奥拓电子 整体趋势向好|毛利率|业绩_凤凰财经
奥拓电子 整体趋势向好
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奥拓电子(002587)今年上半年保持快速稳健成长，LED各项业务基本都在良好的轨道上运行。进一步拓展高端LED显示产品，技术实力提升，产品线更为丰富，公司核心竞争力增强。如各类高清、超高密度显示屏、裸眼3DLEDTV等，显示画质和用户体验更趋完美，获得了良好的市场认可。
(002587)今年上半年保持快速稳健成长，LED各项业务基本都在良好的轨道上运行。进一步拓展高端LED显示产品，技术实力提升，产品线更为丰富，公司核心竞争力增强。如各类高清、超高密度显示屏、裸眼3DLEDTV等，显示画质和用户体验更趋完美，获得了良好的市场认可。公司三项费用率均较上年同期有小幅减少或基本持平，市场开拓和人员管理虽随着规模有所增加，但总体都在合理水平。位于奥拓的募投项目逐步实现效益，位于惠州的募投项目建设基本完成，计划将在今年第三季度投产,随着产能的扩张，公司下半年业绩将较上半年有更快提升，毛利率水平也将逐步恢复。分产品来看，除LED信息发布和知识系统以及LCD广告机外的其他核心业务均有良好增长。其中LED照明产品受行业景气度上行影响获得铜币133.39%的增速，居于首位。电子回单系统和LED视频显示系统增速都在40%以上。但各项产品毛利率都有小幅下滑，导致综合毛利率水平较上年同期下滑4个百分点，预计主要由于行业激烈竞争，快速推广期终端产品价格下跌等因素。公司在一直以来竞争力很强的LED显示领域，进一步展现了强者恒强，尤其是海外市场表现突出。公司产品成功运用于2014年巴西世界杯足球场和球迷公园、伦敦滑铁卢火车站、2014年法国网球公开赛、2014年日内瓦国际车展等，海外市场收入规模达到1.15亿元，同比增长62.41%。电子业务，公司积极转型，向系统集成商升级。成套的派对管理系统、信息发布和知识系统平台在多家银行使用，提供智能化、网络化的相关产品和服务。
[责任编辑：robot]
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48小时点击排行截至，6个月以内共有 9 家机构对奥拓电子的2016年度业绩作出预测；
预测2016年每股收益 0.19 元，较去年同比增长 216.67%，
预测2016年净利润 0.71 亿元，较去年同比增长 230.45%
[["2009","0.52","0.33","SJ"],["2010","0.77","0.48","SJ"],["2011","0.46","0.34","SJ"],["2012","0.47","0.52","SJ"],["2013","0.44","0.48","SJ"],["2014","0.30","0.67","SJ"],["2015","0.06","0.21","SJ"],["2016","0.19","0.71","YC"],["2017","0.23","0.89","YC"]]
单位：元汇总--预测年报每股收益
预测机构数
行业平均数
单位：亿元汇总--预测年报净利润
预测机构数
行业平均数
业绩预测详表
预测年报每股收益（元）
预测年报净利润（亿元）
详细指标预测
2013（实际值）
2014（实际值）
2015（实际值）
预测2016（平均）
预测2017（平均）
预测2018（平均）
营业收入（万元）
营业收入增长率（%）
利润总额（万元）
净利润增长率（%）
每股现金流（元）
每股净资产
净资产收益率（%）
市盈率（动态）
买&&&&&&入
东吴证券：借鉴达科模式，拓展国内体育LED显示蓝海
