社会总需求减弱 2016年铜难一花独放
综合会上20多家企业的观点，多认为目前中国仍处于经济增速下行周期中，铜市消费仍不乐观，目前的铜价反弹为技术性修复叠加行业消息刺激，铜价修复性上涨行情结束后将重归下行，下行空间取决于终端因素的变化及未来市场新因素的影响。从目前已掌握的因素来看，铜价后期弱势格局难改。
　　SMM1月4日讯：全球矿山供给增加态势未变，国内冶炼企业的利润仍存，让市场担忧2016年铜市供应端持续增加，但近期国内铜企也连续发声减产、限售、收储，此外，国家号召供给侧改革，近期诸多消息轮番抛出市场也令给2016年的铜市带来一线期盼。
　　2015年铜价走势已尘埃落定，2016年能否否极泰来，迎来反弹？在12月30日中大期货和SSEFC联合举办的《有色面对面系列之2016年铜价展望研讨会》上，国内20家企业，从供给侧改革、运输指数对经济周期的预期、减产成效、产能扩张、外贸交易等角度出发，剖析了2016年铜市行情。
　　综合会上20多家企业的观点，多认为目前中国仍处于经济增速下行周期中，铜市消费仍不乐观，目前的铜价反弹为技术性修复叠加行业消息刺激，铜价修复性上涨行情结束后将重归下行，下行空间取决于终端因素的变化及未来市场新因素的影响。从目前已掌握的因素来看，铜价后期弱势格局难改。
　　供给侧改革去产能周期较长 ：
　　上海交大中国企业发展研究院航运金融研究所所长王东生表示，未来5年对铜市场的认识应该放在中国经济结构深度调整下，面临经济下行压力的态势中考虑。关于供给侧改革，王东生认为：“从宏观的角度看是配置社会资源、提升效率；从微观角度看是精确营销，即差异化、个性化、点对点的营销方式。供给侧改革去产能周期或不会很短，2-3年难以将过剩产能出清。”
　　运输指数创新低 社会总需求减弱：
　　航运是大宗商品运输的主要载体，同时运费指数反映了大宗商品的供需状况、价格波动情况。王东生表示，由于经济增速下行，波罗的海干散货指数及集装箱指数创有指数以来的最低点。当前航运费的低廉因钢材需求的下降，而钢材和铜需求与房地产都有联动关系，中国2013年之前房地产投资增速23%左右，12月可能会出现建国以来的首次负增长，明年负增长基本已成定局，铜需求受其影响很大。
　　今年前11个月，国内铁路总货运量下降15.26%，为建国来的首次，主要受煤炭和钢材货运量下降影响。总需求的下降，作为工业品配套需求之一的铜也难以一花独放。
　　王东生认为，中国航运市场没有3年走不出低谷，且前提是中国经济结构调整到位，供需相对平衡，全球大宗商品有较为稳定的需求。
　　全球铜矿供应增加施压铜价：
　　中大期货分析师黄臻预计，2015年全球供应过剩30万吨，2016年或上升为68万吨。2015年全球新增铜矿产能为76.7万吨，2016年为85.6万吨。2016年新增产能投产对铜价会产生下行压力。
　　需求下滑与冶炼厂之间的博弈：
　　中大期货分析师黄臻预计：2016年宏观经济下行压力较大，需求增速较2015年持续放缓；需求与成本因素将驱动铜与镍的冶炼企业尤其是上游企业在 2016年上半年加速去产能和减产，同时偿债压力将迫使供应商主动去库存。2016年下半年伴随中国经济逐渐企稳，需求增长有望回升，供给收缩与需求增长将重新回到弱平衡。
　　从外贸市场看铜市：
　　铜价大跌也并非所有相关市场都无机会可寻，金克金属代表就在会上表示：“对于贸易商而言，我们看到的不只是价格维持在成本线左右，更多的是关注境内外市场是否有套利机会、有无息差，银行对我们的终端客户放贷时松时紧？如果明年流通性淡、活跃度强，这样的市场对我们来说相对乐观。从目前的情况来看，明年整个经济环境对整个电解铜市场的支持性还是比较有限。”（上海有色网 沈秀娟）
由于近期多地遭遇强降雨，据SMM了解一些金属企业被迫暂停生产，且部分地区货运出现延期。
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【组图】一个关键线索暗示铜价即将触底(组图)
