是电商平台，均在各个大促实现连续增长。除去用
一年一度的双十一大促即将来临，享受疯狂购物所带来的乐趣之外，品牌商之间的PK以及电商平台之间的PK亦是吃瓜群众所关注的重点。近几年来，无论是各个热门品牌商还是电商平台，均在各个大促实现连续增长。除去用户流量和价格的因素，供应链也是影响最后结果的重要的因素。想当年，正是因为供应链体系不够完善，一遇大促便爆仓，大促整体销售规模自然也会受到影响。 智慧供应链全面赋能品牌商 无论是天猫还是京东，品牌商都是其平台价值的重要一环，平台也乐于在各种大促期间拍出品牌排行榜，帮助品牌商进一步增量。天猫提供平台，为品牌商提供流量，在背后为品牌商摇旗呐喊。京东同样提供平台，不过更多的是亲自领军上阵，通过全链条式的合作与服务，与品牌商共成长。大促期间，品牌商首要担心的并不是流量不够，而是备货准备不充分，未能实现营业额最大化。天猫和京东的重要责任，便是通过输出智慧物流、智慧供应链及电商流量运营能力，帮助品牌商实现价值最大化，这一点在京东平台体现尤为明显。例如，京东和雀巢创新地建立了新型协同预测合作模式，通过共享数据平台，将原来独立于彼此的数据信息系统相整合，通过将供应生产能力和实际顾客需求相结合，精准调控供应的控生产频率节奏和数量，实现预测与补货协同，提高线上有货率保证现货率不变的同时情况下，优化降低雀巢的库存。借助京东的智慧供应链，在去年“618大促”和“双11”期间通过京东和雀巢双方联合预测，“订单满足率”从60%提高到98%，平台“产品有货率”从73%提高到95%。用户在京东购买雀巢商品时，购物体验大大提升，从而提升消费者用户对品牌的好感度。仅仅现货率一项指标的提升，就为雀巢每年提升超过3000万元线上销售额。尽管多数品牌商产品在京东属于自营，但品牌商仍可以通过智慧零售创新中心设置生意目标以及KPI追踪。以宝洁为例，通过零售创新中心，可以将宝洁商品的未来长远的促销计划，转换计划，新品计划，生命周期，停售卖信息共享给京东，使京东从先前的预测商品的长远促销计划，生命周期转变成准备实际的准确信息，从而为做销量预测提供了更有效的因子，提升了京东预测准确性。同时京东结合库存备货策略，补货策略，当前库存预测出滚动未来13周的补货计划给到宝洁，使宝洁更加精准的生产和备货，最终降低双方的库存周转。在帮助品牌卖货的同时，京东通过站内、站外营销全面构建消费者和社群的购物场景。不断优化消费者的分类，愉悦消费者整个购物的体验。通过全媒体、全渠道的协同合作，以技术为驱动，京东为品牌商全面赋能，帮助一些传统的品牌商焕发新的活力。 赋能商家，提供销量预测能力 对于天猫而言，商家价值便是其平台价值最为重要的一环。虽说京东以自营起家，但同样重视第三方商家，不断通过技术创新帮助商家成长。尽管阿里一直在强调不会自建物流，但在智慧供应链方面没少花功夫。经过三年的不断优化，据称阿里智慧供应链中台已经在天猫超市、天猫电器城、天猫国际等阿里核心业务得到应用。但从昨天阿里又开启双十一预售来看，阿里的智慧供应链看来还只是在概念阶段呀。京东智慧供应链发展到现在，已经在帮助越来越多的品牌商和商家实现销量预测，且实现品牌商和商家等各层级的全面覆盖。“诸葛·智享”平台的核心组件--“定价大师”，可以通过海量大数据和人工智能算法，为商家提供智能定价。系统能进行竞争商家、竞争商品的全面分析，帮助商家进行商品销售潜力和所处区间的判断，并提供竞争优化、动态优化等多场景价格建议，助力商家实现最优决策。
此外，运用AI算法形成的数据决策，商家可实现销量预测及智能库存管理。以京东和商家的联合销售预测为例，系统通过销售数据共享与分析，进行基线预测与促销联合计划，供货方和零售平台共享预测数据，并实现联动自动补货。数据表明，联合销售预测可以将补货时间从5-8天缩短至2-3天，线上有货率从73%增加至平均96%。 区块链防伪溯源，假货无处可遁 整个电商时代，假货一直都是行业的痛点，也是令行业屡陷非议的重要因素。几乎所有的电商平台都曾陷入过不同程度的质疑，阿里更是深受其害，旗下淘宝网甚至两度入选美国贸易代表办公室每年评选“恶名市场”的销售盗版商品的线上和线下平台 。对此，阿里颇感委屈，并表示很失望。据阿里透露，阿里巴巴为打假投入了大量资源、人力物力，2015年年底还专门组建了平台治理部，在财年整体不再新增员工的背景之下，又再次额外新增200名员工专职打假。为了解决假货的问题已撤下3.8亿个产品页面，关闭18万间淘宝店，并关闭了675家生产、存储或销售假货的运营机构，投入的资金已经达到了1.6亿美元。尽管阿里声称已经投入大量精力致力于平台假货治理，且已取得相当的成效，但有限的精力终究很难对抗无限的源头，或许很难彻底解决假货问题。以自营产品起家的京东，一直以来将正品视为平台的生命线，尽管京东的正品口碑已深入人心，但面对假货，同样不敢掉以轻心。京东合作伙伴、京东七大零售事业部、京东物流子集团、京东Y事业部等部门联合发起的“区块链品质溯源联盟”更携手生产商、国家监管部门、物流承运商等共同在双11打造了防伪追溯网络，通过信息安全共享、无法篡改、可追溯的区块链技术为全球品质商品保驾护航。截止目前，已经有奶粉、生鲜、化妆品、奢侈品、3C等多个品类的相关品牌和产品接入京东区块链防伪追溯。对于奢侈品和3C产品而言，买到假货仅仅也就是金钱上的损失，奶粉、生鲜、化妆品则不同，碰到这几种假货，或许人身安全都会遭到严重的伤害。为此，京东集团与工业和信息化部消费品工业司签署战略合作备忘录，在产品追溯体系建设等方面开展战略合作，将促进包括婴幼儿配方乳粉等消费品追溯体系的建设。 如今的电商之争，早已不是简单的流量和商品的竞争，更多的还是技术创新和零售商业融合的竞争，零售的边界也在快速被打破。
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