摘要：考虑标的公司业绩承诺，我们预计公司18年备考净利润分别为8800万、11000万、13700万，摊薄EPS分别为0.22、0.28、0.34元，现价对应年54、44、35倍PE。参考美国达科扩张期68倍PE，给与奥拓电子保守65倍PE，目标价14.3元。奥拓电子经过10余年体育产业摸索，不断积淀体育LED显示技术。在体育产业改革大势的推动下，奥拓电子将充分受益于产业发展红利，开拓体育LED蓝海，成为中国达科。上调标的至“买入”评级。
借鉴达科模式，拓展国内体育LED显示蓝海
发布时间： 来源：东吴证券
　　中报业绩报喜，净利润同比增长16.67倍，主业迎来拐点。公司H1净利2734.10万元，同比增长16.67倍。其中LED视频显示系统营业收入同比增长62.56%，金融电子产品H1同比增长24.77%。前三季度盈利预测4000万-4700万元，全年6500万净利目标有望超额完成。公司在继续坚持大市场营销战略下，在细分领域进行突破，取得了良好业绩。
　　强产品力+整体解决方案+丰富行业经验造就美国达科“黄金8年”。美国达科是世界大型LED显示产业的的领导者。达科产品丰富，其一体化解决方案覆盖游泳馆、棒球场、篮球场、等众多体育项目场馆；达科技术实力过硬，拥有多项专利，产品拥有航天级可靠性；达科产品广泛应用于奥运会、NBA、NFL等顶级赛事，行业经验丰富，市场占有率全球第一。正是达科在体育LED显示领域的扩张使得其业绩在年获得高速增长，期间营收复合增长率达到21.5%，净利润CAGR超过27%。
　　国内体育场馆LED建设需求旺盛，奥拓技术实力雄厚、行业经验丰富。相比国外发达国家体育场馆的现代化水平，我国体育场馆的改建任务重、需求大。体育场馆改建中对LED广告显示屏等需求潜力巨大，市场正处于一片蓝海，而奥拓电子拥有雄厚的技术实力和丰富的体育LED显示项目运营经验，有望复制美国达科模式，立足本土，开拓中国体育场馆LED蓝海。
　　积极试水，提前卡位，构筑核心竞争力。目前奥拓电子通过与智美体育、第一体育合作，试水国内体育赛事LED显示解决方案，迈出了拓展国内市场的坚实一步；通过收购千百辉、战略合作中智华体，奥拓电子卡位体育场馆改建，为拓展业务布局、构建竞争壁垒做好充分准备。
　　上调至“买入”评级：考虑标的公司业绩承诺，我们预计公司18年备考净利润分别为8800万、11000万、13700万，摊薄EPS分别为0.22、0.28、0.34元，现价对应年54、44、35倍PE。参考美国达科扩张期68倍PE，给与奥拓电子保守65倍PE，目标价14.3元。奥拓电子经过10余年体育产业摸索，不断积淀体育LED显示技术。在体育产业改革大势的推动下，奥拓电子将充分受益于产业发展红利，开拓体育LED蓝海，成为中国达科。上调标的至“买入”评级！风险提示：行业竞争加剧；业务推进不达预期；政策变化风险
买&&&&&&入
国泰君安：拟收购千百辉照明，场馆改造再出发
摘要：维持年EPS为0.24/0.32/0.41元的预测及“增持”评级，维持目标价25.18元。
拟收购千百辉照明，场馆改造再出发
发布时间： 来源：国泰君安
　　根据公司公告，公司拟向交易对方以11.25元/股发行2000万股、支付现金7500万元，作价3亿元购买千百辉100%股权。通过本次交易，公司将提升LED照明业务规模，优化业务结构。公司股票于7月28日复牌。
　　评论：
　　2016年公司连续服务欧洲杯、奥运会等重大体育赛事，体育大年带来公司业绩飞升，维持增持评级。公司预估2016半年度净利润比上年同期上升%，盈利为2710万元-2780万元。维持年EPS为0.24/0.32/0.41元的预测及“增持”评级，维持目标价25.18元。
　　收购千百辉照明将提升公司LED照明业务收入规模，增厚公司业绩。高工LED产业研究所统计数据显示，2014年全球LED照明产值达到3,408亿元，同比增长38%。未来两三年内全球LED照明产品规模将会保持较为快速增长态势。高工LED产业研究所预计，到2017年，全球LED照明产值规模将超过6,000亿元，未来三年年复合增长率可望达到23%左右。千百辉主要从事城市景观照明工程施工及与之相关的景观照明工程的整体规划与设计、照明产品的研发、生产和销售业务。千百辉承诺未来四年扣非归母净利润分别不低于2300万元、2800万元、3300万元、3900万元。