时间：日02:08来源：中金网
　　中金网05月31日讯，本周铜市最大的新闻，莫过于秘鲁政府宣布超过智利成为全球出口到中国的最大铜供应商。2016年1月到4月，秘鲁向中国出口的铜数量增加了81%。　　尽管排名上有所变化，但智利仍是最重要的现铜生产国。　　本周，在铜矿开采状态上来看，有一项数据是非常关键的。那就是智利政府机构Cochilco公布的2015年全年关于现铜生产成本的“现金成本观察”报告。　　Cochilco搜集了智利前19名的铜矿得出来的这项数据。而这19个铜矿的产铜量约占全国总产量的10%。Cochilco最终得出的2015年平均成本为每磅1.532美元，略高于2014年的每磅平均现价成本1.524美元。　　说这项数据非常重要有以下几点原因：　　首先，这项成本数据表明，铜矿开采成本还没有开始紧缩——整体的生产成本在过去一年里仍然继续上升。　　但值得注意的是，尽管没有通缩，成本上涨的速度已经比前几年慢得多，这表明，铜矿开采行业最终会在2016年看到生产成本的下降。　　现金成本图对于铜市观察员来说也是一个关键基准。特别是考虑到在过去几周里铜价下降显著——4月下旬以来，铜价下跌将近10%。　　很多铜分析师忧虑铜到底还会下跌多少。考虑到智利提供的成本数据，1.5美元/磅像一个潜在的地板价。因为如果铜价真的下跌到1.5美元附近时，智利的多家生产商将会面临破产。　　总体来说，现在生产铜的成本仍然不便宜，世界仍然需要金属。铜投资者后市注意跟踪供给和需求状态。
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“一个趋势，两个反弹”，废铜行情2016走势知多少？
时间： 16:03:16 &
Feijiu网资讯平台：2015年接近尾声，有色金属大势已定，Feijiu网以光亮铜为例带您回顾一下今年废铜的走势特点。Feijiu网资讯平台：2015年接近尾声，有色金属大势已定，Feijiu网以光亮铜为例带您回顾一下今年废铜的走势特点。
截止到日，废铜价格走势基本与沪期铜主力步调保持一致。并且可以看到，走势图的特点基本可以概括为一个趋势，两个反弹。一个趋势，直线下滑；两个反弹，反弹逐渐走弱。
以下是2015年光亮铜价格走势图
以下是2015年沪期铜主力走势图
一个趋势：
2015年整体铜市场是处于下滑趋势，主要原因是由于全球主要经济增长体集体哑火。美元指数节节高，大有破100的势头；欧洲徘徊在通缩的边缘，其两大核心经济引擎德国和法国先后出现黑天鹅事件，令其不振的经济再蒙上一层灰；而2015年的中国，也迷失在失速当中，经济增速放缓，经济内在的活力似乎激活困难。整体上，全球供给速度基本保持不变，需求疲软，导致价格下行趋势不改。
两个反弹：
无论是5月中下旬的反弹还是9月底至10月的反弹都与中国的货币政策紧密相关，并且第二个反弹比第一个弱。央行自日起金融机构人民币一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至5.1%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.25%。10月24日起，金融机构一年期贷款基准利率下调0.25个百分点至4.35%;一年期存款基准利率下调0.25个百分点至1.5%，自同日起，下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。
Feijiu网认为，在明年没有政府大规模干预的假设下，沪铜主力大概率在元/吨区间内运行，并且大部分时间处在底部徘徊。光亮铜徘徊区间大概率在元/吨左右。策略方面，按照震荡上行思路操作，逢低买入，逢高抛空，切记不杀跌。本文出处：http://www.feijiu.net/
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