　　本次交易是促进公司体育行业业务尤其是场馆改造业务拓展的重要一环。千百辉曾承接多个体育场馆类工程项目，工程内容包括照明工程的设计、设备的安装以及照明控制系统的安装调试等。代表性的项目包括北京芦城体育运动技术学校自行车训练场赛道照明工程、北京先农坛宣远网球训练馆市内照明工程、北京市门头沟体育场照明工程等。千百辉在体育场馆类工程项目上积累的优势将有助于公司未来体育行业的发展。
　　“体育大年”带来业绩飞升，将继续坚定LED+体育战略。2016年公司连续服务欧洲杯、奥运会等重大体育赛事，丰富的体育赛事为公司带来了业绩的大幅提升。同时在停牌期间，公司继续坚定不移地在设备租赁、体育营销、场馆改造和赛事运营四个领域拓展布局。5月25日，公司与港股智美体育签订战略合作协议，助力NBL联赛以及智美的马拉松赛事。预计未来，公司将依托LED的技术与资源优势，在体育产业继续深耕。
　　风险提示：体育战略部署不达预期风险；收购合作不达预期风险
增&&&&&&持
招商证券：中报业绩反转，收购千百辉助力育场馆改造运营
摘要：维持“审慎推荐-A”投资评级。我们预计公司原有业务16/17年净利润为万元，当前分别对应16/17年75.9倍和73.3倍市盈率；若按照千百辉业绩承诺，假设0%并表，则16/17年公司备考净利润分别为万元，分别对应16/17年61.2倍和56.7倍市盈率（考虑配套融资）。考虑到国内体育产业站在政策和市场化风口下存在可观空间，公司积极卡位布局空间大的细分体育行业，2016年赛事云集成为体育大年，结合当前市值，是优质的体育主题标的，维持“审慎推荐-A”投资评级。
中报业绩反转，收购千百辉助力育场馆改造运营
发布时间： 来源：招商证券
　　公司降成本初见成效，业绩持续反转，未来继续聚焦体育场馆改造及运营等，基于体育产业趋势，从板块机会和公司布局角度，维持“审慎推荐-A”投资评级。
　　降成本初见成效，2016上半年净利润同比大增1667.8%。公司半年报实现营收1.79亿元，同比增长24.35%；而同期营业成本8261万元，同比只增长0.72%，主要得益于公司通过运用新材料、优化设计方案降低了产品材料成本以及产能释放使得制造成本下降。综合毛利率水平同比上升10.8个百分点。
　　拟收购照明工程综合解决方案提供商千百辉，助力公司体育场馆改造及运营大发展。千百辉是一家集照明设备研发、照明规划设计、照明工程施工、服务于一体的专业照明系统集成商，曾承接多个体育场馆类工程项目，借助千百辉将有助于公司未来体育行业发展。公司当前以设备租赁、体育场馆改造和运营为体育产业突破口，近期宣布与国内场馆工艺龙头中智华体战略合作。
　　维持“审慎推荐-A”投资评级。我们预计公司原有业务16/17年净利润为万元，当前分别对应16/17年75.9倍和73.3倍市盈率；若按照千百辉业绩承诺，假设0%并表，则16/17年公司备考净利润分别为万元，分别对应16/17年61.2倍和56.7倍市盈率（考虑配套融资）。考虑到国内体育产业站在政策和市场化风口下存在可观空间，公司积极卡位布局空间大的细分体育行业，2016年赛事云集成为体育大年，结合当前市值，是优质的体育主题标的，维持“审慎推荐-A”投资评级。
　　风险提示：收购事项进展低预期、毛利率下滑、LED显示屏销售增速下滑、体育场馆改造及运营进度低预期。
增&&&&&&持
国元证券：2016年中报点评
摘要：预计公司16到18年EPS分别为0.22元、0.30元、0.37元；营业收入分别为4.2亿元、6.08亿元、7.10亿元；净利润分别为0.82亿元、1.13亿元、1.39亿元。对应当前股价，给予“增持”评级。
2016年中报点评
发布时间： 来源：国元证券
　　事件：
　　公司8月9日发布半年报，报告期内，公司实现营业收入1.79亿元，同增24.35%；实现营业利润0.30亿元，同增3,303.64%，实现归属上市公司股东净利润0.28亿元，同增1,667.77%。
　　事件点评：
　　从财报上看，公司业绩同比大幅上升的直接原因是本期LED显示系统业务营业收入增长、营业成本降低、毛利率提高以及人民币贬值带来的收益增加。我们认为奥拓电子业绩增长的原因为：1.通过新的技术推进，产品和服务得到客户和市场认可。户外高密度显示技术、8k显示技术、混色调节技术都是业界领先；软件控制系统自主研发，可以针对不同的需求进行系统集成。公司不是采取简单的降价策略抢占市场，而是定位高端，加大产品的技术含量，增加自身议价能力。2.海外新市场有效突破，本地营销团队顺利构建。公司今年在美国市场取得很大的进步，大部分的订单在美国，而以前是在欧洲。除此之外，日本市场，也带来新的增量。英国、德国、美国都有当地完整的营销团队。3.发展国内新业务，优化创新业务模式。发展体育产业，可以进一步加大外延式发展步伐。世界杯、欧洲杯、奥运会等电视转播显示LED产品都是直接卖的，而国内租的比较多。公司顺应国内市场，通过置换其他权益，来弥补价格损失，并扩大品牌影响力。
　　公司未来受益点：
　　下游体育市场迎来大发展。体育产业“十三五”规划要求体育产业规模在2020年达到3万亿，人均体育场地面积超过1.8平方米。场馆改造离不开照明，千百辉是做照明工程的，在设计、施工上有优势。LED照明工程离不开LED显示技术和产品，携手千百辉，将与公司现有业务产生协同效应。
　　行业集中度增加。2012年至2014年，经济下行，需求疲软，LED显示应用行业竞争竞争加剧，行业整合加大，企业数量从150降至107家。经过几年磨砺，公司发力体育、广告传媒领域，毛利率不减反增。
　　技术优势带来竞争优势。研发投入比、毛利率均高于行业平均水平。13-15年研发投入比均在10%以上，15年更是达到13%；连续5年毛利率40%以上，13、14年毛利率高达50%以上。
　　财务预测：
　　预计公司16到18年EPS分别为0.22元、0.30元、0.37元；营业收入分别为4.2亿元、6.08亿元、7.10亿元；净利润分别为0.82亿元、1.13亿元、1.39亿元。对应当前股价，给予“增持”评级。
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经过铁路菜市的火车速度很慢，很远就要鸣笛示意。
声明：本文由入驻搜狐公众平台的作者撰写，除搜狐官方账号外，观点仅代表作者本人，不代表搜狐立场。
　　一、公司简介
　　深圳市奥拓电子股份有限公司是一家主要从事LED显示系统和电子回单系统的研发、设计、生产、销售及相应专业服务企业.公司主要产品包括LED视频显示系统、LED信息发布及指示系统、电子回单系统.公司是国内最早一批进入LED显示领域的企业之一！
　　二、奥拓电子（002587）资金流向
　　三.月落参股
　　中期趋势：上涨趋势有所减缓，可适量高抛低吸。
　　长期趋势：迄今为止，共8家主力机构，持仓量总计0.13亿股，占流通A股0.00%
　　近期的平均成本为14.38元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面受到市场关注，多方势头较强。该公司运营状况不佳，月落认为该股有长期投资价值。
　　如果大家想知道该股的后市预测以及短期趋势的 具体分析 请关注我的微信公众号【deng95265】 每天和你详细讲解你的个股，分析每天大盘走向 。做足功课去炒股，明明白白增信心。你给我一 份信任，我还你一份惊喜，你给我一份支持，我 还你长期获利！
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